МОДЕЛЮВАННЯ ВАЛЮТНО – КУРСОВОЇ ПОЛІТИКИ В ТРАНСФОРМАЦІЙНІЙ ЕКОНОМІЦІ

Краткое описание

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД
«КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
ІМЕНІ ВАДИМА ГЕТЬМАНА»

На правах рукопису

Кучеренко Світлана Адамівна

УДК 336.748.7

МОДЕЛЮВАННЯ ВАЛЮТНО – КУРСОВОЇ ПОЛІТИКИ
В ТРАНСФОРМАЦІЙНІЙ ЕКОНОМІЦІ

Спеціальність 08.00.11 – математичні методи, моделі
та інформаційні технології в економіці

ДИСЕРТАЦІЯ

на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
Шарапов Олександр Дмитрович
к.т.н., професор

Київ – 2011

ЗМІСТ
ВСТУП………………………………………………………………..……… 5
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ВАЛЮТНО-КУРСОВОЇ ПОЛІТИКИ …………………..……………………………..……..………... 13
1.1 Аналіз теоретичних підходів щодо формування механізму валютно-курсової політики………………………..………………………..………….. 13
1.2 Емпіричні та аналітичні дослідження ефективності валютно-курсової політики в трансформаційній економіці……………………………..……... 28
1.3 Концептуальні положення моделювання валютно-курсової політики 47
Висновки до розділу 1…………………….……….………………....……… 70
РОЗДІЛ 2. КОПЛЕКС МОДЕЛЕЙ ВАЛЮТНО-КУРСОВОЇ ПОЛІТИКИ………………………………………………...…………..….… 73
2.1 Механізм формування офіційного курсу гривні, особливості моделювання в трансформаційній економіці України…………………….. 73
2.2 Модель оцінювання адекватного рівня валютного курсу……….…….. 95
2.3 Моделі взаємозв’язку валютного курсу та основних макроекономічних параметрів………...………………………..……….…...
110
Висновки до розділу 2……………………………………….…………....…. 127
РОЗДІЛ 3. КОМП’ЮТЕРНЕ МОДЕЛЮВАННЯ ВАЛЮТНО-КУРСОВОЇ ПОЛІТИКИ….……………………………………………….. 130
3.1 Програмна реалізація економіко-математичного інструментарію для обґрунтування вибору монетарного режиму валютного курсу в трансформаційній економіці України………………………...…………….. 130
3.2. Оцінювання впливу валютно-курсової політики Національного банку України на процес курсоутворення…………………………………. 148
3.3. Результати комп’ютерного моделювання впливу валютно-курсової політики на макроекономічні параметри та їх аналіз..……………………. 155
Висновки до розділу 3……………………………………………………….. 177
ВИСНОВКИ ……………………………….…………………………........... 181
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ……………..……….……….… 184
ДОДАТКИ………………………………………..………….…….………… 213

ПЕРЕЛІК УМОВНИХ ПОЗНАЧЕНЬ
ВВП Валовий внутрішній продукт.
ВКВ Вільно конвертована валюта.
ВК Валютний курс.
(ВМ)ПКС Індекс Big Mac по паритету купівельної спроможності.
ДПВКП Державна програма валютно-курсової політики.
ЕП Ефект переносу.
ІСЦ Індекс споживчих цін.
ІТ Монетарний режим «таргетування інфляції».
МВФ Міжнародний валютний фонд.
МР Міжнародні резерви.
НБУ Національний банк України.
НТП Науково-технічний прогрес.
ОВДП Облігацій внутрішньої державної позики.
ПКС Паритет купівельної спроможності.
НЕОК Номінальний ефективний валютний курс.
РЕОК Реальний ефективний валютний курс.
УМВБ Українська Міжбанківська Валютна біржа.
ADF Розширений тест Дікі-Фуллера.
AIC Інформаційний критерій Акайка.
CASE Центр соціально-економічних досліджень.
ЕСМ Модель коригування помилки.
SIC Інформаційний критерій Шварца.

