Семенов Сергей Константинович. Методология и механизмы денежного обращения в России : Семенов Сергій Костянтинович. Методологія та механізми грошового обігу в Росії

Короткий опис

Семенов Сергей Константинович. Методология и механизмы денежного обращения в России : диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.10 / Семенов Сергей Константинович; [Место защиты: Волгогр. гос. ун-т].- Волгоград, 2008.- 346 с.: ил. РГБ ОД, 71 09-8/65

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1 Теоретический анализ механизмов денежного обращения в России 18
1.1. Содержание, понятийный аппарат, общая характеристика и моделирование денежного обращения 18
1.2. Сущность, механизм, балансовые схемы кредитной (депо-зитно-чековой) эмиссии денег 60
1.3. Структура денежной массы и принципы изучения денежного обращения 72
1.4. Формы развития безналичного денежного обращения: счетные и электронные деньги, вексель и чек 88
1.5. Классификация денег и сегментация денежного обращения 116
Глава 2 Методологические и организационные основы антиинфляционной политики в России 125
2.1. Анализ факторов инфляционного процесса, обусловливающих особенности его моделирования 125
2.2. Финансовое регулирование инфляции в ракурсе теории негативных экономических оценок (ожиданий) 133
2.3. Восстановление обесцененных вкладов российского населения как антиинфляционный фактор 149
2.4. Долларизация экономики как имманентный инфляционный фактор 156
Глава 3 Методический комплекс денежно-кредитного регулирования для России 169
3.1. Организационно-экономический инструментарий денежно-кредитной политики 169
3.2. Системная взаимосвязь методов денежно-кредитной политики 186
3.3. Проблемы системного использования обязательных экономических нормативов 201
3.4. Специальные отечественные методы организации налич-но-денежного обращения 217
3.5. Основные факторы, обусловливающие противоречия и непоследовательность денежно-кредитной политики в России 232
Глава 4 Механизмы финансово-аналитического моделирования денежного обращения и совершенствования его регулирования. 249
4.1. Аналитические схемы-модели приростов денежных потоков при различных источниках финансирования инвестиций 249
4.2. Многофакторная модифицированная модель производительности для исследования денежного оборота предприятия 264
4.3. Интегрально-трендовая индексная оценка денежного оборота и финансово-хозяйственной деятельности предприятия и его подразделений 282
4.4. Пути повышения эффективности и устойчивости банков как элемент регулирования и надзора за кредитными организациями 298
Заключение 310
Список использованных источников и литературы 326

Введение к работе

Актуальность темы исследования.За последние годы произошли глобальные изменения в мировом денежном обращении и банковском сообществе, денежно-финансовых системах отдельных стран, в частности, России, где рыночные реформы, особенно в первое время, осуществлялись более интенсивными темпами в кредитно-финансовом секторе, чем в других сегментах экономики.
Отечественные научные исследования о денежном обращении, напротив, проводились недостаточно и занимали второстепенное значение, подчиненное изучению проблем финансов и кредита. Исследования организации, регулирования и анализа денежного обращения сокращаются, из названий отделов, лабораторий и кафедр научно-исследовательских и высших учебных заведений исчезает наименование «деньги и денежное обращение», мало публикуется статей и книг по данной тематике.
В настоящее время многие проблемы денежной сферы экономики России остаются нерешенными, а состояние денежного обращения и регулирования далеко от оптимального. В частности, на высоком уровне остаются инфляция, долларизация, удельный вес наличных денег в денежной массе; чрезмерными темпами укрепляется национальная валюта, повторяются кризисы, особенно банковские. Наблюдаются диспропорции в территориальном распределении промышленных предприятий и кредитных организаций России с соответствующим перераспределением и концентрацией денежной массы и, как следствие, подконтрольностью денежных потоков, что снижает конкуренцию и стимулирует монополизм. В структуре национальной кредитной системы не сформированы некоторые финансовые институты, успешно функционирующие в западных странах; недостаточно развиты денежный и финансовый рынок в целом. Актуальность и особую значимость в современных условиях ускоренного формирования и развития кредитно-финансовых рынков приобретают проблемы эффективности денежно-кредитной политики. Ошибочные или просто нерешительные действия де-
5нежных властей приводят к неадекватным последствиям. В России макроэкономическая стабилизация после кризиса-дефолта 1998 года потребовала соответствующей корректировки денежно-кредитной политики, особенно при постоянных отклонениях от целевых ориентиров денежной массы и инфляции, что должно ускорить столь давно объявленный переход денежных властей к более активному использованию процентной политики, переходу от денежного к инфляционному таргетированию.
