Хить, Людмила Викторовна. Оценка финансовой устойчивости пенсионной системы России

brief description

Хить, Людмила Викторовна. Оценка финансовой устойчивости пенсионной системы России : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Хить Людмила Викторовна; [Место защиты: Кубан. гос. ун-т].- Краснодар, 2011.- 221 с.: ил. РГБ ОД, 61 11-8/3125

Содержание к диссертации

Введение
1.Теоретические и организационные основы пенсионной системы13
1.1. Экономическая сущность системы пенсионного обеспечения и ее важнейших структурных элементов 13
1.2. Ретроспективный анализ развития пенсионной системы России 32
1.3. Парадигма современной модели пенсионной системы России 47
1.4. Исследование источников финансирования доходов и направлений расходования средств Пенсионного фонда России и негосударственных пенсионных фондов как основных институтов национальной пенсионной системы 73
1.5. Зарубежный опыт реформирования пенсионной системы промышленно развитых стран и его адаптация к российской экономике 89
2.Методические основы оценки финансовой устойчивости пенсионной системы102
2.1. Финансовая устойчивость пенсионной системы как индикатор эффективности ее функционирования 102
2.2. Анализ методов финансирования пенсионных систем 108
2.3. Методика комплексной оценки эффективности и финансовой устойчивости распределительно-накопительной пенсионной системы России 117
2.4. Модель долгосрочного инвестирования пенсионных накоплений (резервов) в инфраструктурные электросетевые организации 133
3.Оценка эффективности и финансовой устойчивости распределительно-накопительной пенсионной системы России142
3.1. Проблемы формирования эффективной распределительно-накопительной пенсионной системы России 142
3.2. Апробация методики комплексной оценки эффективности и финансовой устойчивости распределительно-накопительной пенсионной системы России 156
3.3. Практическая реализация модели долгосрочного инвестирования пенсионных резервов (на примере инфраструктурных электросетевых организаций) 172
Заключение 183
Список использованной литературы 192
Приложения 202

