Развитие теории и методики анализа финансовой устойчивости аграрных коммерческих организаций

brief description

Год:

2005

Автор научной работы:

Ендовицкая, Анна Владимировна

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Воронеж

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

214

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Ендовицкая, Анна Владимировна

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯАНАЛИЗАИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИКОММЕРЧЕСКОЙОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Экономическая сущность, понятийный аппарат и классификацияустойчивостиорганизации как объект финансового анализа
1.2. Реализация системного подхода к анализуфинансовойустойчивости коммерческой организации
1.3. Международные и отечественные стандарты учета иотчетности— базовые положения для раскрытия анализа финансовой устойчивости организации
ГЛАВА 2 ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ИОРГАНИЗАЦИОННОЕОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
2.1. Оценкадостаточностии адекватности правового обеспечения анализа финансовой устойчивости
2.2. Систематизация базы данных анализа финансовой устойчивости и оценка качества используемой информации
2.3. Субъекты,организационныеэтапы, сроки и периодичность проведения внутреннего и внешнего анализа финансовой устойчивости
ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКИХ ПОЛОЖЕНИЙ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИАГРАРНОЙКОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Система показателей анализа финансовой устойчивости организации и совершенствованиеметодикиих расчета
Стр. ■
3.2. Анализ наличия и достаточности собственных источниковфинансированиядеятельности аграрной организации
3.3. Оценка влиянияинфляциина финансовые результаты деятельности организации по даннымбухгалтерскогобаланса '
3.4. Комплексная оценка финансовой устойчивости аграрной коммерческой организации

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Развитие теории и методики анализа финансовой устойчивости аграрных коммерческих организаций"

