Бакайкина Анна Владимировна. Конкуренция банков развития на рынке финансовых посредников при кредитовании компаний малого и среднего бизнеса в России

brief description

Бакайкина Анна Владимировна. Конкуренция банков развития на рынке финансовых посредников при кредитовании компаний малого и среднего бизнеса в России: диссертация ... кандидата Экономических наук: 08.00.10 / Бакайкина Анна Владимировна;[Место защиты: ФГАОУВО Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики], 2017.- 195 с.

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1Теоретические основы конкуренции банков развития15
1.1 Банки развития, особенности их деятельности и конкуренция 15
1.2 Подходы к оценке банковской конкуренции 39
Глава 2Моделирование конкуренции между банками развития через финансовых посредников в России51
2.1 Механизм поддержки малого и среднего бизнеса банками развития через финансовых посредников 51
2.2 Моделирование индекса Лернера для банков развития 79
2.3 Моделирование индикатора Буна для банков развития 89
Глава 3Оценивание конкуренции банков развития94
3.1 Оценка конкуренции банков развития с учетом модельного и операционного рисков 95
3.2 Верификация оценок конкуренции банков развития на основе модели спроса на кредиты компаний малого и среднего бизнеса 115
3.3 Интерпретация оценок конкуренции банков развития 132
Заключение 142
Список литературы 150

Подходы к оценке банковской конкуренции
Моделирование индекса Лернера для банков развития
Моделирование индикатора Буна для банков развития
Верификация оценок конкуренции банков развития на основе модели спроса на кредиты компаний малого и среднего бизнеса

