Богатырева Ольга Владимировна. Стратегии и инструменты финансового оздоровления кризисных предприятий : Богатирьова Ольга Володимирівна. Стратегії та інструменти фінансового оздоровлення кризових підприємств



  • Назва:
  • Богатырева Ольга Владимировна. Стратегии и инструменты финансового оздоровления кризисных предприятий
  • Альтернативное название:
  • Богатирьова Ольга Володимирівна. Стратегії та інструменти фінансового оздоровлення кризових підприємств
  • Кількість сторінок:
  • 179
  • ВНЗ:
  • Краснодар
  • Рік захисту:
  • 2008
  • Короткий опис:
  • Богатырева Ольга Владимировна. Стратегии и инструменты финансового оздоровления кризисных предприятий : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Богатырева Ольга Владимировна; [Место защиты: Юж. федер. ун-т].- Краснодар, 2008.- 179 с.: ил. РГБ ОД, 61 08-8/1437

    Содержание к диссертации

    Введение
    1.Теоретико-методологические аспекты финансового оздоровления кризисных предприятий13
    1.1. Финансовая система предприятия, условия ее устойчивого функциониро вания и развития 13
    1.2. Причины возникновения и параметры кризисного состояния предприятия 26
    1.3. Функциональное содержание и элементы финансового оздоровления предприятия 43
    2.Стратегии финансового оздоровления кризисных предприятий52
    2.1. Стратегический подход к финансовому оздоровлению кризисных предприятий 52
    2.2. Идентификация действующих стратегий финансового оздоровления кризисных предприятий 65
    2.3. Разработка оптимальной стратегии финансового оздоровления 85
    3.Обоснование комплекса инструментов финансового оздоровления кризисных предприятий100
    3.1. Классификация инструментов финансового оздоровления предприятия 100
    3.2. Внутренние и внешние инструменты финансового оздоровления кризисных предприятий 111
    3.3. Методические и организационные инструменты финансового оздоровления кризисных предприятий 126
    Заключение 146
    Список использованных источников 156
    Приложения 168

