Институциональные и правовые основы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России

Краткое описание

ВВЕДЕНИЕ...3

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И МИРОХОЗЯЙСТВЕННЫЕ УСЛОВИЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ...6

1.1 Теоретические аспекты привлечения прямых иностранных инвестиций...6

1.2 Экономическая сущность, правовые формы и институциональные структуры прямых иностранных инвестиций...13

1.3 Тенденции и факторы международной динамики прямых иностранных инвестиций и их механизм в современных мирохозяйственных условиях... 18

1.4 Позиция России в мировой экономике как реципиента прямых иностранных

ИНВЕСТИЦИЙ ...31

ВЫВОДЫ ПО ПЕРВОЙ ГЛАВЕ...38

ГЛАВА 2 СОСТОЯНИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ...40

2.1 Роль прямых иностранных инвестиций в развитии российской экономике...40

2.2 Структура, объем и динамика прямых иностранных инвестиций в российской экономике ...74

2.3 Факторы, определяющие перспективную конкурентоспособность России как

реципиента прямых иностранных инвестиций...82

Выводы по второй главе...111

ГЛАВА 3 ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ ПРОЦЕССА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ НА ДОЛГОСРОЧНУЮ ПЕРСПЕКТИВУ...114

3.1 Макроэкономические прогнозные оценки объемов и динамики прямых иностранных инвестиций... 114

3.2 Направления, приоритеты и инструменты перспективной государственной политики в отношении прямых иностранных инвестиций... 121

3.3 Совершенствование организационно-экономического механизма

государственного регулирования прямых иностранных инвестиций... 133

выводы по третьей главе... 1 50

ЗАКЛЮЧЕНИЕ...152

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ...157

ПРИЛОЖЕНИЯ...164
Введение

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. В начале XXI столетия России приходится решать сложные задачи модернизации экономики, повышения ее конкурентоспособности с тем, чтобы занять достойное место на мировой арене. Международный опыт в длительной исторической ретроспективе убедительно показывает, что добиться этого, опираясь исключительно на собственные силы и средства, без активного включения в международное движение предпринимательского капитала и широкого привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ), в экономику практически нереально. Между тем современный мировой рынок ПИИ - это высококонкурентный рынок инвесторов, на котором страны-реципиенты, прежде всего развивающиеся и страны с переходной экономикой, вынуждены вести жесткую конкурентную борьбу за их привлечение в экономику путем улучшения инвестиционного климата и либерализации режима для ПИИ.

В этой связи настоятельно необходимо укрепление позиций России на международном рынке капитала, повышение ее конкурентоспособности как страны-реципиента ПИИ. Для России, отстающей от многих конкурентов в области привлечения ПИИ, эта задача особенно актуальна в связи с накопившейся за период реформ и кризиса 90-х гг. недоинвестированностью экономики, прежде всего ее реального сектора, и с необходимостью обеспечить достижение сформулированных национальных приоритетных целей, включая удвоение объема ВВП к 2010 году. Разумеется, ПИИ не могут и не должны в перспективе стать основным источником инвестиционных ресурсов, каковым останутся собственные средства российских фирм, предприятий, организаций и другие ресурсы отечественного происхождения. Но расширение привлечения ПИИ, несомненно, может и должно внести более существенный, чем до сих пор вклад в укрепление инвестиционной базы экономического роста в ближайшей и более отдаленной перспективе. Научное исследование предпосылок для этого представляется весьма актуальной задачей.

Степень разработанности проблемы. Вопросам привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику посвящено значительное число исследований. Однако, исследовались в основном общие условия и проблемы привлечения, отраслевые и региональные особенности этого процесса. Исследования специально посвященные перспективам привлечения ПИИ, их макроэкономической прогнозной оценке и анализу факторов, которые могут определять этот процесс в средне- и долгосрочный период, не нашли достаточного отражения в научной литературе, что представляется существенным пробелом в данной проблематике.

Предметом исследования является процесс включения России в международное движение предпринимательского капитала в форме привлечения ПИИ в условиях глобализации мировой экономики, его проблемы и перспективы.

