Самсонов Александр Сергеевич. Формирование инвестиционной политики банка с применением аналитических технологий

brief description

Самсонов Александр Сергеевич. Формирование инвестиционной политики банка с применением аналитических технологий : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 : СПб., 1999 201 c. РГБ ОД, 61:00-8/1144-6

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА 1. ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ И АНАЛИТИЧЕСКИХ ТЕХНОЛОГИЙ БАНКА 1в
1. Основы понятий «инвестиции» и ««оптимальная инвестиционная политика банка» 18
1,1.Определение инвестиций: систематизация и анализ существующих подходов 19
1.2. Формы проявления к содержание инвестиций: структуризация и классификации 24
1.3. Анализ содержания проблем и обоснование подхода в исследовании инвестиций 30
1,4.Оптимальная инвестиционная политика банка в контексте исследования 37
2. Аналитические технологии (AT) в системе банковских технологий.... 40
3. Факторы, определяющие инвестиционную политику и применение AT в банке .. 48
3.1. Внешние и внутренние факторы 49
3.2. Нормативные н вариативные факторы: систематизация и анализ влияния на формирование инвестиционной политики и применение адекватных AT банка 52
3.2.1.Факторы, связанные с требованиями к собственному капиталу и нормативам ЦБ РФ 53
3.2.2.Факторы, связанные с фондом обязательных резервов и другими вилами резервирования 63
3.2.3_Факторы. связанные с налоговым законодательством и возможность их оценки
оптимизационными налоговыми моделями 66
3.2.4. Нормативные факторы, не связанные с требованиями ЦБ РФ и налоговым законодательством. 67
3.2.5.Факторы, характеризующие зависимости «доходность - риски» 71
3.2.6.Факторы, характеризующие взаимосвязи и тенденции в состоянии структур активов и пассивов75
3.2.7.Субъективные оценки оптимальности, как основные вариативные критерии формирования
инвестиционной политики в российских условиях 76
4.Выводы по результатам исследования основ формирования инвестиционной политики н AT
ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ С ПРИМЕНЕНИЕМ AT ВНЕШНЕЙ И ВНУТРЕННЕЙ ОЦЕНОК 31
І. Прнмененне AT в инвестипнвннон сфере; анализ содержания практические проблемы. .. 81
1.1. Содержание этапов AT 81
1.2. Практические проблемы применения AT в инвестиционной сфере и подходы к их решению 90
2, Формирование инвестишюнной политики с применением технологий внешней опенки
2.1.Применение технологий Мирового банка, UNIDO. TACIS 93
2.2.Применение технологий рейтинговых агенств 99
3.Формирование шівестицнонпон политики с применением технологий внутренней оценки 114
3.1. Анализ возможности применения методов управления активами и пассивам при формировании структуры активов, приносящих доход (АПД) 114
3.2. Общий анализ существующих AT для системной оценки оптимальности формирования АПД
и их ресурсной базы 117
3.3. Текущий и долгосрочный анализ управления всеми видами дисбалансов, как основа системной AT
формирования оптимальной инвестиционной политики банка 120
ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА НА ОСНОВЕ ЭЛЕМЕНТОВ МИНИМАЛЬНО НЕОБХОДИМОЙ АНАЛИТИЧЕСКОЙ ТЕХНОЛОГИИ 129
І. Структура минимально необходимой AT банка при оценке оптимальности формировании инвестиции 129
2.Информационная основа минимально необходимой AT банка при оценке оптимальности
формирования нивесгиционное политики
І Л. Анализ основных источников информации - данных бухгалтерского учета 130
2.2.Формінхміание аналитических балансов для анализа структуры АПД 133
З.Оценка оптимальности формирования инвестншюнвой политики на основе внешнего блока AT: предложения по экспресс-анализу контрагентов кредитных организаций
4. Оценка оптимальности формирования инвестиционной политики на основе нормативного блока AT 145
4.1.Возможности и ограничения нормативного блока AT при формировании оптимальной
инвестиционной политики 145
4.2. Предлагаема* технология вариантной оценки и прогнозирования формирования олгнмальнон инвестиционной политики в нормативном блоке AT банка 149
5. Оценка оптимальности формировании инвестиционной политики на основе внутреннего блока
AT: предложения но оценке дисбалансов и проведении) GAP-анализа ,„...„.... 152
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 168
ПРИЛОЖЕНИЯ... 184
Приложение Дві Детальные классификации, анализ содержания и проявления инвестиций 184
Приложение №2 Анализ альтернативных форм инвестицяй
Приложение J&3 Детальная группировка актива баланса банка с выдыеннем АПД.~___. 190
ЛИТЕРАТУРА 192

Введение к работе

Актуальность темы «Формирование инвестиционной политики банка с применением аналитических технологий» предопределена по нескольким причинам.
