Развитие инфраструктуры рынка финансовых услуг России

Короткий опис

Год:
2013
Автор научной работы:
Тюфанов, Валерий Александрович
Ученая cтепень:
кандидат экономических наук
Место защиты диссертации:
Краснодар
Код cпециальности ВАК:
08.00.10
Специальность:
Финансы, денежное обращение и кредит
Количество cтраниц:
169
Оглавление диссертации
кандидат экономических наук Тюфанов, Валерий Александрович

ВЕДЕНИЕ.
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНСТИТУТОВ ИНФРАСТРУКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ.
1.1. Финансовый капитал и инфраструктурная обусловленность его функционирования в условиях глобализации.
1.2. Сутьевые изменения финансового капитала на основе интеграции рынков информационных и финансовых услуг.
1.3. Государственное регулирование становления и взаимодействия финансово-информационных институтов.
Глава 2. ИНТЕГРАЦИОННОЕ ЕДИНСТВО РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ И ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ.
2.1. Глобальное воздействие фиктивной информационной асимметрии на российский рынок финансовых услуг.
2.2. Корреляционно-регрессионный анализ состояния развития инфраструктурных институтов рынка финансовых услуг России.
2.3. Основные направления функциональных изменений деятельности субъектов регулирования рынка финансовых услуг.
Глава 3. ОБЪЕКТИВНАЯ ОБУСЛОВЛЕННОСТЬ ДАЛЬНЕЙШЕГО РАЗВИТИЯ БАЗИСНЫХ ИНФРАСТРУКТУРНЫХ ИНСТИТУТОВ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВаИНФОРАЦИОННЫМИ УСЛУГАМИ.
3.1. Разграничение контуров интеграции рынков виртуальных сетевых и финансовых услуг.
3.2. Систематизация взаимодействия глобальных финансовых институтов с национальным рынком финансовых услуг.
3.3. Перспективы построения адаптационных механизмов управления финансово-информационным полем в условиях глобализации.

Введение диссертации (часть автореферата)
На тему "Развитие инфраструктуры рынка финансовых услуг России"

Актуальность темы исследования. Современной экономике присущ новый тип хозяйственных отношений, который характеризуется нарастающим господством финансового капитала в общественной жизни, что предопределяет необходимость поиска новых подходов к управлению инфраструктурными институтами, способными реагировать на новые явления, порождаемые дальнейшей глобализацией финансовых рынков. Институциональные изменения в инфраструктуре финансовых рынков обусловлены активным внедрением инфо-коммуникационных технологий, позволяющих не только многократно ускорять движение финансового капитала, но и обусловливать организацию новых форм институционального закрепления финансово-экономических отношений, подчиненных действию закона всеобщей финансизации.
В научном плане особое значение приобретает выявление адаптивных свойств проводимой политики в области управления финансовыми рынками с учетом расширения интегрированного финансово-информационного пространства как качественно новой среды обращения финансового капитала. Ускорение обращения капитала нарастало по мере развития информационно-коммуникационных технологий, преодолевания пространственно-временных границ, стирания различий между способами вложения капитала и частнособственническим характером присвоения. При этом следует учитывать тот факт, что в условиях преобладания монетаристских концепций и неолиберальных взглядов на суть регулирования финансовых отношений активизируется деятельность преимущественно спекулятивно настроенной части предпринимательства, а в стороне остаются проблемы реального сектора экономики и угрозы подчинения национальных финансовых систем интересам глобального финансового капитала.
Переход финансовой системы мира на новый этап развития при одновременном создании соответствующей материально-технической базы новой экономики обусловил возрастание роли инфраструктурных институтов финансовой системы в обеспечении ее институционального единства и общего вектора развития отечественного финансового рынка в условиях постоянно изменяющейся архитектоники глобальных финансов.
Объективная необходимость теоретического обоснования экономической наукой субстанциональных изменений, происходящих в социально-экономических системах, обусловливает актуальность разработки гносеологических подходов и соответствующих методов познания сути изменений, происходящих в мире. Прежде всего это относится к финансово-кредитной сфере, в которой практическая деятельность ее субъектов все еще не в полном объеме теоретически объяснена. Кроме того, финансовая наука не обладает необходимым для этого понятийным инструментарием, а вошедший в научный оборот ряд понятий, обозначающих отношения современных финансов, все еще недостаточно гносеологически обоснован.
Начиная с последней четверти XX в., происходит интенсивная глобализация финансовых отношений, что проявляется в господстве глобальных корпоративных структур как форм закрепления господства финансового капитала и превращении его в активный элемент воспроизводственных процессов. Все это обусловливает актуальность выбранного направления исследования в научном и практическом плане.
Степень разработанности проблемы. Исследованию финансовой глобализации посвящены научные труды В. Белолипецкого, Т. Бердниковой,
A. Бузгалина, Г. Вайнштейна, Р. Гринберга, М. Делягина, В. Евстигнеева,
B. Желтоносова, В. Иноземцева, Р. Нижегородцева, К. Хубиева, Г. Чибрикова, позволившие уточнить понятийный аппарат современных финансов и их особенности применительно к экономике России.
Заметный вклад в изучение глобальной экономики внесли отечественные ученые С. Глазьев, Е. Гонтмахер, И. Лазарев, А. Пороховский, О. Смолин, Ю. Яковец, в работах которых она рассматривается как объект власти финансовых капиталистов, транснациональных корпораций и наднациональных организаций не только в плане интернационализации экономики, но и в придании глобальных свойств собственно финансовым институтам.
Эволюция современных инфраструктурных институтов финансовой системы прослеживается в трудах Р. Гильфердинга, И. Доронина, Ю. Колотова, М. Котлярова, А. Куликова, П. Панскова, Д. Родина, В. Самолетова, Д. Смыслова, А. Сулимова, Л. Шубиной, исследования которых способствовали обоснованию качественно нового состояния инфраструктурного базиса развития рынка финансовых услуг.
В рамках исследования определенную ценность представляют труды ученых, изучающих информационную составляющую развития рынка финансовых услуг, среди которых Д. Акерлоф, X. Жанг, Л. Зингалес, Ч. Киндльбергер, К. Кобаяши, X. Лилэнд, Д. Пайл, Р. Раджан, Дж. Синки, Т. Синклэр, Ю. Фама и др.
Вместе с тем проблематика преодоления информационной асимметрии как внутреннего противоречия инфраструктурной составляющей рынка финансовых услуг все еще не обладает необходимой теоретико-методической базой, что обусловило выбор темы, цели и задач настоящего исследования.
Цель и задачи диссертационного исследования. Цель данной работы состоит в исследовании теоретических аспектов и разработке практических рекомендаций развития инфраструктурных институтов рынка финансовых услуг в условиях усиления воздействия на экономику России глобального финансового капитала.
Достижение этой цели обусловило постановку и решение следующих задач:
- уточнить категориальный аппарат, характеризующий качественные преобразования инфраструктурного обеспечения на рынке финансовых услуг России;
- исследовать инфраструктурные институты рынка финансовых услуг как основу построения финансовой системы, ее структуры и органов управления;
- выявить системообразующую роль инфраструктурной составляющей рынка финансовых слуг в эволюции глобального финансового капитала;
- содержательно охарактеризовать состояние и особенности функционирования управляющей подсистемы рынка финансовых услуг России в условиях глобальных кризисов;
- обосновать необходимость создания информационного регулятора финансовой системы как института, способствующего преодолению асимметричности финансовой информации, позволяющей функционировать финансовому капиталу в виртуальных сетях;
- предложить способы использования параметров информационной асимметрии профессиональными участниками и институтами управляющей подсистемы российского рынка финансовых услуг в целях принятия обоснованных финансово-организационных решений.
