«Проблемы реформирования пенсионной системы России» на материалах Пенсионного фонда Российской Федерации :

Краткое описание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3-6

ГЛАВА 1. Теоретические основы индивидуально-накопительного пенсионного обеспечения …………………………………………………… 7-74

1.1. Структура и функциональные элементы пенсионной реформы ………7-15

1.2. Зарубежные пенсионные системы: уроки для России. Чилийская пенсионная реформа…………………………… ………………………15-27

1.3. Цели и задачи реформы, современное состояние пенсионной системы

в Российской Федерации………………………………………… … 28-47

1.4. Структура пенсий в условиях новой пенсионной реформы…………..48-68

1.5. Анализ финансового потенциала в НПФ…………………………….…69-72

1.6. Расходы пенсионных фондов……………………………………………73-74

ГЛАВА 2. Финансовый потенциал пенсионных фондов и возможности его эффективного использования в целях экономического развития страны………………………………………………………………………… 75-95

2.1. Размещение пенсионных накоплений граждан………………………..75-77

2.2. Инвестирование средств накопительной пенсионной системы в государственные облигации……………………… …………………..77-83

2.3. Негосударственное пенсионное обеспечение – новый источник инвестиций в экономику регионов……………………………………..83-85

2.4. Инвестирование пенсионных резервов на рынке корпоративного долга………………………………………………………………………85-89

2.5. Проблемы инвестирования обязательных пенсионных накоплений…90-92

2.6. Риски пенсионной реформы………………………………………… …93-95

ГЛАВА 3. Проблемы реформирования пенсионной системы России...96-140

3.1. Роль персонифицированного учета. Организация персонифицированного учета в Российской Федерации………………………...………………96-101

3.2. Практика работы по персонифицированному учету в республике Тыва…………………………………………………………………….101-107

3.3. Недостатки пенсионных реформ (провал)…………………………..107-112

3.4. Пенсионная реформа: результаты и перспективы…………………..112-120

3.5. Решение социально-экономических задач в сфере пенсионного обеспечения – пенсионный оборотный налог…………………..…..120-124

3.6. Анализ действующих для ПФР инструментов финансового рынка.124-128

3.7. Инвестирование пенсионных средств в решении жилищной проблемы…………………………………………………………...….128-132

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………..133-140

ПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

Введение

Современная пенсионная реформа, осуществление которой началось с января 2002г., предусматривает радикальное изменение всех основных элементов ранее сложившейся системы обязательного пенсионного обеспечения. Это - долгосрочная экономическая программа, рассчитанная на 15-20 лет, предусматривающая переход от солидарно-распределительной пенсионной системы, функционировавшей в советский период, к комбинированной пенсионной системе, которая наряду с распределительными элементами содержит накопительные элементы.

За столь продолжительный период в любой рыночной экономической системе, даже в самой высокоразвитой и устойчивой, происходят различные изменения (меняется структура ВВП, снижаются темпы роста экономики в целом, увеличиваются темпы инфляции, падает уровень жизни и т.д.) поэтому накопленные пенсионные денежные средства в форме пенсионного капитала требуют специального и высокопрофессионального управления.

Управление пенсионными накоплениями в развитых рыночных странах- объект деятельности целого комплекса специалистов, начиная с финансовых менеджеров, доверительных и инвестиционных управляющих, актуариев и др., которые должны максимально точно рассчитать объем накапливаемых финансовых обязательств, необходимый уровень доходности пенсионного капитала, продолжительность периода дожития каждой когорты застрахованных, сумму пенсионных прав каждого застрахованного исходя из периода дожития и накопленного капитала и т.п.

Проводимая пенсионная реформа непосредственно связана как с социально-политическими, так и с экономическими аспектами развития России. Содержанием социально-политических аспектов является предоставление государственных гарантий экономически активному населению по обеспечению определенных финансовых выплат (возможно, даже больших в реальном исчислении по сравнению с предоставленными сейчас средствами) в будущем за счет текущих накоплений. Экономические аспекты реформы напрямую зависят от характера использованных аккумулируемых пенсионных средств - например, для увеличения инвестиционной активности сегодня, что предопределит сохранению поступательного развития российской экономики и позволит создать необходимые условия для сохранения пенсионных накоплений в реальном исчислении.

Пенсионные деньги как воздух нужны экономике - они будут работать ней как масштабные долгосрочные инвестиции. Потенциал этого рынка России очень высок, он оценивается экспертами от 2 млрд. долларов в 2004 году до 6-7 млрд. долларов в 2006 году. Инвестирование пенсионных накоплений становится все более важным фактором для развития рыночной экономики в России в связи с дальнейшим проведением пенсионной реформы и созданием большого числа управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов, как наиболее динамично развивающихся отрасли финансового рынка.

