Гасанов Оскар Сейфуллахович. Функциональные основы деятельности банков на рынке ценных бумаг

Короткий опис

Гасанов Оскар Сейфуллахович. Функциональные основы деятельности банков на рынке ценных бумаг : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Гасанов Оскар Сейфуллахович; [Место защиты: Рост. гос. эконом. ун-т].- Ростов-на-Дону, 2008.- 149 с.: ил. РГБ ОД, 61 08-8/593

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА 1.Теоретические вопросы деятельности банков на рынке ценных бумаг России. 11
1.1. Методологические аспекты функционирования банковской системы России 11
1.2. Классификационная характеристика банковских операций на рынке ценных бумаг . 24
ГЛАВА 2.Состояние банковской системы рф и роль операций с ценными бумагами в ее развитии .40
2.1. Анализ современного состояния банковской системы РФ . 40
2.2. Структурные особенности операций коммерческих банков с ценными бумагами . 58
2.3. Оценка деятельности банков Ростовской области на фондовом рынке . 72
ГЛАВА 3.Развитие и совершенствование регулирования деятельности банков на рынке ценных бумаг .85
3.1. Приоритетные направления развития деятельности банков на фондовом рынке России 85
3.2. Перспективы регулирования банковских операций на рынке ценных бумаг . 104
Заключение . 121
Библиографический список . 132
Приложения 144

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Становление современной российской экономики сопровождается трансформацией всех финансовых институтов. Переход к двухуровневой банковской системе и создание фондового рынка1, которые тесно переплетены между собой, стали наиболее заметными событиями финансово-кредитных преобразований в стране.
Банки стали не просто профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а рынок ценных бумаг России, в определенной мере, можно назвать банковским. В этой связи, особую актуальность приобретает исследование функциональных основ деятельности банков на рынке ценных бумаг, изучение взаимовлияния кредитного и фондового рынков друг на друга.
Сложившаяся в экономике РФ структура собственности, в которой доля государственной собственности остается достаточно высокой, требует глубокого изучения механизма государственного регулирования банковской деятельности и степени участия государства в банковской системе страны.
Ускоренный характер изменений, происходящих в экономике и финансовой сфере страны, предопределяет актуальность исследования операций банков с ценными бумагами, которые в современных условиях являются ведущим инструментом регулирования ликвидности банка. Особый интерес представляет влияние операций с ценными бумагами на деятельность коммерческих банков в целом, а также изменения, происходящие в структуре этих операций, их динамика и роль в повседневной деятельности банков как по стране в целом, так и на уровне отдельных регионов.
Исследование операций коммерческих банков с ценными бумагами позволит оценить перспективы расширения деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг России, значение фондовых операций в управлении банковской ликвидностью. Вопросы регулирования деятельности банков на рынке ценных бумаг также остаются актуальными.
1В пределах исследования термины «рынок ценных бумаг» и «фондовый рынок» принимаются как тождественные
Степень разработанности проблемы.Вопросы, связанные с деятельностью банков на рынке ценных бумаг, достаточно широко освещены в исследованиях широкого круга ученых-экономистов.
Теоретические аспекты функционирования банков на рынке ценных бумаг представлены в работах М. И. Боголепова, Н. И. Валенцовой, М. В. Волкова, Ю. А. Данилова, Е. В. Жукова, Е. Иванченко, Ю. И. Кормоша, К. В. Кочмолы, Л. И. Красавиной, В. М. Мазняка, Я. М. Миркина, Н. Г. Кузнецова, А. В. Суржко, Б. М. Ческидова и других. Изучению экономической сущности банков и современной банковской системы посвящены труды Т. Амели, С. К. Ахмедова, Ю. А. Бабичевой, Г. Н. Белоглазовой, О. М. Богдановой, А. И. Казьмина, Л. П. Кроливецкой, В. И. Колесникова, О. И. Лаврушина, В. В. Митрохина, О. Прексина, Г. А. Тосуняна, Р. Г. Шихахметова и многих других.
