ФОРМУВАННЯ ТА ВИКОРИСТАННЯ КОШТІВ НЕДЕРЖАВНИХ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ В УКРАЇНІ

brief description

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ІМЕНІ В.Н. КАРАЗІНА

На правах рукопису

Левченко Ірина Андріївна

УДК 368.914:336.76, 351.84

ФОРМУВАННЯ ТА ВИКОРИСТАННЯ КОШТІВ НЕДЕРЖАВНИХ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ В УКРАЇНІ

Спеціальність 08.00.08 – Гроші, фінанси і кредит

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник
Глущенко Віктор Володимирович –
доктор економічних наук, професор

Харків - 2013

ЗМІСТ

ВСТУП 3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ДІЯЛЬНОСТІ НЕДЕРЖАВНИХ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ У РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ 11
1.1. Історичний генезис формування пенсійних систем 11
1.2. Недержавні пенсійні фонди в пенсійній системі України 20
1.3. Зарубіжний досвід діяльності недержавних пенсійних фондів 41
Висновки до розділу 1 62
РОЗДІЛ 2. НЕДЕРЖАВНІ ПЕНСІЙНІ ФОНДИ ЯК СКЛАДОВА ФІНАНСОВИХ ПОТОКІВ ЕКОНОМІЧНИХ АГЕНТІВ 64
2.1. Організація управління діяльністю недержавного пенсійного фонду 64
2.2. Недержавний пенсійний фонд як суб’єкт формування фінансових потоків 88
2.3. Структура активів та аналіз їх динаміки у фінансовій діяльності фондів 104
Висновки до розділу 2 121
РОЗДІЛ 3. УДОСКОНАЛЕННЯ БАЗОВИХ ЗАСАД УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ ПОТОКАМИ НЕДЕРЖАВНИХ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ В УКРАЇНІ 124
3.1. Розвиток інвестиційної діяльності недержавних пенсійних фондів 124
3.2. Аналіз управління фінансовими потоками недержавних пенсійних
фондів 147
3.3. Шляхи удосконалення функціонування недержавних пенсійних фондів
у подальшому реформуванні пенсійної системи 160
Висновки до розділу 3 175
ВИСНОВКИ 177
ЛІТЕРАТУРА 181
ДОДАТКИ 205