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Современная российская пенсионная система требует дальнейшего реформирования в условиях модернизации национальной экономики. Необходимость повышения эффективности распределительно-накопительной пенсионной системы обусловлена весьма серьезными экономическими проблемами, сложившимися внутри страны вследствие мирового финансового кризиса, а также неспособностью базовых институтов обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения гарантировать ее долгосрочную финансовую устойчивость и достойный уровень жизни пенсионеров.
В условиях посткризисного развития национальной экономики традиционные формальные оценки эффективности пенсионной системы малоэффективны, поскольку устарели и не позволяют объективно и комплексно оценивать движение реальных финансовых потоков в системе государственного и негосударственного пенсионного обеспечения.
В данном контексте особую актуальность приобретает переосмысление теоретико-методологических основ формирования эффективной пенсионной системы, разработка научно-обоснованного инструментария оценки финансовой устойчивости распределительно-накопительной пенсионной системы с учетом традиционных подходов в отечественной и зарубежной практике, а также способов усиления инвестиционной составляющей ресурсов пенсионных фондов.
Степень научной разработанности проблемы.Теоретические и практические вопросы совершенствования пенсионной системы государства исследованы в трудах ведущих отечественных экономистов Л.Ю. Андреевой, В.И. Вьюницкого, О.Г. Дмитриевой, С.Г. Ерошенкова, Ф.Н. Емельянова, С.М. Никитина, А.К. Соловьева, Д.Ю. Федотова, Ю.Ю. Финогеновой. Вопросам совершенствования пенсионного обеспечения в современных условиях посвящены глубокие аналитические работы С.В. Бровчак, М.Л. Захарова, Е.Е. Мачульской, В.Д. Роика, Л.Ю. Рыжановской, А.В. Савцовой, О.В. Синявской и других авторов.
Существенный научный вклад в решение проблемы перехода от распределительной к накопительной пенсионной системе внесли такие зарубежные авторы, как Дж. Гоннот, К. Конрад, А. Сталберг, Р. Дисней, Э. Фульц, К. Шерман, К. Эммерсон. Специфика негосударственного пенсионного обеспечения отражена в работах В.Н. Баскакова, И.Ю. Горюнова, И.В. Червякова, О.В. Хмыз, А.Н. Шестирякова.
Особенности формирования и расходования финансовых ресурсов Пенсионного фонда России рассматриваются в научных трудах А.М. Бабич, О.В. Врублевской, В.В. Ковалева, Н.В. Милякова, Г.Б. Поляк, М.В. Романовского, М.Б. Сабанти, В.К. Сенчагова. Вопросы обеспечения финансовой устойчивости Пенсионного фонда России и негосударственных пенсионных фондов освещены в работах Н.Ю. Борисенко, Ю.В. Воронина, Р.И. Еруслановой, А.В. Куртина, С.Ю. Перцевой, М.Л. Седовой.
Отдельные прикладные аспекты экономико-математического моделирования процессов развития пенсионной системы, актуарных расчетов и пенсионных схем изучены в работах Д.К. Добромыслова, С.С. Кабалкина, И.А. Красновой, А.О. Недосекина, А.К. Соловьева, Е.М. Четыркина.
Несмотря на то что проблемы пенсионного обеспечения стали предметом исследования многих отечественных и зарубежных экономистов в качестве самостоятельного объекта экономического анализа или элемента изучения принципиальных вопросов развития пенсионной сферы в условиях рыночной экономики, малоизученными и требующими всестороннего научного исследования остаются теоретико-методологические аспекты формирования эффективной пенсионной системы, обеспечения ее финансовой устойчивости, включая недостаточно развитые механизмы инвестирования пенсионных накоплений.
Цель диссертационного исследованиясостоит в совершенствовании теоретико-методических подходов к оценке финансовой устойчивости распределительно-накопительной пенсионной системы и расширению возможностей инвестирования пенсионных накоплений и резервов для повышения уровня их гарантированной доходности.
Исходя из цели исследования, в диссертационной работе были поставлены и решены следующиезадачи:
систематизировать существующие теоретические представления о способах организации системы финансов пенсионного обеспечения, а также изучить отечественный и зарубежный опыт развития пенсионной системы;
исследовать финансовую эффективность современной пенсионной системы России в условиях ее перехода к распределительно-накопительной модели и трансформации деятельности негосударственных пенсионных фондов;
проанализировать основные подходы к оценке финансовой устойчивости пенсионной системы, выявить их достоинства и недостатки;
разработать методику комплексной оценки эффективности и финансовой устойчивости пенсионной системы России;
формализовать модель долгосрочного инвестирования пенсионных накоплений и резервов в инфраструктурные электросетевые организации.
Объект диссертационного исследования деятельность институтов государственного и негосударственного пенсионного обеспечения, а также механизмы их взаимодействия в процессе инвестирования аккумулируемых пенсионных накоплений и резервов.
Предмет диссертационного исследования экономические отношения, возникающие в процессе формирования и управления финансами распределительно-накопительной пенсионной системы России.
Область исследованиясоответствует п. 2.1 «Развитие структурных элементов общегосударственных, территориальных и местных финансов» Паспорта специальностей ВАК, код 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследованияпослужили теоретические взгляды, представленные в научных трудах и монографиях российских и зарубежных авторов в области пенсионного обеспечения, законодательные и нормативные документы государственных органов, регулирующие специфику формирования и управления финансовыми ресурсами Пенсионного фонда РФ и негосударственных пенсионных фондов.
