Савенкова, Елена Викторовна. Механизм финансового обеспечения инвестиционного процесса в регионах России

brief description

Савенкова, Елена Викторовна. Механизм финансового обеспечения инвестиционного процесса в регионах России : диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.10 / Савенкова Елена Викторовна; [Место защиты: ГОУВПО "Российский университет дружбы народов"].- Москва, 2010.- 351 с.: ил. РГБ ОД, 71 12-8/199

Содержание к диссертации

Введение
РАЗДЕЛ 1.Теоретические основы закономерностей развития инвестиционных процессов в региональных экономических системах18
Глава 1.1. Концепция формирования механизма финансового обеспечения инвестиционного процесса в регионах 18
Глава 1,2. Инновационная активность как необходимое условие инвестиционных процессов в экономических системах 45
Глава 1.3. Финансирование региональных комплексов - стратегическая цель инвестиционных процессов 64
РАЗДЕЛ 2.Механизмы инвестирования в российских регионах в условиях финансовой стабилизации83
Глава 2.1. Процессы инвестирования в регионах в условиях асимметричной модели бюджетного федерализма в России 83
Глава 2.2. Федеральные и региональные целевые программы - основа целевого финансирования в бюджетном процессе 105
Глава 2.3. Государственно-частное партнерство - как форма эффективной реализации финансирования инвестиционных процессов в российских регионах 123
Глава 2.4. Методы реализации региональных инвестиционных проектов в западных странах 138
РАЗДЕЛ 3.Особенности институционального обеспечения реализации инвестиционных проектов в российских регионах162
Глава 3.1. Оценка эффективности механизма государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионах 162
Глава 3.2. Сравнительный анализ мотивационной составляющей регионального инвестиционного законодательства 183
Глава 3.3. Практика применения мониторинга инвестиционной активности экономических агентов в субъектах Российской Федерации 220
РАЗДЕЛ 4.Основные направления совершенствования финансирования региональных инвестиционных проектов238
Глава 4.1. Принципы согласования интересов участников инвестиционных проектов в российских регионах 238
Глава 4.2. Разработка методических основ оценки экономической и социальной эффективности проектов для формирования инвестиционных программ развития территорий 248
Глава 4.3. Механизм проактивного управления инвестиционными проектами в сфере инновационного бизнеса в регионах 267
Глава 4.4. Разработка модели механизма управления рисками потерибюджетных средств при финансировании региональныхинвестиционных проектов 281
Глава 4.5. Методика отбора инвесторов для участия в региональных инвестиционных программах и проектах 294
Заключение 308
Библиография 318

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Ключевая проблема современной России связана с необходимостью преодоления последствий мирового финансового кризиса и обеспечения устойчивого экономического роста. Сложность ее решения связана с тем, что она имеет ярко выраженное региональное содержание, обусловленное кризисной дифференциацией российских территорий по уровню падения валовых региональных продуктов, росту инфляции, увеличению дефицита субнациональных бюджетов, ухудшению показателей жизни населения. Вследствие этого, переходу национальной экономики на стадию посткризисного роста должно предшествовать институциональное обеспечение снижения рисков хозяйственной деятельности в качестве необходимого условия стабилизации инвестиционных процессов в субъектах РФ. Восстановление финансовых потоков на мезоуровне российской экономики позволит обеспечить докризисное восстановление масштабов расширенного воспроизводства в стране и его поступательный рост в долгосрочной перспективе.
Другими словами, только эффективно действующий инвестиционный механизм расширенного воспроизводства в регионах России может обеспечить национальной экономике не только мягкий выход из рецессии, но и формирование основ ее будущей инновационной структуры, позволяющей занять лидерские позиции в мире и обеспечить населению высокое качество жизни.
