Горелов Вячеслав Викторович. Консолидация и концентрация банковского капитала

Короткий опис

Горелов Вячеслав Викторович. Консолидация и концентрация банковского капитала : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 : Москва, 2004 145 c. РГБ ОД, 61:04-8/3092

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Слияния и поглощения и их сущность 10
1.1. Понятие слияний и поглощений 10
1.2. Типы слияний и поглощений 17
1.3. Методы защиты от враждебных поглощений 24
1.4. Мотивы, побуждающие экономических агентов к укрупнению путем слияний и поглощений 30
Глава 2. Международный опыт консолидации банковского капитала 46
2.1. Интеграционные процессы в банковской системе - опыт Северо-Американского соглашения по свободной торговле 47
2.2. Концентрация капитала. Банковская система и процесс слияний банков 71
2.3. Роль государства в процессах слияний и поглощений с участием банков 82
Глава 3. Специфика слияний и поглощений с участием коммерческих банков в России 89
3.1. Влияние процесса слияний и поглощений на экономику 89
3.2. Направления денежно-кредитной политики Банка России в области концентрации банковского капитала 111
3.3. Особенности процесса консолидации банковского капитала в России 118
Заключение 127
Библиографический список использованной литературы 134
Приложения 142

Введение к работе

Актуальность темы исследования
Вавгусте 1998 года Россию охватил глубочайший финансовый кризис. Многие банки разорились, другие оказались на грани финансового краха. В то же самое время мировая банковская система подверглась значительным изменениям. Техническое развитие, особенно в области компьютерных технологий, и глобализация финансовых рынков привели к тому, что размеры банков растут, а их число неуклонно сокращается.
Одним из вероятных направлений развития банковской системы является консолидация банков при помощи слияний и поглощений. Банковские слияния и поглощения могут способствовать созданию
высококапитализированной банковской системы. Такая система вероятнее всего будет более устойчивой, чем существующая в России, а следовательно, сможет восстановить доверие населения к банковской системе и привлечь денежные ресурсы физических лиц. Кроме этого, высококапитализированная банковская система защищает экономические интересы России в случае вступления России во Всемирную Торговую Организацию, так как сможет лучше противостоять иностранной конкуренции на рынке банковских услуг.
Для того чтобы создать в России высококапитализированную банковскую систему необходимо, прежде всего, создать правовую инфраструктуру в области корпоративного права и антимонопольного законодательства, чтобы обеспечить нормальное сосуществование обособленных субъектов экономической деятельности.
Во всем мире активно идёт процесс проникновения капитала банковских систем развитых стран в банковские системы развивающихся стран. Банки развитых стран захватывают значительные доли банковских рынков в этих регионах путём поглощения более слабых банков развивающихся стран. То же самое может произойти и с банковской системой России в случае её либерализации.
Текущее состояние банковской системы России не позволяет ей в полной мере выполнять такие макроэкономические функции, как обслуживание и обеспечение экономики финансовыми ресурсами, поддержание межотраслевого перелива капитала, трансформация сбережений в инвестиции. Вместе с тем, предприятия Российской экономики объективно нуждаются в пополнении основного и оборотного капитала.
Однако отказ от интеграции российской банковской системы в мировое сообщество невозможен. Поэтому, наиболее вероятным путем развития банковской системы является скорейшее повышение конкурентоспособности российских банков. Наиболее быстрым способом повышения конкурентоспособности российских банков является ускоренная и принудительная концентрация банковского капитала. Причем, принуждение банков к слияниям не является чем-то новым в банковском деле. Таким путем пошли многие развивающиеся страны, столкнувшиеся с активным проникновением банков развитых стран в свою экономику. В этой связи возрастает роль исследований в области консолидации кредитных организаций с целью повышения капитализации российской банковской системы.
Одним из основных методов научного познания, которые могут быть применены для решения этой проблемы, является оценка опыта зарубежных стран. Можно провести множество параллелей между российской банковской системой и банковскими системами других стран и оценить, какие последствия имели те или иные решения, и какие варианты развития банковских систем были наиболее успешны. Поэтому очень важно оценить опыт стран, переживших финансовые кризисы 90-х годов, ведь реакцией на них очень часто было принудительное укрупнение банков в той или иной форме. Активизация коммерческих банков в процессах слияний и поглощений относится к числу главных тенденций в мировой банковской сфере. Однако нужно правильно оценить причины и последствия этой волны. Ведь Россию, при всем желании, эта волна пока обходит стороной. Означает ли это, что концентрация банковского капитала является полезной, если экономические агенты сами избегают слияний и поглощений как инструмента решения своих
проблем? Таким образом, необходимо обнаружить, что именно мешает банкам консолидироваться. Мировой опыт показывает, что укрепление рыночных связей и ценностей является необходимым условием развития рынка корпоративного контроля и превращения его в важный элемент экономической системы. При этом само отсутствие слияний и поглощений в банковской системе уже свидетельствует о несовершенстве такой банковской системы, ведь во всех крупных странах мира происходит большое количество банковских слияний, а Россия является одной из крупнейших стран мира по числу банков.
Коммерческие банки России пока накопили небольшой опыт участия в слияниях и поглощениях. Этот опыт необходимо проанализировать, так как он представляет значительный интерес с точки зрения сравнения российской и зарубежной практики банковской консолидации. Также необходимо проанализировать влияние данных процессов на конкурентоспособность российских банков и банковской системы.
Все вышеупомянутое определило выбор темы диссертации и круг вопросов, исследуемых в ней.
Теоретическая база
