МЕХАНІЗМИ ГРОШОВО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ ІНФЛЯЦІЇ В УКРАЇНІ

Короткий опис

НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ НАУК УКРАЇНИ
ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ ПРОМИСЛОВОСТІ

На правах рукопису

Горбанський Андрій Борисович

УДК 336.7+336.1

МЕХАНІЗМИ ГРОШОВО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ
ІНФЛЯЦІЇ В УКРАЇНІ

Спеціальність 08.00.08 - гроші, фінанси і кредит

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Науковий консультант:
Папаіка Олександр Олексійович,
доктор економічних наук, професор,
заслужений економіст України

Донецьк – 2012

ЗМІСТ
Вступ ……………………………………………………………………….. 3
РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ГРОШОВО-КРЕДИТНОГО РЕГУ-ЛЮВАННЯ ІНФЛЯЦІЇ………………………………………………… 11
1.1. Історичний підхід до узагальнення положень економічних теорій інфляції …………………………………………………………………….. 11
1.2. Інфляція в системі макроекономічних моделей, класифікація її ти-пів і видів …………………………………………………………………... 19
1.3. Концепція удосконалення механізмів грошово-кредитного регу-лювання інфляції в Україні………………………………………………. 37
Висновки до розділу 1……………………………………………………. 48
РОЗДІЛ 2 ОЦІНКА ДІЄВОСТІ МЕХАНІЗМІВ ГРОШОВО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ ІНФЛЯЦІЇ В УКРАЇНІ …………….. 52
2.1. Ідентифікація типу інфляційного процесу в Україні……………… 52
2.2. Проблеми координації механізмів бюджетної і монетарної політи-ки держави ………………………………………………………………… 66
2.3. Систематизація цінових індексів та оцінка їх взаємозв’язку……… 79
2.4. Механізми адаптаційної політики держави до інфляції та їх ефек-тивність …………………………………………………………………….. 97
Висновки до розділу 2……………………………………………………. 104
РОЗДІЛ 3 НАУКОВО-ПРАКТИЧНІ РЕКОМЕНДАЦІЇ ЩОДО УДО-СКОНАЛЕННЯ МЕХАНІЗМІВ ГРОШОВО-КРЕДИТНОГО РЕГУ-ЛЮВАННЯ ІНФЛЯЦІЇ…………………………………………………… 108
3.1. Розробка макроекономічних моделей інфляції для обґрунтування основних засад грошово-кредитної політики ………………………….. 108
3.2. Методичний підхід до удосконалення інструментів антиінфляцій-ної політики держави ……………………………………………………… 124
3.3. Методичні рекомендації щодо врахування інфляційного прибутку економічних агентів при прийнятті рішень в фінансово-кредитній сфе-рі…………………………………………………………………………... 132
Висновки до розділу 3…………………………………………………….. 153
ВИСНОВКИ ……………………………………………………………… 158
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ………………………………… 164
ДОДАТКИ …………………………………………………………………. 188

ВСТУП

Актуальність теми. Проблема інфляції посідає важливе місце в еко-номічній науці, оскільки має значні соціально-економічні наслідки для світо-вої економіки в цілому, окремих країн і регіонів, економічних суб’єктів. Ак-туальність цієї проблеми підсилюється необхідністю з'ясування суті, глибин-них причин і механізмів розвитку інфляції в умовах світової економічної кризи. Передвісником фінансової кризи в Україні був інфляційний сплеск 2007-2008 рр., в основі якого лежали як об’єктивні, так і суб’єктивні чинники: загальносвітова тенденція стрімкого підвищення цін на продовольство та енергоносії; проблеми у сфері державних фінансів; високий рівень інфляцій-них очікувань. Вона завдала тяжких ударів по економіці України, що прояви-лось у дестабілізації обмінного курсу гривні, масовому відпливі коштів із ба-нківської системи, послабленні позиції державних фінансів. Рівень інфляції, незважаючи на низхідний тренд, залишається одним із найвищих у Європі. Тому дослідження антиінфляційної політики є актуальним у контексті ство-рення міцного економічного підґрунтя для забезпечення сталого відновлення економіки України після глибокої фінансової кризи 2008-2009 рр.
Значний внесок у макроекономічне моделювання інфляції, дослідження її взаємозв’язку з безробіттям, заощадженнями й інвестиціями, циклічним розвитком економіки зробили С. Брю, Дж. Кейнс, К. Макконнелл, А. Маршалл, Н.Г. Менкью, Дж. Мілль, П. Самуельсон, А. Сміт, Е. Фелпс, І. Фішер, М. Фрід¬мен, Г. Хаберлер. До проблем інфляції, пов’язаних із роз-робкою й реалізацією грошово-кредитної політики в Україні і європейських країнах, прикута увага таких вітчизняних учених: Б. Адамика, С. Аржевітіна, О. Барановського, О. Кірєєва, В. Козюка, Ю. Корнєєвої, Т. Кричевської, В. Міщенка, О. Петрика, А. Пономаренко, С. Савлука, Т. Сліпченко, Є. Хомайко, М. Шаповалової. Вирішенням проблеми забезпечення стабіль-ності національної грошової одиниці, узгодження механізмів монетарної, фі-скальної, інвестиційної політики держави, регулювання грошових доходів населення, взаємозв’язку заощаджень, інфляції та безробіття займались О. Амоша, І. Александров, С. Аптекар, В. Варгас, О. Ватаманюк, М. Винницька, В. Вишневський, Н. Волкова, Я. Гадяцька, І. Д'яконова, Т. Ільченко, Б. Карпінський, М. Кизим, О. Коваленко, В. Литвиць¬кий, I. Лук'яненко, М. Макаренко, Л. Мещеряков, В. Осецький, Н. Остап’юк, О. Папаіка, Ю. Семенова, Л. Фурдичко, С. Шевченко.
Однак, попри наявність значної кількості робіт, недостатньо дослідже-ними залишаються проблеми побудови макроекономічних моделей інфляції для умов національної економіки, потребують удосконалення інструменти антиінфляційної та адаптаційної політики держави, методи врахування впливу інфляції на прийняття рішень у фінансово-кредитній сфері. Актуальність питань щодо грошово-кредитного регулювання інфляції, їх теоретичне і практичне значення обумовили вибір теми дисертаційної роботи, її мету та завдання.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисер-тацію виконано відповідно до планів науково-дослідних робіт Інституту еко-номіки промисловості НАН України за темами «Фінансово-економічний ме-ханізм регулювання розвитку промислового виробництва» (номер держреєс-трації 0107U009796, 2007-2010 рр.), у рамках якої обґрунтовано пропозиції щодо стратегії реформування банківської системи в контексті соціально-економіч¬ного розвитку регіону; «Управління розвитком промисловості в умовах системних дисбалансів» (номер держреєстрації 0110U000380, 2010-2013 рр.), де розроблено комплекс антиінфляційних заходів на місцевому рі-вні; Донецького національного університету економіки і торгівлі імені Ми-хайла Туган-Барановського за держбюджетною темою «Розробка науково-методичних рекомендацій щодо вдосконалення кредитної діяльності комер-ційного банку» (номер держреєстрації 0110U003190, 2011 р.), у якій проведе-но моделювання ставок по кредитних операціях банків; за госпдоговірною темою «Банківська компонента фінансового ринку України» (2010 р.), у рам-ках якої виконано моделювання облікової ставки НБУ.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є розробка теоретичних положень, методичних основ і практичних рекомендацій щодо вдосконалення механізмів грошово-кредитного регулювання інфляції.