Реализация любой по форме пенсионной реформы непременно столкнется с соответствующими проблемами - слабостью банковской системы и финансовых рынков. Перспективы реформирования системы коммерческих банков России и дальнейшего развития отечественных финансовых рынков со всей очевидностью и определят успех/провал пенсионной реформы.

Актуальность выбранной темы:

Основной проблемой является обеспечение инвесторам приемлемой доходности, ориентиром для которой, очевидно, могут служить темп инфляции. Но основная нагрузка в любом случае ложится на государство (т.е. инвестиции, по крайней мере на начальном этапе, будут осуществляться преимущественно в государственные облигации), обеспечение положительной реальной доходности будет связано с перспективами, касающимися темпов экономического роста в России.

Вопрос об участии в пенсионной реформе негосударственных пенсионных фондов оказался одним из центральных, так как уже в ближайшие два десятилетия объем пенсионных накоплений будет сопоставим с размерами бюджета государственного пенсионного обеспечения. А к середине наступившего века - и с размерами федерального бюджета Российской Федерации. Что касается НПФ, то здесь масштабы сравнения еще боле впечатляющи: ежегодное поступление накопительных отчислений (35-40 млрд. рублей или более 1 млрд. долларов) практически близко к общему объему активов всех негосударственных фондов (на 1 июля 2002 г-51 млрд. рублей). А к 2012 году, когда на пенсию могут начать выходить первые пенсионеры, пенсиях которых уже будут накопительные части, общий объем средств отчисляемых на их финансирование, составит 10-15 млрд. долларов Естественно, что негосударственные пенсионные фонды хотят взять под контроль хотя бы часть весьма крупных для масштабов России финансовых ресурсов.

Практическая значимость темы:

Оптимистичный (но маловероятный в нынешний момент) сценарий, предусматривающий активное вмешательство денежных властей

реформирование национальной банковской системы и финансовых рынков, предполагает значительное расширение облигационного рынка, а также максимальное содействие развитию рынка корпоративных и ипотечных облигаций. В этом случае увеличение емкости российского финансового рынка в 2005-2006 гг. может составить 180-195 млрд. руб. при условии потенциального спроса со стороны пенсионных фондов в 80 млрд. руб. Реализация подобного сценария позволит не только аккумулировать средства в пенсионные фонды, но и создать условия для восстановления эффективных рынков России.

По мнению многих российских аналитиков, нынешнее состояние российского финансового рынка не позволяет рассматривать его как объект для инвестирования пенсионных средств. Потенциал развития финансового рынка в рамках инерционного сценария (предусматривающего сохранение ныне действующих тенденций) предполагает его расширение, притом, что спрос со стороны пенсионных фондов оценивается, как минимум, в 80 млрд. руб. Но российский фондовый рынок за 1 последние три года вырос и окреп. Его капитализация практически достигла докризисного уровня 1999 года-143,6 млрд. рублей. Этот показатель превысит, годовой объем розничной торговли в 2005 году по прогнозам экономистов достигнет 200-400 млрд. долларов.

Основное направление фондового рынка - это рост и очень важно, что на рынок пришел отечественный инвестор, где роль его здесь постоянно возрастает.

Если объем потенциальных инвестиций существенно превысит емкость рынка, что приведет к резкому снижению доходности по облигациям (и их отрицательной реальной доходности) и неоправданному росту цен на акции российских предприятий. Безусловно, данная тенденция позволит увеличить приток средств в развитие предприятий, но состояние резкой, порой криминальной, конкуренции на рынке и число банкротств предприятий, снова изменит влияние инвестиционного капитала с позитивного на негативный, так как увеличение цен на акции предприятий, еще не готовых к диверсификации деятельности, столь развитой в «цивилизованном» конкурентном западном мире вызовет колебания спроса на акции предприятий и сделает рынок нестабильных, что вновь вызовет отток средств к привычным методам накопления - вложениям в недвижимость, в валютные резервы, в обустройство собственного домашнего хозяйства более дорогими вещами.

Исходя, из данных предположений была сформулирована цель дипломной работы.

Цель и задачи дипломной работы: показать уровень развития пенсионной системы в РФ, формирование финансового потенциала государственных и негосударственных пенсионных фондов и возможности его эффективного использования в целях экономического развития страны.