Объектом исследования выступают взаимосвязи и взаимообусловленности развития инфраструктурных институтов российского рынка финансовых услуг.
Предмет исследования - финансово-экономические отношения по поводу формирования структуры и механизмов регулирования современного рынка финансовых услуг в условиях становления инфраструктурных институтов, предопределяющих господствующее положение финансового капитала в экономике.
Теоретико-методологическую базу исследования составили научные разработки отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области структурирования взаимодействия рынков информационных и финансовых услуг.
В ходе исследования применялись общенаучные методы познания: диалек-тико-материалистические методы познания объективной реальности, дедукции и индукции, построения абстрактных взаимосвязей категориальных переходов процессов общественного производства, экономико-математического моделирования, системного анализа, которые позволили раскрыть сущностные характеристики развития рынка финансовых услуг и его инфраструктурно-информационных основ.
Информационно-эмпирической базой исследования послужили аналитические материалы из периодических научных изданий, данные исследовательских центров, монографические исследования, данные международных информационных агентств. Информационная база формировалась на основе официальных материалов Банка России, Министерства связи и массовых коммуникаций, Федеральной службы по финансовым рынкам, международных рейтинговых агентств, Всемирной федерации фондовых бирж, инфраструктурных институтов, представляющих различные сегменты рынка финансовых услуг России.
Рабочая гипотеза состоит в предположении о существовании зависимости институтов инфраструктуры рынка финансовых услуг от информационного компонента, содержащего внутренние противоречия, выраженные в системной асимметрии, приводящие к значительным ценовым искажением обращающихся финансовых инструментов, преодоление которых возможно путем определения контуров взаимодействия информационных инфраструктурных основ рынка финансовых услуг России в условиях господства глобального финансового капитала в экономике.
Соответствие диссертации паспорту научной специальности. Диссертационное исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит», п. 1.7 «Инфраструктурные аспекты финансовой системы», п. 6.7 «Государственное регулирование фондового рынка», паспорта специальностей ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации (экономические науки).
Основные положения диссертации, выносимые на защиту.
1. В современной финансовой науке недостаточно полно разработан понятийный аппарат, системно отражающий современный рынок финансовых услуг. Прежде всего это относится к определению категории финансового капитала как господствующей ныне системы общественных отношений в воспроизводственных процессах, что приводит к смешению понятий, искажению их логико-исторической эволюции, недостаточному применению диалектического принципа историзма в обосновании этапов его становления, утверждения и дальнейшего развития. Нынешнее состояние и перспективы развития рынка финансовых услуг базируются на интеграции инфраструктурных институтов, их тесной взаимообусловленности и взаимозависимости в силу превращения инфокоммуникационно-го инфраструктурного комплекса в его материальный базис функционирования.
2. Финансовый капитал находится в постоянно модифицирующемся информационном пространстве (поле), все более принимая институциональные формы закрепления в системе отношений рынка финансовых услуг. Информационный компонент в качественно новых финансовых отношениях преимущественно проявляется в форме отражения фиксации ценовых искажений финансовых активов. Инфраструктурный базис переходит из чисто технического состояния в виртуальные сетевые формы организации капитала, обретая новые свойства и обусловливая тем самым качественный переход структуры финансовых отношений, характеризуемых понятием финансово-информационный капитал.
3. Изменение содержания деятельности субъектов управления финансово-информационным капиталом при помощи поточно-ресурсного обеспечения воспроизводственных процессов в значительной мере обусловлено теоретическим обоснованием и решением на практике проблем асимметричности информационных потоков, которые определяют качественные параметры и контуры его отношений. Разделение информационных потоков на системные, субъектные и фиктивные искажения на основе построения количественных моделей позволит определить степень влияния каждого направления на общее поведение финансово-информационного капитала в социально-экономической системе и повысить степень активного воздействия управляющей подсистемы финансов на воспроизводственные процессы;
4. Развитию финансовой системы России недостает комплексности в организации рынка финансовых услуг, создании эффективных механизмов управления финансово-информационными потоками на фоне превалирования фрагментарности научных взглядов на интеграцию рынков финансовых и информационных услуг. Это приводит на практике к недостаточному инфраструктурному обеспечению институтами, способными преодолевать системные информационные искажения. Поскольку инфраструктурные институты рынка финансовых услуг на современном этапе развития экономики остаются в хозяйственном комплексе в относительно обособленном состоянии с жестко регламентируемой деятельностью, постольку происходит сдерживание оборота финансовых ресурсов в экономике и возникновение преград для их перелива с последующим превращением в денежные потоки. Все это обусловливает необходимость дальнейшей теоретической проработки данной проблемы, внедрению обобщенного практического опыта управления потоками финансовых ресурсов общества.
5. В финансовой сфере существует научно-прикладная проблема выявления контуров наиболее рациональной интеграции информационных рынков и рынков финансовых услуг. Исходным пунктом служит перманентность стадии формирования рынка финансовых услуг под воздействием глобальных финансовых институтов, подчиняющихся требованиям глобального финансово-информационного капитала, использующего принципиально новые технологии инфокоммуникационного плана. Возможен переход в плоскость адаптивного поведения на глобальных рынках, что в определенной степени обеспечит защиту национального финансового рынка. В условиях функционирования финансово-информационного капитала в собственном интегрированном поле необходимо формирование централизованных механизмов регулирования национального рынка финансовых услуг с учетом особенностей развертывания историко-экономической ситуации в России.
Научная новизна результатов исследования в целом заключается в раскрытии теоретико-методических основ и обосновании комплекса мер по совершенствованию инфраструктурных институтов рынка финансовых услуг, призванных регулировать разнообразные формы проявления господствующего положения финансового капитала в воспроизводственных процессах, обеспечивать рациональную структуру производства и использования финансовых ресурсов общества посредством создания единого пространства для развития рынка финансово-информационных услуг в стране. Положения, содержащие элементы приращения научного знания, сводятся к следующему:
- уточнен категориальный аппарат, характеризующий современный рынок финансовых услуг, в развитие исследований Т. Бердниковой, Р. Гильфердинга, акцент смещен в плоскость качественных изменений во взаимосвязях и взаимозависимостях в системе финансов, проявляющихся в нарастании всеобщей фи-нансизации, вследствие ускоренного развития экономической инфраструктуры в целом и финансовой в частности, что позволяет системно исследовать эволюцию рынка финансовых услуг;
- обосновано, что нарастание информационного компонента в финансовых отношениях привело к появлению новых свойств финансового капитала, позволяющих в современных условиях определять его как финансово-информационный капитал и, в дополнение имеющихся разработок (М. Делягин, Ю. Колотов), позволило обосновать наличие глобального финансового поля, модифицирующего не только национальные финансы, но и глобальные корпоративные структуры;
- разработана авторская модель оценки состояния развития инфраструктурных институтов рынка финансовых услуг на основе корреляционно-регрессионного анализа, что позволяет выявить асинхронность в отражении прироста рыночной капитализации за счет системного информационного компонента, а также доминирование в ценовых искажениях финансовых активов фиктивной информационной асимметрии, представляющей преимущественно интересы глобального финансово-информационного капитала;
- аргументировано, что финансовая инфраструктура определяет качественное состояние управляющей подсистемы финансовых рынков, а в условиях кризиса становится основным инструментом активизации финансовых потоков, что позволяет составляющим ее институтам своевременно реагировать на предкризисные ситуации посредством организации системных централизованных механизмов регулирования интегрированного финансово-информационного пространства, включающего субъекты инфраструктуры, способные адаптивно взаимодействовать в системе информационной асимметрии;
- предложена система мер, направленная на снижение последствий воздействия асимметричности информационных потоков как детерминанты параметров инфраструктуры рынка финансовых услуг, а на практике позволяющая разрабатывать приоритеты финансовой политики хозяйствующих субъектов, что достижимо посредством создания информационного регулятора, отслеживающего степень влияния ценовых искажений, вызываемых информационной асимметрией, повышая тем самым достоверность принятия управленческих решений.