Актуальность темы исследования. Становление рыночных отношений в России характеризовалось отходом отцентрализованноймодели управления и переходом к многообразию формсобственностии форм хозяйствования. Хозяйствующие субъекты как самостоятельныемикроэкономическиеединицы, оказавшись в конкурентной среде и не имея привычныхплановыхзаданий, были вынуждены выстраивать принципиально новые финансово-экономические отношения сконтрагентами, круг которых значительно расширился. В результате рыночных преобразований появились такие, отсутствующие ранее, субъекты экономического пространства каксобственники(акционеры, пайщики и др.),коммерческиебанки, страховые организации, инвестиционные фонды, зарубежные бизнес-партнеры и т.д.
В условиях рыночнойнеопределенностивсе они, в той или иной степени,заинтересованыв получении полной, достоверной и объективной экономической информации охозяйственнойдеятельности интересуемой коммерческой организации с цельюминимизациифинансовых, коммерческих и торговых рисков. Наиболее концентрированным показателем, отражающим степень безопасностивложениясредств или налаживания делового сотрудничества, является финансовая устойчивостькоммерческойорганизации, отражающая ее способность выполнять свои основные функции в меняющихся условиях внутренней и внешней бизнес-среды. В отличие от других характеристик деятельности предприятия, финансовая устойчивость обладает признакамикомплексностии системности, то есть, по сути, включает в себя финансовые, экономические, технико-технологические,организационныеаспекты деятельности.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости является важнейшиминструментомполучения ценной в условиях рынка информации о состоянии и перспективах развитияхозяйствующегосубъекта.
Оценивая финансовую устойчивость коммерческой организации на основе доступной учетно-отчетной информации,контрагентысмогут принять обоснованные управленческие решения о возможности налаживания деловых связей, собственники - оценитьдоходностьсвоих вложений, а также каналы распределения финансовых результатов,менеджеры- выявить резервы повышения эффективноститекущейи инвестиционной деятельности и, на этой основе, обосновать основные параметры развития организации.
Вопросы анализа финансовойотчетности, в том числе диагностики финансовой устойчивости коммерческой организации, всегда были объектом внимания ученых. Значительный вклад в решение этих проблем внесли такие отечественные исследователи, как М.И.Баканов, В.И. Бариленко, И.А. Бланк, В.В.Бочаров, JI.T. Гиляровская, JI.B. Донцова, О.В.Ефимова, В.В. Ковалев, М.И. Кутер, Н.П.Любушин, М.В. Мельник, В.Ф Палий, В.В.Панков, Г.В. Савицкая, А.Н. Хорин, Л.И.Хоружий, А.Д. Шеремет; а также зарубежные исследователи: JT.A.Бернстайн, Ю.Б. Бригхэм, Т.П. Карлин, А.Р.Макмин, К. Хеддервик, Э. Хелферт и ряд других авторов.
Вместе с тем, рядорганизационныхи методических вопросов анализа финансовой устойчивости являются нерешенными до сих пор. Речь, прежде всего, идет о систематизации базы данных анализа, организации его проведения в сельскохозяйственных предприятиях, определении системы показателей финансовой устойчивости, в том числе с учетом спецификиаграрногосектора экономики. Малоизученными, но весьма актуальными вопросами являются возможность использования международных стандартов финансовой отчетности в качестве базовых положений для анализа финансовой устойчивости, а также влияниеинфляциии ее последствий на уровень устойчивости финансового состояния коммерческой организации.
Отмеченные факторы обусловили выбор темы и структуру диссертационного исследования, постановку цели и задач работы.
Диссертационная работа выполнена в соответствии с направлением научных исследований Воронежского государственного университета «Теория, методология и методика учета, анализа и контроля деятельности экономических субъектов», утвержденного Научным советомВГУ.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретико-методологических и организационно-методических положений анализа и оценки финансовой устойчивости коммерческой организации с учетом специфики функционирования, информационного обеспечения и организационно-правового статусахозяйствующихсубъектов аграрной сферы экономики.
Для достижения цели исследования были определены следующие задачи:
- критически оценить существующие подходы к содержанию понятия «финансовая устойчивость», выявить факторы, влияющие на уровень устойчивости финансового состояния;
- сформулировать оригинальное определение финансовой устойчивости коммерческой организации, наиболее адекватно и полно отражающее экономическую природу данной категории;
- выявить место и роль системного подхода к исследованию теоретических и прикладных проблем анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта;
- дать оценку действующим международным и отечественным стандартам учета и отчетности в системе анализа и диагностики финансовой устойчивости;
- систематизировать правовое обеспечение финансовой устойчивости, дать оценку егодостаточностии адекватности современным условиямхозяйствования;
- оценить объем и качество используемой информации для целей анализа финансовой устойчивости, дать рекомендации по ее систематизации по форме и содержанию в соответствии с требованиями достоверности, объективности, полноты,сопоставимости;
- раскрыть существенные особенности внутреннего и внешнего анализа финансовой устойчивости, разработатьорганизационныймеханизм проведения анализа устойчивости финансового состояния в рамкахаграрнойкоммерческой организации;
- определить систему показателей анализа финансовой устойчивости и раскрыть основные направления совершенствования методики их расчета с учетом аграрной специфики;
- оценить уровень наличия и достаточности собственных источниковфинансированиятекущей и инвестиционной деятельности как важнейшегоиндикаторафинансовой устойчивости;
- выявить характер влиянияинфляционныхпроцессов на финансовую устойчивость коммерческой организации по даннымбухгалтерскогобаланса;
- дать комплексную оценку финансовой устойчивостиаграрныхкоммерческих организаций в рамках анализируемого административного района.
Предметом исследования является комплекс теоретико-методологических и прикладных проблем проведения анализа финансовой устойчивости и идентификации его результатов, включающих уточнение сущности финансовой устойчивости, систематизацию и оценку нормативно-правовой и информационной базы проведения аналитических процедур, разработку оригинальных организационно-методических положений анализа и диагностики финансовой устойчивости коммерческой организации.
Объектом исследования является финансово-экономическая деятельность аграрныхкоммерческихорганизаций Калачеевского района Воронежской области.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования является применение объективных принципов научного познания, базовых положений теории бухгалтерского учета и экономического анализа. В диссертационной работе использовались такие общенаучные методы исследования как анализ и синтез, индукция и дедукция, исторический, логический и системный подходы, экономико-математические методы моделирования.
Информационной базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, внесших существенный вклад в развитие теории и практики в области экономического анализа, финансовогоменеджмента, экономической теории, бухгалтерского учета. Источниками эмпирического материала являлись законодательные и нормативные акты Российской Федерации, разработки Министерства финансов РФ, международные нормативные акты в области стандартизации учета и финансовой отчетности,годовая, квартальная бухгалтерская отчетность, планово-экономическая информация аграрных хозяйствующих субъектовКалачеевскогорайона Воронежской области, результаты научных исследований, справочная литература.