Для досягнення мети вирішено такі завдання:
узагальнено й надано критичну оцінку положенням економічних теорій інфляції;
визначено місце інфляції в системі макроекономічних моделей, класифі-ковано її типи та види;
обґрунтовано концепцію вдосконалення механізмів грошово-кредитного регулювання інфляції в Україні;
ідентифіковано типи інфляційних процесів в Україні;
розроблено механізми координації бюджетної та монетарної політики держави;
визначено взаємозв’язок цінових індексів;
надано оцінку ефективності механізмів адаптаційної політики держави до інфляційних процесів;
розроблено макроекономічні моделі інфляції для обґрунтування основ-них засад грошово-кредитної політики;
удосконалено інструменти антиінфляційної політики держави;
обґрунтовано й розроблено методичні рекомендації щодо врахування
інфляційного прибутку економічних агентів при прийнятті рішень у фінансо-во-кредитній сфері.
Об’єкт дослідження − процеси грошово-кредитного регулювання ін-фляції.
Предметом дослідження є теоретичні, методичні основи і практичні ас-пекти вдосконалення грошово-кредитних механізмів антиінфляційної та ада-птаційної політики держави і суб’єктів господарювання.
Методи дослідження. Теоретичну та методичну базу дослідження ста-новлять фундаментальні положення сучасних економічних теорій. У роботі використано такі методи: системний підхід (для класифікації типів і видів інфляції), кореляційні матриці (цінових індексів, субіндексів споживчих цін, макроекономічних показників, показників стану грошово-кредитного ринку), кореляційно-регресійний аналіз (для моделювання рівня безробіття і зайнято-сті, податкових надходжень до Державного бюджету України, обсягу залуче-них депозитів і наданих кредитів комерційних банків, індекс споживчих цін на продукти харчування та безалкогольні напої, дефлятора ВВП, інфляції, витрат і заощаджень домогосподарств, експорту та імпорту, кредитних і депозитних ставок комерційних банків, облікової ставки НБУ); автокореляційна функція (для визначення проциклічних змін інфляції), аналіз сезонності (для визначення закономірностей зміни місячних індексів інфляції протягом року); індексний метод (для аналізу динаміки цін, відносних нарахувань, відносної мобілізації податків, інтегрованого відносного податкового індексу); економічне моделювання (для розрахунку інфляційного податку, прибутку (збитку) від монетарних статей); геп-аналіз (для оцінки зміни чистого проце-нтного доходу, у тому числі за рахунок інфляції); середні геометричні вели-чини (для розрахунку інтегрованого цінового індикатора); ануалізація (для приведення місячних темпів інфляції до квартальних і річних); аналіз розпо-ділених запізнювань (для моделювання інфляції від інфляційних очікувань); спектральний аналіз (Фур’є) (для визначення природного рівня безробіття); елімінування (для виділення інфляції в номінальних процентних ставках); го-ризонтального і вертикального аналізу (для коригування фінансової звітнос-ті підприємств на інфляцію). Інформаційну базу дослідження становлять за-конодавчі та нормативні акти; офіційні статистичні та інформаційно-аналі-тичні матеріали; дані фінансової звітності підприємств.
Наукова новизна одержаних результатів полягає в удосконаленні те-оретичних та методичних основ формування механізмів грошово-кредитного регулювання інфляції, що забезпечило одержання нових положень і розробок.
уперше введено термін «інфляціогенність» регіону та підприємства, надано їх дефініції, запропоновано вимірники. Інфляціогенність регіону ви-значено як сукупність об’єктивних соціально-економічних умов, пов’язаних зі специфікою процесів відтворення і споживання в регіоні, які відповідають за формування регіональних індексів споживчих цін. Інфляціогенність підп-риємства – це сукупність об’єктивних умов, пов’язаних зі специфікою опера-ційної, інвестиційної, фінансової діяльності підприємства, складом і структу-рою його активів і пасивів, які впливають на величину його інфляційного прибутку (збитку) і інфляційного розриву – різницю підсумків відкоригова-ного на інфляцію і вихідного балансів;
удосконалено:
концептуальний підхід до грошово-кредитного регулювання інфляції, що ґрунтується на синтезі економічних теорій (кейнсіанська, монетаристська, інституціональна), який полягає в побудові макроекономічних моделей ін-фляції для обґрунтування основних засад грошово-кредитної політики, кори-гуванні інструментів антиінфляційної політики держави, урахуванні інфля-ційного прибутку економічних агентів при прийнятті рішень у фінансово-кредитній сфері, орієнтований на створення передумов і механізмів таргету-вання інфляції;
систему індексів цін за рахунок визначення інтегрованого цінового ін-дикатора, який, на відміну від існуючих, ураховує не лише індекс споживчих цін (інфляцію), а також індекси цін виробників та інвестиційних товарів, що дозволить нівелювати різноспрямовану динаміку і швидкість зміни часткових цінових індексів і більш об’єктивно виміряти інфляцію і внесок окремих індексів цін у зміну інтегрованого цінового індикатора;
інструментарій аналізу цінових субіндексів шляхом виділення їх груп за ступенем інтеграції з динамікою індексу споживчих цін. Ранжування таких індексів за його зниженням («продукти харчування та безалкогольні напої – відпочинок і культура»; «одяг і взуття − предмети домашнього вжитку, побу-това техніка та поточне утримання житла − ресторани та готелі − різні товари та послуги»; «алкогольні напої, тютюнові вироби − житло, вода, електроене-ргія, газ та інші види палива – освіта») дозволить поширювати прогнози ін-фляції на субіндекси;
науково-методичний підхід до визначення базової інфляції на продукти харчування та безалкогольні напої на основі лінійної залежності індексу споживчих цін на продукти харчування та безалкогольні напої від індексу цін виробників продуктів харчування та безалкогольних напоїв, як різниці темпу приросту споживчих цін на продукти харчування та безалкогольні напої та добутку темпу приросту цін виробників продуктів харчування та безалкого-льних напоїв і значення коефіцієнта перед змінною моделі;
дістали подальшого розвитку:
класифікаційні ознаки інфляції (за джерелами виникнення, за темпами зростання, за сферою виникнення, за індикаторами вимірювання, за характе-ром інфляційного процесу, за ступенем збалансованості, за характером очі-кування, за розвитком процесів у часі, за характером керованості, за характе-ром поширення) і система показників вимірювання інфляції (додано – агфля-цію, «інерційну» і «узагальнену» базову інфляцію). За виділеними ознаками ідентифіковано тип інфляційного процесу в Україні – незбалансована, циклі-чна, несезонна, галопуюча, недостатньо керована, очікувана інфляція попиту;
модель Філліпса-Фелпса, адаптована до умов національної економіки на основі побудови кореляційно-регресійних залежностей: формалізовано взає-мозв’язок інфляції з індексом злиднів (сумою інфляційних очікувань і циклі-чного безробіття), доведено наявність у довгостроковому періоді зворотної залежності між безробіттям і показниками монетарної сфери (грошові агрега-ти, грошова база, монетизація економіки, мультиплікатор грошової бази), прямої залежності між інфляцією та доходами бюджету, між зайнятістю і граничною інфляційністю ВВП; доведено наявність у короткостроковому пе-ріоді істотного зворотного зв’язку між інфляцією та безробіттям перед стаг-фляцією;
методичний підхід до визначення інфляційного (рецесійного) розриву в національній економіці шляхом економіко-математичного моделювання па-раметрів і кута нахилу прямої запланованих сукупних витрат на основі коре-ляційно-регресійних оцінок автономних витрат населення й чистого експорту, граничних норм споживання і схильності до імпорту (експорту);
моделювання параметрів рівноважного стану грошово-кредитного ринку на основі балансування формалізованої кореляційно-регресійними моделями залежності облікової ставки від реальних наявних доходів населення (зворо-тний зв'язок) і від «вузької» грошової маси (прямий зв'язок).
Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що тео-ретичні положення дисертаційної роботи доведено до рівня конкретних ме-тодик і рекомендацій (Додаток С). До результатів, які мають найбільше прак-тичне значення, належать такі: розроблено динамічну модель інфляції, яка використовується для прогнозування індексу споживчих цін у регіоні Управ-лінням Національного банку України в Донецькій області (лист № 04-014/8220 від 03.11.2011 р.); методичні підходи до прогнозування податкових надходжень залежно від очікуваної інфляції й до елімінування інфляції в сумі податкових надходжень використовуються Державною податковою службою (лист № 5208/6/19-1015 від 10.11.2011 р.); методичні рекомендації щодо пе-ревірки суб’єктів господарювання державного сектору в частині відображення інфляції в системі бухгалтерського обліку і фінансової звітності схвалені Контрольно-ревізійним управлінням у м. Києві (лист № 26-00-24/11550 від 18.10.2011 р.); пропозиції щодо зміни П(С)БО 22 «Вплив інфляції» при кори-гуванні фінансової звітності в умовах інфляції на альтернативні цінові інди-катори, П(С)БО 18 «Будівельні контракти» при включенні до кошторисної вартості будівництва коштів на покриття додаткових витрат, пов'язаних з ін-фляційними процесами, схвалені Федерацією професійних бухгалтерів і ау-диторів (довідка № 161 від 28.10.2011 р.); переоцінену фінансову звітність використовує для управління фінансами ПрАТ «Оболонь» (акт № 2860/0/2-11 від 02.08.2011 р.), ТОВ «Костянтинівський завод металургійного обладнан-ня» (акт № 168/1 від 16.03/2012 р.); методичні рекомендації щодо управління активами та пасивами комерційного банку в умовах інфляції на основі гепу впроваджено КБ «Капітал» (акт № 1/1508 від 23.05.2011 р.).
Особистий внесок здобувача. Автор є безпосереднім ініціатором про-ведення наукового дослідження, ним самостійно сформульовано й обґрунто-вано теоретичні розробки, висновки і рекомендації, а також здійснено керів-ництво практичним упровадженням результатів дисертаційної роботи. Внесок автора в колективно опубліковані роботи конкретизовано у списку публі-кацій.
Апробація результатів дисертації. Основні теоретичні та практичні результати доповідались і були схвалені на науково-практичних конференці-ях: міжнародних − «Наука и технологии: шаг в будущее − 2010», (м. Прага, 2010 р.), «Honors high school» (м. Софія, 2010 р.), «Nauka i inowacja – 2010» (м. Перемишль, 2010 р.), «Бъдещите изследвания – 2011» (м. Софія, 2011 р.); всеукраїнських − «Актуальні проблеми соціально-економічного розвитку ре-гіонів» (м. Сімферополь, 2010 р.), «Розвиток національної економічної сис-теми в умовах глобалізації: актуальні проблеми теорії та практики» (м. Сімферополь, 2011 р.).
Публікації. За результатами дослідження опубліковано 12 наукових робіт, у тому числі: 6 статей у наукових фахових виданнях, 6 тез у матеріалах конференцій. Загальний обсяг публікацій − 4,56 д.а., з яких особисто автору належить 3,88 д.а.

Список літератури

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі наведено теоретичне узагальнення та запропоновано нове вирішення актуального наукового завдання щодо удосконалення механізмів грошово-кредитного регулювання інфляції. Наукові висновки і рекомендації полягають у такому.
1. У дисертації застосовано історичний підхід до узагальнення положень основних економічних теорій інфляції (класичної, марксистської, кейнсіанської, монетаристської, інституціональної тощо). Визначено, що протягом тривалого еволюційного періоду змінилося розуміння інфляції: від явища, асоційованого зі збільшенням грошової маси, до складної категорії, пов’язаної з циклічним розвитком економіки, зростанням цін, зміною купівельної спроможності грошей і грошово-кредитною експансією (рестрикцією), що обумовило необхідність розгляду інфляції в контексті макроекономічних моделей рівноваги.
2. Інфляцію досліджено як результат взаємодії сукупного попиту і сукупної пропозиції (модель AD – AS), реальних і запланованих сукупних витрат (кейнсіанський хрест), товарного і грошового ринків (модель IS-LM), інфляційних очікувань і безробіття (модель Філліпса-Фелпса. Запропоновано авторську класифікацію інфляції, за класифікаційними ознаками якої ідентифіковано тип інфляційного процесу в Україні.
3. Розроблено концепцію удосконалення механізмів грошово-кредитного регулювання інфляції, вихідною тезою якої є створення передумов і механізмів таргетування інфляції. Для її реалізації розроблено макроекономічні моделі інфляції для умов національної економіки у контексті обґрунтування основних засад грошово-кредитної політики, удосконалено інструменти антиінфляційної політики держави, обґрунтовано рекомендації із врахування інфляційного прибутку економічних агентів при прийнятті рішень в фінансово-кредитній сфері.
4. Визначено, що інфляційні процеси в Україні розвиваються хвилеподібно – до 2002 р. мало місце їх уповільнення – від гіперінфляції, через галопуючу до помірної інфляції і незначної дефляції, після 2003 р. Україна має галопуючу інфляцію. За період існування гривні виділено чотири хвилі її знецінення. Доведено, що у передкризовий період інфляція стимулювала зростання виробництва і скорочення безробіття, вона була збалансованою і носила витратний характер. У 2008 р. інфляція стає незбалансованою, у першій половині року її скорочення супроводжується зменшенням безробіття і зростанням реального ВВП, у другій половині року почалася стагфляція, коли зростання інфляції має місце на фоні збільшення безробіття і падіння реального ВВП. У 2009-2010 рр. інфляція і безробіття рухалися в одному напрямі – скорочувалися. У поточний період переважає циклічна, несезонна галопуюча очікувана інфляція попиту, за сферою виникнення у немонетарній сфері, яка носить відкритий, незбалансований характер, не достатньо керована. Основними чинниками інфляції попиту в Україні є збільшення цін на продукти харчування, житлово-комунальні послуги, а також імпортована інфляція, обумовлена зростанням цін імпортних товарів непродовольчої групи і фармацевтичної продукції в умовах девальвації національної валюти. Ідентифікація типу інфляційного процесу в Україні дозволяє обрати адекватний антиінфляційний інструментарій.
