УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА

Короткий опис

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД
«КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
ІМЕНІ ВАДИМА ГЕТЬМАНА»

На правах рукопису

Черкасова Альона Олександрівна

УДК 005.915:334.722.8 (043.3)

УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА

Спеціальність 08.00.08 – Гроші, фінанси і кредит

ДИСЕРТАЦІЯ
на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
Потій Ванда Зиновіївна,
кандидат економічних наук,
професор

Київ – 2012

ЗМІСТ

ВСТУП………………………………………………………………………...……
4

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА………………….………………...

11
1.1. Еволюція поглядів на економічну сутність капіталу…………………...….. 11
1.2. Зміст та особливості управління капіталом акціонерного товариства...….. 26
1.3. Концептуальні підходи до управління вартістю і структурою капіталу підприємства ….……………………...……………...………………..…….....
52
Висновки до розділу 1………………………………………………………...…... 64

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ЕФЕКТИВНОСТІ УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ АКЦІОНЕРНИХ ТОВАРИСТВ ДОБУВНОЇ ПРОМИСЛОВОСТІ…

67
2.1. Оцінка впливу галузевих особливостей на управління капіталом акціонерних товариств добувної галузі ……………….…………….……….
67
2.2. Аналіз тенденцій формування капіталу акціонерних товариств …….....… 83
2.3. Аналіз ефективності використання та вартості капіталу підприємств ........ 107
Висновки до розділу 2……………………………………………………….…..... 118

РОЗДІЛ 3. УДОСКОНАЛЕННЯ УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ АКЦІОНЕРНИХ ТОВАРИСТВ ДОБУВНОЇ ПРОМИСЛОВОСТІ…

121
3.1. Розробка моделі оцінки впливу структури капіталу на фінансовий результат діяльності добувних акціонерних товариств…….………….……
121
3.2. Автоматизовані інформаційні системи як інструмент підвищення ефективності управління капіталом акціонерних товариств ….………...….
133

3.3. Економетричне моделювання в системі управління рентабельністю капіталу акціонерних товариств добувної галузі…………….………………

