Юрченко, Анна Александровна. Совершенствование моделей эффективного управления оборотным капиталом организаций

Короткий опис

Юрченко, Анна Александровна. Совершенствование моделей эффективного управления оборотным капиталом организаций : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Юрченко Анна Александровна; [Место защиты: Ин-т экономики, права и гуманитар. специальностей].- Краснодар, 2012.- 206 с.: ил. РГБ ОД, 61 12-8/1619

Содержание к диссертации

Введение
1Концептуальные аспекты исследования сущности и эффективности управления оборотным капиталом12
1.1 Финансово-экономическая сущность оборотного капитала организаций 12
1.2 Модели управления оборотным капиталом в условиях рынка 45
1.3 Методические подходы к оценке эффективности использования оборотных средств 71
2Современное состояние развития и использования оборотных средств организаций аграрного сектора Краснодарского края97
2.1 Динамика и анализ деятельности сельскохозяйственных организаций края 97
2.2 Оценка структурных изменений в имуществе организаций сельского хозяйства края 105
2.3 Экономическая эффективность использования оборотного капитала в организациях 115
3Приоритетные направления эффективного управления оборотным капиталом организаций130
3.1 Управление оборотным капиталом и величиной текущих финансовых потребностей организации 130
3.2 Разработка стратегии финансирования оборотных активов 149
3.3 Основные направления повышения эффективности использования оборотных средств и управление оборотным капиталом 166
Заключение 188
Список использованных источников

Введение к работе

Актуальность темы исследования.В современных условиях, в результате изменений организационно-правовых принципов функционирования и укрепления новых форм хозяйствования предприятий аграрного сектора не только не произошел желаемый рост объемов производства продукции, но даже нарушились пропорции в отраслевых структурах, проявились тенденции неэквивалентного обмена между сельским хозяйством и промышленностью, возросла доля импортируемого продовольствия. Кризис неплатежей, диспаритет цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию оказали негативное влияние на финансовое состояние большинства организаций аграрного сектора. А для их нормального функционирования и обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Каждая организация, начиная свою деятельность должна располагать определенными денежными ресурсами. На эти денежные ресурсы организация закупает сырье, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает своим и наемным работникам заработную плату, несет расходы по освоению новой продукции, и все это представляет собой наиболее динамичную часть ресурсов хозяйствующих субъектов, которая получила название «оборотный капитал».
Постоянно меняя свою форму, переходя из сферы обращения в сферу производства и обратно, оборотный капитал наиболее подвержен влиянию внешней среды. Разрыв межхозяйственных связей, инфляционные процессы в экономике оказали негативное влияние на финансирование оборотного капитала. Поэтому наличие у организации достаточного размера оборотного капитала, а также контроль за состоянием материально-производственных запасов и дебиторской задолженности является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.
Особое внимание уделяется эффективному управлению оборотным капиталом, так как его рациональное использование влияет на основные показатели хозяйственной деятельности организации: на рост объема производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности и в целом платежеспособности, финансовой устойчиво-
сти. Становится очевидным, что в условиях углубления экономических реформ требуются новые подходы к совершенствованию способов управления оборотным капиталом, к поиску резервов пополнения собственного капитала хозяйствующими субъектами. Эти обстоятельства, а также недостаточная изученность отдельных теоретических и практических аспектов проблемы обусловили актуальность и направленность проведения исследований.
Степень разработанности проблемы. Теоретические аспекты сущности оборотного капитала и моделей его управления рассматривались в трудах известных отечественных ученых: В.Г. Артеменко, М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, А.И. Баскина, И.А. Бланк, А.Г. Грязновой, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, М.И. Литвина, Э.А. Макарьяна, В.Д. Новодворской), Л.Н. Павловой, Г.Б. Поляка, В.М. Родионовой, В.А. Русака, Г.В. Савицкой, Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, М.А. Федотовой, А.Н. Хо-рина, А.Д. Шеремета и других.
