МАГОМЕДОВ РУСЛАН МАГОМЕДОВИЧ СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ АКТИВОВ, ОБЕСПЕЧЕННЫХ ИПОТЕЧНЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

Короткий зміст

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты секьюритизации активов

1.1.Основные концепции секьюритизации активов

1.2. Принципы и механизмы секьюритизации активов, обеспеченных

ипотечными ценными бумагами

1.3. Структурирование денежных потоков при секьюритизации активов,

обеспеченных ипотечными ценными бумагами

Глава 2. Анализ практики регулирования секьюритизации активов,

обеспеченных ипотечными ценными бумагами

2.1. Анализ европейского опыта регулирования процесса секьюритизации

активов

2.2. Анализ государственного регулирования секьюритизации активов,

обеспеченных ипотечными ценными бумагами в Российской Федерации

2.3.Анализ методов рефинансирования программ ипотечного кредитования,

используемых в российской практике

Глава 3. Направления совершенствования регулирования

секьюритизации активов, обеспеченных ипотечными ценными

бумагами, в России

3.1. Современная структура российского рынка секьюритизации активов и ее

особенности

3.2. Совершенствование системы государственного регулирования

секьюритизации активов, обеспеченных ипотечными ценными бумагами

12

3.3. Разработка модели секьюритизации активов, обеспеченных ипотечными

ценными бумагами, адаптированной к российским условиям

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Диссертация содержит 180 страниц машинописного текста, в том

числе 10 таблиц, 36 рисунков, список использованной литературы,

включающий 153 наименования, 4 приложения.

13

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ

Систематизированы риски, присущие сделкам секьюритизации

активов, обеспеченных ипотечными ценными бумагами и разработана

их классификация, основанная на определении состава участников

сделки, включающая риски оригинатора, риски заемщика, риски

специализированного юридического лица и риски инвестора.

Изучение концепций секьюритизации позволило сформулировать

выводы, согласно которым секьюритизация является важным инструментом

развития экономики. Используя данный инновационный инструмент, можно

решить задачи снижения стоимости заемного финансирования, снижения

долговой нагрузки на баланс компании, диверсификации источников

финансирования, повышения эффективности использования капитала,

снижения рисков, повышения ликвидности и повышения инвестиционной

привлекательности компании.

Однако, несмотря на особую актуальность изучения секьюритизации и

множеству публикаций, затрагивающих проблему ее развития в современных

условиях, вопросам риск-менеджмента сделок уделено недостаточно

внимания, что затрудняет применение секьюритизации в практике

российских банков. Это послужило основанием для предложения

классификации рисков, присущих сделкам секьюритизации активов,

обеспеченных ипотечными ценными бумагами. Рассматриваемая в работе

классификация основана на определении секьюритизации в общем виде как

единстве четырех основных составляющих, включающих действия

заемщика, оригинатора, специализированного юридического лица

(спецюрлица) и инвесторов. В соответствии с выделенным

классификационным признаком были сгруппированы риски, учитывающие

всю совокупность отношений, возникающих при сделках подобного рода.