ВСТУП

Актуальність теми дослідження.
Пенсійне забезпечення як значуща складова соціального життя держави відіграє величезну роль в економічній, демографічній, суспільно-політичній та фінансово-бюджетній сферах будь-якої країни. Пенсійна система тісно пов'язана з податковою системою, ринком праці, фінансовим ринком та загальноекономічним розвитком.
Розбудова ефективної системи пенсійного забезпечення є актуальним питанням для багатьох країн світу, в тому числі й для України. Старіння населення, підвищення соціальних стандартів до міжнародного рівня в рамках євроінтеграційних процесів, фінансова нестабільність та інші питання не вирішуються пенсійною системою розподільчого типу і спонукають до реформування пенсійного забезпечення на страхових засадах. Необхідність в цьому відчувається на рівнях і держави, і бізнесу, і населення.
З усіх існуючих нині механізмів найбільших успіхів досягло недержавне пенсійне забезпечення, впровадження якого хоча і є складною структурною реформою, однак позитивно впливає не тільки на соціальну сферу. Змінюється розподіл доходів між поколіннями, в економіку надходять довгострокові внутрішні інвестиції, розвивається фондовий ринок та ін. Недержавні пенсійні фонди – найбільш ефективна форма економічного утворення, що функціонує у межах накопичувального пенсійного страхування. Їхня соціальна значущість полягає в активному залученні населення у сферу добровільного пенсійного страхування та сприянні вирішенню стратегічного завдання вітчизняного соціального забезпечення – підвищення рівня життя пенсіонерів. Повільний розвиток недержавного пенсійного забезпечення, низькі темпи росту економіки та політична нестабільність в Україні, незначна частка недержавних пенсій в загальних пенсійних доходах громадян, недостатня розробленість теоретичної, наукової та законодавчої бази гальмують розвиток національної пенсійної системи.
Увагу актуальним аспектам пенсійного забезпечення у своїх наукових дослідженнях приділяли такі вчені, як Віннер М., Внукова Н., Глущенко В., Гриненко М., Гриценко А., Ковальова Н., Лазебна М., Леонов Д., Лібанова Е., Мак Таггарт М., Мальований М., Меркулова Т., Надточій Б., Пічкуров Р., Роїк В., Сіденко С., Соловйов А., Ткач О., Тютюнникова С., Федоренко А., Яріш О., Яценко В. та ін. Однак деякі параметри функціонування недержавних пенсійних фондів у сучасних економічних умовах залишаються недостатньо розробленими. Важливими питаннями є шляхи вдосконалення регулювання та управління недержавними пенсійними фондами, підвищення рівня захисту прав споживачів фінансових послуг, вироблення науково-обґрунтованої системи управління інвестиційною діяльністю фондів, методики оцінювання ефективності їхньої роботи, ризиків та дохідності, підвищення конкурентоспроможності вітчизняних фондів на ринку фінансових послуг, параметрів впровадження загальнообов’язкового накопичувального пенсійного страхування і т. д.
Актуальність проблем формування й використання недержавних пенсійних фондів підтверджується Законом України «Про заходи щодо законодавчого забезпечення реформування пенсійної системи» від 09.09.2011 р. № 3668-VI, Програмою економічних реформ на 2010–2014 роки Комітету з економічних реформ при Президентові України «Заможне суспільство, конкурентоспроможна економіка, ефективна держава», відповідними розпорядженнями КМУ та матеріалами численних конференцій і круглих столів під патронатом уряду, присвячених реформуванню пенсійного забезпечення в нашій країні.
Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Теоретичні положення, наукові результати й висновки дослідження були використані при виконанні науково-дослідної теми кафедри фінансів та кредиту Харківського національного університету імені В. Н. Каразіна «Дослідження впливу фінансово-кредитної інфраструктури на соціально-економічний розвиток суб’єктів господарювання» (номер державної реєстрації № 01-10-U-000589). У межах даної роботи автором досліджено теоретичні аспекти поняття «недержавне пенсійне страхування», проведено аналіз ролі, перспектив розвитку та запропоновано заходи удосконалення роботи недержавних пенсійних фондів у системі соціального страхування України.
Мета і завдання дослідження Мета дослідження полягає в обґрунтуванні науково-методичних положень і розробці практичних рекомендацій щодо удосконалення діяльності недержавних пенсійних фондів. Згідно з метою дослідження в дисертації поставлено такі завдання:
- уточнити зміст поняття «недержавне пенсійне страхування» та різницю між поняттями «недержавне пенсійне забезпечення» та «недержавне пенсійне страхування»;
- надати критичний огляд еволюції пенсійного забезпечення на основі вивчення зарубіжного та вітчизняного досвіду в цій галузі, розробка типології пенсійних систем і удосконалення їх класифікаційних ознак;
- визначити місце і роль недержавних пенсійних фондів у системі соціального страхування громадян, а також перспективи і механізм участі недержавних фондів у пенсійній системі України;
- проаналізувати кількісні показники, що характеризують діяльність системи недержавних пенсійних фондів і запропонувати удосконалення методів оцінки її ефективності;
- розробити пропозиції з удосконалення механізму організації недержавного пенсійного забезпечення та управління діяльністю недержавних пенсійних фондів як суб’єктів формування фінансових потоків;
- визначити параметри ефективного використання коштів недержавних пенсійних фондів та дати практичні рекомендації щодо диверсифікації їх інвестиційних програм.
Об’єктом дослідження є фінансові відносини в системі пенсійного забезпечення.
Предметом дослідження є формування та використання фінансових ресурсів недержавних пенсійних фондів.
Методи дослідження. Теоретичною і методологічною основою дисертаційної роботи стали провідні вітчизняні та зарубіжні праці і дослідження фінансової науки з питань недержавного пенсійного забезпечення. В процесі дослідження були використані такі загальнонаукові та спеціальні методи:
- наукове абстрагування та економетричний аналіз (при розробці підходів до методики оцінки ефективності функціонування пенсійних фондів та визначення реальної дохідності їхніх активів і т.д.);
- діалектичний підхід (під час уточнення змісту поняття «недержавне пенсійне страхування», визначення ролі приватних пенсійних фондів у соціально-економічному житті країни та ін.);
- аналітично-графічна формалізація (при побудові структурної діаграми консолідованого портфеля недержавних пенсійних фондів, класифікації систем пенсійного забезпечення тощо);
- групування (у ході класифікації методів і моделей аналізу управління діяльністю фондів, типології пенсійних систем світу, видів пенсійного забезпечення і т.д.);
- методи порівнянь та аналогій, статистичний аналіз та принципи історичного і системного підходу (в процесі підрахунку обсягів активів та чисельності учасників накопичувальної пенсійної системи залежно від обраного напрямку її реформування, порівняння переваг та недоліків основних рівнів пенсійної системи, ретроспективного аналізу структури інвестиційних портфелів недержавних пенсійних фондів тощо);