Центральным институтом, способным изменить в среднесрочной перспективе W-образную или L-образную форму экономического цикла в классические экономическую депрессию и экономический рост, оказалось государство. Став крупнейшим собственником материальных и финансовых активов в результате реализации контрциклической политики, оно объективно превратилось в экономического агента, который располагает соответствующими потенциалом и административными возможностями, необходимыми для поддержания воспроизводственного процесса на стадиях формирования ресурсной базы национальных финансовых и нефинансовых организаций. Однако, даже располагая значительным антикризисным потенциалом, государство не может обеспечить посткризисный рост инвестиций в региональные экономики только за счет бюджетных средств. А широкомасштабное участие всех типов национальных и иностранных инвесторов в региональных антикризисных проектах не обеспечено адекватной институциональной средой которая, собственно, и предопределила ограниченное присутствие консервативных и долгосрочных инвесторов на российском фондовом рынке в период кризиса и на стадии депрессии, неразвитость институтов коллективных инвестиций, доминирование спекулянтов над стратегическими инвесторами, зависимость компаний от внешних заимствований при значительном объеме накопленных обязательств перед иностранными кредиторами, подверженность воспроизводства, курса рубля влиянию конъюнктуры мировых сырьевых товарных и финансовых рынков. Эту ситуацию усугубляют несогласованность нормативных документов, отсутствие детально разработанных регламентов внедрения, несоответствие финансовых ресурсов, выделенных на решение значимых проблем, отсутствие действенных
институтов мониторинга и контроля и т. д.
Кроме того, сегодня отсутствует адекватная теоретическая база трактовки функций института государства на федеральном и субфедеральном уровнях в условиях структурных кризисов образца 2008-2009 гг., что отрицательно сказывается на перспективах и временных параметрах посткризисного восстановления национальных и региональных экономик стран мира. Стремительное развитие современного глобального экономического кризиса и его разрушительные последствия в мировом масштабе поставили под сомнение многие апробированные теоретические подходы и эмпирические решения, которые были способны быстро купировать последствия кризисных явлений образца XX в.
Одновременно этот кризис показал, как мало известно об оптимальных масштабах вмешательства государства в институциональную структуру национальных хозяйственных систем. Между тем, от решения этих фундаментальных теоретических проблем напрямую зависит реализация антикризисного потенциала региональных экономик, включая механизмы их инвестиционного обеспечения, их адаптационных возможностей на разных стадиях макроэкономической динамики, а также в условиях кризисных искажений в механизмах ценообразования на рынках материальных и финансовых активов под воздействием глобальных экономических шоков.
Эти и другие причины обусловили научную новизну, практическую значимость, а также цель и задачи диссертационного исследования, посвященного повышению эффективности финансовых инструментов и механизмов государственной поддержки инновационных инвестиций на федеральном и региональном уровнях с учетом негативного воздействия глобального финансового кризиса.
Степень разработанности проблемы.Проблемам экономического развития, анализу инновационной и инвестиционной деятельности посвящено достаточно большое число научных исследований, включая труды таких зарубежных ученых, как Г. Александер, Р. Брейли, 3. Боди, С. Майерс, Г. Марковиц, Р. Мертон, М. Миллер, Ф. Модильяни, У. Шарп. Содержательными в плане макроэкономических аспектов инвестиционных процессов являются работы российских финансистов И.А. Бланка, Н.И. Берзона, П.Л. Виленского, А.Б. Идри-сова, В.В. Коссова, И.В. Липсица, В.Н. Лившица, Т.В. Тепловой и других.
Значительное число публикаций отечественных и забежных авторов посвящено проблемам финансового обеспечения и управления инвестиционным процессом (Г. Александер, Дж. К. Ван Хорн, Д. Вибмер, Л. Дж. Гитман, Дж. П. Грэм, М.Д. Джонк, М. Кентер, К. Куипер, А.З. Майлер, К. Парк, У.А. Салман, Г. Стефенсон, У.Ф. Шорт, С. Шрейдер, Л.А. Бирман, М.С. Бромвич, А.Я. Быст-ряков, СЮ. Глазьев, И.Я. Лукасевич, Г.Б. Поляк, Е.Ф. Жуков, Н.В. Игошина, В.К. Кондратенко, А.Г. Куликов, A.M. Марголин, Н.Л. Маренков, В.Н. Русинов, И.А. Сиротина, И.Г. Шевченко, В.А. Шевчук и др.). Основное внимание этих экономистов направлено на анализ формирования, современное состояние финансовых и институциональных механизмов обеспечения инвестиционного процесса.
Теоретическим и методологическим проблемам использования макроэкономического подхода к региональным экономическим системам, в т.ч. управления инвестиционным процессом в регионе, посвящены работы П.Я. Бакланова, А.Г. Гранберга, У. Изарда, В.И. Ишаева, Г. Б. Клейнера, С.Н. Леонова, П.А. Минакира, Н.Н. Михеевой, М.И. Разумовской, Ю.В. Рожкова, В.И. Сыркина, С.А. Суспицына, М.В. Терского, Р.И. Шнипера и многих других.
