Банковское кредитование затрат на модернизацию производства и пути его совершенствования

brief description

Год:
2012
Автор научной работы:
Бондаренко, Виталий Сергеевич
Ученая cтепень:
кандидат экономических наук
Место защиты диссертации:
Саратов
Код cпециальности ВАК:
08.00.10
Специальность:
Финансы, денежное обращение и кредит
Количество cтраниц:
194
Оглавление диссертации
кандидат экономических наук Бондаренко, Виталий Сергеевич

Введение.
Глава I. Теоретические основы банковского кредитования затрат на модернизацию производства.
1.1. Необходимость кредитования затрат, связанных с модернизацией производства.
1.2. Факторы развития банковского кредита на затраты по модернизации производства.
Глава II. Система кредитования затрат на модернизацию производства и её элементы.
2.1. Сущность системы банковского кредитования.
2.2. Объекты кредитования затрат на модернизацию производства и критерии их выбора.
2.3. Механизм кредитования затрат на модернизацию производства и оценка его качества.
Глава III. Совершенствование банковского кредитования затрат на модернизацию производства в России.
3.1. Формирование ресурсной базы для выдачи кредита на затраты по модернизации производства.
3.2. Проведение мониторинга кредитного риска ссуды на затраты по модернизации производства.
3.3. Развитие системы государственной поддержки банковского кредитования затрат на модернизацию производства.

Введение диссертации (часть автореферата)
На тему "Банковское кредитование затрат на модернизацию производства и пути его совершенствования"

Актуальность темы исследования. Банковское долгосрочное кредитование играет особую роль в экономике страны, поскольку оно связано с вложением средств в реальный сектор экономйки и служит одним из главных источников модернизации основных производственных фондов, а, следовательно, и повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции. Данное обстоятельство весьма актуально, поскольку в настоящее время в народном хозяйстве наступил период массового старения и выбытия основных производственных фондов. Это связано прежде всего с тем, что на протяжении последних 20 лет российские предприятия практически не осуществляли их обновление. В результате, средний возраст зданий в организациях по добыче полезных ископаемых, обрабатывающих производств, производства и распределения электроэнергии, газа и воды к концу
2011 года составил 26 лет, сооружений — 21 год, машин и оборудования — 13 лет и транспортных средств — 10 лет (по данным выборочного обследования инвестиционной активности организаций)1. При этом доля машин и оборудования в промышленности в 2011 году в возрасте до 5 лет составляла 14%. Учитывая устоявшуюся в экономической литературе точку зрения, что оборудование в возрасте свыше 5 лет уже является морально устаревшим, неспособным производить конкурентоспособную продукцию, то можно сделать вывод, что практически более 85% машин и оборудования в промышленности является морально устаревшим. В тоже время следует отметить, что в настоящее время уже существует набор разработанных стратегий развития отдельных отраслей, утвержденных правительством, однако они в большинстве случаев направлены, прежде всего, на новое строительство. В результате в стороне остается проблема модернизации действующих предприятий. Новое строительство, безусловно, необходимо, но в то же время наиболее актуальной задачей остаётся модернизация
1 Инвестиционная активность организаций (аналитический материал — из Статбюллетеня №1 (182),
2012 г.) // Федеральная служба государственной статистики : [сайт]. URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/B1204/IssWWW.exe/Stg/d01/2-inv-akt.htm (дата обращения: 23.08.2012). существующей производственно-технической базы всего народного хозяйства. Для осуществления подобных масштабных мероприятий необходимо создание таких условий и возможностей для предприятий, чтобы они могли самостоятельно планировать стратегию технического перевооружения основных фондов и реализовывать её на практике. А это, прежде всего, связано с наличием соответствующих средств. Банковский кредит, как один из источников инвестиций в основной капитал, не получил должного развития в России. По данным Федеральной службы государственной статистики России, его доля в общей структуре источников за 2011 год составила лишь 7,7%'. В 2008 году эта доля составляла 11,8%, в 2010 году — 9,0%. Это также подтверждается статистическими данными Банка России. На 1 мая 2012 г. только 34% кредитов предоставлено организациям на срок свыше 3 лет, для сравнения, в странах Евросоюза 52% кредитов л выдаются на срок свыше 5 лет . Незначительное использование банковского кредита в финансировании основного капитала связано с существованием ряда причин, сдерживающих его развитие. К ним относят: отсутствие у банков долгосрочных ресурсов, высокие кредитные риски, длительность осуществления затрат, высокие процентные ставки и другие.
Таким образом, наряду с наличием спроса на заёмные средства для осуществления затрат, связанных с модернизацией используемых основных производственных фондов, существуют сдерживающие факторы развития банковского кредитования данных затрат. Причины сложившегося положения самые разные. Они лежат как на стороне недостаточной проработанности ряда теоретических вопросов, связанных с проблемами кредитования затрат на модернизацию производства, так обусловлены и недостатками и проблемами банковской практики в этой сфере. В этих условиях большое
1 Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации в 2011 году // Федеральная служба государственной статистики : [сайт]. URL: http://www.gks.n^gd/regl/B1204/IssWWW.exe/Stg/d03/l-mv.htm (дата обращения: 23.08.2012).
2 Бюллетень банковской статистики №6 (229) // Центральный банк Российской Федерации : [сайт]. URL: http://www.cbr.ru/publ/BBS/Bbs 1206r.pdf (дата обращения: 10.07.2012).
3 Кроливецкая В.Э., Тихомирова Е.В. банки в системе инвестиционного финансирования реального сектора экономики России // Деньги и кредит. 2008. № U.C. 22-28. значение приобретает исследование модернизации производства как объекта банковского кредитования. Существующие исследования долгосрочного кредитования рассматривают общие вопросы, присущие данному виду кредитования. В результате в стороне остаются специфические особенности, теоретические и методологические основы организации и развития банковского кредитования затрат на модернизацию производства. Среди теоретических вопросов следует отметить отсутствие научных исследований, рассматривающих систему кредитования затрат на модернизацию производства, в частности особенности механизма кредитования подобных затрат. Необходимо дальнейшее рассмотрение проблем, обусловленных перспективами развития банковского кредитования затрат на модернизацию производства. Наиболее приоритетными здесь являются вопросы формирования ресурсной базы для выдачи данных кредитов, организации мониторинга кредитного риска ссуды, а также развития системы государственной поддержки банковского кредитования затрат на модернизацию производства.