ВСТУП

Актуальність теми. Трансформаційні процеси національної економіки пов’язані з глобалізацією, прискоренням темпів науково-технічного прогресу, значними інформаційними процесами, підвищенням ролі інфраструктурних факторів у соціально-економічному розвитку. За таких умов посилюється роль держави як загальнонаціонального центру регулювання, контролю, планування та прогнозування економічного розвитку. Одним з головних напрямів цього процесу є забезпечення стабільності валютно-курсової політики, на який звертається увага в Законі України «Про засади внутрішньої і зовнішньої політики». Реалізація зазначеної цілі є можливою за умови створення нових інструментів запобігання валютним ризикам, що підтверджується в напрямах реформування фінансового сектору, зазначених у Програмі економічних реформ на 2010–2014 роки «Заможне суспільство, конкурентоспроможна економіка, ефективна держава». Необхідність підвищення дієвості та обґрунтованості економічних рішень потребує розробки й застосування адекватних економіко-математичних моделей і методів валютно-курсової політики, які нададуть змогу суб’єктам валютного ринку розв’язувати завдання щодо регулювання валютного курсу й забезпечать його цілеспрямований рух у напряму обраного пріоритету, дозволять зменшити втрати завдяки прийняттю обґрунтованих рішень.
Проблеми валютно-курсової політики та оцінювання впливу її інструментів на макроекономічні параметри є предметом дослідження в працях провідних зарубіжних та українських вчених-економістів. Загальнотеоретичні положення здійснення валютно-курсової політики викладені в працях Я. Белінської, А. Гальчинського, О. Дзюблюка, Ф. Журавка, В. Козика, А. Мороза, О. Петрика, А. Румянцева, В. Рокоча, В. Шевчука, Т. Шемет, В. Ющенка та інших. Вагомий внесок для дослідження управління валютним курсом та оцінювання впливу інструментів його регулювання на макроекономічні показники зробили О. Береславська, С. Берестовий, Ю. Василенко, О. Владимир, Т. Мосієнко, Т. Унковська, А. Холопов, С. Юргелевич та інші. Питання, що розкривають основні методи та моделі економічних процесів, розглянуто в роботах Е. Балацького, Дж. Бокса, Т. Вахненко, В. Вітлінського, Г. Дженкінса, В. Дербенцева, Р. Енгла, А. Єриної, І. Лук’яненко, О. Піскунової, В. Сизоненко, В. Соловйова, А. Черьомухіна, О. Шарапова, C. Шумської та інших.
Проте, незважаючи на значний вклад у процес розробки цієї проблематики, на сучасному етапі досліджень залишаються невивченими специфічні аспекти валютно-курсової політики держави. Зокрема, подальшого дослідження потребує розроблення математичних моделей і методів функціонування валютно-курсової політики, кількісного визначення її параметрів та оцінювання впливу інструментів валютно-курсової політики на основні макроекономічні параметри. Це зумовило вибір теми дисертаційної роботи, визначило її мету та завдання.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертацію виконано відповідно до плану науково-дослідних робіт кафедри інформатики ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана» (тема: «Моделювання динамічних та структурних характеристик складних інформаційних, соціальних та економічних систем», № державної реєстрації 0108U006687). У межах цієї теми автором здійснено моделювання валютно-курсової політики України, розроблено пропозиції щодо її удосконалення.
Дослідження виконане з урахуванням Закону України «Про державне прогнозування та розроблення програм економічного та соціального розвитку України», Закону України «Про засади внутрішньої і зовнішньої політики», Програми економічних реформ на 2010–2014 роки «Заможне суспільство, конкурентоспроможна економіка, ефективна держава» в напрямі забезпечення валютно-курсової стабільності в економіці України.
Мета і завдання дослідження. Метою дослідження є розробка науково-практичних рекомендацій щодо моделювання валютно-курсової політики в трансформаційній економіці, що дозволяє кількісно визначити параметри валютно-курсової політики та оцінювати ефективність заходів валютного регулювання.
Мета визначає необхідність розв’язання таких завдань:
- проаналізувати теоретичні підходи щодо формування механізму валютно-курсової політики;
- дослідити ефективність валютно-курсової політики в трансформаційній економіці України;
- розробити концептуальні положення моделювання валютно-курсової політики;
- проаналізувати механізм формування офіційного курсу гривні та визначити особливості його моделювання в трансформаційній економіці України;
- розробити економіко-математичні моделі взаємозв’язку валютного курсу та основних макроекономічних параметрів;
- запропонувати економіко-математичний інструментарій для обґрунтування вибору монетарного режиму валютного курсу в трансформаційній економіці України;
- запропонувати економіко-математичний інструментарій оцінювання впливу валютно-курсової політики Національного банку України на процес курсоутворення;
- здійснити практичну реалізацію розроблених рекомендацій щодо моделювання валютно-курсової політики для економіки України.
Об’єктом дослідження є валютно-курсова політика України.
Предметом дослідження є методи та моделі валютно-курсової політики трансформаційної економіки України в умовах нестаціонарності.
Методи дослідження. Теоретичну та методологічну основу дослідження складають праці вітчизняних і зарубіжних науковців з розробки економіко-математичних моделей і методів функціонування валютно-курсової політики та оцінювання впливу її інструментів на макроекономічні параметри. Для дослідження ефективності валютно-курсової політики в трансформаційній економіці та при розробці концептуальних положень моделювання валютно-курсової політики використано історико-логічний та системний підходи, методи індукції та дедукції – при аналізі теоретичних підходів щодо формування механізму валютно-курсової політики й розробці моделей взаємозв’язку валютного курсу та основних макроекономічних параметрів, методи абстракції, статистичних порівнянь, структурного аналізу, економіко-математичного моделювання, аналізу часових рядів використані при досліджені механізму формування офіційного курсу гривні, оцінюванні впливу валютно-курсової політики Національного банку України на процес курсоутворення, обґрунтуванні вибору монетарного режиму валютного курсу, розробці моделей оцінювання адекватного рівня валютного курсу та впливу валютно-курсової політики на основні макроекономічні параметри України.
Для виконання цього дослідження було використане програмне забезпечення Microsoft Excel, EViews 3.1, Statistica 6.0.
Інформаційну базу дослідження складають методичні та статистичні матеріали Міністерства економічного розвитку і торгівлі України, Міністерства фінансів України, Державного комітету статистики України, Національного банку України, Міжнародного валютного фонду, Світового банку, Центру соціально-економічних досліджень, науково-аналітичних статей вітчизняних і зарубіжних учених, ресурси світової мережі Інтернет.
Наукова новизна одержаних результатів. У дисертації розроблено науково-практичні рекомендації моделювання валютно-курсової політики в трансформаційній економіці України, що дозволило отримати такі результати:
вперше:
- розроблено концептуальні положення моделювання валютно-курсової політики на засадах побудови та використання економіко-математичних моделей, що, на відміну від існуючих, дозволяють здійснити моделювання довгострокової рівноваги та короткострокової динаміки, провести оцінювання зміни основних макроекономічних параметрів у результаті валютних шоків, визначити відносну важливість факторів на динаміку основних макроекономічних параметрів, врахувати регулюючу роль НБУ в процесі курсоутворення, що створює умови для ефективного регулювання валютно-курсової політики;
удосконалено:
- економіко-математичний інструментарій оцінювання впливу валютно-курсової політики Національного банку України (НБУ) на процес курсоутворення, що, на відміну від існуючих, дає можливість кількісно оцінювати ступінь впливу інструментів державного регулювання на формування рівня офіційного курсу гривні;
- економіко-математичні моделі взаємозв’язку валютного курсу та основних макроекономічних параметрів, що, на відміну від існуючих враховують: довгострокову рівновагу та короткострокову динаміку, регулюючу роль НБУ;
- економіко-математичний інструментарій щодо обґрунтування вибору монетарного режиму валютного курсу для національної економіки, що, на відміну від існуючих, дає можливість кількісно оцінювати доцільність застосованого режиму валютного курсу як в короткостроковому, так і в довгостроковому періоді;
дістали подальший розвиток:
- періодизація етапів формування валютно-курсової політики в Україні, що, на відміну від існуючих, включає такі критерії систематизації, як рівень валютного курсу, інструменти регулювання валютно-курсової політики, грошово-кредитну політику держави; макроекономічну ситуацію країни. Розроблена періодизація етапів дала можливість здійснити аналіз факторів, які вплинули на динаміку валютного курсу в національній економіці, оцінити ефективність застосованих інструментів валютно-курсової політики, визначити пріоритетні цілі валютно-курсової політики за досліджуваний період, обґрунтувати необхідність використання математичних методів і моделей протягом здійснення валютно-курсової політики;
- механізм формування офіційного валютного курсу в трансформаційній економіці України, що, на відміну від існуючих, враховує кількісне визначення ступеня впливу НБУ на процес курсоутворення; адекватність міжнародних резервів НБУ відповідно до їхньої функціональної пріоритетності. Розроблений механізм дозволяє суб’єктам валютного ринку передбачити зміни в динаміці офіційного валютного курсу гривні.
Практичне значення одержаних результатів полягає у можливості прикладного застосування основних теоретичних положень, моделей, викладених у роботі пропозицій та практичних розробок, придатних для використання при розробці, реалізації, оцінюванні наслідків валютно-курсової політики для суб’єктів валютного ринку трансформаційної економіки України в умовах нестаціонарності. Основні результати дослідження було застосовано в практичній діяльності Управління зовнішніх зносин та європейської інтеграції Черкаської обласної державної адміністрації (довідка № 116 від 05.03.2009 р.), Товариства з обмеженою відповідальністю «Агро-поліс плюс» (довідка № 214 від 18.11.2010 р.), Товариства з обмеженою відповідальністю «Фірма РАД» (довідка № 15 від 21.02.2011 р.), а також використані в навчальному процесі Черкаського національного університету імені Богдана Хмельницького при викладанні дисциплін: «Аналіз національної економіки», «Міжнародна економіка», «Теорія міжнародної економіки», «Економіко-математичне моделювання», «Економіко-математичні моделі в управлінні та економіці» (довідка № 102/03 від 27.02.2009 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертація є самостійною завершеною роботою, всі результати одержані автором самостійно та опубліковані в його наукових працях. З наукових робіт, опублікованих у співавторстві, в дисертації використані лише ті ідеї та положення, які є результатом особистих досліджень автора.
Апробація результатів дисертації. Основні положення та наукові результати дисертації були апробовані на наукових, практичних конференціях та науково-методичних семінарах, обговорені в порядку дискусії та отримали позитивну оцінку. З-поміж них варто означити ІІІ Міжнародну науково-практичну конференцію «Теорія і практика перебудови економіки» (м. Черкаси, ЧДТУ, 25–27 листопада 2002 р.), V Всеукраїнську науково-практичну конференцію «Комп’ютерне моделювання та інформаційні технології в науці, економіці та освіті» (м. Черкаси, 21–23 квітня 2003 р.), Четвертий науково-методичний семінар «Інформаційні технології у навчальному процесі» (м. Одеса, 25–28 червня 2003 р.), ІV Міжнародну науково-практичну конференцію «Теорія і практика сучасної економіки» (м. Черкаси, ЧДТУ, 15–17 жовтня 2003 р.), IV Всеукраїнську конференцію молодих науковців ІТОН -2004 «Інформаційні технології в освіті, науці і техніці» (м. Черкаси, 28–30 квітня 2004 р.), V Міжнародну науково-практичну конференцію «Теорія і практика сучасної економіки» (м. Черкаси, ЧДТУ, 15–17 вересня 2004 р.), ІІ Всеукраїнську науково-практичну конференцію молодих науковців «Інформаційні технології та моделювання в економіці» (м. Черкаси, 15–17 травня 2007 р.), ІІІ Міжнародну науково-практичну конференцію «Соціально-економічні наслідки ринкових перетворень у постсоціалістичних країнах» (м. Черкаси, 26–28 вересня 2007 р.), VІІІ Міжнародну науково-практичну конференцію «Теорія і практика сучасної економіки» (м. Черкаси, ЧДТУ, 26–28 жовтня 2007 р.), Міжнародну науково-практичну конференцію «Банківська система України в умовах глобалізації фінансових ринків» (м. Черкаси, 15–16 листопада 2007 р.), І Міжнародну науково-практичну конференцію «Моніторинг, моделювання та менеджмент емерджентної економіки» (м. Черкаси, 13–15 травня 2008 р.), Міжнародну науково-практичну конференцію «Соціальні фактори стійкого інноваційного розвитку економіки» (м. Мінськ, 24–25 вересня 2008 р.), ІV Міжнародну наукову конференцію «Соціально-економічні наслідки ринкових перетворень постсоціалістичних країн» (м. Черкаси, 23–25 вересня 2009 р.), І Міжнародну науково-практичну конференцію «Бізнес та умови його розвитку: національний та міжнародний дискурси» (м. Донецьк, 2010 р.), ІІ Міжнародну науково-практичну конференцію «Інформаційні технології та моделювання в економіці» (м. Черкаси, 19–21 травня 2010 р.), V Міжнародну наукову конференцію «Соціально-економічні наслідки ринкових перетворень у постсоціалістичних країнах» (м. Черкаси 21–23 вересня 2011 р.).
Публікації. Основний зміст та результати дисертаційної роботи опубліковано в 30 наукових працях загальним обсягом 10 друк. арк. (особисто авторові належить 9,44 друк. арк.), з-поміж публікацій, 12 статей у наукових фахових виданнях (особисто авторові належить 6 друк. арк.), 2 публікації в інших виданнях (особисто авторові належить 1,02 друк. арк.), 16 тез та матеріалів конференцій (особисто авторові належить 2,42 друк. арк.).