Вместе с тем, целый ряд вопросов функционирования коммерческих банков, как профессиональных участников рынка ценных бумаг, регулирования их деятельности на этом рынке проработаны в недостаточной степени.
Цель и задачи исследования.Целью диссертационной работы является развитие методических основ функционирования банков на рынке ценных бумаг и разработка комплекса мероприятий, направленных на развитие фондовых операций коммерческих банков.
Реализация поставленной цели предопределила необходимость решения следующих задач:
исследовать методологические аспекты функционирования банков на рынке ценных бумаг;
классифицировать направления деятельности банков на рынке ценных бумаг
выявить особенности становления банковской системы и операций банков с ценными бумагами в период реформ;
провести анализ структурных особенностей и динамики операций банков с ценными бумагами;
выявить особенности деятельности региональных банков на рынке ценных бумаг на примере Ростовской области;
определить перспективные направления деятельности банков на рынке ценных бумаг в условиях стабилизации финансовых рынков страны;
разработать систему мероприятий по совершенствованию деятельности банков на рынке ценных бумаг.
Объектом исследованиявыступают коммерческие банки России.
Предметом исследования являются денежно-кредитные отношения, возникающие при функционировании коммерческих банков на фондовом рынке.
Теоретико-методологическую основу диссертационной работы
составили научные труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов посвященные сущности банков и ценных бумаг, функционированию финансовых рынков.
Поставленные в диссертационной работе задачи реализуются автором на основе следующих методов познания: функционального, логического, экспертных оценок, системного подхода.
Исследование статистических данных осуществлялось с помощью количественного, качественного, сравнительного, экономико-статистического, корреляционного и графического анализа.
Диссертационное исследование выполнено в соответствии с Паспортом специальности ВАК РФ 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит, части 2 Деньги, кредит и банковская деятельность, раздела 9 Кредит и банковская деятельность, п. 9.5 Проблемы адекватности становления и развития банковской системы РФ; п. 9.9 Проблемы обеспечения сбалансированной банковской политики в области инвестиций.
Информационно-эмпирическая база исследования. Информационной базой исследования послужили статистические данные Центрального банка РФ, Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Московской межбанковской
валютной биржи, Фондовой биржи «Российская торговая система», зарубежных банков и фондовых бирж, Ассоциации российских банков, материалы периодической печати.
Нормативно-правовую базудиссертационной работы составляют законодательные и нормативные документы, регулирующие деятельность банковской системы и рынка ценных бумаг в Российской Федерации: Гражданский кодекс РФ, законы РФ «О банках и банковской деятельности в РФ», «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», нормативные акты Центрального банка РФ и Федеральной службы по финансовым рынкам РФ.
Рабочая гипотеза диссертационного исследованияосновывается на предположении о том, что деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг отличается специфическими особенностями, обусловленными историческими и экономическими условиями развития фондовых операций в нашей стране, более высокими, чем у других участников рынка ценных бумаг, финансовыми возможностями банков, степенью надежности их фондовых операций, так как профессиональная деятельность банков находится под двойным контролем. На современном этапе развития необходимым условием формирования портфеля ценных бумаг коммерческих банков должно стать не увеличение доходности портфеля, а его интеграция в систему управления текущей и долгосрочной ликвидностью банка.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту:
1. Анализ состояния банковской системы и уровня развития операций банков с ценными бумагами свидетельствуют о второстепенном характере для российских банков операций на рынке ценных бумаг, обусловленном оценкой банками этих операций как более непредсказуемых по сравнениюскредитными операциями. В связиспредстоящим вступлением России в ВТО, реализация своего потенциала на фондовом рынке позволила бы отечественным банкам более успешно противостоять конкуренциис
западными банками, так как этот сегмент финансового рынка многими российскими банками освоен далеко не полностью.