Актуальным для финансовой науки являются задачи дальнейшего изучения мирового опыта в целях его применения для совершенствования национальных денежной и кредитной систем.
Поэтому актуальность данной работы определяется необходимостью продолжения исследований и научных дискуссий по проблемам денежного обращения, важностью его дальнейшей оптимизации для современной России, наличием определенных малоизученных, особенно финансово - аналитических и прикладных вопросов денежного обращения и денежного оборота, в частности, методологического обеспечения организации и регулирования, включая уровень агента микроэкономики, что и предопределило направление авторских исследований и выбор темы.
Степень разработанности проблемы.Актуальные проблемы денежного обращения являются фундаментальными и должны решаться на базе всей совокупности теоретических знаний и накопленного зарубежного и отечественного практического опыта. Вопросы денег и денежного обращения отражены в работах известных отечественных экономистов: В.К. Бурлачкова, Н.И. Валенцевой, B.C. Геращенко, Е.Ф. Жукова, Ю.И. Кашина, A.M. Косого, Л.Н. Красавиной, О.И. Лаврушина, И.Д. Мамоновой, Г.Г. Матюхина, М.А. Песселя, М.А. Портного, О.Л. Роговой, Ю.П. Савинского, В.В. Усова, В.М. Усоскина, А.А. Хандруева, В.Н. Шенаева и др. Рассматривались также отдельные группы проблем денег: наличных денег - A.M. Проскуриным, И.А. Трахтенбергом; безналичных расчетов и электронных денег - СВ. Анурее-вым, М.П. Березиной, А.С. Генкиным, Д.А. Кочергиным, Ю.С. Крупновым;
денежно-кредитного и антиинфляционного регулирования - К.Н. Корищенко, В.Е. Маневичем, СР. Моисеевым; финансового анализа денежных потоков банков и предприятий - Г.С. Пановой, В.В. Ковалевым, Е.М. Сорокиной, А.Д. Шереметом. Данные вопросы рассмотрены в известных работах таких зарубежных экономистов, как С. Брю, Э. Долан, Д. Кейнс, К. Макконел, К. Маркс, Д. Патинкин, Д. Сакс, П. Самуэльсон, И. Фишер, М. Фридмен, Ф. Хайек. Однако особенности экономики России, трудности перехода к рыночным отношениям требуют дальнейшего изучения теории и практики мирового и российского денежного обращения, возможностей и путей его регулиро-вания, в частности, проработки некоторых малоисследованных вопросов, включая прикладные аспекты. Так, например, отсутствует единство взглядов и определений на многие параметры денежного обращения и регулирования; единая общепризнанная классификация денег, что позволяет разным исследователям относить конкретные разновидности денег к разным сферам денежного обращения; единая мировая универсальная методология агрегатирования денежной массы. Некоторые методы, инструменты, аналитические методики и модели устарели и не отвечают современным требованиям, имеют определенные недостатки, или слишком сложны в применении. Дискуссионным являются роль и место денежного оборота в современной экономике; применение в определенном сочетании инструментов денежно-кредитной политики; взгляды на процессы инфляции, долларизации и дедолларизации; использование методов организации наличного денежного обращения и очередности платежей в России и другие проблемы.
Целью диссертационного исследованияявляется изучение проблем организации и регулирования денежного обращения, разработка практических рекомендаций и предложений по оптимизации денежного обращения и регулирования, управления денежным оборотом и денежными потоками современной экономики, включая уровень хозяйствующего субъекта.
