УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ НА ПІДПРИЄМСТВАХ АВТОМОБІЛЬНОГО ТРАНСПОРТУ Статья

Актуальність теми дослідження. З посиленням тенденцій до глобалізації та інтернаціоналізації Україна прагне подолати економічне відставання для подальшої інтеграції у світове співтовариство. У цих умовах особливого значення набуває підвищення ефективності функціонування автотранспортних підприємств (АТП). Автомобільний транспорт України наразі не може витримати навантажень глобальної конкуренції з її високими критеріями ефективності. Щоб подолати інерційний, застарілий індустріальний етап розвитку і вийти на світові ринки необхідні значні капітальні вкладення. Ситуація ускладнюється тим, що проблема інвестування вирішується в умовах економічної кризи, коли попит на інвестиції значно перевищує їх пропозицію. Тому при практично повній відсутності власних засобів велике значення мають іноземні інвестиції в підприємства автомобільного транспорту України.

Вкладення капіталу вітчизняних і іноземних інвесторів в Україну пов’язано з численними ризиками (нестабільний розвиток економіки країни, недосконалість законодавчої бази, політична напруга, високий рівень корумпованості тощо), які можуть значною мірою спотворити прогнозну ефективність діяльності автотранспортних підприємств, що зумовлює необхідність застосування ефективних інструментів ризик-менеджменту при прийнятті рішень щодо інвестування.

Дослідження зарубіжних і вітчизняних науковців показують, що в сучасних умовах важливого значення при управлінні ризиками набувають питання їх завчасного виявлення й удосконалення методів їх оцінки. Окремі теоретичні й методичні напрямки цієї проблеми висвітлюються в працях відомих дослідників: В. Беренса, Г. Бірмана, І.О. Бланка, Л.Дж. Гітмана,
Д.О. Горєлова, А.В. Гриньова, В.М. Гриньової, Б.В. Губського,
А. Дамодарана, А.І. Дєєвої, К.В. Захарова, О.П. Іванова, В.А. Москвіна,
П.П. Нєдова, Т. Райса, К. Редхеда, М.О. Рогової, Г.Ф. Смалюк, Н.В. Хохлова,
О.С. Шапкіна, У. Шарпа, Н.В. Шем&rsq uo;якіної, О.М. Ястремської та ін., огляд яких дозволив виявити певні переваги та недоліки існуючих методів оцінки ризиків інвестиційної діяльності.

Разом з тим аналіз наукових публікацій довів, що деякі суттєві завдання процесу управління ризиками діяльності автотранспортних підприємств дотепер залишаються невирішеними. У першу чергу це стосується обґрунтування вибору пріоритетного методу оцінки ризиків АТП на підставі аналізу особливостей застосування кожного з них. Недостатньо розкритим залишається також питання виявлення потенційних інвесторів. Потребує додаткового дослідження і процес вибору методу зменшення ризиків інвестиційної діяльності.

Існування цих проблем зумовило необхідність цього дослідження та вибір теми дисертаційної роботи.

Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано згідно із напрямками науково-дослідних робіт кафедри міжнародної економіки Харківського національного автомобільно-дорожнього університету за темою «Визначення резервів підвищення ефективності використання економічного потенціалу підприємства»
(ДР № 0107U006061).

Мета і завдання дослідження. Метою дисертації є розробка теоретико-методичних положень і практичних рекомендацій щодо управління ризиками інвестиційної діяльності на підприємствах автомобільного транспорту в умовах несприятливого інвестиційного клімату України. Досягнення мети здійснюється за рахунок вирішення таких завдань:

- аналіз сучасного стану та визначення проблем інвестиційної діяльності автотранспортних підприємств в умовах ризику;

- систематизація існуючих підходів до класифікації ризиків інвестиційної діяльності АТП;

- виявлення недоліків і переваг існуючих методів зменшення ризиків
і побудова механізму їх мінімізації;

- обґрунтування і розробка теоретико-методичного підходу до вибору пріоритетних методів оцінки ризиків інвестиційної діяльності автотранспортних підприємств;

- розробка методичного підходу до оцінки корисності прийняття інвестиційних рішень в умовах ризику;

- узагальнення та розвиток теоретичних засад з питань управління ризиками інвестиційної діяльності на підприємствах автомобільного транспорту.

Об’єктом дослідження є інвестиційні процеси на підприємствах автомобільного транспорту в умовах ризику.

Предметом дослідження є теоретичні, методичні та практичні засади управління ризиками інвестиційної діяльності підприємств автомобільного транспорту.

Методи дослідження. Теоретичною та методичною основою проведених у дисертації досліджень стали наукові концепції та теоретико-методичні розробки провідних вітчизняних і зарубіжних вчених у галузі управління ризиками інвестиційної діяльності, законодавчі та нормативні акти України.

Для досягнення поставленої мети в роботі використовувалися: праксиметричний (для дослідження наукової проблематики у вітчизняній
і зарубіжній економічній літературі) і абстрактно-логічний (для теоретичного узагальнення і формулювання висновків) методи; експертні оцінки (для визначення вагомості показників, що характеризують інвестиційний клімат України); системний аналіз економічних явищ; синтез результатів (для дослідження особливостей застосування методів оцінки ризиків і обґрунтування вибору методу мінімізації витрат за настання ризикової події); інтегральне обчислення (для розрахунку корисності прийняття рішень); математичне моделювання (для побудови експоненціальної функції); графічний метод (для визначення потенційного інвестора).