Список литературы

ВИСНОВКИ

У дисертації здійснено теоретичні узагальнення та вирішення наукового завдання щодо моделювання валютно-курсової політики в трансформаційній економіці з метою кількісного визначення параметрів валютно-курсової політики та оцінювання ефективності заходів валютного регулювання. Проведене наукове дослідження дало змогу сформулювати такі висновки:
1. У результаті аналізу теоретичних підходів щодо формування механізму валютно-курсової політики визначено основні його структурні елементи та запропоновано розглядати механізму валютно-курсової політики як комплекс заходів суб’єктів валютно-курсової політики, що дають можливість через фактори ринкового саморегулювання й інструменти державного регулювання впливати на формування рівня валютного курсу, здійснювати оцінювання ефективності валютно-курсової політики на основі кількісного визначення взаємовпливу динаміки валютного курсу й макроекономічних параметрів, розробляти пропозиції щодо підвищення ефективності валютно-курсової політики.
2. Проведене емпіричне та аналітичне дослідження ефективності валютно-курсової політики трансформаційної економіки України підтверджує, що за весь період дослідження валютно-курсова політика засновувалася на підтримці стабільності валютного курсу та дала підстави виокремити вісім етапів реалізації валютно-курсової політики. Наступні перспективи формування цілей валютно-курсової політики Національного банку України повинні бути направлені на підвищення гнучкості валютного курсу та розробку адекватних моделей, що дадуть можливість суб’єктам валютного ринку приймати обґрунтовані рішення.
3. Розроблено концептуальні положення моделювання валютно-курсової політики, в основу яких покладено концепцію моделювання валютно-курсової політики, що включає такі п’ять етапів: методологію дослідження валютно-курсової політики, формування цілей валютно-курсової політики, опис об’єкта моделювання, моделювання валютно-курсової політики, підвищення ефективності валютно-курсової політики. Розроблена концепція моделювання валютно-курсової політики дає можливість визначити методологічні засади щодо обґрунтування інструментів регулювання валютного курсу та їхнього застосування в практичній діяльності, здійснити оцінку ефективності валютно-курсової політики шляхом використання математичних методів і моделей.
4. Проаналізовано механізм формування офіційного валютного курсу в національній економіці, на основі якого визначено, що основними структурними елементами валютного ринку України є готівковий і безготівковий валютний ринки, на яких формуються готівковий, міжбанківський та офіційний валютний курси, між якими існує обернений взаємозв’язок. Проведений аналіз дав можливість визначити особливості моделювання офіційного валютного курсу, що передбачає кількісне визначення складової валютно-курсової політики НБУ, яка характеризує ступінь впливу Національного банку на процес формування офіційного валютного курсу та складової ринкових тенденцій, що відображає попит та пропозицію, які формуються на валютному ринку.
5. Розроблено економіко-математичні моделі оцінювання впливу валютного курсу на макроекономічні параметри на основі моделі корегування помилки з екзогенними змінними, які, на відміну від існуючих, дозволили здійснити одночасне моделювання довгострокової рівноваги та короткострокової динаміки. Запропонований економіко-математичний інструментарій дозволив провести оцінювання зміни основних макроекономічних параметрів у результаті валютних шоків, визначити відносну важливість факторів на динаміку макроекономічних параметрів, врахувати вплив регулюючої ролі НБУ на основні макроекономічні параметри.
6. Здійснено обґрунтування вибору монетарного режиму валютного курсу для національної економіки на основі дослідження таких монетарних режимів: таргетування обмінного курсу, монетарного таргетування, таргетування інфляції. Запропонований економіко-математичний інструментарій підтвердив доцільність застосування існуючого механізму монетарної політики (таргетування валютного курсу).
7. Запропоновано для кількісного визначення впливу валютно-курсової політики Національного банку України на процес курсоутворення використовувати модель ARIMA. Здійснена оцінка параметрів моделі ARIMA (7,1,7) для даних офіційного валютного курсу гривні до долара США дала можливість розрахувати складову валютно-курсової політики НБУ й складову ринкових тенденцій. Отримані результати підтвердили, що НБУ є одним із найбільш значних учасників валютного ринку, який використовує інструменти валютно-курсової політики для регулювання валютного курсу.
8. Досліджено вплив валютно-курсової політики на основні макроекономічні параметри. Аналіз результатів проведених експериментів з використання розроблених математичних моделей демонструє його високу ефективність у порівнянні з існуючими на сьогодні альтернативними підходами та підтверджує доцільність застосування розробленого інструментарію для здійснення комплексного кількісного аналізу й оцінювання ефективності заходів валютно-курсової політики.
Перспективними напрямками досліджень у сфері моделювання валютно-курсової політики є подальша розробка економіко-математичних моделей: факторного впливу на валютний курс з урахуванням очікувань споживачів, оптимізації міжнародних резервів НБУ в умовах невизначеності та ризику.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Барановський О. Валютна безпека [Текст] / О. Барановський // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1998. – №8. – С. 18 – 21.
2. Белінська Я. Валютний механізм і принципи його структурування [Текст] / Я. Белінська // Економіка України. – К. : Преса України, 2006. – №5. – С. 19–27.
3. Белінська Я. Регулювання валютного курсу в Україні в умовах глобалізації [Текст]: автореф. дис. ... д-ра економ. наук: 08.00.08 / Я. Белінська ; Нац. ун-т держ. податк. служби України. – К., 2009. – 32 с.
4. Горошкова Н. Валютно-курсова політика: практичний досвід та рекомендації [Текст] / Н. Горошкова // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2007. – № 1. – С. 62–66.
5. Дзюблюк О. Валютна політика [Текст]: підручник / О. Дзюблюк – К. : Знання, 2007. – 422 с. [Затверджено МОН України].
6. Журавка Ф. Механізм реалізації валютної політики в Україні [Текст]: автореф. дис. .… д-ра економ. наук: 08.00.08 / Ф. Журавка; ДВНЗ «УАБС НБУ» – Суми. : [Б.в.], 2009. – 29 с.
7. Козик В. Міжнародні економічні відносини [Текст]: навч. посіб. / В. Козик, Л. Панкова, Н. Даниленко – 3-є вид., перероб. і доп. – К. : Знання-Прес, 2002. – 406 с.
8. Козюк В. Сучасні центральні банки: середовище функціонування та монетарні рішення [Текст]: монографія / В.В. Козюк – Тернопіль : Астон, 2001. – 300 с.
9. Кротюк В. Окремі питання теорії і практики валютного регулювання в Україні [Текст] / В. Кротюк, А. Іоффе // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1997. – № 3. – С.12–15.
10. Румянцев А. Міжнародна економіка [Текст]: підручник / А. Румянцев, Г. Климко, В. Рокоча та ін. – 3-є вид., перероб. і доп. – К. : Знання, 2006. – 479 с.
11. Шемет Т. Теорія і практика валютного курсу [Текст]: навч. посіб. / Т. Шемет; за ред. О. Рогоча. – К. : Либідь, 2006. – 360 с.
12. Шишик Ю. Удосконалення механізму функціонування валютного ринку України [Текст] / Ю. Шишик, А. Дучинський // Вісник Дніпропетровського університету. – Дніпропетровськ, 2010 – Вип.4(1) – С. 74–78.
13. Береславська О. Інтервенції на валютних ринках як інструмент курсової та грошово-кредитної політики [Текст] / О. Береславська // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2005.– №10. – С. 36–40.