При исследовании обозначенной проблемы применялись различные взаимодополняющие методологические подходы, позволившие реализовать цель диссертационного исследования. Для решения поставленных в работе задач использовались статистические и экономико-математические методы оценки экономических процессов, обоснование выводов осуществлялось с помощью диалектического метода познания экономических явлений, методов научной абстракции, анализа и синтеза, группировки и сравнения, экспертной и рейтинговой оценки.
Информационно-эмпирическую базу диссертационного исследованиясоставили монографические труды и диссертационные исследования отечественных и зарубежных ученых и экономистов, публикации в научной печати специалистов-практиков по проблемам финансового обеспечения пенсионной системы. В работе представлены материалы научно-практических конференций, данные Федеральной службы государственной статистики РФ, законодательные акты РФ, нормативные документы Пенсионного фонда РФ, аналитические материалы органов государственной власти РФ, зарубежных стран, международных организаций, аналитические материалы по тарифообразованию и инвестициям ОАО «Московская объединенная электросетевая компания», ОАО «Кубаньэнерго», а также данные официальных интернет-сайтов. Их использование в совокупности позволило обеспечить достоверность и обоснованность результатов и выводов диссертационного исследования.
Рабочая гипотеза диссертационного исследованияоснована на научном предположении автора о том, что в условиях посткризисного развития российской экономики усилилось значение мер, направленных на повышение эффективности накопления и использования пенсионных ресурсов за счет максимальной реализации потенциала негосударственных пенсионных фондов и корпоративных пенсионных систем как средства достижения целей и приоритетных задач государственной политики реформирования национальной пенсионной системы, обеспечения экономического роста и достижения долгосрочной социально-экономической стабильности в обществе.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту.
1. Финансовая устойчивость пенсионной системы это сложное многоаспектное понятие, составной частью которого выступает финансовая устойчивость базовых и дополнительных институтов системы государственного и негосударственного пенсионного обеспечения. Вопрос финансовой устойчивости пенсионной системы недостаточно проработан в теоретическом и методологическом плане, прикладной сфере. Ключевым аспектом в системном исследовании данной научной проблемы служит отсутствие эффективного оценочного инструментария, без которого невозможно качественно проводить анализ факторов, воздействующих на финансы пенсионной системы, и разрабатывать комплексные меры по обеспечению ее долгосрочной финансовой стабильности.
2. В современных условиях функционирования национальной пенсионной системы достижение ее долгосрочной финансовой устойчивости зависит от рационального сочетания различных источников формирования финансовых ресурсов государственного и негосударственных пенсионных фондов и методов их финансирования. Традиционные индикаторы оценки финансовой устойчивости пенсионной системы следует дополнить инструментами анализа финансовой устойчивости ее институтов, участвующих в формировании накопительного элемента, в частности, количественными показателями, позволяющими дать интегральную оценку финансовой устойчивости пенсионной системы и ее денежных фондов в условиях как накопительного, так и распределительного метода финансирования.
3. Переход к распределительно-накопительной системе пенсионного обеспечения требует реформирования не только правовой сферы, но и подходов к оценке стоимости ее финансирования, механизмов обеспечения сохранности средств пенсионных фондов и управляющих компаний, а также поддержания определенного уровня доходности инвестиций пенсионных фондов, что возможно лишь на основе разработки новых методических подходов к оценке эффективности и финансовой устойчивости пенсионной системы, позволяющих осуществлять ее комплексный анализ с применением адаптивных финансовых показателей, учитывающих влияние как инвестиционной составляющей накопительного элемента негосударственной пенсионной системы, так и кризисных явлений в развитии национальной экономики.
4. Необходимость достижения долгосрочной финансовой устойчивости пенсионной системы в условиях модернизации национальной экономики актуализировала проблему совершенствования методических подходов к оценке эффективности инвестирования пенсионных накоплений, поскольку самостоятельная инвестиционная деятельность пенсионных фондов недостаточно развита в силу законодательных ограничений и объективно требует разработки инновационных механизмов размещения накопительной части финансовых средств пенсионной системы. Это необходимо для диверсификации инвестиционного портфеля государственного и негосударственных пенсионных фондов и повышения их финансового потенциала.
5. Для повышения эффективности размещения пенсионных накоплений Пенсионного фонда РФ и резервов негосударственных пенсионных фондов предложена модель организации процесса их долгосрочного инвестирования в инфраструктурные электросетевые организации с использованием метода доходности инвестированного капитала, которая за счет минимизации рисков невозврата пенсионных средств и гарантирования фиксированного дохода на долгосрочные инвестиции способна обеспечить надежность и финансовую стабильность функционирования пенсионной системы. Формирование и развитие данной модели позволит дополнить легитимные инструменты инвестирования пенсионных средств для финансирования накопительного элемента пенсионной системы России.