Наукова новизна отриманих результатів полягає в удосконаленні існуючих і розробці нових теоретичних, методичних і практичних положень з управління ризиками інвестиційної діяльності АТП і визначається таким:

вперше:

- запропоновано методичний підхід до оцінки корисності прийняття інвестиційних рішень з урахуванням схильності інвесторів до ризику й динаміки показників, що характеризують інвестиційний клімат України;

удосконалено:

- теоретико-методичний підхід до обґрунтування і вибору пріоритетних методів оцінки ризиків інвестиційної діяльності для підприємств автомобільного транспорту, який ґрунтується на аналізі можливостей застосування окремих методів для кожної групи ризиків;

- теоретичні засади ризик-менеджменту за рахунок формування ефективного механізму управління ризиками інвестиційної діяльності АТП, який, в свою чергу, уможливлює виявлення, оцінку та мінімізацію ризиків
і сприяє обґрунтованому вибору інвесторів в умовах невизначеності;

- класифікацію ризиків інвестиційної діяльності автотранспортних підприємств, яка на відміну від існуючих, забезпечує можливість віднесення окремих видів ризику до декількох класифікаційних ознак та дозволяє визначити пріоритетні методи їх оцінки;

дістали подальший розвиток:

- процедура вибору методів зменшення ризиків інвестиційної діяльності шляхом побудови відповідного механізму на підставі розгляду й аналізу необхідних умов їх застосування та врахування пріоритетів потенційних інвесторів;

- ідентифікація проблем залучення капіталу інвесторів до вітчизняних підприємств автомобільного транспорту як результат економіко-статистичного дослідження стану, масштабів та структури інвестиційної діяльності України.

Практичне значення отриманих результатів полягає у розробці методичних підходів і практичних рекомендацій з управління ризиками інвестиційної діяльності на підприємствах автомобільного транспорту.

Зокрема, запропонований методичний підхід до оцінки корисності прийняття рішень в умовах ризику розглянутий ТОВ «Влад-Транс»,
м. Дніпропетровськ при пошуку потенційних вітчизняних та іноземних інвесторів (довідка № 11-1/6-123 від 05.10.2007 р.). Удосконалені класифікація ризиків інвестиційної діяльності та теоретико-методичний підхід до вибору пріоритетного засобу їх оцінки прийняті до практичного використання на приватному підприємстві «Престо-буд», м. Кіровоград (довідка № 02-3/4-101 від 12.11.2007 р.). Це дало змогу підприємству ідентифікувати ризики, розподіляючи їх за класифікаційними ознаками для подальшого обґрунтованого вибору методу їх оцінки. Представлену у дисертації процедуру вибору методу зменшення ризиків було впроваджено
у практику АТЗТ «Регіон», Дніпропетровська область, смт. Кіровське (довідка № 187/01-27.5.1 від 25.11.2007 р.), що дозволило підприємству ефективно знизити ризики інвестиційної діяльності.

Застосування запропонованих у дисертації підходів дозволяє здійснити обґрунтований вибір пріоритетних методів оцінки та зменшення ризиків для підвищення загальної ефективності результатів інвестування, виявити потенційних інвесторів при певних змінах у економічній, політичній, соціальній сферах, врахувати їх власні пріоритети.

Методичні розробки, запропоновані у дисертації, впроваджено у навчальний процес Харківського національного автомобільно-дорожнього університету при викладанні дисциплін «Ризикологія», «Міжнародні інвестиції» та у дипломне проектування (акт впровадження від 26.10.2007 р.).

Особистий внесок здобувача. Усі наукові та практичні результати отримані особисто здобувачем і опубліковані у фахових виданнях. У дисертації висвітлено ідеї та розробки, які належать особисто автору. Опубліковані наукові праці повністю відображають ті положення, висновки та пропозиції, які сформульовані здобувачем, та відображають його внесок у досліджувану проблему. Особистий внесок здобувача в роботі [3], яка виконана у співавторстві, полягає у розробці процедури вибору методу зменшення ризиків, яка дає змогу врахувати власні пріоритети інвесторів.

Апробація результатів дисертації. Основні результати дослідження обговорювалися на: Другій міжнародній науково-практичній конференції молодих вчених «Економічний і соціальний розвиток України в ХХІ столітті: національна ідентичність та тенденції глобалізації» (м. Тернопіль, 2005 р.); Міжнародному Форумі молодих вчених «Ринкова трансформація постсоціалістичних країн» (м. Харків, 2005 р.); ІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Сучасні наукові дослідження» (м. Дніпропетровськ, 2006 р.).

Публікації. За результатами дослідження опубліковано 10 наукових праць, із них: 7 у наукових фахових виданнях за переліком ВАК України і 3 в матеріалах конференцій. Загальний обсяг публікацій складає 2,34 друк. арк., з яких 2,26 друк. арк. належать особисто автору.

Структура й обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, 5 додатків на 37 сторінках. Повний обсяг дисертації складає 214 сторінок. Робота містить 42 таблиці, 27 рисунків, список використаних джерел зі 161 найменування на 13 сторінках.