ФОРМУВАННЯ СТРАТЕГІЙ ОЦІНЮВАННЯ РИЗИКУ ІНВЕСТИЦІЙ НА ПІДПРИЄМСТВАХ ЕЛЕКТРОЕНЕРГЕТИКИ

Короткий зміст

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ РОБОТИ

У вступі обґрунтовано актуальність та важливість теми дисертаційного дослідження, визначено мету, об’єкт і предмет дослідження, сформульовано основні завдання, наукову новизну і практичне значення отриманих результатів роботи.

У першому розділі «Інвестиційна діяльність підприємств, її ефективність та оцінювання ризиків» проведено наукове дослідження теоретичних основ та особливостей інвестицій підприємств на сучасному етапі, їх джерела залучення і формування, існуючих методичних підходів до оцінювання ефективності інвестицій та напрями щодо врахування ризику в умовах невизначеності зовнішнього та внутрішнього середовища впровадження інвестиційного процесу підприємствами України.

На основі аналізу існуючих визначень поняття «інвестиції» зроблено висновок про присутність суб'єктивних складових поглядів науковців і особливостей його індивідуального сприймання, тобто як таке, що характеризується невизначеністю та не має чітких меж і сприймається як лінгвістична множина. Таким чином, поняття «інвестиції» слід трактувати як лінгвістичне сприйняття категорії, що характеризує процес вкладення капіталу (надбань) у різних його формах, для подальшого збільшення або збереження чи задля досягнення іншого соціального ефекту. Отже ризик інвестицій слід розглядати як невід’ємний елемент інвестиційного процесу будь-якого підприємства. Фактично, якщо основою успішного функціонування підприємства є максимізація прибутку, то отриманий прибуток є винагородою за вдало взятий на себе ризик.

Розглянуто існуючі теоретичні підходи до визначення поняття «ризик» та умови його виникнення. Зроблено висновок, що найбільш адекватним підходом до визначення ризику є неокласичний підхід.

Дослідження умов виникнення інвестиційного ризику довело, що ризик має об’єктивно-суб’єктивний характер та має складну структуру взаємопов’язаних факторів, що значно ускладнює його розділення на окремі незалежні одне від одного складові. Таким чином, ризик повинен розглядатися як єдине ціле поняття фінансово-господарської діяльності підприємства. На основі розгляду існуючих підходів до визначення «ризику» пропонується трактувати «інвестиційний ризик» як економічне поняття, що відображає взаємодію між суб’єктами інвестування та об’єктивно існуючою невизначеністю, яке іманентно господарській діяльності підприємства, і обтяжено можливими загрозами втрат та невикористаними можливостями. Пропоноване визначення має два принципових моменти:

-                 інвестиційний ризик відображає взаємодію між суб’єктами інвестування та об’єктивно існуючою невизначеністю і може відображатися як відхилення ефективності інвестицій від найбільш можливого значення;

-                 інвестиційний ризик повинен враховуватися комплексно відносно факторів ризику та оцінюватися за напрямами взаємодії з показниками ефективності інвестицій.

Зроблено висновок, що найбільш прийнятними критеріями класифікації факторів інвестиційного ризику за напрямами взаємодії з показниками ефективності інвестицій (рис.1).

На основі поданого визначення інвестиційного ризику запропоновано засоби оцінювання ефективності інвестицій на ППРЕЕ, що більш чітко враховують природу ризику і взаємозв'язок категорій прибутковості й ризику.