МАКРОЕКОНОМІЧНЕ СТРЕС-ТЕСТУВАННЯ БАНКІВ У СИСТЕМІ РЕГУЛЮВАННЯ БАНКІВСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

Короткий опис

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД
«КРИВОРІЗЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ»

На правах рукопису

Максимова Алла Василівна

УДК 336.713 : 338.27 (043.3)

МАКРОЕКОНОМІЧНЕ СТРЕС-ТЕСТУВАННЯ БАНКІВ
У СИСТЕМІ РЕГУЛЮВАННЯ БАНКІВСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

Спеціальність 08.00.08 — Гроші, фінанси і кредит

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
Івасів Ігор Богданович,
доктор економічних наук, професор

Кривий Ріг — 2012

ЗМІСТ

ВСТУП 3

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧНІ ЗАСАДИ СТРЕС-ТЕСТУВАННЯ БАНКІВ 12

1.1. Сутність, цілі та основні етапи стрес-тестування банків 12
1.2. Класифікація підходів і методів стрес-тестування банків 30
1.3. Відбір та оцінка ризиків при моделюванні стрес-тестів 42

Висновки до розділу 1 59

РОЗДІЛ 2. ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ ПРОГРАМ МАКРОЕКОНОМІЧНОГО СТРЕС-ТЕСТУВАННЯ БАНКІВ 62

2.1. Аналіз програм стрес-тестування банків у США 62
2.2. Особливості стрес-тестування банків у регуляторній практиці країн ЄС 81
2.3. Практичні аспекти розвитку національних систем стрес-тестування банків в контексті імплементації вимог Базель ІІІ 97

Висновки до розділу 2 114

РОЗДІЛ 3. УДОСКОНАЛЕННЯ ПРОЦЕСУ МАКРОЕКОНОМІЧНОГО СТРЕС-ТЕСТУВАННЯ БАНКІВ У СИСТЕМІ РЕГУЛЮВАННЯ БАНКІВСЬКОЇ ДІЛЬНОСТІ В УКРАЇНІ 117

3.1. Розвиток макроекономічного стрес-тестування як складової системи банківського регулювання в Україні 117
3.2. Проблеми розвитку макроекономічного стрес-тестування банків в Україні та способи їх подолання 137
3.3. Методика макроекономічного стрес-тестування банків в Україні 155