Методика исследования основывается на четком формулировании целей и задач анализа финансовой устойчивости; формировании информационной базы,организационногообеспечения проведения анализа, всесторонне раскрывающего направления и характер движения необходимых данных, освещающих различные аспекты деятельности предприятия, интересы субъектов, содержание организационных этапов, сроки и периодичность проведения анализа финансовой устойчивости; выполнении расчетно-аналитических работ по обоснованию реального уровня финансовой устойчивости с целью принятия взвешенныхуправленческихрешений с использованием таких специальных аналитических приемов исследования как элиминирования, группировок, приемов динамического, структурного,коэффициентногои факторного анализа, методов комплексных оценок и другие современные способы аналитической обработки экономической информации.
Научная новизна работы заключается в решении важных теоретико-методологических и организационно-методических проблем анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, имеющих существенное значение для повышения качества и обоснованности принятия управленческих решений в отношении аграрной коммерческой организации в условиях риска и неопределенности.
В процессе исследования получены следующие научные результаты:
- уточнено определение финансовой устойчивости, отличающееся от известных подходов способностью коммерческой организации стабильно удовлетворять интересысобственников, общества и государства в изменяющихся условиях внутренней и внешней бизнес-среды;
- определено внутреннее содержание анализа финансовой устойчивости, представляющее собой систему взаимосвязанных направлений аналитической деятельности: анализ влияния факторов на финансовую устойчивость; оценка риска в анализе финансовой устойчивости; анализ финансовой устойчивости по источникам данных;
- проведена оценка достаточности и адекватности действующего правового обеспечения анализа финансовой устойчивости, что позволило выявить несоответствие отдельных документов целям эффективного регулирования организационных и методических основ анализа финансовой устойчивости и разработать рекомендации по совершенствованию законодательства в области информационной базы, методических подходов к анализу, а также концептуальных подходов к развитию бухгалтерского учета и отчетности;
- осуществлена группировка базы данных анализа финансовой устойчивости на источники первого, второго и третьего порядков, отличающаяся учетом информационных возможностей и степенью востребованности при проведении аналитических процедур;
- разработана и предложена к использованию форма пояснительной записки кгодовойбухгалтерской отчетности организаций АПК, отличающаяся от известной формы.^а) значительным расширением информационной базы для принятия обоснованных решений по оценке устойчивости финансового состояния и разработкепрогнознойдокументации; б) учетом аграрной специфики; в) усилением роли анализаденежныхпотоков, что повышает объективность и достоверность результатов оценки финансовой устойчивости;
- выделены и обоснованы организационные этапы проведения анализа финансовой устойчивости, уточнено распределение аналитических функций по руководящим структурам коммерческой организации, что позволяет, учитываяотраслевуюспецифику, скоординировать деятельность всех управляющих звеньев с целью повышения эффективности анализа и достоверности диагностики финансовой устойчивости;
- определены специфические особенности проведения анализа финансовой устойчивости коммерческих организаций, в отношении которых возбуждено дело о несостоятельности (банкротстве), заключающиеся, во-первых, в наличии принципиально новых субъектов анализа (временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий); во-вторых, в соблюдениизаконодательноутвержденных процедур банкротства, учитывающих, прежде всего, интересыкредиторовхозяйствующего субъекта;
- разработаны и проиллюстрированы на конкретном примере типы финансовой устойчивости коммерческой организации, где наряду с общеизвестными выделяются неустойчивость финансового состояния первой и второй степени, смягчающие критерии финансовой неустойчивости на основе анализа постоянных и сложившихся в современных условиях хозяйствования специфических особенностей функционирования аграрногосектораэкономики;
- предложена система показателей анализа финансовой устойчивости, включающая взаимосвязанные группы оценку разработанных статических (следственных), динамических (причинных), денежно-потоковыхиндикаторов, а также показатели оценки эффективности менеджмента, что позволяет дать комплексную оценку финансовой устойчивости коммерческой организации;
- разработана оригинальная методика анализа наличия и достаточности собственных источников финансирования текущей и инвестиционной деятельности, включающая систему аналитических блоков, которая позволяет с высокой степенью достоверности оценить финансовую независимость коммерческой организации и способность кнаращиваниюсобственного капитала, как важнейшей составляющей повышения финансовой устойчивости.
Практическая значимость исследования состоит в том, что положения диссертации могут быть использованыхозяйствующимисубъектами и управленческими структурами различных иерархических уровней при решении задач анализа финансового состояния и диагностики финансовой устойчивости с.целью получения достоверной информации о возможности налаживания делового сотрудничества с анализируемой коммерческой организацией. Теоретические и методические разработки могут быть также использованы в преподавании соответствующих дисциплин по специальности 080109 «Бухгалтерскийучет, анализ и аудит» («Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности», «Финансовыйменеджмент», «Анализ финансовой отчетности»).
Самостоятельное практическое значение имеют: разработанная классификация правового и нормативного обеспечения финансовой устойчивости; предложенная форма пояснительной записки к годовойбухгалтерскойотчетности, которая может быть использована при разработке методических рекомендаций (приказа) «О формах бухгалтерской отчетности», так и потенциальнымиинвесторамипри формировании инвестиционного портфеля; обоснованные подходы корганизационномуобеспечению проведения анализа финансовой устойчивости, которые могут быть использованы хозяйствующими субъектами при осуществлениивнутрихозяйственныханалитических процедур; разработанная система показателей финансовой устойчивости, которая может быть полезна как внутренним, так и внешниманалитикамдля более достоверной оценки финансовой устойчивости; методика анализа наличия и достаточности собственных источников финансирования; комплексная (интегральная) оценка финансовой устойчивости может быть использована как местными или региональными органами государственной власти дляпредоставлениядотаций и компенсаций отдельным хозяйствам, так иконтрагентамс целью выбора наиболеепривлекательныхделовых партнеров.
Апробация результатов исследования Основные результаты диссертации докладывались на научных сессиях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов Воронежского государственного университета, ВоронежскогофилиалаРГТЭУ. Выводы и предложения работы были обсуждены на ежегодных региональных научно-практических конференциях. Отдельные методические разработки и положения внедрены в практическую деятельность Управления сельского хозяйства Рамонского района Воронежской области,ООО«Девицкий колос» Семилукского района Воронежской области.
Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 10 печатных работах общим объемом 2,7 п.л.
Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, содержащего 115 наименований. Работа изложена на 214 страницах, включает 31 таблиц, 17 рисунков.

