Иванычев Алексей Валерьевич. Формирование механизма выбора параметров долгосрочного кредита как необходимого фактора повышения эффективности сельскохозяйственного предприятия

brief description

Иванычев Алексей Валерьевич. Формирование механизма выбора параметров долгосрочного кредита как необходимого фактора повышения эффективности сельскохозяйственного предприятия : диссертация... кандидата экономических наук : 08.00.10 Самара, 2007 108 с. РГБ ОД, 61:07-8/3294

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА І. АНАЛИЗ, ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ДОЛГОСРОЧНЫХ КРЕДИТОВ В АПК 8
1.1. Льготное кредитование предприятий АПК 8
1.2. Анализ кредитоспособности сельскохозяйственных предприятий 18
1.3. Перспективы развития кредита в АПК 24
1.4. Кредитные риски коммерческих банков 31
ГЛАВА 2. ВИДЫ ДОЛГОСРОЧНЫХ КРЕДИТОВ И МОДЕЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ГРАФИКОВ ИХ ПОГАШЕНИЯ В УСЛОВИЯХ ЛЬГОТНОГО КРЕДИТОВАНИЯ 45
2.1. Виды долгосрочного кредитования и их характеристика 45
2.2. Формирование процедуры погашения льготного долгосрочного кредита с постоянными по величине выплатами 47
2.3. Льготное долгосрочное кредитование с процедурой погашения основного долга равными суммами 69
ГЛАВА 3. МОДЕЛИ МЕХАНИЗМОВ ПРИНЯТИЯ ОПТИМАЛЬНЫХ РЕШЕНИЙ ПО ВЫБОРУ ПАРАМЕТРОВ ЛЬГОТНОГО ДОЛГОСРОЧНОГО КРЕДИТА 79
3.1. Формирование целевой функции и области допустимых решений по выбору параметров постоянного долгосрочного кредита с учетом субсидирования 79
3.2. Механизм принятия оптимальных решений по выбору параметров постоянного долгосрочного кредита и формирование процедуры его погашения с учетом субсидирования 84
3.3. Механизм принятия оптимальных решений по выбору финансовых параметров льготного долгосрочного кредита с процедурой амортизации долга равными суммами 92
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 102
ЛИТЕРАТУРА 103