Во-первых. Одной и важнейших задач экономических реформ в России является создание устойчивой, гибкой и эффективной банковской инфраструктуры. В связи с этим идет постоянный поиск оптимальных форм устройства кредитной системы, ее элементов, в том числе, и такого важного направления, как активные операции банка и их инвестиционной составляющей.
Во-вторых. Актуальность темы исследования, к сожалению, подтвердил финансовый кризис в России в 1998 году, который заставил обратить внимание на тенденции и качество инвестиционной политики, как государства, так и банков. Действительно, никто не снимает непростительную вину с властей за проводимую финансовую политику, которая более чем в значительной мере привела к кризису 1998 года. Но все же, существенная вина в крушении многих банков, в том числе и системообразующих, лежит на менеджерах высшего эшелона этих банков, которые не смогли сформировать оптимальную инвестиционную политику своих банков. Положительным примером в этом отношении могут служить региональные банковские системы, в том числе и Санкт-Петербурга, так как здесь объективно проводилась более взвешенная инвестиционная политика. Несмотря на временные трудности, региональные банковские системы не оказались парализованными и продолжили свою работу.
Поэтому, без преувеличения, сейчас все наше общество чрезвычайно заинтересовано во взвешенных и объективных ответах на вопросы:
1) насколько прогнозируемы и предупреждаемы события, подобные августовскому кризису 1998 года на уровне всей банковской системы и отдельной кредитной организации?
2) какими должны быть основные элементы формирования инвестиционной политики, позволяющие с минимальными потерями выйти из кризисного состояния всей банковской системе, и не допускающие возникновение критической ситуации на уровне отдельной кредитной организации?
3) какие технологии формирования инвестиционной политики банка может предложить современная экономическая наука?
Исследование по данной теме позволяет приблизиться к объективным ответам на поставленные выше вопросы.
В-третьих. Спектр применения результатов теоретического исследования и его практических рекомендации, шире изучения инвестиционной политики банка и адаптируются к небанковской финансовой сфере, поэтому проявляется большой интерес к данной теме.
В-четвертых. Актуальность темы «Формирование инвестиционной политики банка с применением аналитических технологий» обусловлена и тем, что вопросы, связанные с аналитическими технологиями (AT) формирования инвестиционной политики банка, обеспечения его текущей и долгосрочной надежности (жизнеспособности), получили широкое освещение в трудах зарубежных экономистов и практиков. В Российской Федерации рассматриваемое направление находится в начальной стадии разработки и практического внедрения. Вместе с тем, основные подходы в изучении инвестиционной политики банков и создании аналитических технологий (AT), нашли отражение в трудах представителей отечественной науки. Среди них можно выделить работы: М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, Л.Г. Батраковой, В.В. Бочарова, В.В. Иванова, Г.С. Пановой, В.Е. Черкасова, В.А. Чернова, А.Д. Шеремета и ряда других.