Введение к работе

Актуальность темы диссертационного исследования.Деятельность банков развития (БР) в последнее время получила значительное внимание со стороны экспертного сообщества, что обусловлено рядом причин. Во-первых, последствия мирового финансово-экономического кризиса 2007 2009 гг. невозможно преодолеть без вмешательства институтов, проводящих контрциклическую политику. Именно в этот период существующие БР начали увеличивать объемы своей деятельности и расширять географию присутствия, многие из них на эти цели получили дополнительные капиталовложения со стороны стран-акционеров. Активизация данных институтов явилась прямым доказательством их необходимости для реализации целей экономического развития. Во-вторых, усилившееся влияние развивающихся стран в мировой экономике закономерно привело к необходимости создания альтернативных Бреттон-Вудским (прежде всего, Всемирному банку и Международному валютному фонду) международных финансовых институтов, доминирующую роль в политике которых будут играть именно развивающиеся страны. Таким образом, недавно были созданы Новый банк развития стран-членов БРИКС и Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, а эксперты всерьез заговорили о возможности конкуренции между такими институтами, как БР (Manning, 2015).
Тем не менее, весомыми недостатками существующих исследований по
деятельности БР являются их слабая теоретическая обоснованность и низкая
степень применения количественных методов анализа. В научных работах,
как правило, рассматриваются особенности функционирования и
эффективность отдельных финансовых институтов (или их групп), но
игнорируется механизм взаимодействия между БР, включающий в себя как
кооперацию, так и конкуренцию. Однако наличие конкуренции между БР
ведет к достижению рынком улучшенного субоптимального результата и
увеличению благосостояния общества через повышение эффективности действующих институтов.
Ключевой1для БР области поддержке малого и среднего бизнеса (МСБ) присуща конкуренция. Вместе с тем специфика деятельности БР определяет их конкуренцию, которая по форме принципиальным образом отличается от конкуренции, наблюдаемой в деятельности коммерческих банков.
Кредитование БР конечных заемщиков из сектора МСБ происходит, в основном, не напрямую, а через финансовых посредников. Данная модель кредитования компаний МСБ привлекательна тем, что при ее использовании БР не только не нарушают основополагающий принцип своей деятельности принцип не-конкуренции с частными игроками, но и относят процедуру определения и мониторинга рисков компаний-заемщиков к компетенции финансовых посредников. Конкуренция БР проявляется не в форме борьбы за конечных заемщиков, а в форме соперничества за финансовых посредников2(к которым относятся коммерческие банки, лизинговые и факторинговые компании, микрофинансовые организации и инвестиционные фонды).
Деятельность БР не направлена на максимизацию финансового результата, поэтому прибыль не является показателем, определяющим их целевую функцию. При этом в нормативных документах БР устанавливаются целевые показатели по объемам выдачи и/или доле на рынке кредитования МСБ, что соответствует общим целям создания БР решению проблем экономики, с которыми не удается справиться таким рыночным институтам, как коммерческие банки. Это также существенно отличает по характеру конкуренцию между БР от конкуренции между коммерческими банками, которые стремятся в своей деятельности максимизировать прибыль.
На данное направление приходится в среднем 2025% кредитного портфеля универсального БР.
В настоящей работе в качестве финансовых посредников рассматриваются исключительно коммерческие банки.
Кардинальное отличие форм конкуренции между БР от классических форм конкуренции между коммерческими банками, а также слабая изученность особенностей конкуренции БР определяют актуальность темы данного диссертационного исследования.
Степень изученности проблемы в теоретической литературе.
Несмотря на актуальность изучаемой темы, как уже отмечалось ранее, непосредственно конкуренция между БР рассматривалась в небольшом количестве работ, например, Humphrey (2009), Garcia (2015). Однако БР являются предметом все возрастающего количества исследований. Помимо вышеупомянутых работ, наиболее значимыми являются труды следующих зарубежных ученых: B. de Aghion, J. de Luna Martinez, A. de la Torre, D. Kapur, S. Lazzarini, M. Mazuccato, A. Micco, A. Musacchio, C. Penna, G. Perry, J. Thorne, C.L. Vicente и др., а также российских исследователей: В.Д. Андрианова, В.Н. Зуева, П.В. Кучерявого, И.А. Никоновой, Е.А. Селявиной, Н.А. Школяра и др.
Конкуренция среди коммерческих банков и ее различные аспекты являются одной из наиболее популярных сфер исследований банковской деятельности. В научной литературе в рамках теории отраслевых рынков сложилось два подхода к оценке банковской конкуренции структурныйи неструктурный. Первый подход опирается на работы J.S. Bain, A. Hirschman, Е. Mason и др. Значительный вклад в развитие второго подхода внесли J. Boone, T. Bresnahan, H. Demsetz, A. Lerner, J. Panzar, J. Rosse и др. Следует особо отметить исследования A. Dick и M. Molnr, посвященные оценке конкуренции на рынке отдельно взятых продуктов коммерческих банков. Для данной диссертации также значимы работы, рассматривающие
непосредственно российский банковский сектор, среди которых необходимо выделить труды А.В. Верникова, С.М. Дробышевского, М.Е. Мамонова, С.А. Пащенко, D. Anzotegui, Z. Fungov и др.
Несмотря на важность развития сектора МСБ БР, эмпирических или
теоретических исследований, изучающих непосредственно деятельность БР в
области поддержки МСБ, а тем более оценку ее эффективности, практически нет. В данной работе рассматривается механизм поддержки сектора МСБ БР через финансовых посредников. Поэтому для анализа значимы исследования, посвященные особенностям кредитования МСБ коммерческими банками, среди которых необходимо особо отметить труды T. Beck, A. Berger, S. Carb-Valverde, A. De la Torre, A. Demirguc-Kunt, M. Martinez Peria, M.A. Petersen, R.G. Rajan, J. Stein, G.F. Udell и др.
Таким образом, в литературе отсутствует комплексный подход, который может быть использован при оценке конкуренции среди БР в области поддержки МСБ. Каждое из вышеупомянутых направлений исследований является существенной составляющей настоящей работы либо в части разработки и обоснования используемого инструментария, либо правильной интерпретации полученных результатов.