Исходя из вышеизложенного, актуальность данного диссертационного исследования обусловлена: во-первых, настоятельной потребностью развития банковского кредитования затрат на модернизацию производства с целью преодоления технологического отставания отечественных предприятий и решения проблемы зависимости экономики страны от экспорта сырья; во-вторых, необходимостью разработки конкретных практических рекомендаций по совершенствованию системы кредитования затрат на модернизацию производства в России.
Степень разработанности проблемы. Несмотря на свою актуальность, вопросы, связанные с исследованием проблем организации и развития банковского кредитования затрат на модернизацию производства, в научной литературе разработаны недостаточно.
В плане исследования взаимодействия банковского и реального секторов экономики через долгосрочное кредитование можно отметить работы B.C. Барда, П.А. Барышева, Г.Н. Белоглазовой, В.И. Букато, A.A. Голованова, Е.С. Дубовик, Ю.Б. Зеленского, В.Э. Кроливецкой, М.Х. Лапидуса, Д.С. Львова, Д.С. Маммаевой, В.В. Масленникова, Ю.С. Масленченкова, O.A. Распоровой, О.Г. Семенюты, М.Ш. Сигитдинова, Е.В. Тихомировой, C.B. Черкасова, В.Н. Шенаева и др.
Поскольку в процессе исследования банковского кредитования затрат на модернизацию производства затрагиваются общетеоретические вопросы сущности, роли долгосрочного кредита, принципов и объектов кредитования, банковских рисков, то для данной работы большое значение имеют научные труды отечественных экономистов: Н.И. Валенцевой, А.Г. Грязновой, Е.Ф. Жукова, B.C. Захарова, В.В. Коссова, Г.Г. Коробовой, Л.Н. Красавиной, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушина, И.В. Липсица, Ю.И. Львова, И.Д. Мамоновой, Г.С. Пановой, И.В. Пашковской, М.А. Песселя, В.И. Рыбина, Н.Э. Соколинской, М.М. Ямпольского и др., а также таких зарубежных авторов как С. Брю, К. Макконнел, Г. Маркович, Р. Холт, У. Шарп.
Изучению некоторых проблем развития и функционирования банковского кредитования затрат на модернизацию производства посвящены работы А.Г. Аганбегяна, A.C. Нешитого, А.И. Милюкова, В.В. Рудько-Силиванова, С.Ф. Спицына, Ю.В. Трушина, Д.В. Тулина. Однако они касаются лишь отдельных аспектов кредитования этого объекта.
Таким образом, в настоящее время отсутствуют научные исследования, в которых комплексно рассматриваются и решаются проблемы организации и развития в России банковского кредитования затрат на модернизацию производства. В этой связи в постановке и решении нуждается целый ряд проблем. Прежде всего, требуют проработки теоретические вопросы, связанные с обоснованием необходимости кредитования затрат на модернизацию производства, исследованием факторов развития банковского кредита на затраты по модернизации производства. Требуется анализ и оценка качества действующей системы кредитования затрат на модернизацию производства в разрезе её элементов — объектов, границ и механизма кредитования. В исследовании и обосновании нуждаются практические рекомендации по активизации кредитования модернизации производства, формированию ресурсной базы для выдачи кредита, организации мониторинга кредитного риска ссуды, развитию системы государственной поддержки банковского кредитования затрат на модернизацию производства.
Актуальность, недостаточная научная разработанность и практическая значимость вопросов банковского кредитования затрат на модернизацию производства определили выбор темы, цели и задачи диссертационного исследования.
Цель диссертационного исследования состоит в развитии научно-методического аппарата банковского кредитования затрат на модернизацию производства, разработке и обосновании рекомендаций по его совершенствованию.
Задачи исследования. В соответствии с целью диссертационного исследования автором поставлены следующие задачи теоретического и прикладного характера, определившие логику диссертационной работы и её структуру: обосновать необходимость банковского кредитования затрат на модернизацию производства; выявить факторы развития банковского кредитования затрат на модернизацию производства; охарактеризовать действующую систему кредитования затрат на модернизацию производства и дать оценку её качества; разработать порядок предоставления кредита на затраты по модернизации производства; проанализировать состояние ресурсной базы российских коммерческих банков; предложить систему мониторинга кредитного риска ссуды на затраты по модернизации производства; разработать алгоритм государственной поддержки банковского кредитования затрат на модернизацию производства.
Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе банковского кредитования затрат на модернизацию производства.
Объектом исследования выступает деятельность коммерческих банков в сфере кредитования затрат на модернизацию производства.
Теоретическую основу исследования составили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, Банка России, труды отечественных и зарубежных учёных-экономистов, диссертационные исследования, экономическая периодика, внутренние положения и правила, разработанные в кредитных организациях.
Методологической основой работы стали положения диалектической логики, системного и комплексного подходов. В работе использовались такие научные методы и приёмы, как научная абстракция, анализ и синтез, методы группировки и сравнения.
Информационной базой исследования послужили материалы Федеральной службы государственной статистики, аналитические обзоры и сведения Банка России, отчетность кредитных организаций России, иные нормативные документы, опубликованные в периодической и специальной литературе, информационные материалы научно-практических конференций и семинаров, материалы по проблематике исследования, опубликованные в периодической печати, а также размещённые в сети Интернет.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в том что, в настоящей работе на основе комплексного исследования теоретико-методологического аппарата банковского кредитования затрат на модернизацию производства даны научно-обоснованные рекомендации по совершенствованию системы кредитования и дальнейшему развитию банковского кредитования затрат на модернизацию производства в России.