Список литературы

Список использованной литературы

1. П.Люблин Ю.З., Роик В.Д. Российская пенсионная реформа: проблемы, противоречия, перспективы. Человек и труд, № 12, 2000.

2. Ю.Лолев Д., Овсиенко Ю. Российская пенсионная система и пути ее реформирования. //Вопросы экономики, № 8, 2000.

3. Александров Д.Г. «Пенсионная система в России: состояние, проблемы, перспективы», СПб.: СПбГУЭФ, 2000.

4. Пенсионная система ФРГ - Федеральное министерство труда и социального порядка Германии/Пенсионное обеспечение-2003.-№8.

5. Пенсионная система: модель для России и зарубежный опыт: Серия "Научные доклады: независимый экономический анализ", Москва, Московский общественный научный фонд; АНО "Независимый актуарный информационно-аналитический центр"; Экономическая экспертная группа, 2003.

6. Коржова Н.А. Реформа Чилийской пенсионной системы //Пенсия-2002 -№5

7. Российский статистический ежегодник. –М.; Госкомстат России. 2003;Россия в цифрах; Статистический сборник. -М.; Госкомстат России;2003.

8. Федеральный закон № 173-ФЗ от 17.12.2001 г. «О трудовых пенсиях в Российской Федерации»; Федеральный Закон № 167-ФЗ от 15.12.2001 г. «Об обязательном пенсионном страховании в РФ»

9. «Пенсионные фонды и инвестиции», № 6, 2004г.

10. Источник: Инспекция негосударственных пенсионных фондов.

11. «Пенсионные фонда и инвестиции», « 2 – 2004, с.33 Данные предоставлены инспекцией НПФ.

12. Показатель «собственное имущество НПФ» означает их суммарные активы.

13. Показатель имущество для обеспечения уставной деятельности НПФ (ОУД) является аналогом показателя «собственный капитал» для коммерческих организации.

14. Законы предусматривают переходный период до 2006 г., в течение которого распределение взносов будет несколько отличаться. Кроме того, старшие поколения будут платить 2% в накопительную систему или полностью останутся в старой системе

15. М.Л. Захаров, В.Б. Севостьянова, Э.Т. Тучкова. Комметарий к новому пенсионному законодательству. «Проспект», М.: 2002, с. 4

16. М.Ю. Зурабов «Как самому рассчитать свою пенсию» // Российская газета, 6 ноября 2002г.

17. В частности, в рекомендации № 67 (1944 г.), Конвенции № 102 (1964г.), Конвенции № 128 и Рекомендации № 131 (1967 г.).

18. Европейская социальная хартия подписана Российской Федерацией в 2000 году.

19. Источник: проект Закона «Об инвестировании средств обязательных пенсионных накоплений РФ» (статья 28)

20. Оценка АО «Веди» Источник: расчеты АЛ «Веди», прогнозные оценки министерства экономического развития и торговли РФ, Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, Бюро экономического анализа.

21. Борисенко Н.Ю. Проблемы инвестирования средств обязательных пенсионных накоплений // Финансы – 2004.-№ 7 С.55-59;

22. Войшвилло И.Е., Шербаков А.И. Инвестирование средств накопительной пенсионной системы в государственные облигации // Финансы – 2004.-№3. – С.54-55;

23. Вьюницкий В.И. Негосударственное пенсионные фонды как средство изменения форм собственности // Пенсия. – 2002.-№9.-С.50-54;

24. Вавилов А.А. Пенсионная реформа в России: анализ переходного процесса // Вопросы экономики. – 2003.-№2.- С.103-107;

25. Дмитриев М.Э. О программе пенсионной реформы в российской Федерации // Пенсия 2002.-№5.С.4-5;

26. Дедиков С.В. Долгосрочное страхование жизни или негосударственное пенсионное обеспечение // Финансы. – 2004.-;3.-С.48-51;

27. Игнатов А.В. Пенсионный оборотный налог // Финансы.-2004.-№4.-С.57-60;

28. Костиков А.Е. Институты коллективного инвестирования // Экономики России.-2003.-№7.-С.27;

29. Люблин Ю.З. Анализ численности и состава пенсионеров, как инструмент оценки результатов введения Федерального закона № 113-ФЗ О порядке исчисления и увеличения государственных пенсий // Пенсия.-2003.-№6-С.32-36;

30. Люблин Ю.З. Проблемы пенсионной реформы в России // Вестник ПФР.-2002.-№2.-С.14-19;

31. Люблин Ю.З., Роик В.Д. Российская пенсионная реформа: проблемы, противоречия, перспективы // Человек и труд.-2003.-№3.-С.29-32;