Висновки до розділу 3 171

ВИСНОВКИ 174

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 180

ДОДАТКИ 205

ВСТУП
Світова фінансова криза, негативні наслідки якої досі долаються банківською системою України, посилила зацікавленість органів державного регулювання та фінансових інституцій до провідних інструментів превентивної оцінки фінансової стабільності. Існуюча система регулювання банківської діяльності в Україні вимагає нових підходів до макроекономічного стрес-тестування — методу фінансового аналізу, що дозволяє глибше досліджувати рівень уразливості банківської системи до впливу надзвичайних, але ймовірних подій.
Актуальність теми. Нестабільність банківської системи зумовлена внутрішньою її вразливістю, а тому зовнішні шокові фактори лише провокують кризові явища в її діяльності. Чим слабшою і вразливішою є банківська система, тим жорсткішими можуть виявитись кризові впливи. За таких обставин, при вирішенні проблеми управління та мінімізації впливу ризиків на фінансову стійкість банківської системи, особливого значення набуває дослідження зв’язку між макроекономічними умовами та стабільністю банківської системи. На першому етапі такої оцінки здійснюється аналіз поточного стану банківської системи за допомогою агрегованих мікроекономічних даних кожного банку і ключових макроекономічних індикаторів. Другим етапом є визначення стійкості банківської системи, її здатності реагувати на зовнішні ризики. Таке дослідження у більшості випадків здійснюється за допомогою макроекономічного стрес-тестування — важливого сучасного методу фінансового аналізу в арсеналі інструментів регулювання та моніторингу банківської діяльності. Протягом розвитку макроекономічного стрес-тестування банків накопилась значна кількість його різновидів та підходів до проведення. Для дослідження існуючих і формування нових технік стрес-тестування необхідно мати чітке уявлення про варіативні можливості даного методу.
Дослідження різних аспектів макроекономічного стрес-тестування здійснюють зарубіжні та вітчизняні фахівці. Необхідно виділити роботи зарубіжних вчених І. К. Андрієвської, М. Босс, В. Бланшке, Т. Бреуер, Е. Вішньовскі, О. Гаврилчик, М. Дрехманн, Т. Джонс, Дж. Лакер, М. Мелецкі, Т. Ояма, Р. Ребонато, М. Сорге, Д. Тарулло, М. Чігак. Окремі аспекти стрес-тестування досліджували вітчизняні науковці Г. П. Бортніков, Н. М. Внукова, А. М. Герасимович, А. Г. Глотова, О. В. Дзюблюк, І. Б. Івасів, О. І. Кірєєв, В. В. Коваленко, Р. С. Лисенко, О. В. Лук’янець, В. І. Міщенко, С.В. Міщенко, Р. В. Михайлюк, С. В. Науменкова, Л. О. Примостка, Ю. С. Ребрик, І. В. Рудченко, О. С. Сенченко, А. Б. Стефанишина, В. Б. Шатковська-Шморгай та ін.
Однак, в українській науковій літературі бракує системних досліджень можливих різновидів методик оцінки банківських ризиків, які слугують теоретико - методичною основою для оцінки місця технік стрес-тестування серед широкого спектру можливих їх варіантів та зарубіжних досягнень у даній сфері. Крім того, українськими науковцями недостатньо здійснювався аналіз практичних аспектів останніх широкомасштабних програм стрес-тестування банків у США та ЄС. В українській науковій літературі бракує критичного аналізу іноземного та вітчизняного досвіду макроекономічного стрес-тестування, а в національній регуляторній практиці використовуються спрощені підходи до стрес-тестування. Враховуючи значну кількість підходів, видів та методик стрес-тестування банків, є потреба в глибокому їх дослідженні, в розробці методичних основ щодо їх використання. Вирішення цієї проблеми неможливо без цілісного та поглибленого вивчення сучасних теоретико -методичних основ, оцінки ефективності зарубіжного і вітчизняного досвіду проведення макроекономічних стрес-тестів. Необхідно приведення методичної бази стрес-тестування банків в Україні у відповідність до вимог Базельського комітету банківського нагляду.
Необхідність подальших наукових досліджень теоретико-методичного, інформаційно-аналітичного забезпечення макроекономічного стрес-тестування банків як превентивного методу захисту від системних ризиків та пошуку шляхів удосконалення його механізму, свідчать про актуальність, теоретичну та практичну значущість теми дисертаційної роботи.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертація виконана відповідно до плану науково-дослідних робіт кафедри банківської справи Криворізького економічного інституту ДВНЗ «Криворізький національний університет» за темою «Організаційно-методичні підходи до стрес-тестування банків» (державний реєстраційний номер 0112U003374). Автором особисто досліджено особливості макроекономічного стрес-тестування банків в США, ЄС, Росії, Китаї та Україні, запропоновано моделі впровадження даного методу оцінки фінансової стійкості у вітчизняну систему регулювання банківської діяльності, а також розвинуто методичні основи подальшого розвитку макроекономічного стрес-тестування банків в Україні.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є поглиблене дослідження теоретико-методичних засад процесу макроекономічного стрес-тестування банків в системі банківського регулювання та розробка рекомендацій економічного, нормативно-правового, інформаційного та організаційного характеру щодо вдосконалення та підвищення ефективності макроекономічного стрес-тестування банків в Україні.
Досягнення поставленої мети обумовило необхідність розв’язання таких завдань наукового та прикладного характеру:
• поглибити визначення сутності понять «стрес-тестування», «макроекономічне (загальносистемне) стрес-тестування банків», «стресовий сценарій»;
• обґрунтувати необхідність удосконалення програм макроекономічного стрес-тестування з метою виявлення структурної вразливості банківської системи та оцінювання її здатності протистояти впливу ризиків;
• виявити та систематизувати функції, цілі та етапи процесу макроекономічного стрес-тестування банків;
• удосконалити класифікацію підходів і методів стрес-тестування банків, визначивши переваги, недоліки та специфічні риси різних типів стрес-тестів;
• дослідити методики стрес-тестування окремих банківських ризиків, зокрема кредитного ризику, ринкового ризику, ризику ліквідності, операційного ризику, зворотного ефекту і ефекту зараження, а також вплив вказаних ризиків;
• проаналізувати методики, результати, механізм реалізації та основні проблеми програм макроекономічного стрес-тестування банків у США та Європейському Союзі;
• провести ретроспективне дослідження вимог та рекомендацій Базельського комітету щодо ефективності методик стрес-тестування, а також специфіку їх використання МВФ та Світовим Банком у контексті реалізації міжнародної Програми оцінки фінансового сектору FSAP;
• здійснити аналіз еволюції нормативно-правових актів України, які є підґрунтям для імплементації стрес-тестів у систему регулювання банківської діяльності;
• дослідити досвід НБУ в проведенні стрес-тестів, окреслити проблеми в їх застосуванні та визначити способи їх подолання, а також розробити пропозиції щодо вдосконалення процесу макроекономічного стрес-тестування банків в Україні.
У дисертаційній роботі проведене комплексне теоретичне дослідження та здійснене вирішення наукового завдання, що виявляється у з’ясуванні сутності макроекономічного стрес-тестування банків, детальному аналізі національних програм стрес-тестування та розробці пропозицій щодо їх вдосконалення.
Об’єкт дослідження — банківська діяльність в умовах фінансової нестабільності, яка підлягає державному регулюванню.
Предмет дослідження — теоретико - методичні засади та практичні аспекти процесу макроекономічного стрес-тестування банків.