5. Досліджено взаємозв’язок фіскальної і грошово-кредитної політики, найгіршою формою їх поєднання визнано м’яку бюджетну і експансивну грошово-кредитну політику, яка притаманна кризовим умовам, найбільш вдалою їх комбінацією є «здорова» бюджетна політика (реально збалансований бюджет без прихованого дефіциту) при незалежній (незначно експансивній) грошово-кредитній політиці, що сприяє підтримці макроекономічної стабільності та економічному зростанню. Виявлено значний вплив на інфляцію бюджетної сфери, що виявляється у тісному зв'язку зміни індексу споживчих цін і доходів Державного і Зведеного бюджетів, а також бюджетних витрат і бюджетних кредитів. Зв’язки інфляції з показниками монетарної сфери (грошовою базою, грошовими агрегатами, показниками балансу НБУ), а також рівнем безробіття не є значними. Натомість істотний зворотний зв'язок спостерігається між рівнем безробіття і середньою заробітною платою, грошовою базою і грошовими агрегатами. Це свідчить про прихований вплив монетарної сфери на інфляційні процеси і безробіття: емісія грошей скорочує дефіцит бюджету і навпаки, зменшення вузької грошової бази сприяє збільшенню дефіциту бюджету. Практична значущість отриманих результатів полягає у розробці методичних підходів: до прогнозування податкових надходжень (нарахованих і мобілізованих) залежно від очікуваної інфляції і періоду року на основі кореляційно-регресійних моделей; до елімінування інфляції у сумі податкових надходжень і розрахунку індексів відносних нарахувань, відносної мобілізації податків, інтегрованого відносного індексу за місяцями року.
6. Надано критичну оцінку основному вимірнику інфляції – індексу споживчих цін, установлено, що у цілому методологія і якість його розрахунку в Україні відповідає вимогам ЄС. Виділено групи субіндексів індексу споживчих за рівнем інфляційної постійності. Основними перевагами індексу споживчих цін є: оперативність; відносна простота і ясність концепції розрахунку. Утім він не вимірює інвестиційну інфляцію. Проаналізовано систему альтернативних індексу споживчих цін індексів: цін на будівельно-монтажні роботи, цін виробників промислової продукції, цін виробників сільськогосподарської продукції. Їх динаміка є неузгодженою, порівняння середніх геометричних величин дозволяє зробити висновок, що найбільшими темпами протягом 2003-2010 рр. зросли ціни на будівельно-монтажні роботи (у середньому на 20,5% на рік), ціни виробників (на 17,1%), тоді як індекс споживчих цін – на 12,8%. Проаналізовано регіональні індекси споживчих цін згідно з Класифікацією індивідуального споживання, виявлено інфляційні чинники, що мають регіональне підґрунтя: територіальна концентрація інфляційномістких галузей, відставання розвитку і занепад аграрних територій. Практична значущість отриманих результатів полягає у розробці методичних підходів до розрахунку інтегрованого цінового індикатору для більш об’єктивного відображення цінової динаміки, а також визначення базової інфляції на продукти харчування та безалкогольні напої.
7. Систематизовано підходи до інфляційного корегування у різних сферах соціально-економічних відносин: індексація грошових доходів громадян, трудові відносини, оціночна діяльність, переоцінка об'єктів основних засобів, бюджетна сфера, державні цільові програми, податкове стимулювання, кредитування, інвестування пенсійних активів, страхування, регулювання постприватизаційних процесів, ціноутворення, оцінка інвестиційних проектів, забезпечення виконання зобов’язань, судова діяльність. Механізм індексації грошових доходів громадян ґрунтується на базі прожиткового мінімуму, встановленого для працездатних осіб. Тому його ефективність знижується по мірі зростання доходів громадян, оскільки він не враховує індивідуальний рівень їх заробітної плати, пенсії тощо. Індексація нормативної грошової оцінки земель і переоцінка основних засобів здійснюється на індекс інфляції з вирахуванням із нього 10% щорічно, порогом індексації для грошових доходів громадян є 1% на місяць. Більш економічно обґрунтованим уважаємо підхід, який дозволяє проводити переоцінку основних засобів і заробітної плати у недержавному секторі відповідно до індексу інфляції (за її менших темпів) на розсуд підприємства, а встановлені пороги індексації визнати обов’язковими для усіх суб’єктів. Практична значущість отриманих результатів полягає у розробці проекту змін до Бюджетного Кодексу України, Положень (стандартів) бухгалтерського обліку 22 «Вплив інфляції», 18 «Будівельні контракти».
8. Розроблено макроекономічні моделі інфляції для обґрунтування основних засад грошово-кредитної політики, кількісно доведено справедливість гіпотези Фелпса про інфляцію як функцію інфляційних очікувань і циклічного безробіття, визначеного за результатами спектрального аналізу. Побудовано динамічну модель інфляції, де незалежним фактором є інфляційні очікування із затримкою, яка доводить значний вплив на рівень інфляції суб’єктивних чинників. Адаптація моделі AD/AS і кейнсіанського хреста до умов національної економіки дозволила зробити схожі висновки про необхідність стимулювання сукупного попиту, яке сприятиме збільшенню сукупної пропозиції. Встановлено, що рівноважний об’єм випуску нижчий потенційного, тобто сукупні витрати недостатні для забезпечення повної зайнятості ресурсів, визначено величину рецесійного розриву, а також необхідний приріст сукупного рівноважного доходу.
9. Визначено вади процентної політики НБУ і комерційних банків України: переважно від’ємний щодо інфляції рівень облікової ставки НБУ, від’ємний щодо інфляції рівень ставок за кредитами комерційних банків в національній валюті, позитивний щодо облікової ставки рівень ставок за депозитами комерційних банків у національній валюті протягом тривалих часових інтервалів. Процентні ставки за кредитами і депозитами не виконують функції ринкового ціноутворення на гроші, обсяг наданих кредитів не еластичний за розміром кредитної ставки і визначається обсягом залучених депозитів (прямий зв'язок) і рівнем депозитного процента (зворотний зв'язок). Облікова ставка прямо пропорційна рівню монетизації економіки і зворотно пропорційна ефекту мультиплікації «вузької» грошової маси. Діючі норми мінімальних обов’язкових резервів фактично створюють необмежені можливості мультиплікативного розширення депозитів у національній валюті і обмежують ефект мультиплікації в іноземній валюті. Модель IS-LM адаптовано до умов українського ринку для обґрунтування рівноважної величини процентної ставки як точки перетину графіків залежності облікової ставки від реальних наявних доходів населення та від «вузької» грошової маси. Розроблено методичний підхід до удосконалення інструментів антиінфляційної політики держави, основними домінантами якого є: скорочення безробіття, яке сприятиме росту середньої заробітної плати і доходів населення, а це у свою чергу стимулюватиме споживчий попит; збільшення грошової пропозиції, що буде зменшувати реальну облікову ставку, а її номінальне підвищення сприятиме досягненню позитивного щодо інфляції рівня; обмеження бюджетних видатків, направлення зростаючих доходів бюджету на погашення зовнішнього боргу. Україні доцільно здійснювати поступовий перехід до інфляційного таргетування, на перехідному етапі необхідно перейти до керовано-плаваючого валютного курсу, таргетувати грошові агрегати, проводити політику, орієнтовану на прогнозований майбутній рівень інфляції.