32. Макаров А.В. Где деньги // Экономика России XXI век – 2004.-№1.-С.23;

33. Мудраков В.И. Негосударственное пенсионное обеспечение – новый источник инвестиций в экономику регионов // Пенсия – 2003.-№ 9.С.45;

34. Орлов- Карба П.А. На пороге очередной пирамиды // Пенсионное обеспечение – 2003.-№8.-С.8-13;

35. Панайотов А.П. Две проблемы – одним ударом // Муниципальная власть – 2002.-№8.-С.84-85;

36. Репьев Д.Г. Пенсионная реформа: время пошло // Экономика России XXI век – 2004.-№1.-С.22;

37. Соловьев А.К. Проблемы развития системы государственного пенсионного страхования в условиях переходной экономики // Вестник ПФР..- 2003.-№2.-С.31-48;

38. Соловьев А.К. Система пенсионного обеспечения сегодня // Финансы.-2003.-№8.-С.11-16;

39. Стафилова В.А. накопительная составляющая доходов системы обязательного пенсионного страхования // Финансы – 2004.№2.-С.51-61;

40. Тучкова Е.С. Формирование российской системы пенсионного обеспечения, ее современное состояние и перспективы развития // Страховое ревю.-2003.-№3.-С.32-37;

41. Тарасов В.А. Негосударственное пенсионное обеспечение // экономика России: XXI век – 2003.-№7.-С.18-21;

42. Хмыз О.В. Государственный и негосударственный пенсионные фонды: какой выбрать // Финансы – 2003.-№ 11.-С.54-59;

43. Чупрова Е.В. Будет ли пенсионный фонд флагманом государственного пенсионного обеспечения? // Гражданин и право, № 7, июль 2002 г;

44. Четыркин И.Р., Принципы финансирования систем пенсионного обеспечения // МЭ и МО. -2003.-№6.-С.19;

45. Экономика пенсионного страхования. Учебное пособие/ Под. Ред. Проф. А.К. Соловьева – С.: Юнити-дана-2004;

46. Якушев Л.П. О мировом опыте и национальных особенностях российской пенсионной системы // Пенсия. – 2002. №3.-С.20;

47. Якушев Е.А. Что дальше? // Экономика России-XXI век-2003.-№7.-С.22.
Введение

Введение

Современная пенсионная реформа, осуществление которой началось с января 2002г., предусматривает радикальное изменение всех основных элементов ранее сложившейся системы обязательного пенсионного обеспечения. Это - долгосрочная экономическая программа, рассчитанная на 15-20 лет, предусматривающая переход от солидарно-распределительной пенсионной системы, функционировавшей в советский период, к комбинированной пенсионной системе, которая наряду с распределительными элементами содержит накопительные элементы.

За столь продолжительный период в любой рыночной экономической системе, даже в самой высокоразвитой и устойчивой, происходят различные изменения (меняется структура ВВП, снижаются темпы роста экономики в целом, увеличиваются темпы инфляции, падает уровень жизни и т.д.) поэтому накопленные пенсионные денежные средства в форме пенсионного капитала требуют специального и высокопрофессионального управления.

Управление пенсионными накоплениями в развитых рыночных странах- объект деятельности целого комплекса специалистов, начиная с финансовых менеджеров, доверительных и инвестиционных управляющих, актуариев и др., которые должны максимально точно рассчитать объем накапливаемых финансовых обязательств, необходимый уровень доходности пенсионного капитала, продолжительность периода дожития каждой когорты застрахованных, сумму пенсионных прав каждого застрахованного исходя из периода дожития и накопленного капитала и т.п.

Проводимая пенсионная реформа непосредственно связана как с социально-политическими, так и с экономическими аспектами развития России. Содержанием социально-политических аспектов является предоставление государственных гарантий экономически активному населению по обеспечению определенных финансовых выплат (возможно, даже больших в реальном исчислении по сравнению с предоставленными сейчас средствами) в будущем за счет текущих накоплений. Экономические аспекты реформы напрямую зависят от характера использованных аккумулируемых пенсионных средств - например, для увеличения инвестиционной активности сегодня, что предопределит сохранению поступательного развития российской экономики и позволит создать необходимые условия для сохранения пенсионных накоплений в реальном исчислении.

Пенсионные деньги как воздух нужны экономике - они будут работать ней как масштабные долгосрочные инвестиции. Потенциал этого рынка России очень высок, он оценивается экспертами от 2 млрд. долларов в 2004 году до 6-7 млрд. долларов в 2006 году. Инвестирование пенсионных накоплений становится все более важным фактором для развития рыночной экономики в России в связи с дальнейшим проведением пенсионной реформы и созданием большого числа управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов, как наиболее динамично развивающихся отрасли финансового рынка.