- трендове та математичне моделювання (в ході здійснення прогнозу прибутковості пенсійних фондів, удосконалення моделі фінансових потоків фондів, прогнозування темпів росту пенсійних активів та ін.).
Наукова новизна дисертаційної роботи полягає у наступному:
вперше:
- запропоновано визначати реальну дохідність активів недержавних пенсійних фондів шляхом корегування номінальної дохідності коефіцієнтом знецінення пенсійних активів за рахунок інфляції, побудованим на кумулятивному підході оцінювання (стор. 139-140);
удосконалено:
- аналітичну модель фінансових потоків недержавних пенсійних фондів на підставі залежності між динамікою фінансових ресурсів та показниками фінансової діяльності недержавних пенсійних фондів, яка з урахуванням впливу макроекономічних показників розвитку країни, кон’юнктури пенсійного ринку та переваг споживачів пенсійних послуг дає змогу оптимізувати кількісні та якісні параметри фінансування недержавних пенсійних фондів (стор. 98-102);
- критерії оптимізації портфельної інвестиційної діяльності недержавних пенсійних фондів шляхом розробки нових пенсійних продуктів через врахування віку учасників та розширення кола доступних інвестиційних інструментів для забезпечення більшої ефективності використання пенсійних коштів, що відрізняє запропонований підхід від аналогів, орієнтованих в першу чергу на диверсифікацію пенсійних активів та не враховуючих віковий аспект (стор. 141-142, 144-145);
дістали подальшого розвитку:
- розмежування понять «недержавне пенсійне забезпечення» і «недержавне пенсійне страхування» шляхом уточнення змісту поняття «недержавного пенсійного страхування» як добровільного додаткового та добровільного особистого соціального страхування громадян за віком за рахунок інвестиційного доходу від пенсійних накопичень і відрахувань роботодавців та працівників протягом трудового періоду у межах довгострокових галузевих або колективних угод, що передбачають систему соціальних гарантій застрахованих, розмежування функцій управління, адміністрування і зберігання пенсійних коштів та регулюється законодавством країни (стор. 21-23);
- підхід до методики оцінки ефективності функціонування недержавних пенсійних фондів, яка, на відміну від існуючих, включає такі показники їх фінансової діяльності: ступінь диверсифікації пенсійних активів; показник інвестиційної репутації; досвідченість; частка загальних пенсійних активів в управлінні; порівняльна прибутковість; інформаційна прозорість та реальна дохідність (стор. 155-159);
- типологія пенсійних систем світу за рахунок розширення кола їх класифікаційних ознак (демографічна ситуація, рівень економічного розвитку, джерела фінансування соціального забезпечення та реалізації пенсійної реформи, політична стабільність, стан фінансового ринку, рівень доходів населення, цілеспрямованість пенсійної політики та пріоритетний напрямок її розвитку, ступінь соціальної відповідальності громадян та влади), що сприяють удосконаленню вітчизняної пенсійної системи на підставі систематизації та врахування виявлених в ході дослідження позитивних та негативних особливостей реформування зарубіжних систем (стор. 59-60, 212).
Практичне значення отриманих результатів полягає в розробці механізму організації впроваджуваної системи обов'язкового накопичувального пенсійного страхування з участю недержавних пенсійних фондів, практичних пропозицій щодо їх інвестиційної діяльності та виробленні методики оцінки ефективності цієї діяльності.
Основні положення, висновки й рекомендації дисертації орієнтовані на застосування:
- органами законодавчої влади у процесі підготовки і прийняття законів, спрямованих на вдосконалення системи недержавних пенсійних фондів;
- керівництвом і фахівцями недержавних пенсійних фондів при визначенні стратегії розвитку фонду;
- у вищих навчальних закладах під час складання освітніх програм.
Ряд висновків і практичних рекомендацій з активізації діяльності недержавних пенсійних фондів одержали позитивну оцінку в роботі Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (довідка № 08/03/16562/НК від 27.09.2012 р.). Певні положення дисертаційного дослідження використовуються у навчальному процесі у ході розроблення та викладання курсів дисциплін «Соціальне страхування», «Фінанси» на кафедрі фінансів і кредиту Харківського національного університету імені В.Н. Каразіна (довідка від 14.11.2011 р.).
Особистий внесок здобувача в роботах, які виконано у співавторстві з науковим керівником (за списком літератури, що наведено в дисертації), полягає в наступному: в статті [22] проведено порівняльний аналіз основних варіантів реалізації подальшої пенсійної реформи на основі прогнозних розрахунків та запропоновано механізм участі недержавних пенсійних фондів у подальшій розбудові накопичувальних рівнів пенсійної системи України; в статті [23] проаналізовано структуру й особливості української пенсійної системи, окреслено коло проблемних питань та запропоновано можливі шляхи їх вирішення; в статті [25] здійснено ретроспективний аналіз структури інвестиційного портфеля недержавних пенсійних фондів, визначено пріоритетні напрямки їх інвестиційної діяльності в умовах глобальної фінансової кризи.
Апробація результатів дисертації. Результати досліджень, викладених в дисертації, були оприлюднені на міжнародній науково-практичній конференції «Проблеми економічного розвитку» (Бєлгород, 2010), VI всеукраїнській науково-практичній конференції молодих вчених, аспірантів і студентів «Актуальні проблеми фінансової системи України» (Черкаси, 2009), Всеукраїнській науково-практичній конференції «Дослідження впливу фінансово-кредитної інфраструктури на соціально-економічний розвиток суб’єктів господарювання» (Харків, 2011), Міжнародній науково-практичній конференції «Фінансово-кредитний механізм у соціально-економічному розвитку країни» (Макіївка, 2011), Всеукраїнській науково-практичній конференції «Розвиток системи довіри та захисту прав споживачів фінансових послуг» (Харків, 2010), в VI міжнародній науково-практичній конференції «Теорія і практика економіки та підприємництва» (Алушта, 2009), Всеукраїнській науково-практичній конференції «Концептуальні засади та вектори розвитку фінансової діяльності суб’єктів господарювання в сучасній економіці України» (Харків, 2009), Другому міжнародному симпозіумі «Розвиток фінансових відносин в умовах трансформаційних процесів» (Харків, 2009).
Наукові публікації. Основні положення дисертації опубліковані в 15 наукових працях обсягом 4,15 ум.-друк. арк., із них 7 статей у наукових фахових виданнях обсягом 3,22 ум.-друк. арк.
Структура та зміст дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел, додатків. Загальний обсяг дисертації складає 215 сторінок комп’ютерного тексту, у тому числі 8 таблиць на 8 сторінках, 6 малюнків на 6 сторінках, 11 додатків на 10 сторінках, список використаних джерел з 214 найменувань на 24 сторінках, обсяг основного тексту – 181 сторінка.