Теоретическая и практическая значимость исследования объективно обусловлена необходимостью организации эффективных механизмов информационно-инфраструктурного взаимодействия институтов рынка финансовых услуг в условиях активного воздействия информационной асимметрии обращения глобального финансового капитала в экономике России.
Полученные в ходе исследования выводы и рекомендации могут быть использованы при разработке и реализации управленческих решений в области регулирования отношений российского рынка финансовых услуг, включая информационно-инфраструктурное обеспечение деятельности, разработку и принятие соответствующих законодательных норм и правил, определение приоритетов реализации стратегии развития отечественного рынка финансовых услуг. Ряд положений исследования внедрен в учебный процесс вуза при преподавании дисциплин «Рынок ценных бумаг», «Инфокоммуникативное обеспечение финансового рынка».
Апробация основных положений диссертации. Результаты исследования обсуждались на международных научно-практических конференциях: «Перспективные инновации в науке, образовании, производстве и транспорте» (Одесса, 2008 г.); «Россия: прошлое, настоящее, будущее» (Сочи, 2009 г.); «Российская экономика: от кризиса к модернизации» (Сочи, 2010 г.); «Теория и практика модернизации в России» (Сочи, 2011 г.); «Инновационные механизмы развития финансового рынка и его роль в посткризисной модернизации российской экономики (региональный аспект)» (Краснодар, 2011 г.); «Неоиндустриализация и инновационное развитие России» (Сочи, 2012 г.); «Экономическое развитие России в условиях глобальной нестабильности: тенденции и перспективы» (Сочи, 2013 г.).
По результатам диссертационного исследования опубликовано 12 работ общим объемом 6,5 п.л., из которых 4,06 п.л. составляют авторский вклад. Пять статей опубликовано в журналах, рекомендованных ВАК.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих девять параграфов, заключения, списка использованной литературы из 162 наименований, содержит 18 рисунков, 17 таблиц, 3 приложения.

Список літератури

Заключение диссертации
по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Тюфанов, Валерий Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Преобразования на финансовом рынке России призваны организовать его функционирование таким образом, чтобы обеспечить выполнение его фундаментальных функций и повысить конкурентоспособность как растущего мирового финансового центра. В рамках указанных направлений ведется работа по ряду направлений, в частности, создание единого мегарегулятора финансового рынка, реализация Концепции развития финансового рынка на период до 2020 года, создание в Москве международного финансового центра и ряд других. Безусловно, реализация намеченных программ будет способствовать развитию отечественного финансового рынка, но для качественного скачка этого недостаточно, так как финансовая глобализация обуславливает непре-кращаемое давление со стороны финансово-информационного капитала, движущей силой которого служит глобальное распределение обслуживания долговой нагрузки мирового финансового авангарда, где России отводится роль безнадежного аутсайдера с неясными долгосрочными перспективами.
Возникший в начале XX в. финансово-информационный капитал был диалектически категориально зафиксирован и статистически квантифицирован только в начале XXI в. При этом разрушительные последствия его глобальной гегемонии продолжаются по настоящее время, практически ставя развивающиеся экономики в положение аутсайдеров, поскольку их путь наращивания финансовой мощи был в историко-дистанционном контексте несопоставим с непрекращающимся четырехсотлетним развитием капитала в небольшой группе государств, чья накопленная база финансовых активов многократно превосходит остальные страны.
Столетняя эволюция информационных технологий, сближение их с финансово-кредитной сферой обусловили качественный переход развития финансового капитала с превращением его в финансово-информационный, требующий институционального закрепления регулирования его обращения в лице государства и установления жестких рамок воздействия информационных искажений на финансовую сферу экономики.
На основе общеметодологических положений в работе представлен авторский подход к трактовке финансовой услуги как первичного элемента отношений финансового капитала, выявлению взаимозависимостей сближения рынков финансовых и инфокоммуникационных услуг, выраженных как в единстве инфраструктурного базиса, так и во взаимопроникновении форм организации отношений, опосредуемых особенностями функционирования этих сфер экономики.
Исследовав современные подходы к трактовке понятия «финансовый капитал», автор делает вывод об отсутствии общеметодологических принципов, исходя из которых должны раскрываться его современные сущностные характеристики, а именно глобальный характер, проникновение во все сферы общественного производства, информационно-инфраструктурный базис его обращения, что выражено в действии закона всеобщей финансизации.
Обеспечение поступательного развития всей финансовой системы страны неразрывно связано с доступностью финансовых ресурсов в экономике, в условиях фрагментарности, характерной для российского рынка финансовых услуг. Достижение необходимых пропорций общественного воспроизводства возможно только путем прямого государственного вмешательства в эту сферу, что наблюдалось в период острой нехватки ликвидности, когда российский финансовый рынок в 2009 г. достиг критической точки.
Продолжающийся глобальный долговой кризис, выраженный в диспропорциональном распределении финансовых обязательств между государствами-реципиентами и должниками, ставит в подчиненное положение развивающиеся экономики, не позволяя избавляться от относительно безрисковых финансовых инструментов в пользу поддержки национальных рынков финансовых услуг и финансирования реального сектора экономики. Пульсирующий характер современного глобального финансово-информационного капитала предполагает временную протяженность сглаживания кризисных явлений и необходимость постоянной денежной подпитки финансового сектора экономики.
В работе обобщены теоретические и практические достижения в области современных основ регулирования экономических отношений рынка финансовых услуг в условиях диспропорций информационного соотношения воздействия глобальных и российских информационных посредников, проявляющихся в нарастании асимметричности информационных потоков, что в конечном итоге приводит к ценовому искажению финансовых инструментов на российском рынке.
Меры государственного регулирования рынка финансовых услуг должны проводиться в соответствии с особенностями современных организационных форм взаимодействия рынков инфокоммуникационных и финансовых услуг и выражаться в институциональном их закреплении с последующим переходом к единым основам инфраструктурного функционирования, выраженным в создании централизованного финансово-информационного регулятора как института, призванного смягчать воздействие фиктивной информационной асимметрии.
Используемые в современной российской практике принципы проведения финансовых операций в условиях виртуальной сетевой организации экономики институтами управления финансовой сферы не имеют в своей основе должного методологического посыла, учитывающего всю сложность современных глобальных финансов, но лежат в русле строгих канонов неолиберального монетаризма, а фактически полностью копируют положения, предлагаемые международными финансовыми институтами, представляющими интерес глобального финансово-информационного капитала.
Теоретические обобщения, выполненные в работе, свидетельствуют о все еще недостаточной проработке и обосновании проблемы создания единого мегарегулятора рынка финансовых услуг как института, централизующего регулятивные функции в сегментном срезе всего спектра финансовых институций, поскольку специфика современного российского рынка финансовых услуг характеризуется преобладанием банковских финансовых институтов, имеющих собственный централизованный орган регулирования, и выделение единого управляющего института рынка финансовых услуг по количественному признаку приведет не к унификации и упрощению структурирования этих отношений, а к поглощению банковским сектором небанковских участников рынка капиталов. На основе анализа международного опыта организации деятельности мегарегулятора финансового рынка сделан вывод о возможности применения двухсубъектной модели, построенной на горизонтальных связях, при этом фактически с 2011 г. в России, с наделением Федеральной службы по финансовым рынкам функцией страхового надзора, действует именно такая модель.