Реализация любой по форме пенсионной реформы непременно столкнется с соответствующими проблемами - слабостью банковской системы и финансовых рынков. Перспективы реформирования системы коммерческих банков России и дальнейшего развития отечественных финансовых рынков со всей очевидностью и определят успех/провал пенсионной реформы.

Актуальность выбранной темы:

Основной проблемой является обеспечение инвесторам приемлемой доходности, ориентиром для которой, очевидно, могут служить темп инфляции. Но основная нагрузка в любом случае ложится на государство (т.е. инвестиции, по крайней мере на начальном этапе, будут осуществляться преимущественно в государственные облигации), обеспечение положительной реальной доходности будет связано с перспективами, касающимися темпов экономического роста в России.

Вопрос об участии в пенсионной реформе негосударственных пенсионных фондов оказался одним из центральных, так как уже в ближайшие два десятилетия объем пенсионных накоплений будет сопоставим с размерами бюджета государственного пенсионного обеспечения. А к середине наступившего века - и с размерами федерального бюджета Российской Федерации. Что касается НПФ, то здесь масштабы сравнения еще боле впечатляющи: ежегодное поступление накопительных отчислений (35-40 млрд. рублей или более 1 млрд. долларов) практически близко к общему объему активов всех негосударственных фондов (на 1 июля 2002 г-51 млрд. рублей). А к 2012 году, когда на пенсию могут начать выходить первые пенсионеры, пенсиях которых уже будут накопительные части, общий объем средств отчисляемых на их финансирование, составит 10-15 млрд. долларов Естественно, что негосударственные пенсионные фонды хотят взять под контроль хотя бы часть весьма крупных для масштабов России финансовых ресурсов.

Практическая значимость темы:

Оптимистичный (но маловероятный в нынешний момент) сценарий, предусматривающий активное вмешательство денежных властей

реформирование национальной банковской системы и финансовых рынков, предполагает значительное расширение облигационного рынка, а также максимальное содействие развитию рынка корпоративных и ипотечных облигаций. В этом случае увеличение емкости российского финансового рынка в 2005-2006 гг. может составить 180-195 млрд. руб. при условии потенциального спроса со стороны пенсионных фондов в 80 млрд. руб. Реализация подобного сценария позволит не только аккумулировать средства в пенсионные фонды, но и создать условия для восстановления эффективных рынков России.

По мнению многих российских аналитиков, нынешнее состояние российского финансового рынка не позволяет рассматривать его как объект для инвестирования пенсионных средств. Потенциал развития финансового рынка в рамках инерционного сценария (предусматривающего сохранение ныне действующих тенденций) предполагает его расширение, притом, что спрос со стороны пенсионных фондов оценивается, как минимум, в 80 млрд. руб. Но российский фондовый рынок за 1 последние три года вырос и окреп. Его капитализация практически достигла докризисного уровня 1999 года-143,6 млрд. рублей. Этот показатель превысит, годовой объем розничной торговли в 2005 году по прогнозам экономистов достигнет 200-400 млрд. долларов.

Основное направление фондового рынка - это рост и очень важно, что на рынок пришел отечественный инвестор, где роль его здесь постоянно возрастает.

Если объем потенциальных инвестиций существенно превысит емкость рынка, что приведет к резкому снижению доходности по облигациям (и их отрицательной реальной доходности) и неоправданному росту цен на акции российских предприятий. Безусловно, данная тенденция позволит увеличить приток средств в развитие предприятий, но состояние резкой, порой криминальной, конкуренции на рынке и число банкротств предприятий, снова изменит влияние инвестиционного капитала с позитивного на негативный, так как увеличение цен на акции предприятий, еще не готовых к диверсификации деятельности, столь развитой в «цивилизованном» конкурентном западном мире вызовет колебания спроса на акции предприятий и сделает рынок нестабильных, что вновь вызовет отток средств к привычным методам накопления - вложениям в недвижимость, в валютные резервы, в обустройство собственного домашнего хозяйства более дорогими вещами.

Исходя, из данных предположений была сформулирована цель дипломной работы.

Цель и задачи дипломной работы: показать уровень развития пенсионной системы в РФ, формирование финансового потенциала государственных и негосударственных пенсионных фондов и возможности его эффективного использования в целях экономического развития страны.

Список литературы

Список использованной литературы

1. П.Люблин Ю.З., Роик В.Д. Российская пенсионная реформа: проблемы, противоречия, перспективы. Человек и труд, № 12, 2000.