Методи дослідження. Досягнення мети дисертаційної роботи базувалося на використанні: загальнонаукових методів пізнання (аналітичного, синтетичного, діалектичного, історичного) — при дослідженні сутності, еволюції розвитку, переваг та недоліків різних типів стрес-тестів банківської системи; системного підходу — при вивченні основних етапів процесу макроекономічного стрес-тестування, його місця та ролі в системі регулювання діяльності банків; спеціальних прийомів та методів аналітичних досліджень — при оцінці ефективності макроекономічного стрес-тестування банків у провідних країнах світу. Методика дослідження ґрунтується на спостереженні, вимірюванні та характеристиці об’єктивних економічних явищ, з наступним аналізом отриманих результатів за допомогою математичних і статистичних методів, методів структурного аналізу і прогнозування, розробкою та практичною реалізацією існуючих методик, теоретичному узагальненні виявлених тенденцій та закономірностей.
Інформаційне забезпечення. Дослідження проводилося на основі використання законодавчих та нормативних актів Верховної Ради України, Кабінету Міністрів України, Європейського Союзу, Федеральної резервної системи США, офіційних статистичних даних Національного банку України, Асоціації українських банків, Форуму провідних міжнародних фінансових установ, Фонду гарантування вкладів фізичних осіб України, Держкомстату України, Міністерства фінансів України, міжнародних організацій, інформаційно-аналітичних та рейтингових агенцій. У ході дослідження були використані звітні дані банків України та консолідована фінансова звітність транснаціональних банків, монографії і публікації вітчизняних та зарубіжних вчених, присвячені дослідженню стрес-тестування банків.
Наукова новизна одержаних результатів дисертаційної роботи полягає в обґрунтуванні теоретичних підходів до макроекономічного стрес-тестування банків, удосконаленні методів його проведення і використання в системі регулювання банківської діяльності. Основні результати, які визначають наукову новизну дисертаційного дослідження та одержані особисто автором, полягають у наступному:
уперше:
— розроблено методичний підхід до здійснення макроекономічного стрес-тестування банків в Україні, який дозволяє оцінити вразливість індивідуальних учасників банківської системи до дії негативних макроекономічних факторів. На основі запропонованого підходу здійснено стрес-тестування адекватності капіталу банків на 2012-2013 рр. з використанням багатофакторної регресійної моделі та розроблено рекомендації щодо вдосконалення процесу макроекономічного стрес-тестування банків в Україні, впровадження яких сприятиме підвищенню ефективності вітчизняної системи регулювання банківської діяльності;
удосконалено:
— сутнісне визначення поняття «макроекономічне (загальносистемне) стрес-тестування банків» як процесу комплексної багатоетапної оцінки вразливості банківської системи до дії ризиків, які генеруються серією виняткових, але ймовірних подій. Запропоноване визначення дало можливість сконцентрувати увагу на необхідності систематичного використання макроекономічних стрес-тестів як превентивного методу для уникнення фінансової нестабільності;
— доповнено перелік класифікаційних ознак методів стрес-тестування банків; визначено переваги, недоліки та специфічні риси існуючих типів стрес-тестів та підходів до їх проведення, врахування яких дає змогу ефективно реалізувати аналітичні програми макроекономічного стрес-тестування для зменшення негативного впливу фінансових шоків на банківську систему України;
— визначення основних бар’єрів, які стримують розвиток вітчизняних програм макроекономічного стрес-тестування банків та запропоновано способи їх подолання, що сприятиме підвищенню стійкості банківської системи до дії виняткових, але ймовірних подій;
— методичний підхід до оцінки впливу базельських вимог на міжнародну практику макроекономічного стрес-тестування, що необхідно для прискорення процесу впровадження вимог «Базель ІІІ» у практику стрес-тестування банків України і створює підґрунтя для підвищення фінансової стійкості банківської системи України;
набули подальшого розвитку:
— методичний підхід до аналізу програм стрес-тестування банків в зарубіжній практиці з точки зору їх результативності, механізмів реалізації, що дозволило виявити позитивні сторони та вади в програмах стрес-тестування США, ЄС, Китаю, Російської Федерації, та дасть можливість розробити ефективну програму макроекономічного стрес-тестування в Україні;
— методики стрес-тестування окремих банківських ризиків, зокрема кредитного ризику, ринкового ризику, ризику ліквідності, операційного ризику, а також зворотного ефекту і ефекту «зараження», що дозволило обґрунтувати необхідність інтегрованого підходу до визначення впливу різних типів банківських ризиків при моделюванні стресових сценаріїв в Україні;
— теоретико-методичні основи та принципи побудови програм макроекономічного стрес-тестування банків в Україні, які розроблені на основі узагальнення зарубіжного досвіду, впровадження яких сприятиме розвитку вітчизняної системи банківського регулювання.
Практичне значення одержаних результатів визначається аргументованими висновками та методичними рекомендаціями щодо здійснення макроекономічного стрес-тестування банків в Україні, які можуть бути використані органами державної влади для вдосконалення систем регулювання і нагляду; керівниками та аналітичними службами банків під час стратегічного планування; науковцями при дослідженні різноманітних аспектів процесу макроекономічного стрес-тестування банків.
Наукові результати та рекомендації автора щодо макроекономічного стрес-тестування банків, отримані на основі детального аналізу міжнародного досвіду моніторингу за системними ризиками, застосовуються під час підготовки нормативних документів з питань банківського регулювання Національним банком України (довідка №53-117/273 від 17.05.2012 р.); запропоновані підходи до кращої практики стрес-тестування використовуються в системі ризик-менеджменту ПАТ «Альфа-Банк» (довідка №28/04 від 19.04.2012 р.); результати дисертаційної роботи прийняті до впровадження у ПАТ «ПриватБанк» (довідка №04/2231 від 19.04.2012 р.). Окремі положення та висновки дисертаційної роботи прийнято до практичного використання в діяльності виконкому Криворізької міської ради (довідка № 512 від 18.04.2012 р.).
Результати дисертаційного дослідження впроваджені та використовуються у навчальному процесі Криворізького економічного інституту ДВНЗ «Криворізький національний університет» при викладанні дисциплін «Центральний банк та грошово-кредитна політика», «Банківський нагляд», «Фінансовий менеджмент у банку», «Управління банківськими ризиками», «Гроші та кредит» (довідка № 03/03/02-351-3 від 18.04.2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Сформульовані у роботі наукові результати, висновки, рекомендації та пропозиції належать особисто автору і є його науковим здобутком. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, у дисертації використано лише ті положення, які є результатом особистих досліджень автора.
Апробація результатів дисертаційної роботи. Головні теоретичні та практичні положення дисертаційної роботи оприлюднено на 5 наукових конференціях, у тому числі: V Міжнародній науково-практичній конференції «Реформування економіки України: стан та перспективи» (листопад 2010 р., м. Київ); ІІ Всеукраїнській науково-практичній конференції «Актуальні проблеми і прогресивні напрямки управління економічним розвитком вітчизняних підприємств» (травень 2011 р., м. Кривий Ріг); ІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу: стан та перспективи» (листопад 2011 р., м. Київ); ІІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Інновації та трансфер технологій: від ідеї до прибутку» (квітень 2012 р., м. Дніпропетровськ), VII Міжнародній науково-практичній конференції «Міжнародна банківська конкуренція: теорія і практика» (травень 2012 р., м. Суми).
Публікації. Основні теоретичні та практичні результати дисертаційної роботи опубліковані у 10 публікаціях загальним обсягом 3,62 д.а., з них: 5 статей у наукових фахових виданнях, 5 — в інших виданнях.

