Загальна характеристика роботи
Актуальність теми. На теперішній час одним з найбільш актуальних питань управління гірничо-збагачувальними комбінатами є зростання вартості їх бізнесу, ключовим елементом якого є ступінь дотримання комбінатами базових принципів корпоративного управління. Тому особливого значення під час проведення оцінки діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів набуває врахування інтересів усіх учасників корпоративного процесу (акціонерів, менеджерів, інших працівників тощо).
Питання оцінки економічної діяльності підприємств досліджувались у працях багатьох вітчизняних економістів: О. М. Алимова, О. І. Амоші, І. О. Бланка, О. М. Вакульчик, О. С. Галушко, С. Я. Салиги, В. М. Суторміної, А. М. Турило, М. Г. Чумаченко, А. О. Шершньова, а також російських та зарубіжних економістів: М. С. Абрютіної, І. Т. Балабанова, З. Боді, Є. Ф. Брігхема, Дж. К. Ван Хорна, А. Гершуна, П. Друкера, Н. Еквілайна, П. Етрілла, Р. Каплана, В. В. Ковальова, М. Н. Крейніної, В. В. Новожилова, Е. Hікбахта, Р. Піндайка, Х. Рамперсада, В. П. Савчука, О. С. Стоянової, Е. Хелферта, А. Д. Шеремета та інших.
В існуючих працях недостатньо уваги приділено питанням врахування узгодженості корпоративних інтересів усіх зацікавлених осіб під час проведення оцінки діяльності підприємств. Зокрема, не визначена номенклатура витрат та виплат підприємств корпоративного типу, які повинні плануватися, виходячи з існуючих інтересів усіх учасників корпоративних відносин. Крім того, у цих роботах при оцінці економічної результативності діяльності підприємств не використовуються кількісні показники, які характеризують зміну економічного стану за період, у стабільності якого зацікавлені акціонери.
У зв’язку з цим, необхідною є розробка методичних підходів до оцінки економічної діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів, яка забезпечує порівнянність економічних результатів їх діяльності за витратами й дивідендними виплатами та враховує зміну їх економічного стану за період. Це потребує поглиблення теоретичних досліджень у вказаному напрямку.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дослідження за темою дисертації проводились у межах виконання науково-дослідної роботи «Удосконалення механізму управління персоналом Відкритого акціонерного товариства (ВАТ) «Міттал Стіл Кривий Ріг» шляхом розробки та впровадження корпоративної системи мотивації праці», яка виконувалась на кафедрі економіки, організації та управління підприємствами Криворізького технічного університету (м. Кривий Ріг, номер державної реєстрації 0107U003650, 2007р.). Особисто здобувачем розроблено методичні підходи до оцінки діяльності підприємств гірничо-металургійного комплексу з урахуванням узгодженості корпоративних інтересів усіх зацікавлених сторін.
Мета і завдання дослідження. Метою дослідження є узагальнення й розвиток науково-методичних основ, розробка інструментарію та практичних рекомендацій щодо проведення оцінки діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням узгодженості корпоративних інтересів.
Для досягнення цієї мети в дисертаційній роботі поставлено й вирішено комплекс теоретичних, науково-методичних і практичних задач:
– розроблено методичні підходи до оцінки рентабельності діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів, що забезпечують порівнянність показників прибутку від їх діяльності;
– знайдено особливості приведення до порівнянного вигляду величини нерозподіленого прибутку гірничо-збагачувальних комбінатів;
– розроблено методичні підходи до оцінки економічної результативності діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням зміни їх економічного стану за період;
– удосконалено принципи діагностики кризового стану гірничо-збагачувальних комбінатів з метою врахування ступеня досягнення нормативів за показниками, що використовуються під час її проведення;
– удосконалено теоретичні основи оцінки вартості бізнесу гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням порівнянних показників прибутку від їх діяльності;
– виконано оцінку реальних інвестиційних проектів з переозброєння гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням особливостей визначення економ
Об’єкт дослідження – процес оцінки діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів в умовах існування необхідності узгодженості корпоративних інтересів усіх зацікавлених осіб.
Предмет дослідження – теоретико-методологічні засади й практичні аспекти оцінки діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням узгодженості корпоративних інтересів усіх зацікавлених осіб.
Методи дослідження. Теоретичним підґрунтям дисертаційного дослідження є основні положення наукових праць вітчизняних і зарубіжних вчених у межах досліджуваного проблемного поля, нормативні та законодавчі акти України, які регламентують діяльність гірничо-збагачувальних комбінатів.
Методологічну основу дисертації становить сукупність використаних для вирішення поставлених завдань наступних загальнонаукових і спеціальних методів дослідження: узагальнення, індукції та дедукції, аналізу та синтезу – при визначенні та узагальненні теоретико-методологічних засад існуючих методик оцінки економічної результативності діяльності підприємств; системного аналізу – при формулюванні методичних положень оцінки економічної результативності діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів; економіко-математичного моделювання – при розробці методичних положень діагностики кризового стану гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням ступеня досягнення нормативів; графічного аналізу – для наочного подання результатів дослідження; статистичного та кореляційного аналізу – при визначенні залежності витрат на оплату праці, витрат на утримання об’єктів соціально-культурного призначення, витрат на навчання працівників від обсягу товарної продукції, суми капітальних інвестицій, чисельності працівників та валового прибутку. Обробка даних здійснювалася з використанням сучасних комп’ютерних технологій.
Інформаційну базу дослідження складають офіційні статистичні матеріали Державного комітету статистики, фінансова, статистична та внутрішня звітність гірничо-збагачувальних комбінатів Криворізького басейну.
Наукова новизна одержаних результатів. Основний науковий результат дисертаційної роботи полягає в теоретичному обґрунтуванні методичних положень та підходів щодо проведення порівнянної оцінки економічної результативності діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів.
