ЦИКЛІЧНІСТЬ СВІТОГОСПОДАРСЬКОГО РОЗВИТКУ В УМОВАХ ФІНАНСОВОЇ ГЛОБАЛІЗАЦІЇ

brief description

Міністерство освіти і науки, молоді та спорту України
Київський національний торговельно-економічний університет

На правах рукопису

ПРОСТЕБІ ЛЮДМИЛА ІВАНІВНА

УДК 339.7+338.1

ЦИКЛІЧНІСТЬ СВІТОГОСПОДАРСЬКОГО РОЗВИТКУ В УМОВАХ ФІНАНСОВОЇ ГЛОБАЛІЗАЦІЇ

Спеціальність 08.00.02. – світове господарство і міжнародні економічні відносини

ДИСЕРТАЦІЯ
на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник –
доктор економічних наук,
професор
Школа Ігор Миколайович

Київ – 2012

ЗМІСТ
ВСТУП 3
РОЗДІЛ 1. СУЧАСНІ ПАРАДИГМИ ДОСЛІДЖЕННЯ ЕКОНОМІЧНИХ ЦИКЛІВ 11
1.1. Теоретичні засади циклічності економічного розвитку 11
1.2. Глобальна нестабільність як чинник трансформації світового економічного циклу 21
1.3. Методичні засади управління економічними циклами 33
Висновки до розділу 1 48
РОЗДІЛ 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ВПЛИВУ ФІНАНСОВОЇ ГЛОБАЛІЗАЦІЇ НА ПОШИРЕННЯ БІЗНЕС-ЦИКЛІВ 51
2.1.Особливості сучасного розвитку глобального фінансового ринку як середовища поширення економічних коливань 51
2.2.Фінансові механізми міжнародного розповсюдження економічних криз 66
2.3. Модель глобального поширення економічних коливань через світову фінансову систему 85
Висновки до розділу 2 101
РОЗДІЛ 3. ВПЛИВ ГЛОБАЛЬНИХ БІЗНЕС-ЦИКЛІВ НА ЕКОНОМІКУ УКРАЇНИ 104
3.1. Оцінка ступеня інтеграції економіки України у світове господарство 104
3.2. Характеристика підходів до мінімізації негативного впливу глобальних економічних процесів на економіку України 124
3.3. Ризики та можливості для України за умов сучасної світової економічної кризи 142
Висновки до розділу 3 150
ВИСНОВКИ 153
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 159