Список літератури

ВИСНОВКИ
У дисертації наведено теоретичне узагальнення і запропоновано нове вирішення актуального наукового завдання, що виявляється в поглибленні теоретичних засад макроекономічного стрес-тестування банків, детальному аналізі зарубіжних та національних програм стрес-тестування, розробці методичних підходів, практичних рекомендацій, спрямованих на удосконалення макроекономічного стрес-тестування банків України в системі регулювання банківської діяльності.
Здійснене дослідження макроекономічного стрес-тестування банків дало змогу обґрунтувати такі висновки і пропозиції теоретичного і прикладного характеру:
1. Доведено необхідність проведення макроекономічного стрес-тестування з метою виявлення структурної вразливості банківської системи та оцінювання її здатності протистояти впливу ризиків. З’ясовано, що розробка єдиного теоретичного фундаменту для оцінки ефективності моделей стрес-тестування неможлива без цілісного розгляду сутності, функцій, цілей та етапів даного процесу, які розкриті в дисертаційній роботі.
2. За результатами вивчення, узагальнення та систематизації наукових доробок вітчизняних та зарубіжних учених уточнено сутнісне визначення поняття «макроекономічне (загальносистемне) стрес-тестування банків» як процесу комплексної багатоетапної оцінки вразливості банківської системи до дії ризиків, які генеруються серією виняткових, але ймовірних подій.
3. Проведене дослідження особливостей процедури макроекономічного стрес-тестування банків, здійснений структурний аналіз процесу макроекономічного стрес-тестування банків дозволило автору виокремити шість основних етапів його проведення: 1) вибір масштабу стрес-тестування; 2) визначення ризиків та загроз; 3) відбір шокових подій; 4) імплементація стресового сценарію; 5) моделювання впливу ризиків; 6) інтерпретація результатів стрес-тестування. Дисертантом виявлено можливості їх вдосконалення для підвищення прогнозної точності даного методу оцінки і прогнозування фінансової стійкості банківської системи.
4. Проведена систематизація типів і методів стрес-тестування банків дали можливість автору: доповнити перелік їх класифікаційних ознак; виявити та вказати переваги, недоліки та специфічні риси існуючих типів стрес-тестів та підходів до їх проведення, врахування яких дає змогу ефективно реалізувати аналітичні програми макроекономічного стрес-тестування для пом’якшення впливу кризових явищ, шоків на банківську систему.
5. Проаналізовано існуючі методики стрес-тестування окремих банківських ризиків, основними з яких є кредитний, ринковий, ліквідності, операційний, а також ризик зворотного ефекту і «ефекту зараження». Доведено необхідність розробки інтегрованого підходу до стрес-тестування банків в Україні, який поєднував би в собі аналіз кількох основних видів ризиків, характерних для національної банківської системи. Адже макроекономічні стрес-тести банків повинні враховувати весь комплекс можливих банківських ризиків для цілісного відображення можливої реакції банківської системи на шокові події.
6. За результатами аналізу методики, механізму реалізації та результатів програми макроекономічного стрес-тестування банків у США (SCAP), дисертантом виявлено проблеми, з якими зіткнулися органи банківського регулювання і нагляду США: а) певна закритість розрахунку впливу заданих макроекономічних шоків на стан балансу досліджуваних банків; б) відсутність оцінки специфічних ризиків, які банки повинні досліджувати у своїх внутрішніх стрес-тестах (операційний, репутаційний, ліквідності); в) стандартизований підхід до стрес-тестування, що призводить до ігнорування значних відмінностей в розмірах та спеціалізації в межах самої групи. Зазначені проблеми були частково вирішені при розробці методик і проведенні макроекономічного стрес-тестування протягом 2011-2012 років у рамках реалізації програми Комплексного аналізу та огляду капіталу (CCAR).
На основі вивчення досвіду проведення програм стрес-тестування банків у США протягом 2009-2012 років, автором визначено методичні основи, які доцільно інтенсивніше використовувати в українській регуляторній практиці: міжвідомчий характер розробки методології; фокусування на вузькій вибірці системно важливих банків задля глибшого аналізу фінансового стану; охоплення стрес-тестуванням усіх банківських операцій та ризиків, а не лише кредитного, що було реалізовано в Україні у 2010 р.; використання різноманітних методів стрес-тестування для зниження залежності результатів від специфіки конкретної моделі чи методу оцінювання потенційних втрат; розвиток потужної системи статистичної фінансової звітності та консенсус-прогнозування; підвищення транспарентності процесу макроекономічного стрес-тестування банків; формування дієвого механізму державної фінансової підтримки.
7. Дослідження практики реалізації програми загальноєвропейського стрес-тестування банків у 2011 році дозволило дисертанту розкрити особливості її методики, результати та наслідки. Серед проблем, пов’язаних з реалізацією програми, автор виділяє: недостатня жорсткість стрес-тестів (у стрес-тестах не розглядався сценарій дефолту за суверенним боргом, проігнорований ризик втрат від списань цінних паперів, що утримуються до погашення; недостатньо розкритий ризик зниження ліквідності банків унаслідок ефекту «зараження»); нерівномірний принцип відбору банків за країною походження; децентралізація виконання програми стрес-тестування внаслідок специфіки політичного устрою ЄС; проблеми прозорості методології стрес-тестування банків та реалізації допоміжних програм державної підтримки банків.
8. Проведене ретроспективне дослідження вимог та рекомендацій Базельського комітету надало змогу автору виділити та проаналізувати основні етапи еволюції впливу міжнародних стандартів на розвиток макроекономічного стрес-тестування з 1996 по 2012 рік. На основі історичного та економіко-правового аналізу базельських нормативних документів, автором розкриті їх принципові вимоги до впровадження кращих практик стрес-тестування на рівні окремих банків та банківської системи в цілому. Встановлено, що нові вимоги до капіталу «Базель ІІІ» посилили роль та значення стрес-тестування, а методологічні принципи його проведення стали більш точними та деталізованими, особливо в аспекті врахування ризику втрати ліквідності, використання «стресового VaR» під час аналізу ринкового ризику та підвищення вимог до достатності і якості власного капіталу, який залишається головним цільовим критерієм для більшості макроекономічних стрес-тестів.
9. Доведено, що «Основні принципи ефективного банківського нагляду» та інші проаналізовані автором документи Базельського комітету, утворюють міцне підґрунтя для розвитку та оцінки якості міжнародних, національних систем банківського регулювання. Проведене дослідження практики зарубіжних країн та специфіки використання базельських вимог МВФ та Світовим Банком у контексті реалізації міжнародної Програми оцінки фінансового сектору (FSAP) дозволило автору стверджувати, що макроекономічне стрес-тестування є актуальним аналітичним інструментом для виявлення непередбачуваних наслідків ризиків, що активно вдосконалюється і використовується регулятивними органами і учасниками банківського ринку провідних країн світу. Використання як позитивного, так і негативного досвіду національних і міжнародних систем стрес-тестування банків дасть змогу органам банківського регулювання України уникнути багатьох потенційних проблем та помилок під час побудови та оптимізації вітчизняної системи макроекономічного стрес-тестування банків.
10. З метою аналізу правових підстав для розвитку стрес-тестування в Україні дисертантом здійснено дослідження еволюції нормативно-правових актів, які є підґрунтям для імплементації стрес-тестів у систему регулювання банківської діяльності. Критично проаналізувавши досвід НБУ у проведенні стрес-тестів, автором виявлено недостатній рівень розвитку стрес-тестування як методу регуляторної політики в Україні, про що свідчить низький рівень якості нормативно-правової бази. Проаналізовані автором нормативно-правові акти мають переважно виражений рамковий, декларативний та інформаційний характер і окреслюють принципи стрес-тестування банків, яких дотримуються банки в розвинутих країнах світу.