Автор приходит к заключению, что централизация структурирования отечественного финансового рынка должна проводиться путем информационного сжатия финансово-информационного капитала, зашумленного действием информационной асимметрии, с последующим выделением единого финансово-информационного регулятора в лице государства в качестве института, обеспечивающего доступность экономике финансовых ресурсов и информационную защиту вызовов глобального финансово-информационного капитала. В современной России за просчеты в управлении финансовым рынком расплачивается реальный сектор экономики, вынужденный разделять рисковую нагрузку в виде высоких процентных ставок, доступности «длинных» денег и т.д.
В диссертационной работе были исследованы основные характеристики современной инфраструктуры финансового рынка России в процессе их инте-гративного взаимодействия с рынком инфокоммуникационных технологий, при этом сделан вывод о том, что информационная компонента инфраструктурного базиса трактуется односторонне, так как учитываются только физические ее свойства (передача, обработка, хранение) и остаются без внимания качественные информационные параметры, лежащие в основе возникновения информационной асимметрии.
Исследование современного глобального рынка финансовых услуг на основе отчетных данных Мировой федерации фондовых бирж позволило выявить количественные параметры обращения глобального финансово-информационного капитала, сконцентрированного в двух макрорегионах, на чью долю приходится 95% мировых финансовых активов, при этом российский рынок финансовых услуг по количественным параметрам в ближайшей перспективе не в состоянии обеспечить необходимый запас финансовой прочности, чтобы противостоять глобальным инфраструктурным институтам. Ситуация усугубляется сложившейся посткризисной тенденцией ухода отечественных инвесторов с рынка в пользу развитых в инфраструктурном плане экономик.
Практика показала, что обрабатывающая промышленность России не прошла стадию технологического перевооружения на базе цифро-информационных технологий, в то время как США и другие ведущие державы внедрили такие технологии на уровне 85% и более. Относительно финансовой системы этот процесс практически завершился, на этом фоне происходит переход к сетевой организации глобальных финансовых отношений, поэтому зачастую субъектам финансовой сферы России приходится пользоваться коммуникативными каналами, созданными ведущими экономиками.
В доказательство теоретических посылок проведен количественный анализ деятельности современных сетевых виртуальных структур, при этом выявлено абсолютное доминирование институтов, представляющих США, на долю которых приходится 100% рынка виртуальных сетевых услуг. Специфика деятельности этих институтов позволяет сделать вывод о дальнейшем их становлении в качестве основных инфраструктурных институтов обращения финансово-информационного капитала.
Считаем, что создание единого мегарегулятора финансового рынка преждевременно в силу разобщенности и разноуровневой оснащенности ин-фокоммуникациями различных финансовых институтов, включая инфраструктурные. Ориентация при планировании госфинансов на среднюю цену нефтепродуктов крайне опасна. Сегодня их доля в экспорте России достигла 70%, импорт машин и оборудования - 50% всего его объема, а если учесть потребление различного вида услуг, то финансовая сфера страны практически зависит от инструментария мирового финансово-информационного капитала. Очевиден выход из этой ситуации посредством моделирования условий адаптации довлеющего глобального финансового капитала через корпорации, представляющие его.
Проведенный корреляционно-регрессионный анализ, позволяющий количественно оценить степень интегрированности финансового и информационного полей, выявил отсутствие сбалансированности в развитии инфраструктурных институтов финансового рынка при их интеграции с инфо-коммуникационными услугами, при этом удалось количественно зафиксировать меру воздействия системной информационной асимметрии, составляющей 13%, что свидетельствует о преобладании фиктивной составляющей в информационных зашумлениях, порождаемых преимущественно глобальными информационными посредниками.
Следует особо выделить попытку обосновать необходимость перехода к социально ориентированным финансовым технологиям как одного из условий развития экономики знаний в современной России.
Исследование показало, что стратегическое развитие российского рынка финансовых услуг должно ориентироваться на субрегиональную интеграцию с организацией инфраструктурного базиса, отвечающего геоэкономическим интересам и способного преодолевать вызовы глобального финансово-информационного капитала, доказательством чему служит моделирование процессов адаптационного взаимодействия российского рынка финансовых услуг и глобальной финансово-информационной инфраструктуры.
Полученные результаты исследования позволили сделать следующие основные выводы:
- в научный оборот введено понятие финансово-информационного капитала как субстанции стоимостных отношений по поводу приращения финансовых активов;
- раскрыто содержание финансовой услуги как первичного элемента, на основе современной инфокоммуникационной инфраструктуры, обращения финансово-информационного капитала;
- выявлена разнонаправленность развития инфраструктурных основ функционирования рынка финансовых услуг, низкая его конкурентоспособность, приводящая к удорожанию финансовых ресурсов для экономики;
- уточнено понятие асимметричности информационных потоков применительно к рынку финансовых услуг как совокупность фиктивных, системных и субъектных информационных искажений, приводящих к необоснованному ценовому изменению;
- определена роль инфраструктурных институтов в выявлении и смягчении последствий кризисных явлений на рынке финансовых услуг;
- уточнена роль государства в структурировании финансово-информационного пространства в условиях воздействия глобальных финансово-информационных институтов;
- с учетом конкурентных преимуществ обоснована необходимость создания условий субрегиональной финансовой интеграции на основе общей инфраструктурной базы.
В диссертационной работе высказан ряд практических предложений:
1)при принятии инвестиционных решений на российском рынке финансовых услуг следует учитывать полученные в результате исследования количественные параметры воздействия системной информационной асимметрии;
2)в целях сокращения транзакционных издержек при совершении операций с использованием информационной инфраструктуры на рынке финансовых услуг необходимо организовать работу единого платежно-расчетного центра на государственной основе;
3) целесообразно создание общего для рынка финансовых услуг нормативного документа, регулирующего основы совершения финансовых операций в виртуальных сетях, с четким разграничением распространения правоприменительной практики в условиях глобального информационного пространства;
4) на основе выявленных рисков финансовой деятельности с использованием инфокоммуникационных технологий следует применять в практическом риск-менеджменте предлагаемые способы управления рисками с учетом отраслевой специфики;
5)в целях централизованного воздействия на усиливающуюся фиктивную и системную информационную асимметрию необходимо создать единый финансово-информационный регулятор рынка финансовых услуг.
Обеспечение долгосрочного поступательного развития экономики России требует фундаментальных преобразований, связанных в первую очередь с эффективным функционированием рынка финансовых услуг, обеспечивающим денежными ресурсами все сферы общественного производства. Предложенные в исследовании преобразования послужат приращению как теоретических положений в области структурировании современных финансово-информационных отношений, так и прикладным разработкам при принятии конкретных инвестиционных решений. Определение общего вектора развития всего институционально-инфраструктурного наполнения функционирования финансово-информационного капитала в экономике России будет способствовать преодолению стадии формирования рынка финансовых услуг.
Переход к цифровым основам общественного производства стремительно приближает нас к качественным изменениям. Промедление в принятии мер, обеспечивающих необходимую инфраструктуру финансовых отношений на длительный период времени, поставит институты рынка финансовых услуг в зависимое положение от интересов глобального финансово-информационного капитала.

Список литературы диссертационного исследования
кандидат экономических наук Тюфанов, Валерий Александрович, 2013 год

1. БИБЛИОГРАФИЧЕСКОЕ ОПИСАНИЕ КНИГИ
2. Акинин, П.В. Инфокоммуникационные технологии в брокерской и дилерской деятельности: учебное пособие для студентов вузов / П. В. Акинин. М.: КНОРУС, 2007.