bibliography

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Ендовицкая, Анна Владимировна

выводы о снижающемся уровне финансовой устойчивости в контексте струкt турыфинансированиятекущей и инвестиционной деятельности.
16. Одним из актуальных вопросов в современных российских условиях является оценка влиянияинфляциина уровень финансовой устойчивостихозяйствующегосубъекта. В ходе анализа влияния инфляции на конечные результаты деятельности, мы предлагаем оценивать величины следующих коэффициентов:
К1 = ДА/А, К2 = ДО/П, КЗ = ДА/ДО, где К1 - показатель удельного весаденежныхактивов в валюте баланса; ДА - величина денежныхактивов; А - величина активов (валютабаланса); К2 — показатель денежныхобязательствв валюте баланса; ДО -денежныеобязательства; П - величинапассивов(валюта баланса); КЗ — соотношение денежных активов и денежных обязательств организации.
Минимизируя отрицательное влияние инфляции на результаты финансово-хозяйственной деятельности организации должны стремиться разумно снижать показатель К1 и увеличивать значение К2, учитывая, однако, что при этом может возрасти риск потериликвидности, что отрицательно скажется на финансовой устойчивости. Показатель КЗ, с одной стороны, будет характеризовать величину общей ликвидности, с другой, КЗ показывает направления воздействия инфляции на конечные результаты деятельности организации, что позволяет рассматривать его как своеобразныйинфляционныйрычаг, регулирование которого может ослабить (укрепить) финансовую позицию организации (управление риском потери ликвидности и финансовой зависимостью откредиторов) и одновременно усилить (уменьшить) сопротивляемость организации отрицательному влиянию инфляции.
17. Заключительным этапом исследования явилась разработка вопросов комплексной оценки финансовой устойчивостиаграрнойкоммерческой организации. Учитывая многоаспектность исследуемой категории, нами предложено комплексную оценку финансовой устойчивости рассматривать в двух аспектах. Во-первых, на основе формализованных критериев, то есть с использованием набора аналитических показателей, характеризующих степень устойчивости финансового состояния организации. Процедурная сторона в данном случае заключается в обработке этих показателей одним из методоврейтинговойоценки (многомерного анализа, суммы мест и др.) с последующим нахождениеминтегрированногопоказателя, являющегося, в определенном смысле критериальным значением уровня финансовой устойчивости для ряда анализируемых организаций или для одного хозяйствующего субъекта в динамике лет.
Во-вторых, на основенеформализованнойоценки, предполагающей использование тестовых вопросов в отношенииуправленческогоперсонала организации, с целью получения и последующей обработки информации отекущемфинансовом состоянии хозяйствующего субъекта. Вопросы могут охватывать различные стороны финансовой деятельности предприятия, что в конечном итоге позволит сформировать целостную, комплексную оценку уровня устойчивости финансового состояния. Кпреимуществамданного рода анализа можно отнестиоперативность, а также и то, что некоторая информация, которая может быть получена опросным путем, возможно, не содержится в формах публичнойотчетности, как в силу действующего законо- -дательства, так и в силу не отражения ее по самым разным причинам. Недостатком является субъективизм или заведомо ложное представление информации с целью скрытия злоупотреблений.
В работе осуществлена формализованная комплексная оценка финансовой устойчивостиаграрныхкоммерческих организаций Калачеевского района Воронежской области методом многомерного анализа. Результаты анализа позволили разработать рекомендации для потенциальныхинвесторови бизнес-партнеров о наиболее перспективных вариантах делового сотрудничества, а также для руководства именеджментахозяйств о направлениях повышения финансовой устойчивости.
циальной информации, формируемой как внутри хозяйствующего субъекта, так и во внешнейбизнессреде. Между тем, можно отметить, что совокупность используемых в практике анализа информационных источников совершенно неоднородна по своим информационным возможностям. Так, ряд документов, в частности,бухгалтерская, статистическая отчетность, аудиторское заключение, являются непосредственным объектом анализа финансовой устойчивости, востребованы на всех этапах проведения анализа с максимальной периодичностью и содержат данные, на основании которых (при проведении определенных аналитических процедур) можно сделать выводы об устойчивости финансового состояния организации достаточно быстро с высокой степенью достоверности. Другие элементы представленной базы данных (маркетинговаяинформация, данные первичных документов и аналитического учета и др.) носят, преимущественно, вспомогательный и уточняющий характер и больше служат целям управленческого анализа.
В этой связи мы предлагаем сгруппировать представленные источники аналитической информации в зависимости от их информационных возможностей и степени востребованности при проведении анализа финансовой устойчивости на три уровня.
Документы первого уровня содержат совокупность данных, оказывающих непосредственное влияние на финансовую устойчивость организации, следовательно, потребность в них является постоянной вне зависимости от стадии проведения анализа. Кроме того, содержание данной группы можно разделить на две подгруппы: информационная база первого порядка для проведения ретроспективного анализа финансовой устойчивости (типовые формыбухгалтерскойотчетности, отдельные формы статистической отчетности, аналитическая и итоговая частиаудиторскогозаключения); информационная база первого порядка для проведения перспективного акализа финансовой устойчивости (бюджеты, в их финансовой части, финансовая компонента производственно-финансового плана).