bibliography

ВИСНОВКИ

У дисертації вирішено актуальне науково-практичне завдання щодо уточнення економічної сутності недержавного пенсійного страхування та обґрунтування практичних положень, спрямованих на розвиток формування та використання коштів недержавних пенсійних фондів в Україні. Основні теоретичні та практичні результати полягають у наступному:
1. Існує безпосередній зв’язок між системами соціального захисту та суспільно-економічними формаціями, рівнем соціально-економічного розвитку, демографічним та політичним становищем країни. Діяльність недержавних пенсійних фондів налічує більше ніж столітню історію і завдяки світовому досвідові у цій галузі можна стверджувати, що багаторівнева пенсійна система, побудована на поєднанні принципів солідарності поколінь і накопичення є однією з найбільш ефективних і стабільних. А недержавні пенсійні фонди є ключовою складовою накопичувальних рівнів сучасних пенсійних систем світу. Великою перевагою в нинішніх умовах, є те, що накопичувальне пенсійне забезпечення не вразливе для демографічних ризиків, сприяє розвиткові фондового ринку, реалізації масштабних загальнодержавних проектів та відповідає принципу соціальної справедливості.
2. Недержавне пенсійне страхування, до складу якого входить діяльність недержавних пенсійних фондів, можна визначити як добровільне додаткове та добровільне особисте соціальне страхування громадян за віком за рахунок інвестиційного доходу від пенсійних накопичень і відрахувань роботодавців та працівників протягом трудового періоду у межах довгострокових галузевих або колективних угод, що передбачають систему соціальних гарантій застрахованих, розмежування функцій управління, адміністрування і зберігання пенсійних коштів та регулюється законодавством країни.
3. На основі розширення кола класифікаційних ознак систем пенсійного забезпечення та аналізу параметрів їх соціально-економічної діяльності удосконалено типологію пенсійних систем та надано їх порівняльну характеристику з метою систематизації даних щодо досвіду у галузі пенсійного забезпечення та виявлення основних напрямів реформування пенсійних систем різних країн світу й визначення здобутків у цій сфері, корисних для України.
4. Узагальнення ключових характеристик терміна «недержавний пенсійний фонд» на основі різних підходів до його визначення, характеристика інвестиційної політики приватного пенсійного фонду, аналіз його фінансової діяльності та становища вітчизняного фінансового ринку привело до розробки пенсійних продуктів, що враховують вік учасників, включають ширше коло інвестиційних інструментів, дозволяють оптимізувати співвідношення ризик-дохідність та спрямовані підвищити ефективність використання пенсійних коштів.
5. Аналіз фінансової діяльності недержавних пенсійних фондів дозволив розробити модифікацію аналітичної моделі фінансових потоків недержавних пенсійних фондів, яка враховує вплив на фінансові потоки фондів макроекономічних показників розвитку країни, кон’юнктури пенсійного ринку й переваг споживачів пенсійних послуг, тому вона придатна для проведення відповідних розрахунків та оцінки інвестиційного потенціалу недержавних пенсійних фондів як фактору пожвавлення фінансового ринку України, для визначення більш ефективних параметрів функціонування системи недержавного пенсійного забезпечення та для здійснення прогнозів щодо обсягу інвестиційних надходжень від накопичувальних рівнів пенсійної системи в економіку.
6. В результаті аналізу інвестиційної діяльності недержавних пенсійних фондів було запропоновано підхід до визначення реальної дохідності пенсійних активів та удосконалено методичні рекомендації щодо оцінки ефективності функціонування недержавних пенсійних фондів.
Запропонований підхід враховує знецінення пенсійних активів, а методичні рекомендації сприяють підвищенню якості аналізу функціонування приватних пенсійних фондів, порівняння між собою діяльності декількох установ, покликані допомогти з вибором фонду потенційним учасникам пенсійної системи, скоригувати діяльність недержавного пенсійного фонду його управляючим або контролюючим органам.
7. Реалізація змін у галузі пенсійного забезпечення вимагає комплексного підходу до проблем усіх рівнів пенсійної системи. Для чого необхідно збільшити чисельність платників внесків через детінізацію економіки; зменшити податкове навантаження для роботодавців через пільги в результаті їх участі у недержавному пенсійному страхуванні; поступово збільшити вік виходу на пенсію для чоловіків до 62 років; максимально скоротити пільгові пенсії; ліквідувати обмеження максимальної величини, з якої сплачуються внески; запровадити фінансування управлінських видатків ПФУ за рахунок державного бюджету замість утримання за рахунок пенсійних коштів; ліквідувати складності пенсійного законодавства та створення єдиного нормативного акту (на кшталт Пенсійного кодексу); привести у відповідність темпи зростання пенсії та заробітної плати.
8. Подальший розвиток недержавного пенсійного страхування лежить в якісній площині, потребує активної суспільної, політичної та економічної підтримки. Малі за розміром накопичених коштів або збиткові фонди слід об’єднати з більшими та прибутковими. В результаті аналізу основних компонентів організації управління діяльністю недержавних пенсійних фондів визначено, що необхідна ліквідація недіючих та реорганізація неефективних НПФ; створення фонду гарантування виплати недержавних пенсій; розширення кола доступних інвестиційних інструментів; впровадження ефективних методів оцінки діяльності фондів та управляючих активами; підвищення ступеня їх кваліфікації та відповідальності перед законом; приведення вітчизняних методів бухгалтерського обліку у відповідність з міжнародними стандартами; створення єдиного обов’язкового відкритого інформаційного ресурсу з оприлюднення звітності та аналітичних даних про ефективність діяльності недержавних пенсійних фондів; введення залежності між оплатою послуг адміністрування та управління активами від результатів; підвищення вимог до власного капіталу зберігачів і компаній з управління активами; зменшення адміністративних витрат; врахування гендерного виміру реформи; спрощення реєстраційних процедур і державного регулювання діяльності недержавних пенсійних фондів в тому числі через створення єдиного державного регулятора для всіх суб’єктів ринку недержавного пенсійного страхування.

