Анализ и оценка рисков для принятия инвестиционных решений в сельском хозяйстве : Аналіз і оцінка ризиків для прийняття інвестиційних рішень в сільському господарстві

Краткое описание

Год:
2002
Автор научной работы:
Чекмарева, Наталья Вячеславовна
Ученая cтепень:
кандидат экономических наук
Место защиты диссертации:
Москва
Код cпециальности ВАК:
08.00.12, 08.00.05
Специальность:
Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности в т. ч.: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда; экономика народонаселения и демография; экономика природопользования; землеустройство и др. )
Количество cтраниц:
209
Оглавление диссертации
кандидат экономических наук Чекмарева, Наталья Вячеславовна

Введение.
1. Теоретические основы и значение анализа рисков.
1.1. Анализ рисков и его роль в принятии инвестиционных решений.
1.2. Особенности рисков в сельском хозяйстве.
1.3. Информация для анализа рисков в сельском хозяйстве и ее источники
1.4. Методы, используемые при подготовке информации для анализа рисков.
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий южной зоны Московской области с точки зрения рисков инвестиций.
2.1. Сельскохозяйственные предприятия южной зоны Московской области как объект исследования.
2.2. Риски сельскохозяйственного производства в исследуемом регионе.
2.3. Анализ проектных ситуаций в хозяйствах южной зоны Московской области.
2.4. Инвестиционные проекты и риски инвестиций.
3. Методика подготовки и использования данных для анализа рисков инвестиционных проектов и применение ее при принятии инвестиционных решений.
3.1. Разработка методики подготовки и использования данных для анализа рисков.
3.2. Методика подготовки и использования данных для анализа рисков.
3.3. Анализ рисков инвестиционных проектов с применением предлагаемой методики и влияние его на принятие инвестиционных решений.

Введение диссертации (часть автореферата)
На тему "Анализ и оценка рисков для принятия инвестиционных решений в сельском хозяйстве"
В последние несколько лет наша страна переживает глубокий экономический кризис. По мнению многих специалистов, для выхода из него необходима активизация инвестиционной деятельности, в том числе в сфере сельскохозяйственного производства. Однако в настоящее время инвестиционная активность невелика, а в сельском хозяйстве особенно.
Одну из причин этого мы видим в высоких, но недостаточно изученных рисках сельскохозяйственного производства в российских предприятиях.
Потенциальных инвесторов останавливает, во-первых, недостаточно благоприятный инвестиционный климат в России вообще (социальные проблемы, изменяющееся законодательство, в т.ч. в части налогообложения), и, во-вторых, специфические риски именно в сельском хозяйстве[69].
Принятие инвестиционного решения в таких условиях должно основываться на убедительном доказательстве эффективности и реализуемости проекта, в том числе особое внимание следует уделить анализу рисков. Риск инвестиционного проекта представляет собой возможность возникновения негативных для участников проекта ситуаций. Роль анализа рисков в анализе проектов заключается в определении вероятностных характеристик показателей эффективности и реализуемости проекта и поиске путей снижения влияния неблагоприятных условий на проект. Мировой опыт показывает, что часто высокие риски не останавливают инвесторов, если они учтены при разработке проекта и проект достаточно эффективен.
Вопросам анализа инвестиций, анализа рисков и прогнозирования, а также проблемам принятия инвестиционных решений посвятили труды многие российские и зарубежные ученые: С.С. Сергеев, В.А. Добрынин, A.M. Гатаулин, К.П. Личко, А.В. Беляев, Дж. Кейнс, П.Л. Виленский , В.Н. Лившиц, М.В. Грачева, Э.Н. Крылатых, В.М. Урезченко, И.В. Липсиц, В.В. Кос-сов, J. P. Gittinger, Ruud В.М. Huirne, Maxwell L. Brown., James G. Brown и др.
Однако большинство этих исследований ориентировано на проблемы эффективности капитальных вложений в АПК [32, 57, 63, 75], общие вопросы современной методики анализа проектов [17, 18, 28, 37, 38, 72], риски в других отраслях [9, 37]. При этом важные вопросы рисков инвестиций в сельское хозяйство остаются неисследованными.