3. Амин, С. Вирус либерализма. Перманентная война и американизация мира / С. Амин. М.: Европа, 2007.
4. Бауман, 3. Глобализация : последствия для человека и общества / Пер. с англ. М.Л. Коробочкина. Под ред. Е.В. Яновская. М.: Весь Мир, 2004.
5. Белолипецкий, В.Г. Финансовый менеджмент / В.Г. Белолипецкий. М.: КНОРУС, 2008.
6. Бузгалин, A.B., Колганов, А.И. Мы пойдем другим путем! От «капитализма Юрского периода» к России будущего / A.B. Бузгалин, А.И Колганов. М.: Яуза. ЭКСМО, 2009.
7. Бурак, П.И. Инфраструктура межрегионального экономического сотрудничества и императивы инновационного развития / П.И. Бурак, В.Г. Ростанец, A.B. Топилин, П.И. Бурак, В.Г. Ростанец, A.B. Топилин. -М.: Экономика, 2009.
8. Валдайцев, C.B., Воробьев, П.П. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: Велби, 2003.
9. Гитман, Л.Дж., Джонк, М.Д. Основы инвестирования. / Пер. с англ. Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. М.: Дело, 1997.
10. Главная книга о кризисе: Сборник / Ред.-сост. A.B. Бузгалин. М.: Яуза: Эксмо, 2009.
11. Глазьев, С.Ю. Стратегия опережающего развития России в условиях глобального кризиса / С.Ю. Глазьев. М.: Экономика, 2010.
12. Гонтмахер, Е.Ш. Стратегии социально-экономического развития России: влияние кризиса: В 2 ч. / Под общ. ред. И.Ю. Юргенса. М.: Институт современного развития, 2009.
13. Дадаян, B.C. Моделирование глобальных экономических процессов / Под ред. B.C. Дадаяна. М.: Экономика, 1984.
14. Делягин, М.Г. Драйв человечества. Глобализация и мировой кризис / М.Г. Делягин. М.: Вече, 2008.
15. Деньги, кредит, банки: Учебник. Изд. 3-е, перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Кнорус, 2005.
16. Евстегнеее, В.Р. Финансовый рынок в переходной экономике: инвестиционные стратегии, структурная организация, перспективы международной интеграции / В.Р. Евстегнеев. М.: Эдиториал УРСС, 2000.
17. Желтоносое, В.М., Иванов, Е.Л., Корниенко, Е.А. Финансы акционерных обществ / В.М. Желтоносое, E.J1. Иванов, Е.А. Корниенко. Краснодар: КубГУ, 2002.
18. Жижек, С. Устройство разрыва. Параллаксное видение / Пер. с англ. -М.: Европа, 2008.
19. Зингалес, Л., Раджан, Р. Спасение капитализма от капиталистов. Скрытые силы финансовых рынков создание богатства и расширение возможностей / J1. Зингалес, Р. Раджан. - М.: Институт комплексных стратегических исследований, 2004.
20. Ильясов, С.М. Устойчивость банковской системы. Механизмы управления. Региональные особенности: Учеб. пособие для вузов / С.М. Ильясов. — М.: Юнити-Дана, 2001.
21. Иноземцев, В.Л. Расколотая цивилизация / B.JI. Иноземцев. М.: Academia-HayKa, 1999.
22. Иншаков, О.В. Информационное развитие экономики региона / О.В. Ин-шаков, А.Э. Калинина, М.Ф. Мизинцева, Петрова Е.А. М.: Издательский дом "Финансы и Кредит", 2008
23. Киндлбергер, Ч., Алибер, Р. Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи / Ч. Киндлбергер, Р. Алибер; пер. с англ. Вильчинский Н. и др.. -СПб.: Питер, 2010.
24. Кузык, Б.H., Яковец, Ю.В. Россия 2050: стратегия инновационного прорыва / Б.Н. Кузык, Ю.В. Яковец. - М.: Экономика, 2004.
25. Куликов, А.Г. Деньги, банки, кредит: Учебник для ВУЗов / А.Г. Куликов. -М.: Кнорус, 2009.
26. Лазарев, H.A., Хижа, Г.С., Лазарев, К.И. Новая информационная экономика и сетевые механизмы развития: Изд. 2-е, перераб. и доп. / И.А. Лазарев, Г.С. Хижа, К.И. Лазарев-М.: Дашков и Ко, 2010.
27. Ленин, В.И. Полное собрание сочинений. Издание 5. Том 27. Август 1915 июнь 1916 / Том подготовлен к печати Н.Г. Севрюгиной, А.Е. Ивановым. - М.: Политиздат, 1969.
28. Ленин, В.И. Полное собрание сочинений. Издание 5. Том 29. Философские тетради / Том подготовлен к печати Н.П. Коликовым. М.: Политиздат, 1969.
29. Макаров, В.В., Горбачев, В.Л., Желтоносое, В.М., Колотое, Ю.О. Новая экономика: интеграция рынков финансовых и инфокоммуникационных услуг / В.В. Макаров, В.Л. Горбачев, В.М. Желтоносое, Ю.О. Колотов. М.: Academia, 2009.
30. Макконнелл, K.P., Брю, С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: Том 1 / Пер. с англ. C.B. Чепраков, Р.И. Столпер, П.А. Отмахов. Таллинн: АО «Римал», 1993.
31. Маркс, К. Капитал. Критика политической экономии. Т.1 Кн.1: Процесс производства капитала. Гл.13-25 / К. Маркс. M.: ТЕРРА - Книжный клуб, 2009.
32. Мировой рынок информационных услуг: Учебник / Под ред. Э.С. Спиридонова, М.С. Клыкова. -М.: Либроком, 2010.
33. Нижегородцев, P.M., Стрелецкий, A.C. Мировой финансовый кризис: Причины, механизмы, последствия / P.M. Нижегородцев, A.C. Стрелецкий. М.: Либроком, 2008.
34. Осипов, Ю.М., Бабурин, С.Н., Белолипецкий, В.Г., Зотова, Е.С. Экономическая теория на пороге XXI века 7: Глобальная экономика / Под ред. Ю.М. Осипова, С.Н. Бабурина, В.Г. Белолипецкого, Е.С. Зотовой. - М.: Юристь, 2003.
35. Поланъи, К. Избранные работы / К. Поланьи М.: Территория будущего, 2010.
36. Ротбард, М. Государство и деньги: Как государство завладело денежной системой общества / Пер. с англ. А. Куряев, Е. Филиппова, Гр. Сапов, Ю.А. Школенко. Челябинск: Социум, 2004.
37. Сажина, М.А., Чибриков, Г.Г. Экономическая теория: Учебник для вузов. Изд. 2-е / М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков М.: Норма, 2007.
38. Семенов, В.М. Финансовые термины: краткий словарь: учебное пособие для обучения студентов / В.М. Семенов, С.А. Асейнов, В.М. Семенов, С.А. Асейнов. М.: Финансы и статистика, 2006.
39. Синки, Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг / Пер. с англ. А. Левинзон. М.: Альпина Паблишер,2007.
40. Смолин, О.Н. Образование. Политика. Закон: Федеральное законодательство как фактор образовательной политики в современной России / О.Н. Смолин, предисл. В.Лукина. -М.: Культурная революция, 2009.
41. Финансы и кредит: Учебник. Изд. 2-е, перераб. и доп./ Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазаовой. М.: Высшее образование, 2009.
