Медведкіна Євгенія Олександрівна ІМПЕРАТИВИ РОЗВИТКУ СВІТОВОЇ ФІНАНСОВОЇ СИСТЕМИ В УМОВАХ ГЛОБАЛЬНОЇ ТРАНСФОРМАЦІЙНОЇ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ

Короткий опис

ДОНЕЦЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

На правах рукопису

Медведкіна Євгенія Олександрівна

УДК 65.012.8:336(100:005.94)

ІМПЕРАТИВИ РОЗВИТКУ СВІТОВОЇ ФІНАНСОВОЇ СИСТЕМИ В УМОВАХ ГЛОБАЛЬНОЇ ТРАНСФОРМАЦІЙНОЇ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ

спеціальність 08.00.02 світове господарство і міжнародні економічні відносини

ДИСЕРТАЦІЯ
на здобуття наукового ступеня
доктора економічних наук

Науковий консультант
Макогон Юрій Володимирович
доктор економічних наук, професор

Донецьк 2014
ЗМІСТ

ВСТУП

4

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ЗАСАДИ ДОСЛІДЖЕННЯ ГЛОБАЛЬНОЇ ЕКОНОМІЧНОЇ ТРАНСФОРМАЦІЇ

18

1.1

Концептуальні підходи до теоретико-методологічної диспозиції глобалізації

18

1.2

Теоретичні засади та детермінанти трансформацій у глобальній економіці

40

1.3

Сучасна методологія дослідження економічних імперативів глобальної трансформації

57

Висновки до розділу 1

72

РОЗДІЛ 2. КЛАСИЧНІ ТА СУЧАСНІ ДЕТЕРМІНАНТИ ФОРМУВАННЯ ТА ЕВОЛЮЦІЇ СВІТОВОЇ ФІНАНСОВОЇ СИСТЕМИ

74

2.1

Теоретико-методологічні основи структури, ієрархії та функціонування світової фінансової системи

74

2.2

Інституціональне середовище сучасної глобальної фінансової системи

101

2.3

Сутність державної фінансової політики в умовах глобальних трансформацій

119

Висновки до розділу 2

131

РОЗДІЛ 3. МЕТОДОЛОГІЧНИЙ БАЗИС СУЧАСНОЇ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНОЇ СКЛАДОВОЇ ГЛОБАЛЬНОЇ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ

133

3.1

Міждисциплінарне обґрунтування таксономії економічної невизначеності у світовому господарстві

133

3.2

Компаративне підґрунтя виникнення глобальної фінансової нестабільності

142

3.3

Теоретичне забезпечення інваріативності розвитку фінансової системи в контексті гарантування фінансової стійкості

160

Висновки до розділу 3

182

РОЗДІЛ 4. АНАЛІЗ РОЗВИТКУ СВІТОВОЇ ФІНАНСОВОЇ СИСТЕМИ В УМОВАХ ГЛОБАЛЬНОЇ ТРАНСФОРМАЦІЙНОЇ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ

184

4.1

Аналіз сучасних домінант кількісного виміру розвитку світової фінансової системи

184

4.2

Таксономічна оцінка функціонування фінансових систем країн світу в умовах трансформаційної невизначеності

231

4.3

Дослідження процесу формування та функціонування фінансової системи України в умовах глобальних трансформацій

245

Висновки до розділу 4

297

РОЗДІЛ 5. КОНЦЕПТУАЛЬНІ ПІДХОДИ ДО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ РОЗВИТКУ СВІТОВОЇ ФІНАНСОВОЇ СИСТЕМИ В УМОВАХ ГЛОБАЛЬНОЇ ТРАНСФОРМАЦІЙНОЇ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ

300

5.1

Підхід до інституціонального забезпечення та регулювання світової фінансової системи

300

5.2

Концептуальні засади переформатування та трансформації фінансової системи України

330

5.3

Комплексний підхід до формування стратегії забезпечення стійкості національної фінансової системи в умовах трансформаційної невизначеності