2. Ю.Лолев Д., Овсиенко Ю. Российская пенсионная система и пути ее реформирования. //Вопросы экономики, № 8, 2000.

3. Александров Д.Г. «Пенсионная система в России: состояние, проблемы, перспективы», СПб.: СПбГУЭФ, 2000.

4. Пенсионная система ФРГ - Федеральное министерство труда и социального порядка Германии/Пенсионное обеспечение-2003.-№8.

5. Пенсионная система: модель для России и зарубежный опыт: Серия "Научные доклады: независимый экономический анализ", Москва, Московский общественный научный фонд; АНО "Независимый актуарный информационно-аналитический центр"; Экономическая экспертная группа, 2003.

6. Коржова Н.А. Реформа Чилийской пенсионной системы //Пенсия-2002 -№5

7. Российский статистический ежегодник. –М.; Госкомстат России. 2003;Россия в цифрах; Статистический сборник. -М.; Госкомстат России;2003.

8. Федеральный закон № 173-ФЗ от 17.12.2001 г. «О трудовых пенсиях в Российской Федерации»; Федеральный Закон № 167-ФЗ от 15.12.2001 г. «Об обязательном пенсионном страховании в РФ»

9. «Пенсионные фонды и инвестиции», № 6, 2004г.

10. Источник: Инспекция негосударственных пенсионных фондов.

11. «Пенсионные фонда и инвестиции», « 2 – 2004, с.33 Данные предоставлены инспекцией НПФ.

12. Показатель «собственное имущество НПФ» означает их суммарные активы.

13. Показатель имущество для обеспечения уставной деятельности НПФ (ОУД) является аналогом показателя «собственный капитал» для коммерческих организации.

14. Законы предусматривают переходный период до 2006 г., в течение которого распределение взносов будет несколько отличаться. Кроме того, старшие поколения будут платить 2% в накопительную систему или полностью останутся в старой системе

15. М.Л. Захаров, В.Б. Севостьянова, Э.Т. Тучкова. Комметарий к новому пенсионному законодательству. «Проспект», М.: 2002, с. 4

16. М.Ю. Зурабов «Как самому рассчитать свою пенсию» // Российская газета, 6 ноября 2002г.

17. В частности, в рекомендации № 67 (1944 г.), Конвенции № 102 (1964г.), Конвенции № 128 и Рекомендации № 131 (1967 г.).

18. Европейская социальная хартия подписана Российской Федерацией в 2000 году.

19. Источник: проект Закона «Об инвестировании средств обязательных пенсионных накоплений РФ» (статья 28)

20. Оценка АО «Веди» Источник: расчеты АЛ «Веди», прогнозные оценки министерства экономического развития и торговли РФ, Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, Бюро экономического анализа.

21. Борисенко Н.Ю. Проблемы инвестирования средств обязательных пенсионных накоплений // Финансы – 2004.-№ 7 С.55-59;

22. Войшвилло И.Е., Шербаков А.И. Инвестирование средств накопительной пенсионной системы в государственные облигации // Финансы – 2004.-№3. – С.54-55;

23. Вьюницкий В.И. Негосударственное пенсионные фонды как средство изменения форм собственности // Пенсия. – 2002.-№9.-С.50-54;

24. Вавилов А.А. Пенсионная реформа в России: анализ переходного процесса // Вопросы экономики. – 2003.-№2.- С.103-107;

25. Дмитриев М.Э. О программе пенсионной реформы в российской Федерации // Пенсия 2002.-№5.С.4-5;

26. Дедиков С.В. Долгосрочное страхование жизни или негосударственное пенсионное обеспечение // Финансы. – 2004.-;3.-С.48-51;

27. Игнатов А.В. Пенсионный оборотный налог // Финансы.-2004.-№4.-С.57-60;

28. Костиков А.Е. Институты коллективного инвестирования // Экономики России.-2003.-№7.-С.27;

29. Люблин Ю.З. Анализ численности и состава пенсионеров, как инструмент оценки результатов введения Федерального закона № 113-ФЗ О порядке исчисления и увеличения государственных пенсий // Пенсия.-2003.-№6-С.32-36;

30. Люблин Ю.З. Проблемы пенсионной реформы в России // Вестник ПФР.-2002.-№2.-С.14-19;

31. Люблин Ю.З., Роик В.Д. Российская пенсионная реформа: проблемы, противоречия, перспективы // Человек и труд.-2003.-№3.-С.29-32;