42. Финансы: Учебник. Изд. 2-е. / Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. М.: Финансы и статистика, 2010.
43. Финансы: Учебник. Изд. 3-е. / Под ред. Г.Б. Поляка. -М.: ЮНИТИ-Дана,2008.
44. Хандруев, A.A. Деньги в экономике современного капитализма / А.А Хандруев. М.: Мысль, 1983.
45. Хубиев, К.А. Мировой экономический кризис и тенденции развития российской экономики / К.А. Хубиев. М.: ТЕИС, 2010.
46. Чистов, Д.В., Амириди, Ю.В., Кочанова, Е.Р. Информационные системы в экономике. Управление эффективностью банковского бизнеса / Под ред. Д.В. Чистова. М.: Кнорус, 2011.
47. Энгельс, Ф. Анти-Дюринг. Переворот в науке, произведенный господином Евгением Дюрингом / Ф. Энгельс. М.: Издательство политической литературы, 1973.
48. Яковец, Ю.В. Глобализация и взаимодействие цивилизаций / Ю.В. Яковец. Междунар. ин-т Питирима Сорокина-Николая Кондратьева. М.: Экономика, 2001.
49. Coussergues, S. Gestion de la Banque / S. Coussergues.- Paris: Dunod, 1994.
50. Dahmen, E. Enterpeneurial Activity and the Development of Swedish Industry, 1919-1939 / E. Dahmen. Stockholm, 1950.
51. Hilferding, R. Finance Capital. A Study of the Latest Phase of Capitalist Development / Ed. Tom Bottomore. London: Routledge & Kegan Paul, 1981.
52. Jochimsen, R. Theorie der Infrastruktur / R. Jochimsen. Tubingen, 1966.
53. Mattsson, L.G. Management of Strategic Change in a "Markets-as-Networks" Perspective. In the Management of Strategic Change / Ed. by Andrew M. Pettigrew. -New York: Oxford, 1987.
54. Matouk, J. Systèmes financiers français et étrangers, tome 1 / J. Matouk. -Paris: Dunod, 1991.
55. БИБЛИОГРАФИЧЕСКОЕ ОПИСАНИЕ ОФИЦИАЛЬНЫХ ДОКУМЕНТОВ1. Законодательные материалы
56. Гражданский кодекс Российской Федерации. № 51-ФЗ, в редакции от 11.02.2013, электронный ресурс // (Consultant.ru).
57. Единообразный закон об электронных сделках Соединенных Штатов Америки (UETA UniformElectronicTransactionsAct), 1999 - UETA, электронный ресурс // http://law.ru
58. Закон об электронных подписях в международных и внутригосударственных торговых отношениях: перевод подготовлен Петровским C.B., Экспертом Комитета по информационной политике ГД РФ. http://www.pravo/lnet.ru
59. Информационная технология. Практические правила управления информационной безопасностью: ГОСТ Р ИСО/МЭК 17799-2005, введён в действие 01.01.2007, электронный ресурс // http://gostexpert.ru.
60. Конституция Российской Федерации. В редакции от 30.12.2008, электронный ресурс // (Consultant.ru).
61. Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Общие положения: СТО БР ИББС 1.0-2010.
62. Об информации, информационных технологиях и о защите информации: Федеральный закон в редакции от 28.07.2012 №139-Ф3, электронный ресурс // (Consultant.ru).
63. Об утверждении Положения о системе межведомственного электронного документооборота: Постановление Правительства РФ в редакции от 06.09.2012 № 754, электронный ресурс // (Consultant.ru).
64. Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства РФ в редакции от 29.12.2008 № 2043-р, электронный ресурс // (Consultant.ru).
65. Об электронной цифровой подписи: Федеральный закон в редакции от 10.07.2012 № 63-Ф3, электронный ресурс // (Consultant.ru).
66. О взаимном страховании: Федеральный закон в редакции от 30.12.2012 № 286-ФЗ, электронный ресурс // (Consultant.ru).
67. О защите конкуренции: Федеральный закон от 26.07.2006 № 135-Ф3, в редакции от 18.07.2009 №181-ФЗ, электронный ресурс // (Consultant.ru).
68. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон в редакции от 29.12.2012 N 46-ФЗ, электронный ресурс // (Consultant.ru).
69. О национальной платежной системе: Федеральный закон в редакции от 27.07.2011. № 161-ФЗ, электронный ресурс // (Consultant.ru).
70. О проекте Федерального закона № 310163-4 "Об электронной торговле": Постановление ГД ФС РФ от 15.06.2011 № 5470-5 ГД, электронный ресурс // (Consultant.ru).
71. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон в редакции от 29.12.2012 № 39-Ф3, электронный ресурс // (Consultant.ru).
72. Стратегия развития финансового рынка на 2006 2008 годы: Распоряжение правительства РФ от 01.07.2006 №793-р, электронный ресурс // (Consultant.ru).
73. СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ ДОКУМЕНТОВ1. Статьи из журнала
74. Бекаревич, П. В. Договорная ответственность страхование ответственности или безответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг? / П.В. Бекаревич // Рынок ценных бумаг. -2010. -№ 7.
75. Бердникова, Т.Б. Финансовый капитал: вчера, сегодня, завтра / Т.Б. Бердникова // Финансы. -2009. -№ 5.
76. Бойков, Ю.А., Розовская, Ю.Ю., Сулимое, A.B. Развитие региональной инфраструктуры фондового рынка / Ю.А. Бойков, Ю.Ю. Розовская, A.B. Сули-мов // Деньги и кредит. 2002. -№ 9.
77. Бубнова, O.A. Электронный документооборот и исполнение бюджетов / O.A. Бубнова// Финансы. -2008. -№ 10.
78. Бюллетень банковской статистики // Региональное приложение. -2009.1.
79. Вайнштейн, Г. Экономика, экономическая теория. От новых технологии к "новой экономике" / Г. Вайнштейн // Мировая экономика и международные отношения. -2007. -№ 10.
80. Воеводин, В.В., Печенкина, Е.С. О кнопке «Распечатать» как не единственном враге эффективного электронного документооборота для инфраструктуры РКИ / В.В. Воеводин, Е.С. Печенкина // Рынок ценных бумаг. -2009. -№ 17.
81. Глазьев, С.Ю. Кризис глобальной финансовой системы: что делать в России? / С.Ю. Глазьев // Главная книга о кризисе: Сборник. / Ред.-сост. A.B. Бузгалин. М.: Яуза: Эксмо, 2009.
82. Годовой отчет 2011 г. // Центральный банк Российской Федерации. -2012.
83. Гринберг, P.C. Большой кризис: пора уходить от радикального либерализма / P.C. Гринберг // Главная книга о кризисе: Сборник. / Ред.-сост. A.B. Бузгалин. М.: Яуза: Эксмо, 2009.
84. Данные ЦБ РФ по методологии BIS за апрель 2011г.
85. Денисов, A.A. МВФ: как прожить бывшему кредитору? / A.A. Денисов // Россия в глобальной политике. 2007. № 5.
86. Доронин, И.Г. Мировые фондовые рынки: закономерности развития и современное состояние / И.Г. Доронин // Деньги и кредит. 2002. № 9.
87. Евстигнеев В.Р. Российский фондовый рынок попытка объяснения с позиций информационной эффективности // Мировая экономика и международные отношения. - 2000. № 4.
88. Желтоносое, В.М., Зиниша, О. С., Филатова, В.В. Финансовый капитал в условиях системной недостаточности ликвидности рынка финансовых услуг / В.М. Желтоносое, О.С. Зиниша, В.В. Филатова // Финансы и кредит. 2009. № 23.