ВСТУП

Актуальність теми. На поточний момент процес економічної та фінансової глобалізації призвів до синхронізації внутрішніх циклічних коливань економічної активності у різних країнах і регіонах світу, зумовивши виникнення певного глобального економічного циклу. Така синхронізація, безумовно, не могла б відбутися без суттєвих якісних змін у механізмах функціонування ринків, як товарних, так і фінансових. Виникнення глобального ринку як сукупності інтегрованих між собою національних ринків фактично забезпечила середовище для поширення коливань, що мають джерело у тій чи іншій країні, на решту світу.
Швидкість поширення економічних коливань у глобальному масштабі та все частіші випадки фінансово-економічних криз, що з ними асоціюються, зумовлюють надзвичайну актуальність дослідження конкретних шляхів і механізмів такого поширення. Тим більше, що комбінування різних причин (глобальні, регіональні або локальні шоки) та механізмів (зовнішньоторговельні, фінансові) виникнення коливань дає як наслідок широке різноманіття можливих каналів виникнення криз.
Наукова розробка обраної тематики має сьогодні особливо важливе значення для України з огляду на те, що за умов поглиблення інтеграції вітчизняної економіки до світового господарства внутрішня циклічність розвитку економіки зазнаватиме дедалі більшого впливу глобальних економічних циклів та ставатиме все більш чутливою до зовнішніх шоків. За цих умов наукове обґрунтування та практичне впровадження заходів, покликаних зменшувати негативний вплив економічних коливань на вітчизняну економіку, є невід’ємною передумовою досягнення її сталого та безпечного розвитку.
Важливу роль у теоретичному дослідженні явища циклічності економічного розвитку відіграють праці таких зарубіжних вчених, як А. Бернс, В. Джевонс, К. Жугляр, Дж. Кейнс, К Маркс, В. Мітчелл, Г. Мур, Р. Фріш, Ф. Гайєк, Дж. Гікс, А. Шпітгоф, Й. Шумпетер, вітчизняних учених: М. Кондратьєва, Є. Слуцького, М. Туган-Барановського. Проблематика фінансових механізмів міжнародного поширення фінансових криз, а також шляхів їх розгортання у національних економіках знайшли своє висвітлення у працях іноземних науковців Б. Айхенгріна, Р. Гліка, Р. Дорнбуша, Г. Камінскі, Е. Роуза, Дж. Сакса, а також українських дослідників: В. Базилевича, О. Бакаєва, А. Гальчинського, В. Геєця, Г. Дугінець, Д. Лук’яненка, З. Луцишин, Ю. Пахомова, О. Плотнікова, Є.Савельєва, О. Сохацької, А. Філіпенка, В. Ходаківської.
Разом з тим, у роботах вітчизняних та іноземних вчених певні практичні аспекти даної наукової проблеми залишаються висвітленими не достатньо.
Аналізовані роботи іноземних науковців, присвячені питанням фінансово-економічних криз та антициклічної політики, залишають поза увагою наявність принципових взаємозв’язків між глобальним поширенням економічних коливань, кризами у країнах, що розвиваються, і вадами функціонування світової економіки та фінансових ринків; непридатність класичних рецептів антициклічної політики для країн, що розвиваються, у разі їх застосування без масштабних програм зі зміцнення інституційної структури їх економік.
У роботах вітчизняних вчених, на жаль, відсутній системний аналіз передумов виникнення фінансово-економічної кризи в Україні 2008 року та ролі глобальних факторів у її розгортанні, недостатньо уваги приділено питанням формування антициклічної політики з урахуванням реалій нашої держави тощо.
Усе вищевикладене обумовило вибір теми, структуру та зміст дисертаційного дослідження.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертацію виконано в межах тематики наукової роботи кафедри міжнародної економіки ЧТЕІ КНТЕУ “Фактори сталого розвитку національної економічної системи в умовах євроінтеграції” (№ державної реєстрації 0107Г0001382). Автором особисто розроблено рекомендації щодо підвищення ефективності державної антициклічної політики й удосконалення підходів до вивчення причин виникнення та механізмів поширення фінансово-економічних криз.
Мета й завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є комплексне дослідження впливу фінансової глобалізації на синхронізацію національних економічних циклів і виникнення глобального економічного циклу в контексті формування науково обґрунтованої політики України щодо пом’якшення негативного впливу коливань кон’юнктури глобальних ринків і зовнішніх шоків.
Досягнення мети дослідження передбачає розв’язання низки завдань, що визначають структуру наукової роботи:
- узагальнити наявні теоретичні концепції щодо причин існування циклічності економічного розвитку;
- визначити механізми глобального поширення економічних циклів;
- дослідити підходи та концепції управління економічними циклами на національному та міжнародному рівнях;
- надати характеристику глобальних фінансових ринків як середовища поширення економічних коливань;
- дослідити фінансові механізми міжнародного поширення фінансово-економічних криз;
- розробити теоретичну модель поширення економічних коливань через глобальну фінансову систему;
- надати оцінку особливостям сучасного розвитку економіки України у контексті потенційного впливу глобальних економічних циклів на її розвиток;
- обґрунтувати комплекс заходів для мінімізації негативного впливу глобальних економічних процесів на економіку України.
Об’єктом дослідження є процес виникнення фінансових механізмів і поширення глобальних бізнес-циклів у світовому господарстві.
Предметом дослідження є шляхи та методи забезпечення стабільного національного економічного розвитку в умовах глобальної синхронізації економічних циклів.
Методи дослідження. Методологічну основу дисертаційного дослідження становлять історико-логічний та системно-структурний підходи до аналізу економічних явищ та процесів. Дослідження проведене з використанням таких методів: наукової абстракції; експертних оцінок; а також методу системного аналізу – для розкриття понятійного апарату циклічності економічного розвитку; методу економіко-статистичного аналізу – для аналізу сучасного розвитку глобального фінансового ринку як середовища поширення економічних коливань; методу порівняння – для дослідження і оцінки ступеню інтеграції економіки України у світове господарство; методу економіко-математичного моделювання – для дослідження кількісного відображення залежності ВВП від чинників, які впливають на дану величину; прийоми абстрактно-логічного методу – для теоретичних узагальнень і формування висновків.
Інформаційною базою дослідження є наукові праці вітчизняних та зарубіжних учених, Закони України, Постанови Кабінету Міністрів України, нормативні акти і статистичні матеріали Національного банку України та Державного комітету статистики України, матеріали економічних досліджень Міжнародного валютного фонду, Світового банку, Банку міжнародних розрахунків та ін.
Наукова новизна одержаних результатів. Основні результати, що становлять наукову новизну й отримані в ході вирішення завдань, сформульованих у дисертаційному дослідженні, полягають в наступному:
Вперше:
- розроблено і обґрунтовано теоретичну модель глобального поширення економічних коливань через світову фінансову систему, що виділяє етапи даного процесу та його особливості для розвинутих країн і країн, що розвиваються, з метою зменшення негативного впливу економічних коливань на економіку, що виступає невід’ємною передумовою досягнення її сталого та безпечного розвитку;
- для побудови стратегії виходу із кризи розрахована економіко-математична модель залежності ВВП від сальдо експорту/імпорту товарів та послуг, прямих і портфельних інвестицій, індексу інфляції, чисельності дослідників та питомої ваги обсягу виконаних наукових і науково-технічних робіт у ВВП, що дає можливість прогнозувати зміну ВВП на перспективу.
Одержали подальший розвиток:
- визначення необхідних компонентів національної антициклічної політики України, необхідними складовими якої слід вважати: виважене й ефективне макроекономічне регулювання на базі грошово-кредитної та бюджетної політики; укріплення вітчизняної фінансової системи та механізмів регулювання її діяльності, впровадження низки довгострокових заходів щодо розбудови економіки (стимулювання експорту, розвиток імпортозаміщуючого потенціалу економіки, реформування податкової та дозвільної системи, створення привабливого інвестиційного клімату тощо);
- методичні рішення до формування національної антициклічної політики. Зокрема, визначено, що у країнах, які розвиваються, вона повинна набувати більшої комплексності в контексті поєднання класичних підходів із заходами, спрямованими на послаблення впливу потенційно небезпечних зовнішніх шоків на національне господарство та коригування внутрішніх економічних диспропорцій;
- теоретичне обґрунтування того, що джерелом глобальних економічних циклів є зміни у внутрішніх циклах провідних розвинутих країн, які завдяки значному ступеню концентрації міжнародної економічної діяльності у цій групі країн, їх відкритості та інтегрованості у світове господарство, швидко ретранслюються у глобальному масштабі. При цьому ступінь чутливості національної економіки до глобальних економічних коливань також залежить здебільшого від ступеня її інтегрованості до світового господарства, участі в регіональних інтеграційних угрупуваннях тощо;
- визначення причин чутливості глобальних фінансових ринків до зовнішніх шоків, які полягають: в існуванні принципових асиметрій у системі “розвинуті країни – ринки капіталу – країни, що розвиваються”; у неврегульованості глобальних фінансових ринків; в інформаційній асиметричності фінансових ринків тощо.
Удосконалено:
- обґрунтування взаємозв’язків між фінансовими потрясіннями в економіці та виникненням економічних рецесій. По-перше, чим більш розвинутою є фінансова система в країні, тим більшою є загроза настання економічної рецесії внаслідок виникнення у ній тих чи інших кризових явищ, оскільки більший ступінь розвитку фінансової системи зазвичай асоціюється зі значно вищим рівнем фінансового та банківського левериджу, а відтак і з вищим рівнем внутрішніх запозичень, які забезпечують спекулятивні буми на певні категорії активів. По-друге, внаслідок того, що банки відіграють головну роль у забезпеченні взаємозв’язків між реальною економікою та ринками капіталу, банківські кризи в цілому сильніше впливають на реальний сектор економіки та призводять до жорсткіших спадів і рецесій, ніж ті фінансові негаразди, які беруть початок суто у сфері фондових та валютних ринків;
- теоретичні підходи до розуміння сутності та механізмів виникнення економічних циклів. Зокрема, узагальнено підходи до визначення факторів циклічності, а також причин економічної нерівноваги в існуючих теоріях економічних циклів.
Практичне значення одержаних результатів. Розроблені в ході дисертаційного дослідження теоретичні положення та практичні рекомендації можуть бути використані як елемент методологічної бази для формування засад національної антициклічної політики України і механізмів ефективної та безпечної взаємодії з глобальним фінансовим середовищем.
Одержані наукові та науково-практичні висновки використовуються у роботі Департаменту економіки Чернівецької міської ради (довідка № 2886 від 23.11.2011 р.); у роботі Чернівецької торгово-промислової палати (довідка № 220 від 24.11.2011 р.); під час викладання дисциплін “Міжнародні фінанси”, “Фінанси”, “Фінансовий ринок” у Чернівецькому торговельно-економічному інституті Київського національного торговельно-економічного університету (довідка № 1546/01-30 від 28.11.2011 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно виконаним науковим дослідженням. Усі наукові результати, викладені у дисертації, одержані автором особисто.
Апробація результатів дослідження. Положення даного дослідження пройшли апробацію на таких міжнародних та всеукраїнських науково-практичних конференціях: ІV Всеукраїнській науково-практичній конференції “Особливості інтеграції України в світовий економічний та політико-правовий простір” (м. Маріуполь, 5 грудня 2008 р.); XVIII Міжнародній науково-практичній конференції „Функціонування єврорегіонів в умовах трансформаційної економіки” (м. Чернівці, 7- 8 травня 2009 р.); V Міжнародній науково-практичній конференції “Наука і інновації – 2009” (м. Пшемишль, Польща, 2009 р.); VІ Міжнародній науково-практичній конференції “Досягнення вищої школи - 2010”(м. Софія, Болгарія, 17-25 листопада 2010 р.); Міжнародній науково-практичній конференції “Економіка та ефективна організація фінансових та виробничих процесів” (м. Київ, 14 - 15 жовтня 2011 р.); Міжнародній науково-практичній конференції “ Новини наукової думки – 2011”( м. Прага, Чехія, 27 жовтня - 05 листопада 2011 р.); VIII Міжнародній науково-практичній інтернет-конференції “Питання сучасної науки і освіти”(м. Київ, 12 - 14 липня 2012 р.)
Публікації. Основні положення роботи опубліковано автором у 16 одноосібних працях. З них – 9 статей у наукових фахових виданнях та 7 публікацій у матеріалах конференцій. Загальний обсяг публікацій становить 4,73 др. арк.
Структура і обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел. Загальний обсяг роботи становить 181 сторінок. Дисертація містить 20 таблиць, 12 рисунків та діаграм. Список використаних джерел налічує 211 найменувань.

