Коньков Кирилл Александрович. Негосударственный пенсионный фонд как субъект инвестиционного правоотношения

Краткое описание

Коньков Кирилл Александрович. Негосударственный пенсионный фонд как субъект инвестиционного правоотношения.: диссертация ... кандидата Юридических наук: 12.00.03 / Коньков Кирилл Александрович;[Место защиты: ФГБОУ ВО Уральский государственный юридический университет], 2017.- 195 с.

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Общая характеристика инвестиционного правоотношения12
1.1. Понятие и признаки инвестиционного правоотношения 12
1.2. Объект инвестиционного правоотношения 27
1.3. Субъекты инвестиционного правоотношения 31
Глава 2.Инвестиционная правосубъектность негосударственного пенсионного фонда (НПФ)42
2.1. Общая характеристика правоспособности НПФ 42
2.2. Организационная основа инвестиционной правосубъектности НПФ 55
2.3. Имущественная основа инвестиционной правосубъектности НПФ 67
Глава 3.Формы реализации инвестиционной правосубъектности НПФ95
3.1. НПФ как организатор инвестирования 95
3.2. НПФ как институциональный инвестор 136
Заключение 166
Список литературы

Объект инвестиционного правоотношения
Субъекты инвестиционного правоотношения
Организационная основа инвестиционной правосубъектности НПФ
НПФ как институциональный инвестор

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Актуальность научной разработки выбранной темы обнаруживает себя в следующих аспектах.
Экономический аспект.Современная российская экономика, так отчаянно нуждающаяся в диверсификации, испытывает в связи с этим значительный дефицит «длинных денег», одним из основных источников которых во всем цивилизованном мире являются сбережения граждан, в том числе пенсионные. С другой стороны, государство обеспокоено сохранением социального благополучия своего населения, стремясь при этом максимально ограничить бюджетные вливания в пенсионную систему. Решение этих задач возможно путем обеспечения стабильной надежной системы аккумулирования и, в первую очередь, инвестирования пенсионных сбережений граждан. Их инвестирование позволяет непрерывно снабжать экономику страны необходимыми средствами. Последнее обстоятельство особенно важно для реализации долгосрочных инфраструктурных проектов, поскольку привлечение средств от традиционных кредиторов весьма затруднительно. Более того, эффективное инвестирование неизбежно увеличивает привлекательность сбережений на старость в негосударственных пенсионных фондах, тем самым снимает нагрузку с государственного бюджета, высвобождая эти средства для нуждающихся отраслей экономики. Все это обусловливает острую необходимость построения качественного механизма правового регулирования отношений в сфере негосударственного пенсионного обеспечения.
Правотворческий аспект.Негосударственные пенсионные фонды в России существуют с 1992 г. и 24 года непрерывных реформ привели к формированию совершенно новой системы негосударственного пенсионного обеспечения, способного по мере своего развития решать значительно число социальных и экономических задач. За прошедшее время накопилось огромное множество нормативных актов различного уровня, принятых в разное время различными органами, некоторые из которых уже прекратили свое существование. В последние годы активно идет переход к принципиально новой модели организации самих фондов в качестве акционерных обществ, постепенно расширяются их инвестиционные возможности. Исследование сформированного нормативного мас-
сива необходимо прежде всего для выявления пробелов, проверки соответствия системы критериям эффективности, формирования стройного и непротиворечивого правового регулирования негосударственного пенсионного обеспечения. При этом особого внимания заслуживают именно гражданско-правовые аспекты деятельности негосударственных пенсионных фондов, осуществление ими инвестиционной деятельности, поскольку именно инвестирование лежит в основе всей системы негосударственного пенсионного обеспечения.
Доктринальный аспект.Инвестиционные правоотношения являются востребованной темой среди ученых-юристов, однако недостаточно обоснованной остается необходимость их выделения из всей остальной массы правоотношений и последствия такого выделения для правотворчества и правоприменения. Практический эффект выделения такого вида правоотношений исследовали А. В. Майфат и К. Ю. Баранов. Между тем, называя негосударственные фонды в числе субъектов инвестиционных правоотношений, авторы не уделяли внимания тому, как инвестиционная природа таких отношений выражается в правовом регулировании, как она должна учитываться в правоприменении. Считаем, что это значительное упущение. В связи с этим возникает и множество более частных вопросов. Так, по-прежнему не решенным в науке остается вопрос о праве собственности на средства пенсионных накоплений и резервов. Отсутствует единый подход к пониманию правовой природы отношений между вкладчиками (застрахованными лицами) и негосударственными пенсионными фондами. Не обосновываются правовые особенности данных отношений как инвестиционных. Нуждается в отдельном исследовании вопрос о правоспособности негосударственного пенсионного фонда, имеющий, помимо научного, и принципиальное практическое значение. Практически не изучен статус негосударственного пенсионного фонда, как лица, принимающего инвестиции (организатора инвестирования).
