Васина, Наталья Владимировна. Моделирование финансового состояния организации при оценке кредитоспособности заемщика : на примере организаций АПК

Короткий опис

Васина, Наталья Владимировна. Моделирование финансового состояния организации при оценке кредитоспособности заемщика : на примере организаций АПК : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Васина Наталья Владимировна; [Место защиты: Том. гос. ун-т].- Омск, 2010.- 245 с.: ил. РГБ ОД, 61 11-8/289

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА 1Теоретические основы применения моделирования как инструментария оценки кредитоспособности организации13
1.1 Сущность кредитоспособности организации как условия управления кредитным риском банка 13
1.2 Теоретические аспекты моделирования оценки финансового состояния и кредитоспособности организации 28
1.3 Правовое регулирование оценки кредитоспособности организации на основе рекомендаций Базельского комитета 45
ГЛАВА 2Методические основы моделирования оценки кредитоспособности заемщика59
2.1 Нормирование индикаторов деловой активности, платежеспособности, устойчивости и рентабельности с учетом масштаба деятельности организации 59
2.2 Разработка методики определения пороговых значений финансовых коэффициентов с учетом отрасли и размера организации 72
2.3 Разработка методики моделирования оценки кредитоспособности заемщика с учетом отраслевых особенностей.. 85
ГЛАВА 3Развитие моделирования оценки кредитоспособности заемщика (на примере организаций АПК)105
3.1 Оценка финансового состояния организаций АПК в соответствии с требованиями банковских методик и определение границ классов кредитоспособности 105
3.2 Моделирование оценки кредитоспособности заемщика на основе регламентов банков (построение регрессионных моделей)... 118
3. 3 Построение комплекса дискриминантных моделей оценки кредитоспособности заемщика 143
Заключение 158
Список использованных источников и
Литературы

Введение к работе

Актуальность темы исследования.В условиях кризиса ликвидности в связи с ростом общей нестабильности рынков возрастает уровень рисков невозвратности кредитов хозяйствующими субъектами. Кризис на финансовых рынках США и Европы привел к росту ставок на привлечение средств зарубежных инвесторов для банков нашей страны. Это, в свою очередь, вызывает изменение условий при выдаче кредитов и требований при оценке кредитоспособности потенциальных заемщиков, в связи с чем возрастает неудовлетворенность спроса на кредитные ресурсы. Ключевым моментом для определения вероятности привлечения банковских кредитов является то, что организации обязаны посмотреть на себя глазами банкиров и установить на сколько их финансовое состояние удовлетворяет требованиям банка.
При возникновении кризисных условий хозяйствования изменяются приоритеты деятельности, возрастает необходимость привлечения заемных средств и изменяются требования банков к потенциальным заемщикам. Рейтинговые агентства и банки определяют рейтинг кредитоспособности различных организаций, используя собственные методики, которые основаны на оценке данных предыдущих периодов и в большинстве не учитывают специфику той или иной отрасли. Так, в силу своей специфики экономический механизм аграрного производства не может демонстрировать высокую эффективность, в отличие от других отраслей. Для достоверной оценки кредитоспособности организаций АПК необходимо учитывать специфические особенности данной отрасли.
Учитывая, что процесс кредитования заемщика связан с наличием определенной величины кредитного риска, возникает необходимость качественной оценки кредитоспособности заемщика как одной из составляющих процесса управления кредитным риском. Кредитоспособность определяется с одной стороны финансовым состоянием организации, с другой - его оценкой конкретным банком (на определенную дату и прогноз на перспективу). Это обусловливает необходимость научного осмысления и обоснования принципов, подходов, разработки методов и моделей, позволяющих оценить финансовое состояние при оценке кредитоспособности отдельных организаций.
Моделирование применяется, как метод оценки и прогноза финансового состояния организаций, причем применение западных моделей ограничено, а российские не всегда учитывают отраслевую специфику организаций. Указанные причины обусловливают необходимость систематизации полученных знаний, научного обоснования и разработки моделей, адаптированных к российским условиям, учитывающих отраслевую специфику, специфику российского правового поля, что особенно актуально в современных условиях развития. Актуальность совершенствования инструментария моделирования финансового состояния при оценке кредитоспособности организаций определяется объективными потребностями и возможностями его практического использования.