ЛІТЕРАТУРА

1. Александров А. А. Страхование / А. А. Александров. – М.: Издательство ПРИОР, 1998. – 192 с.
2. Аналітична довідка Міністерства соціальної політики України «Динаміка розвитку недержавних пенсійних фондів та інфраструктури, що їх обслуговує», 2008. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.mlsp.gov.ua/control/uk/publish/article;jsessionid=E01AFC61993F1BD7D5BC2E19CC671F72?art_id=78175&cat_id=41296.
3. Аналітична довідка на запит Міністерства праці та соціальної політики України «Очікувана тривалість життя у офіційно встановленому віці виходу на пенсію, відрахування на пенсійне забезпечення та підвищення віку виходу на пенсію в різних країнах світу» Аналітично-дорадчого центру Блакитної стрічки. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://brc.undp.org.ua/img/publications/Reirement%20age%20and%20crisis.pdf.
4. Аналітичний звіт за результатами дослідження Агентства фінансових ініціатив «Недержавні пенсійні фонди України та загальнообов’язкова накопичувальна пенсійна система». [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.capitalmarkets.kiev.ua/download/fia_report_feb2007.pdf
5. Бабушкін А. І. Формування соціально-економічного інституту недержавного пенсійного забезпечення населення України / А. І. Бабушкін, Г. Р. Свєтлова // Вісник інженерної академії України. – 2008. – № 3-4. – С. 291-295.
6. Базилевич В. Д. Страхова справа / В. Д. Базилевич, К. С. Базилевич. – К.: Товариство «Знання», КОО, 1998. – 216 с.
7. Баринова М. Е. Запровадження та використання похідних фінансових інструментів на вітчизняному фондовому ринку / М. Е. Баринова // Науково-виробничий журнал «Держава та регіони». Серія «Економіка та підприємництво». – 2010. – № 4. – С. 7-11.
8. Бачинська О. В. Роль недержавних пенсійних фондів у системі пенсійного забезпечення / О. В. Бачинська, О. М. Кравчук // Вісник Хмельницького національного університету. – 2010. – № 2. – T. 2. – С. 177-182.
9. Бершадська І. М. Управління портфелем цінних паперів на основі математичного апарату D-оцінок Руссмана / І. М. Бершадська // Бюлетень Міжнародного Нобелівського економічного форуму. – 2010. – № 1 (3). – Т. 2. – С. 23-28.
10. Борейко В. І. Соціальне забезпечення в контексті стимулювання самовіддачі працюючих / В. І. Борейко // Вісник Національного університету водного господарства та природокористування. Економіка. Збірник наукових праць. – 2008. – Вип. 1 (41). – С. 10-17.
11. Брагін С. Недержавні пенсійні фонди на неефективному фондовому ринку: приклад України / С. Брагін, О. Макаренко// Вісник Національно банку України. – 2011. – № 2. – С. 18-24. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/Vnbu/2011_1/2011_01_13.pdf
12. Бюлетень Рахункової палати України «Про результати аналізу формування та виконання бюджету пенсійного фонду України»: від 03.06.2010 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ac-rada.gov.ua/control/main/uk/publish/article/16727325.
13. Валовий внутрішній продукт (щоквартальні показники 2002-2011 рр.). Офіційний сайт Державної служби статистики України (розділ «Статистична інформація. Національні рахунки»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
14. Версаль Н.І. Недержавні пенсійні фонди: становлення та перспективи розвитку в Україні / Н.І. Версаль, Ю.М. Мороз // Формування ринкових відносин в Україні. – 2006. – № 9. – С. 132-139.
15. Вінер М. Пенсійні системи країн Латинської Америки / М. Вінер // Україна: аспекти праці. – 2000. – № 5. – С. 35-45.
16. Выборных М.В. Генезис и эволюция государственных пенсионных систем / М.В. Выборных // Вестник государственного социального страхования. – 2004. – №1. – С. 26-29.
17. Гайдаш Н. Чисто английская система / Н. Гайдаш // Русский полис. – 2001. – № 8 (20). – С.16-17.
18. Ганаковська Д. Перспективи розвитку недержавних пенсійних фондів в Україні / Д. Ганаковська // Регіональна економіка. – 2006. – № 4. – С. 207-212.
19. Ганслі Теренс М. Соціальна політика та соціальне забезпечення за ринкової економіки / М. Ганслі Теренс. – К.: Основи, 1996. – 238 с.
20. Глущенко В. В. Вплив фінансово-кредитного механізму на розвиток суб’єктів господарювання: Монографія / відповідальний редактор В. В. Глущенко. – Х.: ХНУ імені В. Н. Каразіна, 2007. – 358 с.
21. Глущенко В. В. Перспективы негосударственного пенсионного обеспечения в условиях структурных преобразований финансовой системы Украины / В. В. Глущенко, И. А. Левченко // Теория и практика экономики и предпринимательства: сб. докл. VI Международной научно-практической конференции (4-6 мая 2009). – Алушта: Таврический национальній университет имени В. И. Вернадского, 2009. – С. 4-5.
22. Глущенко В. В. Реалізація пенсійної реформи – нагальна потреба української економіки / В. В. Глущенко, І. А. Левченко // Вісник ХНУ імені В. Н. Каразіна. – Економічна серія. – 2011. – № 961. – С. 128-136.
23. Глущенко В. В. Розвиток процесу формування недержавних пенсійних фондів в умовах реформування пенсійної системи України / В. В. Глущенко, І. А. Левченко// Вісник ХНУ ім. В.Н. Каразіна. – Економічна серія. – 2009. – № 851. – С. 148-154.
24. Глущенко В. В. Розвиток процесу формування недержавних пенсійних фондів в умовах реформування пенсійної системи України / В.В. Глущенко, І.А. Левченко // Концептуальні засади та вектори розвитку фінансової діяльності суб’єктів господарювання в сучасній економіці України: Всеукраїнська науково-практична конференція, 21–31 січня 2009 р.: тези доповідей. – Харків: ХНУ імені В. Н. Каразіна, 2009. – С. 84-87.
25. Глущенко В. В. Стан та проблеми інвестиційної діяльності недержавних пенсійних фондів в Україні в умовах економічної кризи / В. В. Глущенко, І. А. Левченко // Социальная экономика. – 2010. – № 1. – С. 275-282.
26. Глущенко В. В. Стан та проблеми недержавного пенсійного забезпечення України в умовах економічної кризи / В. В. Глущенко, І. А. Левченко // Розвиток фінансових відносин в умовах трансформаційних процесів: зб. тез доповідей за матеріалами Другого міжнародного симпозіуму (10 грудня 2009 р.). – Харків: Український державний університет фінансів та міжнародної торгівлі, 2009. – С. 283-285.
27. Гнибіденко І. В. Пенсійна реформа в Україні: стан, проблеми, перспективи / І. В. Гнибіденко // Економіка України. – 2007. – № 4. – С. 4-11.
28. Гутник В. Пенсионная реформа в Германии / В. Гутник, А. Зимаков // Современная Европа. – 2001. – № 2. – С. 49-60.
29. Гущак А. В. Проблеми державного регулювання недержавного пенсійного забезпечення в Україні / А. В. Гущак, О. О. Прутська. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://intkonf.org/2008/12/
30. Дегтярь Л. С. Российская пенсионная реформа в контексте мирового опыта / Л. С. Дегтярь // Проблемы прогнозирования. – 2002. – № 6. – С. 75-93.
31. Діденко Ю. Ю. Соціально-економічні особливості системи пенсійного забезпечення в умовах перехідної економіки: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.01.01 «Економічна теорія» / Ю. Ю. Діденко. – Харків, 2003. – 23 с.
32. Динаміка середньомісячної заробітної плати по регіонах у 1995-2011 роках. Офіційний сайт Державної служби статистики України (розділ «Статистична інформація. Доходи населення. Заробітна плата»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
33. Динь І. М. Угорський досвід реалізації пенсійної реформи: можливості для України / І. М. Динь // Наукові записки. Серія «Економіка». – 2008. – Вип. 10. – Ч. 1. – С. 330-336.
34. Евдокимова Л. Д. Сравнительный анализ отечественной и западной моделей социального страхования / Л. Д. Евдокимова // Труд за рубежом. – 1994. – № 3. – С. 74-78.
35. Ерошенков С. Пенсионная реформа в российских условиях / С. Ерошенков // Общество и экономика. –2001. – № 10. – С. 163-167.
36. Жаворонкова Г. В. Основні підходи до процесу управління ризиком / Г. В. Жаворонкова, О. М. Скібіцький // Наука й економіка. – 2008. – № 4 (12). – С. 101-106.
37. Жуйков А. Управление активами в период высокой инфляции / А. Жуйков, Е. Солонина // Рынок ценных бумаг. – 2008. – № 17. – С. 67-70.
