Шевченко Екатерина Сергеевна. Методы оценки и управления совокупным финансовым риском коммерческого банка

brief description

Шевченко Екатерина Сергеевна. Методы оценки и управления совокупным финансовым риском коммерческого банка: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.10 / Шевченко Екатерина Сергеевна;[Место защиты: Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики" - Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования].- Москва, 2013.- 260 с.

Содержание к диссертации

Введение
1.Теоретические основы построения системы управления совокупным финансовым риском коммерческого банка9
1.1. Совокупный финансовый риск банка: понятие, основные компоненты и методы оценки 9
1.2. Методы управления банковскими рисками: теоретические подходы и существующие стандарты 25
1.3. Основные направления развития методов измерения рисков и интеграции процедур оценки достаточности капитала в систему корпоративного управления 37
2.Развитие методологии оценки совокупного финансового риска коммерческого банка46
2.1. Существующие модели оценки совокупного риска и актуальные направления их развития 46
2.2. Cтруктурная модель совокупного финансового риска банка и ее использование для решения проблем агрегации рисков 57
2.3. Выбор метода расчета меры совокупного финансового риска 71
2.4. Анализ применения структурной модели для оценки совокупного финансового риска банка 81
3.Подходы к управлению совокупным финансовым риском в рамках системы стратегического управления банка94
3.1. Cистема управления совокупным финансовым риском банка 94
3.2. Процедуры управления рисками с использованием структурной модели совокупного финансового риска банка 105
3.3. Пример разработки системы стратегических лимитов для коммерческого банка
Заключение 147
Список использованных источников

Методы управления банковскими рисками: теоретические подходы и существующие стандарты
Основные направления развития методов измерения рисков и интеграции процедур оценки достаточности капитала в систему корпоративного управления
Cтруктурная модель совокупного финансового риска банка и ее использование для решения проблем агрегации рисков
Процедуры управления рисками с использованием структурной модели совокупного финансового риска банка