Задачи исследования. В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи теоретического-и прикладного характера:
уточнить содержание, понятийный аппарат, дать общую характеристику и исследовать моделирование денежного обращения;
проанализировать сущность, механизм, балансовые схемы кредитной (депозитно-чековой) эмиссии денег;
исследовать структуру денежной массы и принципы изучения денежного обращения;
охарактеризовать формы развития безналичного денежного обращения: счетные и электронные деньги, вексель и чек;
предложить классификацию денег и сегментацию денежного обращения;
проанализировать факторы инфляционного процесса, обусловливающие особенности его моделирования;
изучить финансовое регулирование инфляции в ракурсе теории негативных экономических оценок (ожиданий);
рассмотреть восстановление обесцененных вкладов российского населения как антиинфляционный фактор;
определить долларизацию экономики как имманентный инфляционный фактор;
- проанализировать организационно-экономический инструментарий денежно-кредитной политики;
исследовать системную взаимосвязь методов денежно-кредитной политики;
рассмотреть проблемы системного использования обязательных экономических нормативов;
определить специальные отечественные методы организации налично-денежного обращения;
уточнить основные факторы, обусловливающие противоречия и непоследовательность денежно-кредитной политики в России;
- проанализировать схемы-модели приростов денежных потоков при различных источниках финансирования инвестиций;
- предложить модификацию многофакторной модели производительно сти для исследования денежного оборота предприятия;
- предложить интегрально-трендовую индексную оценку денежного оборота и финансово-хозяйственной деятельности предприятия и его подраз делений;
- изучить пути повышения эффективности и устойчивости банков как элементы регулирования и надзора за кредитными организациями.
Предметом исследованияявляется совокупность теоретических, методологических, методических и прикладных проблем, организационно-экономические и управленческие отношения, связанные с механизмом, организацией, регулированием и анализом денежного обращения в России.
Объект исследования- денежное обращение и регулирование, банковская система России, денежный оборот и денежные потоки экономики и ее отдельных финансовых и нефинансовых агентов.
Теоретическую и методологическую основуработы составили научные труды отечественных и зарубежных экономистов по общей теории финансов, фундаментальные и прикладные исследования по проблематике денег и денежного обращения, а также труды специалистов, занимающихся прикладными вопросами обеспечения денежного обращения, реализации его государственного регулирования в России. Использовались положения федеральных законодательных актов, постановлений Правительства РФ, нормативных документов Банка России, опубликованных в периодической и специальной литературе. Методологической основой исследования послужил диалектический принцип, раскрывающий возможности изучения механизмов денежного обращения и регулирования в динамике, взаимосвязи и взаимообусловленности. Системный подход к предмету исследования реализован посредством таких общенаучных методов, как методы научной абстракции, моделирования, сравнения, анализа и синтеза, статистического анализа.
Информационной базойисследования послужили данные Федеральной службы государственной статистики РФ, материалы Министерства финансов
9 РФ и Банка России, данные ряда других российских ведомств, предприятий и кредитных организаций, сведения из экономических научных изданий, материалы научных конференций, банковских семинаров, результаты научно-исследовательских разработок, данные, опубликованные в периодической печати, а также авторские расчёты.
Научная новизна диссертационного исследованияопределяется тем, что авторские выводы и предложения, сформированные на основе анализа и обобщения достижений в сфере формирования и функционирования денежно-кредитных отношений, вносят вклад в дальнейшее развитие теории и методологии денежного обращения и регулирования, в разработку концептуальных основ их оптимизации в современных условиях, что дополняется и интерпретируется прикладными механизмами на уровне микроэкономики.
Новые научные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:
1. Разработаны теоретические основы механизмов денежного обращения в России, в частности:
- разработаны и обоснованы авторские варианты агрегатирования денежной массы, позволяющие расширить и уточнить анализ последней в мировой экономике и учитывающие особенности денежного обращения современной России, в частности, долларизацию экономики, а также его перспективы: вероятное сокращение уровня наличности в денежной массе, рост рынка ценных бумаг, дедолларизацию.
Предлагаемая современная схема включает 4 уровня агрегатов: национальные (МО, Ml, М2) и агрегаты по методологии МВФ («деньги», «квазиденьги», «широкие деньги») - для наглядности и сравнения, «мультивалютные» (М2Х и предлагаемый MIX), «справочные» - предлагаемый уровень агрегатов, включающий наличную инвалюту для более полной характеристики денежного обращения при значительном объеме зарубежных денежных знаков в стране.