    Введение к работе

    Актуальность темы исследования.Состояние российской экономики на современном этапе рыночных преобразований, характеризующееся неопределенностью хозяйственной среды, сложным и противоречивым характером трансформационных процессов, обусловливает необходимость реорганизации систем и механизмов управления финансами предприятий. Существенно повышается значимость обеспечения финансовой стабильности предприятий как ключевого фактора их функционирования и развития.
    Практика свидетельствует, что финансово стабильные отечественные предприятия ориентированы на адаптацию к сложным рыночным условиям хозяйствования, выявление и оптимальное использование своих конкурентных преимуществ на рынке, увеличение своей рыночной стоимости. Однако значительная часть отечественных предприятий в настоящее время находится в кризисном состоянии, что связано не столько с дефицитом финансовых средств, сколько с низким уровнем финансового менеджмента и отсутствием обоснованных финансовых стратегий. Современное состояние управления финансами предприятий препятствует дальнейшему продвижению реформ в России, оказывает негативное воздействие на все ветви финансовой системы страны и ее экономический потенциал. В этой связи задачи нынешнего этапа развития российской экономики определяют особые требования к финансовому оздоровлению кризисных предприятий. Приоритетный характер приобретает проблема выработки стратегий и инструментов финансового оздоровления кризисных предприятий. Решение этой проблемы настоятельно требует углубления теоретических исследований, посвященных стратегическому подходу к финансовому оздоровлению кризисных предприятий, разработки методического и практического обеспечения этого процесса.
    Степень научной разработанности проблемы. Обоснование подходов к финансовому оздоровлению кризисных предприятий в условиях устойчивого роста российской экономики представляет собой одно из наиболее дискуссионных направлений современной научной мысли. Теоретические и методические основы финансового оздоровления кризисных предприятий исследовались многими западными и отечественными учеными.
    Общетеоретические основы управления финансами предприятий под углом зрения финансовых аспектов воспроизводственного процесса сформулированы в классических трудах У. С. Джевонса, С. Кузнеца, Дж. М. Кейнса, К. Маркса, Ф. Модильяни, А. С. Пигу, М. Фридмана, Дж. Хикса, К. Эрроу и др.
    Существенное влияние на развитие теории и практики финансового оздоровления оказали работы современных западных исследователей Э. Альтмана, П. Л. Бернстайна, У. Бивера, Э. Боди, Р. Брэйли, Дж. Ваховича, С. Майерса, Дж. Стиглица, Дж. Ван Хорна и др. Авторами указанных работ определены роль и место финансовых отношений в процессе экономической деятельности, описаны различные аспекты принятия финансовых и инвестиционных решений, планирования финансовой деятельности, а также разработаны и апробированы на практике методики оценки финансового положения предприятий. Эти исследования создали теоретико-методологическую базу и сформировали методические подходы к решению рассматриваемой проблемы, и тем самым создали возможность дальнейших разработок, направленных на обоснование теории и методики оценки финансовой стабильности предприятий. Вместе с тем, теоретические и методические подходы к оценке финансового состояния предприятий, разработанные и обоснованные западными исследователями применительно к условиям зрелой рыночной экономики, не могут использоваться без учета специфики российской экономической системы.
    Теоретические и практические аспекты анализа и оценки финансовой устойчивости предприятий, способов их финансового оздоровления, а также возможность адаптации зарубежных моделей оценки уровня финансовой состоятельности предприятий в российских условиях рассматриваются в научных работах М. Абрютиной, И. Балабанова, Т. Бердниковой, В.Бочарова, Е. Быковой, Л. Гиляровской, А. Грачева, В. Ковалева, М. Крейниной, Е.Негашева, Г. Савицкой, Р. Сайфулина, Д. Шеремета, и др. Изучение указанных трудов позволило сделать вывод о том, что, несмотря на большую научную и прикладную значимость, обоснованные в них методики оценки уровня финансовой состоятельности предприятий характеризуются отсутствием единого комплексного подхода к анализу рассматриваемой проблемы применительно к кризисным предприятиям и поэтому нуждаются в доработке.
    Большое значение для диссертационного исследования имели работы таких ученых, как Б. Бродский, А. Гончаров, Е. Жарковская и др., в которых раскрываются различные составляющие процесса финансового оздоровления кризисных предприятий, воздействующих на него факторов, приводятся методики оценки финансового состояния предприятий и предлагаются программы их финансового оздоровления.
    В ряде работ проблема финансового оздоровления кризисных предприятий рассматривается под углом зрения антикризисного управления. Различным аспектам кризисных состояний и основам антикризисного управления посвящены труды А. Алпатова, С. Беляева, С. Валдайцева, А.Грязновой, А. Градова, Г. Клейнера, Э. Короткова, В. Кошкина, Б. Кузина, Р. Попова, Э. Уткина и др.
    Особый вклад в развитие идеи диссертационного исследования внесли работы И. Бланка, Г. Клейнера, Г. Минцберга, М. Портера, посвященные проблемам стратегического финансового развития предприятий. Однако аспекты стратегического финансового оздоровления кризисных предприятий в условиях рыночных преобразований экономики современной России остаются недостаточно исследованными. Требуют уточнения, как само понятие финансового оздоровления предприятия, так и предлагаемые методики осуществления этого процесса. Кроме того, по мнению соискателя, необходимо теоретическое осмысление и разработка методического инструментария финансового оздоровления кризисных предприятий в современных российских условиях.
    Актуальность и недостаточная проработанность ряда аспектов финансового оздоровления кризисных предприятий обусловили выбор темы диссертации, цель и задачи исследования.
    Цель и задачи исследования.Целью данной работы является обоснование стратегического подхода к финансовому оздоровлению кризисных предприятий в условиях современного этапа рыночных преобразований российской экономики и в разработке комплекса инструментов его реализации. Достижение данной цели предопределило необходимость решения комплекса взаимосвязанных задач:
    исследовать содержание понятия «финансовая система предприятия», определить ее функции и уточнить условия стабильности финансовой системы предприятия;
    установить и классифицировать причины финансового кризиса предприятий и на этой основе предложить подход к оценке масштабов кризисного финансового состояния отечественных предприятий;
