Казиева Бэлла Валерьевна. Моделирование финансовой устойчивости промышленных предприятий

Короткий опис

Казиева Бэлла Валерьевна. Моделирование финансовой устойчивости промышленных предприятий : 08.00.10 Казиева, Бэлла Валерьевна Моделирование финансовой устойчивости промышленных предприятий (на примере Кабардино-Балкарской Республики) : диссертация... кандидата экономических наук : 08.00.10 Нальчик, 2007 335 с. РГБ ОД, 61:07-8/3338

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Теоретические вопросы несостоятельности хозяйствующих субъектов
1.1 .Экономические основы несостоятельности в условиях кризиса в экономике и управлении предприятием 12
1.2. Эволюция понятия и видов финансовой несостоятельности 26
1.3. Анализ процедуры признания предприятия несостоятельным (банкротом) 42
Глава 2. Исследование методологических подходов обоснования финансовой устойчивости организаций
2.1. Анализ методик диагностики финансового положения хозяйствующих субъектов 59
2.2. Оценка существующих методологических подходов прогнозирования финансовой устойчивости организаций 85
2.3. Авторская разработка сравнительной характеристики моделей прогнозирования финансовой устойчивости предприятий 106
Глава 3. Моделирование финансовой устойчивости промышленных предприятий КБР
3.1. Выбор алгоритма и методов оценки кризисного состояния организаций 136
3.2. Обоснование системы индикаторов финансовой устойчивости предприятий КБР 145
3.3. Динамическая модель диагностики финансовой устойчивости промышленных предприятий КБР 164
Заключение 202
Список использованной литературы 207
Приложение