10Перспективная схема агрегатирования денежной массы, в основном, соответствующая аналогам развитых зарубежных стран с учетом национальных особенностей России, предполагает ликвидацию отдельного агрегата МО и его соответствующее переформирование в компонент «наличные деньги вне банков» денежной массы Ml; включение в Ml безналичного компонента электронных денег в узком понимании («электронный кошелек» и электронные сетевые деньги); сохранение агрегата MIX, а также расчет агрегатов МЗ и МЗХ, включающих, соответственно, ликвидные ценные бумаги в национальной и иностранной валюте;
- предложена формализация основных показателей денежного обраще ния: денежная база, денежный мультипликатор, денежные обороты и потоки, скорость обращения денег, денежная эмиссия и другие. Уточнены сущность и место данных параметров в экономической науке, осуществлена их автор ская систематизация и классификация (экономические категории и показате ли: статические и динамические), произведена авторская классификация ско ростей обращения денег" (совокупный и локальные показатели, наднацио нальные и российские), что в целом обеспечивает формирование понятийно го аппарата денежного обращения.
На основе данных исследований разработаны рекомендации по использованию авторского аналитического комплекса моделей денежного обращения (совокупного и отдельно - налично-денежного). Модели включают совокупность формализованных показателей: спрос на деньги в авторской модификации, а также такие стандартные показатели как денежная масса и другие основные денежные параметры;
- предложены балансовые схемы (модели) денежной эмиссии, наглядно отражающие ее механизм (например, за счет выдачи кредитов, покупки ино странной валюты, ценных бумаг и другое),впервыепозволяющие анализиро вать одновременное изменение в результате эмиссии балансов банков раз личных уровней путем зеркального отражения эмиссионно-кассовых опера-
ций на балансе центрального банка зеркально соответствующими трансакциями на балансах коммерческих банков;
предложена и обоснована эмиссия новых номиналов монет и банкнот (15 и 20 копеек; 25, 250 и 2500 рублей) для удобства населения и оптимизации налично-денежного оборота, включая сокращение объема наличных денег за счет рационализации их номиналов, а также разработано понятие мо-нетно-купюрного ряда - количество единиц и значение номиналов монет и банкнот в денежном обращении государства;
выявлена и обоснована при анализе отечественных статистических данных прямо пропорциональная зависимость суммы активов коммерческих банков России от величины денежной массы (денежной эмиссии) национальной валюты и обратно пропорциональная - от доли ее налично-денежной составляющей в долгосрочной перспективе;
разработана авторская классификация денег и сегментация денежного обращения, где с учетом ретроспективы выделены и систематизированы формы и виды денег, обращавшихся в прошлом (кроме товарных денег) и обращающиеся в настоящее время в соответствующих сферах и сегментах денежного обращения.
В основе авторской разработки - классификация денег по эмитенту: базовые (наличные и безналичные) деньги выпускаются в оборот центральным банком и включаются в денежную базу; небазовые (термин предложен и обоснован автором) - эмитируются банками нижних уровней. В частности, в этой классификации электронные деньги (в широком понимании) - современные депозитные деньги, эмитируемые центральным и коммерческими банками, а электронные деньги (в узкой интерпретации) — «электронный кошелек» и сетевые деньги - разновидность безналичных денег с определенными свойствами наличности, что определяет положение последних на границе наличной и безналичной сфер денежного обращения. В дополнение к функциональным отличиям разных групп денег ограничения перелива (например, из безналичной сферы в наличную, лимитирование суммы при получении
12денег в банкомате) позволяют уточнить и аргументировать данную классификацию денег и сегментацию денежного обращения.
2. Разработаны методологические и организационные рекомендации по совершенствованию антиинфляционной политики в России, в том числе:
- предложена аналитическая модель инфляции, всесторонне характери зующая этот экономический феномен, включающая совокупность формали зованных показателей: индекс-дефлятор ВВП (или ВНП), индексы потреби тельских цен, цен производителей промышленной продукции,впервыесо держащая новые параметры — индекс цен предприятий-монополистов и ко эффициент оптимальности денежной массы, как отношение денежного пред ложения к спросу.
При умеренной инфляции данные индексы, как правило, незначительно превышают 1 (или 100%), включая индекс оптимальности денежной массы, когда предложение денег несколько превышает спрос на них; или при небольшой дефляции - соответственно, меньше 1, в том числе и монетарный индекс: денежное предложение меньше спроса на денежные средства. При гиперинфляции ценовые индексы, изменяясь в одном направлении, могут отличаться в несколько раз и достигать 2-3-х значных величин, а монетарный индекс может быть меньше 1, когда спрос на деньги «удовлетворяется» денежными суррогатами и бартером. Данные и другие тенденции призв