11. Проведене дослідження використання стрес-тестування банків в регуляторній практиці в Україні дозволило автору виділити ряд суттєвих недоліків, притаманних методиці стрес-тестування банківської системи в рамках спільного проекту НБУ та МВФ на основі економічних показників 2010 року. Незважаючи на позитивний момент врахування взаємозв’язку між макроекономічними змінними та станом банківської системи, автором визначено такі недоліки: 1) в моделюванні не враховувались індивідуальні фінансові показники окремих банків; 2) не зрозумілим є вибір основним цільовим критерієм стрес-тестування зміни частки проблемних кредитів з огляду на значну критику щодо точності методики обчислення даного показника в Україні; 3) визначення взаємозалежності на основі макроекономічних даних відбувалось за надто короткий історичний період і обмежувалось макроекономічним досвідом України; 4) в стрес-тестовій моделі не враховувалась дія інших факторів, які істотно впливають на динаміку проблемних кредитів.
12. Автором систематизовано та досліджено основні бар'єри, які стримують розвиток макроекономічного стрес-тестування банків в Україні: низький рівень використання складних економетричних інструментів в процесі координації економічної політики; відсутність достатніх і достовірних статистичних баз історичних даних; надто висока частка тіньового сектору та бухгалтерських маніпуляцій з фінансовою звітністю; недостатньо високий професійний рівень персоналу та менеджменту комерційних банків при впровадженні сучасних програм стрес-тестування; високий рівень витрат на підготовку чи аутсорсинг фахівців, установку сучасних IT-систем для збору та обробки даних; низька якість фінансових даних для стрес-тестування та відсутність відповідних аналітичних IT-систем; низький рівень прозорості макроекономічного стрес-тестування; неготовність учасників ринку сприймати жорсткі песимістичні сценарії.
13. Автором доведено, що вирішення зазначених проблем на шляху до впровадження повноцінних програм макроекономічного стрес-тестування банків є надзвичайно складним, але безальтернативним завданням для Національного банку України в контексті розвитку сучасної та ефективної системи регулювання банківської діяльності. Глибоко дослідивши вітчизняний досвід, проаналізувавши приклади кращої зарубіжної практики та фундаментальні принципи макроекономічного стрес-тестування, автором запропоновано комплекс заходів методичного і організаційного характеру, впровадження яких сприятиме вирішенню виявлених проблем та допоможе зайняти макроекономічному стрес-тестуванню провідне місце в інструментарії регулювання банківської діяльності в Україні. Рекомендації систематизовані за основними етапами процесу стрес-тестування.
14. Автором запропоновано більш досконалу методику стрес-тестування банківської системи України, яка ґрунтується на сучасних досягненнях макропруденційного нагляду розвинутих країн, що полягають у моделюванні прострочених кредитів чи резервів під кредитні ризики як функції від ряду макроекономічних змінних. Впровадження запропонованої методики дозволить при моделюванні оцінки фінансової стійкості банківської системи виявити і кількісно обчислити капітальні потреби та ризики відповідно до заданих параметрів можливого економічного шоку. Автором також проведена оцінка вразливості банківської системи України до дії негативних макроекономічних факторів та здійснено стрес-тестування адекватності капіталу банків на 2012-2013 рр. за умови реалізації трьох стресових сценаріїв.
Доведено необхідність створення єдиної методики загальносистемного стрес-тестування, алгоритм використання якої був би достатньо деталізованим і зрозумілим учасникам ринку, при чому передбачав би врахування індивідуальних особливостей ризиків досліджуваних банків.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Александров В. В. Финансово-кредитная система как фактор экономической безопасности транзитивного общества / В. В. Александров, Г. В. Задорожный, Е. Е. Юрченко. — Х.: ХНУ імені В. Н. Каразіна, 2002. — 235 с.
2. Андриевская И. К. Стресс-тестирование: обзор методологий / И. К. Андриевская // ГУ ВШЭ. — 2007. — 11 c. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://d1.hse.ru/data/378/665/1234.
3. Баландіна В. П. Стрес-тестування як інструмент оцінювання фінансової стійкості підприємства / В. П. Баландіна. — 2010. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://intkonf.org.
4. Банн Ф. Стресс-тестирование как метод оценки системных рисков / Ф. Банн // Банки: мировой опыт. — 2006. — № 1. — С. 33–35.
5. Башкіров О. В. Особливості стрес-тестування як функції управління ризиками валютного портфеля / О. В. Башкіров // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. тез доп. VII Всеукр. наук.-практ. конф. — Суми: ДВНЗ "УАБС НБУ", 2004. — С. 38–41.
6. Бєленька Г. В. Використання стрес-тестів для аналізу стійкості банківської системи: підходи, методи, світовий досвід / Г. В. Бєленька // Міжнародна банківська конкуренція: теорія і практика: зб. тез доп. ІV Міжнар. наук.-практ. конф. — Суми: ДВНЗ "УАБС НБУ", 2009. — т. 1. — С. 133— 134.
7. Бортніков Г. П. Програма наглядової оцінки капіталу банків в США / Г. П. Бортніков. — К.: НБУ, 2010. — 37 с.
8. Верхуша Н. П. Стрес-тестування кредитного ризику банку / Н. П. Верхуша // Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики: зб. наук. праць. — Х.: УБС НБУ. — 2010. — № 2(9). — С. 88–91.
9. Виноградов А. В. Комплекс моделей стресс-тестирования российского банковского сектора / А. В. Виноградов, К. Б. Кузнецов, К. В. Шимановский // Деньги и кредит. — 2011. — №3. — С. 29–33.
10. Глушков И. М. Стрессовое тестирование как инновационный инструмент антикризисного управления / И. М. Глушков— дисс. ... кандидата экономических наук: 08.00.05. — М., 2009. — 227 с.
11. Горских И. И. Минимизация кредитных рисков методом тестовых ситуаций / И. И. Горских / дисс. ... кандидата экономических наук: 08.00.10. — Тула, 2002. — 138 с.
12. Дзюблюк О.В. Фінансова стійкість банків як основа ефективного функціонування кредитної системи / О.В. Дзюблюк, Р.В. Михайлюк / Монографія. — Тернопіль: ТНЕУ, 2009. — 316 с.
13. Івасів І.Б. / Фінансово-економічний механізм оздоровлення проблемних банків / І.Б.Івасів, О.Є.Еркес // Формування ринкової економіки: наук. журн. — 2011. — №26. у 2-х ч. Ч. 2. — С. 167–181.
14. Івасів І. Б. Управління вартістю банку: Монографія / І. Б. Івасів. — К.: КНЕУ, 2008. — 288 с.
15. Інтеза Санпаоло: роз’яснення щодо проходження групою стрес-тестування банків ЄС — 2010. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://www.pravex.com/ukr/press/news/banknews/2010-08/10057.
16. Карчева Г. Т. Удосконалення регулювання ліквідності банків на основі нових стандартів Базельського комітету / Г. Т. Карчева // Вісник КЕФ КНЕУ імені В. Гетьмана. — 2011. — №2. — С. 113–127.
17. Кишакевич Б. Ю. Стрес-тестування економічного капіталу банку на основі однофакторних моделей / Б. Ю. Кишакевич // Науковий вісник НЛТУ України. – 2011. − Вип. 21.2. — С. 210–219.
18. Коваленко В. В. Макроекономічна складова банківського регулювання та нагляду / В. В. Коваленко // Вісник Дніпропетровського університету. Серія «Економіка». – Дніпропетровськ, 2012. – № 10/1. – Т. 20, Вип. 6/2.– С. 85–93.
19. Коваленко В.В. Механізм забезпечення ліквідності банківської системи та побудова моделі оцінки впливу факторів на її рівень / В. В. Коваленко // Вісник НУВГП – 2011. - № 2 (54). – С. 109-114.
20. Коваленко В. В. Стратегічне управління фінансовою стійкістю банківської системи: методологія і практика : [Монографія] / В. В. Коваленко. – ДВНЗ УАБС НБУ, 2010. – 238 с.
21. Краснікова Л. І. Моделювання потенційних кризових явищ у банківській системі на основі аналізу динаміки макроекономічних показників / Л. І. Краснікова, Г. В. Бєленька // Економічний простір: зб. наук. праць. — Дніпропетровськ: Придніпровська державна академія будівництва і архітектури, 2010. — № 33. — С.73–82.
22. Кудрявцева М. Что тестирует стресс-тест? / М. Кудрявцева // Рынок ценных бумаг. — 2006. — № 2. — С. 54–57.
23. Летчиков А. В. Оценка волатильности финансовых активов / А. В. Летчиков, О. А. Мубаракшин // Вестник Удмуртского университета. — 2003. — С. 115–123.
24. Лисенко Р. С. Методи проведення системного стрес-тестування банківської системи: основні характеристики та особливості практичного застосування / Р.С. Лисенко // Вісник УБС НБУ. — 2008. — № 3. — С. 196–199.
25. Лисенко Р. С. Перспективи розвитку фінансово-кредитної системи України / Р. С. Лисенко // Наука молода. — 2006. — №6. — С. 88–92.
26. Лисенко Р.С. Стрес-тестування кредитного розвитку / Р.С. Лисенко // Аналіз кредитних ризиків у діяльності банківських установ: семінар-тренінг. — Полтава. — 2012. — 23 с.