32. Макаров А.В. Где деньги // Экономика России XXI век – 2004.-№1.-С.23;

33. Мудраков В.И. Негосударственное пенсионное обеспечение – новый источник инвестиций в экономику регионов // Пенсия – 2003.-№ 9.С.45;

34. Орлов- Карба П.А. На пороге очередной пирамиды // Пенсионное обеспечение – 2003.-№8.-С.8-13;

35. Панайотов А.П. Две проблемы – одним ударом // Муниципальная власть – 2002.-№8.-С.84-85;

36. Репьев Д.Г. Пенсионная реформа: время пошло // Экономика России XXI век – 2004.-№1.-С.22;

37. Соловьев А.К. Проблемы развития системы государственного пенсионного страхования в условиях переходной экономики // Вестник ПФР..- 2003.-№2.-С.31-48;

38. Соловьев А.К. Система пенсионного обеспечения сегодня // Финансы.-2003.-№8.-С.11-16;

39. Стафилова В.А. накопительная составляющая доходов системы обязательного пенсионного страхования // Финансы – 2004.№2.-С.51-61;

40. Тучкова Е.С. Формирование российской системы пенсионного обеспечения, ее современное состояние и перспективы развития // Страховое ревю.-2003.-№3.-С.32-37;

41. Тарасов В.А. Негосударственное пенсионное обеспечение // экономика России: XXI век – 2003.-№7.-С.18-21;

42. Хмыз О.В. Государственный и негосударственный пенсионные фонды: какой выбрать // Финансы – 2003.-№ 11.-С.54-59;

43. Чупрова Е.В. Будет ли пенсионный фонд флагманом государственного пенсионного обеспечения? // Гражданин и право, № 7, июль 2002 г;

44. Четыркин И.Р., Принципы финансирования систем пенсионного обеспечения // МЭ и МО. -2003.-№6.-С.19;

45. Экономика пенсионного страхования. Учебное пособие/ Под. Ред. Проф. А.К. Соловьева – С.: Юнити-дана-2004;

46. Якушев Л.П. О мировом опыте и национальных особенностях российской пенсионной системы // Пенсия. – 2002. №3.-С.20;

47. Якушев Е.А. Что дальше? // Экономика России-XXI век-2003.-№7.-С.22.
Введение

Введение

Современная пенсионная реформа, осуществление которой началось с января 2002г., предусматривает радикальное изменение всех основных элементов ранее сложившейся системы обязательного пенсионного обеспечения. Это - долгосрочная экономическая программа, рассчитанная на 15-20 лет, предусматривающая переход от солидарно-распределительной пенсионной системы, функционировавшей в советский период, к комбинированной пенсионной системе, которая наряду с распределительными элементами содержит накопительные элементы.

За столь продолжительный период в любой рыночной экономической системе, даже в самой высокоразвитой и устойчивой, происходят различные изменения (меняется структура ВВП, снижаются темпы роста экономики в целом, увеличиваются темпы инфляции, падает уровень жизни и т.д.) поэтому накопленные пенсионные денежные средства в форме пенсионного капитала требуют специального и высокопрофессионального управления.

Управление пенсионными накоплениями в развитых рыночных странах- объект деятельности целого комплекса специалистов, начиная с финансовых менеджеров, доверительных и инвестиционных управляющих, актуариев и др., которые должны максимально точно рассчитать объем накапливаемых финансовых обязательств, необходимый уровень доходности пенсионного капитала, продолжительность периода дожития каждой когорты застрахованных, сумму пенсионных прав каждого застрахованного исходя из периода дожития и накопленного капитала и т.п.

Проводимая пенсионная реформа непосредственно связана как с социально-политическими, так и с экономическими аспектами развития России. Содержанием социально-политических аспектов является предоставление государственных гарантий экономически активному населению по обеспечению определенных финансовых выплат (возможно, даже больших в реальном исчислении по сравнению с предоставленными сейчас средствами) в будущем за счет текущих накоплений. Экономические аспекты реформы напрямую зависят от характера использованных аккумулируемых пенсионных средств - например, для увеличения инвестиционной активности сегодня, что предопределит сохранению поступательного развития российской экономики и позволит создать необходимые условия для сохранения пенсионных накоплений в реальном исчислении.

Пенсионные деньги как воздух нужны экономике - они будут работать ней как масштабные долгосрочные инвестиции. Потенциал этого рынка России очень высок, он оценивается экспертами от 2 млрд. долларов в 2004 году до 6-7 млрд. долларов в 2006 году. Инвестирование пенсионных накоплений становится все более важным фактором для развития рыночной экономики в России в связи с дальнейшим проведением пенсионной реформы и созданием большого числа управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов, как наиболее динамично развивающихся отрасли финансового рынка.