bibliography

ВИСНОВКИ

У дисертації здійснено теоретичне узагальнення і запропоновано нове вирішення наукової проблеми щодо шляхів і механізмів міжнародного поширення економічних циклів та попередження негативних наслідків економічних коливань у країнах, що розвиваються, та перехідних економіках. Результати проведеного дослідження дозволяють дійти до висновків, які характеризуються науковою новизною і мають теоретичне і науково-практичне значення:
1. Наявні теорії щодо сутності та механізмів виникнення економічних циклів виділяють дві групи факторів, що здатні породжувати такі коливання: структурні (базуються на особливостях галузевої та технологічної структури економіки, закономірностях функціонування банківської системи) та психологічні (беруть джерело у очікуваннях та прогнозах економічних агентів). Усі теорії економічних циклів, що віддають перевагу структурним факторам виникнення циклічності, вбачають головною причиною виведення економіки з рівноваги незбалансованість між окремими її секторами у визначений проміжок часу, тобто диспропорційність носить горизонтальний характер. Навпаки, теорії, що фокусуються переважно на психологічних факторах, орієнтуються на вертикальну диспропорційність, тобто диспропорційність у часі. Варто зауважити, що обидві групи факторів доповнюють одна одну, диверсифікуючи канали виникнення економічних коливань. Крім того, необхідно пам’ятати, що на природну циклічність, властиву будь-якій економіці, накладаються й зовнішні шоки, ускладнюючи чітке встановлення періодичності економічних циклів, їх прогнозування та антициклічну політику.
2. Економічна глобалізація як процес формування єдиного світового ринку товарів, послуг та факторів виробництва протягом останніх десятиліть зумовила значне кількісне зростання та якісне ускладнення міжнародних економічних зв’язків та водночас різко збільшила взаємопов’язаність економічної кон’юнктури у різних країнах і регіонах світу, тим самим забезпечивши середовище та сукупність економічних механізмів для міжнародного поширення економічних коливань. Концентрація економічної діяльності в обмеженій кількості країн (розвинуті країни та деякі країни, що розвиваються) дає підстави вважати, що глобальні економічні цикли ініціюються насамперед змінами у внутрішніх економічних циклах провідних розвинутих країн, які завдяки значному рівню відкритості цих економік та інтегрованості у світове господарство досить швидко ретранслюються у глобальному масштабі. При цьому ступінь чутливості національної економіки до глобальних економічних коливань залежить здебільшого від ступеня її інтегрованості до світового господарства, участі в регіональних інтеграційних угрупованнях тощо.
3. На поточний момент існує два головні теоретичні підходи до антициклічного регулювання економіки – неокейнсіанський (що робить ставку на використання фіскально-бюджетних механізмів та прагне регулювати сукупний попит) та неоконсервативний (що використовує грошово-кредитну політику та прагне регулювати сукупну пропозицію). На практиці, проте, жодний з цих підходів у чистому вигляді не використовується, натомість реальні підходи до антициклічного регулювання становлять певну суміш рецептів, що надаються вищевказаними теоретичними підходами, адаптованими до реалій кожної окремо взятої країни. Внаслідок того, що заходи державного антициклічного регулювання, розроблені провідними економічними школами, є в цілому спрямованими на управління внутрішніми чинниками циклічності, а у більшості країн, що розвиваються, внутрішні економічні чинники, що зумовлюють циклічність, нівелюються більш потужними зовнішніми чинниками (коливання цін на сировинні товари, що складають основу їх експорту, несприятлива кон’юнктура зовнішніх ринків капіталу та ін.), антициклічна політика не може зводитися до впровадження того чи іншого набору кейнсіанських або неоконсервативних рецептів, проте набуває більшої комплексності у контексті необхідності послаблення впливу потенційно небезпечних зовнішніх шоків на національне господарство та коригування внутрішніх економічних диспропорцій.
4. Коливання кон’юнктури глобального фінансового ринку зумовлюються зовнішніми шоками, що зароджуються у коливаннях кон’юнктури товарних ринків, змінах економічної політики провідних держав тощо, та внутрішніми чинниками, що базуються на інформаційній асиметричності фінансових ринків. Чутливість міжнародних фінансових ринків до подібних коливань зумовлена наявністю принципових асиметрій (між загальними розмірами національних фінансових ринків країн, що розвиваються, та обсягами міжнародного капіталу, що на них обертається; між валютною структурою зовнішніх боргів та внутрішніх активів; між ступенем розвитку внутрішніх та міжнародних фондових ринків; між термінами боргових зобов’язань, які пропонуються національними та міжнародними фінансовими інститутами). На сьогодні сформувалася певна неврегульованість функціонування міжнародних фінансових ринків за умов неможливості ефективного їх регулювання на національному рівні та відсутності дієвих міжнародних регуляторів внаслідок існування концептуальних відмінностей у підходах до регулювання фінансових ринків у різних країнах, неможливості встановлення обов’язкових до виконання міжнародних стандартів та відсутності механізмів контролю за їх додержанням.
5. Фінансові потрясіння часто, але не завжди, передують економічним рецесіям чи спадам. При цьому різке нарощування кредитування, бум цін на нерухомість та значний рівень запозичень населення та компаній збільшують імовірність того, що потрясіння у фінансовій системі призведуть до жорсткої економічної рецесії. Особливо це стосується негараздів у банківській сфері, оскільки банки залишаються головною ланкою посередників між ринками капіталу та реальною економікою. Тому кризові явища у банківській сфері в цілому сильніше впливають на реальний сектор економіки та призводять до жорсткіших спадів та рецесій, ніж ті фінансові негаразди, які починаються у сфері фондових та валютних ринків. Країни з розвинутою ринковою фінансовою системою є більш вразливими до негативних явищ в економіці, які відбуваються за фінансовими потрясіннями, оскільки банківський леверидж у цих країнах є значно більш проциклічним. При цьому провідна роль фінансових посередників у сприянні поширенню кризи на реальну економіку зумовлює необхідність державних заходів, спрямованих на відновлення їх капіталізації для збереження фінансової стабільності.
6. Сутність розробленої моделі глобального поширення економічних коливань через світову фінансову систему полягає в тому, що вона дає можливість чітко розділяти етапи зародження кризи, її так би мовити “первинного” поширення та трансформації у глобальну, підкреслює відмінності між розвинутими країнами і країнами, що розвиваються, щодо взаємодії з коливаннями кон’юнктури глобальних ринків та доводить особливості поширення циклічних коливань у світовій економіці (від розвинутих країн, що генерують коливання, до решти світу; максимізація коливань в країнах, що розвиваються, внаслідок меншого ступеня їх економічного та інституційного розвитку; залежність перетворення кризи у глобальну від ступеня враження нею розвинутих країн ).