Объектом исследования выступают факторы, определяющие объем, динамику и структуру притока ПИИ в российскую экономику, ее место на мировом рынке капитала, правовой и институциональный механизм регулирования ПИИ на федеральном, региональном и местном уровнях; пути их совершенствования как предпосылка расширения ПИИ в перспективе.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является определение перспектив привлечения ПИИ в российскую экономику в условиях глобализации, расчет макроэкономических прогнозных оценок ПИИ, выявление факторов активизации процесса привлечения ПИИ в российскую экономику, обобщение современных теорий ПИИ с использование

4

ем международного опыта и учета российской специфики. Для достижения этой цели в работе решались следующие основные задачи:

¦ анализ современных теорий ПИИ с целью определения их положений, наиболее актуальных и применимых в современных российских условиях, а также выявления общемировых тенденций движения потоков ПИИ в условиях глобализации начала XXI века и факторов, определяющих эти тенденции в перспективе;

¦ исследование роли и места России в международном движении предпринимательского капитала в форме ПИИ с учетом ее специфики как страны с переходной экономики, «возникающего рынка», а также национальных особенностей;

¦ анализ факторов, определяющих спрос на ПИИ и потребности российской экономики в их привлечении, а также исследование факторных, инфраструктурных, рыночных и корпоративных условий привлечения ПИИ, определяющих их предложение со стороны иностранных инвесторов;

¦ анализ современной государственной инвестиционной политики в области привлечения ПИИ, влияния действующего институционального, правового и административного механизма на их приток;

¦ определение путей совершенствования государственной инвестиционной политики, институционального и правового механизмов регулирования ПИИ как предпосылки активизации их привлечения, в рамках оптимизации структуры и использования форм привлечения ПИИ;

¦ расчет макроэкономических прогнозных оценок объемов и динамики привлечения ПИИ на долгосрочный период с учетом действия внешних и внутренних факторов.

Теоретической и методологической базой исследования выступают положения классической и современной экономической науки, теории ПИИ, труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам международного движения капитала и участия в нем России. Наибольший вклад в разработку данной проблематики внесли российские ученые А.З. Астапович, С.А. Афон-цев, О.Т. Богомолов, Л.И. Абалкин, А.А. Конопляник, А.Н. Булатов, Ю.А. Ершов, Л.М. Григорьев, Д.С. Львов, Ю.Н. Шишков, Л.К. Линник, М.А. Субботин, С.А. Сосна. Среди зарубежных исследователей особенно значимыми представляются труды классиков А. Смита, Д. Рикардо, Дж. Ст. Милля, Дж. М Кейнса, современных исследователей П. Бакли, Дж. Даннинга, Ч. Киндлебер-гера, М. Портера, С. Хамера, П. Фишера.

Информационно-статистическую базу диссертационного исследования составляют законодательные и нормативные акты в области государственного регулирования инвестиционной, деятельности, включая иностранные инвестиции, отечественные и зарубежные монографии, публикации в периодической печати в стране и за рубежом. Статистическая и фактологическая база работы основана на материалах Госкомстата РФ, Центрального Банка РФ, а также международных организаций - МВФ, ЕБРР, Группы Мирового банка, ЮНКТАД, ОЭСР, публикациях ООН, материалах международных конференций и симпозиумов. Для обобщения информации использовались методы системного и факторного анализа, экономико-статистический метод, сопоставления и группировки, построение статистических таблиц.

Научная новизна диссертационного исследования. В диссертационном исследовании с учетом современных тенденций и долгосрочных факторов определены перспективы привлечения ПИИ в российскую экономику, дана макроэкономическая прогнозная оценка их объемов и динамики на долгосрочный период, намечены пути оптимизации структуры, совершенствования пра-

5

вового и институционального механизма государственного регулирования ПИИ. Элементами научной новизны диссертационного исследования являются следующие научные результаты:

¦ предложена модификация базового ромба детерминант конкурентного преимущества стран М. Портера, путем включения в него детерминанта «государственная политика», который наравне с другими детерминантами ромба полнофункционально определяет их содержание и оказывает на них свое прямое влияние;

" обоснована эффективность создания специального ПИИ-агентства, включающая проект создания Российского агентства по иностранным инвестициям (РАИН), в рамках совершенствования государственной административной системы управления ПИИ;