27. Лист НБУ "Про порядок відбору аудиторськими фірмами кредитів" від 15.01.2010 № 40-512/197-639 // Департамент нормативно-методологічного забезпечення банківського регулювання та нагляду НБУ.
28. Лобанов А. А. Регулирование капитала на покрытие рыночных рисков в Базеле III: шаг вперед или два шага назад? / А. А. Лобанов // Деньги и кредит. — 2011. — №8. — С. 35–40.
29. Лобода Д. Л. Актуальні питання стрес-тестування кредитного портфелю банку / Д. Л. Лобода. — 2010. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://www.sworld.com.ua/index.php/ru/economy/financial-cash-flow-and-credit.
30. Лук’янець О. Л. Стрес-тестування як інструмент оцінки стійкості банківської системи / О. Л. Лук’янець // Міжнародна банківська конкуренція: теорія і практика: зб. тез доп. ІV Міжнар. наук.-практ. конф. — Суми: ДВНЗ "УАБС НБУ", 2009. — Т. 1. — С. 64–66.
31. Макаренко М. І. Запровадження Базеля ІІ в Україні та відповідні зміни в управлінні валютним ризиком для вітчизняних банків / М. І. Макаренко, Т. О. Маринич // Вісник Сумського державного університету. Серія Економіка. — 2009. — № 1. — С. 184— 188.
32. Максимова А. В. Аналіз загальноєвропейських програм макроекономічного стрес-тестування банків / А. В. Максимова // Інвестиції: практика та досвід. — 2012. — № 4. — С. 64–68.
33. Максимова А. В. Аналіз програм стрес-тестування банків у США / А. В. Максимова // Економічний простір: зб. наук. праць. — 56/2. — Дніпропетровськ: ПДАБА, 2011. — С. 166–176.
34. Максимова А. В. Базель III як фактор розвитку макроекономічного стрес-тестування банків / А. В. Максимова // Міжнародна банківська конкуренція: теорія і практика: зб. тез доп. VII Міжнар. наук.-практ. конф. 24–25 травня 2012 р. — Суми: ДВНЗ «УАБС НБУ», 2012. — Т.2. — С.119-121.
35. Максимова А. В. Класифікація підходів і методів стрес-тестування банків / А. В. Максимова // Вісник Криворізького економічного інституту КНЕУ: зб. наук. праць. — Випуск 3(27). — Кривий Ріг: КЕІ КНЕУ, 2011. — С. 116–123.
36. Максимова А. В. Ключові етапи макроекономічного стрес-тестування банків / А. В. Максимова // Актуальні проблеми і прогресивні напрямки управління економічним розвитком вітчизняних підприємств: Матеріали II Всеукр. наук.-практ. конф. (24-25 травня 2011 р.) — Кривий Ріг: КЕІ КНЕУ, 2011. — Т.1. — С.182—184.
37. Максимова А.В. Макроекономічне стрес-тестування банків: сутність, підходи та основні етапи / І. Б. Івасів, А. В. Максимова // Фінанси, облік і аудит: зб. наук. праць. — К.: КНЕУ, 2011. — Вип. 18. — С. 75–85.
38. Максимова А. Макроекономічне стреc-тестування банків у рамках Програми оцінки фінансового сектору FSAP / А. В. Максимова // Розвиток бухгалтерського обліку, контролю та аналізу у сучасних концепціях управління: матеріали II Міжнар. наук.-практ. конф. 1–3 червня 2012 р. — Судак: ДІАЙПІ, 2012. — С.299-300.
39. Максимова А. В. Методичні основи ефективного макроекономічного стреc-тестування банків / А. В. Максимова // Інновації та трансфер технологій: від ідеї до прибутку: Матеріали III Міжнар. наук.-практ. конф. 4–6 квітня 2012 р. — Дніпропетровськ: НГУ, 2012. — С. 152–153.
40. Максимова А. В. Методичні підходи до стрес-тестування кредитного ризику банків України [Електронний ресурс] / А. В. Максимова // Ефективна економіка. — 2012. — №4. — Режим доступу: http://www.economy.nayka.com.ua.
41. Максимова А. В. Методичні проблеми стрес-тестування кредитного ризику в Україні / А. В. Максимова // Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу: зб. тез II Міжнар. наук.-практ. конф. 3 листопада 2011 р. — К.: КНЕУ, 2011. — С. 325–327.
42. Максимова А. В. Стрес-тестування у системі управління ризиками банку / А. В. Максимова // Реформування економіки України: стан та перспективи: зб. матеріалів V Міжнар. наук.-практ. конф. 25-26 листопада 2010 р. — К. : МІБО КНЕУ, 2010. — С.152–153.
43. Максимова А. В. Сучасні підходи оцінки фінансових інструментів / А. В. Максимова // Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу: матеріали Міжнар. наук.-практ. конф. 22 квітня 2010 р. — К. : КНЕУ, 2010. — С. 275–277.
44. Методика розрахунку економічних нормативів регулювання діяльності банків в Україні [схвал. постановою Правління Національного банку України 02.06.2009 № 315].
45. Методичні вказівки з інспектування банків «Система оцінки ризиків» [ схв. постановою Правління Національного банку України від 15.03.2004 № 104 ].
46. Методичні рекомендації щодо організації та функціонування систем ризик-менеджменту в банках України [ схв. постановою Правління Національного банку України від 02.08.2004 № 361 ].
47. Методичні рекомендації щодо порядку проведення стрес-тестування в банках України, затверджені постановою Правління НБУ № 460 від 06.08.09 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://www.zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi.
48. Мишкін Ф. С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків / Ф. С. Мишкін. — К.: Основи, 1998. — 963 с.
49. Мищенко С.В. Особенности стресс-тестирования устойчивости денежного рынка / С.В.Мищенко // Финансы и кредит. – 2010. – № 25. – С. 29-36.
50. Мищенко С.В. Современные подходы к реализации монетарной политики и регулированию финансовых систем / С.В.Мищенко // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. – 2011. – № 3 (69). – С. 12-20.
51. Науменкова С.В. Розвиток фінансового сектору України в умовах формування нової фінансової архітектури / С.В.Науменкова, С.В.Міщенко // К.: Університет банківської справи, Центр наукових досліджень НБУ, 2009. – 384 с.
52. Науменкова С. Стрес-тестування як інструмент діагностики фінансової стійкості банків / С. Науменкова, С. Міщенко // Вісник НБУ. — 2008. — № 5. — С. 18–23.
53. НБУ: Банківська система України не вимагає стрес-тестів // РБК-Україна. — 2012. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://www.rbc.ua/ukr/top/show/nbu-bankovskaya-sistema-ukrainy-ne-trebuet-stress-testov-25012012143800.
54. Організаційно-методичні підходи до запровадження в НБУ системи оцінки стійкості фінансової системи: Інформаційно-аналітичні матеріали / За ред. В. І. Міщенко, О. І. Кірєєва, М. М. Шаповалової — Київ: Центр наукових досліджень НБУ, 2005. — 97 с.
55. Офіційний сайт AFME (Association for Financial Markets in Europe) [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.afme.eu .
56. Офіційний сайт BEA [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.bea.gov .
57. Офіційний сайт Bloomberg [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.bloomberg.com .
58. Офіційний сайт BLS [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.bls.gov .
59. Офіційний сайт China Banking Regulatory Commission [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.cbrc.gov.cn .
60. Офіційний сайт CzechNB [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.cnb.cz .
61. Офіційний сайт EBA (European Banking Authority ) [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://eba.europa.eu .
62. Офіційний сайт ESRB (European Systemic Risk Board) [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.esrb.europa.eu .
63. Офіційний сайт FDIC [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.fdic.gov .
64. Офіційний сайт Financial Times [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.ft.com .
65. Офіційний сайт Fitch [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.fitchratings.com .
66. Офіційний сайт FOMC (Federal Open Market Committee) [Електронний ресурс] Режим доступу: http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomc.htm.
67. Офіційний сайт FSA (Financial Services Authority) [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.fsa.gov.uk .
68. Офіційний сайт OENB [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.oenb.at .
69. Офіційний сайт Базельського комітету з банківського нагляду [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.bis.org .
70. Офіційний сайт Верховної Ради України [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.rada.gov.ua .
71. Офіційний сайт газети «Коммерсант» [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.kommersant.ua .
72. Офіційний сайт Державного казначейства США (US Treasury) [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.treasury.gov .
73. Офіційний сайт Державної служби статистики України [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua .
74. Офіційний сайт Європейського Союзу [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.ec.europa.eu .