2. В классификации фондовых операций коммерческих банков выделение функциональных аспектов деятельности, основанных на направлениях банковских операций с ценными бумагами, таких как эмиссионная, дилерская, брокерская, депозитарная, консультационная, клиринговая деятельность, функций доверительного управляющего и реестродержателя, позволяет оптимизировать организационную структуру фондового отдела банка путем отнесения конкретных операций к подведомственности отделов, подотделов или менеджеров по направлениям банковского бизнеса на рынке ценных бумаг.
3. Исследование рынка ценных бумаг выявило слабый характер взаимосвязей между фондовым рынком, экономикой и сбережениями населения. Этот вывод подтверждается проведенным в работе анализом, который показал, что рост фондового рынка обусловлен, прежде всего, внешними, а не внутренними факторами. Рост цен на акции и увеличение капитализации происходят, в основном, не за счет повышения качества корпоративного управления, прозрачности структуры и эффективности производства, роста прибылей и высоких дивидендов, а в первую очередь, за счет высоких цен на сырьевые ресурсы и увеличения притока денежных средств зарубежных инвесторов на российский фондовый рынок.
4. Портфель ценных бумаг занимает особое место в управлении ликвидностью банка. Шесть из десяти обязательных нормативов, устанавливаемых Банком России, имеют непосредственное отношение к операциям банков с ценными бумагами, что должно отразиться на структуре фондового портфеля банка с целью оперативного управления его ликвидностью. Интеграция портфельного менеджмента банка в систему его управления позволит оперативно реагировать на изменения ликвидности, вызванные движением значений других активов; таким образом, портфель
ценных бумаг становится элементом управления рисками и ликвидностью банка на высшем уровне.
5. Современный этап развития финансовых рынков в европейских странах проявляется в направлении интеграции органов регулирования и концентрации регулятивных норм. Упорядочение и согласование норм регулирования, заключающееся в создании мегарегулятора финансовых рынков, которые рассматриваются Федеральной службой по финансовым рынкам и Банком России, должно происходить таким образом, чтобы не разрушить накопленного в регулировании банковской системы опыта и сохранить надзорные функции в сфере банковского бизнеса на финансовых рынках за ЦБ РФ.
Научная новизна диссертационногоисследования состоит в развитии методических основ функционирования банков на рынке ценных бумаг, базирующихся на выделении структурных особенностей операций банков с ценными бумагами и направленных на интеграцию фондового портфеля банка в систему его управления с целью оптимизации ликвидности банка как финансового института.
В работе получены следующие результаты, обладающие научной новизной:
выявлены и расширены признаки, которые в отличие от традиционного понимания сферы банковских услуг как сектора экономики, подтверждают его системный характер, а именно: взаимосвязанность и взаимозависимость его элементов; возможность описания банковской системы через установление её структуры; управляемость государством; саморегулирование и самоорганизация; банковская система является активным компонентом другой системы - экономики страны; каждый элемент банковской системы можно рассматривать как отдельную систему; содержит все нужные элементы в адекватных экономике пропорциях;
дополнена классификация направлений банковских операций на рынке ценных бумаг в части расширения этих направлений путем выделения
функций инвестиционной компании, инвестиционного консультанта и эмитента, которая позволяет учитывать все целевые ориентиры банков как участников рынка ценных бумаг и повысить уровень управления их фондовыми операциями;
предложен вариант стратегического развития для мелких и средних банков, предусматривающий ориентацию на эмиссию собственных ценных бумаг, которые в силу сложившихся особенностей финансовых рынков и привлекательности банковских ценных бумаг, должны стать серьезным инструментом привлечения сбережений домохозяйств через эмиссионный механизм, что позволит банкам расширить сферу своей деятельности и более успешно выдержать конкурентную борьбу;
рекомендовано внесение изменений в вексельное законодательство, которое закрепило бы особый статус банковских векселей, и упорядочило их эмиссию, что требует упорядочения обеспеченности векселей, а также их обращения и погашения на основе соответствующего нормативного акта Банка России, который обозначил бы правила эмиссии векселей коммерческими банками, а также установил лимиты или нормативы, регулирующие их объемы;
предложена система мероприятий по совершенствованию операций банков с ценными бумагами, заключающаяся в регулировании этих операций на основе нормативов, устанавливаемых Банком России, в частности на применении норматива достаточности капитала (HI), нормативов ликвидности (Н2, НЗ, Н4, Н5) и норматива использования капитала банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц (HI 2) в качестве инструментов для формирования оптимального портфеля ценных бумаг банка, что позволит достичь оптимального решения противоречия «доходность - ликвидность».