Степень разработанности проблемы.Существенный вклад в изучение вопросов оценки финансового состояния и прогнозирования банкротства внесли западные ученые, такие как Альтман Э., Бивер В., Винакор А., Голдер М., Депалян Ж., Конан Ж.,
Лего Ж., Лис Р., Мервин К., Смитир Р., Спрингейт Г., Таффлер Р., Тишоу Г., Фитцпат-рик П., Харриган Д., Хикман В., Дюран Д., Чессер Р. и др.
Зависимость финансовых индикаторов от размера компании исследовали: Петти Дж. У., Уолкер У., Фулмер Дж .
Теоретические и методологические вопросы оценки финансового состояния и несостоятельности российских организаций нашли отражение в работах Беликова А. Ю., Бердникова Т. Б., Грачева А. В., Давыдовой Г. В., Донцовой Л. В., Ендовицкого Д. А., Ендовицкой А. В., Зайцевой О. П., Кадыкова Г. Г., Ковалева В. В., Никифоровой Н.А., Патласова О. Ю., Савицкой Г. В., Сайфулина Р. С, Сергиенко О. В., Стояновой Е. С, Федотовой М. А., Фомина П. А., и др.
В сфере построения методов оценки устойчивого функционирования организации учеными-экономистами осуществляются значительные исследования, их результаты отражены в работах Абрютиной М. С, Артеменко В. Г., Бланка И. А., Ильенковой Н. Д., Любушина Н. П., Шеремета А. Д. и др.
Не смотря на накопленный опыт в оценке финансового состояния, имеется недостаточная научная разработанность подходов, практические сложности в применении существующих методик оценки финансового состояния и возможности достоверной оценки финансового состояния сельскохозяйственных организаций в условиях современной российской экономики. Актуальность рассматриваемой проблемы, ее практическая значимость, предопределили выбор темы исследования, цель и задачи работы.
Цель диссертационного исследованиясостоит в разработке теоретико-методических основ моделирования финансового состояния при оценке кредитоспособности заемщика и разработке моделей оценки кредитоспособности организаций АПК.
Задачи исследования.В соответствии с поставленной целью исследование направлено на решение следующих задач:
раскрыть сущность кредитоспособности организации как условия управления кредитным риском банка;
провести исследование теоретических аспектов моделирования оценки финансового состояния организации;
выявить достоинства, недостатки и основные проблемы применения зарубежных и отечественных моделей оценки финансового состояния;
оценить значимость нормативов финансовых индикаторов для оценки кредитоспособности организации;
предложить методику определения пороговых значений финансовых коэффициентов с учетом отрасли и размера организации;
предложить методику моделирования оценки кредитоспособности заемщика с учетом отраслевых особенностей;
определить границы классов кредитоспособности сельскохозяйственных организаций с учетом требований регламентов банков (на примере организаций АПК Омской области);
сформировать комплекс регрессионных моделей, позволяющих оценить значимость применяемых коэффициентов для оценки финансового состояния и кредитоспособности организаций АПК;
разработать комплекс дискриминантных моделей для оценки кредитоспособности организаций агропромышленного комплекса на основе требований регламентов банков.
Область исследования.Исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит, п.3.3. - «Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость»; п. 3.6. - «Проблемы управления финансовыми рисками»; п. 9.4. - «Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования» Паспорта специальностей ВАК Министерства образования и науки РФ (экономические науки).
Объектомдиссертационного исследования является финансовое состояние организаций, осуществляющих свою деятельность в отрасли сельского хозяйства.
Предметомдиссертационного исследования является моделирование финансового состояния при оценке кредитоспособности.
Теоретической и методологической основойдиссертационного исследования является применение базовых принципов и методов научного познания, использование методов финансового анализа и методов экономической статистики в процессе оценки финансового состояния организации. В процессе исследования автор опирался на фундаментальные концепции и гипотезы, представленные в классических и современных трудах отечественных и зарубежных ученых-экономистов, научные работы, посвященные теоретическим и практическим исследованиям в изучаемой области, проблемам оценки финансового состояния и кредитоспособности организаций.