Правоприменительный аспект.Неразрешенные проблемы правотворчества и юридической доктрины неизбежно сказываются на правоприменении. Так, несмотря на декларирующуюся частную собственность на средства пенсионных накоплений, государство на протяжении последних лет принимает решения о так называемой «заморозке» пенсионных накоплений. Экономический эффект этих
мер понятен, и он, кстати, не во всем позитивен. Между тем, его правовое обоснование вызывает определенные вопросы. Неясны основания позиции судов, безусловно признающих исключительную правоспособность негосударственных пенсионных фондов в самом узком ее понимании. Различна правоприменительная практика в части возможности применения к отношениям с негосударственным пенсионным фондом законодательства о защите прав потребителей. Нуждается в исследовании содержание принципа сохранности инвестирования средств пенсионных накоплений и резервов в свете рискового характера деятельности фонда и управляющих компаний.Степень разработанности темы.В отечественной правовой науке имеется значительное количество исследований в области инвестиционного и международного инвестиционного права (О. М. Антипова, К. Ю. Баранов, А. Г. Богатырев, А. В. Ведерников,
B. В. Гущин, Н. Г. Доронина, И. В. Ершова, В. Н. Лисица, А. В. Май- фат, С. П. Мороз, А. А. Овчинников, Г. Д. Отнюкова, Д. С. Рат- никова, Н. Г. Семилютина, М. А. Семочкина, А. Ю. Слесарев, П. В. Сокол, А. А. Спектор, В. А. Трапезников, И. З. Фархутдинов М. Г. Холкина, И. Ю. Целовальникова и др.). Имеется диссерта ционное исследование гражданско-правового статуса институцио нальных инвесторов (Н. С. Черепанов).
Вместе с тем, ни одна из работ в области инвестиционного права не дает представления о негосударственном пенсионном фонде как о субъекте инвестиционного правоотношения: организаторе инвестирования или институциональном инвесторе.
Правовому положению негосударственных пенсионных фондов посвящено незначительное количество публикаций, из которых большинство составляют статьи в журналах, комментарии к нормативным актам, и лишь два диссертационных исследования:
C. А. Васильева «Участие негосударственных пенсионных фондов в гражданских правоотношениях: На материалах Тверской области»; И. А. Волкова «Финансово-правовое регулирование деятельности негосударственных пенсионных фондов».
Значительно больше внимания негосударственным пенсионным фондам уделяют представители экономической науки.
Среди значимых источников необходимо отдельно упомянуть работы О. В. Пермякова «Договорное регулирование отношений в сфере негосударственного пенсионного страхования» и О. С. Пока-
чаловой «Договор об обязательном пенсионном страховании: гражданско-правовой аспект», являющиеся единственными законченными гражданско-правовыми исследованиями договора негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования.
Таким образом, на сегодняшний день отсутствует комплексное монографическое исследование негосударственных пенсионных фондов как субъектов инвестиционного правоотношения.
Цель и задачи исследования.Целью настоящей работы является комплексное исследование правового статуса негосударственного пенсионного фонда как субъекта инвестиционного правоотношения. Названная цель обусловила постановку следующих задач:
проанализировать основные признаки инвестиционного правоотношения;
выявить субъектов инвестиционного правоотношения и определить место негосударственного пенсионного фонда среди этих субъектов;
дать характеристику инвестиционной правосубъектности негосударственного пенсионного фонда;
выявить специальные виды инвестиционных правоотношений с участием негосударственных пенсионных фондов (формы реализации инвестиционной правосубъектности негосударственного пенсионного фонда) дать их правовую характеристику;
выделить особенности объекта инвестиционных правоотношений с участием негосударственного пенсионного фонда;
исследовать влияние инвестиционной природы правоотношений с участием негосударственного пенсионного фонда на их нормативное регулирование;
разработать теоретически обоснованные и практически пригодные рекомендации для совершенствования законодательства в исследуемой сфере.
