Миллер Михаил Владимирович. Финансовый механизм развития коммерческой организации

Короткий опис

Миллер Михаил Владимирович. Финансовый механизм развития коммерческой организации : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 Саратов, 2006 150 с. РГБ ОД, 61:06-8/3495

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА I. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ 10
1.1. Финансовый механизм коммерческой организации: теоретико-методологический аспект
1.2. Финансовые ресурсы и капитал как основа функционирования коммерческой организации 23
ГЛАВА II. ФИНАНСОВЫЕ ИСТОЧНИКИ РАЗВИТИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 47
2.1. Прибыль и рентабельность коммерческой организации: возможности роста
2.2. Финансовый механизм инвестиционной стратегии коммерческой организации 67
ГЛАВА III. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И УСЛОВИЯ РАЗВИТИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 90
3.1. Управление налогами в системе финансового механизма коммерческой организации
3.2. Выбор финансовой стратегии как условие экономического роста коммерческой организации 105
3.3. Управление финансовыми рисками в рамках реализации стратегии развития коммерческой организации 120
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 134
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Развитие рыночных отношений в России требует сегодня эффективного управления финансовыми ресурсами, капиталом. Опыт функционирования коммерческих организаций свидетельствует об острой необходимости совершенствования механизма управления финансами в различных его аспектах. Несмотря на известный опыт работы российских коммерческих организаций, весьма актуальными остаются вопросы методологии и методики функционирования финансового механизма, структуры финансовых источников, капитала, а также финансовых инструментов и условий развития коммерческих организаций. В системе этого механизма основную роль играют такие факторы, как инвестиционная политика, в том числе, и в отношении иностранных инвестиций, управление налогами начиная с процесса их планирования.
Особую роль в финансовом менеджменте сегодня играет финансовая стратегия коммерческих организаций и управление рисками как обязательном условии роста предпринимательского дохода. Уверенно можно сказать, что в условиях рыночной экономики финансовый механизм коммерческих организаций играет ведущую роль, ибо этот механизм выступает основой управления коммерческими организациями.
Противоречия между уровнем требований и сложившимися инструментами управления финансовыми ресурсами сегодня заключаются в том, что эти инструменты играют пока слабую роль в развитии рыночных отношений, в эффективном использовании экономического потенциала, росте рентабельности коммерческих организаций.
Сегодня необходим во многом новый подход к теоретическому и методическому содержанию финансового механизма и его элементам, адекватным более высокому уровню развития бизнеса. Рыночный финансовый механизм коммерческих организаций должен, по мнению автора, способствовать решению, по крайней мере таких задач, как: увеличение финансовых ресурсов, их отдача, обеспечение эффективной
системы стимулирования производства и повышения финансовой ответственности; достижение сбалансированности финансовых и материально-вещественных пропорций каждого хозяйствующего субъекта.
Решение этих и других проблем функционирования финансовых ресурсов и капитала коммерческих организаций, исследование факторов и условий увеличения этих ресурсов предопределяет актуальность настоящего исследования, его теоретическую и практическую значимость.
Тема данного исследования сегодня актуальна еще и потому, что, во-первых, проблема роста финансовых ресурсов в условиях рынка имеют вообще непреходящий характер, во-вторых, состояние финансовых ресурсов коммерческих организаций в России сегодня тяжелое, что отрицательно сказывается на состоянии бизнеса, его эффективности, возможностях дальнейшего развития самих этих организаций, а следовательно, и на доходах государства.
Степень разработанности темы.Проблемами финансового механизма в различных его аспектах занимались и занимаются многие советские, а позднее - российские ученые: Сенчагов В.К., Ситнин В.В., Моляков Д.С., Базарова В.Г., Балабанов И.Т., Дробозина Л.А., Иваницкий В.П., Казак А.Ю., Ковалёв В.В., Мухин В.М., Романовский М.В., Стоянова Е.С., Павлова Л.Т., Колчина Н.В., Бланк И.А., Бочаров В.В., Самсонов Н.Ф., Ефимова О.В., Крейнина М.Н. и многие другие. Среди западных экономистов — классики политической экономии - А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс, лауреаты Нобелевской премии М.Миллер, Ф.Мадильяни, а также: А.Бабо, К.Шим, Дж.Г.Сигел, А.Пигу, А.Маршалл, Ф.Найт, П.Самуэльсон, Й.Шумпетер и многие другие.
Среди современных зарубежных работ также следует отметить работы Дж. К. Ван Хорна, Б. Коласа, Дж. К. Шима, Дж. Г. Сигела.
Сегодня надо сказать, что в России пока не сложился финансовый менеджмент как наука и практика. Мало глубоких разработок по управлению финансовыми ресурсами в условиях российской практики. К сожалению,