38. Жуйков А. Фінансові інструменти для захисту інвестицій від інфляції / А. Жуйков, К. Солоніна // Інформаційно-аналітичний портал Українського агентства фінансового розвитку «Україна фінансова», 2009. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://ufin.com.ua/analit_mat/poradnyk/014.htm
39. Загальнообов’язкове державне пенсійне страхування: навч. курс / за. ред. Б. О. Зайчук, О. Б. Зарудного, С. Б. Березіної, В. Т. Александрова, С. М. Недбаєвої. – К.: АВТ, 2004. – 256 с.
40. Зайчук: Дефіцит бюджету Пенсійного фонду в 2011 р. складе 31 млрд. грн. Інформаційний інтернет-портал «РБК Україна» (розділ «Економіка») [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.rbc.ua/ukr/top/show/zaychuk-defitsit-byudzheta-pensionnogo-fonda-v-2011-g-sostavit-30112011131400
41. Закон України «Про акціонерні товариства»: за станом на 12.07.2012 р. № 514-VI [Eлектронний ресурс].— Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=514-17
42. Закон України «Про встановлення прожиткового мінімуму та мінімальної заробітної плати»: за станом на 20.10.2009 р. № 1646-VI. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1646-17
43. Закон України «Про Державний бюджет України на 2011 рік»: за станом на 29.12.2011 р. № 2857-VI. [Eлектронний ресурс]. — Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/2857-17
44. Закон України «Про державну реєстрацію юридичних осіб та фізичних осіб-підприємців»: за станом на 04.11.2012 р. № 755-IV. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=755-15
45. Закон України «Про загальнообов’язкове державне пенсійне страхування»: за станом на 30.10.2012 р. № 1058-IV. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1058-15
46. Закон України «Про заходи щодо законодавчого забезпечення реформування пенсійної системи»: за станом на 08.07.2011 р. № 3668-VI / Верховна Рада України // Офіційний вісник ВР України. – 2011. – № 71 – С. 11.
47. Закон України «Про збір та облік єдиного внеску на загальнообов'язкове державне соціальне страхування»: за станом на 07.11.2012 р. № 2464-VI. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=2464-17
48. Закон України «Про недержавне пенсійне забезпечення»: за станом на 18.07.2012 р. № 1057-IV. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1057-15
49. Закон України «Про пенсійне забезпечення»: за станом на 01.10.2011 р. № 1788-XII. [Eлектронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1788-12
50. Закон України «Про цінні папери і фондовий ринок»: за станом на 11.10.2012 р. № 3480-IV. [Eлектронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=3480-15.
51. Залєтов О. М. Убезпечення життя / О. М. Залєтов. – К.: Міжнародна агенція "БІЗОН", 2006. – 688 с.
52. Заможне суспільство, конкурентоспроможна економіка, ефективна держава: програма економічних реформ на 2010–2014 роки / Комітет з економічних реформ при Президентові України, 2009. – 87 с. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.president.gov.ua/
53. Звітність недержавних пенсійних фондів (2005-2011 рр.). Офіційний сайт Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг України (розділ «Недержавні пенсійні фонди. Підсумки розвитку ринків небанківських фінансових послуг України. Річні звіти Нацкомфінпослуг»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua/732
54. Институциональная инфраструктура пенсионной реформы в России / под ред. А. Астановича, У. Бирмингхема, Л. Григорьева. – М.: Бюро эконом. анализа, 1998. – 157 с.
55. Інформаційний лист стосовно набрання чинності з 01.01.2010 вимог щодо щоденного розрахунку чистої вартості одиниці пенсійних внесків / Офіційний сайт Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг України (розділ «Недержавні пенсійні фонди»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua/197.html?&tx_ttnews[tt_news]=11649&tx_ttnews[backPid]=1&cHash=052842e762
56. Інформаційно-аналітична довідка «Про деякі параметри соціального (пенсійного) забезпечення в світі» Аналітично-дорадчого центру Блакитної стрічки. – К., 2010. – 9 с. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://brc.undp.org.ua/img/publications/Dovidka_Social_payment_MLSP.pdf.
57. Калита Н. В. Формування систем приватного пенсійного забезпечення: світовий досвід і Україна / Н. В. Калита // Актуальні проблеми економіки. – 2002. – № 6. – С. 49-55.
58. Каплан Е. И. Пенсионное обеспечение в порядке социального страхования / Е. И. Каплан – М.: Гострудиздат, 1930. – 202 с.
59. Кіктенко З. П. Проблеми пенсійної системи і перспективи її розвитку / З. П. Кіктенко, О. О. Радченко // Науково-виробничий журнал «Держава та регіони». Серія «Економіка та підприємництво». – 2010. – № 4. – С. 85-89.
60. Кобець Д. Л. Недержавне пенсійне забезпечення в Україні: проблеми та перспективи розвитку / Д. Л. Кобець // Вісник Хмельницького національного університету. – 2009. – № 6. – T. 1. – С. 252-256.
61. Компоненти балансового звіту інших депозитних корпорацій (банків України). Офіційний сайт Національного банку України (розділ «Статистика. Фінансові рахунки»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/Statist/fin_accounts.htm
62. Конвенція про мінімальні норми соціального забезпечення: від 25.04.1955 р. № 102. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?page=1&nreg=993_011.
63. Криза розподільчої пенсійної системи в Україні та напрями диверсифікації «пенсійного портфеля»: аналіт. доп. / О. М. Пищуліна, О. П. Коваль, А. М. Авчухова. – К.: НІСД, 2010. – 104 с.
64. Кудрявцев А. А. Модель выбора инвестиционного портфеля на основе квантильных мер риска / А. А. Кудрявцев // Вестник Санкт-Петербургского университета. – 2008. – Сер. 5. – Вып. 4. – С. 95-102.
65. Лазебна М. В. Організаційно-економічний механізм державного регулювання діяльності недержавних пенсійних фондів: дис. канд. екон. наук: 08.02.03 / Марина Володимирівна Лазебна. – К., 2004. – 303 с.
66. Ланцев М. С. Социальное обеспечение в СССР (экономический аспект) / М.С. Ланцев – М.: Экономика, 1976. – 143 с.
67. Ларін М. Забезпечена старість / М. Ларін // Юридичний вісник України. – 2002. – № 11. – С. 17-23.
68. Левченко І. А. Аналіз та методи оцінки ефективності управління фінансовими потоками недержавних пенсійних фондів / І. А. Левченко // Інвестиції: практика та досвід. – 2012. – № 12– С. 76-79.
69. Левченко И. А. Влияние мирового экономического кризиса на негосударственное пенсионное обеспечение в Украине и других странах мира / И. А. Левченко // Проблемы экономического развития: сб. докл. Междунар. науч.-практ. конф. – Белгород: Изд-во БГТУ им. В.Г. Шухова, 2010. – Ч. 1 – С. 371-375.
70. Левченко І. А. Використання недержавних пенсійних фондів для забезпечення стабільності пенсійної системи України / І. А. Левченко // Актуальні проблеми фінансової системи України: зб. тез доповідей та виступів VI Всеукраїнської науково-практичної конференції молодих вчених, аспірантів і студентів (24 квітня 2009 р.). – Черкаси: ЧДТУ, 2009. – Т. 1. – С. 127-129.
71. Левченко І. А. Діяльність недержавних пенсійних фондів в умовах розвитку фінансово-кредитної інфраструктури України / І. А. Левченко // Дослідження впливу фінансово-кредитної інфраструктури на соціально-економічний розвиток суб’єктів господарювання: зб. тез. доповідей за матеріалами Всеукраїнської науково-практичної конференції. – Харків: Харківський національний університет імені В. Н. Каразіна, 2011. – С. 113-115.
72. Левченко І. А. Зарубіжний досвід діяльності систем пенсійного забезпечення та можливості його використання в українських умовах / І. А. Левченко // Інвестиції: практика та досвід. – 2012. – № 8 – С. 79-82.
73. Левченко І. А. Недержавне пенсійне забезпечення як складова частина соціально орієнтованої моделі національно-економічного розвитку України / І. А. Левченко // Фінансово-кредитний механізм в соціально-економічному розвитку країни: зб. тез Міжнародної науково-практичної конференції (16-17 лютого 2011 р.). – Макіївка: Макіївський економічно-гуманітарний інститут, 2011. – Т. 2. – С. 166-167.