7. Чутливість економіки України до економічних шоків зовнішнього походження обумовлюється: домінуванням у структурі економіки сировинних галузей, що характеризуються значною чутливістю до динаміки глобального економічного зростання, яка визначає кон‘юнктуру відповідних світових ринків; значним ступенем інтеграції до світових ринків капіталу за умов слабкості внутрішньої інституційної структури економіки (зокрема, фінансової системи); тенденціями фінансування внутрішнього споживання за рахунок прямих чи опосередкованих зовнішніх запозичень, які викликали виникнення спекулятивних міхурів на ринках нерухомості та землі. У цілому економічна ситуація, що склалась напередодні кризи 2008 року, має багато аналогічних рис з економіками країн Південно-Східної Азії напередодні кризи 1997-98 рр. Розгортання кризи в аспектах припинення можливостей рефінансування зовнішньої заборгованості українських банків і підприємств та масового виводу спекулятивних іноземних інвестицій з країни зумовило взаємопов’язані процеси системного скорочення кредитування, падіння цін на активи та ринкової паніки внаслідок очікувань падіння курсу гривні. Як наслідок вищеперелічені фактори зумовили катастрофічні на слідки для фінансової системи країни та значну глибину кризи.
8. Згідно з результатами емпіричного аналізу (побудовано емпіричну модель аналізу чинників, що впливають на ВВП) для розробки стратегії виходу із кризи необхідним є запровадження довгострокових заходів щодо розвитку економіки. Ця група заходів спрямована на загальне реформування структури економіки та інституційних засад її діяльності. Отже, з урахуванням наявних внутрішніх диспропорцій в економіці України дієва система антициклічного регулювання має передбачати не тільки виважену і обґрунтовану систему макроекономічного регулювання (грошово-кредитну, бюджетну політику, управління валютним курсом та зовнішніми боргами), але й комплекс заходів, спрямованих на цілеспрямований розвиток національної економіки, зменшення її залежності від кон’юнктури зовнішніх ринків та підвищення її стійкості до кризових явищ. Необхідними складовими такого комплексу заходів слід вважати: посилення вітчизняної фінансової системи у контексті удосконалення процедур банківського нагляду та заходів з підтримки банківської системи, ідентифікації проблем окремих банків та їх вилучення з ринку; створення державної стратегії зі стимулювання експорту та зміщення імпорту (шляхом створення спеціалізованих вільних економічних зон, системи державних інституцій, покликаних стимулювати експортну діяльність національних виробників та просувати вітчизняні товари на зарубіжні ринки, включаючи експортні страхові агенції), впровадження програм, спрямованих на диверсифікацію джерел енергопостачання та скорочення енергоспоживання; удосконалення податкової системи в контексті збільшення її стимулюючої ролі, її загального спрощення тощо), лібералізацію підприємницької діяльності в цілому, розвиток інновацій.
9. Невизначеність щодо розвитку світової економіки та висока ймовірність глобальної рецесії негативно впливають на перспективи розвитку України. Варто визнати існування наступних ризиків для України: ризик неможливості рефінансування зовнішніх боргів; ризик дефолту, ризик девальвації національної валюти. Проте світова криза дає також певні можливості для розвитку. За ефективної внутрішньої політики, наявності певного обсягу інвестицій Україна може отримати позитиви від зростання цін на сільськогосподарську продукцію у світі.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Burns A. F. Measuring business cycles / Burns A. F., Mitchell W. C.// - National Bureau of Economic Research.- New York, 1946.- Р. 566.
2. Burns A. F. Introduction. What happens during business cycles: а progress report / A. F. Burns, W. C. Mitchell. - National Bureau of Economic Research. - New York, 1951. – Р. 422.
3. Jevons W. Influence of the Sun-Spot Period on the Price of Corn / Jevons William.- 1875, Nature.
4. Moore H. Generating Cycles reflected in a century of Prices / Moore Henry.- Quarterly Journal of Economics, 1921. – Р. 503-523
5. Juglar C. Des Crises commerciales et leur retour periodique en France, en Angleterre, et aux Etats-Unis / Juglar C.- Paris: Guillaumin, 1862. - Р. 276.
6. Маркс К. Капитал: Т.3 / К. Маркс , Ф. Энгельс // Соч. Т.25. Часть І. — М.: Политиз¬дат, 1961.
7. Tugan-Baranovsky M. The Industrial Crises in England / Tugan-Baranovsky M. – 1894.
8. Hayek F.A. Monetary Theory and the Trade Cycle / Hayek F.A.- 1929
9. Economists of Kiel School [Electronic resource]. – 1 р. - Access mode : http://homepage.newschool.edu/~het/schools/kiel.htm
10. Слуцкий Е.Е. Сложение случайных причин как источник циклических процессов / Слуцкий Е.Е. // Вопр. Конъюнктуры, М.- 1927. Т. 3.- С. 34-64
11. Keynes J.M. General Theory of Employment, Interest and Money / Keynes J.M. – London: Macmillan, 1936. - Р. 403.
12. Harrod R.F. The Trade Cycle: An essay / Harrod R.F.-New York: reprint Augustus M. Kelley.- 1961.
13. Hicks J.R. A Contribution to the Theory of the Trade Cycle / Hicks J.R. - Oxford: Clarendon.- 1956 reprint
14. Kaldor N. A Model of the Trade Cycle / Kaldor N. A - Economic Journal, 1940. - Vol. 50.- p.78-92.
15. Goodwin R.M. The Non-Linear Accelerator and the Persistence of Business Cycles / Goodwin R.M. - Econometrica, 1951/ - Vol. 19.- p.1-17.
16. Aftalion A. The Theory of Economic Cycles Based on the Capitalistic Technique of Production / Aftalion A.- REStat, 1927.- Vol. 9.
17. Clark J.M. Strategic Factors in Business Cycles / Clark J. M.- National Bureau of Economic Research. - New York, 1934. – Р. 256.
18. Пигу А. Экономическая теория благосостояния / Пигу А. М.-1985.- Т. 1-2.
19. Schumpeter J.A. History of Economic Analysis.- London: Allen and Unwin, 1954.
20. Кондратьев Н.Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения / Кондратьев Н.Д.- М: ЗАО «Экономика», 2002. – С. 767.
21. Пригожин В. І. Філософія нестабільності // Питання філософії, 1991. - №6. – С. 46-57.
22. Fisher I. The Debt – Deflation Theory of Great Depression // Econometrica, 1933. - Vol. 1 (October). – P. 337-357.
23. Mishkin F. S. Finansial instability and Monetary Polisy Speech // At the risk USA 2007 Conference, New York [Електронний ресурс] Режим доступу: http://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/mishkin20071105a.htm
24. Сніжко О. Ієрархія фінансової нестабільності // Формування ринкових відносин в Україні. – К.: НДЕІ. – 2008 . - №2 (81). – С. 29-33.
25. World Economic Outlook April 2012: Growth Resuming, Dangers Remain [Electronic resource]: International Monetary Fund. - 2012. - 250 p. – Access mode: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2012/01/pdf/text.pdf
26. World Economic Outlook September 2011: Slowing Growth, Rising Risks [Electronic resource]: International Monetary Fund.- 2011.– Access mode: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2011/02/index.htm
27. World Economic Outlook April 2007: Spillovers and Cycles in the Global Economy[Electronic resource]: International Monetary Fund. - 2007. - 323 p. – Access mode: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2007/01/pdf/text.pdf
28. World Economic Outlook October 2009: Sustaining the Recovery [Electronic resource]: International Monetary Fund.- 2009. – Access mode: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2009/02/pdf/text.pdf
29. World Economic Outlook October 2010: Recovery, Risk, and Rebalancing [Electronic resource]: International Monetary Fund.- 2010. – Access mode: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/pdf/text.pdf
30. International trade statistics 2008 [Electronic resource]: World trade organization – 241 p. – Access mode: http://www.wto.org/english/res_e/statis_ e/its2008_e/its2008_e.pdf
31. BIS Quarterly Review [Electronic resource]: Statistical Annex - September 2008. – 115 p. – Access mode: http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_ qa0809.pdf