Существует целый ряд методов анализа рисков инвестиционных проектов; для того, чтобы получить достоверные результаты при применении этих методов, необходимо иметь соответствующую входную информацию. Проблема информационного обеспечения анализа рисков в сельском хозяйстве недостаточно полно изучена.
Научно обоснованный подход и тщательная подготовка информации необходимы для получения надежных результатов при анализе рисков. Характер информации, необходимой для анализа рисков, достаточно специфичен - требуется вероятностная оценка показателей и их связей, следовательно, необходим довольно большой объем достоверных данных, на основании которых можно было бы судить о возможных значениях показателей. В сельском хозяйстве, имеющем свои особенности и специфические риски, это тем более актуально. При оценке степени риска конкретного инвестиционного проекта, связанного с сельскохозяйственным производством, исследователь сталкивается с рядом проблем. Одна из них — недостаток объективных данных, вследствие чего анализ рисков часто производится с недостаточной точностью и не выполняет своей задачи, влияя на качество инвестиционного решения.
В то же время значительная часть данных, которые могут служить основой для анализа рисков, хранится в базах данных действующих автоматизированных систем обработки экономической информации. Накапливаемые для других целей, эти данные могут быть использованы для анализа рисков при условии дополнительной подготовки.
Таким образом, проблема подготовки информации для анализа рисков инвестиционных проектов в сельском хозяйстве является актуальной и требует дальнейшего изучения. Необходима методика, позволяющая проводить анализ рисков инвестиционных проектов с учетом специфики отрасли сельскохозяйственного производства на базе достоверной информации.
Целью исследования является разработка методики подготовки и использования информации для анализа рисков в сельском хозяйстве для повышения качества принимаемых инвестиционных решений.
Задачи исследования. Поставленная цель предусматривает решение следующих задач:
- изучение теоретических и методологических вопросов анализа рисков инвестиций, обобщение зарубежного опыта и отечественных разработок по данной теме;
- выявление особенностей рисков инвестиций в аграрном секторе;
- анализ рисков сельскохозяйственного производства в хозяйствах исследуемого региона;
- анализ рисков инвестиций в данном регионе;
- изучение систем учета и действующих автоматизированных систем (АС) как источника информации для анализа рисков инвестиций;
- разработка методики подготовки и использования данных для анализа рисков;
- экспериментальное применение разработанной методики при анализе рисков конкретных проектов и изучение влияния анализа рисков на принятие инвестиционных решений.
Объект и методы исследования. Объектом исследования являлись сельскохозяйственные предприятия южной зоны Московской области.
Предмет исследования - риски инвестиций в сельскохозяйственном производстве региона и влияние их на инвестиционные решения.
Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные оценке эффективности капитальных вложений в развитие сельскохозяйственного производства, анализу инвестиционных проектов и анализу рисков инвестиций в частности, а также работы ученых экономистов и статистиков, посвященные анализу временных рядов и прогнозированию, имитационному моделированию в экономике.
Источниками информации послужили материалы Госкомстата РФ, данные годовых отчетов, базы данных АС, разработки и результаты других авторов.
Для решения задач исследования применены абстрактно-логический, экономико-статистический, монографический, расчетно-конструктивный методы исследования, а также метод имитационного моделирования.
Научная новизна исследования заключается в разработке нового подхода к анализу рисков инвестиционных проектов в сельском хозяйстве, позволяющего повысить качество принимаемых инвестиционных решений.
Обобщен опыт отечественных и зарубежных ученых по вопросам анализа рисков инвестиций и применен к инвестиционным проектам в сельском хозяйстве.
Разработаны методические подходы к повышению качества инвестиционных решений на основе анализа рисков.
Определены риски инвестиций в сельскохозяйственное производство южной зоны Московской области, связанные с ценами реализации продукции, колебаниями урожайности товарных культур, неплатежеспособностью сельскохозяйственных предприятий.