Документы второго уровня содержат совокупность данных, влияющих на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта. Потребность в них возникает в ряде случаев при: а) недостаточности документов первого порядка в силу объективных и субъективных причин для формирования достоверных выводов о финансовой устойчивости организации; б) необходимости повышения объемной и качественной составляющих анализа устойчивости финансового состояния предприятия. Сюда мы относим регистрыбухгалтерскогоучета, специализированные формы отчетности организацииАПК, маркетинговую информацию, ряд других документов поясняющего и уточняющего характера по отношению к бухгалтерской (финансовой) отчетности (за исключением пояснительной записки).
Документы третьего уровня содержат совокупность данных технико-экономического, технологического, социального,внешнеэкономическогохарактера, на прямую не влияющих на финансовую устойчивость организации, однако существенное колебание этих параметров при определенных условиях может оказать заметное влияние на финансовую устойчивость. Данное обстоятельство обусловливает периодичность обращенияаналитикак указанной информации, к которой мы, в частности, относим проектно-сметные документации, технологические карты, нормативная информация, штатное расписание, график отпусковперсонала, котировки валют и т.п.
Нами отмечено, что документы первого порядка, при широкой доступности, обладают весьма ограниченной полнотой и объективностью представленной в них информации. В то же время источники второго и третьего порядков обладают высокой степенью объективности, однако доступны, преимущественно, внутренниманалитикам(за исключением общеэкономической информации).
8. Проработка методических, информационных иорганизационныхвопросов проведения анализа финансовой устойчивости становится крайне затруднительной без определения субъектов анализа, то есть пользователей отчетности и иных составляющих информационной базы, преследующих определенные интересы. В диссертационной работе проведена классификация субъектов анализа финансовой устойчивости, отличительной чертой которой является разделение внутренних пользователей на исполнителей анализа ипотребителейконечной информации в виде конкретных выводов и рекомендации. Здесь мы исходим из предположения, что далеко не всезаинтересованныелица непосредственно осуществляют весь необходимый комплекс аналитических процедур с целью диагностики финансовой устойчивости. Для этого необходимы специальные профессиональные знания и навыки работы сотчетностьюи иными аналитически значимыми документами. В качестве исполнителей выступают бухгалтерская служба, ориентированная, преимущественно, на ретроспективный анализ на основе системнойучетнойинформации, а также экономический (финансовый) отдел, результаты анализа которого, являются более комплексными и часто ориентированы на перспективу (для анализа используется помимо отчетностипрогнознаяфинансовая информация в виде бизнес-планов,бюджетов, ТЭО и пр.).
При этом в работе отмечено, что данная схема, в большей степени, предназначена для внутреннего анализа, которому доступен весь спектр исходной информации. Кроме того, в функции внутренниханалитиковможет входить анализ прогнозной документации и формирование рекомендаций по принятиюуправленческихрешений. Организация внешнего анализа может быть осуществлена и по более упрощенному алгоритму.
9. Освещаяорганизационныевопросы диагностического анализа финансовой устойчивостикоммерческойорганизации, нельзя не затронуть аспекты его проведения в условиях финансовогокризиса, характеризующегося нахождением хозяйствующего субъекта на одной из стадийбанкротства.
Специфические особенности организации и проведения анализа в условиях кризиса мы предлагаем рассматривать в двух аспектах. Во-первых, когда организация имеет неблагоприятную тенденцию финансовых показателей, однако дело о несостоятельности (банкротстве) в арбитражном суде еще не возбуждено. Во-вторых, когдакредиторамиуже инициированы процедуры банкротства в соответствии с действующим законодательством.
В первом усиливаетсяцелеваянаправленность анализа, заключающаяся в: а) определении финансового положения организации через идентификацию стадии банкротства; б) оценке изменений финансового состояния хозяйствующего субъекта в пространственно-временном разрезе (динамика коэффициентов, абсолютных показателей и т.д.); в) выявлении основных факторов, оказавших негативное влияние на -изменение финансовой устойчивости организации; г) прогнозе основных тенденций в финансовой устойчивости организации.
Особенности анализа финансовой устойчивости во втором случае продиктованы: во-первых, принципиально новыми субъектами анализа (временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий); во-вторых,законодательноутвержденными процедурами банкротства.
10. Диагностика финансовой устойчивости на основе коэффициентов структуры активов и пассивов, предлагаемых большинством авторов, не может быть полной, поскольку сами коэффициенты отражают следствие происходящих экономических процессов, являются внешнимииндикаторамиус- . тойчивости. Так, в частности, увеличение удельного веса собственных источников средств может быть вызвана какрентабельнойдеятельностью, так и, например,безвозмезднымипоступлениями. В последнем случае есть основания полагать, что без эффективного менеджмента и рациональной организации основной деятельности,хозяйствующийсубъект может потерять финансовую устойчивость в ближайшее время.
