Тумасянц Светлана Марксовна. Инвестиционно-заемная система региона

brief description

Тумасянц Светлана Марксовна. Инвестиционно-заемная система региона : 08.00.05, 08.00.10 Тумасянц, Светлана Марксовна Инвестиционно-заемная система региона (Механизмы управления) : Дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.05, 08.00.10 Москва, 2000 333 с. РГБ ОД, 71:02-8/33-3

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Теоретические основы и методические аспекты региональных заимствований инвестиционной направленности 13
1.1. Теоретические основы формирования и управления системой долговых обязательств как источника инвестиций в развитие региона 13
1.2. Методические аспекты привлечения заемных ресурсов инвестиционной направленности как части государственного и регионального долга 30
1.3. Российский и международный опыт заимствований инвестиционной направленности 44
1.4. Московская инвестиционно-заемная система как форма привлечения финансового капитала в условиях переходного периода 60
Глава 2. Анализ предпосылок формирования инвестиционно-заемной системы региона 71
2.1. Инвестиционный климат и оценка инвестиционной привлекательности региона 71
2.2. Государственное регулирование и анализ нормативно-правовой базы инвестиционно-заемной деятельности региона 84
2.3. Совокупность региональных гарантий возвратности заемных средств 99
Глава 3. Концептуальные основы формирования механизмов управления инвестиционно-заемной системы региона 112
3.1. Экономическая сущность ИЗС региона как субъекта и объекта эффективного управления 112
3.2. ИЗС региона - системный объект исследования 125
3.3. Методические основы формирования механизмов управления ИЗС региона 139
3.4. Планирование - центральное звено в управление ИЗС региона 154
Глава 4. Организационно-финансовый механизм инвестиционно-заемной системы региона 168
4.1. Функциональная структура ИЗС региона. Финансовые потоки в системе 168
4.2. Организационная структура ИЗС региона и порядок взаимодействия ее участников 179
4.3. Функциональная матрица и структурно-функциональные схемы взаимодействия участников ИЗС региона 192
Глава 5. Экономические методы в управлении инвестиционно-заемной системой региона 205
5.1. Система плановых показателей и нормативов в ИЗС региона 206
5.2. Система учета финансовых потоков и результатов финансовой деятельности в ИЗС региона 216
5.3. Методы антикризисного управления ИЗС региона 229
Заключение 242
Список использованной литературы 249