Основная научная гипотезазаключается в том, что модели «рыночной» (индекс Лернера) и «эффективной» (индикатор Буна) конкуренции определяют границы значений эффективности распределения кредитных портфелей БР в условиях их конкуренции на рынке кредитования МСБ.
Объектом данной работыявляется деятельность БР в области поддержки МСБ в России через финансовых посредников,предметом исследования конкуренция между БР.
Цель данного исследованиясостоит в разработке, применении инструментария количественного анализа конкуренции между БР на примере кредитования МСБ в России и его верификации на основе оценки эффективности деятельности БР в области поддержки МСБ.
Для достижения указанной цели в рамках диссертационного исследования ставятся и решаются следующиезадачи:
обосновать наличие конкуренции между БР в сфере кредитования МСБ, формализовать целевую функцию деятельности БР;
предложить методику для эмпирической оценки конкуренции БР в сегменте отдельно взятого финансового продукта кредита МСБ; разработать инструментарий для корректного учета в моделях конкуренции модельного и операционного рисков, присутствующих в отборе банков-партнеров банками развития, оценить параметры конкуренции БР; предложить модель спроса на кредиты МСБ и оценить ее параметры для российского рынка;
разработать показатели эффективности деятельности БР в области поддержки МСБ и оценить их на основе результатов, полученных с использованием модели спроса;
сопоставить корректные оценки параметров конкуренции БР с оценками их эффективности, полученными на основе модели спроса, и тем самым верифицировать модели конкуренции БР.
Методологическую основу и методы исследованиясоставляют модели «ценовой» (A. Lerner) и «эффективной» конкуренции (J. Boone), методы оптимизации, изложенные в трудах А.В. Буздалина, С.В. Панферова, а также подходы к оценке одно- и многомерных функций распределения, рассматриваемые российскими (С.А. Анатольев, Ю.Н. Благовещенский, Г.И. Пеникас и др.) и зарубежными (P. Deheuvels, D. Fantazzini, C. Genest, T. Nagler, F. Rasin, B. Remillard, etc.) учеными.
Инструментарийнастоящей работы включает статистические
регрессионные уравнения, методы условной и безусловной оптимизаций,
методы имитационного моделирования (метод Монте-Карло), а также
аппарат непараметрической оценки одно- и многомерных функций
распределения (в частности, копула-функций), методы интеллектуального
анализа данных деревья классификации, дискриминантный анализ, метод
главных компонент. Эмпирические результаты исследования получены с
использованием различных надстроек пакета MS Office, статистических
пакетов Stata, STATISTICA, а также языков программирования MATLAB и
R.
Информационную (эмпирическую) базуисследования составляют: данные оборотных ведомостей по счетам бухгалтерского учета (форма 101), отчетам о прибылях и убытках (форма 102) российских банков, раскрытых на веб-сайте Центрального банка РФ за период с 2010 по 2013 гг.; годовые отчеты аналитического агентства «Интерфакс-Центр экономического анализа» по состоянию российского банковского сектора («Интерфакс-100»); данные системы «СПАРК-Интерфакс»; информация по кредитам МСБ, раскрытым на веб-сайте Банка России; данные отчета «Малое и среднее предпринимательство» Федеральной службы государственной статистики РФ; информация по кредитам и спискам банков-партнеров, доступная на веб сайтах и в годовых отчетах Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), Европейского инвестиционного банка (ЕИБ), АО «Российский банк поддержки малого и среднего предпринимательства» (МСП Банк), Северного инвестиционного банка (СИБ), Черноморского банка торговли и развития (ЧБТР), немецкой инвестиционного корпорации (DEG), Международной финансовой корпорации (IFC), австрийского БР (OeEB), а также данные, полученные по результатам ответов на запросы в Евразийский банк развития (ЕАБР), МСП Банк и голландский БР (FMO). Данная работа в значительной мере опирается на интервью с представителями различных БР, консультантами их программ, представителями банков-партнеров,
экспертами независимых аналитических организаций, представителями центральных банков и различных государственных институтов, проведенных в период с 2012 по 2016 гг.
Область исследованиясоответствует: пп. 9.8. «Финансовое
посредничество и роль банков в его осуществлении»; 10.6. «Межбанковская
конкуренция»; 10.7. «Повышение эффективности деятельности банков с
государственным участием, банков с иностранным участием, а также
региональных банков»; 10.15 «Разработка моделей определения цены и
себестоимости банковских услуг и операций» Паспорта специальности
08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит».
Научная новизна работы заключаетсяв постановке и решении
задачи количественной оценки конкуренции между БР в области поддержки
МСБ через финансовых посредников в России и верификации разработанных
моделей на основе расчета показателей эффективности деятельности БР. К
основным полученным результатам, характеризующим научную новизну
диссертационного исследования, относятся следующие:
в работе впервые показывается, что в области поддержки МСБ через
финансовых посредников между БР возникает конкуренция, проявляющаяся
в особой форме форме соперничества за банки-партнеры;
на основе изучения нормативных документов 11 анализируемых в работе
БР установлено, что целевая функция БР, в отличие от коммерческих банков,
заключается не в максимизации финансового результата, а в достижении
целевых объемов кредитного портфеля, что меняет классическое
представление о влиянии ценовых параметров продуктов на уровень
конкуренции;
предложен принципиально новый инструментарий количественной оценки
конкуренции БР в сегменте поддержки МСБ через банки-партнеры на основе
индекса Лернера и индикатора Буна. Оценка данных моделей во многом
базируется на авторской методике расчета предельных издержек
коммерческих банков по отдельно взятому банковскому продукту (кредиту
МСБ), которая заключается в содержательном выделении компонент
предельных издержек: нормы резервирования, стоимости фондирования и
доли операционных расходов;
на основе оценок моделей конкуренции выявлено, что модельный и
операционный риски, содержащиеся в отборе банков-партнеров БР, приводят
к замедлению скорости достижения целевых показателей БР. Для их
коррек