Управління грошовими потоками вугільних шахт

Короткий зміст

Загальна характеристика роботи

Актуальність теми. На сучасному етапі розвитку вугільна промисловість України перебуває у складному стані. Більшість шахт є збитковими протягом багатьох років. Основні причини, що породжують кризові явища, пов'язані з наявністю неплатежів за відвантажену вугільну продукцію, відсутністю ефективної цінової політики, зносом шахтного фонду, дефіцитом коштів для забезпечення сталого економічного зростання, а також безпосередньо важкими умовами видобутку вугілля і недостатнім зовнішнім фінансуванням. Недосконалість управління і відсутність дієвої і прийнятної концепції функціонування вугільних підприємств свідчать про необхідність реалізації комплексу заходів з ефективного управління фінансово-господарською діяльністю вугільних шахт. Одним із важливих завдань щодо виведення шахт із кризової ситуації і поліпшення їх інвестиційної привабливості є удосконалення управління грошовими потоками.

Ринкові методи господарювання потребують удосконалення управління рухом коштів з урахуванням специфіки вуглевидобутку з метою їх оптимізації, раціонального формування, підтримання стабільної платоспроможності.

Значний внесок у дослідження кризових явищ у вугільній промисловості та шляхів їх подолання зробили вчені: О.І. Амоша, Є.М. Братков, І.П. Бу­лєєв, А.Р. Вовченко, В.Г. Гріньов, Ф.І. Євдокимов, А.І. Кабанов, О.В. Мар­тякова, В.Є. Нейєнбург, В.І. Саллі, Л.Л. Стариченко, М.Г. Чумаченко. Проб­леми управління грошовими потоками розглядалися у працях таких зарубіжних учених-економістів, як Л.А. Берстайн, М. Бертонеш, Г. Бірман, Ю. Бріг­хем, Ван Хорн, Л. Гапенські, Б. Коласс, Ч.Ф. Лі, Р. Найт, Д.І. Фіннерті, С. Шмідт; вітчизняних і російських дослідників: І.О. Бланк, В.В. Бочаров, Д.А. Єндовицький, О.В. Єфимова, В.В. Ковальов, Г.В. Ковальчук, Л.А. Кос­тирко, Л.О. Лігоненко, О.М. Литнєв, В.П. Савчук, О.М. Сорокіна, Д.В. Твер­дохліб, Т.Є. Унковська.

Однак, незважаючи на те що у сфері управління грошовими потоками одержано вагомі наукові результати, у сучасній науці потребують подальшого дослідження питання управління грошовими потоками на рівні вугільних шахт: наукове обґрунтування максимізації чистого грошового потоку, розробки щодо визначення ризику в процесі формування оптимальної структури грошових потоків. Вирішенню цих актуальних питань, спрямованих на вдосконалення управління грошовими потоками і забезпечення сталого розвитку вугільних шахт, присвячена дана робота, її мета і задачі.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано відповідно до планів науково-дослідних робіт Державного вищого навчального закладу “Донецький національний технічний університет” Міністерства освіти і науки України за темами: “Розробка наукових основ моделювання вугільної промисловості як безлічі економіко-технологічних об'єктів (шахт) з метою оптимального розподілу інвестицій” (номер держреєстрації 0102U001152, 2002-2004 рр.), у якій автором обґрунтовано механізм формування грошових потоків вугільних шахт; “Розробка методів підвищення рентабельності роботи шахт Донбасу на основі використання принципово нових підходів у плануванні розвитку гірничих робіт і використанні інвестицій” (№ Н-6-01, 2001-2006 рр.), у рамках якої здобувачем розроблено рекомендації з планування грошових потоків вугільних шахт в умовах залучення і використання інвестицій.

Мета і задачі дослідження. Метою дисертаційної роботи є теоретичне обґрунтування і розробка методичних підходів до вдосконалення управління грошовими потоками вугільних шахт у ринкових умовах господарювання.