Предложено и обосновано применение различных систем учета как источника информации для анализа рисков.
Разработана и применена на практике методика подготовки и использования данных для анализа рисков, в том числе наиболее перспективных его методов, на основе доступной сельскохозяйственному предприятию информации.
Практическая значимость. Практическое использование методики подготовки данных позволяет существенно расширить информационную базу для анализа рисков инвестиций в аграрном секторе, повысить качество анализа, достоверность его результатов, что доказано на примере реальных инвестиционных проектов. Результаты исследования могут быть использованы для других инвестиционных проектов, в научных исследованиях и учебном процессе сельскохозяйственных вузов при изучении курсов «Экономическая оценка инвестиций», «Анализ рисков в инвестиционной деятельности», «Анализ инвестиционных проектов». 4 и Ф

Список литературы

Заключение диссертации
по теме "Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности в т. ч.: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда; экономика народонаселения и демография; экономика природопользования; землеустройство и др. )", Чекмарева, Наталья Вячеславовна
Выводы и предложения
1. Для преодоления кризиса в сельском хозяйстве России необходима активизация инвестиционной деятельности. В настоящее время инвестиционная привлекательность этой сферы производства невелика; в большой степени это обусловлено высокими рисками инвестиций в сельском хозяйстве и их неопределенностью.
2. При оценке рисков инвестиций в сельском хозяйстве необходимо комплексно использовать известные инструменты (методы анализа инвестиционных проектов, финансового состояния предприятий, статистические методы) с учетом специфики отрасли.
3. Изучение рисков инвестиций в хозяйствах южной зоны Московской области показало, что ценовые и технологические (также имеющие ценовой компонент) риски оказывают большое влияние на эффективность и реализуемость инвестиционных проектов в сельском хозяйстве. Так, коэффициент эластичности NPV по продуктивности достигает 1,3; по ценам реализации — 2,8.
4. Несовершенство оценок рисков напрямую связано с существующей проблемой информационного обеспечения анализа рисков. Входной информацией для анализа рисков являются специфические сведения, требующие большого объема исходных данных.
5. В качестве источника информации для анализа рисков с успехом могут быть использованы базы данных действующих автоматизированных систем.
6. Чтобы проводить анализ рисков на базе достоверной информации о колебаниях параметров инвестиционного проекта под воздействием случайных факторов, необходимо учитывать следующее:
- данные должны быть обработаны с целью разделения вариации признака на закономерную и случайную составляющие;
- закономерности должны быть учтены при разработке модели проекта;
- выделенные случайные колебания служат базой для анализа рисков;
- с целью повышения достоверности распределения случайных колебаний совокупность возможно увеличивать путем объединения данных о случайных колебаниях цены на продукт в однородных с точки зрения производства и реализации этой продукции хозяйствах.
7. Применение предлагаемой методики подготовки данных для анализа рисков инвестиционных проектов позволило реально оценить риски инвестиций. При этом установлено, что значения критерия реализуемости изменяются в большей степени, чем критерия эффективности. Например, при падении цен реализации молока на 20% значение критерия эффективности одного из проектов уменьшается на 17% и остается положительным, но проект неосуществим - минимальное накопленное сальдо отрицательно (2235 тыс. руб.).
8. Более достоверная оценка рисков инвестиций, достигаемая за счет учета специфики сельского хозяйства, значительно влияет на принятие инвестиционного решения (при оценке проектов без учета особенностей сельскохозяйственного производства уровень риска для исследованных проектов составил 36,6% и 73,3%; с учетом - 0,3% и 39,0% соответственно).
9. Практическое использование предлагаемого метода подготовки данных существенно повышает качество анализа рисков инвестиционных проектов, что должно способствовать привлечению инвестиций в сельскохозяйственное производство.

Список литературы диссертационного исследования
кандидат экономических наук Чекмарева, Наталья Вячеславовна, 2002 год
1. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятий. М.: АКДИ. - 1994.