89. Желтоносое, В.М., Родин, Д.Я. Методологические аспекты экономической сущности коммерческого банка в современном обществе / В.М. Желтоно-сов, Д.Я. Родин // Финансы и кредит. 2008. № 33.
90. Желтоносое, В.М., Тюфанов, В.А. Инфраструктурные институты и их роль в финансово-информационном поле / В.М. Желтоносое, В.А. Тюфанов // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2009. № 21.
91. Желтоносое, В.М., Тюфанов, В.А. Образование финансово-информационного капитала на основе интеграции рынков информационных и финансовых услуг / В.М. Желтоносое, В.А. Тюфанов // Финансы и кредит. -2013. №8.
92. Желтоносое, В.М., Тюфанов, В.А., Желтоносое, В.В, Информационно-инфраструктурная обусловленность развития финансовой системы России / В.М. Желтоносое, В.А. Тюфанов, В.В Желтоносое // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2010. № 30.
93. Желтоносое, В.М., Тюфанов, В.А., Малъсагов, А.Х. О возможностях собственного потенциала финансового развития депрессивных регионов / В.М. Жел-тоносов, В.А. Тюфанов, А.Х. Мальсагов // Региональная экономика: теория и практика. 2010. №24.
94. Желтоносое, В.М., Подгорное, ВВ., Тюфанов, В.А. Финансовый капитал: логико-гносеологический подход к анализу его глобального господства / В.М. Желтоносое, В.В. Подгорнов, В.А. Тюфанов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. №46.
95. Инджикян, Р. О. Мировые тенденции развития электронной коммерции в сфере финансовых услуг / P.O. Инджикян // Деньги и кредит. 2001. № 1.
96. Интервью с председателем правления НАУФОР А. Тимофеевым. Рекомендации Thomas Murray по российской инфраструктуре подготовлены для обсуждения участниками рынка // Анализ и тенденции. 2008. № 1.
97. Козлов, H.H. Монетарная политика после монетаризма / H.H. Козлов // Деньги и кредит. 1997. № 1.
98. Коллонтай, В.А. Экономика, экономическая теория. Эволюция западных концепций глобализации / В.А. Коллонтай // Мировая экономика и международные отношения. — 2002. № 2.
99. Корищенко, КН. Роль регулирования движения международного капитала в предотвращении финансовых кризисов / К.Н. Корищенко // Деньги и кредит.-2001. № 1.
100. Котляров, М.А. Россия и будущее мировой финансовой системы / М.А. Котляров // Банковское дело. 2009. № 4.
101. Котляров, М.А. Регулирование деятельности участников финансового рынка / М.А. Котляров // Финансы. 2008. № 3.
102. Красавина, JI.H. Российский рубль как мировая валюта: стратегический вызов инновационного развития России / JI.H. Красавина // Деньги и кредит. -2008. № 5.
103. Красавина, JI.H. Проблемы снижения темпа инфляции в России / JI.H. Красавина // Финансы и кредит. 2006. № 20.
104. Кузнецов, В.А., Платонов, Е.И. Современная интерпретация понятия «электронные деньги»: модель денежных обязательств / В.А. Кузнецов, Е.И. Платонов // Деньги и кредит. 2002. № 9.
105. Куликов, А.Г. Новые тенденции на международном финансовом рынке / А.Г. Куликов // Финансы. 2008. № 9.
106. Пансков, П.А. Развитие инфраструктуры финансового рынка и оптимизация его регулирования с РЦБ / П.А. Пансков // Рынок ценных бумаг. 2008. №9.
107. Пансков, П.А., Пансков, Д.А. Применение международного опыта для развития компенсационных механизмов на финансовом рынке России / П.А. Лансков, Д.А. Лансков // Рынок ценных бумаг. 2009. № 9.
108. Пысихин, И. Who is мегарегулятор? / И. Лысихин // Рынок ценных бумаг. -2007. № 5.
109. Международный валютный фонд. Годовой отчет 2011. Обеспечение справедливого и сбалансированного роста // МВФ. 2012.
110. Мясникова, П.А. Глобализация экономического пространства и сетевая несвобода / Л.А. Мясникова // Мировая экономика и международные отношения. -2000. №11.
111. Обзор финансового рынка за 2011 год. // Департамент исследований и информации Банка России. 2012. №1.
112. Овсянникова, Л.Н. Экономическая необходимость закона о государственном финансовом контроле / Л.Н. Овсянникова // Финансы. 2007. №6.
113. Осипов, A.A. Феномен информационных посредников на информационном рынке США / A.A. Осипов // США-Канада. Экономика, политика, культура. -2008. №4.
114. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2008 году // официальный веб-сайта ЦБРФ // www.cbr.ru
115. Пахомов, С.Б. Москва как мировой финансовый центр: реальность и целевые перспективы / С.Б. Пахомов // Финансы. 2008. № 11.
116. Платёжный баланс и внешний долг Российской Федерации 2000-2010 гг. // Официальный сайт Банка России // www cbr.ru.
117. По материалам XVII съезда АРБ. Выступление Председателя Банка России / С.М. Игнатьева // Деньги и Кредит. 2006. №4.
118. Поляк, Г.Б. Способы организации финансовых ресурсов экономического и социального развития государства / Г.Б. Поляк // Финансы и кредит. 2012. №34.
119. Пороховский, A.A. От инновационного развития к инновационной экономике / A.A. Пороховский // Мировая экономика и международные отношения. - 2010. № 1.9643429298
120. Послание президента РФ Дмитрия Медведева Федеральному Собранию Российской Федерации // Российская Газета. 2009. № 214.
121. Рогова, O.JI. Регулирование денежно-валютной сферы транзитивной экономик / O.J1. Рогова // Финансы. 2007. № 5.
122. Родин, Д.Я., Глухих, Л.В. Развитие банковских инноваций, основанных на оптимизации бизнес-процессов коммерческого банка / Д.Я. Родин, JI.B. Глухих // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 32.
123. Рудько-Силиванов, В.В. Развитие финансово-кредитной инфраструктуры (в контексте опыта и потенциала АТР) / В.В. Рудько-Силиванов // Деньги и кредит. 2007. № 9.
124. Самолетов, В.А. «Электронное правительство»: на пути к «электронному бюджету» / В.А. Самолетов // Финансы. 2010. № 11.
125. Смыслов, Д.В. Мировые деньги в прошлом, настоящем и будущем / Д.В. Смыслов // Деньги и кредит. 2002. № 7.
126. Тюфанов, В.А. Государственное регулирование становления и взаимодействия финансово-информационных институтов / В.А. Тюфанов // Экономика устойчивого развития. 2013. - № 14.
127. Тюфанов, В.А. Информационно-инфраструктурное обеспечение финансового рынка / В.А. Тюфанов // Теория и практика модернизации в России: материалы Междунар. науч.-практ. конференции. Сочи, 26-28 января 2011. -Краснодар: Просвещение-Юг, 2011.
128. Тюфанов, В.А. Интегративные процессы рынков виртуальных сетевых и финансовых услуг / В.А. Тюфанов // Юбилейный сборник научных трудов кафедры Экономического анализа, статистики и финансов. Краснодар: КубГУ, 2012.
129. Шелов-Коведяев, Ф.В. Мировоззренческий комментарий к экстремальному либерал-экономизму / Ф.В. Шелов-Коведяев // Общественные науки и современность. 2004. №6.
130. Шубина, JI.B. "Электронное правительство" в Канаде: задачи, финансирование, эффективность / JI.B. Шубина // Финансы. 2008. № 6.
131. Эльянов, А. Глобализация и догоняющее развитие / А. Эльянов // Мировая экономика и международные отношения. 2004. № 1.