Введение к работе

Создание надежной системы долгосрочного кредитования, обеспечение роста объема российского рынка долгосрочного кредитования сельскохозяйственных предприятий, зависит от ряда факторов, среди которых важнейшими являются: наличие эффективно работающей законодательной базы; наличие платежеспособного спроса на долгосрочные кредиты со стороны с/х производителей; доступность долгосрочных кредитов; уровень развития и гибкости банковской системы страны.
Однако развитию системы долгосрочного кредитования в России препятствуют ряд неблагоприятных обстоятельств: высокие кредитные риски; недостаточно высокий уровень рентабельности сельскохозяйственных предприятий; отсутствие необходимых собственных финансовых ресурсов; отсутствие долгосрочных кредитных ресурсов; отсутствие гибкости в применяемых процедурах погашения кредитов, что не позволяет адаптироваться к изменению финансовых возможностей заемщиков, а также изменению конъюнктуры кредитного рынка. Таким образом, для реализации различных инвестиционных программ направленных на повышение эффективности аграрной экономики, необходимо решить проблему формирования долгосрочных относительно дешевых кредитных ресурсов, а для повышения уровня доступности кредитов решить комплекс задач, связанных с проблемой адаптации кредитного процесса к изменяющимся финансовым возможностям заемщика и внешним условиям долгосрочного рынка. В этой ситуации, при имеющихся в ограниченном количестве финансовых ресурсах, субсидиях со стороны государства, возникает задача выбора параметров долгосрочного кредита, решение которой, позволяет обеспечить его возвратность, эффективность и доступность для более широкого круга заемщика.
Для обоснования принимаемых решений возникает необходимость в моделировании финансовых потоков и на этой основе формализовать процедуру погашения долга, решать задачи сбалансированности обязательств между кредитором и заемщиком, с учетом рисков. Однако в настоящее время
остается мало изученной проблема количественной оценки влияния выбранного для реализации типа долгосрочного кредита, изменения параметров погасительного потока на эффективность результатов с позиции интересов, как кредитора, так и заемщика, в лице сельскохозяйственного производителя.
Сложность и актуальность решения этой задачи заключается в том, что каждая кредитная операция является по своему характеру уникальной и поэтому требует индивидуального подхода к обоснованию ее эффективности с учетом платежеспособности заемщика и изменяющейся конъюнктуры кредитного рынка.
Состояние изученности проблемы. Взарубежной научной литературе уделяется большое внимание проблемам и направлениям развития долгосрочного кредитования. При этом основное внимание уделяется решению задач связанных с привлечением кредитных ресурсов на такой срок и по такой стоимости, которые позволяют предоставить долгосрочные и доступные по цене кредиты.
К зарубежным ученым-финансистам, занимающимся изучением вопросов кредитования, относятся: М.Букстейбер, Л.Галиц, Б.Гвинер, Б.Гулд, Э.Долан, Е.Кочович, Э.Рид, Э.Роде, Т.Розенфельд, П.Роуз, К.Редхэд, Д.Синки, Л.Скайнер, С.Хьюс, Д.Швайцер, Э.Шиманеки, Э.Элиот и другие.
В последнее время появились исследования отечественных ученых-финансистов в области финансовой математики, кредитования, к которым относятся: В.Бочаров, М. Баканов, А.Бухвалов, В. Гальперин, В.Геращенко, С.Гончаров, И.Грачев, С.Жуленев, Н.Зеленкова, В.Иванов, В.Капитоненко, Ю.Касимов, О.Касимова, Н.Колчина, Ю.Коробов, О.Коробов, О.Лаврушин, Л.Максимова, Е.Стоянова, Я.Мелкумов, В.Симчера, Ю.Рубин, В.Усоскин, С.Хачатрян, Е.Четыркин, А.Шеремет, Е.Ширинская, М.Ямпольский и другие.
Следует отметить, что большое влияние на развитие финансовой математики оказали работы Е.М.Четыркина.
Вместе с тем, до настоящего времени не получила должного решения такая проблема, как разработка механизмов принятия оптимальных решений
в сфере долгосрочного кредитования, позволяющих обосновать и обеспечить их возвратность и эффективность. Сложность и актуальность решения этой задачи заключается в том, что каждая долгосрочная кредитная операция является по своему характеру уникальной и поэтому требует индивидуального подхода к обоснованию ее эффективности с учетом платежеспособности заемщика и изменяющейся конъюнктуры кредитного рынка.
Отмеченные проблемы методического и практического характера обусловили актуальность выбранного направления исследований и определили постановку цели и задачи диссертационной работы.