Введение к работе

Актуальность темы исследования. Подходы к оценке и управлению
отдельными видами банковских рисков подробно описаны в литературе и применяются на практике. Однако проблемы измерения и построения моделей, агрегирующих данные о факторах риска различной природы (кредитных, рыночных, операционных, бизнес-рисках), не изучены достаточно хорошо. Между проявлениями риска могут существовать взаимосвязи, что также необходимо учитывать при принятии управленческих решений. Недооценка или переоценка совокупного риска влияют на устойчивость и эффективность функционирования кредитной организации. Таким образом, необходимо построение моделей, учитывающих разнообразные факторы рисков и их интегральное влияние на финансовый результат коммерческого банка.
В последние десятилетия все большую значимость в сфере управления коммерческим банком приобретают процессы, направленные на интеграцию процедур и инструментов риск-менеджмента в систему управления банком и основанные на анализе и агрегированном учёте различных рисков, принятии решений с учетом соотношения риск/доходность банка. Органы регулирования также развивают концепцию риск-ориентированного надзора. Эти процессы делают актуальной тему настоящего диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. Особенности измерения совокупного риска отражены в работах: Пезье Дж., Черубини Ю., Лучиано Е., Веккиато В., Розенберга Дж., Шуерманна Т., Мороне М., Карнаглиа А., Миньола Г., Фантаццини Д., Алексеева В.В., Шолохова В.В., Соложенцева Е.Д., Пеникаса Г.И., Фаррахова И.Т. Однако проблемам интегрированного риск-менеджмента и формирования внутренних процедур оценки достаточности капитала применительно к совокупному финансовому риску уделялось недостаточное внимание. Частично данные проблемы были исследованы в работах Бортникова Г.П., Владимировой Т.А., Пашкина Д.Г., Джориона Ф., Лора М., Бородовски Л. В то же время работы перечисленных ученых и специалистов посвящены отдельным методам и аспектам измерения рисков, но не рассматривают проблемы измерения рисков на агрегированной основе. Кроме того, в литературе отсутствует единый подход к выбору меры риска и ее параметров и для измерения рисков разной природы может приняться множество не всегда взаимосвязанных между собой показателей (VaR, Shortfall, стандартное отклонение, RAROC, RORAC, SVA и др.).
Существеннейший вклад в развитие теории и практики риск-менеджмента внесли международные стандарты корпоративного управления и управления рисками. Вопросы риск-менеджмента в коммерческих банках изучаются исследователями таких крупнейших международных организаций, как Базельский комитет по банковскому надзору, Комитет организаций-спонсоров Комиссии Тредвея (COSO), Глобальной ассоциации профессиональных риск- менеджеров (Global Association of Risk Professionals, GARP). Однако данный опыт требует обобщения, экспериментальной проверки и доработки с учетом современных условий функционирования коммерческих банков, ведущих бизнес в условиях перманентного кризиса.
Недостаточное отражение вопросов управления совокупным риском в работах российских учёных, с одной стороны, и накопленный опыт в решении задач управления отдельными видами рисков, с другой, создают предпосылки для теоретического переосмысления и доработки существующих подходов к разработке систем управления рисками и их интеграции в деятельность банка.
Объектом исследования является система управления совокупным финансовым риском коммерческого банка. Предметом исследования являются процессы оценки и управления совокупным финансовым риском коммерческого банка.
Целью исследования является разработка методов оценки и управления совокупным финансовым риском коммерческого банка и процедур интеграции риск-менеджмента в деятельность банка.
Для достижения указанных целей были определены и решены следующие основные задачи:
1. Определение сущности, границ и выделение компонентов совокупного финансового риска банка.
1. Исследование и систематизация методов оценки отдельных видов рисков и совокупного финансового риска коммерческого банка, определение основных направлений развития методологии оценки финансовых рисков коммерческого банка.
2. Разработка стохастической (имитационной) структурной модели оценки совокупного финансового риска на основе выявления взаимосвязи между его компонентами, выделенными в процессе классификации, и отдельными элементами счета прибылей и убытков, а также проверка ее адекватности на эмпирических данных банковского сектора России.
3. Разработка подходов к установлению стратегических лимитов деятельности коммерческого банка с учетом оценки характеристик распределений факторов финансовых рисков; проведение эксперимента по предложенному алгоритму на основе данных российского коммерческого банка.
4. Разработка подходов к стресс-тестированию влияния совокупного финансового риска на прибыль банка и использование их для анализа влияния уровня совокупного финансового риска на состояние российского банковского сектора.
Теоретическая и методологическая основа исследования.
Теоретические работы в сфере риск-менеджмента в финансовых организациях проводили западные теоретики, такие как Р. Брейли, С. Майерс, Дж. Синки мл., А. Дамодаран, П. Роуз, У. Шарп, Х. Ширенбек, Ф. Джорион, М. Лор, Л. Бородовски, Д. Фрейзер, Б. Симкинс, Дж. Хамптон и др.
Исследованиям в области банковского менеджмента и управления рисками в коммерческих банках посвящены работы российских ученых и практиков. Среди них наибольший интерес вызывают работы таких авторов, как С.А Агапцов, А.И. Мордвинцев, П.А. Фомин, А.В. Буздалин, Т.В. Теплова, Н.И. Валенцева, О.С. Виханский, А.В. Канаев, Ю.Ю. Русанов, О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, В.А. Москвин, И.В. Ларионова, Г.С. Панова, В.Платонов, Ю.Ю. Русанов и ряд других. Исследование вопросов управления рисками в организациях представлены в работах М.А. Рогова, А.А. Лобанова, Н.Н.
Малашихиной, О.С. Белокрыловой, М. В. Чекулаева, Н.В. Хохлова.
Из числа современных исследователей, занимающихся проблемами оценки совокупного финансового риска, автор опирался на работы Фантаццини Д., Пезье Дж., Розенберга Дж., Шуерманна Т., Черубини Ю., Лучиано Е., Веккиато В., Соложенцева Е.Д., Пеникаса Г.И., Алексеева В.В., Шолохова В.В.
Методы исследования. В процессе исследования применялись такие научные методы, как анализ, сравнение, обобщение, методы группировки, классификации, статистический анализ данных и оценка случайных распределений, методы оптимизации финансовых портфелей (портфельная теория Марковица).
Информационную базу исследования составили следующие источники:

1. Данные о доходности финансовых инструментов Московской биржи.
2. Данные о процентных ставках и объемах привлеченных и размещенных ресурсов банковской системы Центрального банка России.
3. Макроэкономические показатели РФ, публикуемые Федеральной службой государственной статистики, а также макроэкономические показатели развитых и развивающихся стран, публикуемые Всемирным банком.
4. Данные о структуре и динамике основных показателей банковской системы России.
5. Стандарты корпоративного управления и управления рисками финансовых компаний Базельского комитета по банковскому надзору, Банка России, Комитета спонсорских организаций, Организации экономического сотрудничества и развития, ФСФР и др.
Научная новизна исследования состоит в создании структурной модели совокупного финансового риска банка, проведении на ее основе анализа чувствительности экономического капитала банковской системы РФ и отдельных российских кредитных организаций к ее факторам и разработке на ее основе процедур интегрированного риск-менеджмента банка.
Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, содержащие элементы научной новизны, отражающие приращение научных знаний в исследуемой области и выносимые на
защиту:

1. Сформулировано понятие совокупного финансового риска банка и определены границы между ним и нефинансовыми рисками. На основе отчета о прибылях и убытках банка определены составляющие его элементы, а также влияющие на его размер факторы риска. В отличие от традиционных подходов кроме кредитного, рыночного и операционного риска в составе совокупного финансового риска выделены такие его элементы как бизнес-риск, ценовой риск, а также расширено содержание понятий процентного и операционного рисков.
2. Разработана имитационная (стохастическая) структурная модель для оценки совокупного финансового риска банка, отражающая зависимость элементов его прибыли от случайных распределений факторов рисков. В модели предложен унифицированный подход к измерению всех видов финансовых рисков и их проявлений на разных уровнях управления банком с учетом эффекта диверсификации. Модель отражает влияние на финансовый результат банка не только классических видов рисков (кредитные, рыночные, операционные), но и бизнес-риска, а также ценового риска изменения банковских тарифов.
3. Определено содержание и модель бизнес-риска как элемента финансового риска, которая отражает влияние на финансовый результат банка изменения объема его операций.
4. На основе структурной модели с использованием метода стохастического моделирования (Монте-Карло) проведен эксперимент, позволивший рассчитать размер капитала, требуемого для покрытия финансовых рисков банковской системы России. Эксперимент показал, что модель дает более консервативные оценки капитала по сравнению с оценками Центрального банка России, за счет учета не только традиционных видов финансовых рисков, но и бизнес-риска.
5. Разработаны алгоритм планирования деятельности банка в координатах риск/доходность и процедуры выявления моментов адаптации деятельности банка к изменяющемуся уровню риска на основе структурной модели, а также инструментарий для сценарного моделирования и стресс-тестирования чувствительности финансового результата банка к изменению факторов СФР. 6. Сформулированы принципы и разработаны методы и процедуры построения многоуровневой системы стратегических лимитов банка на основе распределения его риск-капитала, которые могут использоваться при изучении необходимости наращивания капитала.
Теоретическая значимость исследования. Полученные в ходе диссертационного исследования выводы развивают теорию риск-менеджмента в части управления совокупным финансовым риском, уточнения его содержания и модели, совершенствования методов агрегации рисков и процедур управления экономическим капиталом.
Практическая значимость исследования состоит в возможности применения полученных результатов в процессах управления коммерческим банком и регулирования его деятельности в рамках внутренних процедур оценки достаточности капитала (ВПОДК). Практическую ценность имеют разработанные в ходе исследования методы оценки совокупного финансового риска, развитие которых в рамках ВПОДК (ICAAP) рекомендовано Базельским комитетом по банковскому надзору и Банком России. На основе данных методов разработаны процедуры поддержания совокупного риска банка в пределах установленного акционерами риск-аппетита, основанные на формировании иерархической системы стратегических лимитов и определении моментов их адаптации при изменении уровня риска.
Апробация и внедрение результатов исследования. Отдельные аспекты оценки совокупного финансового риска коммерческого банка обсуждались на 24-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления» в Государственном университете управления (Москва, 23-24 апреля 2009 года), 9-й научно- практической конференции «Банки. Процессы. Стандарты. Качество» (Уфа, 2122 марта 2013г.). Предложенные подходы к оценке и управлению СФР докладывались на научно-исследовательском семинаре «Эмпирические исследования банковской деятельности» в НИУ «Высшая школа экономики» (Москва, 19 октября 2011 года).
Публикации. Основные результаты диссертации опубликованы в 6 работах, общим объемом 3,6 п.л. Из них 3 опубликованы в журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки России, общим объемом 1,55 п.л.
Структура работы определена логикой решения ключевых задач, поставленных в научном исследовании. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, содержащего 178 наименований, и десяти приложений. Основная часть работы изложена на 155 страницах, включает 22 таблицы и 28 рисунков.