Среди зарубежных экономистов по данной тематике следует выделить работы Ю.Ф. Бригхема, М. Миллера, Ф.Модельяни, Б. Коласса, Д. Рикардо, Ж. Ришара, Г. Сигл Джоэла, К. Шим Джей и др., которые в своих исследованиях большое внимание уделяли теоретическим аспектам управления оборотным капиталом компаний. Однако, результаты данных исследований не могут быть напрямую использованы в российской практике, так как существенно различны внешние и внутренние условия функционирования хозяйствующих субъектов.
Различные подходы к формированию оборотного капитала в сфере аграрного сектора экономики предлагаются в работах Г.Ф. Белоусенко, В.Р. Боева, Н.А. Борхунова, Л.Н. Герасимовой, Н.Я. Демьяненко, Л.П. Деркача, Н. Джураева, Н.Я. Коваленко, Р.В. Костиной, З.А.Круш, М.Л. Лишанско-го, Д.С. Молякова, В.В. Милосердова, А.А. Никонова, В.В. Патрова, А.Г. Прудникова, И.Г. Ушачева, А.А. Шутькова и других.
В трудах зарубежных и отечественных ученых-экономистов исследованы некоторые концептуально-методологические аспекты сущности и эффективного управления оборотным капиталом, которые являются достаточно дискуссионными и требуют более углубленного изучения. Именно этим объясняется необходимость уточнения моделей, способов управления оборотным капиталом на микроэкономическом уровне. Все вышеизложенное, а также практическая значимость данной проблемы обусловили актуальность и предопределили выбор темы, постановку цели и задач диссертационного исследования.
Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК.Исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 -Финансы, денежное обращение и кредит, п. 3.6 «Отраслевые финансы», п. 3.11 «Исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий и корпораций» и п. 3.28 «Финансовый менеджмент» Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).
Цель и задачи исследования,Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка моделей эффективного управления оборотным капиталом организаций в условиях развития рыночных принципов хозяйствования. Достижение поставленной цели потребовало постановку и решение следующих задач:
в теоретическом аспекте обобщить и осмыслить научные взгляды на взаимообусловленность трактовок экономических категорий «оборотные средства» и «оборотный капитал»;
уточнить методику оценки эффективности использования оборотных средств как элемента финансового менеджмента;
на основе анализа современного состояния аграрного сектора выявить тенденции качественных изменений в имуществе организаций и источниках финансирования оборотных средств, дать оценку их влияния на экономическую эффективность сельскохозяйственного производства;
выявить взаимосвязь источников финансирования оборотного капитала с платежеспособностью и финансовой устойчивостью организаций аграрного сектора;
разработать механизм управления оборотным капиталом и рациональную модель эффективного его использования;
- обосновать приоритетные направления эффективного управления оборотным капиталом организаций аграрного сектора в условиях ресурсной и информационной ограниченности.
Предметом исследованияяеіляєтся процесс формирования и использования оборотного капитала сельскохозяйственных организаций, современные тенденции его структуризации и методы управления.
Объектом исследованиявыступают текущие активы организаций аграрного сектора. Более углубленные исследования проводились по данным сельскохозяйственных организаций Калининского, Красноармейского, Славянского районов Краснодарского края.
Теоретической и методологической основнойдиссертационного исследования послужили концептуальные положения фундаментальных и прикладных научных трудов отечественных и зарубежных ученых в области
теории финансов, финансового менеджмента, управления текущими активами, законодательные акты и постановления Правительства РФ по вопросам эффективного управления оборотным капиталом хозяйствующих субъектов, официальные сайты законодательных и исполнительных органов власти.
В основу исследования положен системный подход к изучаемым экономическим явлениям. Круг поставленных задач определил необходимость применения следующих методов: монографического, абстрактно-логического, графического, балансового, экономико-статистического, рас-четно-конструктивного, анализа и синтеза.