4болезненно нарабатывается собственная российская практика управления финансовыми ресурсами в новых экономических условиях: нередко к «употреблению» рекомендуются западный классический опыт, трудно реализуемый в российских условиях, или, напротив, отечественный, отражающий прежнюю малопригодную практику.
Вместе с тем, противоречия финансового механизма в сфере материального производства сегодня состоят в том, что этот механизм крайне пассивен, он слабо стимулирует эффективность производства. В силу недостаточной разработанности этого механизма, правового несовершенства и других причин, он оказывает слабое влияние на принятие адекватных законов в сфере управления финансами. Доказательство этому — принятие многих законов и положений, которые или «не работают», или слабо реализуются. Поэтому научное осмысление действующей практики функционирования финансового механизма коммерческих организаций, направленных в конечном счёте на повышение эффективности экономического развития России весьма актуально.
Целью настоящего исследования является:на основе теоретических положений и обобщения отечественной и зарубежной практики функционирования хозяйствующих субъектов выработать рекомендации по качественному развитию финансового механизма, обеспечивающего непрерывный рост финансовых ресурсов как необходимое условие экономического роста коммерческих организаций.
Реализация поставленной цели потребовала решения следующих задач:
проанализировать финансовый механизм коммерческих организаций с позиции поисков путей повышения эффективности его функционирования;
рассмотреть экономическое содержание финансовых ресурсов и капитала и предложить наиболее рациональную методику их формирования в рамках хозяйствующего субъекта;
критически проанализировать современные методические подходы к содержанию прибыли и рентабельности с позиции возрастания их роли в условиях рынка;
проанализировать финансовый механизм инвестиционной стратегии коммерческой организации и определить более рациональную структуру финансовых источников инвестиций;
проследить место и роль налогового планирования в системе финансового механизма коммерческих организаций;
определить наиболее оптимальную финансовую стратегию коммерческих организаций как важного условия их развития;
проследить совокупность рисков в стратегии формирования и использовании финансовых ресурсов коммерческих организаций и определить пути и методы их снижения.
Предметом исследованияявляются экономические отношения, возникающие в процессе функционирования финансового механизма, формирования и использования финансовых ресурсов в рамках коммерческих организаций и их экономических агентов.
Объектом исследованияявилась практика функционирования финансового механизма и финансовых ресурсов российских коммерческих организаций в современных условиях.
Теоретической и методологической основой исследованияпослужили законодательные акты Российской Федерации, Указы Президента России и Постановления Правительства РФ, труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам финансового механизма, финансовых ресурсов и капитала коммерческих организаций.
В основе методологического подхода к исследованию лежит диалектический метод, предполагающий изучение экономических категорий и процессов в их постоянном развитии и взаимосвязи как единственно отвечающий объективной реальности.
Информационной базой исследования послужили: государственная статистическая отчетность Госкомстата Российской Федерации, Минфина России, Госстатданные о работе коммерческих организаций Саратовской области. В работе использовались публикации в журналах научно-практического характера, средствах массовой информации.
Научная новизна диссертационного исследованияв конечном счете сводится к выработке более эффективного финансового механизма коммерческих организаций, обеспечивающего их экономическое развитие на основе непрерывного роста финансовых ресурсов и активных финансовых инструментов.
Более конкретно автором:
углублено понимание сущности финансового механизма коммерческой организации как совокупности форм, методов и рычагов экономического, правового и административного порядка по управлению финансами и налогами эффективно функционирующего только в условиях целенаправленного активного сбалансированного воздействия всех элементов этого механизма на факторы и условия экономического роста;
раскрыто содержание финансовых ресурсов и капитала коммерческих организаций как сложной совокупности экономических отношений, в основе которых лежат разные возможности реализации слагаемых этих ресурсов (используемые, доступные, потенциальные). Такой подход позволяет более полно определять объем финансовых ресурсов и предвидеть эффективность их использования;
разработана факторная модель определения уровня прибыли и рентабельности в зависимости от факторов их роста или снижения и определена система показателей расчета рентабельности финансовых ресурсов, в том числе, и заемных, в зависимости от чистой прибыли, объема продаж и совокупного капитала. Практическая польза этой модели заключается в том, что она позволяет оперативно анализировать финансовое