Научная новизна диссертационного исследования проявляется в следующих конкретных научных результатах: доказан тезис, что важнейшая особенность модернизации производства действующего предприятия заключается в её «самоокупаемости»; сформулировано, а также введено в «научный оборот» новое понятие — «самоокупаемая модернизация», под которой предложено понимать модернизацию, сопровождаемую получением экономического эффекта, достаточного для окупаемости произведённых затрат и создания реальных источников возврата заёмных средств в установленный срок; обоснована необходимость кредитования затрат на модернизацию производства, исходя из: приоритетного значения модернизации производства для повышения его технического уровня; особенности затрат на модернизацию производства как эффективных и самоокупаемых; незначительной роли банковского кредита в источниках финансирования затрат на модернизацию производства; преимуществ банковского кредита перед другими источниками финансирования капитальных затрат; системно раскрыты факторы развития банковского кредитования затрат на модернизацию производства; при этом выделены факторы, способствующие развитию данного вида кредитования и сдерживающие его, которые в свою очередь обобщены в группы факторов, лежащих на стороне заемщика, на стороне банка и на стороне государства; уточнены критерии выбора объектов кредитования затрат на модернизацию производства и обосновано включение в их состав нового критерия — степень прогрессивности кредитуемых затрат, отражающего соответствие кредитуемого объекта в техническом отношении мировым стандартам, а выпускаемая продукция — уровню продукции конкурентов; дана оценка практики банковского кредитования затрат на модернизацию производства, современное состояние которой характеризуется следующими негативными чертами: отсутствие специального механизма кредитования, учитывающего особенности объекта кредитования; использование единого механизма кредитования инвестиционных затрат, независимо от их целевой направленности (новые проекты, действующие предприятия); низкий уровень методического обеспечения оценки реальных источников возврата кредита; разработан порядок предоставления банковского кредита на затраты по модернизации производства, опирающийся на существующие методики кредитования инвестиционных затрат корпоративных клиентов и учитывающий особенности объекта кредитования; выделены этапы предоставления данного кредита и определено их содержание; раскрыты общие тенденции, определяющие современное состояние ресурсной базы долгосрочного кредитования российским коммерческих банков, и сделан вывод, что недостаточная сбалансированность структуры долгосрочных активов и пассивов в значительной степени являются следствием: отсутствия в банках стратегии развития и использования ресурсной базы; предоставления краткосрочных кредитов за счёт долгосрочных ресурсов; предоставление долгосрочных кредитов за счёт краткосрочных ресурсов; разработаны методические основы и даны практические рекомендации по построению системы мониторинга кредитного риска ссуды на затраты по модернизации производства и выделены два направления осуществляемого мониторинга: за соблюдением принципов кредитования и оценкой эффективности кредита; дана комплексная характеристика мер по развитию государственной поддержки банковского кредитования затрат на модернизацию производства и предложен алгоритм осуществления этих мер, направленный на повышение их эффективности.
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования состоит в том, что выполненное диссертационное исследование ю ; содержит решение задачи по совершенствованию банковского кредитования затрат на модернизацию производства в России. Основные идеи диссертации, её выводы и рекомендации формулируются с учётом возможностей их практической реализации в деятельности коммерческих банков.
Выдвигаемые в диссертации теоретические положения об особенности модернизации производства действующего предприятия, критериях формирования системы факторов развития банковского кредита на затраты по модернизации производства, критериях выбора объектов кредитования затрат на модернизацию производства, а также о порядке предоставления данного кредита могут использоваться научными и практическими работниками при разработке стратегии развития банковского кредитования затрат на модернизацию производства в России, при разработке коммерческими банками системы кредитования затрат на модернизацию производства.
Теоретические положения и практические выводы, сформулированные в работе, могут быть использованы в учебном процессе при изучении курсов «Организация деятельности коммерческого банка», «Банковские риски», «Банковский мониторинг».
Практическую значимость имеют конкретные рекомендации по эффективному использованию ресурсной базы, по построению системы мониторинга кредитного риска ссуды на затраты по модернизации производства, а также разработанный алгоритм осуществления мер по развитию государственной поддержки кредитования затрат на модернизацию производства.
Апробация работы. Основные положения и результаты диссертационной работы докладывались и публиковались на международных, всероссийских и вузовских научно-практических конференциях: «Экономическое и социальное развитие Украины в XXI веке: национальная идентичность и тенденции глобализации» (Тернополь, 2011 г.), ({Экономика и общество в условиях глобализации: вызовы XXI века» (Саратов, 2011 г.); II Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы и перспективы развития экономики в условиях модернизации» (Саратов, 2010 г.);
Всероссийском научно-практическом симпозиуме молодых учёных и специалистов «Экономика России: перспективы посткризисного развития» (Санкт-Петербург, 2010 г.); сборниках научных трудов: «Социально-экономическое развитие России: проблемы, поиски, решения: сборник научных трудов по итогам научно-исследовательской работы Саратовского государственного социально-экономического университета в 2009 году» (Саратов, 2009 г.), «Проблемы модернизации банковской системы: сборник научных трудов» (Севастополь, 2010 г.), «Актуальные проблемы теории и практики банковского дела: сборник научных статей» (Саратов, 2011г.), «Актуальные проблемы модернизации банковской системы России: сборник научных статей» (Саратов, 2011г.), «Актуальные проблемы развития банковской системы России: сборник научных статей» (Саратов, 2012 г.).
Основные положения и результаты исследования опубликованы в 14 работах общим объёмом 5,6 п.л., в том числе 5 публикаций (объёмом 2,9 п.л.) в журналах, включенных в перечень ведущих периодических изданий Высшей аттестационной комиссии Министерства образования и науки Российской Федерации.
Объём и структура диссертационной работы обусловлена целью и задачами, поставленными в диссертационном исследовании. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Общий объём работы составляет 194 страницы и включает 5 таблиц, 16 рисунков и 8 приложений. Список использованной литературы содержит 184 наименования.

bibliography

Заключение диссертации
по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Бондаренко, Виталий Сергеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведённое в диссертации исследование вопросов банковского кредитования затрат на модернизацию производства действующих предприятий, а также путей его совершенствования в России позволяет сделать следующие выводы:
1. В работе отмечается, что модернизация производства является многоаспектным понятием, к рассмотрению которого необходимо подходить с различных сторон: в широком смысле, в узком смысле, в отношении структуры модернизации производства.
В широком смысле модернизация производства — это достижение прогрессивных сдвигов, изменение соответственно требованиям современности действующего производства отраслей экономики.
В узком смысле, то есть в отношении конкретного предприятия, модернизация производства — это изменение, усовершенствование действующего производственного аппарата и применяемых технологий организации, направленное на обеспечение прироста продукции, повышение её качества, рост производительности труда, улучшение условий и организации труда, снижение себестоимости, а также на улучшение других показателей работы предприятия.
В работе обращается внимание на то, что модернизация производства имеет собственную структуру и включает в себя различные способы обновления основных производственных фондов, такие как освоение и выпуск новой продукции, техническое перевооружение, расширение производства и реконструкция.
Рассмотрение модернизации производства в отношении её структуры основывается на том, что модернизация, предполагающая изменение, усовершенствование производства, отвечающее современным требованиям, является обобщенным понятием и не может находиться на одном структурном уровне с приведёнными ранее способами обновления основных производственных фондов.