132. Юров, A.B. Наличные деньги в эпоху развития электронных технологий / A.B. Юров // Деньги и кредит. 2001. № 10.
133. Catherine Belton Kremlin mired in Gazprom deal // Financial Times. 2012.
134. Chambers, J., Gill, F., Cavanaugh, M. Who Will Solve The Debt Crisis? Standard and Poor's / J. Chambers, F. Gill, M. Cavanaugh // Global Credit Portal. -2011. №10.
135. Akerlof, George A. The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism / George A. Akerlof // The Quarterly Journal of Economics. -1970. № 84.
136. Fama, Eugene F. Does the Fed Control Interest Rates? / Eugene F. Fama // Chicago Booth Research Paper. 2013. № 12-23.
137. Leland, Hayne E., Pyle, David H. Informational Asymmetries, Financial Structure, And Financial Intermediation / Hayne E. Leland, David H. Pyle // The Journal Of Finance. 1977.
138. International monetary fund factsheet. The IMF at a glance // www.imf.org.
139. Marschak, Jacob Economics of Information Systems / Jacob Marschak // California University. Clearinghouse for Federal Scientific and Tehnical Information. -1969.
140. Kobayashi, K. Knowledge Network and Market Structure: an Analytical Perspective / K. Kobayashi, et al., D. Ballen, J. Casti, R. Thord // Networks in Action: Communication, Economics and Human Knowledge. Berlin, Springer, 1995.
141. Michael, A. Pagano and David Perry Financing Infrastructure in the 21st Century City / A. Michael // http://pwm.sagepub.eom/cgi/content/abstract/13/l/22
142. Mic Wright Google shows China the white flag of surrender // The Telegraph.-2013.
143. Miemis, V. The Bank of Facebook: Curency, Identity, Reputation / V. Miemis // http//blogs.forbes.com.
144. Sinclair, T. Reinventing Authority: Embedded Knowledge Networks and the New Global Finance / T. Sinclair // Environment a. Planning. C, Gov. a. Policy. -2000. № 4.
145. EQUITY -1.1 DOMESTIC MARKET CAPITALIZATION
146. Exchange End 2005 End 2004 % Change 2005/2004
147. American SE 86 288,0 83 018,9 3,9%
148. Bermuda SE 2 124,8 1 852,0 14,7%
149. Buenos Aires SE 47 590,3 40 593,8 17,2%
150. Colombia SE 50 500,8 25 222,9 100,2%1.ma SE 24 139,7 17 974,8 34,3%
151. Mexican Exchange 239 128,0 171 940,3 39,1%
152. Nasdaq 3 603 984,9 3 532 912,0 2,0%
153. NYSE 13 310 591,6 12 707 578,3 4,7%
154. Santiago SE 136 493,3 116 924,3 16,7%
155. Sao Paulo SE 474 646,9 330 346,6 43,7%
156. TSX Group 1 482 184,6 1 177 517,6 25,9%
157. Australian SE 804 014,8 776 402,8 3,6%
158. Bombay SE 553 073,7 386 321,1 43,2%
159. Bursa Malaysia 180 517,5 181 623,8 -0,6%
160. Colombo SE 5 720,0 3 657,0 56,4%
161. Hong Kong Exchanges 1 054 999,3 861 462,9 22,5%
162. Jakarta SE 81 428,1 73 250,6 11,2%
163. Korea Exchange 718 010,7 389 473,4 84,4%
164. National Stock Exchange India 515 972,5 363 276,0 42,0%
165. New Zealand Exchange 40 592,5 43 731,3 -7,2%
166. Osaka SE 2 969 814,6 2 287 047,8 29,9%
167. Philippine SE 39 817,8 28 602,0 39,2%
168. Shanghai SE 286 190,3 314 315,7 -8,9%
169. Shenzhen SE 115 661,9 133 404,6 -13,3%
170. Singapore Exchange 257 340,6 217 617,8 18,3%
171. Taiwan SE Corp. 476 018,0 441 435,8 7,8%
172. Thailand SE 123 885,0 115 390,4 7,4%
173. Athens Exchange 145 120,7 121 921,4 19,0%
174. BME Spanish Exchanges 959 910,4 940 672,9 2,0%
175. Borsa Italiana 798 072,9 789 562,6 1,1%
176. Budapest SE 32 575,7 28 300,0 15,1%
177. Cairo & Alexandria SEs 79 508,9 38 533,1 106,3%
178. Cyprus SE 6 583,0 4 880,0 34,9%
179. Deutsche Börse 1 221 106,1 1 194 516,8 2,2%
180. Euronext 2 706 803,5 2 441 261,4 10,9%1.ish SE 114 086,2 114 085,9 0,0%1.tanbul SE 161 537,6 98 298,9 64,3%
181. JSE 549 310,3 442 525,5 24,1%1.ubljana SE 7 898,9 9 676,8 -18,4%1.ndon SE 3 058 182,4 2 865 243,2 6,7%1.xembourg SE 51 248,4 50 143,6 2,2%
182. Malta SE 4 097,5 2 841,9 44,2%
183. Mauritius SE 2 330,0 2 102,9 10,8%
184. OMX 802 561,4 728 769,2 10,1%
185. Oslo Bors 190 952,1 141 624,2 34,8%
186. Swiss Exchange 935 448,3 826 040,8 13,2%
187. Tehran SE 36 440,2 42 600,4 -14,5%
188. Tel Aviv SE 122 577,9 90 157,9 36,0%
189. Warsaw SE 93 602,2 71 547,2 30,8%
190. Wiener Börse 126 251,5 87 776,3 43,8%
191. DOMESTIC MARKET (USD millions)1. CAPITALIZATION
192. Exchange End 2006 End 2005 % Change 2006/2005
193. American SE 282 801,0 201 403,0 40,4%
194. Bermuda SE 2 703,5 2 124,8 27,2%
195. Buenos Aires SE 51 240,1 47 590,3 7,7%
196. Colombia SE 56 204,3 50 500,8 11,3%1.maSE 40 021,6 24 139,7 65,8%
197. Mexican Exchange 348 345,1 239 128,0 45,7%
198. Nasdaq 3 865 003,6 3 603 984,9 7,2%
199. NYSE Group 15 421 167,9 13 632 303,0 R 13,1%
200. Santiago SE 174 418,8 136 493,3 27,8%
201. Sao Paulo SE 710 247,4 474 646,9 49,6%
202. TSX Group 1 700 708,1 1 482 184,6 14,7%
203. Australian SE 1 095 858,0 804 014,8 36,3%
204. Bombay SE 818 878,6 553 073,7 48,1%
205. Bursa Malaysia 235 580,9 180 517,5 30,5%
206. Colombo SE 7 768,9 5 720,0 35,8%
207. Hong Kong Exchanges 1 714 953,3 1 054 999,3 62,6%
208. Jakarta SE 138 886,4 81 428,1 70,6%
209. Korea Exchange 834 404,3 718 010,7 16,2%
210. National Stock Exchange India 774 115,6 515 972,5 50,0%
211. New Zealand Exchange 44 816,5 40 592,5 10,4%
212. Osaka SE 181 754,2 191 969,0 -5,3%
213. Philippine SE 67 851,7 39 817,8 70,4%
214. Shanghai SE 917 507,5 286 190,3 220,6%
215. Shenzhen SE 227 947,3 115 661,9 97,1%
216. Singapore Exchange 384 286,4 257 340,6 49,3%
217. Taiwan SE Corp. 594 659,4 476 018,0 24,9%
218. Thailand SE 140 161,3 12