361

Висновки до розділу 5

375

ВИСНОВКИ

377

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

386

ДОДАТКИ

428

ВСТУП

Актуальність теми дослідження. Процес глобалізації став логічним продовженням світогосподарських зрушень, що відбувались протягом XX століття і характеризувались, насамперед, змінами в динаміці розвитку світової економічної системи. На сучасному етапі глобального економічного розвитку мають місце значні трансформаційні перетворення, що обумовлюють формування передумов виникнення глобальної невизначеності світового господарства. Найбільш чутливою сферою до впливу поліва­ріантності глобального економічного розвитку є світова фінансова система, посилення нестійкості якої призводить до зростання глобальної фінансової нестійкості та трансформаційної невизначеності як сучасних імперативів еволюції світової фінансової системи. Сукупність вищезазначених процесів викликає необхідність розробки принципово нових підходів до стратегічного регулювання світової фінансової системи на основі визначення імперативів її розвитку в умовах глобальної трансформаційної невизначеності.
У науковій літературі проблеми глобалізації як основного вектору сучасного цивілізаційного розвитку досліджено у працях класиків економічної теорії: М.Вебера, Дж.Гелбрейта, Д.Кейнса, З.Ландау, В.Леонтьєва, А.Маршалла, Т.Мена, А.Сміта, а також науковців нового покоління: Д.Гелда, П.Герста, П.Деніелса, С.Дента, М.Інтрилігейтора, Дж.Ліндера, Е.Мак-Грю, Ф.Перру, Дж.Сакса, Дж.Стігліца, Л.Тейлора, Г.Томпсона, Дж.Тобіна.
Дослідження процесів глобальної трансформації здійснюють зарубіжні вчені: Л.Абалкін, Дж.Акерлоф, Дж.Аррігі, І.Валлерстайн, А.Гідденс, М.Кастельс, Гж.Колодко, Дж.Модельскі, К.Оме, А.Ослунд, К.Поланьї, І.Пригожин, Д.Розенау, І.Стенгерс, Д.Томпсон, Р.Тулдер Д.Харві, Р.Шіллер; а також вітчизняні науковці: В.Базилевич, Л.Батченко, О.Білорус, В.Вергун, О.Власюк, А.Гальчинський, В.Геєць, П.Єщенко, Б.Кваснюк, А.Кровяк, Ю.Макогон, А.Старостіна, О.Черняк, Г.Черніченко, А.Чухно та ін.
Теорії глобальної фінансової нестабільності та економічної невизначеності розроблено такими зарубіжними дослідниками, як Б.Бернанке, П.Бернстайн, С.Вайнтрауб, Г.Век, П.Девідсон, П.Дібвіг, Р.Дорнбуш, М.Голдстейн, С.Едвардс, Ф.Ерестіс, Г.Камінскі, С.Классенс, Р.Клауер, А.Лейонхуфвуд, А.Маршал, Х.Мінскі, Ф.Найт, І.Пенроуз, Л.Рей, К.Рейнхард, П.Самуельсон, Я.Томпсон, Ф.Хайєк та ін.
Питання розвитку світової фінансової системи в умовах глобальних трансформацій та невизначеності висвітлено в наукових працях вітчизняних учених: Я.Белінської, О.Василика, Б.Губського, Ю.Козака, Е.Кочетова, В.Левківського, Д.Лук’яненка, З.Луци­шин, І.Лютого, С.Мочерного, С.Науменкової, В.Новицького, Т.Орєхової, Л.Петрашко, І.Радіонової, Л.Руденко-Сударєвої, Є.Панченка, Ю.Пахомова, О.Плотнікова, А.Поруч­ника, О.Рогача, А.Румянцева, Є.Савельєва, С.Соколенка, О.Сохацької, Я.Столярчук, Н.Стукало, Ю.Уманців, А.Філіпенка, В.Чужикова, І.Школи, О.Шниркова, О.Якубовського, та зарубіжних науковців та економістів: П.Баклі, Х.Бера, К.Бруннера, Р.Вернона, Дж.Гелбрейта, М.Гертера, Б.Грінуолда, К.Джордана, Й.Дріссена, М.Кассона, Р.Кейвза, Дж.Кейнса, Ч.Кіндлебергера, С.Классена, І.Кругмана, Р.Коуза, Л.Лавена, Д.Лейдлера, Р.Манделла, Ф.Мішкіна, А.Мелцера, Р.Нуксе, М.Обстфельда, М.Познера, А.Ругмана, Дж.Сороса, А.Суетіна, Дж.Тейлора, Дж.Томпсона, І.Фішера, М.Фрідмана, С.Хаймера, Дж.Хансона, Д.Херіса, П.Хірста та ін.
Незважаючи на достатньо велику кількість праць з викладеної проблематики, у науковій літературі недостатньо дослідженими залишаються питання забезпечення стійкого функціонування світової фінансової системи в контексті глобальних трансформацій, відповідно існує об’єктивна потреба в подальших дослідженнях глобальних імперативів розвитку вказаної системи у відповідності до сучасних цивілізаційних вимог. Актуальність зазначених проблем, необхідність їх вирішення зумовили вибір теми дослідження, її теоретико-методологічне та науково-практичне значення та визначили змістовну спрямованість дисертаційної роботи.