Однако, конкретное и комплексное исследование аналитической основы успешного формирования инвестиционной политики банка в отечественной литературе до сих пор не получили достаточного развития. В то же время, практическая необходимость требует научного анализа
9 накопленного опыта создания и внедрения технологий, обеспечивающих комплексное управление надежностью (жизнеспособностью) банка, его инвестиционной составляющей, разработки теоретических и методологических подходов к реализации оптимальной инвестиционной политики, обоснования рекомендаций по дальнейшему совершенствованию AT, используемых кредитными организациями.
Актуальность и недостаточная научная разработанность вопросов, связанных с аналитической основой формирования инвестиционной деятельности банков, как элементов основной комплексной проблемы добросовестного банка, - обеспечения надежности, определили цели и задачи диссертационного исследования.
Цели и задачи диссертационного исследования заключаются в разработке теоретических и методологических подходов к формированию оптимальной инвестиционной политики, конструированию и применению аналитических технологий банка в аспекте финансовых дисциплин, обеспечения ими целостной аналитической основы формирования такой инвестиционной политики, которая бы способствовала текущей и долгосрочной надежности (жизнеспособности) кредитной организации.
Для достижения данных целей в диссертационной работе поставлены следующие задачи, определившие логику и структуру работы: > провести подробное изучение и анализ противоречий проявлений понятия «инвестиции» и определить критерии оптимальности инвестиционной политики банка; > систематизировать банковские технологии, с выделением аналитических; ^ классифицировать, систематизировать и провести анализ влияния основополагающих факторов, определяющих инвестиционную политику и AT банка; > исследовать и проанализировать содержание этапов и проблем применения AT при оценке инвестиционной политики банка; > провести исследование и дать критический анализ опыта российских компаний, международных и транснациональных организаций, применяющих технологии или элементы технологий оценки инвестиций, в том числе в комплексных системах, способствующих обеспечению текущей и долгосрочной надежности (жизнеспособности) банка; предложить и обосновать рекомендации по совершенствованию существующих AT формирования внешней и внутренней инвестиционной политики; предложить элементы минимально необходимой AT и формирования инвестиционной политики банка; разработать подходы к технологии оценки инвестиционной политики банка с учетом обязательных требований ЦБ РФ; предложить методики по оценке возникающих дисбалансов при формировании структуры активов, приносящих доход (АПД) и проведению GAP-анализа;
Предметом исследования является аналитическая составляющая процесса решения комплексной проблемы обеспечения текущей и долгосрочной надежности (жизнеспособности) кредитной организации при формировании одного из основных элементов - активов, приносящих доход.
Объект исследования - инвестиционная политика банка и аналитические технологии (AT), элементы таких технологий, практика их применения, совершенствование и адаптация в целях формирования оптимальной инвестиционной политики.
По мнению автора, аналитической основой формирования оптимальной инвестиционной политики банка должен стать анализ дисбалансов АПД и их ресурсной базы (GAP-анализ), что подразумевает использование для этой цели широкого диапазона инструментария, опирающегося, как на традиционные методы фундаментального анализа, так и на современные методы статистического (например, высокоэффективные методы кластерного анализа), технического анализа.
Методы и инструментарий исследования. В основе исследования лежит диалектический метод, предопределяющий изучение экономических явлений в их постоянном развитии. Методом данного диссертационного исследования является комплексное, органически взаимосвязанное изучение аналитической основы формирования оптимальной инвестиционной политики. Проявлением применения данного метода является: V всестороннее исследование факторов влияния, в виде информационных потоков различного типа, на формирование инвестиционной политики и применение AT банка; исследование формирования оптимальной инвестиционной политики банка только на основе учета сложных взаимосвязей между структурой АПД и их ресурсной базы; использование систем показателей, всесторонне характеризующих текущую и долгосрочную надежность банка с акцентами на инвестиционные операции, с большей детализацией АПД (изучение факторов и причин изменения систем показателей, выявление и измерение взаимосвязи между ними).
Инструментарий включает приемы системного и сравнительного анализа, обобщения и синтеза. Используются математические, статистические, учетные и другие инструменты обработки информации.
Методологические основы, принципы и подходы диссертационного исследования.
