СИНТЕЗ МЕХАНІЗМІВ УПРАВЛІННЯ СТРУКТУРОЮ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА Статья

Актуальність теми. В сучасному економічному світі з його виключно складною системою взаємозв'язків проблема управління капіталом стає все більш актуальною. Саме капітал, будучи головною базою розвитку економіки, в процесі свого функціонування забезпечує інтереси як держави, так і власників підприємств.

Нестабільність зовнішнього середовища, динаміка зміни характерис-тик капіталу під впливом різноманітних ендогенних і екзогенних чинників викликає аритмію в русі фінансово-матеріальних потоків, що призводить до дисбалансу структури капіталу, зниження фінансової стійкості підприємства, а саме зміни кредиторської заборгованості підприємства у вигляді заборгованості з заробітної плати, запасів сировини і матеріалів на складі і виробництві, грошових коштів в касі і на розрахункових рахунках підпри-ємства, прибутку тощо.

Тому управління процесами залучення, розміщення і використання капіталу в даних умовах вимагає розробки гнучкої системи управління структурою капіталу, яка забезпечила б якість і ефективність прийнятих управлінських рішень.

Теоретичні і практичні аспекти побудови системи управління капіталом підприємства і широке коло питань, пов'язаних з моделюванням фінансових процесів, відображені в роботах вітчизняних і зарубіжних авторів, таких як І. С. Благун, І. А. Бланк, В. А. Забродський, Н. А. Кизим,
Т. С. Клебанова, О. С. Редькін, А. Д. Шеремет, І. Й. Яремко, Р. С. Сайфулін, М. Н. Крейніна, В. Л. Петренко, Дж. Форрестер та інших. Проте ряд питань, пов'язаних з формуванням гнучкої стратегії управління капіталом на основі діагностики і прогнозування характеристик структури капіталу, все ще не знайшли належного відображення в наукових дослідженнях.

Актуальність цієї проблеми, її теоретичне та практичне значення зумовили вибір теми дисертаційної роботи, її мету і завдання.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана в рамках комплексної теми кафедри економічної кібернетики Прикарпатського національного університету імені Василя Стефаника "Моделювання соціально-економічного розвитку еконо-міко-виробничих структур в ринкових умовах" (ДР0102U004510).

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є синтез комплексу механізмів управління структурою капіталу на основі адаптивного підходу, який забезпечує стабілізацію функціонування і розвит-ку підприємства.

Відповідно до мети дослідження були поставлені наступні завдання:

визначити основні завдання управління структурою капіталу підпри-ємства;

здійснити аналіз динаміки основних показників структури капіталу підприємств машинобудівної галузі;

проаналізувати сучасні методи та моделі управління структурою капіталу підприємства;

розробити взаємозв'язаний комплекс механізмів гнучкої системи управління структурою капіталу та здійснити комплексну оцінку і прогнозування характеристик капіталу підприємства;

сформувати заходи щодо управління структурою капіталу підпри-ємств на основі синтезу механізмів управління структурою капіталу;

розробити імітаційну модель управління капіталом підприємства в умовах дії чинників зовнішнього і внутрішнього середовища та сформувати за її допомогою гнучку стратегію управління структурою капіталу.

Об'єктом дослідження є процеси аналізу, оцінки і прогнозування характеристик капіталу підприємства.

Предметом дослідження є механізми управління структурою капіталу підприємств машинобудування в умовах невизначеності.

Методи дослідження. Методологічною базою дисертаційної роботи є праці вітчизняних і зарубіжних вчених з управління структурою капіталу підприємства, адаптивного планування і управління, моделювання і прогно-зування характеристик капіталу, математичної статистики, імітаційного моделювання, фінансового аналізу, а також застосування сучасних інфор-маційних технологій в системах прийняття управлінських рішень.

При вирішенні поставлених завдань у дисертації використано сучасні методи наукових досліджень, зокрема: якісного аналізу і синтезу (для дослідження теоретичних підходів до управління структурою капіталу підприємства); порівняльного економічного аналізу (для аналізу та вивчення динаміки основних показників структури капіталу підприємств машино-будівної галузі); методи групування та коефіцієнтів, структурний, факторний та декомпозиційний аналіз (для формування комплексної оцінки стану капіталу підприємства); економіко-математичного моделювання (при визна-ченні та побудові імітаційної моделі управління структурою капіталу та формуванні сценаріїв управління структурою капіталу підприємства); метод експертних оцінок (для визначення комплексу пріоритетних заходів, спрямованих на ефективне управління структурою капіталу підприємства). У роботі використано методи системної динаміки щодо побудови моделі руху фінансових потоків підприємства.