Введение к работе

Актуальность исследования. Экономическая ситуация, сложившаяся в России, определяет первостепенность задачи перехода от затянувшегося спада к экономическому росту. Основным из решающих факторов обеспечения этого, а также социально-экономической стабилизации в стране и ее регионах являются инвестиции. Острейший дефицит этого ресурса приводит к значительному отставанию научно-технического и технико-технологического уровня производства, невыполнению важнейших экономических и социальных проектов, целевых программ.
Инвестиционный потенциал экономики страны и ее регионов сужается в связи со снижением величины валового внутреннего продукта и его доли, направляемой в инвестиционный сектор. Финансовые кризисы последних лет еще более ограничивают инвестиционные возможности, в том числе связанные с привлечением иностранных инвестиций.
В этих условиях поиск финансовых источников вложений в реальный сектор экономики и в социальную сферу, выявление и задействование новых каналов поступления инвестиционных ресурсов делают проблему актуальной для научного исследования. В период нарастающего бюджетного дефицита возрастает значение заемных и кредитных средств в качестве финансовых источников инвестиций в экономику. В связи с этим возникает необходимость теоретико-методического обоснования путей системного решения этой проблемы, формирования адекватного финансово-кредитного механизма реализации задач социально-экономической политики на региональном уровне. Актуальность данных проблем для становления современной экономики определила выбор исследования.
Целью исследования является решение комплексной научной проблемы, имеющей народнохозяйственное значение и вносящей вклад в формирование теории социально-экономического развития регионов в переходный период, суть которой состоит в обосновании научных подходов к решению задачи ресурсного обеспечения инвестиционной составляющей этого развития, а также разработке методических и практических рекомендаций по формированию, внедрению и совершенствованию механизмов управления инвестиционно-заемными процессами в регионе - субъекте Российской Федерации, разработке системы показателей и нормативов, форм и методов эффективного управления долговыми обязательствами для реализации задачи возобновления динамичного социально-экономического развития региона в современных условиях перехода к рыночным отношениям.
Цель работы определила круг взаимосвязанных задач, решение которых обеспечило ее реализацию. К ним относятся:
- обобщение международной и российской теории и практики государственных, субфедеральных и муниципальных заимствований инвестиционной направленности и управления сформированными долговыми обязательствами;
- выявление роли и особенностей государственного регулирования инвестиционно-заемными процессами региона в период становления рыночных отношений;
- исследование экономической сущности ИЗС региона как объекта и субъекта управления, как системы механизмов и организационных форм, обеспечивающих движение заемных и инвестиционных средств в системе региональных финансовых потоков; изучение закономерностей формирования и совершенствования механизма эффективного управления ИЗС региона; методологическое обоснование создания ИЗС региона и формулирование концепции разработки, внедрения, функционирования и совершенствования механизмов управления ИЗС региона-субъекта Российской Федерации; - разработка системы классификационных признаков, используемых в ходе анализа инвестиционно-заемных процессов, и группировка в соответствии с ними инструментов задолженности, составляющих ИЗС региона, участников инвестиционно-заемной деятельности, показателей и нормативов, применяемых в управлении ИЗС; - разработка организационной и функциональной структуры ИЗС региона, системы планирования, обоснование принципов учета и отчетности, обеспечивающих эффективное стратегическое и оперативное управление системой в условиях финансовой нестабильности.
Объектом исследования являются инвестиционно-заемная деятельность хозяйствующих субъектов на уровне региона, экономические отношения между ними, управленческие механизмы и технологии, обеспечивающие формирование, функционирование и развитие региональной инвестиционно-заемной системы (далее по тексту ИЗС) как составляющей целостного механизма управления региональным долгом, с одной стороны, и инструментом реализации региональной инвестиционной политики, с другой.
Предметом исследования являются совокупность теоретических, методических и практических особенностей экономических процессов, протекающих в инвестиционно-заемной системе региона, процессы привлечения заемных и кредитных ресурсов и их возврат; инвестиционное использование этих ресурсов для реализации региональных проектов, возвратных и доходных; обеспечение эффективного управления ИЗС региона.
Теоретическую и методическую основу исследования составили научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области экономической теории, региональной экономики, теории финансов и рынка ценных бумаг, теории управления инвестициями и экономической эффективности инвестиционных процессов, государственного управления собственностью и государственного регулирования экономикой, в том числе, работы Аткинсона Э.Б., Барда B.C., Бирмана Г., Богачева Е.Н., Бурака П.И., Гитмана Л., Головачева Д.Л., Гохберга М.Я., Джонка М.Д., Зуева В.М., Ивантера В.В., Климовича М.В., Кошкина В.И., Кривошеина А.Н., Левина А.П., Лексина В.Н., Леонтьева В.В., Львова Д.С, Маркса К., Миркина Я.М.,
Павлюченко В.М., Пахомова СБ., Поляка Г.Б., Райзберга Б.А., Рождественской И.А., Стиглица Дж. Э., Шаблина А.О., Шапиро В.Д., Шеремета В.В., Шмидта С, Шульги В.А., и др.
В работе использованы методы системного анализа и синтеза, балансовый, нормативный, сравнительного сопоставления, экономико-математические и другие методы познания сущности социально-экономических явлений. В диссертации анализируются и обобщаются концептуальные подходы, воплощенные в российских нормативно-правовых актах федерального и субфедерального уровня, а также зарубежных стран по государственному регулированию рынка инвестиций, рынка ценных бумаг, управлению собственностью.
Информационной базой исследования стали официальные документы: указы, распоряжения, решения, постановления законодательных и исполнительных органов власти Российской Федерации, г. Москвы, Федеральной комиссии по ценным бумагам, Минфина и Госкомстата России, а также материалы, опубликованные в научных монографиях и периодической печати, представленные на конференциях и совещаниях.
В работе использованы материалы Международного валютного фонда, институтов РАН, отчеты и данные о функционировании ИЗС г. Москвы, а также результаты расчетов автора.