Введение к работе

Актуальность темы исследования.В современных условиях углубление процессов реформирования российской экономики сопровождается преобразованием рыночной среды функционирования хозяйствующих субъектов, требующим определенных изменений в организации и методологии анализа их финансовой устойчивости, как основного источника оперативной и достоверной информации для принятия эффективных управленческих решений, обеспечивающих стабильный экономический рост. Вместе с тем, в сегодняшней российской экономике, вследствие комплексного влияния внутренних и внешних факторов, многие предприятия оказываются в затруднительном финансовом положении. Организация, которая из режима своевременного выполнения обязательств переходит в кризисную зону, со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер инвестиционно непривлекательным, экономически неустойчивым, неплатежеспособным или несостоятельным. Следовательно, потребность в достоверной оценке и прогнозировании финансовой устойчивости испытывают не только сами предприятия, но и их контрагенты, инвесторы, кредиторы, заемщики и т.д. Актуальность и необходимость такого анализа особенно остро проявляется при проведении антикризисного управления, санации, финансового оздоровления. Одновременно хроническая неплатежеспособность многих хозяйствующих субъектов создает серьезную угрозу экономической безопасности страны в целом со всеми вытекающими отсюда негативными последствиями, в том числе социально-политического характера. Все это обусловило создание значительного числа методик проведения анализа несостоятельных организаций, которые, тем не менее, обладают рядом существенных недостатков. Большинство из них лишь констатируют текущее финансовое состояние предприятия, лишены возможности его динамического
прогнозирования, слабо учитывают отраслевую и региональную специфику функционирования субъектов экономики.
В этой связи становится актуальной задача разработки единой методической базы диагностики экономической устойчивости предприятия, определения реальных критериев оценки его платежеспособности с учетом особенностей российской экономики, прогнозирования динамики финансового состояния, предупреждения нарастания финансовых проблем.
Степень разработанности проблем исследования.Анализ научной литературы свидетельствует о том, что проблема методологического обеспечения диагностики финансовой устойчивости организаций и сопряженные с ней вопросы являются предметом пристального изучения многих ученых.
Отдельные вопросы анализа конкурентоспособности организаций, эффективности их финансового оздоровления и антикризисного управления рассматриваются в научных трудах Э.М. Короткова, Л.В. Переверзевой, И.Г. Кукуриной, И.А. Астраханцевой, М.А. Шаровой, А.П. Градова, В.И. Долгого, И.В. Кошкина, Н.С. Яшина, В.П. Панагушииа, Ю.Б. Рубина и др.
Значительный вклад в исследование и развитие различных аспектов финансового анализа неплатежеспособных предприятий внесли такие зарубежные ученые как Р. Акофф, Ш. Бургер, Л.А. Бернстайн, Г. Шельберг, Д. Фридман, А. Винакор, Э. Бриттон, Р. Смитир, П. Фицпатрик, К.Л. Мервин, Е. Альтман, У. Бивер, А. Таффлер, Ж. Депалян, Ж. Конан, М. Гольдер, Ж. Лего, Дж. Фулмер, Г. Спрингейт и др.
Современные подходы анализа финансовой устойчивости организаций представлены в работах В.В. Ковалева,ЯЛ.Фомина, А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова, И.Н. Богатой, Г.Ф. Графовой, Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой, Р.И. Дронова, А.И. Резника, Е.М. Буниной, В.А. Пареной, И.А. Долгалева, И.С. Черникова, О.П. Зайцевой, М.А. Крейниной, Э.А.
Котляра, А.А. Еременко, Н.Х. Токаева, Т.А. Поздняковой, В.З. Шевлокова и
ДР-
Вместе с тем, проведенное исследование выявило необходимость
выработки целостного методологического подхода к оценке финансовой
устойчивости и платежеспособности отечественных предприятий и
организаций, поскольку применение в решении данной проблемы
традиционного коэффициентного анализа и моделей прогнозирования
несостоятельности (банкротства), основанных на использовании
дискриминантного анализа, не в полной мере обеспечивают высокую
достоверность получаемых результатов.
Цель и задачи диссертационной работы.Актуальность, практическая направленность и значимость исследуемой проблемы предопределили цель и задачи диссертационной работы.
Цель диссертационного исследования состоит в обосновании и разработке методики динамического прогнозирования финансово-экономической устойчивости промышленных предприятий.
Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:
обобщить теоретические основы и уточнить понятийный аппарат состоятельности предприятий;
проанализировать основные тенденции в применении процедур банкротства хозяйствующих субъектов;
исследовать методологические подходы диагностики финансового положения предприятий;
оценить степень адекватности методик и моделей прогнозирования финансовой устойчивости организаций;
обосновать систему индикаторов финансовой устойчивости промышленных предприятий;
- разработать модель комплексной диагностической оценки финансовой устойчивости предприятия.
Объект и предмет исследования.Объектом исследования являются предприятия и организации промышленного комплекса Кабардино-Балкарской республики.
Предметом исследования выступают экономические и организационно-управленческие отношения, складывающиеся в процессе формирования аналитического обеспечения диагностики финансовой устойчивости предприятий.
Теоретико-методологическая основа исследованиябазируется на выработанных экономической наукой фундаментальных положениях, научных подходах и методиках в области экономического и финансового анализа, а также статистики, раскрывающих теоретические и практические аспекты формирования аналитического обеспечения организации в условиях ее кризиса, неплатежеспособности, при процедурах банкротства.
Диссертационное исследование выполнено в рамках Паспорта специальности ВАК 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит, раздела 3 - Финансы предприятий и организаций, п. 3.3 - Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость.
Инструментарно-методический аппаратобусловлен проблематикой работы, необходимостью анализа большого практического материала. В диссертации использованы общенаучные методы исследования, в частности, диалектический, системный и функциональный подходы. Для решения поставленных задач применялись методы экономического, финансового и статистического анализа, в частности наблюдения, группировки и сравнения, экономико-математическое моделирование.
Информационно-эмпирическая база исследованияформировалась на основе законодательства РФ, официальных статистических данных ФГСС
России и ВАС РФ, статистических и аналитических материалов Департамента исследований и информации Центрального Банка РФ, Национального банка КБР, Федеральной налоговой службы РФ по КБР, научных публикаций, монографий отечественных и зарубежных ученых, Интернет-ресурсов, материалов бухгалтерской и статистической отчетности 73 предприятий республики, исходных эмпирических данных, полученных автором в процессе исследования данной проблемы.