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дослідження виконувалось відповідно до тематики науково-дослідної роботи кафедри міжнародної економіки Донецького національного університету Міністерства освіти і науки України за держбюджетними темами: «Підвищення ефективності міжнародної економічної діяльності України в інтеграційних об’єднаннях: регіональний та галузевий аспекти» (номер державної реєстрації Г06/53а 0106U012484), у рамках якої запропоновано науково-методичний підхід до оцінки фінансової стійкості національної економіки в контексті посилення глобальної трансформаційної невизначеності; «Конкурентоспроможність підприємств Донецького регіону на міжнародних ринках і пошук шляхів її підвищення» (номер державної реєстрації Г-01/3 010U005723), у рамках якої запропоновано методологічний підхід до монетарного регулювання фінансового ринку на регіональному рівні; Г-11/3 «Розвиток старопромислового регіону на засадах інноваційної стратегії та трансферту знань» (номер державної реєстрації 0111U009621), в рамках якої визначено діалектичну сутність нової глобальної фінансової архітектури; відділу економічної стратегії Національного інституту стратегічних досліджень при Президентові України (м.Київ) за держбюджетною темою «Економічний розвиток України в піс­лякризовий період: передумови та засади стратегії реформ» (державний реєстраційний номер 0111U001548) в рамках якої визначено особливості та закономірності економічного розвитку України в умовах ризиків макроекономічної нестабільності та сформовано на цій основі рекомендації щодо цілей, завдань, пріоритетних напрямів та інструментів здійснення структурної модернізації економіки України.
Мета і задачі дослідження. Метою дисертаційної роботи є теоретико-методологічне обґрунтування імперативів розвитку світової фінансової системи і на цій основі розробка цілісної наукової концепції розвитку світової фінансової системи в умовах трансформаційної невизначеності глобального економічного простору.
Для досягнення зазначеної мети поставлено і вирішено такі задачі:
узагальнити концептуальні підходи до теоретико-методологічної диспозиції глобалізації;
дослідити теоретичні засади та детермінанти трансформацій у глобальній економіці;
розглянути сучасну методологію дослідження економічних імперативів глобальної трансформаційної невизначеності;
систематизувати теоретико-методологічні основи структури, ієрархії та функціонування світової фінансової системи;
дослідити інституціональне середовище сучасної глобальної фінансової системи;
розкрити сутність державної фінансової політики в умовах глобальних трансформацій;
здійснити міждисциплінарне обґрунтування таксономії економічної невизначеності у світовому господарстві;
визначити компаративне підґрунтя виникнення глобальної фінансової нестабільності;
розробити теоретичне забезпечення інваріативності розвитку фінансової системи в контексті гарантування фінансової стійкості;
проаналізувати сучасні домінанти кількісного виміру розвитку світової фінансової системи;
здійснити таксономічну оцінку функціонування фінансових систем країн світу в умовах трансформаційної невизначеності;
дослідити формування та функціонування фінансової системи України в умовах глобальних трансформацій;
запропонувати підхід до визначення інституціонального забезпечення та регулювання світової фінансової системи;
визначити концептуальні напрями переформатування та трансформації фінансової системи України;
розробити комплексний підхід до формування стратегії забезпечення стійкості національної фінансової системи в умовах трансформаційної невизначеності.
Об’єктом дослідження є формування імперативів розвитку світової фінансової системи в умовах глобальної трансформаційної невизначеності.
Предметом дослідження є теоретико-методологічні, науково-методичні та організаційно-економічні аспекти розвитку світової фінансової системи з урахуванням сучасних викликів трансформаційної невизначеності глобальної економіки.
Методи дослідження. Теоретичну основу роботи становлять фундаментальні праці та науково-теоретичні надбання світової економічної думки, концептуальні положення теорій світового господарства та міжнародних економічних відносин з проблем трансформації світової фінансової системи в умовах глобальної нестабільності. Методологічною основою дисертаційної роботи є використання системи методів і підходів, які забезпечують концептуальну єдність дослідження, логіко-діалектичний метод пізнання явищ і процесів у сучасних світових і національних економіках, що ґрунтується на загальнонаукових і загальнофілософських принципах, зокрема метод логічного та історичного підходу (для вивчення міжнародного досвіду регулювання розвитку світової фінансової системи); методи індукції та дедукції (для дослідження категорій «трансформаційна невизначеність», «фінансовий архетип», «глобальна фінансова геометрія»); методи аналізу, синтезу та порівняльного аналізу (для оцінки векторів розвитку міжнародного фінансового співробітництва, аналізу імперативів побудови і розвитку фінансової політики країн світу); метод системного аналізу та узагальнення (для дослідження теоретичних основ глобалізації та трансформації світової економіки); методи економіко-математичного моделювання (для визначення кількісного інструментарію оцінювання розвитку світової фінансової системи) та ін.