7состояние коммерческой организации и находить более эффективные пути роста рентабельности;
определены основные характеристики привлекательности негосударственных коммерческих инвестиций для регионов, городов (только через них становятся привлекательными для инвесторов местные хозяйствующие субъекты) и разработаны основные этапы формирования их инвестиционной политики на основе определения ее стратегических целей, поисков наиболее эффективных путей реализации по периодам ее осуществления и оценки всех составляющих этой политики. Обоснованы направления активизации привлечения иностранных инвестиций в регионы и в коммерческие организации России;
разработан алгоритм налогового планирования на каждом этапе управления коммерческой организацией — прогнозирования, планирования, организации и координирования, сбора и обработки данных, контроля и анализа, что позволяет принимать более эффективные управленческие решения оперативного и перспективного характера;
разработана система целей финансовой стратегии коммерческих организаций по уровню и динамике прибыли: стратегия быстрого роста прибыли; стратегия стабильного развития; стратегия финансового оздоровления и сделан вывод, что стратегия финансового оздоровления является сегодня наиболее надежной с точки зрения достижения финансовых результатов. Максимальный же эффект можно достичь при оптимальном сочетании различных видов стратегий. Определена система учетно-аналитического выбора финансовой стратегии коммерческой организации на основе учетных данных, организационной структуры и управленческих процедур;
предложена система риск-менеджмента на основе выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определения вероятности наступления события, выявления возможности и величины риска, анализа окружающей среды, выбора стратегии управления риском, набора приемов
8управления риском и способов их снижения для данной финансовой стратегии.
Значение полученных результатов для теории и практики. Вцелом положения диссертационного исследования, по мнению автора, имеет определенное теоретическое и практическое значение. Основные теоретические выводы диссертации, отражающие научную позицию автора, доведены до конкретных методических положений и практических предложений. Это касается наиболее важных сторон функционирования финансового механизма в стратегии экономического развития коммерческих организаций в современной России.
По убеждению автора, такими сторонами этой проблемы являются выявление сущности финансового механизма в новых экономических условиях, формирование финансовых ресурсов и капитала, анализ факторов и условий, а также финансовых инструментов повышения эффективности деятельности коммерческих организаций. Сегодня совершенно недостаточно обобщаются и анализируются такие рыночные категории, как прибыль и рентабельность, амортизационные отчисления, механизм и источники инвестиционной деятельности.
Финансовый механизм в целом, его отдельные элементы сегодня крайне несовершенны и нуждаются в серьезной научной доработке. Автор настоящего исследования, имеющий большой опыт практической работы в сфере управления финансами коммерческих организаций, знает эти проблемы и уверен, что сделанные им научные обобщения и методические предложения будут способствовать их решению.
Апробация результатов исследования.Основные теоретико-методологические положения данного исследования докладывались на научных конференциях, публиковались в научных изданиях. Так, результаты исследования были доложены в выступлениях на научных конференциях в Поволжской академии государственной службы имени П.А. Столыпина: «Регион: социально-экономический, этнографический и культурный феномен
9России». Материалы межвузовской научно-практической конференции, ПАГС, 2003. «Проблемы и перспективы реформирования государственной и муниципальной службы в России». Материалы научно-практической конференции, январь, 2005, ПАГС, 2005. «Реформирование государственной службы как стабилизирующий фактор становления гражданского общества в России», ПАГС, 2005.
Основные научные положения докладывались на кафедре финансов Саратовского государственного социально-экономического университета, печатались в сборниках научных трудов.
Практическая сторона исследования реализуется автором работы в качестве руководителя финансовой службы ООО «Саратовская цифровая телефонная сеть», в выступлениях в печати, на семинарах и совещаниях профессионального характера.
Материалы исследования используются в учебном процессе в Саратовском государственном социально-экономическом университете и в Поволжской академии государственной службы имени П.А. Столыпина при изучении курсов «Финансовый менеджмент», «Финансы и кредит», «Экономика организации», что подтверждено справками о внедрении в учебной процесс. Основные научные положения отражены в шести публикациях общим объемом 3,2 п.л.
Структура работы.Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, таблиц, графиков, рисунков, схем.