14. Береславська О. Особливості впливу валютного курсу на внутрішні ціни в Україну [Текст] / О. Береславська // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ 2007. – №3. – С. 9–13.
15. Берестовий С. Вплив політики обмінного курсу на економічні процеси в перехідних економіках [Текст] / С. Берестовий // Економіст. – К., 2000. – № 9. – С. 33–35.
16. Василенко Ю. Перебіг експорту при девальвації національної валюти [Текст] / Ю.Василенко, Д. Василенко // Економіст. – К., 2002. – №8. – С. 46–53.
17. Владимир О. Динаміка валютного курсу національної грошової одиниці та її вплив на розвиток економіки в цілому [Текст] / О. Владимир // Вісник ТАНГ. – Тернопіль, 2005. – №4. – С. 27– 31.
18. Мелих О. Валютно-курсова політика та її вплив на фінансову безпеку держави [Текст] : автореф. дис. … канд. економ. наук: 08.00.08 / О. Мелих. – Тернопіль, 2010. – 20 с.
19. Мосієнко Т. Валютна політика та інвестиції [Текст] / Т. Мосієнко // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1999. – №12. – С. 11 – 15.
20. Перебийніс М. Валютний контроль в системі економічних відносин [Текст] : автореф. дис. … канд. економ. наук: 08.00.01 / М. Перебийніс. – Донецьк, 2010. – 20 с.
21. Унковська Т. Моделювання впливу змін обмінного курсу національної валюти на підприємства експортного, імпортного секторів економіки [Текст] / Т. Унковська // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2005. – №6. – С. 12–16.
22. Холопов А. Валютний курс как инструмент макроэкономического регулирования [Текст] / А. Холопов // Мировая экономика и международные отношения. – К., 2004.– № 12. – С. 25 – 33.
23. Юргелевич С. Валютне регулювання: зарубіжний досвід та пропозиції щодо України [Текст] / С. Юргелевич // Економіка, фінанси, право. – К., 2005. – №10. – С. 3–8.
24. Гальчинський А. Найвищий пріоритет грошова стабільність / А. Гальчинський [Текст] // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2001. – №5 – С. 3–5.
25. Кузнєцов О. Проміжні цілі грошово-кредитної політики [Текст] / О. Кузнєцов О. // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2001. – №7. – С. 36.
26. Петрик О. Якою має бути стратегічна ціль монетарної політики? [Текст] / О. Петрик // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2004. – №1. – С. 20–23.
27. Траверсе О. Встановлення валютного курсу національної грошової одиниці [Текст] / О. Траверсе // Фінанси України. – К., 1999. – №9. – С. 34–36.
28. Цезарь О. Пріоритети фінансової стабільності держави [Текст] / О. Цезарь // Вісник НБУ. – К.: Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2005. – С. 12–15.
29. Шаповалов А. Стратегічні напрями курсової політики України у рамках моделі сталого економічного розвитку [Текст] / А. Шаповалов // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2005. – №11. – С. 3–5.
30. Белінська Я. Валютно-курсове регулювання: проблеми теорії і практики [Текст]: монографія / Я. Белінська. – К., 2007. – 372 с.
31. Береславська О. Під знаком девальвації / О. Береславська // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1999. – №2. – С. 16 –19.
32. Василенко Ю. Наслідки девальвації для ефективного експорту / Ю. Василенко [Текст] // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2001. – №2. – С. 10–15.
33. Вахненко Т. Фінансові ризики ревальвації номінального обмінного курсу [Текст] / Т. Вахненко // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2005. – №5. – С. 19–22.
34. Дубровський В. Середньострокові ефекти девальвації гривні [Текст] / В. Дубровський, Т. Шигаєва // Економіст. – К., 2000. – №3. – С.80–84.
35. Жолудь О. Ревальвація гривні – її вплив на економіку [Текст] / О. Жолудь, А. Гончарук // Фінанси України. – К., 2006. – №2. – С.145–148.
36. Крючкова І. Макроекономічні наслідки зміцнення гривні [Текст] / І. Крючкова // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2005. – №5. – С. 14–17.
37. Харазішвілі Ю. Кількісний аналіз можливих наслідків зміцнення та знецінення обмінного курсу гривня / долар [Текст] / Ю. Харазішвілі // Економіка України. – К. : Преса України, 2006. – №2. – С. 43–49.
38. Унковська Т. Моделювання впливу змін обмінного курсу національної валюти на підприємства експортного, імпортного та внутрішнього секторів економіки [Текст] / Т. Унковська // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2005. – №6. – С. 12–16.
39. Декрет Кабінету Міністрів України «Про систему валютного регулювання і валютного контролю» за станом 14.12.2010 [Текст]: офіц. текст // Відомості Верховної Ради України; офіційні видання законодавчих актів. – К., 1993. – № 17. – 184 с.
40. Закон України «Про порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті»: за станом 27 березня 2007 [Текст] // Відомості Верховної Ради України; офіційні видання законодавчих актів. – К., 1994. – №40. – 364 с.
41. Костюченко О. Валютне законодавство України [Текст]: навч. посіб. / О. Костюченко – К. : Атіка; 2006. – 304 с.
42. Бутук О. Валютний контроль і конвертованість валют / О. Бутук // Банківська справа. – К. : Знання, 2005. – №1. – С. 45–52.
43. Делас В. Місце комерційних банків у системі валютного контролю [Текст] / В. Делас // Фінанси України. – К., 2004. – №5. – С. 151–155.
44. Макаренко О. Валютний контроль як інструмент стабілізації валютного ринку в Україні [Текст] / О. Макаренко // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2002. – №11. – С. 36–38.
45. Кабанець О. Еволюція валютних обмежень [Текст] / О. Кабанець // Вісник податкової служби України. – К. : Інформаційно-видавничий центр ДПА України, 2001. – №13. – С. 62–63.
46. Резніков О. Удосконалення чинної системи валютного регулювання [Текст] / О. Резніков // Фінанси України. – К., 2001. – №7. – С. 16–21.
47. Степаненко А. Валютний контроль: принципи, методи, завдання [Текст] / А. Степаненко // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1995. – №4. – С.27–28.
48. Кучеренко С. Валютна політика в Україні [Текст] / С. Кучеренко // Соціально-економічні наслідки ринкових перетворень у постсоціалістичних країнах: збірник матеріалів ІІІ Міжнародної наукової конференції, Черкаси, 26 – 28 вересня 2007 р. – Черкаси : Видавництво ЧНУ імені Богдана Хмельницького, 2007. – С. 58–61.
49. Белінська Я. Можливості і наслідки валютно-фінансової лібералізації в Україні [Текст] / Я. Белінська // Вісник НБУ. – К., 2006. – №1. – С.28–34.
50. Friedman M. The Case For FlexibleExchange Rates, in Essays in Positive Economics [Текст] / M. Friedman // Chicago : University of Chicago Press, 1953. – pp. 157–203.
51. Nurkse R. International Currency Experience [Текст] / R. Nurkce // Geneva : Liague of Nations, 1944. – 215 p.
52. Krugman P. Exchange Rate Instability [Текст] / P. Krugman // Cambridge MA : The MIT Press, 1989. – 122 p.
53. Williamson J. A survey of the Literature on the Optimal Peg / J. Williamson // Journal of Development Economics. – 1982. –Vol. 11. – No. 1. – pp. 39–61.
54. Базилевич В., Дорошенко І. Визначення режиму валютного курсу і його вплив на темпи інфляції та економічного зростання [Текст] / В. Базилевич // Економіст. – К., 1999. – № 12.– С. 44–49.
55. Бландіньєр Ж. Наслідки дії системи фіксованого національного валютного курсу та плаваючого курсу для перехідних економік [Текст] / Ж. Бландіньєр // Економіст. – К., 2000.– № 3. – С. 96–102.
56. Берестовий С. Вплив політики обмінного курсу на економічні процеси в перехідних економіках [Текст] / С. Берестовой // Економіст. – К., 2000. – №9. – С. 33–35.
57. Горошкова Н. Валютно-курсова політика: практичний досвід та рекомендації [Текст] / Н. Горошкова // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2007. – № 1. – С. 62–66.