11. Нами разработана расширенная система показателей финансовой устойчивости. Ключевым моментом системы является разделение показателей на причинные, то есть развивающиеся в динамике и обуславливающие следственные показатели, представленные коэффициентами структурыкапиталаи ликвидности. В свою очередь динамические показатели есть ни что иное, как показателирентабельностии оборачиваемости, а также разработанные нами коэффициентыреинвестированияи соотношения рентабельности активов ипроцентнойставки по кредитам. Исходя из того, что финансовая устойчивость организации - это ее способность выполнять свои основные функции, мы предполагаем, что динамические показатели отражают способность продолжатьтекущуюоперационную (в аграрной сфере - производство и реализация сельскохозяйственной продукции) деятельность. В то время как статические показатели, отражая структуру бухгалтерскогобаланса, статичного по своему характеру, являются индикаторами способности организации выполнять своиобязательстваперед различными контрагентами (государством,кредитнымиучреждениями, деловыми партнерами и др.).
12. Отдельным элементом системы показателей финансовой устойчивости, выступает характеристика денежных потоков организации, поскольку, во-первых, результаты анализа денежных потоков и показателей, рассчитанных на их основе, являются индикаторами реальной способности организации выполнять свои основные функции, а не потенциальной, отражаемой коэффициентами структуры капитала, ликвидности активов и др. Во-вторых, как причинные, так и следственные показатели финансовой устойчивости основаны, преимущественно, на многоступенчатыхбухгалтерскихрасчетах (что нередко повышает вероятность вуалирования и фальсификации), а также исторической стоимости. На этом фоне показатели денежных потоков, вытекающие изоборотовпо счетам 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютныесчета» др. и их анализ позволяют значительно повысить объективность финансовой устойчивости исследуемой организации.
13. Характеризуя известные типы финансовой устойчивости, мы пришли к выводу, чтобалансовыенеравенства, разработанные для всей экономики в целом, не учитывают специфические особенности функционированияаграрногосектора, как постоянные, так и сложившиеся в современных уеловияххозяйствования. Эти особенности в рамках диагностики финансовой устойчивости, на наш взгляд, заключаются в следующем:
-аграрныехозяйствующие субъекты вынуждены поддерживать большое количество производственныхзапасовв связи с сезонным характером производства, направлением значительного количества готовой продукции на внутреннеепотребление, стремлением* руководства оградить себя от влияния инфляции, а также недобросовестныхпоставщиков;
- в большинствехозяйствующихсубъектов наблюдается дефицит собственногооборотногокапитала, что вызвано как многолетнейубыточнойработой, так и крупными суммамикредиторскойзадолженности;
- набалансахбольшинства агроорганизаций числятся крупные суммыпросроченнойкредиторской задолженности, особенно передвнебюджетнымифондами;
- ограниченность применения законодательства о банкротстве против сельскохозяйственных организаций, в связи с социальной значимостью большинстваагропредприятий;
- участие многих хозяйств вагропромышленнойинтеграции как способ адаптации к неблагоприятному влиянию внешней бизнес-среды (диспаритетцен, слабая финансовая ипротекционистскаяподдержка со стороны государства, ограниченность рынковсбытаи др.).
Учитывая отмеченные особенности, мы предлагаем модернизировать балансовые неравенства, характеризующие типы финансовой устойчивости в сторону смягчения условий финансовой несостоятельности.
14. Освещая вопросы анализа финансовой устойчивости, нами установлено, что качество его результатов во многом зависти от оценки статей финансовой отчетности, являющейся основным информационным источником, особенно для целей внешнего анализа. Исходя из того, что в основе бухгалтерского баланса и иных форм отчетности положена историческая (фактическая) стоимость, мы считаем, что реальность многих, рассчитанных по отчетности, показателей будет серьезно ограничена. Таким образом, у нас есть все основания полагать, что при анализе финансовой устойчивости,аналитикдолжен строить свои выводы на данных аналитического учета, раскрывающего направлениявложениясредств и характер формирования источников финансирования. Кроме того, существует потребность в периодическойпереоценкеактивов и пассивов по рыночной стоимости. В противном случае высокая доля собственных средств в структуре капитала еще не является гарантией финансовой устойчивости организации. Вместе с тем, нами отмечено, что проведение подобных аналитических процедур справедливо при наличии обоснованныхстратегическихцелей, а также в отношении крупныхградообразующихорганизаций, поскольку качественная и своевременнаяпереоценкастатей финансовой отчетности является весьма дорогостоящим мероприятием.
15. Опираясь на исследования ведущих ученых в области финансового анализа, нами разработана принципиальная схема анализа наличия идостаточностисобственных источников финансирования, заключающуюся в формировании последовательных и взаимосвязанных аналитических блоков, всесторонне раскрывающих информацию о состоянии, движении и использовании собственного капитала организации. Одной из отличительных особенностей предлагаемого подхода является реализация на практике принципов системного анализа к исследованию экономических явлений и процессов. Согласно нашим предложениям анализ собственного капитала целесообразно проводить по пяти основным позициям: состав и структура, динамика изменения,достаточностьдля текущей и инвестиционной деятельности, эффективность использования и цена капитала. При этом практически каждый аналитический блок имеет ряд подпунктов конкретизирующего и уточняющего характера. Примечательна тесная корреляция структурного и динамического анализа собственного капитала, представляющих, по сути, вертикальный и горизонтальный способы чтениябалансовыхстатей, как правило, дополняющих друг друга и редко применяемыхобособленнов практике анализа.
Предлагаемая методика была апробирована на примере сельскохозяйственных организацийКалачеевскогорайона Воронежской области. Результаты расчетов выявили недостаточность и весьма низкую эффективность использования собственного капитала в последние годы, что позволило сделать