75. Офіційний сайт компанії «Благовіст» [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.blagovist.ua .
76. Офіційний сайт Міжнародного валютного фонду (IMF) [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.imf.org .
77. Офіційний сайт Національного банку України [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.bank.gov.ua .
78. Офіційний сайт Офісу Контролера готівкового обігу США (OCC) [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.occ.treas.gov .
79. Офіційний сайт Ради директорів ФРС США [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.federalreserve.gov .
80. Офіційний сайт рейтингового агентства Standard & Poor’s [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.standardandpoors.com/home/en/us.
81. Офіційний сайт УНІАН [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.unian.net .
82. Офіційний сайт Центрального банку Росії [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://www.cbr.ru .
83. Офіційний сайт Центробанку Ірландії [Електронний ресурс] — Режим доступу: www.centralbank.ie .
84. Падалко А. О. Реформування фінансової системи в умовах фінансової кризи / А. О. Падалко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. наук. праць. — Суми: ДВНЗ "УАБС НБУ", 2009. — Вип. 27. — С. 193–199.
85. Пашковская И. В. Стресс-тестирование как метод обеспечения устойчивости банковской деятельности / И. В. Пашковская // Банковские услуги. — 2004. — № 4. — С. 4–26.
86. Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях (на основе обзора международной финансовой практики). — Центральный банк Российской Федерации. — 2003. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/print.asp?
87. Пожар О. М. Інструментарій оцінки процентного ризику банку / О. М. Пожар // Вісник Української академії банківської справи. — 2008. — № 2 (25). — С. 64–70.
88. Положення про порядок формування та використання резерву для відшкодування можливих втрат за кредитними операціями банків: Затв. постановою Правління НБУ 3 279 від 6.07. 2000 р.
89. Постанова Правління НБУ "Про схвалення Методичних рекомендацій щодо планування в банках України заходів на випадок виникнення непередбачених обставин" № 271 від 08.09.2008 р.
90. Правила організації статистичної звітності, що подається до Національного банку України [затв. постановою Правління Національного банку України 19.03.2003 № 124].
91. Прес-реліз Ради директорів ФРС США від 09.11.2009. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://www.federalreserve.gov/newsevents .
92. Прийдун Л. М. Суть та особливості проведення стрес-тестування для кредитного ризику / Л. М. Прийдун Л. М. — 2010. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://intkonf.org/priydun-lm-sut-ta-osoblivosti-provedennya-stres-testuvannya-dlya-kreditnogo-riziku/ .
93. Про порядок здійснення аудиторської перевірки річної фінансової звітності банків за 2009 рік [ затв. постановою Правління Національного банку України від 23.12.2009 № 763 ].
94. Проходження банками аудиту за методикою НБУ // Додаток до п.3 порядку денного засідання Спостережної Ради УКБС 17.03.2010 р. — УКБС. — 2010.
95. Ребрик Ю. С. Аналіз ліквідності банку в умовах нестабільності фінансових ринків / Ю. С. Ребрик // Економічний аналіз. — 2010. — Вип. 5. — С. 326–328.
96. Ребрик Ю. С. Стрес-тестування як інструмент оцінки ризику ліквідності банку / Ю. С. Ребрик // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. наук. праць / ДВНЗ "УАБС НБУ". — Суми, 2009. — Т. 25. — С. 338–342.
97. Розпорядження Державної Комісії з регулювання ринків фінансових послуг України "Про затвердження Методичних рекомендацій щодо загальних підходів до застосування страховиками стрес-тестів" № 6496 від 5.12.2006 р.
98. Роуз П. С. Банковский менеджмент / П. С. Роуз . — М.: Дело,1997. — 768 с.
99. Самойлов Е. В. Подход к стресс-тестированию платежной позиции банка / Е. В. Самойлов // Управление в кредитной организации. — 2006. — № 1. — С. 8–12.
100. Сенченко О. С. Стрес-тестування як інструмент Національного банку України щодо запобігання ризикам, притаманним банківській діяльності, в умовах посилення фінансової безпеки / О. С. Сенченко // Банківська система України в умовах глобалізації фінансових ринків: Матеріали V Міжн. наук.-практ. конф. — Черкаси: ЧІБС УБС НБУ, 2010. — С. 181– 183.
101. Сенченко О.С. Стрес-тестування як інструмент посилення банківської безпеки / О.С. Сенченко // Вісник Донецького національного університету економіки і торгівлі ім. М. Туган-Барановського. Сер. Економічні науки. — 2010. — №4. — С.281–293.
102. Стефанишина А. Б. Напрями удосконалення організації системи стрес-тестування фінансової стійкості банків в Україні / А. Б. Стефанишина // Банківська система України в умовах глобалізації фінансових ринків: Матеріали V Міжн. Наук.-практ. конф. — Черкаси: ЧІБС УБС НБУ, 2010. — С. 183– 185.
103. Талеб Н. Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости / Н. Талеб; Пер. с англ. под ред. М. Тюнькиной. — М.: Колибри, 2009.
104. Тарасовський Ю. Інтерв'ю з Олександром Пасхавером / Ю. Тарасовський // ЛІГАБізнесІнформ, 12.05.2010 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://news.liga.net/interview/NI100036.html .
105. Шаповалова С. М. Проблеми впровадження стрес-тестування в ризик-менеджменті банків України / С. М. Шаповалова, Г. М. Карамишева, А. С. Шаповалова // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: зб. наук. праць. — Суми: ДВНЗ "УАБС НБУ", 2010. — № 30. — С. 296–301.
106. Шатковська-Шморгай В.Б. Стрес-тестування валютного ризику в банках: уроки кризи / В.Б. Шатковська-Шморгай // Науковий вісник НЛТУ України. — 2010. — Вип. 20.5. — С.269–276.
107. Шинази Г. Дж. Сохранение финансовой стабильности / Г. Дж. Шинази. — МВФ: Управление внешних связей, 2005. — 27 с.
108. Шульга Н. П. Методи оцінки потенційних втрат лізингових компаній внаслідок настання непередбачених подій / Н. П. Шульга // Презентаційні матеріали. — К.: КНТЕУ, 2008. — 41 с.
109. Щодо Порядку здійснення аудиторської перевірки річної фінансової звітності банків за 2009 рік [ лист НБУ від 05.02.2010 р. № 40 — 511/621 — 1844 ].
110. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / под ред. А. А. Лобанова, А.В. Чугунова. — 3-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 878 с.
111. A survey of stress tests and current practice at major financial institutions. — Basel: Bank for International Settlements, 2001. — 63 p.
112. Aggregate outcome of the 2010 EU wide stress test exercise coordinated by CEBS in cooperation with the ECB. — The Committee of European Banking Supervisors. — 23.07.2010. — 55 p.
113. Akerlof G. A. The market for "lemons": quality, uncertainty and the market mechanism / G. A. Akerlof // The Quarterly Journal of Economics. — August 1970. — Vol. 84. — N 3. — p. 488–500.
114. Aragonés J. R. Incorporating stress tests into market risk modelling / J. R. Aragonés, C. Blanco, K. Dowd. — 2001. — 8 p.
115. Austria: Financial Sector Assessment Program technical note — stress testing and short-term vulnerabilities // IMF Country Report. — International Monetary Fund. — 2008. — 08/204. — 28 p.
116. Avesani R. A new risk indicator and stress testing tool: a multifactor Nth-to-Default CDS basket / R. G. Avesani, A. G. Pascual, J. Li. — International Monetary Fund. — April 2006.
117. Azarchs T. The U.S. Federal Reserve’s stress sest results: the beginning of the end or the end of the beginning for U.S. banks? / T. Azarchs, R. Quintanilla // Ratings direct. — S&P. ¬— 12.05.2009. — 6 p.
118. Barth J. Rethinking bank regulation till angel govern / J. Barth, G. Caprio, R. Levine — N.Y.: Cambridge University Press, 2006. — 446 p.
119. Basel Capital Accord. — BCBS. — 1988. [ enforced by law in the Group of Ten (G-10) countries in 1992 ].
120. Basel II Capital Accord: International convergence of capital measurement and capital standards / A revised framework. — BCBS.— 2004.
121. Basel III A global regulatory framework for more resilient banks. — BIS, june 2011. — 77 p.
122. Basel III: International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring. — BIS, Basel Committee on Banking Supervision. — 2010.
123. Berkowitz J. A coherent framework for stress-testing / Berkowitz J. // Journal of Risk. — Federal Reserve Board. — 1999. — № 2.2. — 14 p.
124. Bernanke B. S. The Supervisory Capital Assessment Program / B. S. Bernanke // Speech at the Federal Reserve Bank of Atlanta 2009 Financial Markets Conference. — Jekyll Island. — 11.05.2009.