Информационно-эмпирическая база исследованияпредставлена нормативными материалами, официальной информацией органов Федеральной службы государственной статистики по Краснодарскому краю, Департамента сельского хозяйстваиперерабатывающей промышленности Краснодарского края, нормативно-справочными материалами, аналитическими данными отечественной и зарубежной справочной и научной литературы, годовыми отчетами и документами первичного бухгалтерского учета сельскохозяйственных организаций, а также авторскими расчетами.
Рабочая гипотеза исследованиябазируется на теоретических положениях и научной позиции автора, согласно которой методы эффективного управления оборотным капиталом организаций являются ключевым элементом системы управления финансами, что требует реализации внутреннего потенциала (самоорганизации) аграрного сектора, его адаптации к изменениям внешней среды и решению производственных, финансовых проблем и, тем самым, достижения наивысшего экономического результата деятельности организаций.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту:
1. Современная экономика изменила условия функционирования организаций аграрного сектора, принципы их финансово-хозяйственной деятельности, что обусловило необходимость иметь достаточную по объему и приемлемую по составу величину оборотного капитала и успешно работать в постоянно меняющихся условиях конкурентной среды. При этом эффективное управление оборотным капиталом определяется организацией самостоятельно и выступает в качестве стратегической задачи развития аграрного сектора региона. Все это предопределяет расширение теоретического представления о сущности оборотного капитала организаций.
2. Необходимость устойчивого и эффективного развитие организаций вызвало поиск источников финансирования оборотных средств, которые отвечают «золотому» правилу финансового менеджмента. Сельскохозяйствен-
ные организации финансируют прирост оборотных средств в основном за счет собственных источников. В связи с этим целесообразно использовать рациональное соотношение между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направленными на пополнение оборотных средств, которое имеет чрезвычайно важное значение для менеджера, поскольку позволяет количественно оценить состав оборотного капитала и в какой пропорции возможно и целесообразно мобилизовать его для повышения эффективности работы.
3. Анализ состава и структуры оборотного капитала сельскохозяйственных организаций региона выявил проблемы с балансированием между рисками, связанными с его недостатком, что обусловило необходимость эффективного управления оборотным капиталом. В этой связи целесообразно применять показатели текущей финансовой потребности, продолжительности производственного, операционного и финансового циклов, основной научной идеей которых является диверсификация имеющихся активов и пассивов организации, создания благоприятной для предприятия финансовой ситуации.
4. С учетом особенностей функционирования организаций аграрного сектора необходима стратегия финансирования оборотных активов, практическая реализация которой должна способствовать эффективному развитию сельскохозяйственных формирований в будущем, обеспечить достижение оптимального уровня финансовой устойчивости на основе прогнозных альтернативных сценариев развития.
5. Сформулированы основные приоритетные направления эффективного управления оборотным капиталом организаций аграрного сектора: рациональное использование оборотных средств; эффективное управление производственными запасами, дебиторской задолженностью, денежными активами; разработка механизма управления оборотными средствами и капиталом; организация производства и управления; внедрение современного финансового менеджмента.
Научная новизна исследованиязаключается в развитии и углублении теоретико-методических и прикладных положений о методах эффективного управления оборотным капиталом организаций, реализация которых позволит создать условия для ведения производства на расширенной основе и решения проблем в аграрном секторе.
