Бесплатное скачивание авторефератов |
СКИДКА НА ДОСТАВКУ РАБОТ! |
Увеличение числа диссертаций в базе |
Снижение цен на доставку работ 2002-2008 годов |
Доставка любых диссертаций из России и Украины |
Каталог авторефератів / ЕКОНОМІЧНІ НАУКИ / Фінанси
Назва: | |
Альтернативное Название: | Бардаєва Поліна Сергіївна КОНЦЕПЦІЯ управління активами і пасивами КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ у посткризовий період І ОСОБЛИВОСТІ ЇЇ РЕАЛІЗАЦІЇ В Банківська система Росії |
Тип: | Автореферат |
Короткий зміст: | ВВЕДЕНИЕ ГЛАВА 1. Сущность понятия «управление активами и пассивами коммерческих банков» и факторы, влияющие на управление активами и пассивами коммерческих банков § 1.1. Определение понятий «управление активами и пассивами коммерческих банков» и «концепция управления активами и пассивами коммерческих банков» § 1.2. Формирование активов и пассивов коммерческих банков, согласно макроэкономическим теориям § 1.3. Периодизация эволюции структуры активов и пассивов коммерческих банков ГЛАВА 2. Анализ концепций управления активами и пассивами коммерческих банков § 2.1. Анализ задач, методов и инструментов управления активами и пассивами коммерческих банков § 2.2. Определение взаимосвязи изменений в структуре активов и пассивов коммерческих банков и изменений концепций управления ими ГЛАВА 3. Ключевые составляющие концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период и ее реализация в российских условиях § 3.1. Анализ особенностей управления активами и пассивами коммерческих банков в период кризиса § 3.2. Основные характеристики концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период § 3.3. Особенности управления активами и пассивами коммерческих банков в России § 3.4. Реализация концепции управления активами и пассивами коммерческих банков в посткризисный период в России ЗАКЛЮЧЕНИЕ БИБЛИОГРАФИЯ Приложение №1. Систематизация макроэкономических теорий, объясняющих формирование структуры активов и пассивов коммерческих банков Приложение №2. Проверка статистической значимости коэффициентов корреляции 10 Приложение №3. Классификация методов и инструментов управления активами и пассивами коммерческих банков II ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ И НАУЧНАЯ НОВИЗНА РАБОТЫ 1. Сущность понятий «управление активами и пассивами коммерческих банков» и «концепция управления активами и пассивами коммерческих банков» 1.1. Определение управления активами и пассивами коммерческих банков С течением времени восприятие сущности процесса управления активами и пассивами коммерческого банка значительно изменялось. Существующие определения данного понятия отражают различные характеристики управления активами и пассивами коммерческих банков, но не являются достаточными, а иногда противоречат друг другу. На основе проведенного автором анализа разнообразных определений управления активами и пассивами коммерческих банков в настоящей работе были выделены фундаментальные (необходимые и достаточные) характеристики данного понятия. Так, прежде всего, управление активами и пассивами – это процесс. Данный процесс заключается в изменении (регулировании) структуры баланса банка для достижения определенных целей. Цели различаются в зависимости от рыночных условий, регулятивных ограничений и политики банка. Достижение этих целей является возможным лишь при соблюдении лимитов на процентный риск и риск ликвидности. Определение понятия должно отражать все перечисленные сущностные характеристики. Таким образом, на основе комбинированного подхода сформулировано авторское определение понятия управления активами и пассивами коммерческих банков. Так, под управлением активами и пассивами коммерческого банка следует понимать процесс регулирования структуры баланса банка, обеспечивающий достижение целей финансового менеджмента при различных условиях на финансовом рынке относительно уровня процентных ставок, ликвидности и досрочного погашения активов и обязательств коммерческого банка, а также в рамках существующих ограничений на риск. В данном определении отражены все выделенные автором характеристики понятия управления активами и пассивами коммерческих банков, систематизированные в результате анализа существующих определений управления активами и пассивами. Кроме того, принципиально новым в данном определении является то, что автор ограничил круг проблем управления активами и пассивами коммерческих банков и, в то же время, устранил 11 противоречие критериев оптимальности структуры активов и пассивов, возникающее между существующими узко сформулированными определениями данного понятия. 