Освоение и выпуск новой продукции, техническое перевооружение, расширение производства и реконструкция, как правило, сопровождается получением определённого экономического эффекта, который позволяет окупить произведённые затраты. На основании этого в диссертации выявлена важная особенность модернизации производства действующего предприятия, заключающаяся в её «самоокупаемости». Это позволило сформулировать, а также ввести в «научный оборот» новое понятие «самоокупаемая модернизация», под которой предложено понимать модернизацию, сопровождаемую получением экономического эффекта, достаточного для окупаемости произведённых затрат и создания реальных источников возврата заёмных средств в установленный срок.
Следует иметь в виду, что не все затраты на модернизацию производства являются самоокупаемыми, а, следовательно, могут служить объектом банковского кредитования. Это следует учитывать при определении кредитуемых затрат. В работе также отмечается, что в качестве заёмных средств может выступать не только банковский кредит, но даже и бюджетные средства, которые также могут предоставляться на возвратных началах.
2. В экономической литературе кредитование реального сектора экономики традиционно разделяют на кредитование оборотного капитала и кредитование капитальных вложений (инвестиционное кредитование), в том числе в качестве специфической формы кредитования выделяют проектное финансирование. Таким образом, рассмотрение кредитования затрат на модернизацию производства является новым направлением в исследовании банковского кредитования юридических лиц. Это выделение связано с необходимостью развития данного кредитования в России. Для подтверждения этого утверждения в диссертационном исследовании обоснована необходимость кредитования затрат на модернизацию производства, которая обусловлена:
• Приоритетным значением модернизации производства отечественных предприятий реального сектора экономики с целью повышения технического и технологического уровня организаций, а также их инновационного развития. В настоящее время в народном хозяйстве России наступил период массового старения и выбытия машин и оборудования. Они не модернизировались почти 20 лет из-за недоинвестирования процесса обновления материально-технической и технологической базы промышленных предприятий, а также прекращения приоритетного развития наукоёмких комплексов обрабатывающей промышленности. В диссертационном исследовании приводятся данные, что в 2011 году доля машин и оборудования промышленности в возрасте до 5 лет составляла 14%. Учитывая, что оборудование в возрасте свыше 5 лет уже является морально устаревшим, неспособным производить конкурентоспособную продукцию, можно сделать вывод, что практически более 86% машин и оборудования в промышленности является морально устаревшим.
• Возникновением. в результате осуществления модернизации, реального источника возврата кредита, в качестве которого выступает получаемый экономический эффект.
• Незначительной ролью банковского кредита в источниках финансирования затрат на модернизацию производства. В диссертации приводятся данные, что доля кредитов банков в структуре инвестиций в основной капитал за 2011 год составила лишь 7,7% (594,2 млрд. рублей). Если учесть, что в составе этой доли преобладает кредитование инвестиционных проектов, а также имеют место кредиты иностранных банков (119 млрд. рублей), то можно сформулировать вывод, что роль долгосрочного банковского кредита в повышении технического уровня производства ещё менее значительна.
• Преимуществами банковского кредита перед другими источниками финансирования капитальных затрат. В работе доказывается, что в качестве данных преимуществ выступают доступность получения кредита и отсутствие необходимости изъятия больших объёмов финансовых средств из оборота организации.
3. В диссертации подчёркивается, что при исследовании вопроса о факторах развития кредита на модернизацию производства необходимо руководствоваться определенными критериями. В работе предлагается использовать следующие критерии: степень необходимости и целесообразности использования (предоставления) кредита; приоритеты целевого использования кредита; допустимая степень кредитного риска.
Данные критерии положены в основу при формировании системы факторов развития кредита на модернизацию производства.
4. Большое внимание в работе было уделено изучению факторов развития банковского кредита на затраты по модернизации производства и, в частности, выделению факторов, вызывающих развитие кредита, и факторов, сдерживающих это развитие. При исследовании данной проблемы был принят многоуровневый подход, то есть рассмотрение конкретных факторов в данной системе производилась применительно к различным участникам кредитной сделки (заёмщик, коммерческий банк, государство). Такой подход позволяет выделить для каждого участника приоритетные факторы, установить факторы тормозящие развитие кредита и таким образом сформировать в целом систему управления развитием банковского кредитования затрат на модернизацию производства.
5. Как показало проведённое исследование, сущность системы кредитования затрат на модернизацию производства может быть в полной мере раскрыто в рамках сущности системы банковского кредитования вообще. В настоящее время термин «система кредитования» получил довольно широкое распространение в экономической литературе. В большинстве случаев понятие «система кредитования» рассматривается, прежде всего, как совокупность элементов, в результате чего в стороне остаётся важная особенность, присущая определению «система». Данная особенность заключается в целостности и единстве исследуемой совокупности элементов. В результате в работе особое внимание уделено вопросу о составе данных элементов.
Изучение и оценка ведущейся по данному вопросу дискуссии позволило определить нам в качестве традиционных, то есть обязательных элементов системы кредитования — объекты кредитования и механизм кредитования.
6. В настоящее время в экономической литературе существуют различные подходы к определению понятия «объект кредитования». В работе отмечается, что мы поддерживаем точки зрения тех экономистов, которые считают, что объект кредитования — это кредитуемые затраты, удовлетворяющие принципам кредитования.
7. Анализ практики показывает, что коммерческие банки в своей деятельности не уделяют особого внимания разделению объектов кредитования в отношении юридических лиц. Как правило, объекты кредитования делят на две большие группы: объекты краткосрочного кредитования (на текущие цели) и объекты долгосрочного кредитования (на инвестиционные цели). Таким образом, в настоящее время отсутствует какое-либо разграничение между кредитованием инвестиционного проекта и кредитованием затрат, связанных с модернизацией действующих производств, что отрицательно характеризует действующую систему кредитования корпоративных клиентов. По существу кредитование осуществляется по одним и тем же регламентам, при этом нивелируются особенности затрат на модернизацию производства как объекта банковского кредитования. К данным особенностям в работе относятся:
• заёмщиком выступает действующее предприятие;
• целевое использование средств связано с модернизацией производства;
• основным реальным источником возврата средств является дополнительная прибыль, получаемая в результате реализации прокредитованных мероприятий.
В результате в диссертационном исследовании предлагается внедрение в практику коммерческих банков нового кредитного продукта — «Кредит на модернизацию производства».