Наукова новизна одержаних результатів дослідження полягає у наступному:
уперше розроблено показник запасу власного капіталу, який, за відсутності кризи на гірничо-збагачувальних комбінатах, визначається величиною, на яку можна зменшити їх власні активи, щоб економічний стан не погіршився до кризового, а у разі кризового стану – величиною, на яку потрібно збільшити власні активи цих підприємств для того, щоб значення фінансових коефіцієнтів, що використовуються під час діагностики, дорівнювали нормативам;
удосконалено:
– методичні підходи до порівнянної оцінки показників прибутку від діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів і розрахованих на їх основі показників рентабельності, які, на відміну від існуючих, передбачають: розробку номенклатури витрат, що повинні бути приведені до порівнянного вигляду; визначення базового рівня цих показників з точки зору урахування інтересів усіх учасників корпоративних відносин (акціонерів, менеджерів, інших працівників тощо); розрахунок відхилень фактичних значень обраних показників витрат від їх базового рівня; коригування фактичних значень прибутку від діяльності комбінатів з урахуванням визначених відхилень; використання скоригованих показників прибутку при порівнянній оцінці рентабельності діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів;
– методичні підходи до оцінки результативності діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів на основі приросту запасу власного капіталу, які, на відміну від існуючих, дають можливість оцінити зміну економічного стану підприємств, що оцінюються;
– методичні підходи до оцінки вартості бізнесу гірничо-збагачувальних комбінатів методом капіталізації, які, на відміну від існуючих, ґрунтуються на використанні порівнянних показників економічних результатів їх діяльності, а саме: операційного прибутку, суми операційного прибутку та амортизації, чистого прибутку;
надано подальший розвиток:
– методичні основи оцінки нерозподіленого прибутку гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням приведеної до порівнянного вигляду величини нарахованих дивідендів;
– методичні основи оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів з переозброєння гірничо-збагачувальних комбінатів, у яких, на відміну від інших, визначається період нормалізації економічного стану підприємств – об’єктів інвестування, що характеризує відрізок часу, по закінченню якого величина запасу власного капіталу буде дорівнювати нулю.
Практичне значення отриманих результатів полягає в тому, що теоретичні положення дисертації доведено до рівня конкретних методик, пропозицій щодо удосконалення процесу проведення оцінки діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів з урахуванням узгодженості корпоративних інтересів. Розроблено методику порівнянної оцінки економічної результативності діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів. Запропоновано механізм порівнянної оцінки вартості бізнесу гірничо-збагачувальних комбінатів методом прямої капіталізації та визначення на її основі порівнянної вартості їх акцій. Розроблено методику діагностики кризового стану гірничо-збагачувальних комбінатів, що дозволяє визначити ступінь кризи на основі розрахунку інтегрального вартісного показника – запасу власного капіталу, а також урахувати вплив зобов’язань перед афілійованими особами комбінатів на їх економічний стан.
Отримані практичні результати можуть бути використані всіма гірничо-збагачувальними комбінатами України.
Результати дисертаційної роботи впроваджені на ВАТ «Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат» (ВАТ «ІнГЗК») (акт від 28.11.2007), ВАТ «Північний гірничо-збагачувальний комбінат» (ВАТ «ПівнГЗК») (акт від 12.12.2007), ВАТ «Центральний гірничо-збагачувальний комбінат» (ВАТ «ЦГЗК») (акт від 21.12.2007) та в Управлінні гірничорудної промисловості Мінпромполітики України (акт від 03.12.2007р.).
Теоретичні положення, рекомендації та методичні розробки дисертації використовуються в навчальному процесі Криворізького технічного університету Міністерства освіти і науки України при викладанні дисциплін «Економіка підприємства», «Основи менеджменту», «Фінансовий аналіз» шляхом внесення ряду доповнень з тем, пов'язаних з діагностикою кризового стану й оцінкою економічної діяльності підприємств корпоративного типу (акт від 24.12.2007).
Особистий внесок здобувача. Дисертація є самостійно виконаним дослідженням, у якому викладено авторський підхід до вирішення наукових задач щодо процесу оцінки економічної результативності діяльності гірничо-збагачувальних комбінатів. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, у роботі використані лише ті ідеї та положення, що є результатом особистих досліджень здобувача.
Апробація результатів дисертації. Основні положення та результати дисертаційної роботи доповідались й обговорювались на міжвузівських науково-методичних конференціях «Проблеми економічної освіти і науковий прогрес» (Кривий Ріг, 21.11.2003, 25.11.2005, 24.11.2006), Міжвузівській науково-практичній конференції «Майбутнє – аудит» (Кривий Ріг, 12.12.2006); V Міжнародній науково-практичній конференції «Ставайки съвременна наука – 2007» (Софія, 1–15.10.2007); VIII Міжнародній науково-практичній конференції «Теорія і практика сучасної економіки» (Черкаси, 26–28.10.2007); ІІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Умение и нововъведения – 2007» (Софія, 16–31.10.2007); Міжнародній науково-практичній конференції «Створення інтелектуальної системи обліку для економіки України» (Тернопіль, 21–22.11.2007)
Публікації результатів дослідження. Основні положення дисертації опубліковано в 16 роботах, з них: 1 монографія, 7 статей у наукових фахових виданнях, 8 тез доповідей на науково-практичних конференціях. Загальний обсяг публікацій 4,51 друк. арк., з яких особисто автору належить 3,49 друк. арк.
Структура й обсяг роботи. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел і додатків. Основний зміст роботи викладено на 161 сторінці комп’ютерного тексту. Робота містить 44 таблиці (3 сторінки), 8 рисунків, список використаних джерел зі 164 найменувань (15 сторінок) і 10 додатків (38 сторінок).
| 