Нормативно-правовую основу диссертационной работы составили Федеральные законы Российской Федерации, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, а также другие официальные нормативные документы, регламентирующие оценку финансового состояния организаций; нормативно-правовые акты, регулирующие деятельность организаций АПК, методические и инструктивные документы федерального, регионального и отраслевого уровней по исследуемой проблеме.
При разработке положений диссертационной работы в рамках системного подхода применялись общенаучные методы познания, такие как анализ, синтез, методы научного абстрагирования, методы экономико-статистического анализа и экономико-математического моделирования: сравнение, группировка, классификация, корреляционно - регрессионный анализ, множественный дискриминантный анализ, а также различные методики графической интерпретации информации.
Информационную базуисследования, обеспечивающую репрезентативность исходных данных, доказательность положений, выносимых на защиту, достоверность, надежность и точность выводов и рекомендаций составляют монографии и статьи отече-
ственных и зарубежных авторов по проблемам темы, опубликованные в научных и периодических изданиях; данные, полученные из официальных изданий и статистических сборников; материалы научных совещаний, семинаров, конференций по исследуемой проблеме; данные годовой бухгалтерской отчетности организаций АПК Омской области, а также материалы сети Интернет и информационно - справочных систем «Гарант», «Консультант +».
Научная новизна диссертационного исследованиязаключается в разработке теоретико-методических основ оценки финансового состояния организации на основе использования регрессионных и дискриминантных моделей, позволяющих повысить надежность оценки кредитоспособности организаций.
Основные научные результаты, содержащие элементы научной новизны по исследуемой проблеме и выносимые на защиту, заключаются в следующем:
1. Уточнено понятие «кредитоспособность» и обоснована необходимость применения дискриминантных моделей для определения прогнозного финансового состояния при оценке кредитоспособности организаций, находящихся в кризисных условиях хозяйствования и применения регрессионных моделей, основанных на использовании данных предыдущих периодов, при оценке кредитоспособности организаций, находящихся в благоприятных условиях хозяйствования;
2. Предложена методика установления пороговых значений финансовых индикаторов, позволяющая повысить надежность оценки финансового состояния при оценке кредитоспособности организаций и определить границы финансовых коэффициентов с учетом размера организаций (для малых; для средних и крупных):
универсальная методика определения пороговых значений финансовых коэффициентов;
методика определения пороговых значений финансовых коэффициентов, применимая к сельскохозяйственным организациям;
3. Предложена методика моделирования оценки кредитоспособности заемщика, состоящая из определенных этапов, учитывающая особенности деятельности организаций отрасли сельского хозяйства и позволяющая оценивать финансовое состояние при оценке кредитоспособности организаций АПК на основе комплекса регрессионных и дискриминантных моделей, созданных с учетом требований регламентов банков;
4. Построен комплекс регрессионных моделей на основе регионального массива данных (организации АПК Омской области), сгруппированных с учетом природно-хозяйственных зон, позволяющих оценить значимость отобранных критериев для моделирования финансового состояния и оценить кредитоспособность организаций отрасли сельского хозяйства, находящихся в благоприятных условиях хозяйствования;
5. Предложен комплекс дискриминантных моделей, позволяющих на основе факторов, выделенных в соответствии с требованиями банковской методики оценки кредитоспособности заемщика, прогнозировать будущее финансовое состояние при оценке кредитоспособности организаций АПК, расположенных в различных природно-хозяйственных зонах области.
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования.Результаты исследования доведены до конкретных методических рекомендаций и могут быть использованы в практической деятельности.
Предложенная методика определения пороговых значений финансовых коэффициентов является финансовым инструментом, позволяющим рассчитать границы, для первоначального отсечения организаций, имеющих неудовлетворительные значения коэффициентов.
Предложенная методика моделирования оценки кредитоспособности заемщиков, на основе финансовой отчетности организаций отрасли АПК определенного региона и требований оценки кредитоспособности заемщиков, установленных банком, позволяет создать комплекс регрессионных и дискриминантных моделей оценки кредитоспособности заемщика.