Цели изадачи исследования.Цель работы заключается в разработке методов формирования платежных потоков, и формализации процедур амортизации долга, позволяющих решать задачи сбалансированности обязательств между кредитором и должником, обосновать эффективность и возвратность кредита с учетом кредитоспособности и платежеспособности сельскохозяйственных предприятий.
Реализация указанной цели предусматривает решение следующих задач:
1. Оценить кредитоспособность сельскохозяйственного предприятия, выявить проблемы и перспективы развития долгосрочных кредитов в АПК.
2. Разработать в общем виде методический подход формирования динамической процедуры амортизации долга, с учетом субсидий со стороны государства с постоянными по величине выплатами, равными суммами в счет долга платежными потоками.
3. Сформировать динамическую модель целевой функции кредитора и модель ограничений при реализации различных видов долгосрочных кредитов.
4. Сформулировать постановку задачи и разработать модель механизма оптимального выбора параметров долгосрочного кредита с учетом ограничений на его полное погашение, платежеспособность заемщика
6при реализации различных видов долгосрочных кредитов и субсидий со стороны государства. 5. Апробировать полученные теоретические результаты на конкретном примере льготного кредитования сельскохозяйственного предприятия.Область исследованиясоответствует пункту 9.4. «Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования» по паспорту специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит.
Объектом исследованияявляются денежно - кредитные отношения между заемщиком, в лице сельскохозяйственного предприятия, и кредитором при выдаче и реализации долгосрочного кредита.
Предметом исследованияявляется формирование кредитного механизма в условиях льготного кредитования сельскохозяйственных предприятий.
Методы исследования.Исследования базируются на применении методов финансовой математики, математических методов теории принятия решений в динамических системах.
Научная новизна исследованиязаключается в разработке моделей платежных потоков, механизмов принятия оптимальных решений по выбору параметров долгосрочного кредита с учетом ограничений на его возвратность и платежеспособность заемщика в условиях льготного кредитования.
Наиболее значимыми являются следующие результаты, характеризующие научную новизну диссертации:
обоснован выбор динамической модели целевой функции кредитора в виде суммы процентного дохода, получаемого за весь срок долгосрочного кредита;
разработан методический подход формирования динамической процедуры амортизации долга, с учетом субсидий со стороны государства с постоянными по величине выплатами, равными суммами в счет долга платежными потоками;
сформирована модель ограничений на область допустимых решений по выбору параметров долгосрочного кредита с учетом льготного кредитования;
предложен методический подход формирования динамической процедуры амортизации долга и динамической модели механизма оптимального выбора параметров долгосрочного кредитасучетом ограничений на его возвратность и платежеспособности заемщика в условиях субсидирования;
Практическая значимостьпроведенного исследования состоит в доведении теоретических результатов до конкретных методик, рекомендаций и предложений по формированию схем погашения различных видов долгосрочных кредитов, рекомендации по организации их обслуживания.
Разработки автора нашли практическое применение в деятельности ОАО «Россельхозбанк».
Материалы диссертационного исследования использованы в учебном курсе «Финансы и кредит», «Математические методы финансового анализа» на факультете «Экономика и управление» Самарского государственного аэрокосмического университета.
Апробация результатов исследования.Основные результаты докладывались и обсуждались на конференциях: всероссийская научно-практическая конференция «Наука, Бизнес, Образование - 2007», Самара 2007 г.; 9-я Международная научно-практическая конференция «Экономика, Экология и общество России в 21-м столетии», Санкт-Петербург 2007 г.
Публикации.По материалам диссертации опубликовано 6 работ, в том числе 1 статья - в периодическом научно-техническом издании, рекомендованном ВАК России.
Структура и объем работы.Диссертационная работа изложена на 108 страницах, состоит из введения, трех глав, заключения, содержит 16 таблиц, 13 рисунков и список использованной литературы из 98 наименований.