¦ разработаны предпосылки для реализации программы гарантирования ПИИ, поступающих в Россию, под патронажем Правительства РФ и Международных финансовых организаций, включающие в себя проект создания Российского фонда страхования иностранных инвестиций (РФСИИ);

¦ рассчитаны макроэкономические прогнозные оценки динамики и объемов привлечения ПИИ в экономику России на долгосрочный период в основе которых лежит нормативно-целевой метод в сочетании с коэффициентами эластичности;

¦ разработаны рекомендации по совершенствованию законодательно-нормативной базы и административного регулирования ПИИ, в рамках оптимизации существующей структуры ПИИ, использования незадействованных форм привлечения ПИИ и расширения их диапазона с учетом международного опыта.

Обоснованность и достоверность результатов диссертационного исследования подтверждаются приведенными автором ссылками на первоисточники. Содержащиеся в диссертации положения, выводы и рекомендации не противоречат действующему законодательству и региональным нормативным актам субъектов Российской Федерации, а также соответствуют организационно-экономической сути современных инвестиционных процессов.

Практическая значимость работы. Основные положения и выводы диссертационного исследования могут быть использованы при разработке средне- и долгосрочных прогнозов и программ социально-экономического развития страны, отдельных отраслей и регионов в части инвестиционного обеспечения, включая привлечение иностранного капитала, для оценки конкретных проектов с участием ПИИ, при сотрудничестве с международными экономическими организациями. Они могут также использоваться при преподавании учебных дисциплин «Мировая экономика», «Актуальные проблемы социально-экономического прогнозирования».

Апробация и внедрение результатов исследования. Диссертационное исследование выполнено на кафедре Социально-экономического прогнозирования Государственного университета управления в соответствии с планом научно-исследовательских работ и прошло апробацию на заседаниях и семинарах кафедры. Материалы диссертационного исследования использовались при подготовке программы фундаментальных исследований ООН РАН «Россия в глобализирующемся мире» в Институте народнохозяйственного прогнозирования РАН. Результаты диссертационного исследования были доложены на 16-й и 17-й научных конференциях молодых. ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления», на Международных научно-практических конференция «Актуальные проблемы управления - 2002 и 2003». Основные положения и выводы диссертационного исследования нашли отражение в 6 публикациях общим объемом 2,15 печатного листа.

Глава 1 Теоретические основы и мирохозяйственные условия привлечения и регулирования прямых иностранных инвестиций

1.1 Теоретические аспекты привлечения прямых иностранных

инвестиций

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - одна из форм международного движения капитала, характеризующаяся исключительной динамичностью и крупномасштабностыо, имеющая давние исторические традиции. Международное движение капитала в предпринимательской, производительной форме, осуществляется в виде трансграничного перелива ПИИ. Со времени их появления в массовом масштабе во второй половине XIX века этот процесс привлекает пристальное внимание экономической науки, и стал объектом глубокого изучения ее различными течениями и школами.

Объяснение потоков ПИИ может быть дано в рамках классической и современной теории международной торговли, общей теории инвестиционных решений, макротеорий ПИИ, рассматривающих только межстрановые различия в макроэкономических характеристиках, а также в рамках теории транснациональных корпораций (ТНК), являющихся основным источником ПИИ. Далее нами будут рассмотрены все основные концепции теории ПИИ в рамках перечисленных секций.

Истоки современных теорий ПИИ были заложены классиками политической экономии. Один из них, Дж. Ст. Милль в середине XIX века впервые в мире начал разрабатывать вопросы движения капитала между странами. Он показал, что капитал движется из-за разницы в норме прибыли, которая в наиболее развитых и богатых капиталом странах имеет тенденцию к понижению, что отмечал Д. Рикардо. При этом Дж. Ст. Милль подчеркивал, что перепад в нормах прибыли между странами должен быть существенным, чтобы покрыть еще и риск, который иностранный инвестор несет в чужой стране. Так, он писал, что «в страны, до сих пор считающиеся варварскими, или в такие, как Россия и Турция, где процесс цивилизации лишь начинается, капитал мигрирует только при перспективе получения очень высокой сверхприбыли»'. Это высказывание до сих пор остается актуальным.