8. В работе отмечается, что, рассматривая объект кредитования, необходимо обращать внимание не только на определение состава возможных кредитуемых затрат, но и, что особенно важно для модернизации производства, на определение степени соответствия этих затрат принципам кредитования, обеспечивающим своевременный возврат полученного кредита. Отсюда важным стало определение критериев выбора объектов кредитования. В экономической литературе уже предлагались следующие критерии выбора объектов кредитования: направленность затрат; степень риска производимых затрат; длительность осуществления затрат; эффективность и окупаемость затрат.
В работе отмечается, что в настоящее время указанные критерии выбора объектов кредитования затрат на модернизацию производства сохранили своё значение, однако в их состав следует дополнительно включить, в качестве одного из важных критериев, — степень прогрессивности кредитуемых затрат. Данный критерий подразумевает необходимость выбора объекта кредитования, который соответствовал бы мировым стандартам, а выпускаемая на новом оборудовании продукция была бы конкурентоспособной. Внедрение нового критерия выбора объектов кредитования затрат на модернизацию производства будет способствовать эффективной реализации базовых элементов системы долгосрочного кредитования (принципов и объектов кредитования).
9. Определяющую роль в системе кредитования играет механизм кредитования. В экономической литературе существуют различные подходы к определению данного понятия. В диссертации отмечается, что механизм кредитования не может представлять собой просто технику кредитования.
Данная точка зрения обосновывается тем, что механизм кредитования является составной частью экономической системы банковского кредитования, её главным элементом, через который происходит практическая реализация принципов банковского кредитования, что не может производиться обычными техническими расчётами. На этом основании в диссертации сделан вывод, что механизм кредитования — это порядок выдачи и погашения кредита, включающий в себя ряд взаимосвязанных конкретных этапов. Традиционно в его состав входят следующие этапы: рассмотрение кредитной заявки; комплексная экспертиза объекта кредитования и расчёт плановой эффективности кредита; заключение и принятие решения о возможности и условиях кредитования; выдача кредита; сопровождение кредитной сделки.
Задача, положенная в основу данного исследования заключалась в том, чтобы охарактеризовать действующую систему кредитования затрат на модернизацию производства и дать оценку её качества. Проведённое исследование позволило выявить следующие негативные черты современного состояния практики кредитования затрат на модернизацию производства: отсутствие специального механизма кредитования указанных затрат, учитывающего особенности объекта кредитования; использование в банковской практике единого механизма кредитования инвестиционных затрат, независимо от их целевой направленности (новые проекты, действующие предприятия); отсутствие системы формирования реальных источников возврата кредита, а следовательно, обоснованной оценки степени кредитного риска.
В работе разработан порядок предоставления кредита на затраты по модернизации производства. Особенность данного порядка состоит в том, что он ориентирован на предотвращение недостатков в практике выдачи данного кредита, снижающих качество системы кредитования, а также существенно расширяет возможности минимизации кредитного риска.
10. Проведённый в работе анализ практики кредитования инвестиционных затрат по ряду коммерческих банков показал, что существует единый подход к кредитованию этих затрат по новым проектам и затрат на действующих предприятиях. По существу не учитывается особенность этих затрат и их влияние на конечные результаты деятельности заёмщика, не учитывается особенность формирования реальных источников возврата кредита, а, следовательно, степень кредитного риска.
11. Исследование практики предоставления инвестиционного кредита действующим предприятиям показало, что используется он крайне редко. Предприятия его не могут получить, так как их финансовое положение, кредитоспособность не соответствует требованиям банка. Это с одной стороны. С другой стороны банки «боятся» здесь высокого кредитного риска. К сожалению банки не учитывают тот факт, что именно через кредит на модернизацию производства улучшаются финансовые показатели деятельности предприятия, а, следовательно, улучшается их кредитоспособность.
12. В работе отмечается, что традиционно к одной из главных причин, сдерживающих развитие долгосрочного кредитования реального сектора экономики, отечественные учёные относят отсутствие соответствующей долгосрочной ресурсной базы. Индикатором данной проблемы является соотношение размера банковских активов и внутреннего валового продукта. Динамика данного показателя была рассмотрена на протяжении 2001 — 2012 гг.
Проведенное исследование позволило сделать вывод, что в настоящее время прослеживается тенденция постепенного увеличения объёма активов банковского сектора, размер которого за последние 11 лет увеличился в 17 раз. Отношение активов банковского сектора к внутреннему валовому продукту увеличилось с 32,3% на 01.01.2001 г. до 76,3% на 01.01.2012 год, то есть в 2,4 раза. Этот факт является положительным моментом в развитии банковского сектора в России, однако, данный показатель в 2-2,5 раза ниже уровня развитых стран. По данным международного валютного фонда на 01.01.2010 г. соотношение размера активов банковского сектора и внутреннего валового продукта в Великобритании составляет 470%, Японии — 210%, Германии — 190%, Италии — 188%, Канаде — 170%, США — 98%.
13. Проведённое исследование позволяет сделать вывод, что начиная с 2001 года прослеживается положительная тенденция увеличения сроков привлекаемых ресурсов. Доля долгосрочных ресурсов (со сроком привлечения более 3 лет) в общем объёме привлечённых средств увеличилась в 8 раз, с 1,9% на 01.01.1998 года до 15,3% на 01.01.2012 года. Доля среднесрочных ресурсов (от 1 года до 3 лет) в общем объёме привлечённых средств увеличилась в 6,5 раз, с 6,0% на 01.01.1998 года до 39,1% на 01.01.2012 года. С 1998 года до 2005 прослеживается тенденция снижения вкладов физических лиц и средств, привлечённых от организаций, до востребования. В последующие года доля данного источника ресурсной базы находится в диапазоне 9,7% — 11,7%. В целом для структуры депозитных источников ресурсной базы банковского сектора характерна низкая доля долгосрочных ресурсов. Данное обстоятельство безусловно является сдерживающим фактором развития кредитования затрат на модернизацию производства и долгосрочного кредитования реального сектора экономики в целом.
14. Проведённое сопоставление имеющейся депозитной ресурсной базы и объёмов кредитов, предоставленных организациям, по срокам, позволило оценить эффективность использования ресурсной базы российскими коммерческими банками с позиции кредитования организаций реального сектора экономики. В результате в работе было определено, что недостаточная сбалансированность структуры долгосрочных активов и пассивов в значительной степени являются следствием отсутствия в банках стратегии развития и использования ресурсной базы, предоставление краткосрочных кредитов за счёт долгосрочных ресурсов; предоставление долгосрочных кредитов за счёт краткосрочных ресурсов.