58. Круль О. Проблеми вибору режиму курсоутворення в умовах становлення ринкової економіки [Текст] / О. Круль // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1998. – № 11. – С. 14–18.
59. Холопов А. Валютний курс как инструмент макроэкономического регулирования [Текст] /А. Холопов // Мировая экономика и международные отношения. – М. : РАН, 2004.– № 12. – С. 25–33.
60. Ciassification of Exchange Rate Arrangements and Monetary Frameworks [Електронний ресурс] // International Monetary Fund. – Режим доступу http://www.imf.org/external/NP/mfd/er/index.aspx. – Назва з екрану.
61. Кучеренко С. Визначення режиму валютного курсу і його вплив на конкурентоспроможність та економічну свободу країн [Текст] /
С. Кучеренко // Актуальні проблеми економіки – К. : Атопол, 2008. – №4(82). – С. 217–222.
62. Кучеренко С. Аналіз теоретико-методологічних підходів щодо формування механізму валютно-курсової політики України [Текст] / Кучеренко С. // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. – Хмельницький, 2008. – Том 3. – С. 66–76.
63. Галь В. Через падіння до стабілізації [Текст] / В. Галь // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1999. – № 3. – С. 15–16.
64. Михайличенко С. Проблеми і перспективи розвитку валютно-курсової політики України [Текст] / С. Михайличенко // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1999. – №2. – С. 10–15.
65. Рожков С. Новітня валютна історія [Текст] / С. Рожков // Голос України – К. : Редакція газети «Голос України», 1995. – №213. – С. 8.
66. Узлюк Т. Державне регулювання валютної системи України [Текст] / Т. Узлюк // Фінанси України – К., 1999. – № 8. – С. 114–119.
67. Філіпченко А. Валютне регулювання в Україні [Текст] / А. Філіпченко // Урядовий кур’єр. – К., 1997. – 22 лютого. – С. 6.
68. Ющенко В. Курсоутворення в Україні та уроки інших країн із перехідною економікою [Текст] / В. Ющенко // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1997. – №7. – С. 3–9.
69. Ющенко В. Розумію ціну рішення, яке прийняли народні депутати [Текст] / В. Ющенко // Фінансова Україна. – К., 1997. – 11 лютого. – С. 18.
70. Береславська О. Особливості впливу валютного курсу на внутрішні ціни в Україні [Текст] / О. Береславська // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2007. – №3. – С. 9–13.
71. Василенко Ю. Наслідки девальвації для ефективності експорту [Текст] / Ю.Василенко // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2001. – № 2. – С. 10–15.
72. Владимир О. Динаміка валютного курсу національної грошової одиниці України та її вплив на розвиток економіки в цілому [Текст] / О. Владимир // Вісник ТАНГ. – Тернопіль, 2005. – № 4. – С. 27–32.
73. Дзюблюк О. Проблеми оптимізації валютно-курсової політики в умовах перехідної економіки [Текст] / О. Дзюблюк // Світ фінансів. – Тернопіль, 2005. – № 11. – С. 15–17.
74. Петрик О. Історія монетарного розвитку в Україні [Текст] / О. Петрик // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2007. – № 1. – С. 2–16.
75. Попов Є. Значення валютно-курсового регулювання в економічному зростанні [Текст] / Є. Попов // Формування ринкових відносин в Україні. – К., 2006. – № 2. – С.20–26.
76. Скрипник А. Вплив валютно-курсової політики на інфляційні процеси в Україні [Текст] / А. Скрипник, Г. Варваренко // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2007. – № 1. – С 40– 48.
77. Унковська Т. Моделювання впливу змін обмінного курсу національної валюти на підприємства експортного, імпортного та внутрішнього секторів економіки [Текст] / Т. Унковська // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2005. – №6. – С. 12–16.
78. Павловская реформа рубля [Електронний ресурс] // Личные Деньги. – 2007.– Режим доступу: http://www.systema.biz. – Назва з екрану.
79. Указ Президента України від 7 листопада 1992 р. № 549 «Про реформу грошової системи України» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://uazakon.com/ – Назва з екрану.
80. Декрет Кабінету Міністрів України від 19 лютого 1993 року № 15 «Про систему валютного регулювання» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://uazakon.com/ – Назва з екрану.
81. Указ Президента від 2 листопада 1993 р. № 502 «Про додаткові заходи щодо вдосконалення системи валютного регулювання» [Текст] // Урядовий кур’єр. – К., 1994. – 27 серпня – С. 3.
82. Закон України від 25 листопада 1993 р. № 3651 – XII «Про внесення змін до декретів Кабінету Міністрів України про валютне регулювання» [Текст] // Відомості Верховної Ради України; офіційні видання законодавчих актів. – 1993. – №49. – С. 462.
83. Указ Президента України від 22 серпня 1994 р. № 447 «Про вдосконалення валютного регулювання» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://uazakon.com/. – Назва з екрану.
84. Постанова НБУ від 24 жовтня 1994 року. №174-А «Про уніфікацію курсу карбованця до іноземних валют та лібералізацію валютного ринку України» [Електронний ресурс] // – Режим доступу: http://uazakon.com/
85. До Х річниці проведення грошової реформи в Україні [Текст] // Вісник НБУ, спецвипуск. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 2006. – № 8. – С. 8–11.
86. Валютне регулювання під час проведення грошової реформи [Текст] // Урядовий кур’єр. – К., 1996. – 3 вересня – С. 6.
87. Указ Президента України від 25 серпня 1996 року N 762 «Про грошову реформу в Україні» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://uazakon.com/ – Назва з екрану.
88. Постанова НБУ від 28 серпня 1996 року № 225 «Про питання валютного регулювання під час проведення в Україні грошової реформи» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://uazakon.com/ – Назва з екрану.
89. Макроекономічні показники [Електронний ресурс] // Державний комітет статистики випуски 1996–2011 рр. – Режим доступу: www.ukrstat.gov.ua – Назва з екрану.
90. Постанова Кабінету Міністрів і НБУ від 10 вересня 1998 року № 1413 «Про затвердження Антикризових заходів фінансової стабілізації» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://uazakon.com/ – Назва з екрану.
91. Бюлетень НБУ [Електронний ресурс] // Національний банк України, випуски 1996–2011 рр. – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/Publication/econom/ Buleten – Назва з екрану.
92. Соскін О. Угода НАК «Нафтогаз України» з «Deutsche Bank»: економічний зашморг для України [Текст] / О. Соскін // Посередник. – К., 2005. – № 6.
93. Платіжний баланс і зовнішній борг України. – Щоквартальний аналітично-статистичний журнал Національного банку України. – Випуск з 2002–2011 рр. [Електронний ресурс] – Режим доступу http:// www.bank.gov.ua/ Publication/econom/ – Назва з екрану.
94. Кучеренко С. Валютно-курсова політика НБУ та її вплив на макроекономічні чинники [Текст] / С. Кучеренко // Вісник Житомирського державного технологічного університету. Економічні науки. – Житомир : ЖДТУ, 2008. – №2 (44). – С. 328–338.
95. Бакуменко Т. Валютний курс і фундаментальні фактори його формування [Електронний ресурс] / Т. Бакуменко – Режим доступу: http://dspace.uabs. edu.ua/bitstream/123456789/3009/1/52.pdf. – Назва з екрану.
96. Балацкий Е. Факторы формирования валютных курсов: плюрализм моделей, теорий и концепций [Текст] / Е. Балацкий // Мировая экономика и международные отношения. – М. : РАН 2003. – №1. – С. 46–58.
97. Вахненко Т. Теоретичні засади валютного курсоутворення: концепції та моделі [Текст] / Т. Вахненко // Економіка і прогнозування. – К. : Національна академія наук; Київ Інститут економічного прогнозування, 2004. – № 2. – С. 21–31.