Окончательно неоклассическую теорию международного движения капитала сформулировали в первые десятилетия XX века шведские ученые Э. Хекшер и Б. Олин. Так, Э. Хекшер в рамках своей концепции и опираясь на теорию предельной полезности сформулировал тезис о тенденции к международному равновесию цен на факторы производства. Б. Олин показал, что движение факторов производства, включая капитал, объясняется разным спросом на них в отдельных странах: они движутся оттуда, где их предельная производительность низка, туда, где она высока. Относящийся к этому же течению Р. Нурксе пришел к выводу, что причиной переориентации американского экспорта капитала в послевоенный период на ПИИ является высокий уровень развития американских предприятий, и что это преимущество используется ими за рубежом через ПИИ1.

' Дж. Ст. Милль. Основы политической экономии, в 3-х томах. ТШ. М. 1981. С. 337.

1 Nurkse R. Equilibrium and Growth in the World Economy. Economic Essays. Ed. by G. Haberler and R. M. Stern.

Cambridge (Mass.): Harvard University Press, 1961. P. 137.

Однако в целом неоклассическая школа оказалась мало пригодной для исследования ПИИ, так как одна из ее главных предпосылок - наличие совершенной конкуренции - не позволяет интерпретировать ряд моментов, не соответствующих этому постулату, но существенно влияющих на ПИИ.

Уделяло внимание данной проблеме и другое видное течение экономической теории -неокейнсианство. Так, развивая взгляды его основателя Дж. М. Кейнса, один из его последователей Ф. Махлуп сделал вывод о том, что влияние ввоза капитала на внутриэкономическую ситуацию в стране-реципиенте зависит от форм вывозимого капитала, причем наиболее благоприятен ввоз прямых инвестиций, так как он связан с импортом машин и оборудования.

Оказавшее наибольшее влияние на развитие отечественной науки марксистское течение уделяло львиную долю внимания лишь одной стороне международного движения капитала - его вывозу. Ввоз капитала, в т.ч. в форме ПИИ, практически не изучался, а страны-реципиенты ПИИ рассматривались лишь как пассивные субъекты политики экспортеров капитала, что не соответствует современным представлениям и реальному положению в современной экономической науке мирохозяйственного производства в условиях глобализации.

Для современных теорий вывоза капитала, в отличие от традиционных, характерным является перенос центра внимания с макроэкономических на микроэкономические условия и факторы. В немалой степени это связано и с повышением в мировом хозяйстве роли ТНК, выступающих как главная движущая сила глобализации и как основные субъекты международного движения капитала. Фундаментальная черта ТНК - наличие у них зарубежного производства товаров и услуг, осуществление необходимых для этого вложений капитала. В рамках концепций современных ТНК разработано немало моделей движения капитала в предпринимательской форме, поэтому в их рамках и имеются модели ПИИ.

Наиболее известные теории последних десятилетий XX века, имеющих непосредственную связь с ПИИ, представлены в (см. Таблица 1). Особого внимания и анализа заслуживают те из них, положения которых наиболее значимы и актуальны для современной российской экономики как перспективного реципиента ПИИ.

Таблица 1 Основные теории прямых иностранных инвестиций (ПИИ) (1960-1994 гг.)

Теория Автор(ы) Год ,еК1«' Исследуемые проблемы энэлизэ

Цикл международного производства товара Верной 1966 ТНК США ПИИ и внешняя торговля, потоки, воздействие жизненного цикла технологий и товаров на развитие международного бизнеса

Монополистическая конкуренция Хаймер Киндльбергер 1960 1969 ТНК США Объяснение конкурентоспособности ТНК и их стратегий интернационализации

Олигополии и ПИИ Никкербоккер Верной Грэм 1973 1974 1978 Американские и европейские ТНК Олигополистические рыночные ТНК и ПИИ-стратегии

Интернализация Баккли и Кас-сон Ругманн 1976 1981 1985 ТНК Транснационализация,вертикальная и горизонтальная интеграция

Теория экономического развития Коджима Озава 1978 1995 Японские ТНК Экономическое развитие посредством экспорта ПИИ

ПИИ и международная конкурентоспособность стран Портер 1990 ТНК промышленно-развитых стран Конкурентоспособность стран и отраслей промышленности