Созданные в процессе исследования модели могут применяться кредитными аналитиками банков - для определения финансового состояния и кредитоспособности отдельной организации отрасли сельского хозяйства, находящихся в благоприятных, стабильных или кризисных условиях хозяйствования. Модели могут применяться также для первичной оценки финансового положения сельскохозяйственных организаций (на основе двух наиболее значимых показателей). Использование регрессионных моделей позволяет текущее оценивать финансовое состояние организации, а применение дискриминантных моделей позволяет прогнозировать финансовое состояние и кредитоспособность организации и дает уверенность банку в выполнении заемщиком обязательств.
Применение моделей финансовыми аналитиками, руководством организации позволит определить финансовое состояние организации и получить ответ на вопрос о соответствии финансового состояния организации требованиям, предъявляемым банками. А также создает условия для внутреннего управления результатами деятельности организации.
Результаты исследования могут быть также использованы прочими кредитно-финансовыми институтами, региональными органами власти и местного самоуправления при осуществлении регулирования и поддержке хозяйствующих субъектов, рейтинговыми агентствами при определении рейтинга кредитоспособности организации.
Методическое обеспечение, созданное в результате исследования, может применяться руководителями территорий, отдельных организаций, собственниками организаций, а также потенциальными инвесторами для оценки финансового состояния и кредитоспособности организаций в современных условиях хозяйствования.
Отдельные результаты диссертационного исследования нашли отражение в научных отчетах по научно-исследовательской работе при непосредственном участии автора: «Диагностика финансово-хозяйственной деятельности и мониторинг субъектов предпринимательской деятельности». Основные выводы, содержащиеся в диссертационном исследовании, внедрены автором в учебный процесс в ходе преподавания следующих дисциплин «Финансы организаций (предприятий)», «Финансы, денежное обращение и кредит», «Банковское дело» в вузах г. Омска.
Апробация и внедрение результатов диссертационного исследования.
Основные положения и выводы диссертации были доложены и одобрены на Международных и Всероссийских научно-практических конференциях: «Информационные технологии в науке, образовании, телекоммуникации и бизнесе IT + SE» (Украина, Крым, Ялта - Гурзуф, 2007г., 2008 г.); «V Омские торгово-экономические чтения» (Омск, 2007 г.); «Актуальные проблемы учета, анализа, аудита и налогообложения» (Тюмень, 2008 г.); «Инновационные подходы к развитию малого и среднего бизнеса в России: теория и практика» (Омск, 2008 г.); «Поиск инновационных элементов развития анализа и бухгалтерского учета экономических процессов» (Новосибирск, 2008 г.); «Экономика региона: интеллект, инновации, предпринимательство» (Омск, 2009 г.); «Наука и ее роль в современном мире» (Караганды, 2009 г.); «Наука и общество: проблемы современных исследований» (Омск, 2010 г.); «Экономика и управление в современных социально-экономических системах» (Волгоград, 2010 г.).
Предложенный в диссертации методический инструментарий используется в деятельности ФБ Омский РФ ОАО «Россельхозбанк», принят к использованию на ряде сельскохозяйственных организаций Омской области, в вузах г. Омска, что подтверждается актами о внедрении. Авторская НИР "Моделирование как инструментарий оценки эффективности деятельности организаций АПК Омской области" особо отмечена решением конкурсной комиссии в 2010 г. за высокое качество и практическое значение и награждена дипломом Правительства Омской области.
Публикации.По теме диссертационного исследования опубликовано 15 научных работ, в том числе 6 - в изданиях, содержащихся в Перечне ведущих рецензируемых журналов и изданий, рекомендованных ВАК. Общий объем публикаций 11,25 п. л., авторский вклад 8,25 п.л.
Объем, структура и содержание диссертации.Структура диссертационной работы определена поставленной целью, сформулированными задачами, а также выбранными путями и методами их решения. Работа состоит из введения, трех глав основного текста, заключения, списка использованной литературы, содержащего 190 источников и 12 приложений. Работа изложена на 180 страницах машинописного текста, включающего 80 таблиц и 25 рисунков.
Работа выполнена в рамках темы НИР «Диагностика финансово-хозяйственной деятельности и мониторинг субъектов предпринимательской деятельности», зарегистрированной ФГУП ВНТИЦ 03 декабря 2009 г. № 01200964092.