Для досягнення цієї мети в роботі поставлено і вирішено такі задачі:

розглянуто сутність грошових потоків і умови їх генерування на вугільних шахтах;

запропоновано класифікацію грошових потоків вугільних шахт за ознаками, які відповідають сучасним умовам їх надходження і використання;

обґрунтовано механізм і критерії ефективності формування грошових потоків вугільних шахт;

визначено особливості управління грошовими потоками вугільних шахт;

проаналізовано стан грошових потоків вугільних підприємств України на рівні галузі в цілому та на вугільних шахтах Донецької області;

розроблено економіко-математичну модель оптимізації обсягу і структури грошових потоків вугільних шахт;

запропоновано методичний підхід до визначення величини ризику у процесі формування оптимальної структури грошових потоків вугільних шахт.

Об'єктом дослідження є процеси формування грошових потоків на вугільних шахтах.

Предмет дослідження – теоретичні, методичні засади і практичні аспекти управління грошовими потоками на вугільних шахтах.

Методи дослідження. Теоретичну і методологічну основу дослідження становлять загальні положення економічної теорії, наукові праці провідних вітчизняних і зарубіжних учених-економістів та практиків із проблем управління грошовими потоками, аналізу фінансово-господар­ської діяльності та розвитку вугільної промисловості. Інформаційною базою дослідження є законодавчі та нормативні акти України, зведені статистичні дані Державного комітету статистики України, основні показники діяльності вугільної промисловості України, матеріали первинної звітності вугільних шахт.

У процесі дослідження використано методи якісного аналізу і синтезу − при теоретичному узагальненні і визначенні поняття “грошові потоки”, удосконаленні їх класифікації; системного і комплексного аналізу обсягу та структури грошових потоків, що дозволило надати оцінку змінам і тенденціям у фінансово-економічному стані вугільних шахт; таксономії і групування − для визначення інтегральної оцінки діяльності вугільних шахт і об'єднання їх у три групи за однорідністю класифікаційних ознак (гірничо-геологічних показників, технічних, технологічних і економічних); економіко-математичного моделювання − при оптимізації обсягу і структури грошових потоків вугільних шахт; теорії імовірності та математичної статистики − для з'ясування вірогідності висунутих гіпотез стосовно законів розподілу ймовірностей за випадковими складовими керованих параметрів, некерованими елементами і значеннями чистого грошового потоку, одержаними у процесі імітації, а також для визначення параметрів одержаних законів розподілу; метод статистичних випробувань − при моделюванні чистого грошового потоку.

Наукова новизна одержаних результатів полягає у теоретичному обґрунтуванні подальшого розвитку науково-методичних положень щодо ефективного управління грошовими потоками вугільних шахт.

До найбільш суттєвих результатів, які визначають наукову новизну, слід віднести такі:

уперше:

обґрунтовано стратегію управління грошовими потоками вугільних шахт на основі запропонованої моделі максимізації чистого грошового потоку з урахуванням системи фінансових обмежень, що надає можливість забезпечити ефективність функціонування вугільних шахт в умовах ринку і сприяє поліпшенню їх інвестиційної привабливості;

запропоновано науково-методичний підхід до визначення ймовірності виникнення ризикових ситуацій у процесі формування оптимальної структури грошових потоків вугільних шахт з метою обґрунтування ефективності управлінських рішень, що базується на використанні методу статистичних випробувань;

удосконалено:

класифікацію грошових потоків, яка дозволяє ідентифікувати і систематизувати різні види грошових потоків з урахуванням специфіки діяльності вугільних шахт. Виділено класифікаційні ознаки за: належністю підприємству, джерелами формування, напрямом формування, характеристиками вугільної продукції, складом капітальних вкладень;

процес реалізації стратегії управління грошовими потоками вугільних шахт, який полягає у розробці програми управління грошовими потоками, визначенні її змісту, принципів і послідовності розробки, що забезпечує обґрунтованість напрямів оптимізації грошових потоків;

дістали подальшого розвитку:

механізм формування грошових потоків, який визначається сукупністю внутрішніх господарських процесів, здатних генерувати грошові потоки під впливом факторів зовнішнього середовища. Виділено такі характерні ознаки для оцінки ефективності формування грошових потоків, як ритмічність, рівномірність, синхронність, збалансованість, ліквідність, достатність, інтенсивність і стабільність; визначено особливості кожної з характерних ознак з метою практичного застосування при аналізі руху коштів, що сприятиме удос­коналенню процесу управління грошовими потоками;

теоретичні положення щодо управління грошовими потоками в умовах вугільних шахт: визначено мету, задачі та функції управління грошовими потоками; виділено напрями, за якими оцінюється ефективність управління грошовими потоками; запропоновано розподіляти елементи грошових потоків на керовані та некеровані за ступенем впливу на процеси надходження та використання коштів і можливістю управління кожним із елементів для забезпечення реалізації стратегії управління грошовими потоками.