Інформаційну базу дослідження становлять офіційні матеріали та публікації комісій ООН, Міжнародного валютного фонду, Світового банку, Організації економічного співробітництва та розвитку, Всесвітнього економічного форуму, Європейського банку реконструкції та розвитку, а також Закони України, Укази Президента України, постанови Верховної Ради України і Кабінету Міністрів України, Міністерства фінансів України, дані Державної служби статистики України, Національного банку України, Комісії з цінних паперів та фондового ринку України, інформаційні та аналітичні матеріали національних та зарубіжних фінансових інститутів.
Наукова новизна отриманих результатів полягає в системному вдосконаленні теоретико-методологічних засад дослідження світової фінансової системи і концептуальному вирішенні проблеми визначення імперативів розвитку світової фінансової системи з урахуванням трансформаційної невизначеності глобальної економіки.
Основні наукові результати, які характеризують новизну виконаного дослідження, полягають у такому:
уперше:
сформульовано напрям наукового дослідження, сутність якого полягає в розробці науково-методологічних та організаційно-методичних засад визначення глобальних імперативів розвитку світової фінансової системи, що знайшли своє відображення у концепції розвитку світової фінансової системи в умовах глобальної трансформаційної невизначеності, яку слід розглядати як дисипативну систему, конструктом якої є еволюційно-діалектичні відносини формування визначальних складових світового фінансового простору (національні фінансові системи, різнорівневе інституціональне забезпечення, організаційно-функціональні зв’язки тощо);
введено термін «трансформаційна невизначеність», під якою запропоновано розуміти системну невизначеність, пов'язану з асиметричністю, неповнотою та несвоєчасністю подання й одержання інформації щодо реформування і коригування напрямів економічного розвитку та важелів впливу, що призводить до збільшення кількості ризик-факторів і трансакційних витрат з одночасною поліваріантністю інституціонального забезпечення економічного розвитку на мезо-, макро-, мега- та метарівнях;
розроблено методологічні засади дослідження глобальної трансформаційної невизначеності, які враховують необхідність розподілу складових елементів відповідної методології на ті, що генерують трансформаційні зрушення, та ті, що формують економічну невизначеність, із відповідними суб’єктно-об’єктними ієрархічними відносинами, організаційно-функціональними важелями впливу та середовищем, окресленим концептуальною схемою формування глобальної трансформаційної невизначеності; використання вказаних методологічних засад дозволить конкретизувати економічні та фінансові ризики в умовах глобалізації, визначити очікувані втрати і шляхи їх мінімізації з метою забезпечення стабільності глобального економічного розвитку;
удосконалено:
теоретико-методологічні засади дослідження глобалізації, а саме на основі принципово нового розуміння глобалізаційних процесів (на кожному з рівнів світогосподарського розвитку має місце синергетичний ефект; ключовими елементами системної взаємодії в рамках світогосподарського розвитку є становлення, коеволюція, когерентність, кооперативність; відсутність взаємозв’язків між мультиплікативними ефектами в рамках окресленої взаємодії обумовлює створення базису невизначеності та певної стохастичності трансформації) розроблено організаційно-структурну схему формування глобальної економіки, в рамках якої існуючий методологічний дискурс формування глобальної економіки доповнено кількісними характеристиками виміру невизначеності за такими напрямами: віртуалізація та неконтрольованість фінансової сфери; детермінізація ТНК; стрімке розповсюдження інформації та інновацій; зміна сутності державного впливу; збільшення соціальної значущості глобалізації;
концептуальні засади формування фінансової стійкості країни, а саме на основі трактування фінансової стійкості як, по-перше, гарантованої платоспроможності та кредитоспроможності суб’єкта господарських відносин, що формується на засадах ефективного генерування, розподілу та використання фінансових ресурсів; по-друге, забезпечення такого розвитку фінансової системи і фінансових відносин, а також процесів в економіці, при якому створюються необхідні фінансові умови для соціально-економічної та фінансової стабільності країни, збереження цілісності та єдності фінансової системи (включаючи грошову, бюджетну, кредитну, податкову та валютну системи), розроблено концептуальну схему структурно-методологічної диспозиції фінансової стійкості країни, яка, на відміну від класичних підходів, враховує конвергенцію ключових елементів морфології фінансової стійкості (системи забезпечення, загроз, рівнів, загальних і специфічних принципів), використання якої дозволить визначати ймовірну сферу вразливості фінансової системи та запобігати зростанню турбулентності макроекономічного середовища в умовах глобальної трансформаційної невизначеності;