2. Автоматизированные информационные технологии в экономике. Семенов М.И., Трубилин И.Т., Лойко В.И., Барановская Т.П. — М.: Финансы и статистика, 2000. 416 с.
3. Алексанов Д.С., Чекмарева Н.В. Информационное обеспечение анализа рисков инвестиций в АПК // Материалы научной конференции 4-7 декабря 2001 г.
4. Алекса нов Д.С., Чекмарева Н.В. Об использовании данных о реализации сельскохозяйственной продукции для оценки рисков инвестиционной деятельности // Информационный бюллетень ИКС Московской области. -М.: Изд-во МСХА, 2001. №2. - С. 11-13.
5. Алексанов Д.С., Чекмарева Н.В. Что можно рекомендовать разработчикам инвестиционных проектов в сельском хозяйстве // Информационный бюллетень ИКС Московской области. М.: Изд-во МСХА, 2001. - №4. -С. 41-43.
6. Алексеев А., Герни Д. Время анализа инвестиций // Управление компанией. 2001. - №6.
7. Андреев А.Ф., Дунаев В.Ф., Зубарева В.Д. и др. Основы проектного анализа в нефтяной и газовой промышленности. М., - 1997. - 341 с.
8. Астанин Э., Салахутдинов В. Современные информационные технологии для инвесторов рынка ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. 2000.
9. Афанасьев В.Н., Юзбашев М.М. Анализ временных рядов и прогнозирование. М.: Финансы и статистика, - 2001. - 28 с.
10. Бадевитц 3., Безверхая Е.А., Алексанов Д.С. и др. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК. Учеб. пособие // Изд-во ОмГАУ. -Омск, 1999.-340 с.
11. Белоновский И.В. Методы анализа рисков на предприятии // Материалы 7-й международной конференции «Проблемы управления безопасностью сложных систем». -М.: Институт проблем управления РАН, 1999.
12. Белоновский И.В. О возможной классификации рисков на предприятии // Материалы 7-й международной конференции «Проблемы управления безопасностью сложных систем». М.: Институт проблем управления РАН, 1999.
13. Беренс В., Хавранек М.П. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. перераб. и дополн. изд. М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995. - 528 с.
14. Бизнес-план инвестиционного проекта. Практическое пособие / Под ред. Иванниковой И.А. М.: «Экспертное бюро -М», 1997. - 112 с.
15. Виленский П.Д., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М: Дело, - 1998 г., - 246 с.
16. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: финансовый аспект. М: Теис, 1998 г., - 88 с.
17. Волобуев А.П., Мищенко В.Ф. Выбор бухгалтерских программ на основе их классификации // Бухгалтерский учет. 1997. - № 3.
18. Гатаулин A.M. Издержки производства сельскохозяйственной продукции: (Методология измерения и пути снижения). М.: Экономика, 1983. -184 с.
19. Гатаулин A.M. Об информационном обеспечении управления экономикой на новой технической базе // Совершенствование управления отраслями АПК. Йошкар-Ола, 1996. - С. 3-6.
20. Гатаулин A.M. Особенности инвестиционного процесса в агропромышленном комплексе // Изв. Тимирязев, с.-х. акад., 1995. — Вып. 4. — С. 200209.
21. Гатаулин A.M. Принцип системности в методологии экономических исследований // Аграрная экономика и политика: история и современность. -М., 1996.-С. 223-227.
22. Гатаулин A.M. Система прикладных статистико-математических методов обработки экспериментальных данных в сельском хозяйстве. М.: Изд-во МСХА, 1992. Ч. 1 160 с.
23. Гатаулин A.M. Система прикладных статистико-математических методов обработки экспериментальных данных в сельском хозяйстве. М.: Изд-во МСХА, 1992. Ч. 2 192 с.
24. Гатаулин A.M., Гаврилов Г.В., Сорокина Т.М. Математическое моделирование экономических процессов в сельском хозяйстве. М.: Агро-промиздат, 1990. - 432 с.
25. Глазунов В.Н. Оценка риска реальных инвестиций // http:// www.bizcom.ru/rus/bt/1998/nr6/08.htm.
26. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиционных проектов. М.: Финстатинформ, 1997. - 135 с.
27. Грачева М.В. Анализ проектных рисков: экономико-математический инструментарий // Рынок ценных бумаг. 2000. - №1.
28. Грачева М.В. Анализ проектных рисков: учеб. пособие для вузов. -М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. 216 с.
29. Грачева М.В., Волков И.М, Алексанов Д.С. Экономический анализ проекта // в сб.: Принятие инвестиционных решений: общий инструментарий / под ред. П. Кэнон-Оливарес, И. Зимина. W.: Economic Development Institute of The World Bank, 1995.
30. Добрынин В.А., Петранева Г.А., Беляев А.В. и др. Экономика сельского хозяйства. М.: Колос, 1984. - 554 с.
31. Догиль Л.Ф. Концептуальные походы риск-менеджмента по обеспечению финансовой устойчивости предприятий АПК // Экон. пробл. агро-пром. комплекса. Минск, 1999.-С. 146-155.
32. Доспехов Б.А. Методика полевого опыта (с основами статистической обработки результатов исследований). 5-е изд., доп. и перераб. - М.: Агропромиздат, 1985. - 351 с. Стр. 154-207.
33. Зинченко А.П. Сельскохозяйственная статистика с основами социально-экономической статистики. М.: Изд-во МСХА, 1998, 427 с.
34. Зинченко А.П., Сергеев С.С., Политова И.Д. Практикум по общей теории статистики и сельскохозяйственной статистике. М.: Финансы и статистика, 1988.-328 с.
35. Зубарева В.Д., Алексанов Д.С. Экономический анализ проектов в нефтяной и газовой промышленности: народнохозяйственный подход. М.: Полиграф, 1997.-73 с.
36. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Проинвестконсалтинг, 1995.
37. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Изд. 2-е М.: Информационно-издательский дом «Филин», 1998. - 272 с.
38. Камалян А.К. Принятие управленческих решений в условиях риска и неопределенности На примере предприятий различных организационно-правовых форм Воронежской обл.: Автореф. дис. . д-ра экон. наук: 08.00.05. Воронеж: ВГАУ, 2000. - 49 с.
39. Камалян А.К., Назаренко К.Н. Управление рисками в современных условиях хозяйствования в аграрном секторе // Актуальные проблемы отечественного менеджмента: Мат. науч. конф. Воронеж: ВНАУ, 1998. - С. 5859.
40. Карибский А.В., Шишорин Ю.Р. Бизнес-план: финансово-экономический анализ и критерии эффективности (методы анализа и оценки). М.: Институт проблем управления РАН, 1996.
41. Карпова В.В. Принятие управленческих решений в условиях нестабильности // Материалы научно-технической конференции МГТУ. М.: Изд-во МГТУ, 2000.
42. Качалов Д., Тремасов К. Выбор оптимального соотношения риск -доходность // Рынок ценных бумаг. — 2000. №12.
43. Кирсанов К.А., Малявина А.В., Попов С.А. Инвестиции и антикризисное управление: Учебное пособие. М.: МАЭП; ИИК «Калита», 2000. -184с.
44. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы, статистика, 1998. - 144 с.
45. Коваленко Н.Я. Экономика сельского хозяйства. С основами аграрных рынков. М.: ЭКМОС, 1999. - 448 с.
46. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: конспект лекций. Спб.: Изд-во Михайлова В.А., 1999. 172 с.
47. Кравец А.С. Природа вероятности. М.: Мысль, 1976.
48. Крылатых Э.Н. Пропорции и приоритеты в развитии АПК. М.: Экономика, 1983. - 232 с. (с. 17-43)
49. Крылатых Э.Н. Экономические риски в агропромышленном комплексе // АПК экономика и управление. - 1999. - №7.
50. Курносов А.П, Камалян А.К., Назаренко К.Н. Проблемы страхования рисков в сельском хозяйстве // Реформы в России: состояние и тенденции развития. Мат. межвуз. науч.-практ. конф. Воронеж: ВФ МГЭИ, 2001. - С. 154-158.