Наукова новизна отриманих результатів полягає в наступному:

вперше:

- розроблений і запропонований методичний підхід синтезу механізмів управління структурою капіталу, який на основі методів діагностики і прогнозування дозволяє розробити управлінські рішення, спрямовані на підтримку оптимального співвідношення власного і позич-кового капіталу, платоспроможності підприємства;

удосконалено:

- формування інтегрального показника стану капіталу, що на основі методів багатовимірного аналізу дозволяє оцінити ефективність управління залученням, розміщенням і використанням фінансових ресурсів підпри-ємства;

- формування гнучкої стратегії управління структурою капіталу, спрямованої на попередження дисбалансу в русі фінансових потоків підприємства на основі сценарного підходу;

отримали подальший розвиток:

- принципи гнучкої системи управління капіталом через синтез механізмів управління структурою капіталу, реалізація якої дозволить оцінити вплив чинників зовнішнього і внутрішнього середовища на зміну характеристик капіталу, що забезпечить підвищення ефективності фун-кціонування підприємства;

- підходи до аналізу руху капіталу підприємства, які на основі методів системної динаміки дозволяють визначити альтернативні варіанти стратегії управління структурою капіталу, що забезпечує стійке функціону-вання фінансової системи підприємства.

Практичне значення отриманих результатів полягає в тому, що запропонований в роботі комплекс механізмів системи управління структу-рою капіталу підприємства використовується для формування управлінських рішень, спрямованих на забезпечення його фінансової стійкості в умовах дії чинників зовнішнього і внутрішнього середовища.

Основні результати дослідження доведені до рівня методичних розробок і використані в діяльності підприємств, зокрема, ВАТ "Промпри-лад", м. Івано-Франківськ (довідка про впровадження від 25.10.2007 р. № 78-3171), ЗАТ "Прикарпаття", м. Коломия Івано-Франківської обл. (довідка про впровадження від 22.10.2007 р. № 487), ВАТ "Пресмаш", м. Івано-Франківськ (довідка про впровадження від 11.10.2008 р. № 471/10). Результати дисерта-ційної роботи використані також при розробці навчальних програм та викладанні дисциплін "Методи прийняття управлінських рішень", "Еконо-міка і організація виробництва", "Бізнес-тренінг" (довідка про впровадження від 02.11.2007 р. № 29.40).

Особистий внесок здобувача. Дисертація є самостійно виконаною науковою працею, в якій особисто автором розроблено методичний підхід, що полягає в синтезі механізмів управління структурою капіталу. Наукові положення, висновки і рекомендації, викладені у дисертаційній роботі, одержані дисертантом самостійно.

Апробація результатів дослідження. Основні положення і результати дисертаційної роботи представлені і обговорювалися на: Міжнародній науково-практичній конференції "Фінансові ресурси регіону: організація та управління" (м. Івано-Франківськ, 9-11 листопада 2006 р.), Міжнародній науково-практичній конференції "Відтворення господарського комплексу регіону: методологія, механізми, інструментарій" (м. Чернівці,
22-23 лютого 2007 р.), Всеукраїнській науково-практичній конференції "Стан та проблеми інноваційної розбудови України ’2007" (м. Дніпропетровськ, 14-15 березня 2007 р.), Міжнародній науково-практичній конференції "Наукова думка інформаційного віку – ’2007" (м. Дніпропетровськ, 16-31 березня 2007 р.), Міжнародній науково-практичній конференції "Розвиток наукових досліджень 2007" (м. Полтава, 26-28 листопада 2007 р.).

Публікації. За результатами дослідження опубліковано 10 наукових праць, у тому числі 5 – у наукових фахових виданнях (з них 4 – одноосібні, 1 – у співавторстві), 5 – в інших виданнях. Обсяг публікацій – 4,2 д.а. (з них 4,0 д.а. належить особисто авторові).

Обсяг і структура дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури з 153 найменувань, 16 додатків. Робота викладена на 215 сторінках машинописного тексту, матеріал дисертації ілюстрований 48 рисунками (з них 8 займають 9 повних сторінок) і 40 таблицями (з них 5 займають 7 повних сторінок).