Конкретное приращение научного знания состоит в следующем: - уточнены взаимосвязь и сущностные подходы к трактовкам «оборотные средства» и «оборотный капитаї», что позволило интерпретировать ав-
тором понятие «оборотный капитал» в отличие от определений существующих в научной литературе как сложно-системную совокупность производственных отношений в вещественной и денежной форме, которая одновременно участвует в процессе производства и реализации продукта, непрерывно переходя из производственной сферы в сферу обращения, и вновь возвращаясь в производство, предназначена для эффективного функционирования и финансирования сельскохозяйственных организаций;
обоснован механизм эффективного управления оборотными средствами и оборотным капиталом организации аграрного сектора, применение которого обеспечивает не только комплексный, последовательный анализ, но и разработку гибкой модели формирования, оптимизации объема оборотных средств и капитала, достижение финансовой устойчивости предприятия;
предложен и апробирован алгоритм эффективного управления оборотным капиталом организаций аграрного сектора, основанный на анализе показателей текущей финансовой потребности, продолжительности производственного, операционного и финансового циклов, позволяющий, в отличие от существующих, оценить и осуществить процедуру рационального выбора размера собственных оборотных средств и привлеченного капитала, что в итоге обеспечивает оптимизацию производственных запасов, сокращает время пребывания оборотных средств в незавершенном производстве, снижает потребность в активах для сферы обращения, практическая реализация которого повышает устойчивость функционирования сельскохозяйственных организаций;
детерминированы подходы к выбору стратегии финансирования текущих активов организации на основе дескриптивной модели, позволяющей хозяйствующим субъектам проводить комплексный анализ движения чистого оборотного, собственного и заемного капиталов, управлять ими, разрабатывать и осуществлять эффективную финансовую политику, с учетомсло-жившегося состояния, концепции развития, знаний и опыта менеджеров с целью выявления предпосылок и условий для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации, возможности выхода из кризиса и дальнейшего стабильного развития аграрного сектора;
определены рекомендации по эффективному управлению и использованию оборотного капитала организаций аграрного сектора, включающие управление величиной текущих финансовых потребностей, структурой оборотных средств, производственными запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами; по разработке стратегии финансирования оборотных активов; предложена модель управления оборотным капиталом с целью
рационального формирования, оптимизации объема оборотного капитала сельскохозяйственных организаций.
Теоретическая и практическая значимость исследованиясостоит в том, что основные теоретические положения и выводы позволяют уточнить сформировавшиеся научные представления о содержании оборотного капитала, расширить методический аппарат, используемый для обоснования способов повышения эффективности оборотных средств, направленных на устойчивое развитие и функционирование аграрного сектора.
Практическое значение работы заключается в разработке направлений повышения оборачиваемости и эффективности использования оборотного капитала сельскохозяйственных организаций в рыночной экономике, выводе их из кризиса на путь устойчивого развития. Предложенные в работе методические и практические рекомендации могут быть использованы органами управления Краснодарского края, а также других регионов РФ, руководителями сельскохозяйственных организаций, при определении рациональной структуры и состава оборотного капитала и способов его эффективного использования. Они также могут быть использованы в учебном процессе в рамках дисциплин: «Финансы организаций», «Экономический анализ», «Финансовый менеджмент» и др.
Апробация результатов исследования.Основные результаты выполненного диссертационного исследования докладывались и получили положительную оценку на ежегодных научно-методических и практических конференциях профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов Кубанского государственного аграрного университета (г. Краснодар, 2009-2012 гг.), Международной научно-практической конференции (г. Волгоград, 2011г.), Всероссийской научно-практической конференции (г. Краснодар,
2010. г.), Международной научно-практической конференции (г. Геленджик,
2011. г.).
Выдвинутые и обоснованные автором положения диссертационного исследования применяются в организациях аграрного сектора Краснодарского края: РГПЗ «Красноармейский» Красноармейского района, СПК «Советская Кубань» Калининского района.
Диссертационное исследование является частью тематического плана научно-исследовательской работы ФГБОУ ВПО «Кубанский ГАУ» по теме № 18 «Разработать предложения по основным направлениям повышения эффективности регионального АПК» (регистрационный номер 01200113474).
Публикации.По результатам исследования опубликовано 13 научных работ общим объемом 12,2 п. л. (авт. 7,6 п. л.), в том числе 4 статьи в изданиях, рекомендованных ВАК.
Логика и структура работы.Цель и задачи исследования определили логику и структуры работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников (143 наименований), включает 39 таблиц и 35 рисунков.
Во введенииобосновывается актуальность темы исследования, дается характеристика степени разработанности проблемы, сформулированы цели и основные задачи работы, определены теоретические и методические основы исследования, раскрыта научная новизна и практическая значимость диссертационной работы.