Сегодня это серьёзные проблемы современной практики. А с учётом того, что средний фактический срок кредита всегда меньше предельного, об этом свидетельствуют специальные исследования российских учёных, то можно сделать вывод, что российским коммерческим банкам следует обратить внимание на эффективное использование своих ресурсов. Такому использованию, по нашему мнению, должна способствовать соответствующая система кредитования, но особенно её главный элемент — механизм кредитования.
В качестве рекомендаций по эффективному использованию ресурсной базы коммерческих банков при её формировании для выдачи кредита на модернизацию производства нами предлагается: определить границы использования среднесрочных ресурсов для выдачи долгосрочных кредитов; определить в качестве главного критерия формирования долгосрочных ресурсов для выдачи кредита на модернизацию производства показатель оборачиваемости вложенных средств.
15. В последние годы в деятельности российских коммерческих банков всё активнее начинает использоваться мониторинг. Для того чтобы мониторинг носил всесторонний характер при оценке кредитного риска, предлагается осуществлять мониторинг через реализацию принципов кредитования. В этом случае мониторинг коснётся всех сторон использования возможностей кредита на практике, начиная с момента его получения и заканчивая полным погашением обязательств перед банком. Такой подход позволит при проведении мониторинга учесть особенности объекта кредитования, поскольку реализация принципов кредитования имеет специфику применительно к различным объектам кредитования. В работе в этих целях были разработаны научные основы и даны практические рекомендации по построению системы мониторинга кредитного риска ссуды на затраты по модернизации производства.
Основная цель мониторинга — выявление кредитного риска. Нами выделены два направления мониторинга: за соблюдением принципов кредитования и оценкой эффективности кредита. Что касается первого направления мониторинга, то оно является традиционным, то есть касается любого объекта банковского кредитования. Второе направление мониторинга проводится при необходимости определения экономической эффективности кредитуемых затрат в том случае, когда эта эффективность выступает реальным источником возврата кредита. Как показано нами ранее, именно прибыль от кредитуемых затрат выступает для кредита на затраты по модернизации производства реальным источником возврата кредита.
16. Одной из причин, сдерживающих развитие банковского кредитования затрат на модернизацию производства является недостаточная государственная поддержка при кредитовании этих затрат. Практика показывает, что в настоящее время отсутствует единый подход к формированию и развитию эффективной системы государственной поддержки кредитования затрат на модернизацию производства. В связи с этим в работе предложен алгоритм осуществления мер по развитию государственной поддержки банковского кредитования затрат на модернизацию производства. Цель этого алгоритма заключается в формировании эффективной системы государственной поддержки данного кредитования.
Данный алгоритм является формализованным представлением процесса осуществления мер по развитию системы государственной поддержки кредитования затрат на модернизацию производства и включает в себя последовательность ряда действий. Прежде всего осуществляется комплексный анализ кредитования затрат на модернизацию производства, на основании которого выявляются проблемы, препятствующие его развитию. Как было рассмотрено в работе, в настоящее время уже существует ряд инструментов государственной поддержки кредитования реального сектора экономики, поэтому в данном алгоритме предусмотрен анализ эффективности действующей системы государственной поддержки. Представляется, что на основании проведённого анализа их можно разделить на: эффективные, малоэффективные и неэффективные.
Выявленные эффективные направления государственной поддержки подлежат включению в эффективную систему государственной поддержки кредитования затрат на модернизацию производства. Выявленные неэффективные направления государственной поддержки подлежат свёртыванию. Выявленные малоэффективные направления рассматриваются с позиции возможности их улучшения, в случае если это возможно, они подлежат доработке, в противном — свёртыванию.
Решение проблем, связанных с банковским кредитованием затрат на модернизацию производства, позволит, с учётом разработанных рекомендаций, повысить роль данного вида кредитования в развитии реального сектора экономики.

Список литературы диссертационного исследования
кандидат экономических наук Бондаренко, Виталий Сергеевич, 2012 год

1. Федеральный закон от 02 декабря 1990 г. № 325-1 «О банках и банковской деятельности» редакция от 29 июня 2012 г. // Российская газета. 1996. №27.
2. Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» с изменениями и дополнениями по состоянию на 01 июля 2012 г. // Российская газета. 1994. № 238-239.
3. Федеральный закон от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)» с изменениями и дополнениями по состоянию на 01 января 2012 г. // Российская газета. 1996. № 23-25, 27.
4. Федеральный закон от 03 февраля 1996 г. № 17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР» редакция от 28.07.2004 г., с изменениями от 29 декабря 2006 г. // Российская газета. 1996. №27.
5. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» редакция от 28.07.20012 г. // Российская газета. 1996. №79.
6. Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ «Бюджетный кодекс Российской Федерации» редакция от 28.07.2012 г., с изменениями и дополнениями, вступающими в силу с 01.09.2012 г. // Российская газета. 1998. № 153-154.
7. Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)» редакция от 29.06.2012 г. // Российская газета. 1998. №148-149.
8. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с изменениями и дополнениями по состоянию на 12 декабря 2011 г. // Российская газета. 1999. №41-42.
9. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» редакция от 06.12.2011 г., с изменениями и дополнениями, вступающими в силу с 01.07.2012. // Российская газета. 1999. №41^42.
10. Федеральный закон от 09 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» с изменениями и дополнениями по состоянию на 06 декабря 2011 г. // Российская газета. 1999. №134.
11. Федеральный закон от 05 августа 2000 г. № 117-ФЗ «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» редакция от 28.07.2012 г. // Парламентская газета. 2000. №151-152.
12. Федеральный закон от 07 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» редакция от 08.11.2011 г. // Российская газета. 2001. №151-152.
13. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» с изменениями и дополнениями по состоянию на 28 июля 2012 г. // Российская газета. 2001. №237-238.
14. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» с изменениями и дополнениями по состоянию на 19 октября 2011 г. // Российская газета. 2002. №2995.
15. Федеральный закон от 17 мая 2007 г. № 82-ФЗ «О банке развития» редакция от 25.06.2012 г. // Российская газета. 2007. №108.
16. Федеральный закон от 27 июня 2011 г. № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» // Российская газета. 2011. №139.
17. Распоряжение Правительства РФ от 08.12.2011 №2227-р «Об утверждении Стратегии инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года» // Собрание законодательства РФ. 2012. №1.
18. Заявление Правительства РФ №1472п-П13, Банка России №01-001/1280 от 05.04.2011 «О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года» // Вестник Банка России. 2011. №21.