125. Best P. Implementing value at risk / P. Best. — John Willey&Sons, 1998. — 219 p.
126. Blaauw A. The case for stress testing in Nigerian banks / Blaauw A. — Africa’s Global Bank. — September 2009. — 4 p.
127. Boss M. A Macroeconomic credit risk model for stress testing the Austrian credit portfolio / M. Boss // OeNB Financial Stability Report. — 2002.
128. Bouchet M. Country risk assessment: a guide to global investment strategy / M. Bouchet, E. Clark, B. Groslambert. — Wiley Finance, 2003. — 288 p.
129. Breuer T. A systematic approach to multi-period stress testing of portfolio credit risk / T. Breuer, J. Mencia, M. Summer. — Fachhochschule Vorarlberg, Banco de España. — June 2010.
130. Breuer T. Guidelines on market risk stress testing / Breuer, T. and G. Krenn // OeNB Report — 2000.
131. Breuer T. Stress tests, maximum loss, and value at risk / T. Breuer, G. Krenn, F. Pistovcak / Regulierung oder Deregulierung der Finanzmärkte: Strategieimplikationen für Finanzdienstleister. — Springer, 2002. — p. 301–314.
132. Bunn P. Stress Testing as a Tool for Assessing Systemic Risk / P. Bunn, A. Cunningham, M. Drehmann // Bank of England Financial Stability Review. — June 2005. — p. 116–126.
133. Capital buffers for addressing market concerns over sovereign exposures // Methodological Note. — EBA. — 08.12.2011. — 8 p.
134. Capital planning buffers: consultation paper. — GB Financial Services Authority. — December 2009. — N 30. —46 p.
135. CEBS’s press release on the results of the EU-wide stress testing exercise. — CEBS. — 1.10.2009.
136. Chan L. FSAP Stress Testing: Singapore’s Experience / L. Chan // MAS Staff paper. — MAS of Singapore. — 2004. — N 4. — 28 p.
137. Čihák M. Introduction to Applied Stress Testing / M. Čihák // IMF Working Paper. — 2007. — N 07/59. — 76 p.
138. Čihák M. Stress testing of banking systems / M. Čihák // Czech Journal of Economics and Finance. — September 2005. — Vol. 55. — N 9–10. — p. 418 –440.
139. Čihák M. Stress testing: a review of key concepts / M. Čihák // CNB Internal research and policy note. — 2004. — 34 p.
140. Commercial banking regulatory handbook (2001–2002 Edition). — PricewaterhouseCoopers, 2001. — 225 p.
141. Comprehensive Capital Analysis and Review: objectives and overview. — Board of Governors of the Federal Reserve System. — 20 p.
142. Core principles of effective banking supervision // BCBS consultative document issued for comment by 20 March 2012. — Basel: BIS, december 2011.
143. Country-level macro stress testing practices // Financial Stability Review. — ECB. — June 2006. — p. 147–154.
144. De Bandt O. Assessment of “stress tests” conducted on the French banking system / De Bandt O., V. Oung // Banque de France Financial Stability Review. — November 2004. — N 5.
145. Diamond D. Bank runs, deposit insurance, and liquidity / D. Diamond, P. Dybvig // Journal of Political Economy. — 1983. — N 91. — p. 401–419.
146. Dominguez J. M. F. Applying stress-testing on Value at Risk (VaR) methodologies // J. M. F. Dominguez, M. D. O. Alfonso // Investment Management and Financial Innovations. — 2004. — N 4. — p. 62–73.
147. Dowd K. An introduction to market risk measurement / K. Dowd. — John Willey&Sons, 2002. — 307 p.
148. Drehmann M. A Market based macro stress test for the corporate credit exposures of UK banks / M. Drehmann // Paper presented at the Basel Committee Workshop on Banking and Financial Stability. — Vienna. — April 2005.
149. Drehmann M. A market based stress test for the corporate credit exposures of UK Banks / M. Drehmann. — Bank of England. — 2005. — 41 p.
150. Drehmann M. Funding liquidity risk: definition and measurement / M. Drehmann, N. Nikolaou / ECB Working Papers. — 2009. — N 1024.
151. Drehmann M. Stress tests: objectives, challenges and modelling choices / M. Drehmann // Riksbank Economic Review. — 2008. — June. — 33 p.
152. Drehmann M. Stress tests: objectives, reality, limitations and possibilities / M. Drehmann. — ECB. — 2008.
153. Engelmann B. The Basel II risk parameters: estimation, validation and stress testing / B. Engelmann, R. Rauhmeier. — Berlin: Springer, 2006. — 390 p.
154. Enria A. Results of bank recapitalisation plan / A. Enria // Presentation. — EBA. — 8.12.2011. — 12 p.
155. EU banking sector stability. — ECB. — September 2010. — p. 15–18.
156. EU Capital Requirements Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006.
157. European Banking Authority 2011 EU-wide stress tests aggregate report. — EBA. — 2011. — 39 p.
158. Expert forum on advanced techniques on stress testing: applications for supervisors. — International Monetary Fund. — 2007. — 338 p.
159. Exploring relationships between firms’ balance sheets and the macro economy / K. Carling, T. Jacobson, J. Lindé, K. Roszbach. — Sveriges Riksbank Research Department. — 2004. — 31 p.
160. FAQs — Supervisory Capital Assessment Program. — 2009.
161. Fender I. An international survey of stress tests / I. Fender, M. S. Gibson, P. C. Mosser // Current issues in economic and finance. — November 2001. — Vol. 7. — N 10. — 6 p.
162. Financial soundness indicators: analytical aspects and country practices / V. Sundararajan, C. Enoch, A. San José, P. Hilbers, R. Krueger, M. Moretti, G. Slack // IMF Occasional Paper. — 2002. — N 212.
163. Financial Stability Review. — ECB. — December 2010. — 210 p.
164. Frøyland E. How vulnerable are financial institutions to macroeconomic changes? An analysis based on stress testing / E. Frøyland, L.Kai // Bank of Norway Economic Bulletin. — 2002. — vol. LXXIII. — N 3. — 7 p.
165. Furfine C. H. Interbank exposures: quantifying the risk of contagion / C. H. Furfine // BIS Working Papers. — 1999. — N 70. — 26 p.
166. Gerlach S. Macroeconomic conditions and banking performance in Hong Kong: a panel data study / S. Gerlach, W. Peng, C. Shu. — Hong Kong Monetary Authority. — 2003. — 17 p.
167. Global financial stability report: responding to the financial crisis and measuring systemic risks. — IMF. — 2009. [Електронний ресурс]. — Доступний з http://www.imf.org/external/pubs/ft/gfsr/2009/01 .
168. Gray D. Model for stress-testing with a contingent claims model of the Chilean banking system / D. Gray, J. P. Walsh // IMF Working Paper. — 2008. — N 08/89. — 39 p.
169. Guidance to assess the systemic importance of financial institutions, markets and instruments: initial considerations / Report to the G-20 Finance Ministers and Central Bank Governors. — Prepared by staff of the International Monetary Fund and the Bank for International Settlements, and the Secretariat of the Financial Stability Board. — October 2009. — 29 p.
170. Guideline: stress testing. — Office of the Superintendent of Financial Institutions in Canada. — N E-18. — December 2009. — 12 p.
171. Haldane A. G. Why banks failed the stress test? / A. G. Haldane // Speech of Executive Director for Financial Stability. — Bank of England. — 13.02.2009.
172. Hanschel E. K. Measuring and forecasting stress in the banking sector: evidence from Switzerland: investigating the relationship between the financial and real economy / E. K. Hanschel, P. Monnin // BIS Papers. — April 2005. — N 22. — 19 p.
173. Havrylchyk O. A macroeconomic credit risk model for stress testing the South African banking sector / O. Havrylchyk // South African Reserve Bank Working Paper. — March 2010. — № 10/03. — 39 p.
174. Hoggarth G. Assessing the strength of UK banks through macroeconomic stress tests / G. Hoggarth, J. Whitley // Financial Stability Review. — Bank of England, 2003. — p. 91–103.
175. Hoggarth G. Stress tests of UK banks using a VAR approach / G. Hoggarth, S. Sorensen, L. Zicchino // Bank of England Working Paper. — 2005. — N 282. — 43 p.
176. How to find plausible, severe, and useful stress scenarios / T. Breuer, M. Jandačka, K. Rheinberger, M. Summer // International Journal of Central Banking. — September 2009. — p. 205–224.
177. Huang X. A Framework for assessing the systemic risk of major financial Institutions / X. Huang, H. Zhou, H. Zhu // Journal of Banking & Finance. — 2009. — Vol. 33. — N 11. — p. 2036–2049.
178. Huang X. Assessing the systemic risk of a heterogeneous portfolio of banks during the recent financial crisis / X. Huang, H. Zhou, H. Zhu // BIS Working Papers. — January 2010. — N 296. — 47 p.
179. Indicators of Financial Distress in Mature Economies // Financial Stability Review. — ECB. — June 2005. — p. 126–131.
180. International Convergence of Capit