74. Левченко І. А. Організація управління діяльністю недержавного пенсійного фонду та шляхи її удосконалення / І. А. Левченко // Інвестиції: практика та досвід. – 2012. – № 13– С. 75-79.
75. Левченко І. А. Регулювання діяльності недержавних пенсійних фондів для забезпечення надійності пенсійних вкладів та підвищення довіри населення до недержавного пенсійного забезпечення / І. А. Левченко // Розвиток системи довіри та захисту прав споживачів фінансових послуг: зб. тез. доповідей за матеріалами Всеукраїнської науково-практичної конференції (30 вересня 2010 р.). – Харків: Харківський національний економічний університет, 2010. – С. 296-298.
76. Левченко І. А. Розвиток інвестиційної діяльності недержавних пенсійних фондів та методика оцінки її ефективності / І. А. Левченко // Збірник наукових праць Харківського інституту банківської справи Університету банківської справи НБУ «Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики». – 2011. – Вип. 2 (11). – С. 275-280.
77. Леонов Д. Недержавні пенсійні фонди в Україні: стан та проблеми формування активів та розвитку інвестиційної діяльності НПФ / Д. Леонов // Ринок цінних паперів України. – 2007. – № 1-2. – С. 79-91.
78. Леонов Д., Коба С. Методологічні засади порядку оцінювання обсягу інвестиційних надходжень від недержавних пенсійних фондів в економіку України. 2005. – 31 с. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.kneu.kiev.ua/journal/ukr/article/2005_1_Leonov_Koba_ukr.pdf.
79. Ліхтенштейн Л. А. Розвиток недержавних пенсійних фондів та їх вплив на фондовий ринок / Л. А. Ліхтенштейн, О. В. Вандоляк // Науковий вісник Національного університету ДПС України (економіка, право). – 2008. – № 4 (43). – С. 70-75.
80. Луцький Р. П. Досвід реформування системи пенсійного забезпечення в країнах Європейського Союзу / Р. П. Луцький // Університетські наукові записки. – 2005. – № 4 (16). – С. 176-179.
81. Майер А. Установленное законом пенсионное страхование в общей системе защиты старости в Германии / А. Майер // Пенсия. – 1997. – № 6. – С. 60-64.
82. Мак Таггарт Г. Пенсійна реформа в постсоціалістичних країнах / Г. Мак Таггарт // Соціальна політика. – 2001. – № 1. – С. 19-25.
83. Мак Таггарт Г. Чи прийнятний досвід чилійської пенсійної реформи для України? / Г. Мак Таггарт, Т. Кіча, Б. Надточій // Україна: аспекти праці. – 2002. – № 5. – С. 29-31.
84. Мальований М. І. Розвиток пенсійного страхування сільського населення: дис. канд. екон. наук: 08.00.08 / Михайло Іванович Мальований. – Умань, 2007. – 203 с.
85. Матвійчук А. В. Знаходження оптимальних моментів переключення між портфелями цінних паперів / А. В. Матвійчук // Вісник ВПІ. – 2003. – № 5. – С. 24-31.
86. Мелешко О. В. Історіографія виникнення сучасної системи пенсійного забезпечення як виду соціального захисту населення / О. В. Мелешко // Вісник СНАУ. Серія «Економіка та менеджмент». – 2008. – Вип. 12/1 (33).– С. 115–120.
87. Меркулова Т. В. Моделирование пенсионных сбережений / Т. В. Меркулова, Ю. Г. Тимошенко // Вісник ХНУ імені В. Н. Каразіна. – 2009. – № 851. – С. 189-195.
88. Мертенс А. Венчурные фонды и венчурные инвестиции / А. Мертенс // Финансовый директор. – 2005. – № 1. – С. 97-105.
89. Міжнародний пенсійний вісник. – Березень 2010 р. – Вип. № 15. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://pension.kiev.ua/files/newsletter_issue15_mar2010_ua.pdf
90. Міжнародний пенсійний вісник. – Квітень 2010 р. – Вип. № 16. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.capitalmarkets.kiev.ua/download/newsletter_issue16_apr2010_ua.pdf.
91. Міжнародний пенсійний вісник. – Січень 2009 р. – Вип. № 1. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.pension.kiev.ua/files/newsletter_issue1_january2009_ua.pdf.
92. Міжнародний пенсійний вісник. – Травень-Червень 2010 р. – Вип. № 17-18. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://pension.kiev.ua/files/newsletter_issue17_18_may2010_ua.pdf.
93. Міжнародний пенсійний вісник. – Червень 2009 р. – Випуск № 6. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://pension.kiev.ua/files/newsletter_issue6_june2009_ua.pdf.
94. Міненко В. Реформування ПЗ як чинник підвищення рівня зайнятості та розвитку ринку праці в Україні / В. Міненко // Економіка та держава. – 2007. – № 3.– С. 71–73.
95. Мозковий О. Світові ринки акцій: досвід для України / О. Мозковий, А. Баторшина // Ринок цінних паперів України. – 2004. – № 11-12. – С. 47-54.
96. Момотюк Л. Є. Роль недержавних пенсійних фондів у системі пенсійного забезпечення / Л. Є. Момотюк // Фінанси України. – 2006. – № 6. – С. 71-77.
97. Надточій Б. Соціальне страхування у контексті історії / Б. Надточій // Соціальний захист. – 2003. – № 2. – С. 20-24.
98. Надточій Б. Соціальне страхування чи соціальне забезпечення? Погляд з позицій системи прав, установ і принципів / Б. Надточій // Україна: аспекти праці. – 2003. – № 1. – С. 31-34.
99. Населення (1990-2011 рр.). Офіційний сайт Державної служби статистики України (розділ «Статистична інформація. Демографічна ситуація»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
100. Науково-аналітичні матеріали Інституту демографії та соціальних досліджень імені М.В. Птухи НАН України «Варіанти обчислення (перерахунків) розміру пенсії та індексації призначених пенсій, обґрунтування передумов та параметрів запровадження другого рівня пенсійної системи» / Е. М. Лібанова ; Міністерство праці та соціальної політики України. – К., 2010. – 12 с. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://pension.kiev.ua/files/inst_demogr_16sep2010_ua.pdf
101. Наявний дохід населення (квартальна інформація 2005-2012 рр.). Офіційний сайт Державної служби статистики України (розділ «Статистична інформація. Доходи населення»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
102. Неліпович О. В. Посилення ролі накопичувальної складової як основний напрям реформування пенсійної системи України / О. В. Неліпович // Вісник Хмельницького національного університету. – 2010. – № 1. – T. 1. – С.65-68.
103. Нікітчина О. В. Реформування пенсійної системи України в аспекті зарубіжного досвіду / О. В. Нікітчина // Економіка. Управління. Інновації. Електронне наукове фахове видання. – 2009. – №1. – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/e-journals/eui/2009_1/09novszn.pdf
104. Нова пенсійна система в Україні: наукове видання / за ред. Г. В. Назарової, С. Ю. Гончарової, О. О. Тарасенко. – Х.: Ксилон, 2008. – 228 с.
105. ОВДП в обігу. Офіційний сайт Міністерства фінансів України (розділ «Державний борг та гарантований державою борг. Державні цінні папери. Облігації внутрішньої державної позики України»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.minfin.gov.ua/control/publish/article/main?art_id=292550&cat_id=234036.
106. Огляд світового досвіду запровадження пенсійних реформ. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.pfu.gov.ua/pfu/control/uk/publish/article;jsessionid=E0163150BDEC5F2C1B48BC1F14D20A51?art_id=94986&cat_id=99092.
107. Онишко С. В. Кошти, які акумулюються у пенсійних фондах та можливості їх трансформації в інвестиції / С. В. Онишко, О. В. Вандоляк // Фінансова сфера та її роль у зростанні конкурентних переваг національних економік: матеріали науково-практичної конференції. – Ірпінь: Національний університет ДПС України, 2009. – Ч. 1. – С. 461-463.
108. Основи соціальної політики: навчальний посібник / за ред. В.А. Скуратівського, О.М. Палія. – К.: МАУП, 2002. – 200 с.
109. Основні показники ринку праці (2000-2010 рр.). Офіційний сайт Державної служби статистики України (розділ «Статистична інформація. Ринок праці») [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
110. Основні показники системи недержавного пенсійного забезпечення. Офіційний сайт Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг України (розділ «Недержавні пенсійні фонди. Інформація про стан і розвиток недержавного пенсійного забезпечення України»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua/732