19. Инструкция Банка России от 16 января 2004 г. №110 «Об обязательных нормативах банков» // Вестник Банка России. 2004. №11 (735).
20. Положение Банка России от 26 марта 2004 г. №254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» // Вестник Банка России. 2004. №28 (752).
21. Положение Банка России от 20 марта 2006 г. №283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» // Вестник Банка России. 2006. №26 (896).
22. Положение Банка России от 03 ноября 2009 г. №346-П «О порядке расчета размера операционного риска» // Вестник Банка России. 2009. №77(1168).
23. Монографии и учебные издания
24. Ахметзянов И. Анализ инвестиций. Методы оценки эффективности финансовых вложений. М.: Эксмо, 2007.
25. Банковский механизм управления экономикой / Под ред. Г.Г. Коробовой, B.C. Лаховой. Саратов: Изд-во Саратов, ун-та, 1990. 120 с.
26. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка : Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. М. : Высшее образование, 2009. 422 с.
27. Банковское дело: современная система кредитования : учебное пособие / О.И. Лаврушин, О.Н. Афанасьева, С.Л. Корниенко ; под. ред. засл. деят.науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. 3-е изд., доп. М.: КНОРУС, 2007. 264 с.
28. Банковское дело : учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева и др. ; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. 8-е изд., стер. М. : КНОРУС, 2009. 768 с.
29. Банковское дело : Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. 5-е изд., перераб. и доп. М. : Финансы и статистика, 2003. 592 с.
30. Банковское дело : учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой, изд. с изм. М. : Экономистъ, 2006. 766 с.
31. Банковское дело : учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Магистр, 2009. 590 с.
32. Банковское дело: учебник : для студентов вузов по специальности 060400 «Финансы и кредит», 060500 «Бухгалт. учёт, анализ и аудит» / Е.П. Жарковская. 4-е изд., испр. и доп. М.: Омега-Л, 2006. 452 с.
33. Банковское дело: учебник для студентов, обучающихся по экономическим специальностям и специальности 060400 «Финансы и кредит» / Под ред. Е.Ф. Жукова, Н.Д. Эриашвили. М.: ЮНИТИ-ДАНА: Единство, 2007. 575 с.
34. Барышев П.А. Заемный капитал как источник финансирования деятельности предприятия: Дис. . канд. экон. наук 08.00.10. Саратов, 2008.
35. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. Изд. 2-е, перераб. и доп.: Учебник для вузов. М.: Логос, 2005. 368 с.
36. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. 5-е изд., доп. и перераб. М. : Институт новой экономики, 2002. 1280 с.
37. Веселовский В.В. Организация банковского финансирования инновационных проектов: Дис. . канд. экон. наук 08.00.10. Новосибирск, 2009.
38. Волков Д.Б. Налоговое стимулирование развития реального сектора экономики: Дис. . канд. экон. наук 08.00.10. Саратов, 2011.
39. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова. 3-е изд. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2011. 484 с.
40. Дубовик Е.С. Организация долгосрочного кредитования в коммерческом банке и пути её совершенствования: Дис. . канд. экон. наук 08.00.10. Москва, 2002.
41. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2001.
42. Зеленский Ю.Б. Банковская система России и реальный сектор экономики. Саратов : СГСЭУ, 2002. 403 с.
43. Информационный материал профессиональной переподготовки по программе «Банковское дело» по курсу «Долгосрочный кредит» / Сост. Г.Г. Коробова. Саратов : СГСЭУ, 2006. 16 с.
44. Калашникова З.В. Механизм кредитования торговых организаций в российских коммерческих банках и пути его совершенствования: Дис. . канд. экон. наук 08.00.10. Москва, 2002.
45. Коробова Г.Г. Проблемы кредитования затрат на осуществление научно-технического прогресса в промышленности / Дисс. на соиск. учен. степ, доктора экон. наук. Саратов, 1988.
46. Коробова Г.Г. Роль кредита в ускорении научно-технического прогресса /Москва: Финансы и статистика. 1986. 127 с.
47. Коробова Г.Г. Эффективность кредитования Госбанком новой техники / Издательство Саратовского университета. 1974. 99 с.
48. Курс экономической теории: учебник /5-е дополненное и переработанное издание. Киров: «АСА», 2002 г. 832 с.
49. Лахова B.C., Коробова Г.Г., Шимская В.В. Кредит в управлении научно-техническим прогрессом / Изд-во Сарат. ун-та. 1984. 138 с.
50. Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций : Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Экономистъ, 2004. 347 с.
51. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2000. 248 с.
52. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК РФ по стр-ву, архит. и жил. политтике. М.: ОАО «НПО «Изд-во «Экономика», 2000.421 с.
53. Методология учета и анализа инвестиций в основной капитал / Зубарева Л.В. Йошкар-Ола: ООО «СТРИНГ», 2008. 170 с.
54. Нешитой A.C. Инвестиции: Учебник. 5-е изд., перераб. и испр. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2007. 372 с.
55. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. 359 с.
56. Промышленность России. 2008 : Стат.сб. / Росстат. М., 2008. 381 с.
57. Промышленность России. 2010 : Стат.сб. / Росстат. М., 2010. 453 с.
58. Распорова O.A. Банковское кредитование реальных инвестиционных проектов: Дис. . канд. экон. наук 08.00.10. Саратов, 2004.
59. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Управление реальными инвестициями. Издательство Вернера Регена, 2007.
60. Российская экономика в 2009 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 31). М. : Проспект, ИЭПП, 2010. 704 с.
61. Русановская Е.В. Развитие банковского проектного финансирования в России: Дис. . канд. экон. наук 08.00.10. Саратов, 2009.
62. Советский энциклопедический словарь / Гл. ред. A.M. Прохоров. 3-е изд. М. : Сов. энциклопедия, 1985. 1600 е., ил.
63. Сорокин Д.Е. Модернизация российской экономики: ориентиры и возможности: научный доклад / Саратов: СГСЭУ, 2011. 28 с.
64. Травкина E.B. Мониторинг кредитного риска в банковской сфере России. Саратов: СГСЭУ. 2009.
65. Травкина Е.В. Развитие мониторинга банковских рисков в России. Саратов: СГСЭУ. 2010.
66. Тютин A.C. Оценка кредитоспособности инвестиционных проектов коммерческими банками в Российской Федерации: Дис. . канд. экон. наук 08.00.10. Саратов, 2011.
67. Черкасов C.B. Банковский долгосрочный кредит и его развитие в России: Дис. . канд. экон. наук 08.00.10. Саратов, 2006.