10. Розроблено методичні рекомендації щодо врахування інфляційного прибутку економічних агентів при прийнятті рішень в фінансово-кредитній сфері. Узагальнено основні концепції переоцінки звітності по коливаннях рівнів товарних цін, у рамках яких визначено умови визнання прибутку, ціни відображення в обліку, складові приросту авансованого капіталу, переваги, недоліки. Практичне значення отриманих результатів полягає у адаптації методики GPL для переоцінки звітності підприємств-виробників споживчих товарів, ССА - підприємств-виробників промислової продукції. Методичні положення, засновані на аналізі гепа, адаптовано до виділення інфляційного прибутку (збитку) комерційного банку.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Шумило І. Чи вистачить українській владі мужності у боротьбі з інфляцією? [Електронний ресурс] / І. Шумило // Дзеркало тижня. – 2008. – 14 - 20 черв. (№ 22). – Режим доступу:
2. Громоздова Л.В. Фінансові інтеграційні процеси в Україні: удосконалення механізму оцінки ступеню диференціації доходів населення / Л.В. Громоздова, С.В. Простотіна // Економічний простір. – 2008. – №12/1. – С.24-31.
3. Концепція Державної цільової економічної програми розвитку інвестиційної діяльності на 2011-2015 рр. [Електронний ресурс]: Розпорядження Кабінету Міністрів України від 29 вересня 2010 р. № 1900-р. – Режим доступу:
4. Про затвердження плану заходів щодо реалізації Стратегії національної безпеки України на 2008 рік [Електронний ресурс]: Розпорядження Кабінету Міністрів України від 10 вересня 2008 р. № 1214-р. – Режим доступу:
5. Майбутнє України: стратегія поступу: монографія / І. О. Александров, О. І.Амоша, В. П. Антонюк та ін. / НАН України; Ін-т економіки пром-сті; Академія економічних наук України. - Донецьк: Юго-Восток, 2008. - 304c.
6. Маринич Т.О. Компаративний аналіз індикаторів фінансової стабільності України / Т.О. Маринич // Механізм регулювання економіки. – 2010. –№ 3, т. 1. – С.218-226.
7. Заблодская И. В. Стабильность денежной единицы: экономико-правовой аспект / И. В. Заблодская, С. М.Андросов, А. В. Медяник // Экономика и право. – 2010. – №1. – С.46-52.
8. Павлишенко М. Монетарна теорія грошей: кому і навіщо вона потрібна / М. Павлишенко // Вісник Львівського університету. – Сер. Економічна. – 2008. – Вип. 40. – С. 19–25.
9. Політичні процеси в умовах демократизації українського суспільства [Електронний ресурс] // Дистанційний курс: розроблено та виготовлено у межах Українсько–Канадського проекту «Розбудова демократії» за підтримки Канадського агентства міжнародного розвитку та сприяння громадської організації «Інститут лідерства, інновацій та розвитку». – Режим доступу:
10. Красота О.В. Розгортання світової економічної кризи в Україні та можливості обмеження рецесії / О.В. Красота // Вчені записки Університету «Крок». – К.: ВНЗ «Університет економіки та права «КРОК», 2009. – №19. – С.27–37.
11. Майбурд Е. М. Введение в историю экономической мысли: От пророков до профессоров / Е.М. Майбурд / Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. – М. : Дело, 1996. – 544с.
12. Аникин А. В. Юность науки. Жизнь и идеи мыслителей–экономистов до Маркса / А.В. Аникин. – М.: Политиздат, 1971. – 194 с.
13. Милль Дж. С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями к социальной философии / Дж. С. Милль; И.В. Филатов (науч.ред.), В.Б. Бобров (пер.). – М. : Эксмо, 2007. – 1038 с. – (Серия «Антология экономической мысли»).
14. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит / пер.с англ. В.С. Афанасьев. – М. : Эксмо, 2007. – 957с. – (Антология экономической мысли).
15. Требич К. В. Развитие теории валютного курса и возможности ее эмпирической проверки / К. В. Требич // Вестник Санкт-Петербургского государственного университета. – Сер. 5. – 2006. – Вып. 4. – С.175–180.
16. Фишер И. Покупательная сила денег / И. Фишер. – М. : Дело, 2001. – 319 с.
17. Бечко Т. Економічна природа кредиту і концепція розвитку кредитних відносин за сучасних умов [Електронний ресурс] / Т. Бечко // Вісник Львівського державного аграрного університету. – Сер.: Економіка АПК. – 2009. – Вип. 16.1. – Режим доступу:
18. Барановський М. Методологічні засади аналізу процесів регіональної депресивності / М. Барановський // Часопис соціально-економічної географії. – 2008. – №5. – С. 61–67.
19. Хаберлер Г. Процветание и депрессия: Теоретический анализ циклических колебаний / Хаберлер Г.; пер. О.Г. Клесмент. – Челябинск : Социум, 2005. – 474с. – (Серия «Бум, крах и будущее»; вып.4).
20. Маршалл А. Основы экономической науки / А. Маршалл; пер. с англ. – М.: Эксмо, 2007. – 832 с. – (Перевод изд.: Principles of economics /Alfred Marshall).
21. Самуэльсон П. Экономика / П. Самуэльсон. – М. : Алгон, 1997. – Т.1. – 333с.
22. Макконнелл К.Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика / К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю; пер. с 14–го англ. изд. –М: ИНФРА– М. – 2003. –XXVI. - 972 с.
23. Ольшевский В. Теория инфляции в России: исторический аспект [Электронный ресурс] / В. Ольшевский. – Режим доступа: http://library.by/portalus/modules/economics/referat_readme.php?subaction=showfull&id=1195653540&archive=&start_from=&ucat=43&
24. Про затвердження Методологічних положень щодо організації статистичного спостереження за змінами цін (тарифів) на споживчі товари (послуги) і розрахунку індексу споживчих цін [Електронний ресурс]: Наказ Державного комітету статистики від 14.11.2006 р. № 519. – Режим доступу: http://zakon.nau.ua/doc/?uid=1078.22183.0
25. Про затвердження Методики розрахунку базового індексу споживчих цін [Електронний ресурс]: Наказ Державного комітету статистики від 27.07.2007 р. № 265. – Режим доступу:
26. Кучин С.П. Теорія грошового обігу у спадщині М.І.Туган –Барановського: автореф. дис... на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.01.04 «Економічна історія та історія економічної думки» / С.П. Кучин; НАН України, Ін-т світ. економіки і міжнар. відносин. – К., 2006. – 19 с.
27. Барановський О.І. Сутність і різновиди фінансових криз / О.І. Барановський // Фінанси України. – 2009. – №5. – С.3-20.
28. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс; пер. с англ. / под ред. Л.П.Куракова. – М.: Гелиос АРВ, 1999. – 351 с.