Проблема концентрации банковского капитала хорошо освещена в работах зарубежных авторов. Наиболее значительные исследования концентрации банковского капитала были проведены американскими экономистами. Теоретические вопросы слияний и поглощений рассматриваются в работах С. Ф. Рида, П. Роуза, X. Каналса, С. Пилоффа, С. Роадса. Процессы слияний и поглощений в банковской системе рассмотрены у Дж. Хававини и И. Свейри, А. Бергера и Д. Хамфри, Гейл ДеЛонг. Среди российских исследователей процессов концентрации кредитных организаций и проблематики банковских слияний в российской практике следует выделить И.В. Ларионову, Н.Б. Рудык и Е.В. Семенкову, Ю. Иванова.
Вместе с тем, следует отметить отсутствие работ оценивающих эффективность и влияние слияний и поглощений коммерческих банков на банковскую систему в целом. Не хватает комплексных исследований
6банковских слияний как сложного процесса объединения с учетом личностного фактора, оптимизации структуры и механизма концентрации банковского капитала и изучения банковских слияний с точки зрения стратегии развития банковской системы.
Объект исследования
Объектомисследования является структура банковской системы.
Предмет исследования
В качествепредметаисследования выбраны процессы концентрации и консолидации банковского капитала.
Цель исследования
Цель диссертации заключается в анализе роли консолидации банковского капитала как метода реструктуризации банковской системы для повышения её эффективности.
Задачи исследования
Для достижения поставленной цели основное внимание было сосредоточено на следующих задачах:
классификация банковских слияний и поглощений;
анализ причин банковских слияний и поглощений;
анализ и обобщение основных тенденций процесса консолидации и концентрации банковского капитала, определение его особенностей в отдельных странах;
разработка методики оценки последствий банковского слияния;
сравнительный анализ банковских слияний и поглощений в России, оценка перспектив развития процессов слияний и поглощений банков в России.
разработка рекомендаций направленных на совершенствование российского законодательства в области государственного регулирования деятельности коммерческих банков на рынке слияний и поглощений в России.Методологическая основа исследования
Методологическую и теоретическую основу диссертации составляют фундаментальные положения экономической теории, в первую очередь теории
функционирования финансовых рынков. В работе использован диалектический метод исследования экономических процессов. В изучении процессов концентрации и консолидации банковского капитала применялся системный подход, основывающийся на сочетании микро- и макроэкономического анализа. Количественные и качественные задачи решались с помощью математических и графических методов.
Основой разработки темы послужили фундаментальные работы Р. Брейли, И. Ворста, Г. ДеЛонг, X. Каналса, С. Майерса, С. Пилоффа, П. Ревентлоу, С. Ф. Рида, С. Роадса, П. Роуза и других авторов.
Научная новизнапроведенного исследования:
уточнены понятия «консолидация банковского капитала», «концентрация банковского капитала», «слияние банков» и «поглощение банков»;
проведена оценка эффективности методов защиты от враждебного поглощения в зависимости от стратегии развития поглощаемого банка и с учетом российской специфики;
определены особенности мотивации процесса концентрации банковского капитала в России;
на основе анализа процесса консолидации банковского капитала в странах NAFTA и ряде развивающихся стран, сделан вывод об усилении процесса проникновения банковского капитала развитых стран в банковские системы развивающихся стран;
определено влияние процесса концентрации банковского капитала на состояние банковской системы и экономики;
выявлена роль государственной политики в процессе активизации концентрации банковского капитала;
Практическая значимостьработы заключается в:
систематизации и оценке методов защиты от враждебных поглощений;
разработке методики оценки влияния слияний на конкуренцию в банковском секторе;
разработке процедуры рассмотрения возможности банковского слияния;
выработке мер по усилению активности процесса консолидации и концентрации банковского капитала в России;
проведении комплексной оценки состояния рынка слияний и поглощений российских банков.
Рекомендации и предложения представленные в диссертации могут быть использованы Минэкономразвития России и Федеральной антимонопольной службой для формирования и реализации государственной политики в области развития финансовых рынков; государственными управленческими структурами — для оценки тенденций развития процесса концентрации банковского капитала; Центральным банком России - для мониторинга сделок банковских слияний и поглощений; в высших учебных заведениях при преподавании финансовых дисциплин.
Апробация работы. Основные положения и выводы диссертации использованы коммерческими банками КБ «Юниаструм Банк» (ООО) и АКБ «Алмазэргиэнбанк» (ОАО), а также представлены в опубликованных журнальных статьях. Они послужили основой для подготовки учебного курса «Банковское дело».
Цели и задачи исследования определили следующую структуру работы.
Работа состоит из введения, трех глав и заключения.
В первой главе разрабатывается теоретическая основа для последующего анализа банковских слияний и поглощений. Рассматриваемые в первой главе вопросы — понятие слияний и поглощений; типы слияний и поглощений; история слияний и поглощений; мотивы слияний и поглощений.
Вторая глава посвящена исследованию консолидации капитала в зарубежной банковской сфере. Центральные вопросы второй главы — анализ политики государства в отношении деятельности банков на рынке корпоративного контроля в зарубежных странах; определение основных тенденций развития структуры банковской системы и роли в ней слияний и поглощений; анализ процесса концентрации и консолидации банковского капитала в ряде зарубежных стран.
В третьей главе слияния и поглощения рассматриваются как объект государственной экономической политики. Центральные вопросы третьей главы - способы определения эффекта оказываемого слияниями и поглощениями на экономику; анализ особенностей процесса концентрации банковского капитала в России; исследование основных направлений, форм и специфики слияний и поглощений, осуществляемых банками на российском рынке; проблемные аспекты реализации эффективных слияний и поглощений в российских условиях, и разработка на этой основе, а также на базе анализа российского законодательства рекомендаций по регулированию подобных процессов в России.