152
Висновки до розділу 3………………………………………………………...…... 177

ВИСНОВКИ…………………………………………………………………...…... 180

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ……………………………………...….. 183

ДОДАТКИ

ВСТУП

Актуальність теми. На сучасному етапі трансформаційних перетворень економіки України забезпечення ефективності функціонування підприємств в значній мірі залежить від якості управління їх капіталом. Удосконалення управління капіталом виступає вагомим фактором впливу на фінансовий стан підприємства і передбачає застосування комплексного підходу до регулювання формування, розміщення, функціонування та обслуговування капіталу.
Управлінські рішення щодо формування капіталу мають особливості на підприємствах різних організаційно-правових форм. Провідну роль в економіці України відіграють акціонерні товариства. Ними створюється близько 75% ВВП, що посилює інтерес до вивчення особливостей управління їх капіталом.
Світовою фінансовою думкою накопичено значну кількість теоретичних напрацювань, які розглядають концептуальні засади управління капіталом. Дослідженню проблем оцінки вартості капіталу підприємства та оптимізації його структури у своїх роботах приділяють увагу зарубіжні фахівці: І. Балабанов, Р. Брейлі, Ю. Брігхем, Л. Гапенський, Дж. Ван Хорн, В. Ковальов, М. Міллер, Ф. Модільяні, І. Ніконова, С. Росс, Є. Стоянова, Т. Теплова.
З числа вітчизняних вчених-економістів, які досліджували вказані питання, необхідно назвати І. Бланка, О. Вожжову, А. Ганієва, О. Гурнака, Р. Квасницьку, Г. Кірейцева, Л. Коваленко, Л. Костирко, О. Костюка, А. Куліш, В. Потій, Б. Стеценко, В. Суторміну, О. Терещенко, Г. Швиданенко.
Віддаючи належне доробку вчених, слід зауважити, що окремі аспекти управління капіталом, опрацьовані все ще недостатньо. Зокрема бракує наукових і практичних напрацювань щодо управління капіталом акціонерних товариств, які б враховували специфіку діяльності підприємств добувної промисловості. Дана галузь економіки забезпечує близько половини валютних надходжень в країну та виступає базою для розвитку переробної промисловості, тому є стратегічно важливою для України.
Важливість питань, пов’язаних з управлінням капіталом акціонерних товариств та недостатній рівень їх дослідження обумовили вибір теми дисертаційної роботи, визначили її мету, завдання та зміст.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана відповідно до плану наукових досліджень ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана» і є складовою комплексної науково-дослідної теми, що виконується кафедрою фінансів підприємств «Напрямки фінансового оздоровлення суб’єктів підприємництва в умовах ринкової економіки» (номер державної реєстрації 0101U004358). Особисто дисертантом розроблені рекомендації щодо управління капіталом акціонерних товариств добувної промисловості України.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є поглиблення теоретичного обґрунтування та розробка рекомендацій щодо практичної реалізації концепції управління капіталом вітчизняних акціонерних товариств добувної галузі, що заснована на комплексному підході і спрямована на підвищення ефективності управління капіталом.
Досягнення поставленої мети обумовило вирішення комплексу теоретичних, науково-методичних і практичних завдань:
 узагальнити теоретичні підходи до визначення економічної сутності капіталу підприємства;
 дослідити існуючі підходи до управління капіталом підприємства;
 виявити організаційно-правову та економічну специфіку системи управління капіталом акціонерного товариства, а також розкрити галузеві особливості добувної промисловості та проаналізувати характер їх впливу на управління капіталом підприємств;
 визначити основні тенденції формування капіталу вітчизняними суб’єктами господарювання, зокрема підприємствами добувної промисловості;
 оцінити вартість капіталу добувних акціонерних товариств;
 обґрунтувати рекомендації щодо адаптації зарубіжних концепцій управління вартістю і фінансовою структурою капіталу до вітчизняних умов господарювання;
 визначити напрямки використання автоматизованих інформаційних систем для підвищення якості управління капіталом акціонерних товариств;
 розробити економетричні моделі для визначення факторів впливу на показники ефективності використання капіталу.
Об’єктом дослідження є процес управління капіталом акціонерних товариств добувної промисловості.
Предметом дослідження є сукупність фінансових відносин, які виникають у процесі формування, розміщення, функціонування і обслуговування капіталу акціонерного товариства.
Методи дослідження. В процесі написання дисертаційної роботи використовувалися загальнонаукові та спеціальні методи пізнання, а саме:
історичний підхід, діалектичний і абстрактно-логічний методи, методи узагальнення та конкретизації покладені в основу теоретичної частини роботи, зокрема при вивченні генезису понятійного підходу до визначення сутності капіталу, виокремленні змістовних характеристик дефініцій категоріального апарату фінансового менеджменту, виділенні та порівнянні їх атрибутивних властивостей;
методи аналізу, синтезу, групувань, статистичні, порівняльного аналізу, спеціальні методи і прийоми фінансового аналізу – в процесі опрацювання фактологічного матеріалу при визначенні тенденцій формування капіталу вітчизняними суб’єктами господарювання, диференціації та узагальнення галузевих та організаційно-правових чинників впливу на процес управління капіталом;
методи економіко-математичного моделювання, комп’ютерної обробки і аналізу інформації – при розробці пропозицій щодо перспективної оцінки вартості капіталу акціонерного товариства та проектуванні програмного продукту;
графічний метод – для наочного і схематичного представлення теоретичних і практичних результатів дисертаційного дослідження.
Інформаційну базу дослідження становлять праці вітчизняних і зарубіжних науковців і фахівців, нормативно-правові акти України, офіційна аналітична та статистична інформація, звітність підприємств добувної промисловості Дніпропетровської області.
Наукова новизна одержаних результатів. Основні положення, які визначають наукову новизну результатів дослідження, полягають у наступному:
вперше:
- розроблено методичний інструментарій визначення функціонального зв’язку між показниками ефективності управління капіталом акціонерного товариства. Застосування даного інструментарію дозволило розробити моделі рентабельності капіталу підприємств добувної промисловості, що дають можливість виявити фактори впливу на її рівень та визначити основні важелі її підвищення;
удосконалено:
- категоріально-понятійний апарат фінансового менеджменту в частині уточнення сутності дефініції «капітал підприємства» та обґрунтування її змістовних характеристик на основі виділення атрибутивної властивості капіталу, а саме: здатності до самозростання, що забезпечується завдяки його участі у господарському обороті компанії. Це дозволило поглибити теоретичне обґрунтування концепції управління капіталом акціонерного товариства;
- порядок оцінки ефективності управління капіталом компанії, що, на відміну від існуючого, враховує специфіку діяльності досліджуваних підприємств і передбачає використання показника «умовно позиковий капітал». Запропонований порядок знайшов відображення в розробленому автором програмному продукті, використання якого підвищить оперативність проведення багатокритеріальної оцінки капіталу акціонерних товариств;
- підходи до аналізу структури капіталу акціонерних товариств. Зокрема розроблено модель оцінки впливу структури капіталу на фінансовий результат діяльності суб’єктів господарювання за відмінності фінансового результату до оподаткування та оподатковуваного прибутку. Це сприятиме прийняттю більш обґрунтованих рішень щодо формування цільової структури капіталу;
набули подальшого розвитку:
- теоретичні засади управління капіталом акціонерного товариства на основі застосування комплексного підходу до формування, розміщення, функціонування та обслуговування капіталу, що дає можливість вдосконалити підходи до управління капіталом;
- класифікація капіталу акціонерного товариства. Перелік найбільш значимих для практики ознак класифікації капіталу доповнено новим критерієм – за приналежністю власнику суб’єкта господарювання. Це дозволить удосконалити механізм оцінки фінансової стійкості підприємства та вартості його капіталу, що буде мати позитивний вплив на якість управління капіталом;
- обґрунтування підходів до оцінки ефективності управління капіталом акціонерного товариства. Розроблено систему критеріїв досягнення цілей управління капіталом в розрізі основних видів діяльності суб’єкта господарювання, що сприятиме підвищенню якості управління капіталом.
Практичне значення одержаних результатів полягає у розробці рекомендацій щодо підвищення якості управління капіталом акціонерного товариства. Результати здійсненого дослідження використані при опрацюванні законодавчих та нормативних актів, зокрема Департаментом фахової експертизи Управління економіки та фінансів при підготовці постанови Кабінету Міністрів України від 5 січня 2011 р. № 1 «Про затвердження базового нормативу відрахування частки прибутку, що спрямовується на виплату дивідендів за результатами фінансово-господарської діяльності у 2010 році господарських товариств, у статутному капіталі яких є корпоративні права держави» (довідка секретаріату Кабінету Міністрів України № 6284/0/2-11 від 31.05.11р.).
Запропонований у дисертаційному дослідженні програмний модуль СППР використовується в практичній діяльності ПАТ «Північний ГЗК» (довідка № 2105/6 від 28.10.10р.), ПАТ «Центральний ГЗК» (довідка № 1918/4 від 03.11.10р.) та ПАТ «Інгулецький ГЗК» (довідка № 1413/4 від 24.02.11 р.). Зазначений програмний продукт використаний фірмою-партнером компанії «1С» ТОВ «Агапа» при розробці нової конфігурації на базі платформи «1С: Підприємство 8.1» (довідка № 07/01 від 20.01.12р.).
Запропоновані основні науково-теоретичні та методичні положення використано в навчальному процесі в ПВНЗ «Міжнародний університет фінансів» при викладанні навчальних дисциплін: «Фінансова діяльність суб'єктів підприємництва», «Фінансовий менеджмент» та «Фінансовий аналіз» (довідка № 7/125-1 від 20.04.12 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є результатом самостійного наукового дослідження. Наукові положення, висновки і рекомендації, викладені в дисертації, належать особисто автору та є його внеском у розвиток теорії і практики управління капіталом акціонерних товариств. Особистий внесок автора у роботах, які надруковані у співавторстві, наведено окремо у списку опублікованих праць.
Апробація результатів дисертації. Теоретичні положення, висновки та рекомендації дисертації доповідалися і обговорювалися на 7 науково-практичних конференціях міжнародного і всеукраїнського рівня.
Серед них: VIII Міжнародна наукова конференція студентів і молодих вчених «Фінансовий і банківський менеджмент: досвід та проблеми» (м. Донецьк, 15-16 листопада 2006 р.), І Міжнародна науково-практична конференція «Інформаційні технології та моделювання в економіці» (м. Черкаси, 19-21 травня 2009 р.), VI Міжнародна науково-теоретична конференція молодих вчених і студентів «Актуальні проблеми економічного та соціального розвитку виробничої сфери» (м. Донецьк, 21-22 травня 2009 р.), ХІІ Всеукраїнська науково-практична конференція студентів, аспірантів та молодих вчених «Проблеми і перспективи становлення фінансової системи України» (м. Севастополь, 14-17 жовтня 2009 р.), Всеукраїнська науково-практична конференція, присвячена 75-річчю факультету економіки та менеджменту Національної металургійної академії України «Економіка і управління у промисловості» (м. Дніпропетровськ, 28-29 жовтня 2010 р.), І Всеукраїнська науково-практична конференція «Економіко-математичне моделювання і його застосування в науці і промисловості» (м. Кривий Ріг, 23 травня 2011 р.), ІV Міжнародна науково-практична конференція «Ефективність бізнесу в умовах трансформаційної економіки» (м. Судак, 3-5 червня 2011 р.).
Публікації. За темою дисертаційного дослідження опубліковано 13 наукових праць загальним обсягом 4,67 друк. арк. З них 6 – статті у наукових фахових виданнях, 7 – в інших виданнях.