Льготное кредитование предприятий АПК

Сложившаяся обстановка в АПК России показывает, что в наступившее время нужны незамедлительные изменения в аграрной политике, формирование стратегии развития АПК в рыночных условиях на основе реального государственного регулирования происходящих процессов в этом крупном и важном секторе экономики [12,13, 39, 69, 80,91, 95].
Замедленные темпы реформ, ошибки в проведении аграрной политики обусловили отсутствие эффективной кредитной системы в сельском хозяйстве России. Современный кризис породил не только сложные проблемы, но и предоставил ему шанс обеспечить конкурентоспособность своей продукции хотя бы на внутреннем рынке. Для этого необходим кредит, т.к. увеличение объема производства без финансовых ресурсов невозможно. А в самом сельском хозяйстве их нет. Банковский кредит на общих основаниях вследствие высоких процентных ставок и малого срока кредитования в условиях надвигающейся инфляции вновь становится недоступным для сельскохозяйственных производителей. Кредиты выделяются предприятиям АПК на льготных условиях — не более четверти учетной ставки ЦБРФ.
Процесс кредитования можно разделить на несколько этапов, каждый из которых вносит свой вклад в качественные характеристики кредита и определяет степень его надежности и прибыльности для банка:
1) Рассмотрение заявки на получение кредита
2) Оценка кредитоспособности заемщика и риска, связанного с выдачей ссуды
3) Подготовка кредитного договора и его заключение
4) Контроль за выполнением условий договоров и погашением кредита
Рассмотрение кредитной заявки
Клиент, обращающийся в банк за получением кредита, должен представить заявку, где содержатся исходные сведения о требуемой ссуде: цель, размер кредита, вид и срок ссуды, предполагаемое обеспечение. К заявке должны быть приложены документы и финансовые отчеты, служащие обоснованием просьбы о предоставлении ссуды и объясняющие причины для обращения в банк. Эти документы — необходимая составляющая часть заявки. Их тщательный анализ проводится на последних этапах, после того, как представитель банка проведет предварительное интервью с заявителем и ссылает вывод о перспективности сделки.
Оценка кредитоспособности заемщика
Кредитоспособность - это качественная оценка заемщика, которая дается банком до решения вопроса о возможности и условиях кредитования и позволяет предвидеть вероятность своевременного возврата ссуд и их эффективное использование. Факторы, учитываемые при оценке кредитоспособности заемщика, позволяют оценить готовность заемщика вернуть ссуду в назначенный срок.
В практике кредитования выделяется несколько ключевых позиций, которым проводится оценка надежности потенциального заемщика и соответственно степени риска по кредиту:
- кредитная история заемщика, его репутация, ответственность и готовность выполнить взятые на себя обязательства;
- финансовые возможности — способность погасить взятую ссуду за счет текущих денежных поступлений или от продажи произведенной продукции;
- имущество;
- обеспечение;
- виды и стоимость активов, предлагаемых в качестве залога при получении кредита.

Виды долгосрочного кредитования и их характеристика

В системе мер по становлению и развитию долгосрочного кредитования в банке важное место отводится выбору их вида.
Под видом долгосрочного кредитования понимается механизм расчета платежей заемщика по кредиту, включающий способы погашения основной задолженностью по кредиту и уплаты процентов по нему. Виды долгосрочного кредитования определяют форму организации их денежного потока и призваны увязать интересы кредитора и заемщика путем:
- обеспечения прибыльности долгосрочной деятельности и возвратности средств кредитора, защиты их от инфляции;
- снижения рисков долгосрочного кредитования;
- обеспечения таких условий кредитования, при которых кредит становится доступным для заемщика.
Выбор вида кредитования обусловлен рядом факторов, среди которых можно назвать следующие:
- ситуация в экономике (уровень инфляции, денежная политика правительства и т.п.);
- источники и цена привлеченных средств для выдачи долгосрочных кредитов;
- необходимость обеспечения простоты и доступности для понимания клиентом расчетов по долгосрочным кредитам.
Все виды долгосрочного кредитования можно разбить на две группы: стандартный долгосрочный кредит с фиксированной процентной ставкой (аннуитетный) и долгосрочные кредиты с переменными выплатами.
Стандартный долгосрочный кредит предполагает такую организацию денежного потока, при которой платежи по кредиту осуществляются в виде равных, как правило, ежемесячных, взносов. Такой кредит называется аннуитетным долгосрочным кредитом. Срочный аннуитет - это денежный поток с равными поступлениями в течение ограниченного времени. Поступления делаются в конце (или начале) равных временных интервалов [60,67,94].
Платеж по кредиту осуществляется ежемесячно и состоит из двух частей: плата, вносимая в счет погашения процента и сумм на выплату основного долга. Кредитор составляет план амортизации долгосрочного кредита, являющийся, в свою очередь, основой плана-графика внесения платежей по долгосрочному кредиту.
Положительной характеристикой аннуитетного кредита является возможность равномерно распределять нагрузку на заемщика по возврату кредита в течение всего кредитного срока, что способствует некоторому смягчению кредитного риска. В то же время аннуитетный кредит с постоянной ставкой процента приемлем только в условиях относительно низкой инфляции и слабо меняющейся стоимости финансовых ресурсов.
Кредит с фиксированной выплатой основной суммы долга широко применялся банками в практике долгосрочного кредитования. При этом заемщик осуществляет равновеликие платежи в счет погашения основной суммы долга, а проценты нач