В процессе анализа использованы данные об инвестиционном климате регионов России, маркетинговые исследования и данные специализированных источников в финансовой и инвестиционной сфере об опыте государственных, субфедеральных и муниципальных заимствований, в области управления собственностью.
Научная новизна выполненного исследования состоит в том, что впервые сформулирована научная проблема и доказана возможность ее рассмотрения и практического внедрения в реальных условиях на уровне региона-субъекта Российской Федерации, суть которой состоит в теоретическом обосновании, разработке методических и практических рекомендаций, внедрении и совершенствовании механизмов управления инвестиционно-заемными процессами как единой системой, обеспечивающей рост инвестиционной активности и эффективное управление долговыми обязательствами в регионе, что способствует в условиях финансовой нестабильности решению задач социально-экономического развития региона.
Личный вклад автора в решение проблем, имеющих элементы научной новизны и вынесенных на защиту, состоит в следующем:
• сформулированы теоретические положения, определяющие экономическую сущность ИЗС региона-субъекта РФ, как участника социально-экономических процессов, в том числе заимствований, инвестирования, купли-продажи, ипотечного кредитования и других, в рамках которых реализуются экономические и правовые отношения, в том числе право собственности на субфедеральные облигации и их имущественное обеспечение;
• обоснованы теоретические, методические и практические положения концепции разработки, внедрения, функционирования и совершенствования механизмов управления ИЗС региона-субъекта РФ, сущностью которой является единство заемных, инвестиционных процессов и их технологического обеспечения, базирующегося на единстве экономического организационного и правового механизмов;
• обоснована система классификационных признаков и проведена группировка в соответствии с ними инструментов государственной, субфедеральной и муниципальной задолженности по виду ее и источникам средств; структурных блоков ИЗС региона (заемного, инвестиционного, технологического) и ее участников; по отнесению к субъекту или объекту управления в ИЗС, месту и уровню управления в системе, организационно-правовой форме, специализации, юридическому месторасположению, характеру связей с другими участниками системы;
• предложена система экономических и управленческих показателей и нормативов, используемых в процессе организации привлечения, использования и возврата заемных средств, в ходе формирования и реализации региональной инвестиционной программы, обеспечивающих единство процессов планирования, учета и отчетности в системе, объединенных в том числе по видам ресурсов, горизонту планирования, месту применения, характеру установления и обозначения, степени детализации, целевому применению и другим характеристикам;
• разработана организационная и функциональная структуры управления ИЗС региона, включающие направления: общеорганизационные вопросы, заемный блок, инвестиционный блок, межрегиональное развитие, управление финансовыми фондами облигационных займов, контрольные функции, учет и отчетность; управление формированием системы займов и выпуском ценных бумаг; управление размещением и обращением ценных бумаг; управление использованием денежных средств; управление погашением ценных бумаг и реструктуризацией регионального долга;
• обоснованы методы антикризисного регулирования и управления ИЗС региона, в том числе предупредительные меры (предотвращение неплатежеспособности или банкротства органов власти региона-субъекта РФ); реорганизационные процедуры (внешнее управление, финансовую санацию бюджета); реструктуризация долговых обязательств и другие;
• доказано, что разработанные механизмы управления ИЗС региона-субъекта Российской Федерации является необходимым компонентом системы управления социально-экономическим развитием в регионе.
Практическая значимость работы состоит в том, что ее теоретическое обоснование, содержащиеся в ней методические положения и рекомендации по формированию механизма управления ИЗС использованы:
- при разработке и внедрении инвестиционно-заемной системы г. Москвы как подсистемы управления социально-экономическим комплексом столицы;
- в процессе функционирования и развития ИЗС г. Москвы в единстве заемного, инвестиционного и технологического блоков; организационного, правового и экономического механизмов управления системой, обеспечивающих устойчивость и финансовую безопасность ИЗС в условиях финансовых кризисов;
- при формировании межрегиональных связей в ходе реализации заемной и инвестиционной политики, проводимой Правительством Москвы в последние годы.
Результаты исследования могут быть использованы:
- законодательными органами Российской Федерации и ее субъектов при подготовке нормативно-правовых актов, регулирующих инвестиционную и заемную деятельность регионов;
- исполнительными органами власти субъектов Российской Федерации и муниципальных образований для разработки и реализации форм государственного регулирования и управления инвестиционными и заемными процессами;
- в системе подготовки специалистов и переподготовки управленческих кадров по специальности «Менеджмент».
Апробация результатов исследования.
Результаты исследования использованы при разработке проекта Концепции управления государственной собственностью в Российской Федерации (1996 г.) для Мингосимущества РФ, материалов и документов Московской городской Думы, Правительства Москвы, Московского Комитета муниципальных займов и развития фондового рынка в период 1996-1999 годов, в процессе подготовки студентов по специальности «Менеджмент» в Московском государственном университете инженерной экологии, Высшей школе приватизации и предпринимательства, а также на квалификационных семинарах для работников органов исполнительной власти, финансовой и инвестиционной сферы, рынка недвижимости.
Результаты исследования докладывались в период 1996-1999 годов на конференциях и научных совещаниях, посвященным проблемам управления собственностью и инвестициями, инвестиционно-заемной деятельности региона, в частности на Всероссийской научно-практической конференции «Экономические реформы и управление собственностью» (г. Москва, декабрь 1995 года); практической конференции «Муниципальные займы: технология, организация, инвестиции» (г. Москва, апрель 1997 г.); международном семинаре «Проблемы муниципального заимствования» (г. Лондон, декабрь 1997 г.); Петербургском экономическом форуме (г. Санкт-Петербург, июнь 1998 г.); межрегиональном семинаре «Инвестиционная деятельность в жилищном строительстве» (г. Москва, июнь 1999 г.).
По теме диссертации опубликованы 25 работ общим объемом 102 п.л., из которых 45,0 п.л. принадлежат лично автору.