1.2. Определение концепции управление активами и пассивами коммерческих банков и ее составляющих Для достижения целей коммерческого банка за счет управления его активами и пассивами при различных условиях на финансовом рынке, коммерческие банки применяют различные методы и инструменты управления активами и пассивами. Автор определяет данные понятия: методы управления активами и пассивами – это способы решения задач управления активами и пассивами коммерческих банков. Для решения задач управления активами и пассивами коммерческие банки применяют инструменты управления активами и пассивами, представляющие собой средства, с помощью которых реализуются методы управления активами и пассивами. Далее автор определяет понятие концепции управления активами и пассивами коммерческих банков. Совокупность задач управления активами и пассивами, вместе с набором методов и инструментов, которые применяются коммерческими банками для их решения, во многом характеризует ключевые принципы управления активами и пассивами в определенный период времени, что, согласно Большому Энциклопедическому Словарю, образует концепцию. 1.3. Взаимосвязь концепций управления активами и пассивами коммерческих банков и структуры активов и пассивов балансов коммерческих банков Концепции управления активами и пассивами формируются из теории и практики управления активами и пассивами коммерческих банков в определенный период времени. При этом управление активами и пассивами предопределяется объектом этого управления - структурой баланса коммерческих банков. Таким образом, возникает вопрос о взаимосвязи между концепциями управления активами и пассивами коммерческих банков и структурой их активов и пассивов. Очевидно, что под воздействием различных факторов структура активов и пассивов коммерческих банков может изменяться. Для сохранения целевой структуры баланса, заданной менеджментом банка, применяются методы и инструменты, которые направлены на регулирование структуры активов и пассивов. Как показано выше, неотъемлемой составляющей концепции управления активами и пассивами являются применяемые методы и инструменты. В случае, когда структура активов и пассивов перестает отвечать задачам менеджмента банка, а существующих методов и инструментов недостаточно для ее 12 регулирования, методы модифицируются, разрабатываются новые инструменты, т.е. происходит переход к новой концепции. Таким образом, динамика структуры активов и пассивов является причиной смены концепций управления активами и пассивами коммерческих банков. В то же время, при изменении концепции управления активами и пассивами, например при коррекции приоритетных задач управления активами и пассивами, модифицируются методы и появляются новые инструменты, соответственно изменяется и структура активов и пассивов коммерческих банков. Таким образом, существует двусторонняя связь между структурой активов и пассивов коммерческих банков и концепциями управления активами и пассивами коммерческих банков. 2. Факторы, влияющие на смену концепций управления активами и пассивами коммерческих банков 2.1. Факторы, влияющие на формирование структуры активов и пассивов коммерческих банков Выявляя факторы, влияющие на формирование структуры активов и пассивов коммерческих банков, автор систематизировал основные макроэкономические теории, которые объясняют формирование различных статей баланса коммерческих банков. В качестве основы систематизации автор использовал тип экономических агентов (домохозяйство, фирма или государство), поведение которых объясняют данные теории, согласно макроэкономической науке. Так, поскольку спрос на заемные денежные средства и сбережения средств домохозяйствами описывается макроэкономическими теориями потребления и сбережений, объем портфелей розничных кредитов и депозитов в балансах коммерческих банков, в соответствии с предложенной автором логикой, также объясняются теориями потребления и сбережений. Также, в соответствии с использованным критерием систематизации, автор делает вывод, что макроэкономические теории инвестиций объясняют, каким образом формируются портфели корпоративных облигаций и корпоративных кредитов в балансах банков, портфельные теории инвестиций объясняют, за счет чего формируются портфели межбанковских депозитов и корпоративных депозитов, а теории спроса на деньги показывают, за счет чего формируются портфель межбанковских кредитов и объем средств в кассе и денежных эквивалентов. Наконец, объемы портфелей государственных ценных бумаг в активах банков и кредитов от Центрального Банка в пассивах банков, а также объем 13 отчислений в ФОР (в активах банков) объясняются теориями предложения денег, так как кредитно-денежная политика осуществляется в соответствии с этими теориями. В результате проведенной систематизации макроэкономических теорий были определены факторы, оказывающие влияние на предпочтения экономических агентов, которые своими решениями и, соответственно, действиями участвуют в формировании отдельных статей балансов коммерческих банков. Среди всех полученных факторов был выявлен ключевой фактор, влияющий на изменение долей активов и пассивов в структуре баланса коммерческих банков: процентная ставка. Гипотеза о том, что на структуру активов и пассивов коммерческих банков оказывает влияние процентная ставка, была доказана в результате графического и статистического анализа. Выделенный автором ключевой фактор (процентная ставка) позволил выявить циклическое поведение, как процентной ставки, так и структуры баланса банков, в результате чего автор разработал периодизацию изменения структуры активов и пассивов коммерческих банков. На основе анализа динамики структуры активов и пассивов коммерческих банков в рамках разработанной периодизации, автор выявил следующую тенденцию: в периоды роста экономического цикла (т.