Финансовый механизм коммерческой организации: теоретико-методологический аспект

Как объективная экономическая категория, финансы функционируют в конкретных формах экономических связей: финансовое планирование, предоставление финансовых ресурсов предприятиям и организациям, изъятие в бюджет чистого дохода хозяйств в виде налогов и других платежей, формирование и использование фондов различного назначения, процесс и органы управления финансами и т.д. Все это суть элементы финансового механизма, конкретные «кирпичики» сложного экономического здания. Сегодня можно констатировать, что уровень разработки финансового механизма заметно ниже требований практики и что на этом пути еще много нерешенных теоретических вопросов, касающихся финансов и финансового механизма, денег1.
Финансы одновременно выступают и как экономическая категория, и как инструмент воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это воздействие осуществляется через финансовый механизм как систему финансовых инструментов, выражающуюся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов, их правового статуса и т.п.
Как система управления финансами организаций, финансовый механизм является инструментом организации финансовых отношений с различными сферами жизни общества с целью достижения максимальной прибыли и формирования собственных ресурсов у хозяйствующих субъектов и государства. Рыночные экономические отношения внесли много новых аспектов в понимание сущности финансового механизма.
При плановой экономике средства на осуществление хозяйственной деятельности предприятий направлялись сверху согласно утвержденным планам, причем государство регулировало деятельность хозяйствующих субъектов прямыми административными методами. Такая ситуация не предполагала для предприятий внешних и внутренних стимулов развития и заинтересованности в увеличении прибыли.
В условиях конкуренции и экономической самостоятельности коммерческие организации имеют возможность использовать как собственные, так и привлеченные источники финансирования и самостоятельно вырабатывать оптимальные планы своей деятельности на перспективу. От эффективности стратегии их поведения на рынке зависит устойчивость финансового положения коммерческих организаций.
Следует заметить, что, несмотря на актуальность проблемы финансового механизма, разрабатывается он сегодня в научной литературе весьма слабо. Нередко он сводится к финансовому менеджменту или к чисто правовому инструментарию, регулирующему финансовые отношения в рамках организаций.
Сущность финансового механизма в литературе трактуется по-разному, что не способствует эффективному использованию финансов. На взгляд автора, сущность финансового механизма как экономической категории, может быть наиболее глубоко понята с позиции признания его двойственного характера. С одной стороны, этот механизм отражает сущность объективной категории финансов и в этом смысле является носителем объективных производственных отношений. С другой - конструирование конкретных финансовых связей (создание целевых фондов, форм и каналов движения финансовых ресурсов, методы расчета финансовых показателей, организации и субъекты управления финансами и т.д.) - есть субъективная сторона проявления финансов. Субъективно организованные методы и формы финансового механизма должны отражать объективную сущность финансов.
По мнению автора данной работы, финансовый механизм представляет собой взаимосвязанную совокупность форм и методов использования финансов, включая системы органов и учреждений управления ими в целях обеспечения условий непрерывного роста социально-экономической эффективности производства и удовлетворения других потребностей общества. Однако такое понимание финансового механизма приемлемо с государственных позиций. Что же касается коммерческих организаций, то целевая направленность этого механизма сводится, прежде всего, к получению максимальной прибыли при данных условиях хозяйствования. Если иметь в виду, что сегодня в частной собственности находится свыше 75% всех предприятий, то станет ясным, что главные научно-методические усилия должны быть направлены на разработку финансового механизма именно коммерческих организаций, поскольку от них, прежде всего, зависят общеэкономические результаты страны в целом.

Прибыль и рентабельность коммерческой организации: возможности роста

Целью функционирования коммерческих организаций, как известно, является прибыль, которая выступает источником развития производства и основным показателем этого развития. Как экономическая категория, прибыль всегда вызывала научный интерес экономистов. Анализ научных трудов таких экономистов, как У.Петти, Ф.Кенэ, А.Тюрго, А.Смит, К.Маркс, Й.Шумпетер, Ф.Найт, А.Бабо и многих современных экономистов России последних лет убеждает в том, что в настоящее время отсутствует единое понимание категории прибыли.