111. Основы социального государства: учебно-методический комплекс / под ред. Н.Н. Гриценко. – М.: Издательский дом «АТИСО», 2009. – 54 с.
112. Пенсійна реформа: виклик для України / за ред. М. Свєнчіцкі, І. Чапко, А. Єрмошенко. – К.: Аналітично-дорадчий центр Блакитної стрічки ПРООН, 2008. – 68 с.
113. Пенсионная реформа в России: причины, содержание, перспективы / под ред. М. Э. Дмитриева, Д. Я. Травина. – СПб.: Норма, 1998. – 84 с.
114. Пенсионная реформа в России: результаты мониторинга социально-экономического положения населения и зарубежный опыт: информационно-аналитический бюллетень / [колл. авт.: под. ред. П. М. Козыревой, Е. И. Артамоновой, З. Е. Дорофеевой, М. С. Косолапова, В. В. Люблинского, А. В. Мозговой, А. Э. Низамовой, А. И. Смирнова, А. Д. Толмача, Е. В. Шлыковой]. – М.: Институт социологии РАН, 2007. – 80 с.
115. Пенсионная реформа: социальные и экономические аспекты: научные труды / под ред. С.Н. Смирнова, Н.И. Исаева, Л.И. Сычевой, Л.В. Михайлова, Е.В. Тимофеева, Е.В. Марушкиной. – М.: Институт экономики переходного периода, 2003. – 70 с.
116. Перелік НПФ. Офіційний сайт Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг України (розділ «Недержавні пенсійні фонди. Електронна система оприлюднення інформації про діяльність недержавних пенсійних фондів») [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua/1058.html
117. Пічкуров Р. В. Від пенсійного забезпечення до пенсійного страхування / Р. В. Пічкуров // Формування ринкових відносин в Україні. – 2003. – № 10. – С. 94-100.
118. Податковий кодекс України: за станом на 19.11.2012 р. № 2755-VI. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=2755-17
119. Пояснювальна записка Віце-прем’єр-міністра України – Міністра соціальної політики С. Тігіпка до проекту Закону України «Про заходи щодо законодавчого забезпечення реформування пенсійної системи», 2011. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://w1.c1.rada.gov.ua/pls/zweb_n/webproc34?id=&pf3511=39220&pf35401=193476
120. Право соціального забезпечення: навч. посіб. / за ред. І.С. Ярошенко. – К.: КНЕУ, 2005. – 232 с.
121. Райзер М. Чому Україні потрібно негайно реформувати пенсійну систему? 14.02.2011. / М. Райзер // Урядовий портал (розділ «Новини. Новини уряду»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.kmu.gov.ua/control/publish/article?art_id=244057350.
122. Райта Ю. В. Роль недержавних пенсійних фондів у інвестиційному процесі / Ю.В. Райта // Фінансова сфера та її роль у зростанні конкурентних переваг національних економік: матеріали науково-практичної конференції. – Ірпінь: Національний університет ДПС України, 2009. – Ч. 1. – С. 490-494.
123. Результати опитування українців про пенсійну реформу : Інформаційний портал «Пенсійна реформа в Україні» (розділ «Пенсійна реформа»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://pension.kiev.ua/index.php?option=com_content&task=view&id=245&Itemid=123.
124. Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку «Про затвердження Положення про винагороду за надання послуг з управління активами недержавного пенсійного фонду»: від 11.08.2004 р. № 335. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z1106-04.
125. Рішення Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг України «Про затвердження Положення про здійснення діяльності зберігача недержавного пенсійного фонду щодо операцій з активами недержавного пенсійного фонду, порядок обчислення тарифів за послуги зберігача та їх граничний розмір»: від 11.08.2004 р. № 336. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z1107-04&zahyst=dCCMfOm7xBWMQLrEZivf/uSXHdlS2sFggkRbI1c.
126. Ринок цінних паперів у першому півріччі 2011 року // Інформаційно-аналітичний портал Українського агентства фінансового розвитку «Україна фінансова» (розділ «Аналітичні матеріали. Ринок цінних паперів»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://ufin.com.ua/analit_mat/rzp/174.htm
127. Річний звіт за 2010 р. «Динамічний розвиток. Ефективне регулювання». Відомості Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, Додаток № 97 (1102) від 27.05.2011 р. – Київ: Державне підприємство «Інформаційно-видавничий центр», 2011. – 59 c.
128. Розпорядження Кабінету Міністрів України «Про затвердження заходів щодо реалізації Послання Президента України Л.Д. Кучми до Верховної Ради України та Кабінету Міністрів України «Про основні напрями реформування системи пенсійного забезпечення населення України» на 2001-2004 роки»: від 14.12.2001 р. № 583-р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://socinform.vn.ua/npa.htm.
129. Розпорядження Кабінету Міністрів України «Про схвалення Концепції захисту прав споживачів небанківських фінансових послуг в Україні»: від 03.09.2009 р. № 1026-р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1026-2009-%F0
130. Розпорядження Кабінету Міністрів України «Про схвалення Концепції подальшого проведення пенсійної реформи»: від 14.10.2009 р. № 1224-р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1224-2009-%F0.
131. Розпорядження Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг України «Про затвердження граничних тарифів на оплату послуг з адміністрування недержавного пенсійного фонду»: за станом на 22.06.2004 р. № 1102. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0871-04.
132. Розпорядження Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг України «Про затвердження Критеріїв оцінки фінансового стану недержавного пенсійного фонду»: від 27.06.2006 р. № 5945. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.finrep.kiev.ua/download/fsr_5945_27jun2006.pdf.
133. Роик В.Д. Основы социального страхования / В.Д. Роик. – М.: Анкил, 2005. – 256 с.
134. Романенко Є. Реформування пенсійного забезпечення на досвіді Угорщини / Є. Романенко // Персонал. – 2005. – № 2. – С. 82-86.
135. Романець О.В. Методологічні засади моделей соціальної політики / О.В. Романець // Вісник Національного університету водного господарства та природокористування. Економіка. Збірник наукових праць. – 2007. Вип. 3 (39). – С. 235-242.
136. Руденко В. На удачу / В. Руденко // Контракти. – 2011. – № 11-12. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://archive.kontrakty.ua/gc/2011/11-12/8-valyuta.html?lang=ua
137. Румянцев С. Розвиток накопичувального пенсійного забезпечення в Україні / С. Румянцев // Цінні папери України. – 2008. – № 10 (502). – С. 9-12.
138. Сандлер Д. М. Огляд сучасних систем пенсійного забезпечення / Д. М. Сандлер // Економіка та держава. – 2007. – № 12. – С. 92-94.
139. Свєнчіцкі М. Демографічні та фінансові передумови пенсійної реформи в Україні: Прогноз – 2050 / М. Свєнчіцкі, Л. Ткаченко, І. Чапко. – К.: Аналітично-дорадчий центр Блакитної стрічки, 2010. – 72 с.
140. Середній розмір місячної пенсії та кількість пенсіонерів (1991-2011). Офіційний сайт Державної служби статистики України (розділ «Статистична інформація. Соціальне забезпечення»). [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
141. Система скоринга ценных бумаг «STOCK EXCHANGE DSS». [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.aboutkit.ru/kit/sistema-skoringa-cennyx-bumag-stock-exchange-dss.html
142. Сіржук Р. Запровадження накопичувальної пенсійної системи / Р. Сіржук // Цінні папери України. – 2007. – № 18 (461). – С. 10.
143. Скрипник А. В. Фінансові ризики в контексті пенсійної реформи / А. В. Скрипник, Л. А. Ліхтенштейн // Фінанси України. – 2007. – № 2. – С. 138-153.
144. Соловьев А. К. Экономика пенсионного страхования: учеб. пособие для вузов / А. К. Соловьев. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 335 с.
145. Соловьев А.К. Экономические предпосылки перерасчета пенсионных прав в пенсионный капитал / А.К. Соловьев // Вестник Пенсионного фонда России. – 2001. - №2. – С. 101-120.
146. Социальная политика буржуазного государства / под ред. С.Н. Надель.– М.: Нау