98. Журавлев С. Рецессия в экономике – СССР: общие закономерности и специфические черты [Текст] / Журавлев С. // Экономика и математические методы. – М. : ЦЕМИ РАН, 1992. – №4. – С.559–590.
99. Журавка Ф. Валютна політика в умовах трансформаційних змін економіки України: монографія [Текст] / Ф. Журавка – Суми : Ділові перспективи; ДВНЗ «УАБС НБУ», 2008. – 334 с.
100. Журавка Ф. Валютно-курсова політика Національного банку України в умовах трансформації економік: монографія [Текст] / Ф. Журавка – Суми : Ділові перспективи; УАСБ НБУ, 2007. – 70 с.
101. Моисеев С. Макроанализ валютного курса: от Касселя до Обстфельда и Рогоффа [Текст] / С. Моисеев // Вопросы экономики. – М .: Некомерческое партнерство «Редакция журнала Вопросы экономики», 2004. – №1. – С. 50–51.
102. Обрезков О. Долгосрочная связь временных рядов и паритет покупательной способности [Електронний ресурс] / О. Обрезков // Квантиль. – 2007. – №2. – Режим доступу: http://quantile.ru/02/02-00.pdf – Назва з екрану.
103. Петрик О. Обмінний курс за критерієм паритету купівельної спроможності „Big Mac” [Текст] / О. Петрик // Вісник НБУ. – К. : Вiддiл видавничого обслуговування Господарсько-експлуатацiйного управлiння НБУ, 1999 р. – №8. – С. 36–37.
104. Стрижкова Л. Роль макроекономических исследований в государственном управлении экономикой переходного периода: монография [Текст] / Стрижкова Л. – М. : ИМЭИ, 1997. – С.246–251.
105. Стрижкова Л. Моделирование взаимосвязей платежного баланса с макроэкономическими показателями прогноза [Текст]: научный доклад / Л. Стрижкова, Ю. Ермолаева, А. Гончаренко, В. Журавский. – М. : ИМЭИ, 2001.
106. Холопов А. Валютный курс как инструмент макроэкономического регулирования [Текст] / А. Холопов // Мировая экономика и международные отношения. – М. : РАН, 2004.– № 12. – С. 25–33.
107. Черемухин А. Паритет покупательной способности и причины отклонении курса рубля от паритета в России [Електронний ресурс] / А. Черемухин. – М. : ИЭПП, 2005 – Режим доступу: http://www.iep.ru/files/text/ usaid/PPP.pdf – Назва з екрану.
108. Шумська С. Волатильність та динаміка курсу гривні // Міжнародна банківська конкуренція: теорія і практика [Текст] / С. Шумська // збірник тез доповідей VІ Міжнародної науково-практичної конференції, Суми, 26–27 травня 2011р.: У 2 т. / Державний вищий навчальний заклад «Українська академія банківської справи Національного банку України». – Суми : ДВНЗ «УАБС НБУ», 2011. – Т.2. – 191 с.
109. Кассель Г. Инфляция и валютный курс [Текст] / Г. Кассель. – М. : Эльф пресс, 1995. – 104 с.
110. Первозванский А. О соотношении между темпом инфляции и обменным курсом [Текст] / А. Первозванский // Экономика и математические методы. – М. : ЦЕМИ РАН, 1998. – №4.
111. Sarno R. Purchasing Power Parity and the Real Exchange Rate [Текст] / R. Sarno, M. Taylor // IMF Staff Papers, 2002. – Vol. 49. – No.1. – P. 65–105.
112. Frankel J. Monetary Approach to the Exchange Rate: Doctrinal Aspects and Empirical Evidence [Текст] / J. Frankel // Scandinavian Journal of Economics. –1976. – March. – P. 200–224.
113. Bilson J. The Monetary Approach to the Exchange Rate: Some Empirical Evidence [Текст] / J. Bilson // IMF Staff Papers, 1978. – №25. – P. 48–75.
114. Dornbusch R. Expectations and Exchange Rate Dynamics [Текст] / R. Dornbusch // Jornal of Political Economy. – 1976. – №84. – P. 1161–1176.
115. Frenkel J. A monetary approach to the exchange rate: Doctrinal aspects and empirical evidence [Текст] / J. Frenkel // Scandinavian Journal of Economics. – 1976. – № 78(2). – P. 200–224.
116. Демиденко М. Монетарные модели обменного курса белорусского рубля [Текст] / М. Демиденко, Т. Цукарев // Банковский весник : Беларусь – 2007. – №11. – С.20–25.
117. Хмеловский Т. Многокритериальная оптимизация процесса принятия решения в монетарной политике [Текст] / Т. Хмеловский // Вісник СНУ ім. В. Даля. – Луганськ, 2010. – № 5 (147). – Частина 2 – С. 255–264.
118. Cheung Yin-Wong, Empirical exchange rate models of the nineties: Are any fit to survive? [Текст] / Y. Cheung, M. Chinn, A. Pascual // NBER Working Paper – IMF, 2002. – №9393.
119. Четвериков С. Структурные модели обменных курсов рубля [Текст]: научные труды №88Р / C. Четвериков, Г. Карасев. – М. : ИЭПП, 2005. – 125с.
120. Stockman A. Theory of Exchange Rate Determination [Електронний ресурс]: Discussion Paper No. 122 – 1978. – June – Режим доступу: http://www.econ.ucla.edu/workingpapers/wp122.pdf. – Назва з екрану.
121. Панілов М. Развитие теорий валютного курса и эволюция принципов его моделирования [Електронний ресурс] / М. Панилов // Аудит и финансовый анализ – 2009. – №4 – Режим доступу http://auditfin.com/fin/2009/4/Panilov/ Panilov%20.pdf. – Назва з екрану.
122. Lucas R. Interest Rates and Currency Prices in a Two-Country World [Електроний ресурс] / R. Lucas // Journal of Monetary Economics. – 1982. – №10. – P. 335–359 – Режим доступу – http://pages.stern.nyu.edu/~ cedmond/phd/Lucas%20JME%201982.pdf – Назва з екрану.
123. Lucas R. Liquidity and Interest Rates [Електронний ресурс] / R. Lucas // Journal of Economic Theory. – 1990. – № 50. – P. 237–264 – Режим доступу http://pages.stern.nyu.edu/~cedmond/phd/Lucas%20JET%201990.pdf. – Назва з екрану.
124. Grilli V., Roubini N. Liquidity and Exchange Rates [Текст] / V. Grilli, N. Roubini // Journal of International Economics. – 1992. – №32. – P. 339–352.
125. Branson W. Asset Markets and Relative Prices in Exchange Rate Determination [Текст]: IIES Seminar Paper / W. Branson // Sozialwissenschaftliche Annalen. –1977. – №1. – P. 69–89.
126. Кучеренко С. Моделі, теорії та концепції формування валютного курсу [Текст] / С. Кучеренко // Вісник Житомирського державного технологічного університету. Економічні науки. – Житомир, 2008. – №3 (45). – С. 319–327.
127. Лук’янеко І. Сучасні економетричні методи у фінансах [Текст]: навч. посіб. / І. Лук’янеко, Ю. Городніченко – К. : Літера ЛТД, 2002. – 352 с.
128. Кучеренко С. Нелінійний аналіз сучасного стану валютного ринку [Текст] / С. Кучеренко В. Соловйов, Д. Семьонов // Теорія і практика сучасної економіки: матеріали V міжнародної науково-практичної конференції, Черкаси, 15–17 вересня 2004 р. // Черкаси : ЧДТУ. – 2004. – С. 8–11.
129. Кучеренко С. Застосування статистичного аналізу та теорії детермінованого хаосу для аналізу валютних ринків [Текст] / С. Кучеренко, В. Соловйов, Л. Строкач // Інформаційні технології в освіті, науці і техніці: матеріали ІV Всеукраїнської конференції молодих науковців ІТОНТ-2004, Черкаси, 28–30 квітня 2004 р. – ЧНУ, 2004. – C. 185–187.
130. Кучеренко С. Методи теорії складності в прогнозуванні фінансових ринків [Текст] / С. Кучеренко, Л. Строкач, А. Царюк // Теорія і практика перебудови економіки: матеріали ІІІ Міжнародної науково-практичної конференції,Черкаси, 25–27 листопада 2002 р. – Черкаси : ЧДТУ. – 2002. – C. 253–255.
131. Кучеренко С. Новые методы прогноза финансовых рядов [Текст] / С. Кучеренко // Информационные технологии в учебном процесcе: сборник трудов четвертого научно-методического семинара, Одесcа, 2003 г. – Одеса, 2003. – С. 166–168.
132. Кучеренко С. Прогнозування динаміки фінансових ринків методами нейронних мереж в пакеті «Statistica» [Текст] / С. Кучеренко // Комп’ютерне моделювання та інформаційні технології в науці, економіці та освіті: збірник наукових праць за матеріалами V Всеукраїнської науково-практичної конференції, Черкаси, 21–23 квітня 2003 р. – Черкаси : Брама-ІСУЕП, 2003. – С. 71–73.
133. Кучеренко С. Сучасна економіка. Погляд з позиції теорії складних систем і комп’ютерного моделювання [Текст] / С. Кучеренко, В. Соловйов, В. Соловйова // Економіка: проблеми теорії та практики. – Дніпропетровськ : ДНУ, 2003. – №168. – С. 176–181.