Практичне значення одержаних результатів. До результатів, що мають найбільше практичне значення, належать пропозиції щодо обґрунтування обсягу чистого грошового потоку для різних базових стратегій управління фінансово-господарською діяльністю вугільних шахт (збільшення, стабілізації або зменшення масштабів діяльності) і формування оптимальної структури грошових потоків з урахуванням виникнення ризикових ситуацій. Розроблені пропозиції спрямовані на забезпечення результативності функціонування вугільних шахт.

Запропоновані в дисертаційній роботі методичні підходи до підвищення ефективності управління грошовими потоками впроваджено у практичну діяльність ВП «Шахта ім. В.М. Бажанова» (акт упровадження № 5/11 від 09.11.2004 р.), що сприяло поліпшенню стану грошових потоків від операційної діяльності. Розроблені рекомендації щодо визначення ймовірності виникнення ризикових ситуацій у процесі формування оптимальної структури грошових потоків реалізовано у практичній діяльності ДП «Донецька вугільна енергетична компанія» (акт упровадження № 3/93 від 20.12.2005 р.), що дозволило врахувати вплив випадкових факторів на процес формування загального обсягу грошових потоків, оцінити ступінь ризику і сприяло підвищенню ефективності фінансово-економічної діяльності вугільних шахт. Пропозиції щодо оптимізації обсягів грошових потоків використано у процесі розробки бізнес-планів на ДП «Красноармійськвугілля» (довідка № 1/198 від 16.11.2007 р.), що дозволило поліпшити виробничі та фінансово-економічні показники діяльності шахт.

Результати дослідження використовуються в навчальному процесі Державного вищого навчального закладу «Донецький національний технічний університет» Міністерства освіти і науки України при викладанні дисциплін «Техніко-економічний аналіз господарської діяльності» та «Інвестиційний менеджмент» і у дипломному проектуванні (довідка № 01-33/27 від 25.01.2007 р.).

Особистий внесок здобувача. Наукові положення, висновки і рекомендації, які містяться в роботі, одержано автором самостійно. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, в дисертації використано тільки ті ідеї та положення, що одержано в результаті індивідуальних досліджень. Внесок автора у колективно опубліковані праці конкретизовано у списку публікацій.

Апробація результатів дослідження. Основні положення і результати дослідження обговорювалися на 14 конференціях. Серед них: III Міжнародна наукова конференція студентів та молодих учених «Фінансовий і банківський менеджмент: досвід і проблеми» (м. Донецьк, 2001 р.); всеукраїнська науково-практична конференція «Сучасні проблеми економіки підприємства» (м. Дніпропетровськ, 2003 р.); VI міжнародна наукова конференція студентів і молодих учених «Економіка і маркетинг у ХХІ сторіччі» (м. Донецьк, 2005 р.); IV міжнародна науково-теоретична конференція студентів, аспірантів та молодих учених «Соціально-економічні, політичні та культурні оцінки і прогнози на рубежі двох тисячоліть» (м. Тернопіль, 2006 р.); IV міжнародна науково-практична конференція «Современные информационные технологии в экономике и управлении предприятиями, программами и проектами» (м. Алушта, 2006 р.); II всеукраїнська конференція студентів, аспірантів та молодих учених «Інтелектуальний потенціал молоді в науці та практиці» (м. Хмельницький, 2007 р.).

Публікації. За матеріалами дисертації опубліковано 26 наукових праць, у тому числі 10 – у наукових фахових виданнях, 2 – в інших наукових виданнях, 14 – у матеріалах наукових конференцій. Загальний обсяг публікацій – 5,7 д.а., з них особисто автору належить 5,25 д.а.

Структура й обсяг роботи. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, додатків. Основний текст викладено на 175 сторінках, робота містить 29 таблиць і 30 рисунків, які подано на 33 сторінках. Список використаних джерел із 217 найменувань на 20 сторінках, 10 додатків – на 75 сторінках.