Список літератури

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі представлено теоретичне узагальнення і запропоновано нове розв’язання актуального наукового завдання – удосконалення управління капіталом акціонерного товариства. Проведене автором дослідження дало можливість сформулювати такі висновки і пропозиції, які відображають вирішення основних завдань дослідження відповідно до поставленої мети:
1. В результаті дослідження еволюції поглядів на економічний зміст капіталу уточнено сутність капіталу підприємства як сукупності грошових та інших видів ресурсів, що залучені у його господарську діяльність із різних джерел за допомогою різноманітних інструментів, використання яких націлене на досягнення стратегічних цілей управління підприємством, зокрема на зростання його вартості.
2. Аналіз існуючих підходів до управління капіталом, а також вивчення стадій кругообігу капіталу на підприємстві у діалектичній єдності та визначення сутності, цілей і завдань управління ним на кожній з таких стадій дозволили поглибити теоретичне обґрунтування концепції управління капіталом, що заснована на комплексному підході.
3. Встановлено, що вагомими факторами впливу на управління капіталом підприємства виступають його організаційно-правова форма та галузева приналежність. Вивчення особливостей системи управління капіталом акціонерного товариства та дослідження специфіки діяльності вітчизняних підприємств добувної промисловості дозволили виявити чинники, які рекомендується враховувати при розробці політики управління капіталом гірничодобувних акціонерних товариств.
4. Результати аналізу динаміки складу і структури капіталу українських акціонерних товариств добувної промисловості свідчать про те, що у їх фінансуванні власні кошти відіграють більшу роль, ніж на підприємствах інших видів економічної діяльності. Протягом останніх п’яти років в Україні господарюючі суб’єкти незалежно від сфери їх діяльності для фінансування активів більш широко використовували поточні зобов’язання, ніж довгострокові. Здобувачем з’ясовано, що на добувних підприємствах довгострокові зобов’язання здебільшого були представлені відстроченими податковими зобов'язаннями, які не можуть розглядатися як реальне довгострокове джерело фінансування активів. В цілому, проведений аналіз дає змогу стверджувати про відсутність комплексного підходу до управління капіталом досліджуваних акціонерних товариств.
5. Оцінка вартості капіталу досліджуваних акціонерних товариств проілюструвала, що вартість позикового капіталу є значно нижчою за середньоринкові ставки за кредитами, що, на наш погляд, є результатом руху капіталу в межах вертикально інтегрованої компанії. Такий капітал можна визначити як «умовно позиковий». Тому для цілей підвищення якості управління капіталом акціонерного товариства, автором пропонується новий критерій поділу капіталу – за приналежністю власнику підприємства. Даний критерій доцільно використовувати в процесі визначення середньозваженої вартості капіталу та оцінки фінансової стійкості підприємства.
6. Доведено, що порядок оцінки впливу структури джерел фінансування на рентабельність власного капіталу вітчизняних підприємств має враховувати існуючу відмінність фінансового результату до оподаткування, розрахованого за правилами бухгалтерського обліку, від оподатковуваного прибутку, що визначений згідно норм Податкового кодексу України. Це було враховано автором при удосконаленні підходів до аналізу структури капіталу.
7. Аналіз вітчизняного ринку автоматизованих інформаційних систем свідчить про відсутність програмного забезпечення, яке б дозволило автоматизувати управління капіталом з позиції комплексного підходу. З метою реалізації даного напрямку удосконалення управління капіталом дисертантом було розроблено прикладний програмний продукт. В його основу покладено алгоритм багатокритеріального аналізу ефективності управління капіталом акціонерного товариства.
8. Доведено, що невід’ємною складовою управління капіталом акціонерних товариств виступає визначення факторів впливу на рентабельність капіталу. В дисертації запропоновано систему економетричних моделей, які розкривають міру впливу основних індикаторів ефективності управління капіталом на його рентабельність. Функціональну залежність між цими показниками описує система рівнянь множинної лінійної регресії із фіктивними змінними, що складається з трьох блоків, кожен з яких містить в собі вісім рівнянь, які враховують особливості взаємозв’язку фінансових показників кожного з досліджуваних товариств добувної промисловості Дніпропетровської області, що проявляється у коригуванні вільного члена моделі. Запропоновані економетричні моделі дають змогу виокремити абсолютні показники, які виступають основними важелями підвищення рентабельності капіталу.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Господарський кодекс України [Електронний ресурс]: Закон України № 436-IV вiд 16.01.03 р. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=436-15.
2. Податковий кодекс України [Електронний ресурс]: Закон України № 2755-VI вiд 02.12.2010 р. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=2755-17.
3. Про акціонерні товариства [Електронний ресурс]: Закон України № 514-VI від 17.09.08 р. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?page=1&nreg=514-17.
4. Про Господарські товариства [Електронний ресурс]: Закон України № 1576-XII від 19.09.91 р. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1576-12.
5. Про цінні папери та фондовий ринок [Електронний ресурс]: Закон України № 3480-IV від 23.02.06 р. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=3480-15.
6. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 2 «Баланс» [Електронний ресурс]: Затверджене наказом МФУ від 31.03.99 р. № 87. – Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0396-99.
7. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 3 «Звіт про фінансові результати» [Електронний ресурс]: Затверджене наказом МФУ від 31.03.99 р. № 87. - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0397-99.
8. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 15 «Доходи» [Електронний ресурс]: Затверджене наказом МФУ від 29.11.99 р. № 290. - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0860-99.
9. Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств і організацій [Текст]: затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій № 81 від 27.06.97 р. – К., 1997.