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Ендовицкая, Анна Владимировна, 2005 год

1. Конституция Российской Федерации: принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г. Офиц. Текст по состоянию на 1 января 1997 г. М.: Изд. гр.ИНФРА. М-НОРМА, 1997. - 80 с.
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации: Принят Государственной думой 21 октября 1999 г. №51-ФЗ.
3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. №6-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1998. - №2. - С. 297-361.
4. Постановления Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 года №498.// Собрание Законодательства РФ.-1994. №5.
5.АбрютинаМ.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие / М.С.Абрютина, А.В. Грачев. — 3-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Дело иСервис», 2001. - 272 с.
6. Анализ финансовойотчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В.Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Омега-JI, 2004. - 408 с.
7.АртеменкоВ.Г. Финансовый анализ: Учеб. пособие / В.Г. Артеменко, М.В.Беллендир. 2-е изд., перераб. и доп. - М.; Л.: Дело и сервис; Сибирское соглашение, 1999. - 160 с.
8.БакановМ.И. Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, А.Д.Шеремет. 4-е изд., доп. и перераб. - М.:Финансыи статистика, 2002.-416 с.
9.БалабановИ.Т. Анализ и планирование финансовхозяйствующегосубъекта / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1998. - 109 с.
10.БарнгольцС.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие / С.Б.Барнгольц, М.В. Мельник. -М.: Финансы и статистика, 2003. 240 с.
11.БасовскийJ1.E. Комплексный экономический анализхозяйственнойдеятельности: Учеб. пособие / Л.Е.Басовский, Е.Н. Басовская. М.: ИНФРА-М, 2004. - 366 с.
12.БернстайнJ1.A. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация / JT.A. Бернстайн. М.: Финансы и статистика, 1996. - 624 с.
13.БланкИ.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк. Киев: «Ника-Центр», 1999. - Т. 2. - 512 с.
14.БланкИ.А. Управление активами / И.А. Бланк. К.: «Ника-Центр», 2000.- 720 с. (Серия «Библиотека финансовогоменеджера»: Вып. 6).
15. Богдановская JI.A. Анализ хозяйственной деятельности впромышленности: Учебник / J1.A. Богдановская, Г.Г.Виноградов, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева.-Мн.: Выш. шк , 1995.- 363 с.
16. Большой экономический словарь. / Под ред. А.Н.Азрилияна. М.: Фонд «Правовая культура», 1994. — 528 с.
17.БочаровВ.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. СПб: Питер, 2001. -240 е.: ил.
18.БояльскаяJI.J1. Способы оценки собственных финансовых возможностейсельхозтоваропроизводителей/ JI.JI. Бояльская // Экономика сельскохозяйственных иперерабатывающихпредприятий. 2004. - №6 - С. 44-46.
19.БригхэмЮ. Энциклопедия финансового менеджмента / Сокр. пер. с англ. "- 5-е изд. М.:РАГС, Экономика, 1998. - 823 с.
20.БыковаЕ.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия / Е.В. Быкова // Финансы. 2000. - №7 - С. 56-59.
21.ВартановА.С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология / А.С. Вартанов. М.: Финансы и статистика, 1991.-80 с.
22.ВласоваВ.М. Первичные документы основабухгалтерскойотчетности / В.М. Власова. - 3-е изд., перераб. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 400 с.
23.ГазарянА.В. Значение анализа финансового состояния предприятия для выводов ваудиторскомзаключении / А.В. Газарян //Бухгалтерскийучет. -2001. №7.-С. 62-67.
24.ГиляровскаяJI.T. Анализ и оценка финансовой устойчивостикоммерческогопредприятия / JI.T. Гиляровская, А.А.Вехорева. С.-Петербург: Питер, 2003.
25.ГиляровскаяJI.T. Комплексный подход к анализу и оценке финансового положения организации / JI.T. Гиляровская, А.В.Соболев// Аудитор. -2001.-№4.-С. 47-56.
26. Гиляровская JI.T. Методология и методика системного анализа материальногостимулированиятруда в объединениях (предприятиях) / JI.T. Гиляровская.- Воронеж: ИздательствоВГУ, 1985. 280 с.
27. Гиляровская JI.T. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред Л.Т.Гиляровской. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.- 527 с.
28.ГиляровскаяJI.T. Экономический анализ в оценке конечных результатов производственно-хозяйственной деятельности организации / JI.T. Гиляровская, И.А.Попков// Аудитор. 2001. - №3. - С. 53-61.
29.ГорюновА.Р. Методика финансового анализа / А.Р. Горюнов, Е.А.Кондратьева// Официальные материалы: комментарии и консультации (приложение к журналу «Бухгалтерский учет»). 2002. - №1 - С. 41-45.
30. Даль В. Толковый словарь / В. Даль. М.: ГИИиНС, 1995.
31.ДворянцеваЛ.П. Раскрытие информации о собственномкапитале: изме- . нения в финансовой отчетности / Л.П. Дворянцева, И.И.Просвирина// Финансы и кредит. 2004. - №12. - С. 56-60.
32.ДуброваТ.А. Многомерный статистический анализ финансовой устойчивости предприятия / Т.А. Дуброва, Н.П.Осипова// Вопросы статистики. * 2003.-№8-С. 3-9.
33.ЕндовицкийД.А. Организация анализа и контроляинновационнойдеятельности хозяйствующего субъекта / Д.А.Ендовицкий, С.Н. Коменденко / Под ред. Л.Т. Гиляровской. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 272 е.: ил.
34.ЕрмоловичЛ.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Л.Л. Ермолович и др. / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. Мн.: Интерпрессервис;Экоперспектива, 2001. - 576 с.
35.ЕфимоваО.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1999. - 352 с.
36.ЕфремоваА.А. Составление пояснительной записки к бухгалтерской от- . четности / А.А. Ефремова, М.А.Басалаева// Бухгалтерский учет. 2003. -№4-С. 10-22.
37.ЗубареваС.А. Основные принципы организацииуправленческойотчетности / С.А. Зубарева // Бухгалтерский учет. 2003. - №12.
38.ИлясовГ.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия / Г.Г. Илясов // Финансы. 2004. - №10 - С. 70-73.
39.КарапетянА.Л. О совершенствовании понятийного аппарата финансового анализакоммерческойорганизации / А.Л. Карапетян, А.В.Мудрак// Экономический анализ. 2004. - №15 - С. 25-31.
40.КарзаеваН.Н. Составление вступительной бухгалтерской отчетности приреорганизации/ Н.Н. Карзаева // Бухгалтерский учет. 2004. - №9.
41.КовалевВ.В. Введение в финансовыйменеджмент/ В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2001. - 786 с.
42.КовалевВ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н.Волкова. М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. - 424 с.
43.КовалевВ.В. Финансовый анализ: Управлениекапиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. -М.: Финансы и статистика, 1995.-432с.: ил.
44.КондраковН.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности иаудит/ Н.П. Кондраков. М.: НКЦ «Перспектива», 1992 - 191 с.