32. Філіпенко А. С. Світова економіка : підруч. / А. С. Філіпенко, О. І. Рогач, О. І. Шнирков. – К. : Либідь, 2000. – 582 с.
33. Интрилигейтор М.Д. Глобализация как источник международных конфликтов и обостения конкуренции / М.Д. Интрилигейтор // Проблемы теории и практики управления, 1998. - №6. – С. 38-43.
34. Шремп Ю.Э. 10 тезисов к вопросу глобализации / Ю. Э. Шремп // Проблемы теории и практики управления, 2000. - №2. - С. 89-91.
35. Тейт А. А. Глобализация – угроза или новые возможности для Европы? / А. А. Тейт // Проблемы теории и практики управления, 1998. - №5. - С. 63-66.
36. Шимаи М. Глобализация как источник конкуренции, конфликтов и возможностей / М. Шимаи // Проблемы теории и практики управления, 1999. - №1. - С. 77-86.
37. Гэлбрейт Дж.К. Кризис глобализации / Дж.К. Гэлбрейт // Проблемы теории и практики управления, 1999. - №6. - С. 32-37.
38. Тобин Дж. Глобальная экономика – кто у руля ? / Дж. Тобин // Проблемы теории и практики управления, 1999. - №1. - С. 45-51.
39. Простебі Л. І. Особливості функціонування механізмів міжнародного поширення економічних коливань / Л. І. Простебі // Наука і інновації – 2009 [матеріали V Міжнародної науково-практичної конференції, 7-15 жовтня 2009 р.]. – Економічні науки. – Том 1. – Пшемишль, 2009. – С. 19-22.
40. Простебі Л. І. Шляхи і механізми глобального поширення економічних циклів / Простебі Л. І. // Вісник Чернівецького торговельно-економічного інституту Економічні науки. – Випуск 1 (45). – 2012 р. – С. 81-88.
41. Простебі Л. І. Основні підходи та концепції управління економічними циклами на національному рівні / Простебі Л. І. // Науковий журнал Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки.-Випуск 1.- 2011 р. – С.17-20.- 0,4 д.а.
42. Фельдштейн М. Аргументы в защиту налогово-бюджетного стимулирования [Електронний ресурс] / Режим доступу: http://www.project -syndicate.org/commentary/feldstein6/Russian
43. Центральный банк Швеции в июле ввел отрицательные процентные ставки по депозитам банков [Електронний ресурс]: Новости BIN.ua. – 28/08/2009. – 1 c. / Режим доступу: http://bin.ua/92723-.html
44. Мировой кризис завершается там же, где начался – в Америке [Електронний ресурс] / Режим доступу: http://www.rtkorr.com/news/2009/ 09/03/50532.new
45. МВФ оценил затраты государств мира на борьбу с кризисом почти в 11 триллионов долларов [Електронний ресурс]: Интерфакс-Украина. – 1с. - Режим доступу: http://bin.ua/91883-.html
46. Рубини Н. Риск второй волны кризиса растет [Електронний ресурс]: Новости BIN.ua. – 25/08/2009. – 4 c. - Режим доступу: http://bin.ua/news/eco nomics/economic/92553-risk_vtoroi_volny_krizisa_rastet _ rubini.html
47. Про врегулювання деяких питань адміністрування податку на прибуток [Електронний ресурс]: Постанова Кабінету Міністрів України від 26 серпня 2009 р. № 895. – Режим доступу: http://www.rada.gov.ua/
48. Зобов’язання банків України на 01.01.2010 р. [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov. ua/
49. Talvi E. Tax base variability and procyclical fiscal policy in developing countries / Talvi E., Vegh C. - Journal of Development Economics, 2005. - № 78. - P. 156– 190.
50. Простебі Л. І. Управління економічними циклами на міжнародному рівні / Л. І. Простебі // Досягнення вищої школи – 2010 [матеріали VІ Міжнародної науково-практичної конференції, 17-25 листопада 2010 р.]. – Економічні науки. – Том 1. – Софія, 2010. – С. 42-45.
51. G20 обещает восстановить рост, освободив банки от токсичных активов [Електронний ресурс]: Новости BIN.ua. – 16.03.2009. - 3с. - Режим доступу: http://bin.ua/87699-.html
52. G20 договорились бороться с чрезмерными аппетитами банкиров, сохраняя в силе антикризисные программы до тех пор, пока в мировой экономике не наметятся признаки устойчивого роста [Електронний ресурс]: Новости BIN.ua. – 07.09.2009. – 3с. - / Режим доступу: http://bin.ua /92970-.html
53. FT: Гейтнер не видит смысла в создании глобального регулятора системных рисков [Електронний ресурс]: Новости BIN.ua. – 31.03.2009. – 2с. - / Режим доступу: http://bin.ua/88169-.html
54. FT: Успех саммита G20 отражает изменения глобального ландшафта [Електронний ресурс]: Новости BIN.ua. – 03.04.2009. – 3с. - Режим доступу: http://bin.ua/88291-.html
55. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Красавина Л.Н. – М.: «Финансы и статистика» - 1994. – 588 с.
56. Schmuckler S. Financial globalization: opportunities and challenges for developing countries / S. Schmuckler, P. Zoido-Lobaton. – Washington: World Bank. - 2001. – 45 p.
57. Хоминич И. П. Финансовая глобализация / И. П. Хоминич // Банковские услуги. – 2002. - №8 . – С.2-13.
58. Obstfeld M. Globalization and capital markets / M. Obstfeld, A. Taylor - Cambridge, Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2001-74p.
59. World Economic Outlook. September 2004 [Electronic resource]: International Monetary Fund. - 249p. – Access mode: http://www.imf.org/exter nal/pubs/ft/weo/2004/02/
60. Простебі Л. І. Особливості сучасного розвитку глобального фінансового ринку як середовища поширення економічних коливань / Простебі Л. І. // Науковий вісник Волинського національного університету ім. Лесі Українки. – Луцьк, 26. 2010. – Вип. Міжнародні відносини. – С.153-159. – 0,5 д.а.
61. Зевин Л. 3. Проблемы регулирования глобальных экономических процессов. / Л. 3. Зевин // Мировая экономика и международные отношения.- 2002. - № 7. - С. 38-45.
62. BIS Quarterly Review [Electronic resource]: Statistical Annex - September 2012. – 148 p. – Access mode: http://www.bis.org/publ/qtrp df/r_qa1209.pdf
63. Киселев А.А. Современные тенденции международных рынков капитала: аспект глобализации / А.А. Киселев // Вестник финансовой академии, 1999. - №4 (12). - С. 69-79.
64. Софіщенко І.Я. Сучасні тенденції міжнародного руху капіталу / Софіщенко І.Я. // Банківська справа. – К, 2002. - №5 (47). - С.24-32.
65. BIS Quarterly review, 2004. Statistical Annex [Electronic resource]: Bank of International Settlements. – 2004. - 98 p. – Access mode : www.bis.org – 63p.
66. BIS Quarterly review, 1994. Statistical Annex [Electronic resource]: Bank of International Settlements. – 1994. - 34 p. – Access mode: www.bis.org – 34p.
67. BIS Quarterly review , June 2009. Statistical Annex [Electronic resource]: Bank of International Settlements. – 2009. - Access mode: http://www.pitbulleconomics.com/BIS_outstanding_securities.pdf
68. BIS Quarterly review, June 2011. Statistical Annex [Electronic resource]: Bank of International Settlements. – 2012. - Access mode: http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qa1206.pdf
69. Бакаєв О.Л. Глобалізація фінансових ринків / Бакаєв О.Л. // Стратегії економічного розвитку в умовах глобалізації: [монографія за ред. д-ра екон. наук, проф. Д.Г. Лук'яненка]. - К.: КНЕУ, 2001.-С. 195-214.
70. Peter M. Garber. Derivatives in international capital flows. - NBER Working Paper 6623. - NBER.-June l998.-37p.
71. Taylor L. Capital Market Crisis: Liberalization, Fixed Exchange Rates and Market-Driven Destabilization / L. Taylor // Cambridge Journal of Economics, 1998. - Vol.22. - №6. -P.663-676.
72. Wyplosz C. International financial instability. // Global Public Goods: International Cooperation in the 21 st Century. - I. Kaul, M. Grunberg, A. Stern (comps.).- New York.: UNDP .- Oxford University Press, 1999. - P.152-189.
73. Eatwell J. Global Finance at Risk: The Case for International Regulation / J. Eatwell, L.Taylor .- New York.: The New Press, 2000.-192 p.