29. Свириденко А. Теоретичні аспекти безробіття та проблеми його регулювання в сучасних умовах [Електронний ресурс] / А. Свириденко // Економічний вісник університету ДВНЗ «Переяслав-Хмельницький державний педагогічний університет імені Григорія Сковороди». – 2010. – Вип. 14. – Режим доступу:
30. Наєнко О.Ю. Антикризова політика як боротьба з кризовими явищами та можливість економічного зростання / О.Ю. Наєнко // Науковий вісник Академії муніципального управління. – Сер. Економіка. – 2009. – Вип. 6. – Режим доступу:
31. Фридмен М. Если бы деньги заговорили ... / Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации / М.К. Бункин (общ.ред.и вступ.ст.), Л.С. Микша (пер.с англ.), А.М. Семенов (пер.с англ.). — М. : Дело, 1999. – 160с. – (Экономика).
32. Ковальчук В. Апостол вільної конкуренції: пам’яті Мілтона Фрідмана / В. Ковальчук // Вісник Тернопільського національного економічного університету. – 2007. – № 1. – C.109–118.
33. Ткач О.В. Аналіз економічного циклу представниками неокласичної австрійської економічної школи (на прикладі праць Людвіга фон Міцеза) [Електронний ресурс] / О.В.Ткач // Вісник Чернівецького торговельно–економічного інституту. – 2009. – №3. – Режим доступу:
34. Кізима Н. Є. Інфляційна економіка: концептуальні засади подолання / Н. Є. Кізима // Економічний простір. – 2008. – №17. – С.93–99.
35. Павлышенко М. Сущность единства товарного и денежного обращения / М. Павлышенко // Экономика Украины. – 2004. – № 9. – С. 61–70.
36. Папаіка О. О. Розподільча економічна система держави: розвиток стійкості відносин / О.О. Папаіка. — Донецьк : ДонДУЕТ, 2005. — 304с.
37. Ахромкін Е.М. Інституціональні проблеми функціонування та розвитку національної економіки / Е.М. Ахромкін, В.М. Філіпповський // Економіка. Менеджмент. Підприємництво. – 2008. – №20. – Режим доступу:
38. Кинг М. Нет денег – нет инфляции: роль денег в экономике / М. Кинг // Эковест. – 2002. – №2. – С. 172–194.
39. История экономических учений: учеб. пособие для студ. высш. экон. учеб. заведений / В. Автономов (ред.). – М. : ИНФРА–М, 2008. – 783 с.
40. Баженова Ю.В. Застосування динамічних стохастичних моделей загальної рівноваги для аналізу макроекономічної політики / Ю.В. Баженова // Актуальні проблеми економіки. – 2009. – №7(97). – С.261–266.
41. Шевченко С.Г. Попит на гроші в структурах економічних систем / С.Г. Шевченко // Науковий вісник Національного лісотехнічного університету України. – 2007. – Вип. 17.6. – С. 155–163.
42. Адамик Б. Проблема вибору проміжної цілі монетарної політки Національного банку України [Електронний ресурс ] / Б. Адамик // Наука молода. – 2005. – № 3. – Режим доступу:
43. Леоненко П.М. Відображення питань нового неокласичного синтезу в сучасній економічній літературі [Електронний ресурс] / П.М. Леоненко// Науковий вісник Академії муніципального управління. – Сер.: Економіка. – 2009. – №7. – Режим доступу:
44. Павлик X. Альтернативні версії AD/AS та COBWEB: особливості трансформаційного періоду / X. Павлик // Вісник Львівського університету. Сер.: економічна. - 2008. – Вип. 39. – С.385–392.
45. Горбанський А.Б. Інфляція в системі макроекономічних моделей: теорія та українська практика / А.Б. Горбанський // Економіка: проблеми теорії та практики: Збірник наукових праць. – Вип. 259: в 7 т. – Т. V. – Дніпропетровськ: ДНУ, 2010. – С. 1268–1274.
46. Вишневський В. Податкова політика та економічна теорія / В. Вишневський // Економіка України. – 2007. – № 9. – С. 4–20.
47. Мэнкью Н.Г. Принципы Экономикс. 2–е изд., сокращ. — СПб: Питер, 2002. — 496 с.
48. Broll U. Phillips curve and the golden rule of capital accumulation / U. Broll, A. Forster, E. S. Phelps // Journal of European economy. – 2007. – Vol. 6, № 1. – P. 95–102.
49. Whittington G. The Effects of Hyper–Inflation on Accounting Ratios: Financing Corporate Growth in Industrial Economies / G. Whittington, V. Saporta, A. Singh. – Washington,D.C. : World Bank, 1997. – ix, 37 p. – (Technical paper / International Finance Corporation; 3).
50. Eisen R. The analysis of intertemporal trade–offs in macroeconomic policy / R. Eisen, E. S. Phelps // Journal of European economy. – 2007. – Vol. 6, № 1. – P. 89–94.
51. Ільченко Т.М. Основні чинники формування заощаджень населенням / Т.М. Ільченко // Вісник Донецького національного університету економіки і торгівлі імені Михайла Туган–Барановського. – 2009. – №3. – С.215–225.
52. Ситник Л.С. Управління доходною базою комерційних банків / Л.С.Ситник, C.O. Шаховалова // Вісник Донецького національного університету. Сер. Економіка і право. – 2009. – Вип. 1. – С. 329–336.
53. Корнєєва Ю.В. Ефективність монетарної та валютної політики України в умовах економічного зростання / Ю.В. Корнєєва // Вісник Національного університету «Львівська політехніка». Сер. Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення і проблеми розвитку. – 2008. – №635. – С.246–252.
54. Мягкий М. Ефективність монетарної політики в Україні / М. Мягкий // Вчені записки Університету «Крок». — К.: ВНЗ «Університет економіки та права «КРОК», 2009. — №19. — С.44–50.
55. Верич Ю. Л. Інфляція: оцінка й урахування впливу у процесі регулювання грошових доходів населення: монографія / Ю.Л. Верич., С.С. Аптекар. — Донецьк : ДонНУЕТ, 2007. — 161с.
56. Шевченко С.Г. Антиінфляційні чинники зростання рівня монетизації в Україні / С.Г. Шевченко // Науковий вісник Національного лісотехнічного університету України. – 2009. – Вип. 19.5. – С. 236–240.
57. Лихолат С.М. Монетарна концепція економічної рівноваги інфраструктури ринку / С.М. Лихолат, Ю.А. Цибанєва // Науковий вісник Національного лісотехнічного університету України. – 2006. – Вип. 16.1. – С.389–393.
58. Протасов А. Ю. Инфляционные процессы в современной экономике: природа и циклическая динамика / А.Ю. Протасов: aвтореф. дис. ... канд. экон. наук : 08.00.01 «Экономическая теория»: СПб., 2000. – 20 с.
59. Лук'яненко I. Г. Методологічні підходи до моделювання інфляційних процесів / І. Г. Лук'яненко // Наукові записки. – 2009. – Т. 94. Економічні науки. – С.58–64.
60. Винницька М.Я. Циклічність агрегатних цін / М.Я. Винницька // Науковий вісник Національного лісотехнічного університету України. – 2008, вип. 18.9. – С.180–187.
61. Моисеев С. Макроанализ валютного курса: от Касселя до Обстфельда и Рогоффа [Электронный ресурс] / С. Моисеев // ВС. Все о финансовых рынках. – 2003. – №6 (44). – Режим доступа:
62. MSC Macro Handout – The Obstfeld–Rogoff Model [The electronic resource]. – The mode of access:
63. Семенова Ю.С. Державне регулювання інфляційних процесів в Україні: aвтореф. дис... на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.03 «Економіка та управління національним господарством» / Ю.С. Семенова; Держ. вищ. навч. закл. «Київ. нац. економ. ун–т ім. В.Гетьмана». – К., 2009. – 20 с.
