Гуськова Татьяна Николаевна. Методология статистического исследования инвестиционной привлекательности объектов

Короткий опис

Гуськова Татьяна Николаевна. Методология статистического исследования инвестиционной привлекательности объектов : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.11 : Самара, 1997 151 c. РГБ ОД, 61:98-8/303-4

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Инвестиционная привлекательность как категория рыночной экономики
1.1 Теоретические аспекты формирования рынка инвестиций в Российской Федерации.
1.2 Информационное обеспечение управления инвестициями . 23
1.3 Состояние инвестиционного процесса в Самарской области и пути его активизации . 27
Глава 2.Методология статистической оценки инвестиционной привлекательности объектов37
2.1 Методы оценки инвестиционной привлекательности объектов. 37
2.2 Методология статистической оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики . 56
Глава 3.Методология сравнительной статистической оценки инвестиционной привлекательности предприятий83
3.1 Система показателей инвестиционной привлекательности предприятий. 83
3.2 Сравнительный анализ инвестиционной привлекательности дочерних предприятий АО «АВТОВАЗ». 104
Заключение 132
Библиографический список 136
Приложения

Информационное обеспечение управления инвестициями
Состояние инвестиционного процесса в Самарской области и пути его активизации
Методология статистической оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики
Сравнительный анализ инвестиционной привлекательности дочерних предприятий АО «АВТОВАЗ».