е. при снижении процентной ставки) активы определяют структуру баланса (т.к. повышается спрос на кредиты); в периоды спада экономического цикла (т.е. при росте процентной ставки) пассивы определяют структуру баланса (т.к. повышаются стимулы к сбережению и инвестированию свободных средств), что соответствует монетарной теории экономического цикла. Цикличность структуры активов и пассивов в соответствии с динамикой процентной ставки позволяет выделить отдельные периоды изменения структуры активов и пассивов коммерческих банков, причем фактором, обуславливающим переход от одного периода к другому, является смена убывающего тренда процентной ставки на возрастающий. Проведенная периодизация динамики структуры активов и пассивов коммерческих банков на основе предложенного автором нового критерия (изменения процентной ставки) имеет следующее теоретическое и практическое значение: • Во-первых, данная периодизация позволяет учесть не выявленные исследователями ранее особенности динамики структуры активов и пассивов коммерческих банков. Данная периодизация представляет динамику структуры активов и пассивов коммерческих банков как циклический процесс, при котором изменение структуры активов и пассивов происходит по определенной схеме в каждом выделенном периоде. • Во-вторых, данная периодизация дает возможность изучить причины, приводящие к началу нового периода, а также выявить особенности каждой стадии цикла внутри каждого периода и их значение для банков. 14 • В-третьих, указанная периодизация применима для решения практических задач ресурсного планирования и управления активами и пассивами и может быть использована в разработке характерных для каждой стадии экономических циклов методов и инструментов управления активами и пассивами коммерческих банков. 2.2. Задачи, методы и инструменты управления активами и пассивами коммерческих банков в исторической динамике В соответствии с предложенным автором определением «управления активами и пассивами коммерческих банков» к ключевым задачам управления активами и пассивами коммерческих банков относятся следующие: 1. Распределение ресурсов между сегментами бизнеса банка. 2. Максимизация процентной прибыли и капитала. 3. Управление процентным риском и риском ликвидности. 4. Соблюдение регулятивных ограничений. В настоящей работе автор выявил, что с течением времени изменялись ключевые составляющие банковской деятельности: стоимость ресурсов (на примере процентной ставки ФРС) и доли активов и пассивов в структуре баланса коммерческих банков. Таким образом, в соответствии с изменением составляющих банковской деятельности в разные периоды времени приоритетность задач управления активами и пассивами также менялась. Это изменение выражалось в применении различных комбинаций методов и инструментов для решения задач управления активами и пассивами в каждый период времени. В результате систематизации задач управления активами и пассивами коммерческих банков в различные периоды времени, а также методов и инструментов, которые применялись для их решения, автор сформировал классификацию методов и инструментов управления активами и пассивами, состоящую из четырех групп. Каждая группа классификации методов и инструментов соответствует задачам управления активами и пассивами, для решения которых и появлялись определенные методы и инструменты управления активами и пассивами. Полученная классификация выглядит следующим образом: 1) Для минимизации финансовых рисков появились (безусловные) балансовые методы и инструменты управления активами и пассивами. К безусловным балансовым методам относятся метод трансформации активов, метод разъединения источников привлеченных средств, метод конверсии средств, метод единого фонда (пула) денежных ресурсов, методы управления резервной и кредитной позицией, метод управления разрывом и иммунизация. Спектр инструментов данной группы формируют: операции РЕПО, продажа 15 долгов на вторичном рынке, цессия (переуступка прав требования), различные источники фондирования, вложения в целевые группы активов, а также продукты с плавающей процентной ставкой, Maturity matching (унификация по срокам погашения) и Duration matching (совмещение по срокам). 2) Для увеличения капитала банков при минимизации уровня риска появились (безусловные) внебалансовые методы и инструменты управления активами и пассивами. К ним относятся такие методы, как секьюритизация (инструменты - пулы кредитов), хеджирование (инструменты - деривативы), страхование изменений процентных ставок путем покупки страхового полиса. 