64. Порошенко П. Антиінфляційна політика: шок чи терапія? [Електронний ресурс] / П. Порошенко // Дзеркало тижня. – 2008. – 19 – 25 квіт. (№ 15). – Режим доступу:
65. Гражевська Н.І. Відображення трансформаційних процесів у системі категорій соціально-економічної динаміки / Н.І. Гражевська // Економічна теорія. - 2007. - №4. - С. 19 - 29.
66. Носов О. Ю. Державне регулювання грошової системи в трансформаційній економіці України: автореф. дис. ... на здобуття наук. ступеня д-ра екон. наук : спец. 08.00.03 «Економіка та управління національним господарством» / О. Ю. Носов; Центр. спілка спожив. т-в України, Львів. комерц. акад. - Л., 2011. - 36 с.
67. Sahin А. Convergence of inflation indices: evidence from Turkey / A. Sahin, Y. Akdi// Journal of European economy. – 2009. – Vol. 8 (№ 1). – p. 21–27.
68. Козюr В.В. Центральні банки в умовах глобалізації: основні напрямки трансформації монетарної політики національного та міжнародного рівня: автореф. дис... на здобуття наукового ступеня д–ра екон. наук: спец. 08.05.01 «Світове господарство і міжнародні економічні відносини» / В.В. Козюк; Ін–т світ. економіки і міжнар. відносин НАН України. – К., 2006. – 36 с.
69. Кричевська Т.О. Грошово–кредитне регулювання економіки України в умовах переходу до ринку: автореф. дис... на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.01.01 «Економічна теорія» / Т.О. Кричевська; Львів. нац. ун–т ім. І.Франка. — Львів, 2001. — 20 с.
70. Островська Н.С. Грошово–кредитна політика в умовах ринкових трансформацій в Україні: автореф. дис... на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.04.01 «Фінанси, грошовий обіг і кредит» / Н.С. Островська; Нац. акад. держ. податк. служби України. – Ірпінь, 2005. – 18 с.
71. Лисенко Р. Сучасні стратегії грошово–кредитної політики [Електронний ресурс] / Р. Лисенко // Україна фінансова: інформаційно–аналітичний портал Українського агентства фінансового розвитку. – Режим доступу:
72. Кулінець А. П. Особливості міжнародного досвіду використання режимів таргетування валютного курсу / А.П. Кулінець // Наукові праці науково-дослідного фінансового інституту. – 2008. – № 3 (44). – С.160–168.
73. Аржевітін С. М. Таргетування інфляції – оптимальний режим монетарної політики для України / С.М. Аржевітін // Вісник Донецького національного університету економіки і торгівлі. – 2009. – №3. – С.4–9.
74. Мещеряков Л.Л. Оцінка сучасних інфляційних процесів в Україні / Л.Л. Мещеряков, Я.В. Гадяцька [Електронний ресурс] // Економічний простір. – 2009. – №27. – Режим доступу:
75. Корнєєва Ю. В. Проблеми взаємодії валютної та монетарної політики в країнах ЦСЄ (на прикладі Хорватії та Польщі) [Електронний ресурс] / Ю.В.Корнєєва // Торгівля, комерція, підприємництво. – 2009. – Вип. 10. – Режим доступу:
76. Кушнеренко С.М. Оптимізація банківської системи України в контексті міжнародного досвіду: автореф. дис... на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.05.01 «Світове господарство і міжнародні відносини« / С.М. Кушнеренко; НАН України. Ін–т світ. економіки і міжнар. відносин. – К., 2004. – 18 с.
77. Сліпченко Т. Вибір оптимального режиму монетарної політики в Україні в контексті європейського досвіду / Т. Сліпченко // Вісник Тернопільського національного економічного університету. – 2008. – №2. – С.29–36.
78. Щодо оприлюднення інформації про обмінний курс у законах про бюджет, взаємодії Міністерств фінансів та центральних банків (з досвіду країн світу) [Електронний ресурс]: аналітична записка НБУ. – Режим доступу:
79. Макара О.В. Особливості державного регулювання економіки з врахуванням світового досвіду [Електронний ресурс] / О.В. Макара // Економічні науки. – Сер.: Економічна теорія та економічна історія. – 2008. – Вип. 5, ч.1. – Режим доступу:
80. Петрик О.І. Незалежність центрального банку як ключова передумова успішної реалізації режиму інфляційного таргетування [Електронний ресурс] / О.І. Петрик, К. К. Мельник // Проблеми та перспективи розвитку банківської системи України. – 2009. – Вип.26. – Режим доступу:
81. Стецько Л.І. Застосування інфляційного таргетування як чинник підвищення ефективності грошово–кредитного регулювання / Л.І. Стецько // Науковий вісник Національного лісотехнічного університету України. – 2006. – Вип. 16.2. – C. 217–220.
82. Варгас В.М. Щодо питання визначення базової інфляції / В. М. Варгас // Науковий вісник Національного лісотехнічного університету України. – 2008, вип. 18.5. – С. 128–131.
83. Д’яконова І. І. Стратегія інфляційного таргетування в грошово-кредитній політиці держави: монографія / М.І. Макаренко, І.І. Д’яконова, Ф.О. Журавка та ін. – Суми : ДВНЗ «УАБС НБУ», 2008. – 108 с.
84. Вдосконалення координації грошово–кредитної та фіскальної політики: Інформаційно–аналітичні матеріали / за редакцією В.І. Міщенко, О.І.Кірєєва М.М. Шаповалової – К.: Центр наукових досліджень НБУ, 2005. – 96 с.
85. Моісеєнко Б. Європейський досвід антиінфляційної грошово–кредитної політики / Б. Моісеєнко // Вісник Наукового інформаційно–аналітичного центру НАТО Прикарпатського національного університету імені Василя Стефаника. – 2009. – Вип.2. – С.131–132.
86. Насадюк І.Б. Вплив приєднання до валютної зони на розвиток національних економік: aвтореф. дис... на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.02 «Світове господарство і міжнародні відносини« / І.Б. Насадюк; НАН України. Ін–т світ. економіки і міжнар. відносин. – К., 2008. – 19 с.
87. Кораблін С. Одновимірна політика [Електронний ресурс] / С.Кораблін // Дзеркало тижня. – 2006. - 9 – 15 верес. (№ 34). – Режим доступу:
88. Про засади внутрішньої і зовнішньої політики: Закон України від 01.07.2010 р. № 2411–VI // Відомості Верховної Ради України. – 2010. – № 40. – Ст. 527.
89. Про схвалення Концепції Державної цільової економічної програми розвитку внутрішнього ринку на період до 2012 р. [Електронний ресурс]: Розпорядження Кабінету Міністрів України від 17 вересня 2008 р. N 1249–р. – Режим доступу:
90. Україна: Лист про наміри до пана Домініка Стросс-Кана, директора-розпорядника Міжнародного Валютного Фонду від 16 липня 2010 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу:
91. Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо діяльності Національного банку України: Закон України від 9 липня 2010 р. № 2478–VI // Відомості Верховної Ради України. – 2010. – № 49. – Ст. 570.