Рабочая гипотеза диссертационной работыбазируется на предположениях о целесообразности применения процедур, методов и алгоритмов статистического распознавания образов в оценке финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов в целях обеспечения непрерывности диагностического процесса, необходимости включения прямо определяемых, объективных показателей в систему индикаторов финансовой устойчивости для обеспечения практической ценности принимаемых решений и использовании производственных функций в моделировании эндогенных процессов и тенденций развития организаций.
Научная новизна диссертационного исследованиясостоит в совершенствовании системы диагностики финансовой устойчивости промышленного предприятия. Полученное в работе приращение научного знания представлено следующими элементами:
1. Уточнена сущность и выявлена взаимосвязь понятий «кризис социально-экономической системы», «несостоятельность», «неплатежеспособность», «убыточность», «банкротство», «финансовая устойчивость» в контексте правового и экономического содержания, позволяющего обосновать дифференцированный подход к аналитическому обеспечению выявления несостоятельности, неплатежеспособности или банкротства.
2. Конкретизирован и систематизирован перечень факторов с выделением экзогенных (экономические, политические, социально-демографические, культурные, природно-климатические) и эндогенных (организационные и
управленческие), влияющих на финансовую устойчивость организации и уточняющих причины кризисных ситуаций, по параметрам которых вырабатываются оптимальные управленческие решения.
3. Исследована эволюция законодательства о несостоятельности с позиции уточнения его целей, задач и принципов, что позволило выявить существующую неэффективность реабилитационных процедур (наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления) при одновременном усилении ликвидационной функции процедуры конкурсного производства и незначительном уровне заключаемых мировых соглашений на основе анализа статистического и фактологического материала по России и КБР.
4. Выявлены достоинства и недостатки отечественных и западных методик и моделей анализа несостоятельных хозяйствующих субъектов на основе их тестирования по выборке 64 организаций КБР, в результате которого установлена степень их адекватности в оценке финансовой устойчивости промышленных предприятий региона.
5. Предложена система индикаторов финансовой устойчивости (коэффициент фактического уровня самофинансирования; коэффициенты общей обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности запасов собственными оборотными средствами; коэффициент текущей ликвидности; коэффициенты оборачиваемости активов и оборачиваемости оборотных активов; коэффициенты рентабельности продаж и рентабельности затрат), на основе мониторинга финансового состояния и изучения трехлетних трендов 38 финансовых показателей у репрезентативной выборки промышленных организаций КБР.
6. Разработана и апробирована модель диагностики кризисного состояния организаций, базирующаяся на теории статистического распознавания образов, в частности алгоритме максимального правдоподобия, позволяющая проводить динамический анализ финансовой устойчивости промышленных
предприятий, с учетом отраслевой и региональной специфики их функционирования.
7. Предложена модель оценки экономической устойчивости организации, основанная на использовании производственной функции типа Кобба-Дугласа и оценивающая уровень использования основных фондов и материальных оборотных средств, ликвидность и платежеспособность, инвестиционную активность и привлекательность, рентабельность, эффективность менеджмента и маркетинга.
Теоретическая значимость исследованияопределяется актуальностью темы, своевременностью постановки задач и уровнем их фундаментальной и прикладной разработанности. Методологические и теоретические положения диссертации могут быть использованы в дальнейшей исследовательской деятельности по данному направлению заявленной тематики. Научные результаты исследования могут быть применимы в процессе разработки и подготовки учебных курсов, методических материалов для обучения и переподготовки специалистов в области финансового анализа и менеджмента, процессе антикризисного управления организацией.
Практическая значимость исследованиясостоит в возможности применения полученных интегрированных методик проведения диагностического финансового анализа в процессе управления предприятием в условиях его несостоятельности, что позволит повысить эффективность антикризисных мероприятий при существующей ограниченности времени, материальных и финансовых ресурсов. Работа будет носить прикладной характер при дальнейших исследованиях в области совершенствования математических и инструментальных методов принятия управленческих решений.
Апробациярезультатов работы. Материалы диссертации используются при выполнении научно-исследовательских работ по гранту Регионального конкурса Российского гуманитарного научного фонда (РГНФ)
и Правительства КБР «Северный Кавказ: традиции и современность» по теме 06-02-0003 8а «Многоальтернативная модель диагностики вероятности банкротства предприятия как инструмент антикризисного управления», номер государственной регистрации 01.2.007 00630.
Предложенные в работе модели и методики реализованы в практике деятельности отдела урегулирования задолженности и организации процедуры банкротства Управления ФНС России по КБР.
Результаты исследования и его основные положения докладывались и получили положительную оценку на конференциях и симпозиумах, проводимых различными академическими учреждениями и высшими учебными заведениями России: Всероссийский симпозиум «Стратегическое планирование и развитие предприятий» (г. Москва, 2000); II конференция молодых ученых (г. Нальчик, 2001); Всероссийская научная конференция студентов, аспирантов и молодых ученых «Перспектива-2002» (г. Нальчик, 2002); Всероссийский симпозиум «Стратегическое планирование и развитие предприятий» (г. Москва, 2004); III Международная научно-практическая конференция «Управление в социальной и экономической системах» (г. Пенза, 2005); VII Всероссийская научно-практическая конференция студентов, аспирантов, докторантов и молодых ученых «Наука XXI веку» (г. Майкоп, 2005); Международная научно-техническая конференция «Экономика и эффективная организация производства» (г. Брянск, 2005); II Всероссийская конференция «Проблемы информатизации регионального управления» (г. Нальчик, 2006); III Всероссийская конференция «Проблемы информатизации регионального управления» (г. Нальчик, 2007).
Публикации.Основные положения диссертационного исследования изложены в 9 печатных работах, общим объемом 2,28 п.л. (авторский вклад -1,87п.л.).
Объем и структура диссертационного исследования.Цели и задачи исследования определили его объем и последовательность изложения
материала. Работа состоит из введения, трех глав, содержащих 9 параграфов, заключения, библиографического списка, включающего 117 позиций и 8 приложений. Основной текст исследования занимает 207 страниц, включает 102 формулы, 44 таблицы, 7 рисунков.

