ЖАРКОВ Александр Анатольевич ФИНАНСОВЫЕ ИСТОЧНИКИ СТАНОВЛЕНИЯ И РАЗВИТИЯ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ

summary

Введение

1 Концептуальные особенности российской пенсионной реформы

1.1   Содержание, функции и цели негосударственных пенсионных фондов (НПФ)

1.2 Классификационная характеристика пенсионных схем НПФ

1.3 Оценка рыночного позиционирования НПФ

2 Проблемы финансового обеспечения деятельности негосударственных пенсионных фондов

2.1 Анализ факторов влияния на конкурентоспособность НПФ

2.2. Консолидация субъектов негосударственного пенсионного обеспечения и её влияние на финансовое обеспечение НПФ

2.3 Оценка условий и результатов деятельности НПФ на рынке ценных бумаг

2.4 Обоснование необходимости изменения концепции формирования средств НПФ

3 Моделирование экономико-финансовой стратегии негосударственных пенсионных фондов

3.1 Развитие принципов негосударственного пенсионного обеспечения

3.2 Разработка модели стратегического развития негосударственных пенсионных фондов

3.3 Показатели результативности финансовой модели НПФ

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ

В диссертации выявлены и даны оценки тенденциям развития пенсионной системы и определена в ней роль негосударственных пенсионных фондов (НПФ). В настоящее время функционированию смешанной распределительно-накопительной системы пенсионного обеспечения присущ ряд негативных тенденций. Так, с 1.01.2005 г. было отменено финансирование накопительной части трудовой пенсии для одного из наиболее экономически активных слоев населения - лиц средней возрастной категории (мужчины с 1953 по 1966 и женщины с 1957 по 1966 год рождения), просуществовавшее всего три года. Реформаторы объяснили такое радикальное изменение правил недостаточностью поступлений в Пенсионный фонд РФ (ПФ РФ) для финансирования распределительных пенсий в связи со снижением ставки единого социального налога (ЕСН). Однако такое объяснение подтверждает явно недостаточную проработанность Концепции пенсионной реформы при принятии важнейших нормативно-правовых актов. Казалось бы, финансовая слабость государственной пенсионной системы должна быть компенсирована предоставлением широких прав частному коллективному инвестору – НПФ, по привлечению и инвестированию пенсионных накоплений. Однако в отношении перспектив управления средствами частных пенсионных фондов российское законодательство отдает предпочтение государственной управляющей компании и Пенсионному фонду РФ.

Наличие нерешенных проблем в реализации Концепции пенсионной реформы свидетельствует об отходе от страховых принципов формирования государственной пенсии, то есть о фактическом возврате к распределительной пенсионной системе. Соотношение долей современной структуры трудовой пенсии сложилось в пользу ее базовой части, которая многократно выросла, тогда, как ее страховая часть увеличилась всего на треть.

Существенной проблемой, с которой сталкивается пенсионный система, является отбор наиболее эффективных управляющих компаний. Существуют различные методики таких оценок, большинство из которых основаны на комбинации формальных характеристик УК (год создания, численность персонала, размер средств под управлением и пр.) и доходности за прошлые периоды. Кроме того, в настоящее время развитие НПФ тормозится решением еще двух проблем - доступностью денежных средств и формированием лучших практик инвестирования пенсионных накоплений.

На начальной стадии находится патронирование системы негосударственного пенсионного обеспечения со стороны государства. После принятия Закона о НПФ и регистрации многочисленных негосударственных пенсионных фондов при крупнейших корпорациях их фактическая деятельность вплоть до 2005 г. находилась, практически, на нулевом уровне. Кроме того, региональная и отраслевая неравномерность распространения НПФ существенно ущемляет интересы пенсионеров, не являющихся сотрудниками крупных компаний и банков. Такие тенденции свидетельствуют только о частичной реализации функционально-целевых установок НПФ, определяемых российским законодательством.

В настоящей работе представлены основные результаты исследования рынка НПФ сформировавшегося за 15 лет функционирования данного института.