Теоретические основы формирования и управления системой долговых обязательств как источника инвестиций в развитие региона

Девяностые годы для России стали периодом системных экономических преобразований на фоне переустройства политической системы. В этих условиях для обеспечения социальной стабильности в обществе через поддержку и развитие экономики особо значимым стал поиск источников инвестиционных ресурсов. Это проблема как страны в целом, так и ее регионов.
В российской экономической теории определены различные территориальные составляющие Российской Федерации: «территория», «регион», «территориальное образование», «региональная система». В правовой практике выделяются Федерация, субъект РФ, муниципальное образование.
Обобщая аналитический обзор экономических и правовых источников по проблемам привлечения инвестиций (в составе заемных и кредитных средств) в Россию и ее территориальные структуры, а также управлению долговыми обязательствами для целей настоящего диссертационного исследования обобщены указанные выше понятия.
Под «территорией» некоторые авторы понимают часть социального (в первую очередь, населения), природного (в том числе природно-ресурсного и экологического), экономического, инфраструктурного, культурно исторического и, наконец, собственно пространственного потенциалов государства, которая находится в юрисдикции субфедеральных или местных (муниципальных) органов власти [72]. Близким по содержанию является определение «региона». В российской правовой практике и экономической теории англоязычный термин «регион» применяется с учетом того, что это часть территории страны, обладающая общностью природных, социально-экономических, национально-культурных и иных условий, имеющая определенную степень целостности, внутреннего единства [23], [72]. В контексте настоящей работы использовано слово «регион» в понимании того, что это прежде всего территория, с присущими ей особенностями, фиксированная географическими границами, имеющая относительно самостоятельное политическое устройство.
Для целей исследования изучена международная и российская классификация регионов. Чаще всего в основу последней кладутся следующие критерии: уровень и темпы экономического развития регионов; тип территориальной структуры хозяйства (узловой и гомогенный регионы); уровень урбанизации; коэффициент плотности населения; темпы прироста населения; характер и коэффициент производственной специализации и др. [23].
Разнообразность территории России определяет множественность регионов на ее территории и подходов к их классификации. К основным видам (уровням) относятся: макрорегионы (Западный и Восточный макрорегионы, зона Севера); крупные экономические районы (их 11), субъекты Федерации (89), территориально-производственные комплексы, промышленные узлы [ПО].
Для целей настоящей диссертационной работы локализовано внимание на регионе-субъекте Российской Федерации (далее по тексту РФ). В экономической теории имеется классификация и на уровне регионов - субъектов РФ. Можно выделить следующие их типы [110]: по свойствам, связанным с географическим положением (приморские; приграничные; внутренние); по выполняемым функциям (столичные; рекреационные); по уровню урбанизации (высокоурбанизированные; со средним уровнем урбанизации; с преобладанием сельского населения); по уровню и типу хозяйственного развития (индустриальные; индустриально-аграрные; аграрно-индустриальные; аграрные); по времени и стадиям хозяйственного освоения (старопромышленные; вторичного индустриального освоения; нового освоения; пионерного освоения); по разнообразию отраслевой специализации (моноотраслевые; с несколькими отраслями специализации; многоотраслевые); по стадиям промышленного освоения (ресурсные; базовых отраслей; обрабатывающих отраслей) и т.д.
Как показывают исследования один и тот же регион попадает в различные классификационные группы. Важнейшей характеристикой региона является уровень его урбанизации. Есть мнения [9], [82], что крупные и крупнейшие города и городские агломерации могут рассматриваться как аналоги региона. К таким городам-регионам можно отнести Москву, Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Новосибирск.