Эклектическая теория Даннинг 1981 ТНК промышленно- Специфические детерминанты ПИИ по

развитых стран компаниям и странам

Путь инвестиционного развития стран (ПИРС) Даннинг Нарула 1981 1986 1993 1994 Развитые и растущие экономики Классификация стран в соответствии с их позицией по чистому внешнему инвестированию

«Позиция силы» Жильпен Ротгеб 1975 1989 1991 ТНК и правительства Взаимодействие между правительствами и ТНК, инвестиционная зависимость и политические конфликты

Источник: Фишер Пауль. «Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности». - М.: Финансы и статистика, 1999. С. 25.

Одной из таких теорий является «Монополистическая конкуренция», которая была разработана американским ученым С. Хаймером1, затем развита Ч. Киндлебергером и далее другими современными экономистами. Она базируется на идее о том, что иностранный инвестор находится в менее благоприятной ситуации по сравнению с внутренними компаниями, так как он хуже знает рынок страны, куда вывозит капитал, и «правила игры» на нем, у него меньше необходимых связей, и поэтому он несет дополнительные трансакционные издержки, подвергается относительно большим рискам. Для уравновешивания этого иностранному инвестору нужны дополнительные, так называемые монополистические преимущества над местными компаниями, за счет которых он мог бы получить более высокую прибыль, компенсирующую дополнительные затраты и риски. Это, по сути дела, та самая премия за инвестиционный риск, о которой писали Дж. Ст. Милль и Б. Олин.

Для иностранного инвестора возможны монополистические преимущества за счет использования несовершенной конкуренции на местных товарных рынках при наличии у него оригинального продукта, несовершенной конкуренции на рынках ресурсов, при наличии более современной технологии, легкого доступа к кредиту, предпринимательского опыта, выигрыша на масштабах производства, за счет чего можно получить большую массу прибыли, а также наличия благоприятного государственного регулирования иностранных инвестиций, предоставление льгот и т.д.

В своей основополагающей теории «Международная конкурентоспособность стран»2 М. Портер проиллюстрировал взаимодействие между стратегиями ТНК и конкурентными преимуществами стран-реципиентов. Теория Портера, акцентирует внимание на четырех определяющих факторах конкурентного преимущества, называемых детерминантами. Эти факторы обуславливают возникновение национальной среды, в которой компании зарождаются и обучаются конкурировать (см. Рисунок 1). Каждая из вершин приведенного на рисунке ромба - и весь он в целом - иллюстрирует существенные составляющие для достижения успеха в конкуренции в международных масштаба.

Фактор 1. Условия для факторов. Позиция страны в факторах производства, таких как наличие квалифицированной рабочей силы или инфраструктуры, необходимых для ведения конкурентной борьбы в данной отрасли.

Фактор 2. Состояние спроса. Характер спроса на внутреннем рынке для отраслевого продукта или услуг.

' Hymer S. International Operations of National Firms. Study of foreign Direct Investment. Cambridge (Mass.). MTI

Press. P. 6-9, 22-28, 33-43.

" ML Портер. Международная конкурентоспособность. Конкурентные преимущества стран. М.: 1993.

9

Фактор 3. Родственные и поддерживающие отрасли. Наличие или отсутствие в данной стране отраслей-поставщиков или других сопутствующих отраслей, конкурентоспособных на международном уровне.

Фактор 4. Устойчивая стратегия, структура и соперничества. Существующие в стране условия создания, организация и управления компаниями, а также характер внутренней конкуренции.

Рисунок 1 Ромб детерминант конкурентного преимущества страны, согласно теории М. Портера

Устойчивая стратегия,

структура и соперничество

Условия для Факторов " производства

Состояние спроса

Родственные и

поддерживающие

отрасли

Источник: Портер, Майкл, Э. «Конкуренция». Пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильяме», 2002, С. 331.