Научная новизна диссертационного исследованияв целом заключается в научном обосновании методов оценки эффективности и финансовой устойчивости пенсионной системы и в разработке модели формирования долгосрочных инвестиционных ресурсов для предприятий инфраструктурного комплекса с использованием накопительного компонента пенсионной системы.
Конкретное приращение научного знания состоит в следующем:
в научный оборот введено понятие финансовой устойчивости распределительно-накопительной пенсионной системы как сбалансированного состояния финансовых ресурсов базовых и дополнительных институтов пенсионного обеспечения, позволяющих гарантировать стабильный уровень пенсионных выплат и их увеличение в краткосрочной и долгосрочной перспективе, которое расширяет научные представления о сущности и принципах построения эффективной пенсионной системы;
предложен интегральный показатель финансовой устойчивости пенсионной системы смешанного типа, учитывающий особенности ее финансирования, что позволит оценить финансовую эффективность формирования и распределения пенсионных ресурсов Пенсионного фонда России и негосударственных пенсионных фондов;
разработана и апробирована методика комплексной оценки эффективности и финансовой устойчивости распределительно-накопительной пенсионной системы, в основе которой лежит четыре группы количественных показателей, позволяющих оценить степень зрелости пенсионной системы, уровень пенсионных выплат, обосновать абсолютные и относительные стоимостные показатели эффективности функционирования пенсионной системы, а также уровень ее финансовой устойчивости;
предложен алгоритм оптимизации финансового управления пенсионных вложений, включающий три этапа: первый базируется на отборе пенсионным фондом инвестиционной программы, сформированной электросетевой компанией; второй основан на расчете и выплате ежегодной суммы возврата основного долга и процентного дохода на вложенные пенсионные накопления (или резервы); третий заключается в осуществлении контроля за деятельностью электросетевой компании в области добросовестного использования и своевременного возврата инвестированных пенсионных средств; применение данного алгоритма позволит повысить эффективность инвестирования и управления стратегическим пенсионным капиталом, предназначенным для финансирования выплаты накопительной части трудовой и негосударственной пенсий;
формализована модель долгосрочного инвестирования пенсионных накоплений и резервов в инфраструктурные электросетевые организации с использованием метода доходности инвестированного капитала при установлении тарифов на услуги по передаче электроэнергии, которая повысит эффективность системы управления пенсионными накоплениями государственного и негосударственных пенсионных фондов за счет обеспечения фиксированной доходности и гарантированности возврата вложенных средств.
Теоретическая и практическая значимость диссертационной работысостоит в том, что концептуальные положения и выводы исследования позволяют расширить существующие представления о содержании и направлениях совершенствования системы оценки эффективности и финансовой устойчивости национальной распределительно-накопительной системы пенсионного обеспечения и могут быть использованы федеральными органами власти для формирования концептуального подхода к модернизации заложенных в пенсионной системе экономических и финансовых механизмов, а также для оптимизации государственной политики в сфере повышения доходности инвестирования пенсионных средств.
Отдельные положения диссертации могут быть использованы практическими работниками Пенсионного фонда РФ и негосударственных пенсионных фондов, а также в процессе подготовки и преподавания таких учебных дисциплин, как «Государственные и муниципальные финансы», «Страхование», «Инвестиционный менеджмент».
Практические рекомендации, содержащиеся в диссертационной работе, заключаются в возможности внедрения государственными и негосударственными пенсионными фондами модели инвестирования пенсионных накоплений в инфраструктурные электросетевые организации с использованием метода доходности инвестированного капитала, что имеет особую ценность, поскольку позволяет создать действенный инструментарий повышения эффективности использования финансовых ресурсов пенсионной системы.
Апробация и реализация результатов исследования.Ключевые положения и выводы диссертационного исследования были представлены на международных и всероссийских научно-практических конференциях в г. Сочи, Майкопе, Ставрополе в 20072011 гг., а также использованы в преподавании финансовых дисциплин в Кубанском государственном университете, что подтверждается справкой о внедрении.
Основное содержание диссертации и результаты исследования отражены в 12 публикациях автора (из них 4 в реферируемых изданиях из списка ВАК РФ) общим объемом 5,28 п.л. (авт. 3,73 п.л.).
Структура и объем работы.Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, 10 приложений. Работа содержит 20 рисунков и 41 таблицу.

Ретроспективный анализ развития пенсионной системы России

Своеобразие использования средств казны заключалось в том, что эти средства не формировались за счет специального налога- и не выделялись ежегодной бюджетной росписью, а образовывались особые пенсионные капиталы. Так, например, для обеспечения пенсий таможенных чинов (а затем и служащих департамента внешней торговли) на образование пенсионного капитала ежегодно направлялось сначала 20 %, а затем 10 %