45.КравченкоЛ.И. Анализ хозяйственной деятельности вторговле: Учеб. для вузов. 4-е изд., переаб. И доп. - Мн.: Выш. шк., 1995. - 415 с.
46.КрушЗ.А. Антикризисное управление финансамикоммерческихоргани- -заций / Руководство для финансового менеджера / З.А.Круш. Воронеж: ВГАУ, 1999.- 146 с.
47.КуттерМ.И. Теория и принципыбухгалтерскогоучета: Учеб. пособие / М.И. Куттер. — М.: Финансы и статистика, 2000. 544 с.
48.ЛитвинМ.И. Об инвестиционных вложениях воборотныесредства / М.И. Литвин, С.Е.Коцыб// Финансы. 1999. - №4. - С. 15-17.
49.ЛукасевичИ.Я. Стратегические показатели финансового анализа / И .Я.Лукасевич// Финансы. 2002. - №7. - С. 52-55.
50.ЛюбушинН.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Н.П.Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова; / Под ред. Н.П.Любушина. М.: ЮНИТИ, 1999. - 471 с.
51.ЛюбушинН.П. Теория экономического анализа: Учеб. пособие / Н.П. Любушин, В.Б.Лещева, Е.А. Сучков; / Под ред. Н.П. Любушина. — М.: Юристъ, 2002. 479 с.
52. Международные стандарты финансовой отчетности: практическое пособие. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: ICAR Publishing, 2000. - 182 с.
53. Менеджмент. Учебник / Под ред. В.В. Томи лова. М.: Юрайт-Издат, 2003.-591 с.
54. Методика финансового анализа // Официальные материалы: комментарии и консультации (прилож. к журналу «Бухгалтерский учет»). 2002. - №1.-С.41-43.
55.НазаровД.В. Как написать пояснительную записку кгодовомуотчету / Д.В. Назаров, Н.Н.Клинов// Бухгалтерский учет. 2000. - №1. - С.20-28.
56.НикитинаС.В. Оценка чистых активовакционерныхобществ / С.В. Никитина // Бухгалтерский учет. 2003. - №15. - С. 73-74.
57.НоводворскимВ.Д. Бухгалтерская отчетность организаций: Учеб. пособие по программе подготовки профессиональныхбухгалтеров/ В.Д. Но-водворский, JI.B. Пономарев. 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Бухгалтерский учет, 2004. - 368 с.
58.НоводворскийВ.Д. Пояснительная записка кбухгалтерскомуотчету за ■ 2001 год / В.Д.Новодворский, Н.Н. Клинов // Бухгалтерский учет. — 2002.- №4. С. 14-16.
59.ОжеговС. И. Словарь русского языка: Ок. 57000 слов / Под редакцией чл. корр. АНСССР Н. Ю. Шведовой. - 19-е изд., испр. - М.: Рус. Яз.,1999 - 750 с.
60.ПалийВ.Ф. Финансовый учет: Учеб. пособие / В.Ф.Палий, В.В. Палий. -М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. 352 с.
61.ПанковВ.В. Анализ в условияхантикризисногоуправления / В.В. Панков // Бухгалтерский учет. 2003. -№11.
62.ПатровВ.В. Новое в составлении бухгалтерской отчетности / В.В.Патров// Бухгалтерский учет. 2001. - №2.
63.ПизенгольцМ.З. Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве: Учебник / М.З.Пизенгольц. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 485 с.
64.ПятовM.JI. Относительность оценки показателей бухгалтерскойотчетно- ' сти / M.JI. Пятов // Бухгалтерский учет. 2000. - №6.
65.РодионоваВ.М. Финансовая устойчивость предприятия в условияхинфляции/ В.М. Родионова, М.А.Федотова. М.: Перспектива, 1995. 98 с.
66.РомановаМ.В. Бюджетирование ресурсов и управлениефинансами/ М.В. Романова // Финансы икредит. 2000. - №1. - С. 31-37.
67.РусакИ.А. Финансовый анализ субъектахозяйствования: Справ. Пособие / И.А. Русак, В.А. Русак. Мн.: Вышейш. шк., 1997. - 309 с.
68.РусинН.М. Оценка устойчивости финансового состояния экономического субъекта / Н.М. Русин, И.Н.Петрова// Вестник кадровой политики,аграрногообразования и инноваций. 2001. - №2. - С. 4-9. '
69.РымановН.Ю. Прогноз функционирования специального налогового режима ваграрномсекторе / Н.Ю. Рыманов // Финансы. 2002. - №10.
70.СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:-4-е -изд., перераб. и доп. Минск:ООО«Новое знание», 2000. - 688 с.
71.СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г.В. Савицкая. 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 344с.
72.СавицкаяГ.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. — 10-е изд., испр. М.: Новое знание, 2004. - 640 с.
73. Сотникова J1.B. Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности / JI.B. Сотникова // Бухгалтерский учет. 2004. - №3. - С. 3-5.
74.СурковИ.М. Резервы повышения эффективности сельскохозяйственного производства (методика расчета и мероприятия по их освоению): Учебное пособие / И.М. Сурков, В.П.Коротеев. Воронеж: ВГАУ, 2003 - 222 с.
75.ТерентьеваЭ.Н. Организация аналитической работы на современном . этапе развитияАПК: Лекция / Э.Н. Терентьева. — Иркутск: ИСХИ, 1988. -21с.
76. Уилсон П. Финансовый менеджмент в маломбизнесе: Пер. с англ./ Под ред. В.А. Микрюкова. М.: Аудит,ЮНИТИ, 1995. - 256 с.
77. Управление в АПК / Ю.Б.Королев, В.З. Мазлоев, А.В. Мефед и др.; Под ред. Ю.Б. Королева. М.: Колос, 2002. - 376 с.
78. Финансы / В.М.Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др., Под ред. В.М.Родионовой.- М.: Финансы и статистика, 1993. — 400 е.: ил.
79.ХеддервикК. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий: Пер с англ. / Под ред.ВоропаеваЮ.Н. М.: Финансы и статистика, 1996.- 192 с.
80.ЧернякЮ.И. Системный анализ в управлении экономикой / Ю.И. Черняк. М.: «Экономика», 1975. - 191 с.
81.ЧупровС.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия / С.В. Чупров // Финансы. 2003. - №2. — С. 17-19.
82.ШереметА.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия / А.Д. Шеремет. М., 1974. - 207 с.
83.ШереметА.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия / А.Д. Шеремет // Бухгалтерский учет. 2001. - №13.- С. 76. 78.
84.ШереметА.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В.Негашев.- М.: ИНФРА-М, 2003.237 с.
85.ШереметА.Д. Методика финансового анализа /А.Д. Шеремет, Р.С.Сайфулин. М.: - ИНФРА-М, 1995.-176 с.
86.ШиробоковВ.Г. Бухгалтерский учет: Учебное пособие / В.Г. Широбо-ков, З.М.Грибанова, А.А. Грибанов. Воронеж: ВГАУ, 2002. - 394 с.
87.ШишкинА.Ф. Экономическая теория / А.Ф. Шишкин. Воронеж:ВГАУ, 1995.-520 с.
88. Экономика сельского хозяйства / И.А.Минаков, Л.А. Сабетова, Н.И. Куликов и др.; Под ред. И.А. Минакова. М.: КолосС, 2004. - 328 с.
89. Экономико-математические методы в анализе хозяйственной деятельности предприятий и объединений / Бутник-Сиверский А.Б.,СайфулинР.С., Рейльян Я.Р. и др. М.: Финансы и статистика, 1982. - 200 с.
90. Экономическая энциклопедия / Науч.-ред. совет изд-ва «Экономика»; Ин-тэкон.РАН; Гл. ред. Л.Н. Абалкин. -М.: «Издательство «Экономика», 1999.- 1055 с.
91. Экономический анализ: Уч-к для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. -2-е изд., доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.
92. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. . для ср. проф. Образования / Под общ. ред. М.В. Мельник; Финансовая акад. При Прав