Во-первых. Формирование оптимальной инвестиционной политики, требует комплексного подхода с использованием систем аналитических, управленческих, маркетинговых, бухгалтерских, информационных технологий. Но данное исследование ограничено рамками, в которых рассматриваются только аналитические технологии и их элементы,
12 использующиеся при формировании инвестиционной политики. Это означает, что прямо не рассматриваются аспекты связанные: S с менеджментом (проблемы стратегического тактического управления инвестициями, проблемы создания эффективной оргструктуры, обеспечивающей формирование оптимальной инвестиционной политики и др.); S с маркетингом (проблемы продвижения на рынке банковских инвестиций, сегментация инвестиционного рынка и др.); S с бухгалтерским учетом (проблемы условности и необъективности при срочном разделении инвестиций (отнесения на определенные счета корпоративных ценных бумаг, и др.)); S с информационными технологиями (проблемы совместимости и скорости обработки значительных объемов информации при реализации принципа мониторинга последствий проводимой инвестиционной политики в текущем и долгосрочном периоде и др.).
Во-вторых. Исследование проблемы формирования оптимальной инвестиционной политики с одной стороны комплексно входит в технолопт оценки дисбалансов структур активов, приносящих доход (ЛПД) и их ресурсной базы, т.е. является более узкой проблемой оценки активных и пассивных операций банка. Но с другой стороны, оно выходит за рамки изучения и управления внутрибанковскими процессами по причинам: а необходимости оценок и анализа внешних факторов воздействия (формирование оптимальной инвестиционной политики банка во многом зависит от предсказуемости поведения внешних факторов, а не только от внутренних проблем формирования оптимальной структуры активов и пассивов); необходимости оценки эффективности инвестиционных проектов (это, например, требует учитывать экономические категории и понятия не связанные прямо с банковской деятельностью).
13 Поэтому в диссертационном исследовании аналитические технологии включают не только комплексные технологии, ориентированные на внутреннюю структуру и качество ресурсов и их размещения (технологии анализа и оценки активов н пассивов (например, технологии отечественных и международных рейтинговых агенств), полный GAP- анализ др.), но и существенные элементы технологий внешних оценок (технологий оценки внешних инвестиционных проектов TACIS, UNIDO и др.). Это является одной из причин «примирения» в контексте данного исследования понятия «активы, приносящие доход» с консервативным' толкованием понятия «инвестиции». ^-третьих. Часть диссертационного исследования конкретно ориентированна. Поэтому нужно постоянно учитывать то, что конкретность финансовой сферы предполагает строгую определенность и измеряемость получаемых результатов, что имеет как положительные стороны (например, широкие возможности моделирования с выбором оптимальных вариантов), так и отрицательные (то же моделирование предполагает ограничения модели, условий, факторов влияния и т.д.). Это приводит и к тому, что конкретные ответы (и вероятностные, в том числе, с достоверно рассчитанной степенью вероятности) для кредитной организации объективно не могут достигать 100% надежности.
В-четвертых. Часть содержания практических предложений работы моделирует некоторую инвариантную практику^ из которой вытекают и все возможные индивидуальные. Беспроигрышный подход при создании такого инварианта — комплексность, объединение по возможности всех элементов, всех частей згой практики.
В-пятых. Ценность любой теории определяется возможностью применения на практике. Автор исходил из того, что теория данной работы должна иметь прикладной характер, и значительная часть содержания работы могла быть использована в практической деятельности.
14 {Іаучная новизна диссертационной работы заключается в том, что на основе комплексного исследования подходов к формированию оптимальной инвестиционной политики и используемых для этого аналитических технологий, разработаны элементы теоретических и методологических основ конструирования и реализации технологий, обеспечивающих формирование инвестиционного элемента текущей и долгосрочной надежности (жизнеспособности) банка. Наиболее существенными являются следующие результаты, характеризующие новизну диссертации и личный вклад автора: > систематизированы проявления и содержание инвестиций, проведен анализ противоречий и сформулирован подход в определении понятия «инвес