    исследовать функциональное содержание и установить элементы финансового оздоровления предприятия;
    обосновать стратегический подход к финансовому оздоровлению кризисных предприятий и раскрыть содержание основных принципов финансового оздоровления;
    - идентифицировать действующие стратегии финансового оздоровления отдельных предприятий ЮФО и оценить их эффективность;
    - разработать оптимальные стратегии финансового оздоровления кризисных предприятий;
    обосновать комплекс инструментов финансового оздоровления кризисных предприятий;
    на основе стратегического подхода разработать программы финансового оздоровления кризисных предприятий.
    Объектом исследованияявляется финансовое состояние предприятий реального сектора современной экономики России.
    Предметом исследованияслужат финансовые отношения, складывающиеся в процессе функционирования предприятий на современном этапе рыночных преобразований российской экономики, а также теоретические и методические подходы, необходимые для анализа и проработки различных аспектов финансового оздоровления кризисных предприятий. Область исследования: 3.3. Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость. 3.13. Формы и методы финансового оздоровления предприятий.
    Теоретико-методологической основойдиссертационного исследования послужили фундаментальные научные концепции российских и зарубежных ученых в области финансов, формирования эффективных механизмов управления финансовой стабильностью предприятий реального сектора, разработки финансовых стратегий (теории структуры капитала, денежных потоков, финансового планирования и анализа). В работе использовалась общая теория систем при изучении социально-экономических явлений, позволившая раскрыть основные закономерности и взаимосвязи процесса финансового оздоровления кризисных предприятий.
    Инструментарно-методический аппарат работы. В основу исследования поставленной проблемы и решения задач положены общенаучные методы познания экономический явлений и процессов (диалектический, системно-функциональный и системно-структурный подходы). В ходе исследования использовались также методы прогнозирования, финансового анализа, стратегического анализа и планирования, статистического, экономико-математического анализа, экспертных оценок, наблюдений, сравнений и аналогий.
    Информационно-эмпирическуюбазу исследованиясоставили статистические данные, опубликованные в экономической литературе, периодической печати, информационные, аналитические, методические материалы российских информационно-статистических агентств, первичная финансовая отчетность предприятий, собственные расчеты соискателя. Нормативно-правовая база исследования представлена федеральными законами, постановлениями Правительства Российской Федерации, нормативными и инструктивными актами Российской Федерации, регламентирующими порядок оценки уровня финансовой состоятельности и оздоровления кризисных предприятий.
    Рабочая гипотеза диссертационного исследованияисходит из характеристики финансового оздоровления как процесса восстановления функций финансовой системы предприятия, наличие и выполнение которых свидетельствует о стабильном ее функционировании в условиях изменяющейся внешней и внутренней среды. Применение стратегического подхода и выбор эффективных инструментов его реализации позволит повысить эффективность процесса финансового оздоровления кризисных предприятий и будет способствовать экономическому росту на современном этапе рыночных преобразований экономики России.
    Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту.
    1. Финансовая система предприятия, с позиций системно-функционального подхода, выступает как определенная совокупность финансовых отношений, обеспечивающих привлечение финансово-инвестиционных ресурсов в целях осуществления производственно-хозяйственной деятельности на новой технологической и организационной основе, оптимизационное регулирование финансовых потоков, распределение денежных доходов и поступлений, ориентированное на эффективное функционирование экономической системы предприятия. С позиций структурной организации финансовая система предприятия представляет собой совокупность финансовых подразделений, обеспечивающих эффективное взаимодействие его экономического комплекса. Устойчивость (стабильность) финансовой системы предприятия обусловлена ее эффективным функционированием во внешней и внутренней среде.
    2. Финансовый кризис предприятия под углом зрения системного подхода характеризуется следующими существенными признаками: нарушение взаимодействия внутренней и внешней финансовой среды предприятия, разрушение системного качества финансовой системы предприятия, дезинтеграция функций и элементов ее структуры, прекращение их подчинения единой цели предприятия. Степень разрушения системного качества финансовых отношений лежит в основе оценки масштабов финансового кризиса и возможностей финансового оздоровления.
    3. Финансовое оздоровление предприятия с позиций системно-функционального подхода представляет собой процесс приведения финансовых обязательств и требований предприятия в состояние, которое позволяет своевременно и в полном объёме исполнять денежные обязательства и платежи, осуществлять надлежащий оборот потоков финансовых ресурсов, исключающий их дисбаланс; привлекать финансово-инвестиционные ресурсы в целях технологического и организационного обновления производства; оптимально распределять денежные доходы и поступления по всем стадиям хозяйственного кругооборота, не допуская проявления параметров кризисного состояния предприятия.
    4. В целях своевременного обнаружения признаков кризисного состояния предприятия и устранения разрушительного воздействия негативных факторов на его финансовую систему на стадии формирования общей финансовой стратегии необходимо разрабатывать в качестве ее составляющей стратегию финансового оздоровления, которая представляет собой комплекс стратегических решений финансового характера, направленных на восстановление утраченных функций финансовой системы предприятия или профилактику возникновения отдельных признаков кризисного состояния.