.Экономические основы несостоятельности в условиях кризиса в экономике и управлении предприятием

Под неблагоприятным явлением в деятельности предприятия можно понимать любую проблемную ситуацию, которая прямо угрожает его существованию и вызвана влиянием комплекса внешних и внутренних факторов. Вследствие глубокой взаимосвязи факторов, ухудшение одного из показателей финансово-хозяйственной деятельности влечет отрицательное изменение множества других, результатом чего является немедленное падение рыночных позиций организации, снижение уровня ее ликвидности, прибыльности, финансовой устойчивости. Эта ситуация сопровождается последовательным ослаблением признаков конкурентных преимуществ и называется эффектом падающего домино. Таков общий механизм наступления кризиса (кризисного состояния).
Понятие кризиса является обобщающей характеристикой любых неблагоприятных явлений, с которыми сталкивается предприятие.
Слово «кризис» (krisis) греческого происхождения и означает исход, приговор, решение в сомнительной ситуации. В современной литературе еще не установилось общепризнанное представление о кризисах.
Некоторые специалисты полагают, что кризисы возникают в условиях макроэкономического развития, а в масштабах предприятия существуют только более или менее острые проблемы, вызванные ошибками управления. Эти проблемы не свидетельствуют о кризисе развития и не вызваны объективными тенденциями, хотя и обусловлены некоторыми внешними причинами. Такие представления не вполне верны. Иллюстрированный энциклопедический словарь издательства «Большая Российская энциклопедия» определяет, что кризис - это резкий, крутой перелом в чем-либо, тяжелое переходное состояние. Также дано еще одно определение: кризис - это острое затруднение с чем-либо, тяжелое положение. [48]
По определению, данному ЯЛ. Фоминым, кризис - это эконом