74. Простебі Л. І. Глобальний фінансовий ринок як середовище поширення економічних коливань / Л. І. Простебі // Економіка та ефективна організація фінансових та виробничих процесів [матеріали Міжнародної науково-практичної конференції, 14 - 15 жовтня 2011 р.]. – Київ: Аналітичний центр “Нова економіка”, 2011. – С. 28-30.
75. Independent Task Force Report, Sponsored by The Council on Foreign Relations: In Safeguarding Prosperity in a Global Financial System: The Future International Financial Architecture ( C. A. Hills and P. G. Peterson (chairs), M. Goldstein (Project Director)).- Washington, D.C.: Institute for International Economics, 1999.-123 p.
76. Growth with Stability: Financing for Development in the New International Context. LC/G 21 17/CONF.89/(3)/l- ECLAC .- Santiago, Chile, 2000.- 108 p.
77. Hausmann R. Exchange rate arrangements for the new architecture. // Global Finance from a Latin American Viewpoint. - Ricardo Hausmann and Ulrich Hiemenz (eds.). Development Centre Seminars. - Paris. - IADB/ Development Centre of the OECD. - 2000. - P.84-94.
78. Бакаєв О. Тенденції розвитку світової фінансової архітектури та шляхи її реформування / Бакаєв О. // Збірник наук. праць Інституту світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2002. - Вип.35. С.292-304.
79. Sakakibara Е. From the Washington Consensus to the New International Financial Architecture [Electronic resource]: RBA . – Access mode: http://ww w.rba.gov.au/publications/confs/1999/sakakibara.pdf
80. Dornbusch Rudiger Contagion: understanding how it spreads / Rudiger Dornbusch, Yung Chul Park, Stijn Claessens [Electronic resource]: The World Bank Research Observer №15/2. – World Bank. – August 2000. – pp.177-197. – Access mode: http://www1.fee.uva.nl/fm/PAPERS/Claessens/Contagion_WBR O.pdf
81. Gerlach S. Smets F. Contagious Speculative Attacks [Electronic resource]: Bank for Iinternational Settlements. - 1994. – 21 р. – Access mode: http://www.bis.org/publ/work22.pdf
82. Huh C. A Dynamic Model of Export Competition, Policy Coordination and Simultaneous Currency Collapse / Huh C., Kasa K. - Federal Reserve Bank of San Francisco Center for Pacific Basin Studies. - Working Paper № PB97-08. - 1997
83. Glick R. Contagion and trade: explaining the incidence and intensity of currency crises / Glick R., Rose A., 1998. – December – 30 p.
84. Sachs J. Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons from 1995 / Sachs Jeffrey, Aaron Tornell, and Andrés Velasco [Electronic resource]: Brookings Papers on Economic Activity. – 1996. – Р 147-215. - Access mode: http://www.scribd.com/doc/11531058/Financial-Crises-in-Emerging-Markets-the-Lessons-From-1995
85. Eichengreen B. Contagions Currensy Crisis / Eichengreen B., Andrew K. Rose, Charles Wypoosg. - National Bureau of Economic Research Working Paper № 5681.- Cambridge, Massachusets.: NBER.-July 1996.- 50 p.
86. Простебі Л. І. Шляхи і механізми глобального розповсюдження економічних коливань / Л. І. Простебі // Особливості інтеграції України в світовий простір. Економічний та політико-правовий аспект [ матеріали ІV Всеукраїнської науково-практичної конференції, 5 грудня 2008 р.]. – Маріуполь: МДГУ, 2008. – С. 66-68.
87. Rijckeghem С. Sources of Contagion – Finance or Trade / Caroline Van Rijckeghem, Beatrice Weder . – International Monetary Fund: Working Paper № 99/146. – IMF. – October 1999. – 28p.
88. Calvo G. Contagion in emerging markets: when Wall Street is a carrier [Electronic resource]: University of Maryland. - 1999. - р 22. - Access mode: http://drum.lib.umd.edu/bitstream/1903/4036/1/ciecrp8.pdf
89. Kaminsky G., Reinhart C. On crises, contagion and confusion /Kaminsky G., Reinhart C.: the Duke University conference [“Globalization, Capital Market Crises and Economic Reform”]. - December 1998. – 26 p.
90. Goldgajn I. Capital flows and the twin crisis: the role of liquidity / Goldgajn I., Valdes R. – International Monetary Fund: Working paper №97/87. – 1997.
91. Folkerts-Landau D. Capital flows from emerging markets in a closing environment / Folkerts-Landau D., Garber P. - Global Emerging Markets. – Deutsche Bank. – 1998.
92. Dornbusch R. Contagion: understanding how it spreads / Dornbusch Rudiger, Yung Chul Park, Stijn Claessens. - The World Bank Research Observer №15/2. – World Bank. – August 2000. – pp.177-197
93. Douglas D. Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity / Douglas Diamond, Dybvig Philip // Journal of Political Economy 91:401–19.- 1983.
94. Mishkin F. S. Understanding Financial Crises: A Developing Country Perspective / F.S/ Mishkin. – International Monetary Fund: Working Paper 5600. – 1996.
95. Sbracia M. The role of the banking system in the international transmission of shocks / Sbracia M., Zaghini A. – Bank of Italy. – 2001. – 28 p.
96. Diaz-Alejandro C. Goodbye Financial Repression, Hello Financial Crash. / Diaz-Alejandro C. // Journal of Development Economics, 1985-Vol.19.- P. 1-24.
97. Alba P., Bhattacharya A., Claessens S., Ghosh S., Hernandez L. Volatility and Contagion in a Financially-Integrated World: Lessons from East Asia’s Recent Experience [Electronic resource]: World Bank, Central Bank of Chile. - December 1998. – 63 p.- Access mode: http://wwwwds.worldbank.org /servlet/WDSContentServer/WDSP/IB/2000/02/24/000094946_99031911105231/Rendered/PDF/multi_page.pdf
98. Keeley M. C. Deposit Insurance, Risk and Market Power in Banking / M. C. Keeley // American Economic Review, 1990. – Vol. 80, Decemb. – P. 1183 – 1200.
99. Taylor M.P. Capital Flows to Developing Countries: Long- and Short-Term Determinants / Taylor M.P., Sarno L. // World Bank Economic Review.- September 1997.- Vol. 11.-№ 3.- P. 451–470.
100. International Capital Markets. - Washington D.C.: International Monetary Fund. - November 1997.- 260 p.
101. Eichengreen B. Staying Afloat When the Wind Shifts: External Factors and Emerging-Market Banking Crises / Eichengreen B., Rose A. K. - NBER Working Paper 6370. - Cambridge, Massachusetts: National Bureau of Economic Research. - January 1998.- 48 p.
102. Миранда Лейн Почему произошел обвал западной финансовой системы [Електронний ресурс]: BIN – 27.10.2008. – 5с. - Режим доступу: http://bin.ua/83469-.html
103. Borio Claudio Change and Constancy in the Financial System: Implications for Financial Distress and Policy [Electronic resource]: BIS Working Paper №. 237 (Basel: Bank for International Settlements, October). – 2007. - Access mode: http://www.rba.gov.au/publications/confs/2007/borio. pdf
104. Bernanke B. 1995, Inside the Black Box: The Credit Channel of Monetary Policy Transmission / Bernanke Ben, Mark Gertler // Journal of Economic Perspectives, 1995. - Vol. 9 (Autumn). – Р. 27–48.
105. Bernanke B. The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework / Bernanke Ben, Simon Gilchrist. - Handbook of Macroeconomics. - Vol. 1C. - Amsterdam: North-Holland. – 1999.
106. Kashyap A. The Impact of Monetary Policy on Bank Balance Sheets /Kashyap Anil, Jeremy Stein. - Carnegie- Rochester Conference Series on Public Policy, 1995.- Vol. 42 (June). – pp.51–95.
107. Yener А. Securitisation and the Bank Lending Channel,”/ Altunbas Yener, Leonardo Gambacorta, David Marquйs. - ECB Working Paper №838. - Frankfurt am Main: European Central Bank. – 2007.
108. Raghuram R. Banks and Markets: The Changing Character of European Finance / Rajan Raghuram, Luigi Zingales. - CEPR Discussion Paper №3865. - London: Centre for Economic Policy Research. – 2003.