3) Для максимизации капитала банка при ограничении уровня риска за счет выполнения нормативных показателей баланса банков появились условные балансовые методы и инструменты управления активами и пассивами. К ним относятся все балансовые методы и инструменты, реализация которых ограничена регулятивными нормативами. 4) Одной из причин финансового кризиса 2008-2009 годов является несоответствие денежных и товарных потоков. Денежные потоки, многократно превышающие товарные, во многом были сформированы за счет деривативов и прочих внебалансовых инструментов. В связи с этим, их применение должно быть ограничено, причем регулятивно с целью повышения прозрачности их использования. Следовательно, для максимизации капитала банка при ограничении уровня риска за счет выполнения нормативных показателей не только баланса банков, но и внебалансовых статей должны появиться условные внебалансовые методы и инструменты управления активами и пассивами. В рамках данной классификации методов и инструментов управления активами и пассивами коммерческих банков автором определены основные принципы выделения групп в соответствии с задачами управления активами и пассивами в различные периоды времени. Новый критерий выделения групп методов и инструментов управления активами и пассивами позволяет рассматривать методы и инструменты управления активами и пассивами в их исторической динамике. Новая классификация позволяет провести дифференциацию методов и инструментов управления активами и пассивами в соответствии с задачами коммерческих банков при управлении активами и пассивами, что имеет принципиальное значение при выборе инструментов и методов управления активами и пассивами для достижения конкретных целей конкретного банка. Итак, смена приоритетности задач управления активами и пассивами приводила к появлению новой группы методов и инструментов, что в совокупности определяло смену концепции управления активами и пассивами коммерческих банков. Проведенная в работе 16 классификация методов и инструментов была использована автором в формировании периодизации концепций управления активами и пассивами. В результате проведенного ретроспективного анализа автором был выявлен ключевой фактор, определяющий время перехода от одной концепции управления активами и пассивами коммерческих банков к другой – это динамика процентной прибыли коммерческих банков. Анализ данного фактора позволил уточнить периоды действия концепций управления активами и пассивами коммерческих банков: Таблица 1. «Периодизация концепций управления активами и пассивами коммерческих банков» 1976 ‐ 1990 гг. 2002‐2009 гг. кризис‐2017 (20) гг. Концепция "минимальных рисков": УАП для минимизации рисков (безусловные балансовые методы и инструменты) Концепция "балансовых нормативов": УАП для увеличения капитала при условии выполнения ограничений на баланс (условные балансовые методы) Концепция "в посткризисный период": УАП для увеличения капитала при условии выполнения ограничений на баланс и внебаланс (условные внебалансовые методы) * УАП ‐ управление активами и пассивами коммерческих банков Концепция "минимального воздействия": УАП* практически отсутствует. Концепция "внебалансовых инструментов": УАП для увеличения капитала и устранения рисков (безусловные внебалансовые методы) 1950 ‐ 1976 гг. 1990 ‐ 2002 гг. Источник: таблица разработана автором. Построенная автором периодизация концепций управления активами и пассивами коммерческих банков представляет собой совершенно новый результат в исследованиях по тематике управления активами и пассивами коммерческих банков: подобные периодизации в существующих исследованиях данной проблемы не проводились. Данная периодизация позволяет сформировать представление о качественных состояниях концепций на разных этапах развития общемирового банковского сектора, а также об эволюции и основных направлениях развития управления активами и пассивами коммерческих банков. Кроме того, сформированная периодизация дает возможность изучить причины, приводящие к смене концепций управления активами и пассивами коммерческих банков, а также спрогнозировать переход к следующей концепции. Указанная периодизация применима также для решения задачи построения прогнозов банковских (финансовых) кризисов путем экстраполяции. 2.3. Взаимосвязь между фактором, обуславливающим переход к новой концепции управления активами и пассивами коммерческих банков, и фактором, формирующим активы и пассивы коммерческих банков В результате сопоставления авторских периодизаций концепций управления активами и пассивами и динамики структуры активов и пассивов автор выявил, что смена концепций управления активами и пассивами банков происходит после преодоления пика очередного цикла процентной ставки, то есть в период ее спада (см. график). Это объясняется тем, что в 17 периоды снижения ставки темпы корпоративного кредитования – основного источника процентного дохода, и, следовательно, процентной прибыли – снижались и, таким образом, возникала необходимость изменений в банковском управлении, чтобы вернуть стабильность банков и повысить уровень их прибыли. |