10. Методичні рекомендації з аналізу і оцінки фінансового стану підприємств [Текст] // Вісті Центральної спілки споживчих товариств України № 30-32 від 28.07.2006 р. – К., 2006.
11. Статистична інформація Державного комітету статистики України [Електронний ресурс] / Державний комітет статистики України. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/.
12. Аналітично-дорадчий центр Блакитної стрічки. Вдосконалення Закону «Про акціонерні товариства» – шлях до подолання кризи та створення умов для зростання, м. Київ, 10 червня 2010 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://brc.undp.org.ua/.
13. Звіт Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку за 2009 рік [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ssmsc.gov.ua/ShowPage.aspx?PageID=12.
14. Державний комітет статистики України: [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua.
15. Національний банк України: [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua.
16. УкрРудПром: [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://ukrrudprom.com.
17. Австрийская школа в политической экономии: Менгер К., Бем-Баверк Е., Визер Ф. – М.: Экономика, 1992. – С. 128.
18. Антонюк В.А. Інформаційні системи і технології у фінансах: Навч.-метод. посіб. для самост. вивч. дисц. / В.А. Антонюк, М.С. Курков. – К.: КНЕУ, 2005. – 140 с.
19. Андрущенко В.Л., Данілов О.Д. Податкові системи зарубіжних країн: Навчальний посібник. / В.Л. Андрущенко, О.Д. Данілов. – К.: Комп’ютер прес, 2004. – 300 с.
20. Аранчій В.І. Фінансова діяльність підприємств: Навчальний посібник. / В.І. Аранчій, В.Д. Чумак, О.Ю. Смолянська, Л.В. Черненко. – К.: ВД «Професіонал», 2004. – 240 с.
21. Афанасьев А. Управління структурою капіталу / А. Афанасьев, С. Кравченко // Економіка. Фінанси. Право. – 2003. – № 1. – С. 25-28.
22. Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика: навч. посіб. [для студ. вищ. навч. закл.] / О.Я. Базілінська. – К.: Центр учбової літератури, 2009. – 328 с.
23. Баканов М. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. / М. Баканов, Й. Шоломович. – М.: Тосфиниздат, 1952. – 339 с.
24. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 508 с.
25. Бандурка О.М. Фінансова діяльність підприємства: Підручник. / О.М. Бандурка, М.Я. Коробов, П.І. Орлов, К.Я. Петрова. – К.: Либідь, 1998. – 312 с.
26. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. / Л.Е. Басовский. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 240 с.
27. Барановський М. Загальна характеристика промисловості України / М. Барановський // Економіка України. – 2006. - № 3. – С. 6-8.
28. Белз О.Г. Моделювання оптимальної структури капіталу фірми / О.Г. Белз, І.І. Ткач // Формування ринкових відносин в Україні: Зб. наук. праць. – 2002. – Вип. 16 (1). – С. 114.
29. Богачева Г.Н. О многообразной трактовке категории «капитал» / Г.Н. Богачева, Б.А. Денисов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. – № 1. – С. 13-24.
30. Борщ А.Г. Економічна природа капіталу та фінансових ресурсів підприємства: точка зору на дискусійну проблему / А.Г. Борщ // Облік і фінанси АПК. Фінанси та оподаткування. – 2011. - № 1. – С. 137-140.
31. Буркинський Б. Інноваційний рівень виробництва та конкурентоспроможність чорної металургії України / Б. Буркинський // Економіка України. – 2006. - № 4. – С.4-9.
32. Бем-Баверк Е. Капитал и прибыль. История и критика теории процента на капитал. – СПб., 1909. – С. 284-285.
33. Бердар М.М. Фінанси підприємств. Навч. посіб. / М.М. Бердар. – К.: Центр учбової літератури, 2010. – 352 с.
34. Береза А.М. Інформаційні системи і технології в економіці: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. / А.М. Береза. – К.: КНЕУ, 2002. – 80 с.
35. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Науч. ред. перевода чл.-кор. РАН И.И. Елисеева; Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 624 с.
36. Білик М.Д. Фінанси підприємств: Практикум. / М.Д. Білик, Н.Д. Бабяк, О.Б. Соколова. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 184 с.
37. Білик М.Д. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. – 2-ге вид., без змін. / М.Д. Білик, О.В. Павловська, Н.М. Притуляк, Н.Ю. Невмержицька. – К.: КНЕУ, 2007. – 592 с.
38. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1 / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 1999. – 592 с.
39. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2003. – 480 с.
40. Бланк И.А. Управление прибылью – Уч. пособие. / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. – 520 с.
41. Бланк И.А. Управление формированием капитала. / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2000. – 512 с.
42. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. / И.А. Бланк. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656 с.
43. Бочаров В.В. Финансовый анализ. / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2002. – 240 с.
44. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. / Пер. с англ. // Р. Брейли, С. Майерс. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2003. – 1385 с.
45. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т. Т. 1. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалёва. – СПб.: Экономическая школа, 1997. – 497 с.
46. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т. Т. 2. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалёва. – СПб.: Экономическая школа, 1997. – 669 с.
47. Бригхэм Ю, Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е издание. / Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. – СПб.: Питер, 2005. – 960 с.
48. Бригхэм Ю, Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. / Сокр. пер. с англ.; ред. кол. А.М. Емельянов, В.В. Воронов, В.И. Кушлин и др. – 5-е изд. – М.: РАГС, ОАО Экономика, 1998. – 823 с.
49. Бугрова С.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие. / С.М. Бугрова, Н.М. Гук; Кемеровский технологический институт пищевой промышленности. – Кемерово, 2008. – 177 с.
50. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие. / Л.М. Бурмистрова. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 240 с.
51. Василенко Ю. Оптимізація структури капіталу підприємства в Україні (можливості використання зарубіжних методик) / Ю. Василенко // Економічний часопис. – 2003. - № 7-8. – С. 21.
52. Васильчук І.П. Методика аналізу структури капіталу підприємства в сучасних умовах господарювання / І.П. Васильчук, А.О. Черкасова // Вісник КЕІ КНЕУ. – 2007. - № 2 (10). – С. 75-84.