Теоретическая значимостьдиссертационного исследования определяется актуальностью поставленных задач и состоит в научном обосновании теоретических подходов к функционированию банков, как особых финансовых институтов и их влиянию на фондовый рынок России.
Теоретические выводы и результаты работы могут быть использованы для дальнейшего развития концепции банка как специфического финансового института, уточнения классификации операций банков на рынке ценных бумаг, оценки эффективности направлений развития банковской системы и рынка ценных бумаг. Положения диссертационной работы применимы в преподавании и изучении курсов «Деятельность банков на рынке ценных бумаг», «Деньги, кредит, банки».
Практическая значимостьрезультатов исследования заключается в разработке предложений и рекомендаций по повышению эффективности функционирования коммерческих банков на рынке ценных бумаг, которые необходимы для ускоренного развития банковской системы и фондового рынка страны. Представленные в работе положения могут быть использованы коммерческими банками для интеграции портфельного менеджмента в систему управления в повседневной деятельности, а также органами государственной власти при реформировании системы надзора на финансовых рынках.
Апробация работы.Материалы диссертационного исследования используются в ходе чтения курсов «Деньги, кредит, банки», .«Финансы, денежное обращение и кредит» в Ростовском государственном строительном университете. Предложения, направленные на интеграцию портфельного менеджмента в систему управления банком, используются филиалом ОАО «МДМ-Банк» в г. Ростове-на-Дону. Основные выводы, рекомендации и предложения диссертационного исследования по совершенствованию функциональных основ деятельности банков на рынке ценных бумаг докладывались на международных конференциях и отражены в десяти авторских научных публикациях общим объемом 5,37 п. л.
Логическая структура и объем диссертациисоответствуют теме, поставленным целям и задачам исследования. Работа изложена на 149 страницах машинописного текста, состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Диссертационная работа проиллюстрирована 11 таблицами, 3 рисунками, 1 схемой и 9 приложениями.

Классификационная характеристика банковских операций на рынке ценных бумаг

Для определения классификационных характеристик банковских операций на рынке ценных бумаг будем придерживаться следующей методики: проанализируем сущность ценной бумаги; определим основы функционирования банков на рынке ценных бумаг; на основе полученных результатов дадим классификационную характеристику банковским операциям на рынке ценных бумаг.
Вопросам сущности ценной бумаги посвящается достаточно большое внимание, как со стороны российских, так и зарубежных специалистов. Изложение экономического содержания ценной бумаги в форме краткого определения, которая бы всесторонне раскрыла сущность этого финансового инструмента, является практически невыполнимой задачей. Поэтому, в большинстве работ, посвященных сущности ценной бумаги, наибольшее развитие получила юридическая трактовка ценной бумаги. В то же время, стоит обратить внимание на тот факт, что в Федеральном законе №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года (с последующими изменениями) не приводится никакой трактовки понятия «ценная бумага». Вместо этого во второй статье Закона приводятся определения видов ценных бумаг. Возможно, законодатель счел ненужным уточнение понятия «ценная бумага» ввиду того, что оно определено в Гражданском кодексе РФ.
Согласно ст. 142 ГК РФ «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом, или в установленном им порядке для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризированном)» [1]. Сущность ценной бумаги в этом определении выражается рядом отличительных признаков, характеризующих её: 1) документ, 2) форма и реквизиты, 3) имущественные права. Первые два из этих признаков являются юридическими терминами, которые могут быть характерны множеству вещей.