Методы управления банковскими рисками: теоретические подходы и существующие стандарты

Методология (от греч. methodos - путь исследования или познания logos - понятие, учение) - система принципов и способов организации и построения теоретической и практической деятельности, а также учение об этой системе25. Методология включает комплекс конкретно-научных методов исследования: наблюдение, эксперимент, моделирование и др., которые, в свою очередь, преломляются во множестве специальных процедур - методиках получения научных данных. От теории познания методологию отличает акцент на методах, путях достижения истинного, практически эффективного знания. Таким образом, методология включает в себя фактические эвристические процедуры, используемые в конкретном исследовании, а также обоснование и формулировку систематических и логически последовательных методов поиска знания26. По мнению автора, методология управления совокупным финансовым риском включает в себя формулировку его понятия, выделение факторов и проведение классификации рисков, определение методов и процедур оценки отдельных компонентов совокупного финансового риска и их агрегации, а также методов верификации моделей оценки рисков, разработку интегрированных подходов, процедур и методов управления рисками. Управление рисками банка осуществляется по двум основным направлениям: 1) реализация превентивных мер управления риском, направленных на предварительное выявление риска и организация мероприятий, направленных на устранение причин риска; 2) реализация мер, направленных на устранение последствий реализованных рисков. Основными методами управления рисками являются26: мониторинг и контроль рисков, в процессе которого происходит выявление и оценка рисков, используемая при принятии дальнейших управленческих решений; диверсификация рисков, направленная на снижение максимально возможных потерь в результате реализации риска, инициированного одним событием; ограничение риска, предусматривающее установление лимитов деятельности, позволяющих удерживать потери от рисков в заранее определенных пределах; резервирование риска, предусматривающее предварительное признание риска в итогах финансовой деятельности банка; передача рисков через включение их в цену продуктов и услуг банка; распределение риска через передачу части/ полного объема риска третьим лицам (в т.ч. страхование и хеджирование); заинтересованность в риске: оценка финансовых результатов банка и его подразделений с учетом размера ожидаемых и непредвиденных рисков и внедрение соответствующей системы стимулирования персонала.
С точки зрения совокупного финансового риска в целом, страхование и хеджирование является неприменимым методом (хотя может использоваться для управления рисками отдельными видами финансового риска - операционного, рыночного, кредитного). Более подробно методы оценки совокупного финансового риска будут рассмотрены во второй главе, система управления совокупным финансовым риском (в т.ч. методы управления) - в третьей главе. В данной главе мы предлагаем сконцентрироваться на обзоре существующих стандартов оценки и управления рисками, на подходах к выделению и классификации компонентов совокупного финансового риска. Экономический капитал. Принципы покрытия совокупного финансового риска банка В литературе не существует однозначной и устоявшейся трактовки понятия «экономический капитал» и его составляющих27. Dimitris N. Chorafas в работе, посвященной экономическому капиталу32 отмечает, что каждая кредитная организация в итоге сама должна определить, какие компоненты следует включить в размер экономического капитала. Он, в свою очередь, выделяет три компонента совокупного экономического капитала: регулятивный капитал, рассчитанный в соответствии с требованиями Базельского комитета под кредитный, рыночный и операционный риски; балансовый капитал (разнообразные фонды и резервы); забалансовый капитал (капитал под производные инструменты, секьюритизированные ссуды и пр. забалансовые активы). По мнению международного рейтингового агентства Standard & Poor s, «экономический капитал это такая сумма, что любая возможная потеря может превысить ее с очень незначительной вероятностью. Это означает, что экономический капитал должен покрывать все возможные виды риска, даже если рынок не поддерживает или не провоцирует к созданию новых резервных фондов и пополнению капитала». Standard & Poor s выдвигает четыре критерия к установлению размера экономического капитала: - отсутствие доступа к рынкам капитала в течение 3-х лет; - снижение уровня возврата ссуд; - достаточный капитал для продолжения операций кредитования; - усиленное рефинансирование ссуд. По версии Standard & Poor s экономический капитал имеет две метрики: 1) скорректированный внутренний капитал (adjusted core equity, ACE) собственный капитала за вычетом гудвилла и резервов; 2) скорректированный совокупный капитал (adjusted total equity, ATE), который представляет собой капитал первого уровня28 (Tier-1) с корректировками на выплаты кредиторам в случае ликвидации и средства для нейтрализации потерь. Национальный банк Австрии считает, что «в идеале размер экономического капитала должен включать акционерный капитал, резервы и фонды покрытия основных банковских рисков, скрытие резервы, субординированные займы, добавочный капитал». По мнению независимого рейтингового агентства A.M. Best European Operation «Экономический капитал представляет собой размер капитала, необходимого финансовому институту, чтобы соблюдать стандарты платежеспособности (solvency standards. Экономический капитал включает в себя акционерный капитал, резервы и все другие виды капитала, которые могут компенсировать расходы по страховым выплатам (применительно к страховому бизнесу)»29. В Энциклопедии финансового риск-менеджмента30 дано следующее определение экономического капитала: «Экономический капитал представляет собой внутрибанковскую оценку совокупной потребности в капитале, отражающую как величину принимаемого риска (например, волатильность прибыли), так и склонность к риску его владельцев и клиентов (например, целев