Реализация любой по форме пенсионной реформы непременно столкнется с соответствующими проблемами - слабостью банковской системы и финансовых рынков. Перспективы реформирования системы коммерческих банков России и дальнейшего развития отечественных финансовых рынков со всей очевидностью и определят успех/провал пенсионной реформы.

Актуальность выбранной темы:

Основной проблемой является обеспечение инвесторам приемлемой доходности, ориентиром для которой, очевидно, могут служить темп инфляции. Но основная нагрузка в любом случае ложится на государство (т.е. инвестиции, по крайней мере на начальном этапе, будут осуществляться преимущественно в государственные облигации), обеспечение положительной реальной доходности будет связано с перспективами, касающимися темпов экономического роста в России.

Вопрос об участии в пенсионной реформе негосударственных пенсионных фондов оказался одним из центральных, так как уже в ближайшие два десятилетия объем пенсионных накоплений будет сопоставим с размерами бюджета государственного пенсионного обеспечения. А к середине наступившего века - и с размерами федерального бюджета Российской Федерации. Что касается НПФ, то здесь масштабы сравнения еще боле впечатляющи: ежегодное поступление накопительных отчислений (35-40 млрд. рублей или более 1 млрд. долларов) практически близко к общему объему активов всех негосударственных фондов (на 1 июля 2002 г-51 млрд. рублей). А к 2012 году, когда на пенсию могут начать выходить первые пенсионеры, пенсиях которых уже будут накопительные части, общий объем средств отчисляемых на их финансирование, составит 10-15 млрд. долларов Естественно, что негосударственные пенсионные фонды хотят взять под контроль хотя бы часть весьма крупных для масштабов России финансовых ресурсов.

Практическая значимость темы:

Оптимистичный (но маловероятный в нынешний момент) сценарий, предусматривающий активное вмешательство денежных властей

реформирование национальной банковской системы и финансовых рынков, предполагает значительное расширение облигационного рынка, а также максимальное содействие развитию рынка корпоративных и ипотечных облигаций. В этом случае увеличение емкости российского финансового рынка в 2005-2006 гг. может составить 180-195 млрд. руб. при условии потенциального спроса со стороны пенсионных фондов в 80 млрд. руб. Реализация подобного сценария позволит не только аккумулировать средства в пенсионные фонды, но и создать условия для восстановления эффективных рынков России.

По мнению многих российских аналитиков, нынешнее состояние российского финансового рынка не позволяет рассматривать его как объект для инвестирования пенсионных средств. Потенциал развития финансового рынка в рамках инерционного сценария (предусматривающего сохранение ныне действующих тенденций) предполагает его расширение, притом, что спрос со стороны пенсионных фондов оценивается, как минимум, в 80 млрд. руб. Но российский фондовый рынок за 1 последние три года вырос и окреп. Его капитализация практически достигла докризисного уровня 1999 года-143,6 млрд. рублей. Этот показатель превысит, годовой объем розничной торговли в 2005 году по прогнозам экономистов достигнет 200-400 млрд. долларов.

Основное направление фондового рынка - это рост и очень важно, что на рынок пришел отечественный инвестор, где роль его здесь постоянно возрастает.

Если объем потенциальных инвестиций существенно превысит емкость рынка, что приведет к резкому снижению доходности по облигациям (и их отрицательной реальной доходности) и неоправданному росту цен на акции российских предприятий. Безусловно, данная тенденция позволит увеличить приток средств в развитие предприятий, но состояние резкой, порой криминальной, конкуренции на рынке и число банкротств предприятий, снова изменит влияние инвестиционного капитала с позитивного на негативный, так как увеличение цен на акции предприятий, еще не готовых к диверсификации деятельности, столь развитой в «цивилизованном» конкурентном западном мире вызовет колебания спроса на акции предприятий и сделает рынок нестабильных, что вновь вызовет отток средств к привычным методам накопления - вложениям в недвижимость, в валютные резервы, в обустройство собственного домашнего хозяйства более дорогими вещами.

Исходя, из данных предположений была сформулирована цель дипломной работы.

Цель и задачи дипломной работы: показать уровень развития пенсионной системы в РФ, формирование финансового потенциала государственных и негосударственных пенсионных фондов и возможности его эффективного использования в целях экономического развития страны.

Список литературы

Список использованной литературы

1. П.Люблин Ю.З., Роик В.Д. Российская пенсионная реформа: проблемы, противореч