68. Энциклопедический словарь. Современная рыночная экономика. Государственное регулирование экономических процессов / Общ. ред. : д.э.н., проф. Кушлин В.И., д.э.н., проф., член-корр. РАН Чичканов В.П. М. : Изд-во РАГС, 2004. 744 с.
69. Экономика предприятия (фирмы) : Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. 3-е изд., перераб. и доп. М. : ИНФА-М, 2008. 604 с.
70. Экономическая энциклопедия / Науч.-ред. совет изд-ва «Экономика» ; ин-т экон. РАН; Гл. ред. Л.И. Абалкин. М. : ОАО «Издательство «Экономика», 1999. 1055 с.
71. Gershenkron A. Economic Backwardness in Historical Perspective. Cambridge, Mass. : Harvard University Press, 1962. P. 47.
72. Shin J.-S. The Economics of the Latecomers: Catching-up. Technology Transfer and Institutions in Germany. Japan and South Korea. L. and N.Y. : Routledge, 1996. P. 26.1. Периодические издания
73. Аганбегян А.Г. Ещё раз о новой роли банков в современных условиях // Деньги и кредит. 2011. № 12. С. 3-8.
74. Аганбегян А.Г. О новой роли банков в финансировании послекризисного социально-экономического развития России (субъективные заметки) // Деньги и кредит. 2011. № 1. С. 27-35.
75. Аганбегян А.Г. Финансы для модернизации // Деньги и кредит. 2010. № З.С. 3-11.
76. Барыбин В.В., Крыксин Г.В. О тенденциях кредитования и развития производственной сферы региона // Деньги и кредит. 2007. № 9. С. 3640.
77. Берзон Н.И., Дорошин Д.И. Особенности применения показателей эффективности финансовых инвестиций // Финансы и кредит. 2012. № 14(494). С. 21-34.
78. Бутиков И.Л., Котов В.А. Процессы модернизации экономики Узбекистана и коммерческие банки // Деньги и кредит. 2010. № 10. С. 64-68.
79. Бюллетень банковской статистики. №2-3 (57-58) — №7 (230) / Центральный банк Российской Федерации. М., 1998 — 2012.
80. Васильева A.C. Основы управления рисками кредитования предприятий в современных условиях // Финансы и кредит. 2008. № 38 (326). С. 4548.
81. Власов И.П. Государственная финансовая поддержка малого и среднего бизнеса // Финансы и кредит. 2009. № 9 (345). С. 22-28.
82. Водянов А., Гаврилова О., Маршова Т. Производственные мощности российской промышленности в контексте задач экономического роста // Российский экономический журнал. 2006. №2. С. 20.
83. Воронина JI.A., Иосифов В.В., ДираД.В., Нестеренко Е.А. Мировой опыт налогового стимулирования инвестиций в развитие высокотехнологичных видов экономической деятельности // Финансы и кредит. 2012. № 13 (493). С. 63-71.
84. Геращенко В.В., Смирнов A.JI. Инвестиционно-банковский бизнес: зарубежный опыт и Россия // Деньги и кредит. 2007. № 5. С. 24-28.
85. ГлинкинаЕ.В. Кредитный скоринг как инструмент эффективной оценки кредитоспособности // Финансы и кредит. 2011. № 16 (448). С. 43-47.
86. Годовой отчёт Банка России за 1997 — 2012 гг. / Центральный банк Российской Федерации. М., 1998 — 2012.
87. Голованов A.A. Кредитование предприятий реального сектора экономики // Финансы. 2006. № 11. С. 62-64.
88. Голованов A.A. О кредитовании организаций нефинансового сектора экономики // Деньги и кредит. 2010. № 3. С. 40^3.
89. Гусева К.Н. Роль банковского кредита в модернизации производственных фондов // Банковское дело. 2008. № 7. С. 95-97.
90. Дасковский В. Совершенствование оценки эффективности инвестиций // Экономист. 2009. № 1. С. 42-56.
91. Дворецкая А.Е. Долгосрочное банковское кредитование как фактор эффективного финансирования экономического роста // Деньги и кредит. 2007. № 11. С. 23-30.
92. Дементьева С. Кредитные портфели банков ограничивают в росте // Коммерсантъ. 1 октября 2009 г. №182. С. 24.
93. Дмитриев И.В. Повышение эффективности инвестиционного кредитования предприятий реального сектора посредством внедрения основополагающих принципов немецкой модели корпоративного управления // Финансы и кредит. 2012. № 25 (505). С. 68.
94. Жевняк A.B. Оценка доходности кредитора и затратности заёмщика при кредите // Финансы и кредит. 2011. № 31 (463). С. 24-31.
95. Жукова С.С., Смирнов A.B. Инновационная модель взаимодействия государства и частного капитала по привлечению финансирования в реальный сектор в условиях кризиса // Финансы и кредит. 2009. № 29 (365). С. 40-49.
96. Журова Л.И. Механизм формирования финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. 2011. № 6 (438). С. 36-45.
97. Зайко А. Стратегия «малой России» // Эксперт. 2010. № 39. С. 124-131.
98. Ильин A.A. Банки развития в России и зарубежный опыт // Финансы и кредит. 2010. № 9 (393). с. 82-88.
99. Инвестиции в России. 2009 : Стат.сб. / Росстат. М., 2009. 323 с.
100. Каламбет А.П., Юдин В.Г. К вопросу о финансировании воспроизводства основных средств // Деньги и кредит. 2006. № 10. С. 64-66.
101. Каковы основные тенденции, определившие состояние и развитие рынка кредитования малого и среднего бизнеса в первом полугодии 2009 года? // Эксперт. 26 октября 2009 г. № 41. С. 112.
102. Киевский В. Малому бизнесу — большие кредиты // Национальный банковский журнал. 2007. № 3. С. 82-83.
103. Ключников М.В., Ёванович Д.С. Механизм кредитования в коммерческом банке // Финансы и кредит. 2009. № 43 (379). С. 20-24.
104. Котляров М.А. Влияние мер государственной поддержки на инвестиционную активность в России // Финансы и кредит. 2009. № 27 (363). С. 2-5.
105. Кроливецкая В.Э., Тихомирова Е.В. банки в системе инвестиционного финансирования реального сектора экономики России // Деньги и кредит. 2008. № 11. С. 22-28.
106. Крупнов Ю.С. О природе банковского инвестиционного кредита // Банковские услуги. 2007. № 4. С. 2-20.
107. Кру