Однако, проблема комплексного применения макро- и микроэкономических подходов к обоснованию финансового механизма управления региональными инновационно-инвестиционными процессами, направленными на выравнивание уровня социально-экономического развития территорий, не нашла достаточного освещения в работах этих специалистов.
Научной гипотезой диссертационного исследованияявляется предположение о том, что:
во-первых, системный подход, учитывающий теоретические разработки в области инвестиционных механизмов, позволит выделить основные функции государства на федеральном и субфедеральном уровнях в контексте обеспечения посткризисного финансирования региональных экономик;
во-вторых, глобальный финансовый кризис привел к формированию проблемы национального государства в качестве крупнейшего собственника материальных и финансовых активов, рассмотрение которой позволит обосновать теоретическую трактовку предпринимательской функции государства как инвестора и конкретизировать инструменты ее реализации в альтернативных моделях институционального обеспечения инвестиционного процесса в регионах;
в-третьих, неэффективное использование в условиях современного кризиса контрциклического потенциала бюджетно-налоговой политики государств стран мира позволяет рассматривать возможность роста фискального эффекта в среднесрочной перспективе в контексте оптимизации механизмов финансового обеспечения интеграции инвестиционных интересов государства на федеральном и субфедеральном уровнях, с одной стороны, и частных инвесторов, с другой, при условии их адекватного мотивирования на участие в региональных антикризисных программах;
в-четвертых, структурирование институциональных условий разрешения диалектического конфликта, зачастую уже заложенного в механизме функционирования государства в качестве субъекта и объекта управления в контексте рыночных инвестиционных процессов в регионах, позволит скорректировать модель функционирования государственно-частного партнерства, нацеленную на быстрое восстановления докризисного уровня региональной экономики и создание эффективной системы стимулирования ее посткризисного роста при условии оптимизации фискальных инструментов государства.
Объектом исследования диссертационной работыопределены инвестиционные процессы в регионе, реализуемые государством и другими хозяйствующими субъектами и направленные на обеспечение устойчивого регионального развития РФ.
Предметом исследованияявляются горизонтальные и вертикальные экономические отношения в национальной хозяйственной системе, возникающие между участниками инвестиционного процесса при финансировании антикризисных программ развития российских регионов в долгосрочной перспективе.
Цели и задачи диссертационного исследования.
Целью диссертации является развитие теоретических трактовок государства и его функций в качестве субъекта и объекта управления в контексте стимулирования инвестиционных процессов в российских регионах как основы принятия практических решений в области формирования и реализации эффективного механизма финансирования посткризисного развития региональных экономик при условии интеграции инвестиционных интересов государства и регионального бизнеса. Для достижения поставленной в диссертации цели были сформулированы следующиезадачи:
исследовать и обобщить существующие теории и концепции развития инвестиционных процессов на региональном уровне;
проанализировать развитие инвестиционного процесса в российских регионах и выявить основные проблемы в его функционировании;
обосновать, что катализатором регионального инвестиционного процесса в современных условиях является его инновационная составляющая;
уточнить подходы к определению инвестиционного климата территории и определить наиболее эффективные финансовые и институциональные инструменты его развития;
исследовать зарубежный опыт управления региональными социально-экономическими системами и оценить возможность его применения для активизации инвестиционного процесса в российских регионах;
определить соответствие принципов реализации российского варианта бюджетного федерализма и ресурсного потенциала инвестиционной активности в регионах РФ;
оценить эффективность основных элементов региональной политики и управления региональным инвестиционным процессом посредством такого инструмента, как федеральные целевые программы;
выявить проблемы, возникающие при использовании финансового механизма государственно-частного партнерства, препятствующие активизации регионального инвестиционного процесса;
классифицировать финансовые инструменты активизации регионального инвестиционного процесса и определить эффективность их применения;
обосновать необходимость развития институциональных условий для реализации инновационных инвестиций и соответствие этих условий задачам антикризисной политики;
разработать инструменты повышения эффективности бюджетных расходов на реализацию задач государственной поддержки инновационных инвестиций в российских регионах.
Теоретической базой исследованияпослужили фундаментальные положения классической политической экономики, неоклассической школы и институциональной экономики.