Понятие слияний и поглощений

Прежде чем перейти к рассмотрению проблемы проведения процедуры слияний и поглощений, целесообразным было бы уделить внимание тому, какое место принадлежит слияниям и поглощениям в процессе проведения реструктуризации банка и построения стратегии его развития.
Как же можно определить, что такое слияние и поглощение? В литературе подобная деятельность называется одним словом - слияния (mergers), под которой в широком смысле понимается такой процесс, в ходе которого из нескольких компаний образуется одна. Однако юридическая наука и бухгалтерский учет требуют дробления данной категории на процедуры по слиянию (mergers) и поглощению (acquisitions). Проще всего эти два понятия можно охарактеризовать следующим образом.
В результате слияния несколько компаний объединяются в одну. При этом, как правило, существует одна "приобретающая" компания, выступающая инициатором подобной сделки и обладающая более мощным экономическим потенциалом. Отличительной чертой сделки слияния компаний является то, что акционеры "приобретаемой" компании после объединения сохраняют свои права на акции, но уже нового, объединенного акционерного общества.
Федеральный закон «Об акционерных обществах» [27] так трактует это понятие:
Слиянием обществ признается возникновение нового общества путём передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних».
Также существует понятие «присоединения общества»:
«Статья 17. Присоединение общества. Присоединением общества признается прекращение одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу».
Таким образом, в Российском законодательстве вместо термина «поглощение» используется термин «присоединение».
«Финансово-кредитный энциклопедический словарь» [80] дает такое определение слияния - «реорганизация юридического лица, результатом которой оказывается возникновение нового юридического лица путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких юридических лиц с прекращением деятельности последних».
В Бизнес Оксфордском толковом словаре [14] можно найти следующее определение слияния - «Объединение двух или более организаций в их общих интересах». Таким образом, подчеркивается дружественный характер слияния, характерный для Европы. При этом не указывается, что слияние обязательно должно носить характер объединения двух юридического лиц в одно. То есть под слиянием в Великобритании и США могут понимать любое объединение юридических лиц - в виде совместного предприятия, холдинга и другого, приводящего к реальному совмещению проводимой предприятиями экономической политики.
Толковый экономический и финансовый словарь И. Бернар и Ж.-К. Колли [75] даёт следующее понятие слияния — «объединение всего имущества или деятельности нескольких компаний с целью создания нового общества или поглощение всех этих компаний одной из них».
В случае создания новой компании прежние, вошедшие в её состав, исчезают. В случае поглощения продолжает существовать только поглощающая компания. Пропорционально вкладам сливающихся компаний выделяются акции и доли в прибылях. При слиянии капитал новой компании равен сумме капиталов сливающихся компаний и акции новой компании заменяют старые. Здесь же дается более точное толкование термина «поглощение»:
«Форма слияния, при которой лишь одна из компаний, а именно поглощающая, сохраняет свое юридическое лицо, тогда как поглощаемая распускается».
Поглощение - это прямая передача поглощающей компании всего достояния, обязательств и долгов поглощаемой компании.
Таким образом, поглощающая компания увеличивает свой капитал на сумму, соответствующую чистым активам поглощаемой компании; акционерам поглощаемой компании предоставляется право приобрести новые акции пропорционально долевому участию каждого.
Процедуру поглощения отличает то, что здесь приобретающая (поглощающая) компания выкупает у акционеров приобретаемой (поглощаемой) компании все или большую часть акций.
Здесь необходимо остановиться на том, что под деятельностью по слияниям и поглощениям понимается не только приобретение полностью или большей части какого-либо хозяйствующего субъекта, но также и отчуждение, продажа подразделений, дочерних компаний, изменение структуры собственности фирмы [18].