Объектом исследованияявляются общественные отношения инвестирования с участием негосударственных пенсионных фондов.Предметом исследованияявляются гражданско-правовые конструкции инвестирования с участием негосударственных пенсионных фондов.
Методологической основойдиссертации является совокупность использованных научных методов исследования. Для реше-
ния поставленных в работе задач использовались как общенаучные, так и специально-юридические методы. В работе применены диалектический, логический, исторический методы, метод анализа и синтеза, аналогии. Среди специально-юридических методов познания, применявшихся в работе, следует назвать формально-юридический, структурно-функциональный, историко-правовой и др.
Теоретическую основусоставляют научные труды в области гражданского права и общей теории права следующих авторов: М. М. Агаркова, Н. Г. Александрова, С. С. Алексеева, В. А. Белова, В. С. Белых, М. И. Брагинского, Д. А. Братуся, А. В. Венедиктова, В. В. Витрянского, С. П. Гришаева, В. С. Ема, В. А. Запорощенко, О. С. Иоффе, С. Ф. Кечекьяна, Н. В. Козловой, А. Я. Курбатова, В. А. Лапача, Д. И. Мейера, Н. М. Матузова, А. А. Молчанова, Л. А. Новоселовой, В. К. Райхера, В. И. Синайского, Д. И. Степанова, Е. А. Суханова, Ю. К. Толстого, Ю. Б. Фогельсона, В. С. Якушева и др. Также в значительной мере использовались труды специалистов в области инвестиционного права: О. М. Антиповой, К. Ю. Баранова, А. Г. Богатырева, А. В. Ведерникова, В. В. Гущина, Н. Г. Дорониной, И. В. Ершовой, Л. Г. Кропотова, В. Н. Лисицы, А. В. Майфата, С. П. Мороз, А. А. Овчинниковой, Г. Д. Отнюковой, Д. С. Ратниковой, Н. Г. Семилютиной, М. А. Семочкиной, А. Ю. Сле-сарева, П. В. Сокола, А. А. Спектора, В. А. Трапезникова, И. З. Фар-хутдинова, М. Г. Холкиной, И. Ю. Целовальниковой, Н. С. Черепанова и др.; исследователей в области негосударственного пенсионного обеспечения: С. А. Васильева, А. А. Кузина, О. В. Пермякова, А. С. Покачаловой, Р. Р. Рафиковой, А. С. Селивановского, В. Н. Соловьева, В. А. Терехова и др.
Нормативную базуисследования составили: международные договоры; нормативно-правовые акты Российской Федерации, включая законы и подзаконные акты.
Эмпирической базойисследования выступили уставы, пенсионные и страховые правила негосударственных пенсионных фондов, акты судов общей юрисдикции и арбитражных судов, правоприменительные акты органов исполнительной власти Российской Федерации.
Научная новизна.В работе проведено комплексное исследование правового статуса негосударственного пенсионного фонда как субъекта инвестиционного правоотношения. На основе существу-
ющих научных разработок обосновано наличие у негосударственного пенсионного фонда признаков институционального инвестора, инвестиционный характер правоотношений фондов с вкладчиками в свою пользу и застрахованными лицами. Проведен критический анализ указанных правоотношений в качестве инвестиционных. В работе сформулированы основные проблемные аспекты развития науки, законодательства и правоприменительной практики в обозначенной сфере.
В результате проведенного диссертационного исследования автором сформулированы ивыносятся на защиту следующие основные положения:
1. Негосударственный пенсионный фонд является институциональным инвестором, совмещая в себе функции организатора инвестирования и инвестора в отношении одних и тех же инвестиций средств пенсионных накоплений и резервов. Организатором инвестирования (т.е. лицом, принимающим денежные средства в качестве инвестиции) НПФ выступает в правоотношении с гражданами (вкладчиками и участниками), инвестором (т.е. лицом, передающим инвестиции) в правоотношениях в ходе дальнейшего инвестирования средств пенсионных накоплений и резервов.