109. Shiller Robert J. Measuring Bubble Expectations and Investor Confidence/ Shiller Robert J.-NBER Working Paper № 7008. - Cambridge, Massachusetts: National Bureau of Economic Research. -1999.
110. World Economic Outlook October 2008: Financial Stress, Downturns, and Recoveries [Electronic resource]: International Monetary Fund, 2008. – 321 p.- Access mode: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2008/02/pdf/ text.pdf
111. Простебі Л. І. Фінансові механізми міжнародного розповсюдження економічних криз / Простебі Л. І. // Економіка і регіон. Науковий вісник Полтавського національного технічного університету ім. Ю. Кондратюка. - Науковий журнал. – №4 (31) 2011р. – С.150- 155.
112. Простебі Л. І. Схема виникнення та поширення економічних коливань через глобальну фінансову систему / Простебі Л. І.// Наукові праці Кіровоградського національного технічного університету.- Економічні науки. - вип. 20, ч1.– Кіровоград: КНТУ, 2011. - С. 42-47.-0,26
113. Дудко Н.В. Асиметричність світогосподарського розвитку та глобальні передумови виникнення фінансових криз / Дудко Н.В. // Науковий Вісник ЧТЕІ КНТЕУ. - Вип. 1. - Економічні науки. – Чернівці. - 2006. – С.118-128.
114. Kose M. A., Prasad E., Rogoff K., Wei S.J. Financial globalization: a reappraisal [Electronic resource]: International Monetary Fund Working paper. -2006. – 92 p. Access mode: http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2006/wp 06189.pdf
115. Eichengreen B., Rose A. K. Staying Afloat When the Wind Shifts: External Factors and Emerging-Market Banking Crises [Electronic resource]: NBER Working Paper 6370.- Cambridge, Massachusetts: National Bureau of Economic Research.- January 1998.- 48 p. Access mode: http://www.nber.org/papers/w6370.pdf
116. Three top economists agree 2009 worst financial crisis since great depression; risks increase if right steps are not taken [Electronic resource]: Reuters. - Feb 27, 2009. - Access mode: http://www.reuters.com/arti cle/2009/02/27/idUS193520+27-Feb-2009+BW20090227
117. Federal Reserve Board: Monetary Policy and Open Market Operations [Electronic resource]. - Access mode: www.federalreserve.com
118. The Wall Street Journal Online - Featured Article [Electronic resource]. - 2008. - Access mode: http://opinionjournal.com/editorial/feature.html?id=1100 10981
119. Bernanke B. The Global Saving Glut and U.S. Current Account Deficit. [Electronic resource]: The Federal reserve Board. – 2005. - Access mode: http://www.federalreserve.gov/boarddocs/speeches/2005/200503102/
120. The end of the affair: America’s return to thrift presages a long and deep recession [Electronic resource]: The Economist. - 20.11.2008. – 4 p. Access mode: http://www.economist.com/node/12637090
121. Wolf Martin Japan`s Lessons / Wolf Martin // Financial Times. - 2008. – 4 p.
122. Wallison P., Calomiris C. The Last Trillion-Dollar Commitment : The Destruction of Fannie Mae and Freddie Mac [Electronic resource]: American Enterprise Institute. – 2008. - Access mode: http://www.aei.org/outlook/28704
123. Labaton S. Agency’s ’04 Rule Let Banks Pile Up New Debt [Electronic resource]: New York Times. - 03/10/2008. - 3p. - Access mode: http://www.nytimes.com/2008/10/03/business/03sec.html?adxnnl=1&pagewanted=all&adxnnlx=1317290414-lo27aTurcPAyNcGhug5d7Q
124. Guidance for subprime lending [Electronic resource]: FDIC . -12 p. Access mode: www.fdic.gov
125. The state of the Nation`s housing 2008 [Electronic resource]: Joint Center for housing studies of Harward university. - 44 p. - Access mode: http://www.jchs.harvard.edu/publications/markets/son2008/son2008.pdf
126. Duhigg Ch. Pressured to Take More Risk, Fannie Reached Tipping Point [Electronic resource]: New York Times. - Access mode: http://www.nyt imes.com/2008/10/05/business/05fannie.html
127. Will subprime mess ripple through economy? [Electronic resource]: Associated Press. - 13.03.2007. - 3 p. - Access mode: http://www.msnbc. msn.com/id/17584725
128. Lewis M. The End [Electronic resource]: Рortfolio. - December 2008. – 3 p. - Access mode: http://www.portfolio.com/news-markets/national-news/po rtfolio /2008/11/11/The-End-of-Wall-Streets-Boom/
129. Stiglitz J. Capitalist fools [Electronic resource]: Vanity fair. - 1 p. - Access mode: http://www.vanityfair.com/magazine/2009/01/stiglitz200901
130. Ekelund R., Thornton M. More Awful Truths About Republicans [Electronic resource]: Ludwig von Mises Institute. - 04.09.2008. - Access mode: http://mises.org/story/3098
131. Labaton S. S.E.C. Concedes Oversight Flaws Fueled Collapse [Electronic resource]: New York Times. - 26/08/2008. – Access mode: http://www.nytimes. com/2008/09/27/business/27sec.html
132. Weil J. Citigroup SIV accounting tough to defend [Electronic resource]: Bloomberg. - 24/10/2007. - 1 p.- Access mode: http://www.bloomberg.com/ apps/news?pid=newsarchive&sid=a6dgIOAfMIrI
133. Greenspan A. Government regulation and derivative contracts /Greenspan A. // Coral Gables. - FL – 3 p.
134. Figlewski S.,Smith R., Walter I. Geithner's Plan For Derivatives [Electronic resource]: Forbes. – 18.05.2009. - 4 p. - Access mode: http://www.forbes.com/2009/05/18/geithner-derivatives-plan-opinions-contributors-figlewski.html
135. Krugman P. The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008 / Krugman P. // W.W. Norton Company Limited. - ISBN 978-0-393-07101-6 [Electronic resource]. - Access mode: http://hnguyen.files.wordpress.com/20 11/05/the-return-of-depression-economics-paul-krugman.pdf
136. Wolf M. Reform of regulation and incentives [Electronic resource]: Financial Times. - 1 p. - Access mode: http://www.ft.com/
137. Eavis P. CDOs explained: How these debt vehicles led to big losses at big banks -- and why there may be more to come [Electronic resource]: CNN. - 26.11.2007. – 2 p. - Access mode: http://money.cnn.com/2007/11/24/magazines/ fortune/eavis_cdo.fortune/index.htm
138. What is a CDO? [Electronic resource]. - Access mode: www.portfolio. com
139. Soros G. The worst market crisis in 60 years [Electronic resource]: Financial Times (London, UK). - Access mode: http://ftalphaville.ft.com/blo g/2008/01/23/10373/soros-the-worst-market-crisis-in-60-years/
140. US Foreclosure activity increases 75 % in 2007 [Electronic resource]: RealtyTrac Press release 2007 FY. – 7 р. - Access mode: http://www.realty trac.com/content/press-releases/us-foreclosure-activity-increases-75-percent-in 2007-3604
141. Foreclosure Activity Increases 81 Percent In 2008 [Electronic resource]: RealtyTrac Press release 2008 FY. - Access mode: http://www.realtytrac.com/content/press-releases/foreclosure-activity-increases 81-percent-in-2008-4551?accnt=64847
142. Credit swap disclosure obscures true financial risk [Electronic resource]: Bloomberg. – 06.11.2008. - Access mode: http://www.bloomberg.com/apps/ news?pid=newsarchive&sid=aJzpw_m1iC4M
143. Byrnes N. Who`s who on AIG list of counterparties [Electronic resource]: Business Week. - March 2009, - 1 p. Access mode: http://www.businessweek. com/bwdaily/dnflash/content/mar2009/db20090316_859460.htm
144. Baily M.N., Elliott D.J. The U.S. Financial and Economic Crisis: Where Does It Stand and Where Do We Go From Here? [Electronic resource]. - Access mode: http://www.brookings.edu/~/media/Files/rc/papers/2009/0615_economic _crisis_baily_elliott/0615_economic_crisis_baily_elliott.pdf
145. U.S. and European bank writedowns and losses November 2009 [Electronic resource]. - Access mode: www.reuters.com.
146. Country Statistics: World Bank [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.worldbank.org/