92. Петрик О.І. Інфляційне таргетування як механізм забезпечення цінової стабільності в Україні: aвтореф. дис... на здобуття наукового ступеня д–ра екон. наук: спец. 08.00.08 «Гроші, фінанси і кредит» / О.І. Петрик; Держ. установа «Ін–т економіки та прогнозування НАН України». — К., 2008. — 39 с.
93. Джуччі Р. Взаємодія між Урядом і Національним банком України: Оцінка поточної ситуації та рекомендації [Електронний ресурс] / Р. Джуччі, Р. Кірхнер, В. Кравчук; Німецька консультативна група. – Берлін-Київ: Ін-т екон. дослід. та політичних консультацій, 2008. – 15 с. – Режим доступу:
94. Коваленко О. Інфляція в Україні: особливості та вплив на фінансову систему / О. Коваленко // Формування ринкової економіки в Україні: зб. наук. пр. – К.: НДЕI. – 2009. – Вип. 19. – С.308–315.
95. Індекс споживчих цін у 1992 – 2009 рр. (до грудня попереднього року) [Електронний ресурс]. – Режим доступу:
96. Литвицький В. Інфляція 2007 року [Електронний ресурс] / В. Литвицький // Урядовий кур'єр. – 2008. – 15 січ. - Режим доступу:
97. Про соціально-економічне становище України у 2011 р. : Доповідь Державного комітету статистики України [Електронний ресурс]. – Режим доступу:
98. Статистичний бюлетень Національного банку України за 2011 рік (електронне видання) – Режим доступу:
99. Горбанський А.Б. Ідентифікація типу інфляційного процесу в Україні / А.Б. Горбанський // Держава та регіони. – Сер.: Економіка та підприємництво. – 2010. – №1. – С. 76–81.
100. Монетарний огляд за 2009 р. [Електронний ресурс] / Національний банк України, Департамент монетарної політики. - – К., 2010. – 12 с. – Режим доступу:
101. Монетарний огляд за 2010 р. [Електронний ресурс] / Національний банк України, Департамент монетарної політики. - – К., 2011. – 11 с. – Режим доступу:
102. Варгас В.М. Базова інфляція як інфляційний індикатор / В. М. Варгас // Науковий вісник Національного лісотехнічного університету України. – 2008. - Вип. 18.6. – С. 143–146.
103. Кравченко Л.А. Державне фінансове регулювання економіки в умовах ринкової трансформації: автореф. дис... на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.01.01 «Економічна теорія» / Л.А. Кравченко; Київ. нац. ун–т ім. Т.Шевченка. – К., 2002. – 20 с.
104. Ватаманюк О.З. Макроекономічний аналіз заощаджень в економіці України: aвтореф. дис... на здобуття наукового ступеня д–ра екон. наук: спец. 08.00.01 «Економічна теорія» / О.З. Ватаманюк; Львів. нац. ун–т ім. І.Франка. – Л., 2007. – 32 с.
105. Шевчук В.О. Взаємодія платіжного балансу і економічного зростання у країнах з транзитивною економікою: автореф. дис... на здобуття наукового ступеня д–ра екон. наук: спец. 08.05.01 «Світове господарство і міжнародні відносини« / В.О. Шевчук; Київ. нац. екон. ун–т. – К., 2004. – 34 с.
106. Горбанський А.Б. Проблеми координації механізмів бюджетної і монетарної політики / А.Б. Горбанський // Фінансово-банківські механізми державного управління економікою України: зб. наук. пр. ДонДУУ. – Донецьк, ДонДУУ. – 2009. – Т.10. – С. 361–372. – (Серія «Економіка»; вип. 122).
107. Про реструктуризацію боргових зобов'язань Кабінету Міністрів України перед Національним банком України: Закон України від 20 квітня 2000 р. № 1697–III // Відомості Верховної Ради. – 2000. – № 31. – Ст.248.
108. Савлук С. Динаміка та структура банківського капіталу в трансформаційній економіці України / C.Савлук // Вісник Тернопільського національного економічного університету. – 2008. – № 2. – С.15–22.
109. Рекомендації щодо економічних та інституціональних реформ [Електронний ресурс] // Аналітично-дорадчий центр Блакитної стрічки ПРООН. – К., 2007. – 23 с. – Режим доступу: http://www.un.org.ua/brc/ua_adp_src/Recommendations%20to%20ministriesUK.pdf
110. Волкова Н.І. Управління ліквідністю як складова фінансової стійкості банку / Н.І. Волкова, В.В. Волкова, О.М. Чорна // Фінансова-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики: зб. наук. праць. - Харків, 2011.- Вип. 1 (10). - С.54-60.
111. Монетарний огляд за 2008 р. [Електронний ресурс] / Національний банк України, Департамент монетарної політики, – К., 2009. – 13 с. – Режим доступу:
112. Про першочергові заходи щодо запобігання негативним наслідкам фінансової кризи та про внесення змін до деяких законодавчих актів України [Електронний ресурс]: Закон України вiд 31.10.2008 р. № 639–VI. – Режим доступу:
113. Про діяльність Національного банку України в період фінансової кризи та стан виконання рішень Верховної Ради України з цих питань: Постанова Верховної Ради України від 26.01.2009 р. № 904–VI // Відомості Верховної Ради України (ВВР). – 2009. – № 28. – Ст.376.
114. Яким має бути монетарний режим в Україні? [Електронний ресурс]: матеріали круглого столу // Інформаційний бюлетень Міжнародного центру перспективних досліджень. – 2007. - 9 лип. (24). – Режим доступу:
115. Дії Національного банку України в період загострення світової фінансової кризи [Електронний ресурс]: Аналітичний звіт НБУ. – Київ, 2009. - 58 с. – Режим доступу:
116. Про Державний бюджет України на 2009 р.: Закон України від 26 грудня 2008 р. № 835–VI // Відомості Верховної Ради України. – 2009. – № 20; № 21-22. – Ст.269.
117. Основні засади грошово-кредитної політики на 2010 рік [Електронний ресурс]: Схвалено Радою Національного банку України (рішення від 10 вересня 2009 р. № 10). – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/Rada_NBU/OsnovZasad–2010.pdf
118. Президент України: Конституційне подання від 19 жовтня 2009 р. стосовно відповідності Конституції України (конституційності) низки положень Закону України від 26 грудня 2008 року N 835-VI «Про Державний бюджет України на 2009 рік», Закону України від 20 травня 1999 року N 679-XIV «Про Національний банк України», а також Закону України від 21 серпня 2009 року N 1608-VI «Про внесення змін до Закону України «Про Державний бюджет України на 2009 рік» та деяких інших законів України» [Електронний ресурс]. – Режим доступу:
119. Глава Нацбанка С. Г. Арбузов: Азаров Н.Я. ведет страну к дефолту и краху [Электронный ресурс]. – Режим доступу:
120. Пекарский С. Э. Нелинейные эффекты воздействия инфляции на бюджетный дефицит и государственный долг / С.Э. Пекарский // Экономический журнал Высшей школы экономики. – 2000. – №3. – С. 309–331.
121. Петрик А. Верю — не верю… Насколько объективны официальные оценки инфляции? [Электронный ресурс] / А. П