53. Вебер М. Развитие капиталистического мировоззрения / М. Вебер // Вопросы экономики. – 1993. – № 8. – С. 153-159.
54. Венгер Л.А. Еволюція формування системи корпоративного управління: світовий досвід та українська практика / Л.А. Венгер // Актуальні проблеми економіки. – 2007. - № 1 (67) – С. 26-33.
55. Вожжова О.Ф. Оптимізація фінансових ресурсів акціонерних товариств у торгівлі: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.07.05 – Економіка торгівлі та послуг / О.Ф. Вожжова. – Донецький державний університет економіки і торгівлі ім. М. Туган-Барановського. – Донецьк, 2004. – 22 с.
56. Воробйов Ю.М. Теоретичні основи фінансового капіталу підприємств / Ю.М. Воробйов // Фінанси України. – 2001. - №7 – С. 62-69, С. 67.
57. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 800 с.: ил.
58. Ван Хорн Дж. К., Вахович Джон М. Основы финансового менеджмента, 11-е издание. / Пер. с англ. Я.В. Соколов. – М.: Вильямс, 2001. – 992 с.
59. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учеб. пособие. / П.И. Вахрин. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2001. – 320 с.
60. Верланов Ю.Ю. Фінансовий менеджмент: Навчально-методичний посібник. / Ю.Ю. Верланов. – Миколаїв: МДГУ ім. Петра Могили, 2006. − 344 с.
61. Власова Н. О. Фінанси підприємств: Навч. посібник. / Н.О. Власова, О.А. Круглова, Л.І. Безгінова. – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 271 с.
62. Ганієв А. Капітал акціонерного товариства: принципи формування, оптимізація структури / А. Ганієв // Ринок цінних паперів України. –2002. - № 7-8. – С. 41.
63. Герасименко Р.А. Особливості формування фінансових ресурсів акціонерних підприємств / Р.А. Герасименко // Фінанси України. – 2004. - № 6. – С. 82.
64. Гурнак О. Проблеми розвитку промислових підприємств та їх взаємозв’язок з процесом формування капіталу / О. Гурнак, Б. Кривоберець // Схід. – 2003. – № 7. – С. 41-45.
65. Гурнак О.В. Формування оптимальної структури капіталу на основі збільшення обсягів банківського кредитування / О.В. Гурнак // Наукові праці Донецького національного технічного університету. Серія: економічна. Вип. 55. – Донецьк: ДонНТУ. – 2003. – С. 96-102.
66. Гребельный В.И. Финансы предприятий: Учеб. пособие. – 2-е изд. с измен. и доп. / В.И. Гребельный. – К.: Европ. ун-т, 2003. – 232 c.
67. Гридчина М. Финансовый менеджмент: Курс лекций. / М. Гридчина. – К.: МАУП, 1999.–136 с.
68. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. / О.В. Грищенко. – Таганрог: ТРТУ, 2000. – 112 с.
69. Гужва В.М. Інформаційні системи і технології на підприємствах: Навч. посібник. / В.М. Гужва. – К.: КНЕУ, 2001. – 400 c.
70. Давидова А. Оптимальна структура джерел фінансування інвестицій на підприємствах / А. Давидова // Економіка України. – 1994. – № 11. – С. 84-87.
71. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран. – М.: Альпина Паблишерз, 2010. – 1338 с.
72. Дєєва Н. Порівняльний аналіз основних вимог до публічних і приватних АТ / Н. Дєєва // Економічний аналіз. – 2010. – Випуск 7. – С. 258.
73. Довбня С.Б. Модель комплексної оптимізації фінансування підприємства / С.Б. Довбня, К.А. Ковзель // Фінанси України. – 2006. - № 5. – С. 134.
74. Довгань Л.П. Визначення оптимальної вартості структури капіталу та мінімізація ризиків залучення позикових коштів у акціонерних товариствах / Л.П. Довгань // Актуальні проблеми економіки. – 2003. - № 12. – С. 26.
75. Дубаков М.В. Дивидендная политика предприятия / М.В. Дубаков // Финансовые исследования. – 2001. - № 3 – С. 4.
76. Дєєва Н.М. Фінансовий аналіз. Навчальний посібник. / Н.М. Дєєва, О.І. Дєдіков. – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 328 с.
77. Дєєва Н.М. Управління корпоративними фінансами. Навчальний посібник. / Н.М. Дєєва, В.Я. Олійник, Т.Ф. Григораш. – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 200 с.
78. Джевонс В.С. Политическая экономия. / Пер. с англ., - СПб, 1905. –С. 39.
79. Доллан Э.Дж., Линдсей Д. Микроэкономика. – СПб.: АО «Санкт-Петербургский Оркестр», 1994. – 448 с.
80. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. / О.И. Дранко.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 351 с.
81. Економічна енциклопедія: У 3-х т. Т. 1 / За ред. С.В. Мочерного. – К.: Академія, 2000. – 864 с.
82. Економічна теорія: Політекономія: Підручник. / За ред. В.Д. Базилевича. – К.: Знання, 2006. – 631 с.
83. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. / О.В. Ефимова. – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – 528 с.
84. Євтушевський В.А. Корпоративне управління: Підручник. / В.А. Євтушевський. – К.: Знання, 2006. – 406 с.
85. Євтушевський В.А. Основи корпоративного управління. / В.А. Євтушевський. – К.: Знання-Прес, 2002. – С. 10.
86. Єранкін О. Удосконалення управління АТ в Україні / Олександр Єранкін // Цінні папери України. - № 7-8. – 2003. – С. 26-39.
87. Загородній А.Г. Фінансовий словник. – 2-ге вид., випр. та доп. / А.Г. Загородній, Г.Л. Вознюк, Т.С. Смовженко. – Л.: Центр Європи, 1997. – 576 с.
88. Замовець В.В. Фінансове посередництво: Навч. посібник. / В.В. Замовець, С.П. Зубик. – К.: КНЕУ, 2004. – 288 с.
89. Землянский А.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.А. Землянский, Н.И. Морозова; ФГОУ ВПО «Волгоградская академия государственной службы». – Волгоград: Изд-во ФГОУ ВПО ВАГС, 2006. – 204 с.
90. Загорский В.С. Стратегическое управление использованием основного капитала в промышленности: Монография. / В.С. Загорский. – Харьков: Инжек, 2008. – 258 с.
91. Зятковський І.В. Фінанси суб’єктів господарювання в умовах інституціональних перетворень: Монографія. / І.В. Зятковський. – Тернопіль: Екон. думка, 2006. – 388 с.
92. Ивасенко А.Г. Финансовый менеджмент: Учебник. / А.Г. Ивасенко, В.А. Павленко, О.С. Рябых. – Новосибирск: НГТУ, 2002. – 175 с.
93. Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебник. / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: ТК «Велби», Проспект, 2006. – 624 с.
94. Ізмайлова К.В. Сучасні технології фінансового аналізу: Навч. посіб. / К.В. Ізмайлова. – К.: МАУП, 2003. – 148 с.
95. Історія економічних вчень: Підручник /Л.Я. Корнійчук, Н.О. Татаренко та ін.; За ред. Л.Я. Корнійчука, Н.О. Татаренко. – К.: КНЕУ, 1999. – 564с.
96. Історія економічних учень: Підручник: У 2 ч. – Ч. 1 / За ред. В.Д. Базилевича. – 2-ге вид., випр. – К.: Знання, 2005. – 567 с.
97. Історія економічних учень: Підручник: У 2 ч. – Ч. 2 / За ред. В.Д. Базилевича. – 2-ге вид., випр. – К.: Знання, 2005. – 567 с.
98. Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие по специализации «Менеджмент орг.» / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. Под ред. Ю.П. Анискина. – М.: Омега-Л, 2006. – 335 с.
99. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: учебно-справочное пособие / А.Г. Каратуев. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. – 496 с.
100. Карпасова З.М. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. / З.М. Карпасова. – Киров: Вятский государственный ун-т, 2004. – 220 с.
101. Кабальська О. Акціонерні товариства: життя за новими правилами / О. Кабальська // Податки та бухгалтерський облік. – 2008. - № 91 (1171) – С. 44-51.
102. Квасницька Р. Інструментарій та методи оптимізації цільової структури капіталу підприємства / Р. Квасницька // Економіст. – 2005. - № 5. – С. 73-75.
103. Квасницька Р.С. Управління капіталом підприємства через призму еволюції його визначення та змісту як економічної категорії / Р.С. Квасницька // Наукові праці Донецького національного технічного університету. Серія: економічна. – Донецьк: ДонНТУ. – 2003. – Вип. 56. – С. 223-229.
104. Квасницька Р.С. Управління цільовою структурою капіталу підприємства: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.06.01 – Економіка, організація і управління підприємствами / Р.С. Квасницька. – Хмельницький національний ун-т. – Хмельницький, 2005. – 21 с.
105. Коваль Р.Я. Марковская модель для оптимизации структуры капитала корпорации / Р.Я. Коваль, А.Н. Наконечный // Финансовые риски. –2003. – № 1. – С. 82-85.
106. Костенко Н. Права акціонерів та можливості їх реалізації / Н. Костенко // Податки та бухгалтерський облік. – 2008. - № 91 (1171) – С. 58-61.
107. Крупка М.І. Стратегія управління процесом кредитування реального сектору економіки / М.І. Крупка, О.І. Скаско // Фінанси України. – 2003. – № 7. – С. 108-112.
108. Кудря Я.В. Актуальні проблеми управління акціонерними товариствами в Україні / Я.В. Кудря // Актуальні проблеми економіки. – 2007. - № 2 (68) – С. 68-73.
109. Кірейцев Г.Г. Фінансовий менеджмент. / Г.Г. Кірейцев, Н.Г. Виговська, О.М. Петрук. – Житомир, 2002 – 431 с.
110. Кларк Дж.Б. Распределение багатства (The Distritution of wealth) / Пер. с англ. Д. Страшунского, А. Бесчинского; Под ред. Л.П. Куракова. – М.: Демос АРВ, 2000. – 367 с.
111. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 768 с.: ил.
112. Ковалёв В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. / В.В. Ковалев. – М.: ТК Велби, Проспект, 2008. – 448 с.
113. Ковалев В.В. Управление финансами: Учеб. пособие. / В.В. Ковалев. – М.: ФБК-Пресс, 1998. – 160 с.
114. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. и доп. / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 512 с.
115. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с.
116. Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб. и доп. / В.В. Ковалев. – М.: ТК Велби, Проспект, 2007. – 1024 с.
117. Коваленко Л.О. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. / Л.О. Коваленко, Л.М. Ремньова. – К.: Знання, 2005. – 485 с.
118. Ковальчук В.М. Історія економіки та економічної думки: Навч. посіб. / В.М. Ковальчук, М.В. Лазарович, М.І. Сарай. – К.: Знання, 2008. – 647 с.
119. Кокин А.С. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие. В 3 ч. Ч. 1. / А.С. Кокин, В.Н. Ясенев, Н.И. Яшина. – Н.Новгород: Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, 2006. – 163 с.
120. Кокин А.С. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие. В 3 ч. Ч. 2. / А.С. Кокин, В.Н. Ясенев, Н.И. Яшина. – Н.Новгород: Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, 2006. – 146 с.
121. Кокин А.С. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие. В 3 ч. Ч. 3. / А.С. Кокин, В.Н. Ясенев, Н.И. Яшина. – Н.Новгород: Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, 2006. – 216 с.
122. Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Пер. с фр. под ред. проф. Я.В. Соколова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 576 с.
123. Колосова Т.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. / Т.В. Колосова, А.В. Башева. – Н.Новгород: Нижегород. гос. архит.-строит. ун-т, 2003. – 99 с.
124. Кононенко О. Анализ финансовой отчетности. / О. Кононенко. – Х.: Фактор, 2002. – 144 с.
125. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества. – М.: Джон Уайли энд Санз, 1996. – 240 с.
126. Костирко Р.О. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. / Р.О. Костирко. – Х.: Фактор, 2007. – 784 с.
127. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. – 3-е изд., перераб. и доп. / Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. – 576 с.: ил.
128. Кошкарбаев К.У. Финансовые ресурсы корпорации: теория, практикаа, менежмент / К.У. Кошкарбаев. – Алматы, ТОО «Издательство LEM», 2004. – 182 с.
129. Крайник О.П. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник. – Львів: Державний університет «Львівська політехніка». / О.П. Крайник, З.В. Клепикова. – К.: Дакор, 2000. – 260 с.
130. Крамаренко Г.О. Фінансовий менеджмент. Підручник. 2-ге вид. / Г.О. Крамаренко, О.Є. Чорна. – Київ: Центр учбової літератури, 2009. – 520 с.
131. Краснова В.В. Фінансовий менеджмент підприємства: Навч. посібник. / В.В. Краснова, Б.О. Жнякін. – Донецьк: ДонНУ, 2004. – 217 с.
132. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособ. / М.Н. Крейнина. – М.: Дело и сервис, 2003. – 456 с.
133. Круш П.В. Капітал, основні та оборотні засоби підприємства: Навчальний посібник. / П.В. Круш, О.В. Клименко, В.І. Подвігіна, В.О. Гулевич. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 328 с.
134. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «Бухгалтерский учёт», 060400 «Финансы и кредит» / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 415 с.
135. Кузьменко Л.В. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. / Л.В. Кузьменко, В.В. Кузьмін, В.М. Шаповалова. – Херсон: Олді-плюс, 2003. – 240 с.
136. Кустова Т.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Т.Н. Кустова. – Рыбинск: РГАТА, 2003. – 1999 с.
137. Кустова Т.Н. Финансы и кредит: Учебное пособие. / Т.Н. Кустова. – Рыбинск: РГАТА, 2002. – 130 с.
138. Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 575 с.
139. Лаута Ю.С. Создание системы контроллинга на промышленном предприятии / Ю.С. Лаута, Б.И. Герасимов; Под науч. ред. д.э.н., проф. Б.И. Герасимова. Тамбов: Тамб. гос. техн. ун-т, 2005. – 96 с.
140. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз сільськогосподарських підприємств: Навч. посіб. / Л.А. Лахтіонова. – К.: КНЕУ, 2004. – 365 с.
141. Ландіна Т. Використання показників EVA і MVA для оцінки ефективності формування структури капіталу промислово-фінансової групи / Т. Ландіна, Л. Бондаренко // Ефективність державного управління. Збірник наукових праць. – 2008. - №16/17. – С. 414-421.
142. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання: Монографія. / Л.А. Лахтіонова. – К.: КНЕУ, 2001. – 387 с.
143. Лещук В.П. Фінансовий капітал інтегрованих структур бізнесу / В.П. Лещук // Економічний форум. – 2011. - №2. – С. 13-20.
144. Левчаев П.А. Стоимостная парадигма финансовых ресурсов предприятий как основа применения теории оценки бизнеса в условиях восстановительного роста экономики / П.А. Левчаев. – 2010. - № 5. – С. 19-28.
145. Легінькова Н.І. Ринок фінансових послуг. Навч.-метод. комплекс дисципліни для студентів спеціальності 8.050103 - «Міжнародна економіка». / Н.І. Легінькова, С.Г. Прощарук. – К.: УАЗТ, 2007. – 423 с.
146. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. В 2 ч. / В.Е. Леонтьев, Н.П. Радковская. – СПб.: Гатчина, 2009. – 155 с.
147. Лисицына Е.В. Образовательный курс финансового управляющего [Електронний ресурс]. / Е.В. Лисицина // Финансовый менеджмент. – 2005. - № 1. – Режим доступу: http://www.dis.ru/library/fm/archive/2005/1/3937.html.
148. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента. / И.А. Лисовская. – М.: ТЕИС, 2006. – 120 с.
149. Лобанова Е.Н. Финансовый менеджер. / Е.Н. Лобанова, М.А. Лимитовский. – М.: ДеКА, 2000. – 400 с.
150. Луценко С.И. Баланс интересов между участниками при формировании финансовой структуры капитала / С.И. Луценко // Финансовый менеджмент. – 2009. - № 5. – С. 63-73.
151. Луценко С.И. Источники и цена финансирования (инвестирования) российских компаний в условиях финансового кризиса / С.И. Луценко. - Финансовый менеджмент. – 2011. - № 1. - С. 54.
152. Лытнев О.А. Основы финансового менеджмента. Ч. 1: Учебное пособие. / О.А. Лытнев. – Калининград: Калинингр. ун-т., 2000. – 120 с.
153. Любушкин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов. / Н.П. Любушкин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. Под ред. проф. Н.П. Любушкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. – 471 с.
154. Маліч Л. Проблеми управління фінансами акціонерних товариств і шляхи їх розв'язання / Людмила Маліч, Олена Хасанова // Економічний аналіз. – 2010. – Випуск 7. – С. 94-96.
155. Марченко Д.М. Автоматизовані інформаційні системи управління – ресурс підвищення ефективності внутрішнього контролю підприємств / Д.М. Марченко, Г.М. Яровенко. // Актуальні проблеми економіки. – 2006. - № 10 (64). – С. 150-158.
156. Матеріали досліджень А. Дамодарана [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/.
157. Музиченко А.О. Методи оптимізації структури фінансових ресурсів / А.О. Музиченко // Економіка, фінанси, право. – 2005. - № 6. – С. 12.
158. Маркс К. Твори. / К. Маркс, Ф. Енгельс. – 2-ге вид. – К.: Держ. вид-во політ. літ. УРСР, 1963. – Т.13. – 560 с.
159. Маркс К. Твори. / К. Маркс, Ф. Енгельс. – 2-ге вид. – К.: Держ. вид-во політ. літ. УРСР, 1963. – Т.25. – 600 с.
160. Мазурок П.П. Історія економічних учень у запитаннях і відповідях: Навч. посібник. – 2-ге вид., стер. / П.П. Мазурок. – К.: Знання, 2006. – 477 с. – (Вища школа ХХІ століття).
161. Маршалл А. Принципы экономической науки: В 3 т. Т. 1. – М.: Прогресс, 1993. – С. 69.
162. Миронов М.Г. Финансовый менеджмент: учеб. пособ. / М.Г. Миронов. – М.: Экзамен, 2004. – 224 с.
163. Михалев О.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов, экономических специальностей нефинансового профиля / О.В. Михалев. – Омск: ОмГПУ, 2003. – 89 с.
164. Момот Т.В. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. / Т.В. Момот, В.О. Безугла, Ю.О. Тараруєв, М.В. Кадничанський, І.Г. Чалий. За ред. Т.В. Момот. – К.: Центр учбової літератури, 2011. – 712 с.
165. Морозко Н.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. / Н.И. Морозко. – М.: ВГНА Минфина России, 2009. – 198 с.
166. Мочерний С. Капітал // Економічна енциклопедія. Т. 1. – К.: Академія, 2000. – С. 719-721.
167. Небава М.І. Теорія корпоративного управління. / М.І. Небава. – К.: ЦУЛ, 2004. – С. 12.
168. Никонова И.А. Финансирование бизнеса. / И.А. Никонова. – М.: Альпина Паблишер, 2003. – 197 с.
169. Николюк Г. Финансирование предприятий / Г. Николюк // Справочник экономиста. – 2004. - № 11. – С. 18., № 12. – С. 24.
170. Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Менеджмент организации» / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 511 с.
171. Нікбахт Е., Гроппеллі А. Фінанси. / Пер. з англ. В.Ф. Овсієнка, В.Я. Мусієнка. – К.: Основи, 1993. – 382 с.
172. Новашина Т.С. Финансовый менеджмент. / Т.С. Новашина, В.И. Карпунин, В.А. Волнин. Под ред. доц. Т.С. Новашиной. – М.: Московская финансово-промышленная академия, 2005 – 254 c.
173. Овсийчук М.П. Финансовый менеджмент: учеб. пособ. / М.П. Овсийчук, Л.Б. Сидельникова. – М.: Дашков и Ко, 2003. – 502 с.
174. Основы финансового менеджмента: учеб. пособ. / сост. Т.А. Дорошкова. – Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2006. – 108 с.
175. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. / Л.Н. Павлова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 269 с.
176. Панчишин С. Макроекономіка: Навч. посібник. / С. Панчишин. – К.: Либідь, 2002. – 616 с.
177. Пещанская И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика: учебное пособие для вузов / И.В. Пещанская. – М.: Экзамен, 2006. – 256 с.
178. Плиса В.Й. Стратегія забезпечення фінансової стійкості суб´єктів господарювання в економіці України: Монографія. / В.Й. Плиса, І.І. Приймак. – Львів: Видавництво ННВК «АТБ», 2009. – 142 с.
179. Подолякин В.И. Основы экономики организации: стоимость и структура капитала: учеб. пособие. / В.И. Подолякин. – Иваново: ИГТА, 2005. – 112 с.
180. Політична економія: Навч. посібник / К.Т. Кривенко, В.С. Савчук, О.О. Бєляєв та ін.; За ред. д.е.н., проф. К.Т. Кривенка. – К.: КНЕУ, 2001. – 508 с.
181. Потій В.З. Генезис понятійного підходу до визначення сутності капіталу / В.З. Потій, А.О. Черкасова // Ринок цінних паперів України. – 2008. - №5-6. – С. 25-33.
182. Проблеми фінансового забезпечення інноваційного розвитку: Монографія / За заг. ред. Т.А. Васильєвої, В.Г. Боронос. – Суми: СумДУ, 2009. – 351 с.