2. Негосударственный пенсионный фонд обладает специальной правоспособностью, которая при этом не исключает возможности НПФ осуществлять за счет собственных средств деятельность (в том числе предпринимательскую), не наносящую ущерба правам вкладчиков и застрахованных лиц, и не являющуюся производственной или торговой. Такая деятельность не обязательно должна укладываться в рамки деятельности, обозначенной в ст. 2 Федерального закона от 07.05.1998 г. № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах (далее - Закон о НПФ). Исключительность определенных там видов деятельности означает принадлежность права на ее осуществление только НПФ. В пользу этого говорит и наличие такого механизма защиты прав вкладчиков и участников как наличие имущественного иммунитета средств пенсионных резервов и накоплений на них не может быть обращено взыскание по иным обязательства НПФ, за исключением обязательств перед вкладчиками, участниками и застрахованными лицами
3. Средства пенсионных накоплений, учтенные в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица или
на пенсионном счете накопительной пенсии застрахованного лица, представляют собой денежную оценку обязательств НПФ перед застрахованным лицом. Те безналичные денежные средства, которые поступают на расчетные счета НПФ в качестве страховых взносов, принадлежат НПФ. При этом застрахованное лицо имеет лишь обязательственные права по отношению к НПФ, и никаких вещных в отношении данных денежных средств. Возможность перевода средств пенсионных накоплений в другой НПФ или в Пенсионный Фонд России является частным случаем одностороннего отказа от исполнения договора. Обоснована невозможность признания за всеми средствами пенсионных накоплений права собственности Российской Федерации.
4. Установлено, что понятие «собственные средства НПФ» в за конодательстве имеет различное содержание в зависимости от цели его употребления. Так, при установлении минимального размера собственных средств НПФ, порядка его расчета понятие «собствен ные средства НПФ» используется в целях осуществления контроля над финансовой устойчивостью НПФ и не включает в себя ряд объ ектов гражданских прав, тогда как во всех иных случая собственны ми средствами фонда является все имущество фонда, за исключе нием пенсионных накоплений и резервов.
5. Договор негосударственного пенсионного обеспечения, заключенный вкладчиком в свою пользу, и договор об обязательном пенсионном страховании являются инвестиционными, поскольку содержат все присущие инвестиционному правоотношению признаками. Важно, что цель получения дохода, как неотъемлемый признак инвестиционного правоотношения имеет место в рассматриваемом правоотношении лишь тогда, когда на стороне вкладчика и участника выступает одно и то же физическое лицо. В противном случае договор негосударственного пенсионного обеспечения является договором в пользу третьего лица и в чистом виде инвестиционным быть назван не может.
6. Уточнено содержание принципа обеспечения сохранности средств пенсионных накопления и резервов. Установлены различия в содержании этого принципа в отношениях из договора об обязательном пенсионном страховании, пенсионном договоре, договоре доверительного управления. Доказано, что инвестиционный характер пенсионного договора определяет возможность НПФ отразить
на пенсионном счете участника отрицательный результат инвестирования средств пенсионных резервов. При этом права участника в случае нарушения фондом правил инвестирования средств пенсионных резервов могут быть восстановлены путем предъявления иска о возмещении убытков. Бремя доказывания отсутствия неправомерного поведения при этом должно быть возложено на НПФ.
7. Разработана единая система критериев применения поправочных коэффициентов для расчета выкупной суммы при прекращении пенсионного договора, в которой учитываются время и основания прекращения договора. Основным принципом построения такой системы должно выступить условие о том, что лицо, инициирующее досрочное прекращение пенсионного договора несет риск утраты части дохода в связи с применением поправочных коэффициентов, установленных договором.
8. Обоснована возможность правопреемства на стороне вкладчика в свою пользу в случае его смерти в правоотношении из пенсионного договора. Доказано, что если правопреемником вкладчика в свою пользу является лицо, в отношении которого пенсионные основания не наступили, возможна замена правопредшественника на правопреемника в пенсионном договоре. Необходимо обязать фонды предлагать правопреемнику умершего вкладчика все имеющиеся для данного правопреемника пенсионные схемы с учетом уже уплаченных правопредшественником взносов с тем, чтобы правопреемник имел возможность вступить в пенсионный договор с фондом правопредшественника. Данная мера позволит, в частности, не изымать соответствующие денежные средства из инвестиционного процесса, а также послужит дополнительным стимулом к негосударственному пенсионному обеспечению. При этом необходимо сохранить право правопреемника отказаться от вступления в пенсионный договор с фондом правопредшественника без каких-либо имущественных потерь для него.
Теоретическая и практическая значимость работы.Теоретическая значимость работы выражается в формулировании на основе теоретических положений гражданского, предпринимательского, инвестиционного права выводов, которые могут быть использованы в научно-исследовательской работе, преподавательской, правоприменительной и законотворческой деятельности. Результаты исследования имеют важное теоретическое значение для дальнейшей
разработки и совершенствования научных представлений об инвестиционном правоотношении с участием НПФ.