147. Валовий внутрішній продукт України [Електронний ресурс]: Державний комітет статистики України. – 1 с. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
148. Обсяги реалізованої промислової продукції (робіт, послуг) за 2001-2008 роки [Електронний ресурс]: Державний комітет статистики України. – 1 с. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
149. Товарна структура зовнішньої торгівлі в 2009 році [Електронний ресурс]: Державний комітет статистики України. – 1 с. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
150. Товарна структура зовнішньої торгівлі в 2010 році [Електронний ресурс]: Державний комітет статистики України. – 1 с. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
151. Географічна структура зовнішньої торгівлі товарів [Електронний ресурс]: Державний комітет статистики України. – 1 с. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
152. Динаміка товарної структури імпорту у 2008-2009 рр. [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
153. Платіжний баланс України за 2001 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
154. Платіжний баланс України за 2002 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
155. Платіжний баланс України за 2003 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
156. Платіжний баланс України за 2004 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
157. Платіжний баланс України за 2005 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
158. Платіжний баланс України за 2006 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
159. Платіжний баланс України за 2007 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
160. Платіжний баланс України за 2008 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
161. Платіжний баланс України за 2009 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
162. Платіжний баланс України за 2010 рік [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
163. Прямі іноземні інвестиції в Україну [Електронний ресурс]: Державний комітет статистики України. – 1 с. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
164. Сидоренко О. США, Швейцария и Дания возглавили рейтинг ВЭФ по индексу глобальной конкурентоспособности / Сидоренко О. // Зеркало недели.- 11 - 18 ноября 2007.- № 42 (671).
165. Лук’яненко Д.Г. Основи міжнародного інвестування: навчальний посібник/ Лук’яненко Д.Г., Мозговий О.М., Губський Б.В. – К.: КНЕУ, 1998. - с. 108.
166. Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі / Губський Б.В.// – К.: Наукова думка., 1998. - с.154
167. Смертига І. Інтерв’ю з В. Дубровським „Косметичний ремонт податкової системи не дасть результату” / І. Смертига // Діалог. – 2007. – 19 квітня.
168. Зовнішній борг України [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
169. Попередні підсумки діяльності банків України на 01.10.2008 [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
170. Основні показники діяльності банків України [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
171. Власний капітал банків України за станом на 01.10.2008 р. [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
172. Банки з іноземним капіталом в Україні [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
173. Динаміка кредитного портфелю банківської системи [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – 1с. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
174. Лысенко Е. Банкиры пригрозили в два раза увеличить количество взысканий залогов по проблемным кредитам [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://investfunds.ua/news/zalogi-priberut-k-rukam-bankiry-prigrozili-v-dva-raza-uvelichit-kolichestvo-vzyskanij-zalogov-po-problemnym-kreditam-30383/
175. Дубинский А. Мелочь, а неприязно [Електронний ресурс]: Экономические известия. - №37(244). – 03.03.2006 г. – Режим доступу: http://www.eizvestia.com
176. Інструкція про порядок регулювання діяльності банків в Україні [Електронний ресурс]: постанова Правління Національного банку України від 28.08.2001 р. - № 368. – Режим доступу : http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0841-01
177. Активи і зобов‘язання банківської системи за строковістю [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
178. Про систему валютного регулювання і валютного контролю [Електронний ресурс] : декрет Кабінету Міністрів України від 19 лютого 1993 р. № 15-93. – 12 с. – Режим доступу : http://www.kyivsta/gov.ua /zakon/rozdily/valyta/ dekret.doc.
179. Про порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті [Електронний ресурс]: закон України [від 23.09.1994 р. №185/94 ВР] –
Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/?nreg=185%2F94-%E2%F0
180. Простебі Л. І. Передумови виникнення фінансово-економічної кризи в Україні та роль глобальних факторів у її розгортанні / Простебі Л. І. // Вісник ДонНУЕТ ім. М. Туган-Барановського. Науковий журнал. – Економічні науки. - № 4 (52) 2011р. - С. 61-66. - 0,43 д.а.
181. Простебі Л. І. Основні підходи щодо мінімізації негативного впливу глобальних економічних процесів на економіку України / Простебі Л. І. // Вісник Чернівецького торговельно-економічного інституту КНТЕУ. Серія “Економічні науки”. - 2012.- Випуск IІІ (47). - С.323-330 – 0,41 д.а.
182. Платіжний баланс [Електронний ресурс]: Національний Банк України. – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/
183. Наукова та інноваційна діяльність [Електронний ресурс]: Державний комітет статистики України. – 1 с. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
184. Індекс інфляції [Електронний ресурс]: Мінфін – 1 с. - Режим доступу: http://index.minfin.com.ua/index/infl/
185. Савельєв Є. В. Глобальні світоцивілізаційні процеси та економічна політика країн, що розвиваються / Є. В. Савельєв, С.І. Юрій // Вісник ТНЕУ. – 2010 № 5. – С. 13-21.
186. Савельєв Є. В. Альтернативи вибору пріоритетів структурних зрушень економіки України, орієнтованих на світовий ринок / Є.В.Савельєв // Структурні реформи економіки: світовий досвід, інститути, стратегії для України: монографія / О.І. Амоша, С.С. Аптекарь, С. І. Юрій та ін. – ІЕП НАН України, ТНЕУ МОНС України. Тернопіль: Економічна думка ТНЕУ, 2011, с. 68-90, 110-118, 131-135.
187. Савельєв Є. В. Реформи світової економіки у посткризовий період / Є. В. Савельєв, В.Є. Куриляк // Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечение иностранных инвестиций: региональный аспект. Сборник научных трудов. Часть 1. – Донецк, 2012. – С. 331-336.
188. Новий курс: реформи в Україні 2010–2015. Національна доповідь / за заг. ред. В. М. Гейця [та ін.]. – К.: НВЦ НБУВ, 2010. – 232 с.
189. Сергій Оксаніч Якщо ви не слухаєте аналітиків, ви не інформовані, а коли слухаєте – дезінформовані [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.epravda.com.ua/publications/2010/07/5/240706/
190. Дугінець Г.В. Розвиток експортного потенціалу Дніпропетровського регіону в умовах загострення фінансової кризи / Г. В. Дугінець // Економічний простір: Збірник наукових праць. - No.29. - Дніпропетровськ: ПДАБА, 2009. - С.58-68.
191. Дугінець Г.В. Регіональний аналіз притоку іноземних інвестицій в економіку Дніпропетровської області з урахуванням світової фінансової кризи / Г. В. Дугінець // Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект. Сборник научных трудов. Ч.2. - Донецк: ДонНУ, 2010. - С.438-442.
192. ILO database on export processing zones (Revised) // SECTORAL ACTIVITIES PROGRAMME. - International Labour Office. - Geneva April 2007. – 35 p.
193. Special Economic Zones in Philippines // The Philippine Economic Zone Authority (PEZA). – 14 p
194. У СЕЗ „Закарпаття”