Введение к работе

Центральной проблемой экономики Российской Федерации в современных условиях является преодоление кризисной ситуации и обеспечение экономического роста. В качестве одного из важнейших направлений выхода из экономического кризиса специалисты видят оживление инвестиционного процесса. Главная трудность на пути подъема экономики состоит в дефиците инвестиционных ресурсов, в ограниченных возможностях внутренних государственных накоплений, в отсутствии у частных инвесторов четких ориентиров для вложения капитала в реальный сектор экономики.
Инвестиции в развитие производства остаются малопривлекательными ввиду высокого риска. Потенциальные инвесторы предпочитают вкладывать капнтат в государственные ценные бумаги и другие доходные и надежные финансовые активы. Финансирование реального сектора осуществляется по остаточному принципу, следствиемчегоявляется нарастание кредиторской задолженности в инвестиционной сфере и систематическое снижение инвестиций.
В этих условиях экономическая наука призвана обеспечить поиск путей выхода из инвестиционного тупика. Возрастает роль статистики как средства информационного и методического обеспечения принимаемых управленческих решений по регулированию инвестиционного рынка. Актуальной методологической задачей является разработка системы показателей, позволяющих комплексно и адекватно оценить состояние и эффективность инвестиционного процесса в различных секторах экономики. Повышается актуальность проблемы разработки новых подходов к его изучению с учетом международных стандартов.
Ограниченность ресурсов, выделяемых на цели инвестирования производства, предопределяет необходимость разработки методических приемов оценки наиболее приоритетных по уровню эффективности
направлений инвестиционного процесса, способных привлечь внимание потенциального инвестора.
Одним из основных компонентов методологического аспекта решения проблемы размещения свободного капитача служит понятие «инвестиционная привлекательность объектов». Это многоуровневая и многомерная категория экономической науки. Успешное решение задачи количественной оценки инвестиционной привлекательности регионов, отраслей экономики и конкретных предприятий служит информационной предпосылкой для начала поступательного движения к оживлению экономики, снижая степень риска инвестора.
Задача оценки инвестиционной привлекательности объектов может быть успешно решена с помощью статистических методов. В литературе уже имели место отдельные попытки описать рассматриваемую категорию в целом, составляющие ее компоненты, классифицировать определяющие ее факторы. Однако до сих пор в экономической литературе не сложилось четкого определения понятия «инвестиционная привлекательность», воспринимаемого, как правило, как нечто само собой разумеющееся. Это обстоятельство серьезно сдерживает прогресс в решении задачи статистической оценки значений этой экономической категории в конкретных условиях.
В публикациях высказываются различные мнения о составе показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность объектов; имеет место расхождение во взглядах на роль и значимость отдельных показателей.
Проблемы оценки инвестиционной привлекательности объектов отражены в работах таких российских исследователей, как Ю.Богатин, М.Газеев, В.Глазунов, В. и Г.Григорьевы, Н.Герчикова, О.Доничев, В.Дулич, С.Ильенкова, Б.Ирниязов, М.Крейнина, И.Липсиц, М.Лимитов-ский, Я.Рекитар, В.Рябцев, А.Стадник, Н.Шумин и другие. Среди зарубеж-
- 5 -ных авторов изучению этой проблемы посвящены работы И.Бланка,
В.Беренса, М. Бромвича, П. фон Линиса, П.Самуэльсона, Р.Холта и других.
Таким образом, высокая значимость проблемы разработки методологии статистической оценки инвестиционной привлекательности объектов, недостаточная изученность ряда аспектов этой категории рыночной экономики определилиактуальностьи целесообразность выбора темыдиссертационного исследования.
Цель и задачи исследования.Целью диссертационного исследования является разработка методологии статистической оценки инвестиционной привлекательности объектов, как категории рыночной экономики на основе единства содержательного анализа, научной классификации и систематизации ее компонентов и идентификации в конкретных условиях места и времени.
Для достижения поставленной цели в диссертационной работе были поставлены и реализованы следующие задачи:
исследование роли, места и экономической сущности понятия «инвестиционная привлекательность» по отношению к различным объектам: отраслям, регионам, предприятиям;
создание информационной базы исследования на основе анализа структуры инвестиционного процесса в Самарской области;
анализ динамических тенденций развития инвестиционной привлекательности различных отраслей промышленности Самарской области;
разработка приемов количественной оценки инвестиционной привлекательности на примере ряда предприятий АО «АВТОВАЗ».
Объектом исследованияявляется экономическое состояние дочерних предприятий АО «АВТОВАЗ», отдельных отраслей промышленности Самарской области.
Предмет исследованиясоставила статистическая методология оценки и анализа «инвестиционной привлекательности» как категории рыночной экономики.
Методологической и теоретической основойисследования послужили Законы Российской Федерации об инвестиционной деятельности, решения Правительства РФ по вопросам ее регулирования, главные теоретические положения рыночной экономики, труды ведущих российских и зарубежных экономистов.
В диссертационном исследовании использовались данные Государственного комитета по статистике РФ, областного (Самарской области) и городского (г. Тольятти) комитетов по статистике, статистические данные по предприятиям АО «АВТОВАЗ».
Научная новизна диссертационной работысвязана с исследованием актуальной, но недостаточно разработанной методологией статистической оценки инвестиционной привлекательности объектов.
Диссертация содержит следующие основные элементы научной новизны, которые выносятся на защиту:
1. Определено методологическое значение понятия инвестиционной привлекательности по отношению к различным объектам инвестирования.
2. Выявлены основные факторы, воздействующие на инвестиционную привлекательность объектов.
3. Определены основные характеристики состояния инвестиционного процесса в Самарской области, как информационной базы исследование инвестиционной привлекательности объектов.
4. Разработана методология статистической оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики.
5. Обоснована система показателей инвестиционной привлекательности предприятий.
6. Выполнена апробация методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий на примере группы дочерних предприятий АО «АВТОВАЗ».
-7-Публикации.Основное содержание работы опубликовано автором в
статьях, написанных лично и в соавторстве, опубликованных в сборниках
научных трудов в объеме 5,1 печатных листов.
Структураработы.Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы. В первой главе рассматривается сущность основных понятий инвестиционного процесса, дается подробный анализ информационного обеспечения управления инвестициями, анализируется состояние инвестиционного процесса в Самарской области, рассматриваемого с точки зрения создания информационной базы исследования и даются рекомендации по его активизации.
Во второй главе выполняется анализ методов оценки инвестиционной привлекательности объектов, исследуется методология оценки инвестиционной привлекательности объектов: отраслей экономики, промышленных предприятий и других объектов инвестирования.
В третьей главе рассматривается методология оценки инвестиционной привлекательности предприятий, как главных объектов инвестирования, и выполняется апробация методик на примере дочерних предприятий АО «АВТОВАЗ».
В заключении представлены основные результаты исследований, а также практические рекомендации по регулированию инвестиционной привлекательности объектов.
Практическая значимость работы.Практическая ценность диссертационного исследования содержится в выявлении зависимостей между динамическими характеристиками экономического развития промышленности и их инвестиционной привлекательностью. Применение разработанных методов способствует снижению риска при принятии инвестиционных решений.
Ориентация на компоненты инвестиционной привлекательности
позволяет осуществлять ее регулирование в конкретных условиях места и времени.
Апробация работы.Основные положения диссертационной работы были доложены:
на Всероссийском научном семинаре «Реализация и эффективность новых форм экономических отношений», Самара, 1996 г.;
на Всероссийской научно-практической конференции «Проблемы экономической стабилизации в регионе», Пенза, 1996 г.;
на научно-практическом семинаре «Проблемы управления, учета, аудита и анализа в условиях рынка», Тольятти, 1996 г.;
на научно-практическом семинаре «Экологические проблемы современности», Тольятти, 1997 г.;
на научно-технической конференции «Общеэкономические концепции функционирования предприятия в условиях рынка», сборник научных трудов ПТИС, выпуск 3, часть 1, Тольятти, 1997 г.;
на межрегиональной научно-практической конференции «Механизм формирования и использования инвестиционного потенциала региона», сборник материалов, Пенза, 1997 г.;
на Всероссийской научно-практической конференции «Теория и практика антикризисного управления в хозяйственных системах», Пенза, 1997 г.
Методика оценки инвестиционной привлекательности предприятий используется аудиторскими фирмами «Аудит-Право» и «Аудит-центр», т. Тольятти, ОАО «АвтоВАЗтехобслуживание—ЛАДА—СЕРВИС», что подтверждается актами о внедрении.