    5. Процесс стабилизации финансов кризисного предприятия должен осуществляться в зависимости от целей, обусловленных программой финансового оздоровления, которая, в свою очередь, должна базироваться на следующих принципах, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических финансовых решений (выделение превалирующих элементов финансового оздоровления, обеспечение гибкости финансовой стратегии предприятия, обеспечение альтернативности стратегического финансового выбора, учет открытости финансовой системы предприятия, учет базовых стратегий деятельности предприятия, дифференциация признаков кризисного состояния по степени опасности для финансового развития предприятия, ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия, постоянная готовность к реагированию на появление признаков кризисного состояния предприятия).
    6. Эффективность стратегии финансового оздоровления кризисного предприятия зависит от способности моделировать финансовую ситуацию, выявлять необходимость изменений, предвидеть вектор и характер будущих перемен, применять в ходе изменений эффективные методы и инструменты. Формирование целевой структуры финансового оздоровления базируется на определенных гипотезах о будущем состоянии внешней и внутренней среды. Выбор стратегии финансового оздоровления предприятия предполагает оценку исходного финансового состояния на основе показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности, эффективности денежных потоков и финансового потенциала предприятия с помощью SWOT- анализа.
    7. Стратегический подход к финансовому оздоровлению кризисных предприятий позволяет определить совокупность базовых стратегий финансового оздоровления: стратегию мобилизации финансово-инвестиционных ресурсов для технологического и организационного обновления производства; стратегию оптимизации структуры капитала; стратегию роста положительного финансового результата предприятия; стратегию повышения платежеспособности и ликвидности предприятия. Поскольку определенный набор инструментов финансового оздоровления кризисных предприятий обусловлен целевыми ориентирами его оптимальной стратегии, комплекс соответствующих инструментов целесообразно классифицировать в разрезе базовых стратегий финансового оздоровления. При этом некоторые инструменты финансового оздоровления могут быть использованы для реализации различных базовых стратегий. Для контроля эффективности выбранной стратегии и способов ее реализации применяется комплекс индикаторов, определяемых в зависимости от базовой стратегии финансового оздоровления.
    8. Выбор инструментов финансового оздоровления на конкретно взятом предприятии обусловлен определенными причинами, параметрами и степенью его кризисного состояния. Для повышения эффективности процесса финансового оздоровления целесообразно выделять две группы инструментов: в зависимости от способа воздействия на финансовую систему кризисного предприятия - внешние и внутренние инструменты финансового оздоровления, в зависимости от характера проводимых на предприятии оздоровительных мероприятий - методические и организационные. Процесс оздоровления финансов осуществляется при комбинировании различных инструментов, состав которых определяется в зависимости от специфики конкретной ситуации.
    Научная новизна диссертационной работызаключается в обосновании теоретических и методических основ выбора оптимальных стратегий финансового оздоровления кризисных предприятий и разработке комплекса комплементарных инструментов реализации данных стратегий, применяемых в зависимости от степени кризисного состояния предприятия, а также возможностей внешней финансовой среды.
    Элементы научной новизны состоят в следующем:
    - уточнено экономическое содержание финансовой системы предприятия как сложного целостного формирования, обладающего интегративными системными свойствами и качественными характеристиками (функциями), представляющего собой совокупность финансовых отношений, ориентированных на эффективное функционирование экономической системы предприятия во внешней и внутренней среде; установлены функции данной системы: привлечение финансово-инвестиционных ресурсов в целях технологического и организационного обновления производства; регулирование финансовых потоков с целью их оптимизации; распределение денежных доходов и поступлений по всем стадиям хозяйственного кругооборота для эффективного функционирования локальных звеньев финансовой системы предприятия, что позволило развить существующие теоретические и методические подходы к оценке ее финансовой устойчивости;
    - на основе выделения существенных признаков кризисного состояния предприятия (порогов меры процесса разрушения системного качества финансовых отношений) дополнена система оценочных показателей финансовой устойчивости предприятия путем введения показателя - признака проблемности финансового положения предприятия, характеризующего соотношение критериев дебиторской и кредиторской задолженности, что позволило уточнить степень накопления количественных и качественных параметров кризисного состояния;
    - раскрыто функциональное содержание финансового оздоровления предприятия, заключающееся в восстановлении утраченных функций финансовой системы предприятия для эффективного функционирования всех ее звеньев; установлены элементы финансового оздоровления (мобилизация финансово-инвестиционных ресурсов, оптимизация структуры капитала, повышение платежеспособности и ликвидности, рост положительных финансовых результатов), положенные в основу разработки соответствующих базовых стратегий;
    - на основе исследования методологических возможностей стратегического подхода и обоснования правомерности его применения к процессам финансового оздоровления кризисных предприятий, идентифицированы действующие стратегии и установлены оптимальные стратегии финансового оздоровления кризисных предприятий;
    - разработана интегральная методика финансового оздоровления кризисных предприятий, включающая комплекс внутренних и внешних, методических и организационных инструментов, сочетающихся между собой или применяемых индивидуально в зависимости от степени кризисного состояния предприятия, внутреннего потенциала его финансовой системы, возможностей, генерируемых внешней финансовой средой, что позволяет оптимизировать процесс финансового оздоровления предприятий.
    Теоретическая значимость диссертационного исследованиясостоит в том, что полученные в нем положения и выводы развивают и дополняют ряд существенных аспектов теории финансового менеджмента, денежных потоков, финансового планирования и анализа, могут служить теоретической основой для разработки финансовой стратегии кризисного предприятия, направленной на его финансовое оздоровление и/или конкретной программы его финансового оздоровления.
    Методологические материалы исследования могут быть применены в про
  • Список літератури:
  • -
  • Стоимость доставки:
  • 230.00 руб


ПОШУК ГОТОВОЇ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ АБО СТАТТІ


Доставка любой диссертации из России и Украины