Суть «Эклектической теории» Дж. Даннинга заключается в выборе наилучших методов,

доктрин и стилей и в объединении отдельных элементов, взятых из различных теорий. Согласно этой концепции объем иностранных активов, располагаемый и контролируемый мультина-циональными компаниями, определяется тремя объективными составляющими (СИМ-преимущества) (см. Приложение 1):

¦ набором специфических преимуществ владения собственностью для иностранных инвесторов, особенно в сравнении с национальными ТНК (С-преимущества) (Ownership-specific advantages);

¦ степенью, до которой ТНК могут интернализироваться (И-преимущества), т.е. контролировать собственные конкурентные преимущества, а не переносить и не предлагать их зарубежным фирмам, например через экспорт или лицензирование;

»—

¦ набором местных факторов, предлагаемых отдельными странами иностранным инвесторам (М-преимущества) (Location-specific advantages).

Совокупность СИМ-преимуществ зависит от вида деятельности, специфики компании, ожидаемых и реальных выгод, предоставляемых инвестору страной-реципиентом. Эклектическая теория объясняет все типы интернационализации в соответствии с имеющимися преимуществами для иностранного инвестора. ТНК, обладающая как сравнительными (С), так и интернализа-ционными (И) преимуществами, решает инвестировать за границу в том случае, когда М-преимущества существуют вне страны ее происхождения. И наоборот, компания с теми же С и И преимуществами предпочитает экспортировать товары и услуги, если потенциальная страна-реципиент предлагает слабые М-преимущества. В случае, когда компания не может защитить свои конкурентные преимущества, она возможно будет вынуждена продавать лицензии иностранным предприятиям, поддерживая объемы производства на внутреннем рынке.

10

Существует еще одна работа Дж. Даннинга начатая им в 1981 году и продолженная совместно с Нарулой (1994 г.) «Путь инвестиционного развития стран (ПИРС)» (см. Рисунок 2). Эта теория предполагает, что импорт и экспорт страной ПИИ находятся в прямой зависимости от уровня ее экономического развития относительно мировой экономики, и что в своем развитии страны проходят пять этапов (фаз) и могут быть классифицированы в соответствии с их склонностью быть реципиентами инвестиций и/или внешними инвесторами. Теория иллюстрирует позицию страны как нетто-экспортера ПИИ (НЭИ-ПИИ), которая определяется как разница между объемами размещенных и привлеченных инвестиций. Положительная НЭИ-позиция показывает, что страна стала нетто-экспортером ПИИ и, наоборот, в случае отрицательной позиции -нетто-импортером. В соответствии с эклектической теорией Даннинга способность страны быть реципиентом ПИИ характеризуется тремя типами преимуществ - С, М нИ.

Позиция страны также обусловливается общим состоянием в экономике, в частности, этапом развития ее отраслей и институтов государственной власти. Страны с трудоемкими, низкотехнологичными производствами, а также страны, где превалирует добывающая промышленность, почти всегда являются нетто-импортерами ПИИ1. Как только они начинают развивать капиталоемкую промышленную деятельность, национальные предприятия начинают набирать финансовую силу и проводить зарубежное инвестирование на мировых рынках, (фазы 2 и 3 ПИРС). Нетто-ПИИ-позиция начинает улучшаться с развитием производства высокотехнологичных и наукоемких товаров и услуг, особенно если это проводится в рамках разумной политики модернизации промышленности при помощи ТНК, ведущей страну к 4 фазе ПИРС.

Рисунок 2

нэи

J L

Путь инвестиционного развития стран (ПИРС)

Традиционная линии рэтвкткк Линия развития » 90-х гг.

ВВП

Источник: Фишер Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности. - М.: Финансы и статистика, 1999. С. 40.

Здесь мы подошли к очень важному фактору влияющему как на приток ПИИ, так и на отток ПИИ, государственному регулированию инвестиционной деятельности. На национально-государственном уровне участие в международном движении капитала выступает как одна из

Согласно теории Россия находится в парадоксальной ситуации т.к. необходимые объемы ПИИ euie не привлекаются, а с другой стороны судя по оттоку ПИИ страна заняла прочную позицию, среди всех Европейских стран, как нетто-экспортер ПИИ.

2 Примеры расположения стран на кривой пути инвестиционного развития стран: Фаза 1 - Болгария. Россия, Вьетнам; Фаза 2 - Венгрия, Индия, Индонезия, Польша; Фаза 3 - Бразилия, Мексика; Фаза 4 - Франция, Германия, Италия, Испания, Великобритания, США, Китай; Фаза 5 - Канада.