Информационное обеспечение управления инвестициями

Составной частью экономического кризиса в РФ является инвестиционный кризис, под влиянием которого с ! 993 г. прекратился рост объемов основных фондов, ускорилось их старение, замедлилось повышение научно-технического уровня производства, возрос средний срок строительства объектов производственного назначения. В 1995 г. он составил около 9 лет [80, с. 13]. Большое число строящихся объектов законсервированы, что значительно увеличило долю незавершенного строительства.
Уменьшилась фондоотдача, в 1991 - 1995 г.г. ее падение составляло в среднем 14% в год. Эффективность капитальных вложений снизилась на 24% за 1992 - 1994 г.г. Снижение темпов капитальных вложений было более значительным, чем снижение объемов производства [там же].
Инвестиции в основной капитал в 1994 г. практически сравнялись с годовым выбытием основного капитала (превышение составило всего 5%). Это означает, что обеспечивается лишь простое воспроизводство основного капитала.
Значительно сократились источники финансирования инвестиций. В 1995 г. удельный вес централизованных источников снизился до 24%. Из федерального бюджета финансировалось 13,6% капитаїьньїх вложений, из местного бюджета - 10,5%, за счет средств населения - 4,1% [там же, с.14].
В сложившихся экономических условиях велика роль статистики как средства информационного обеспечения решений по управлению инвестициями. Важной методологической задачей является разработка системы показателей, позволяющих всесторонне охарактеризовать состояние инвестиционных процессов в российской экономике. Система показателей должна быть построена таким образом, чтобы были охвачены основные вопросы формирования инвестиционного потенциала, оценены результаты деятельности, показана эффективность инвестиций и оценены их фактооы.
На основе упомянутой системы показателей можно проводить статистические наблюдения за ходом инвестиционных процессов.
Реализации этих требований должна способствовать Федеральная программа статистических работ, в частности раздел «Капитальное строительство и инвестиции». Федеральная программа позволяет получить сведения об объеме капитальных вложений, а также получить важные дополнительные статистические материалы об источниках инвестиций в части использования на эти цели амортизационных отчислений, заемных средств, в том числе кредитов иностранных инвесторов, средств от продажи жилищных сертификатов, акций и других ценных бумаг [30, с.З]. Тем не менее, должна быть продолжена разработка новых подходов к статистическому изучению инвестиционных процессов в российской экономике с учетом международных стандартов.
Существенным недостатком является дефицит в экономической литературе исчерпывающих данных об интегрированных показателях и алгоритмах расчета объемов инвестиций в масштабах экономики всей страны и ее регионов. В основном наблюдения за инвестированием производятся как наблюдения за капиталообразующими инвестициями, направленными на создание и воспроизводство основных фондов. В основном информация сводится к характеристике затрат на строительство, расширение, реконструкцию, модернизацию инвестируемых объектов, оснащение их оборудованием и инвентарем.
Статистика капитальных вложений позволяет выделить среди них следующие основные группировки: группировка по технологической структуре, позволяющая определить объемы работ, затрат на приобретение оборудования и материалов; группировка по экономическому назначению, дающая возможность выявить соотношение инвестиций в производственную и непроизводственную сферы, абсолютные объемы инвестиций; группировка по направлениям воспроизводства, позволяющая определить объемы инвестиций, направляемых на создание новых основных (Ьондов и на их модернизацию, реконструкцию, расширение и так далее; группировка по отраслям и подотраслям; группировка по формам собственности; группировка по федеральным и регионаїьньш инвестиционным программам; группировка по отдельным направлениям инвестирования, позволяющая выделить в общем объеме инвестиций пропорции в инвестировании экологических направлений, конверсии, социальной сферы и др.
Состав и значение показателей статистики капитального строительства, важнейшего звена информации об инвестиционном процессе, по Самарской области, Российской Федерации и Поволжскому экономическому региону приведены в приложении 1.
Информация по формам собственности инвесторов позволяет отслеживать ход структурной перестройки; по территориям - характеризовать возможный потенциал региона, так как капитальные вложения являются основой развития не только любой отрасли, но и региона. Этот показатель является важным социально - экономическим индикатором.
Учитывая, что СНС трактует капиталообразование как чистый прирост реального капитата, учет затрат на приобретение новых основных фондов ведется отдельно от учета затрат, осуществляемых при купле -продаже между предприятиями. В целях наблюдения за формированием и использованием внебюджетных источников финансирования капитальных вложений предполагается организовать получение более широкой информации с полугодовой периодичностью [30, с.21]. Это позволит определить эффект от новой амортизационной политики государства, развития рынка ценных бумаг. Вместе с тем, статистика капитальных вложений не охватывает все виды инвестиционной деятельности даже в части капиталюобразующих инвестиций. Отсутствует информация об инвестициях в непроизводственные нефинансовые активы, то есть в землю, недра, водные ресурсы, затраты на передачу прав собственности.

Состояние инвестиционного процесса в Самарской области и пути ег