183. Птащенко Л.О. Управління корпоративними фінансами: Навч. пос. / Л.О. Птащенко. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 296 с.
184. Рогач І.Ф. Інформаційні системи у фінансово-кредитних установах: Навч. посібник. / І.Ф. Рогач, М.А. Сендзюк, В.А. Антонюк. – 2-ге вид., перероб. і доп. – К.: КНЕУ, 2001. – 239 с.
185. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. – М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2001. – 719 с.
186. Руководство по кредитному менеджменту. / Под ред. Б. Эдвардса.: Пер. с англ. – М.: Инфра-М, 1996. – 393 с.
187. Румянцев С.А. Українська модель корпоративного управління: становлення та розвиток. / С.А. Румянцев. – К.: Знання, 2003. – С. 13.
188. Румянцев С. Принципи корпоративного управління України / Сергій Румянцев // Цінні папери України. - № 24 (262). – 26 червня 2003 р. – С. 18-21.
189. Рупняк М.Я. Проблеми оптимізації структури фінансових ресурсів акціонерних товариств / М.Я. Рупняк // Актуальні проблеми економіки. – 2005. - № 5. – С. 32.
190. Рикардо Д. Начала политической экономии // Петти В., Смит А., Рикардо Д., Кейнс Дж., Фридмен М. Классика экономической мысли: Соч. – М.: Эксмо, 2000. -750 с.
191. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятий / Г.В. Савицкая. Минск: Гревцов, 2008. – 160 c.
192. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – 4-е изд., перераб. и доп. / Г.В. Савицкая. – Минск: ООО «Новое издание», 2000. – 688 с.
193. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Учебное пособие. / В.П. Савчук, С.И. Прилипко, Е.Г. Величко. – К.: Абсолют-В, Эльга, 1999. – 304 с.
194. Савчук В.П. Управление финансами предприятия / сост. В.П. Савчук. – М.: Бином, 2003. – 480 с.
195. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций. / В.П. Савчук. – К.: Максимум, 2001. – 600 с.
196. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособ. / Н.Н. Селезнева. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 479 с.
197. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. – М.: Экономика, 1962. – 634 с.
198. Старкова Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н.А. Старкова. – Рыбинск: РГАТА имени П.А. Соловьева, 2007. – 174 с.
199. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. / Е.С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2004. – 639 с.
200. Сей Ж.-Б. Трактат по политической экономии // Ж.-Б. Сей. Трактат по политической экономии. Бастиа Ф. Экономические софизмы. Экономические гармонии. – М.: Дело, 2000. – 358 с.
201. Савлук М. Що заважає банкам кредитувати реальну економіку / М. Савлук, О. Сугоняко // Вісник НБУ. – 2004. – № 12. – С. 24-26.
202. Самойлова Т.А. Джерела формування фінансового капіталу підприємства / Т.А. Самойлова // Облік і фінанси АПК. Фінанси та оподаткування. – 2011. - № 1. – С. 169-174.
203. Созанський Л.Й. Теоретичні аспекти сутності капіталу підприємств / Л.Й. Созанський // Науковий вісник. Збірник науково-технічних праць Українського державного лісотехнічного університету. Випуск 15.2 – 2005. – С. 12-126.
204. Стеценко Б. Дивідендна політика: випадковості та закономірності / Богдан Стеценко // Цінні папери України. – 2 вересня 2004 р. - № 35 (323). – С. 23-26.
205. Стеценко Б. Управління структурою капіталу акціонерних товариств: концептуальні засади / Б. Стеценко // Цінні папери. – 2005. - № 2. – С. 6-10.
206. Теплова Т.В. Планирование в финансовом менеджменте. / Т.В. Теплова. – М.: ГУ ВШЭ, 1998. – 139 с.
207. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. / Т.В. Теплова. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. – 504 с.
208. Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. / О.О. Терещенко. – К.: КНЕУ, 2003. – 554 с.
209. Ткачук М.И. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие / М.И. Ткачук, Е.Ф. Киреева – 2-е изд. стереотип. – Мн.: Книж. дом. Экоперспектива, 2005 – 416 с.
210. Тренев И.Н. Управление финансами: учеб. пособ. / И.Н. Тренев. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 496 с.
211. Трояновский В.М. Математическое моделирование в менеджменте: Учеб. пособие. – 2-е изд., испр. и доп. / В.М. Трояновский. – М.: РДЛ, 2000. – 256 с.
212. Терещенко О. Фінансування підприємств в Україні: актуальні проблеми і шляхи їх вирішення / О. Терещенко // Економіка України. – 2002. – №1. – С. 10-16.
213. Терещенко О. Ставка дисконтування у прийнятті фінансово-інвестиційних рішень / О. Терещенко // Фінанси України. – 2010. - №9. – С. 77-90.
214. Торгівля і ринок України [Електронний ресурс] // Збірник наукових праць. - № 27, 2009. - Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Tiru/2009_27/32.pdf
215. Тюрина А.В. Финансовый менеджмент. Практикум: учеб. пособ. для вузов. / А.В. Тюрина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 127 с.
216. Уварова О. Органи акціонерного товариства: компетенція та порядок діяльності / О. Уварова // Податки та бухгалтерський облік. – 2008. - № 91 (1171) – С. 52-57.
217. Українська економічна думка: Хрестоматія / Упоряд. С.М. Злупко. – К.: Знання, 2007. – 694 с.
218. Унковская Т.Е. Финансовое равновесие предприятия. / Т.Е. Унковская. – К.: Генуа, 1997. – 327 с.
219. Уолш Кяран. Ключові фінансові показники. Аналіз та управління розвитком підприємства. / Пер. с англ. – К.: Наукова думка, 2001. –367 с.
220. Управление акционерным обществом в России. / Ю.А. Львов, В.М. Русинов, А.Д. Саулин, О.А. Страхова. – М.: Новости, 2000. – 256 с.
221. Управление организацией: Учебник. / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 669 с.
222. Управление финансами (финансы предприятий): учебник. / А.А. Володин и др. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 504 с.
223. Управління організацією. Підручник. / Під заг. ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевої, Н.А. Соломатіна. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 288 с.
224. Управление финансами на микро и макроуровне: монография / С.В. Гришина, В.В. Колмаков, В.В. Коокуева и др. / Под общ. ред. В.В. Колмакова. – Тюмень: Ист Консалтинг, 2010. – 180 с.
225. Филимоненков А.С. Финансы предприятий. Учебное пособие. / А.С. Филимоненков. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 280 с.
226. Финансовое управление фирмой. / В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Терехин, С.Н. Циганков. Под ред. В.И. Терехина. – М.: Экономика, 1998. – 350 с.
227. Финансовый менеджмент: практикум. / Под ред. Н.Ф. Самсонова. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 269 с.
228. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Сто