форм внешнеэкономических связей страны и как объект регулирования. Взаимодействие национального хозяйства с мировым является одной из самых сложных сфер экономической деятельности, существенно влияющей на развитие страны. Именно с этим связано большое внимание, уделяемое государством данной сфере, ее активное регулирование, иногда путем прямого вмешательства, к которому прибегают даже чаще, чем в сфере внутренней экономики.

Хотя доминирующие экономические теории продолжают сегодня линию классиков на либерализацию мировой торговли и международного движения капитала, видные современные ученые приводят достаточно весомые доводы в пользу государственного регулирования этого процесса.

Аргументируя эту точку зрения, М. Кемп писал, что страна может также получать пользу, ограничивая свой частный приток или отгок капитала, и здесь может существовать оптимальная степень ограничения (посредством оптимального налога на полученные и уплаченные проценты и прибыль)1. В трудах ряда ведущих западных экономистов высказывается чрезвычайно плодотворная идея о том, что масштабы и формы государственного регулирования вывоза капитала напрямую зависят от степени зрелости рыночных отношений и развитости экономики капитало-экспортирующих государств.

Так, наиболее известный исследователь проблем международной конкурентоспособности М. Портер отмечает, что «многие рассматривают правительственное воздействие на современную международную конкуренцию едва ли не как самое основное... Действительно, роль правительства в формировании национальных преимуществ заключается в оказании воздействия на все четыре детерминанта»2. Как нами уже показано, к ним М Портер относил наличие факторов производства, состояние спроса, состояние смежных отраслей, стратегию фирм.

При этом М. Портер высказывает весьма важную мысль о том, что государство оказывает наиболее непосредственное воздействие на национальные преимущества на тех этапах экономического развития страны, когда главную роль играет капитал и другие классические факторы экономического роста. В то же время роль государства, по его мнению, ослабевает по мере перехода экономики к этапу, на котором развитие определяется внедрением инноваций, здесь роль главного двигателя окончательно переходит к фирмам.

Однако мировой опыт последнего времени подтверждает, что переход развитых стран с рыночной экономикой на стадию информационного общества отнюдь не ведет к снижению объемов экспорта ими такого традиционного, классического фактора производства, каким является капитал, в т.ч. в форме ПИИ, хотя методы регулирования его движения видоизменяются. Более того, сам М. Портер в последнем труде со всей определенностью отмечает: «В современной экономической ситуации, когда конкуренция в мировых масштабах все возрастает, роль правительства становится все более сложной. По мере того, как основа конкурентной борьбы, все более смещается в сторону создания и освоения знаний, роль государства BO3pacraeT»J.

Любая страна в мире заинтересована в привлечении в свою экономику масштабных иностранных инвестиций, позволяющих ускорить экономический рост, технологический прогресс, помочь в решении социальных проблем, и этому способствует либерализация режима для зарубежных инвесторов. Но есть и осложняющие моменты, в частности, возможность стихийного,

1 Цит по: В.В. Голосов. Теории вывоза капитала. М.: 1977, С. 163-164.

2 М. Портер. Международная конкурентоспособность. Конкурентные преимущества стран. М.: 1993, С. 146. J Майкл Портер. Конкуренция. Издательский дом «Вильяме». Санкт-Петербург, Москва, Киев, 202, С. 162.

12

неконтролируемого оттока инвестиций из страны, имеющего разрушительные последствия для ее экономики, Найти ту тонкую грань, которая позволяет использовать плюсы и нейтрализовать минусы либерализации рынка инвестиций, как раз призвана государственная политика и методы

регулирования инвестиционного процесса, включая привлечение ПИИ.