51. Курносов А.П., Камалян А.К. Стратегия и тактика управления рисками в сельском хозяйстве // Пособие для консультантов информационно-консультационных служб. Сергиев Посад, 2000. - С. 31-34.
52. Левина В.Ф. Теория инвестиционных решений // Маркетинг в России и за рубежом. 2000. - №5.
53. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. М.: Дело ЛТД. - 1995.
54. Липсиц И.В. Бизнес-план основа успеха. - М.: Дело. — 1994.
55. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. М.:Издательство БЕК, 1996. -304 с.
56. Личко К.П. Прогнозирование и планирование аграрно-промышленного комплекса: М.: Гардарики, 1999. - 264 с.
57. Лукасевич И.Я. Имитационное моделирование инвестиционных рисков П Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. М.: Юнити. — 1998. -Гл. 6.
58. Любанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т.А., Олейникова Ю.А. Бизнес-план. Учебно-практическое пособие. М.: «Издательство ПРИОР», 2000. - 96 с.
59. Меламед И.И., Авдеев A.M., Зусева А.А. Некоторые аспекты финансово-экономического анализа инвестиционных проектов // Экономический вестник. 1997. - №4.
60. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утв. Госстроем России, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г. №7-12/47).
61. Молчанов А.П. Аналитические методы оценки экономических рисков инвестиционных проектов // Материалы 6-й международной конференции «Проблемы управления безопасностью сложных систем». М.: Институт проблем управления РАН, 1998.
62. Морозов Д.С. Проектное финансирование: управление рисками. -М.: «Анкил», 1999. 120 с.
63. Назаренко К.Н. Страхование производственных рисков в сельском хозяйстве : Автореф. дис. . канд. с.-х. наук : 08.00.05. Воронеж: ВГАУ, 2001.
64. Недосекин А., Воронов К. Новый показатель оценки риска инвестиций // http://www.cfin.ru/finanalysis/vmratio.shtml.
65. Недосекин А.О., Воронов И.К. Анализ риска инвестиций с применением нечетких множеств // Управление риском. 2000. №1.
66. Николкин В. Проблемы управления инвестиционным портфелем // Финансовые и бухгалтерские консультации. 1998. - №7.
67. Пацура В. Риски при индивидуальном инвестировании и методы их снижения в рамках торговых методологий // Консультации на фондовом рынке (информационно-аналитический бюллетень). 2001. - №3-4.
68. Петренко И .Я., Чужинов П.И. Экономика сельского хозяйства. Алма-Ата: Кайнар, 1988. 416 с.
69. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской федерации (утверждено постановлением Правительства РФ 22.10.1997 № 1470)
70. Попович И.В. Методика экономических исследований в сельском хозяйстве. М.:Экономика, — 1977 г., — 223 с.
71. Пособие по экономическому анализу инвестиционных проектов. ИЭРВБ, 1996.
72. Предпринимательство в АПК // Под ред. С.И. Грядова. М.: Агро-промиздат, 1997.-С. 198-226.
73. Предынвестиционные исследования и разработка бизнес-плана инвестиционного проекта / B.C. Щелков, JI.M. Белоусова, В.М. Блинков; под ред. B.C. Щелкова. М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. - 248 с.
74. Родионов В.М., Федотов М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции М.: Перспектива. — 1995.
75. Рыльская Т.В. Вероятностные методы сценарного анализа и учета рисков реализации инвестиционных проектов // Материалы 6-й международной конференции «Проблемы управления безопасностью сложных систем». — М.: Институт проблем управления РАН, 1998.
76. Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. — Киев: Абсолют-В, Эльга, 1999. - 304 с.
77. Светлова Г.Н. Обоснование темпов и пропорций развития производства зерна в регионе. Дис. на соиск. учен, степени канд. экон. наук. М., 1993,229 с.