Среди них особое значение имеют работы ученых Института экономики РАН, Института мировой экономики и международных отношений РАН, Российского университета дружбы народов, Российской академии государственной службы при Президенте РФ, Счетной палаты РФ, аналитического центра и профильных комитетов Государственной Думы Федерального Собрания РФ, Совета Федерации Федерального Собрания РФ и др.
При выработке практических рекомендаций учитывались нормативно-методические акты Министерства финансов РФ, Минэкономразвития РФ, Банка России и других органов государственного регулирования.
Информационную базу исследования составили документы и материалы Федеральной службы государственной статистики, органов государственной власти и управления, материалы и данные периодической печати, монографическая и научная литература по теме диссертации. В качестве эмпирической базы научно-практических разработок использованы материалы официальных статистических данных администрации регионов РФ.
Методологической базой исследования являютсяположения системного подхода и системного анализа, а также общенаучные методы: восхождение от абстрактного к частному, единство логического и исторического, анализа и синтеза, экстраполяции; методы экономического исследования, в том числе экономико-статистические группировки и математики нечеткой логики, системный подход к исследованию механизма финансового обеспечения инвестиционного процесса. Методология исследования базировалась на комплексе методов, включающих экономический, сопоставительный, количественный и качественный анализ, логическое моделирование, статистические исследования, методы экспертных оценок и другие.
Эмпирическая и правовая база исследования.Обоснованность научных результатов, достоверность выводов и рекомендаций обусловлена использованием официальных данных Росстата, Минэкономразвития РФ, Минфина РФ, Банка России, аналитических материалов по отраслям промышленности России, публикаций международных организаций, справочно-правовых систем Гарант и Консультант, законодательных и нормативных актов Российской Федерации и ее субъектов, исследований в области экономики, инвестиций и инноваций ведущих отечественных и зарубежных ученых, материалов специализированных периодических изданий, всемирной сети Интернет, а также фактов, содержащихся в материалах международных конференций.
Научная новизна результатов диссертационного исследованиязаключается в разработке механизма повышения эффективности финансовых инструментов и государственной поддержки инвестиционных процессов на федеральном и региональном уровнях.
Наиболее существенные научные результаты:
- уточнено понятие «инвестиционное предпринимательство», которое вы ражает долгосрочное вложение капитальных ресурсов различных отраслей на родного хозяйства, направленное на получение экономического эффекта от ре зультатов использования инвестиционных ресурсов, то есть прирост их капи тальной стоимости. Оно подразделяется на два вида: 1)финансовое -вложение капитала в финансовые активы; 2)реальное -вложение капитала в создание новых материальных благ, то есть в производство товаров, работ, услуг, исходя из рыночных критериев повышения эффективности воспроизводственного про цесса и комплексного развития территории;
на основе анализа зарубежного опыта доказано, что, несмотря на многообразие финансовых инструментов региональной инвестиционной политики, применяемых в зарубежных странах, имеющих федеративное государственное устройство, наибольшую отдачу в плане повышения инвестиционной привлекательности территорий и реализации крупных инновационных инвестиций дает механизм государственно-частного партнерства, на основе которого создаются структурные элементы экономики, концентрируются финансовые ресурсы государства и частных инвесторов для развития регионального инвестиционного процесса;
выявлены причины глубоких финансовых диспропорций в развитии территорий, сдерживающие осуществление собственной инвестиционной политики, которые проявляются через формальное внедрение принципов бюджетного федерализма в федеральную финансовую и региональную политику. Действующие в настоящее время институты аккумулирования и распределения финансовых ресурсов, имеющие приоритетом выделение дополнительных ассигнований, направленных на решение краткосрочных проблем выравнивания бюджетной обеспеченности, не создают никаких долгосрочных конкурентных преимуществ региональной экономике, не способствуют инновационному инвестированию и запуску механизма саморазвития территорий;
обоснована необходимость совершенствования механизма государственно-частного партнерства в региональном инвестиционном процессе для повышения эффективности федеральных целевых программ и Инвестиционного фонда РФ, что требует не только законодательного оформления института государственно-частного партнерства на федеральном и региональном уровнях, но и согласования его норм с действующими Бюджетным, Налоговым, Градостроительным и Земельным кодексами. Для повышения эффективности государственной поддержки инновационного инвестирования за счет бюджетных средств предложены корректировки Положения об Инвестиционном фонде РФ (выделение минимальной с