* * *

И в заключении этого параграфа на основе всестороннего анализа теорий и концепций ПИИ рассмотренных выше мы сделаем несколько важных выводов и рекомендаций содержащих ценные инструменты для увеличения совокупных объемов ПИИ в российскую экономику:

1. Теория Верном а (ЦМПТ) показывает нам, что очень важную роль при оптимизации российской административной структуры управления ПИИ может сыграть создание специального агентства по поиску и сбору информации в рамках правительственной ПИИ-организации. В его функции будет входить изучение и мониторинг за стадиями жизненного цикла ведущих отраслей промышленности (например, машиностроение, фармацевтика, высокотехнологичные химические производства, грузоперевозки, аэрокосмический комплекс) и высоких технологий (например, микроэлектроника, новые материалы, биотехнологии). Проводя собственную научно-исследовательскую деятельность, это агентство сможет значительно облегчить процесс отбора тех ТНК, которые, расширяя свои операции и/или избегая высоких производственных издержек на внутренних рынках и располагая передовыми технологиями, ищут новые ниши и новые варианты размещения производств на мировых рынках.

2. Из проведенного анализа теории монополистической конкуренции Хаймера мы заключаем, что формирующемуся Российскому правительственному ПИИ-агентству впоследствии необходимо отслеживать международную деятельность ТНК и их ключевые факторы успеха (корпоративные ресурсы, мотивации, тип технологий и ноу-хау, расходы на НИОКР, типы предпочитаемых инвестиций и т.п.), изучая ежегодные отчеты и пресс-релизы в специальных и прочих журналах. Организация, занятая ПИИ-мониторингом, должна абонировать эти источники в странах, экспортирующих ПИИ. Также ежегодно должно изучаться ранжирование ведущих мировых ТНК, этот анализ должен охватывать следующие переменные: вид деятельности, оборот, зарубежные активы, занятость. Мониторингу должны подвергаться рейтинги Тор500 или, как минимум, Тор200 компаний. Отдельно должны изучаться ведущие ТНК из растущих экономик (Бразилия, Китай, Индия, Индонезия, Мексика, Малайзия, Южная Корея) и их международная ПИИ-деятельность. Также, необходимо акцентировать внимание на ноу-хау и технологиях, предоставляемых средними ТНК из выбранных стран и секторов.

3. Привлечение ТНК из числа конкурентов тех промышленных лидеров (в глобальном масштабе или в масштабе рынка их происхождения), которые уже проникли на внутренний российский рынок, будет способствовать свободной конкурентной борьбе в этих секторах экономики и усилит позицию Правительства РФ при проведении публичных тендеров. Выбор должен основываться на тщательном анализе целевых компаний и их ключевых факторов успеха (умение лидировать, финансовые возможности, глобальная политика, размер и т.д.), а также на изучении секторальной структуры экономик их происхождения. Специально созданная база данных с информацией о компаниях и их секторальной специфики может оказать значительную помощь в процессе принятия решений.

4. На основе эклектической теории Даннинга, мы заключаем, что российские политики и экономисты должны изучать и развивать ключевые¦ М-переменные (Location-specific advantages).

13

Эконометрические исследования М-преимугцеств и недостатков разных стран показали их ключевую роль в процессе привлечения ПИИ. Потоки ПИИ имеют тенденцию сосредотачиваться в тех странах, где сравнительные преимущества выражаются не только в форме естественных ресурсов и низкой себестоимости производства, но также в виде разумного экономического управления, надежной законодательной базы и хороших перспектив для поддержания экономического роста и развития.

5. Согласно теории М. Портера, Правительство РФ должно быть нацелено играть очень важную роль в стимулировании ПИИ. Посредством интервенции Правительство РФ может напрямую влиять на состояние спроса и предложения на внутреннею и иностранную продукцию. Оно единственное, кто формирует экономические системы и определяет фискальную, денежную и ПИИ-политику. Разумная правительственная ПИИ-политика увеличивает М-преимущества в стране, что предопределяет рост доверия среди потенциальных инвесторов и способствует привлечению капитала, опыта и технологий.

1.2 Экономическая сущность, правовые формы и институциональные структуры прямых иностранных

инвестиций

В этом разделе кандидатской диссертации нами собраны воедино определения и разъяснения по важнейшим предметным областям, связанным с прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) и охваченными рамками данной работы, они помогут лучше понять импликацию ПИИ, их объем, структуру, факторы, определяющие их приток и возможное воздействие на экономические институты России.

Инвестиции - сравнительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции в современном понимании - более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные (прямые) инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные непосредственно с определением собственника, дающие право на получение доходов от собственности. Целевое использование финансовых инвестиций не детерминировано, они могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций -вложения в акции предп