134. Кучеренко С. Теоретичні засади волатильності: сутність, види та моделі [Текст] / С. Кучеренко, О. Іваницька // Збірник наукових праць Черкаського державного технологічного університету. – Черкаси : ЧДТУ, 2005. – №14. – С.83–85.
135. Кучеренко С. Синергетика як сучасний етап розвитку економічної науки [Текст] / С. Кучеренко, О. Іваницька // Збірник наукових праць Черкаського державного технологічного університету. – Черкаси : ЧДТУ, 2005. – №16 – С. 68–71.
136. Козловський С. Макроекономічне моделювання та прогнозування валютного курсу в Україні на основі нечіткої логіки [Текст]: дис. канд. економ. наук: 08.03.02 / С. Козловський; Вінницький держ. технічний ун-т. – Вінниця, 2002. – 230 с.
137. Вахненко Т. Зміцнення курсової позиції гривні як об’єктивна необхідність [Текст] / Т. Вахненко // Економіст. – К., 2004. – №11. – С. 33–37.
138. Лук’яненко І. Попит на гроші. Ілюстрація класичного підходу [Електронний ресурс] / І. Лук’яненко. – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/naukma/Econ/2000_18/08_lukyanenko_ig.pdf. – Назва з екрану.
139. Сизоненко В. Економетричний аналіз впливу макроекономічного середовища на розвиток акціонерного капіталу [Текст] / В. Сизоненко, О. Кобзиста // Банківська справа. – К. : Знання, 2004. – №1. – С. 17–35.
140. Кравцова К. Теоретичні положення формування валютного курсу [Електронний ресурс] / К. Кравцова, О. Якубовська – Режим доступу: http://www.rusnauka.com/13_NPT_2008/Economics/ – Назва з екрану.
141. Колотончик Н. Количественная оценка параметров политики курсообразования [Текст] // Банковский весник. – Национальный банк. Республика Беларусь, 2002. – С. 30–38.
142. Постанова Правління НБУ «Про встановлення офіційного курсу гривні до іноземних валют та банківських металів» від 04.11.2008 № 351 [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua. – Назва з екрану.
143. Положення «Про порядок та умови торгівлі іноземною валютою» Затверджено Постановою правління НБУ 10.08.2005 № 281 [Електронний ресурс] – Режим доступу http://zakon.rada.gov.ua. – Назва з екрану.
144. Правила проведення торгів на Валютній Секції Української Міжбанківської Валютної біржі Затверджені Біржовим комітетом УМВБ Протокол N 30 від 16 липня 1997 [Електронний ресурс] – Режим доступу http://zakon.rada.gov.ua. – Назва з екрану.
145. Кучеренко С. Модель формирования номинального валютного курса гривны [Текст] / С. Кучеренко // Социальные факторы устойчивого инновационного развития экономики: тезы докладов Международной научно-практической конференции, Минск, 24–25 сентября 2008 г. – Минск : ГИУСТ БГУ, 2008. – С. 187–189.
146. Мурзабулатова О. Забезпечення прогнозування доходів державного бюджету за рахунок корпоративних прав держави з використанням мультиплікативної моделі декомпозиції динамічного ряду [Електронний ресурс] / О. Мурзабулатова // Інноваційна економіка. Всеукраїнський науково-виробничий журнал – Режим доступу: http://www.nbuv. gov.ua/portal/Soc_Gum/inek/2011_5/318.pdf – Назва з екрану.
147. Конторович Г. Анализ временных рядов [Електронний ресурс] / Г. Конторович // Экономический журнал ВШЭ – М. : Издательский дом Государственного Университета – Высшей Школы Экономики, 2002. –№2. – Режим доступу: http://uisrussia.msu.ru/docs/nov/hse_ejournal/ 2002/2/06 _02_07.pdf. – Назва з екрану.
148. Анрианов В. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования [Текст] / В. Андрианов // Общество и экономика – М. : Наука, 2008. – № 5. – С. 23–54.
149. Золотухина Т. К вопросу об определении уровня достаточности официальных золотовалютних резервов [Текст] / Т. Золотухина // Вопросы экономики. – 2002. – № 3. – С. 32–50.
150. Коваленко В. Обґрунтування достатнього рівня золотовалютних резервів держави [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://dspace.uabs.edu.ua/ – Назва з екрану.
151. Фаненко М. Некоторые новые тенденции в управлении международными резервами [Текст] / М. Фаненко // Деньги и кредит. – М. : Банк России, 2007. – № 2. – С. 28–32.
152. Фетисов Г. Золотовалютные резервы России: объем, структура, управление [Текст] / Г. Фетисов // Вопросы экономики. – М. : Некомерческое партнерство, Редакция журнала «Вопросы экономики», 2005. – № 1. – С. 49–62.
153. Маркелов М. Гривня почне падати вже незабаром і сильно?! УНІАН 24 жовтня 2008 [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://unian.net/ukr/news/news-265894.html. – Назва з екрану.
154. Загальна методологія Міжнародні резерви та ліквідність в іноземній валюті НБУ [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua. – Назва з екрану.
155. Технічний меморандум про взаєморозуміння [Електронний ресурс] / Міністерство фінансів України – Режим доступу: http://www.minfin.gov.ua/ – Назва з екрану.
156. Пресс-релиз № 10/434 (R) [Електронний ресурс] / Международный Валютный Фонд Вашингтон, округ Колумбия, 20431 США, 15 ноября 2010 года – Режим доступу: http://www.imf.org/external/russian/np/sec/pr/2010/ pr10434r. pdf – Назва з екрану.
157. Закон України «Про вступ України до Міжнародного валютного фонду, Міжнародного банку реконструкції та розвитку, Міжнародної фінансової корпорації, Міжнародної асоціації розвитку та Багатостороннього агентства по гарантіях інвестицій» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua – Назва з екрану.
158. Довідка про стан та перспективи співробітництва України з МВФ Міністерство закордонних справ України [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.mfa.gov.ua/mfa/ua/publication/. – Назва з екрану.
159. Всесвітня рада з золота [Електронний ресурс] – Режим доступу: www.reserveasset.gold.org – Назва з екрану.
160. Стан міжнародних резервів та ліквідність в іноземній валюті НБУ [Електронний ресурс] – К. : Національний банк України – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua. – Назва з екрану.
161. Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves [Електронний ресурс] – IMF – Режим доступу: http://www.imf.org/external/data.htm. – Назва з екрану.
162. Лямець C. Долар все ще поза конкуренцією / С. Лямець // Економічна правда 26.08.2011. [Електронний ресурс] – Режим доступу http:// www.epravda.com.ua/publications. – Назва з екрану.
163. Кучеренко С. Критерії адекватності міжнародних резервів Національного банку України [Текст] / С. Кучеренко // Вісник Черкаського університету. – Черкаси, 2009. – Вип. 152. – С. 124–130.
164. Кучеренко С. Міжнародні резерви національного банку України [Текст] / С. Кучеренко // Соціально-економічні наслідки ринкових перетворень у постсоціалістичних країнах: збірник матеріалів ІV Міжнародної наукової конференції, Черкаси, 23–25 вересня 2009 р.: У 2 т. – Черкаси : Вид. від. ЧНУ імені Б. Хмельницького, 2009. – Т.2. – С. 72–74.
165. Белінська Я. Визначення необхідної міри гнучкості валютного курсу для підтримання збалансованості економічних процесів у країні [Текст] / Я. Белінська // Стратегічні пріоритети – К. : Національний інститут стратегічних досліджень – 2007. – № 3(4). – С. 61–66.
166. Белінська Я. Валютно-грошовий фактор конкурентоспроможності України [Електронний ресурс] / Я. Белінська // Стратегічна панорама. – №3–4. – 2003. – Режим доступу: http://www.niisp.gov.ua/ – Назва з екрану.
167. Вахненко Т. Оптимізація валютно-курсової політики в Україні [Текст] / Т. Вахненко // Економіка України. – К. : Преса України, 2005. – №1. – C.28–36.
168. Поленков В. Проблемы определения равновесный валютных курсов в условиях многостороннего валютного рынка [Електронний ресурс] /В. Поленков //Материалы докладов