78. Седашкина Т.И. Совершенствование управления сельскохозяйственным предприятием в условиях рисков (на примере республики Мордовия): Автореф. дис. . канд. с.-х. наук: 08.00.05. Саранск, 1999. - 18 с.
79. Сельское хозяйство в России: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2000.-414 с.
80. Серова Е.В. Аграрная экономика. М.: ГУ ВШЭ, 1999. - 480 с.
81. Серова Е.В. Диспаритет цен в агропромышленном комплексе в переходных условиях // Мат. науч. конф. «Аграрная экономика и политика: история и современность». М., 1996. - С. 207-211.
82. Смоляк С.А. Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности // Аудит и финансовый анализ. 1999. - №3.
83. Соловьев М.М. Стогов Е.Р. Особенности анализа экономических рисков малых портфелей проектов. // Материалы 6-й международной конференции «Проблемы управления безопасностью сложных систем». М.: Институт проблем управления РАН, 1998.
84. Соловьев М.М., Хитрик Р.В. Проблемы исследования рисков инвестиций в свете задач экономической безопасности // Материалы 6-й международной конференции «Проблемы управления безопасностью сложных систем». 1998.
85. Суховарова Е., Соломатин Е. Инвестиционный портфельный анализ и АБС // Банковские технологии. 1999. -№11.
86. Тарасова Е.В. Инвестиционное проектирование: конспект лекций. -М.: «Издательство ПРИОР», ИВАКО Аналитик, 1998. 64 с.
87. Теория вероятностей и математическая статистика / В.А. Колемаев, О.В. Староверов, В.Б. Турундаевский. М.: Высш. шк., 1991. - 400 с.
88. Томас Ричард. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. - 432 с.
89. Урезченко В.М. Введение в планирование бизнеса. Учебное пособие. М: МИФИ, - 1999 г., - 132 с.
90. Холт Н. Роберт. Планирование инвестиций. М.: Дело ЛТД. - 1994.
91. Шахов А., Кунцевич Г. Консультации в области экономики / Информационный бюллетень ИКС №1, 2000.
92. Шишорин Ю.С. Экспресс-анализ экономической эффективности инвестиционных проектов // В сб. Проблемы управления в чрезвычайных ситуациях (тезисы докладов 5 международной конференции). — М.: Институт проблем управления РАН, 1998.
93. Экономика сельскохозяйственного предприятия / К.-Д. Бауэр, Г.Н. Харламова и др. Учеб.-метод. пособие // Кострома: Изд-во КГСХА, 1998. 170 с.
94. Экономический анализ воздействий на окружающую среду / Д.А. Диксон, Л.Ф. Скура, Р.А. Карпентер, П.Б. Шерман. М.: Изд-во Вита-Пресс, 2000. - 272 с.
95. Яковлев В.Б., Корнев Г.Н. Анализ эффективности сельскохозяйственного производства. М.: Росагропромиздат, 1990. - 270 стр.
96. Curry St., Weiss J. Project Analisys in Development Coun-tries.Bradford, St.Martin's Press. 306 c.
97. Economic assessment of forestry project impacts, FAO, World Bank, United Nations Environment Program, Rome, 1992. 136 p.
98. Gittinger J.P. Economic Analysis of Agricultural Projects. Second Edition. The John Hopkins University Press. Baltimore and London, 1982, - 650 p.
99. Guide to Practical Project Apprasial. Social Benefit-Cost Analysis in Developing Countries, UNIDO, Vienna, 1986. 128 p.
100. J. Brian Hardaker, Ruud B.M. Huirne, Jock R. Anderson. Coping with Risk in Agriculture. CAB International, 1998.-274 p.
101. James G. Brown. Agroindustrial Investment and Operations. The World Bank, Washington, 1994 (p 301)
102. Maxwell L. Brown. Farm Budgets: from Farm Income Analysis to Agricultural Project Analysis, 1982 (p 136)
103. The Economics of Project Analysis. A Practitioner's Guide. William A. Ward and Barry J. Deren with Emmanuel H. D'Silva. EDI of the World Bank, Washington, D.C., 1991. -319 p.