кількісні засади оцінки розвитку світової фінансової системи, а саме розроблено науково-методичний підхід до оцінки розвитку світової фінансової системи в умовах трансформаційної невизначеності, який включає економіко-математичні моделі, що містять показники вимірювання глобального економічного розвитку, світового фінансового середовища, рівня невизначеності економічного розвитку і нестабільності фінансового середовища, а також запропоновано економетричну модель оцінки фінансової стійкості національної економіки в контексті посилення глобальної невизначеності; застосування зазначеного науково-методичного інструментарію дозволяє проаналізувати вплив відповідних параметрів на трансформаційні зрушення у світовій та національних фінансових системах як на певну дату, так і в динаміці та визначити напрями ключових змін у вказаних фінансових системах;
організаційно-економічне забезпечення регулювання міжнародних фінансово-кредитних відносин, а саме на основі доведення необхідності вдосконалення відповідного інституціонального забезпечення з метою сприяння активізації міжнародного економічного співробітництва, зміцнення фінансової стійкості та розвитку глобалізації в рамках створення нової глобальної фінансової архітектури розроблено концептуальну схему інституціонального забезпечення трансформації світової фінансової системи, з використанням якої аргументовано необхідність поступової трансформації ліберальної моделі світової фінансової системи вбік більш чіткого державного і наддержавного регулювання в рамках метарегіонів;
стратегічні засади забезпечення стійкості національної фінансової системи через розробку комплексного підходу до формування стратегії забезпечення стійкості національної фінансової системи в умовах трансформаційної невизначеності, використання якого в контексті конструкту визначення аналітичної асиметрії глобального розвитку як обов’язкового елементу стратегії уможливлює генерування комплексу заходів відповідно до сучасних глобальних трансформаційних викликів;
дістали подальшого розвитку:
теоретичні засади дослідження світової фінансової системи, а саме на основі розуміння глобальної фінансової геометрії не лише як загальновідомої сукупності інтегрованих сфер і ланок національних фінансових систем, що не лише підпорядковані міжнародному інституціональному забезпеченню, а і перебувають під значним впливом невизначеності глобального економічного розвитку, яка характеризується такими факторами, як незбалансованість, недосконалість, слабкість і вразливість останнього, що дозволяє виокремити напрями посилення дієвості економічних та фінансових дій, обумовлених наявними центрами ваги фінансово-економічної природи, здійснено структурну декомпозицію світової фінансової системи в умовах глобальної трансформаційної невизначеності;
понятійно-категоріальний апарат дослідження світової фінансової системи, а саме надано авторське поняття «фінансовий архетип» як центрального визначення (первісного елементу) обов’язкових протоелементів глобального фінансового середовища, які слід розглядати як інструмент зв’язку глобальних елементів світової фінансової системи з метою цілеспрямованого впливу на економічну невизначеність світогосподарського розвитку за рахунок використання інституціональних, грошових, кредитних, боргових та соціальних важелів на різномасштабних рівнях економічної системи;
методологічні засади дослідження економічних імперативів глобальної трансформації, а саме на основі ідентифікації найважливіших тенденцій сучасних економічних трансформацій (інерційність відтворення; глибока детермінованість перехідного процесу його вихідним станом; інтенсивний розвиток нових господарських форм і відносин; дивергенція траєкторій розвитку національних економік) визначено причини сучасної невизначеності трендів світової економіки (асиметричність причинно-наслідкових зв’язків; дуалістична природа глобальної трансформаційної невизначеності; невиваженість антикризових та рецесійних важелів регулювання економіки тощо).
Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що теоретико-методологічні положення, висновки та науково-практичні рекомендації дисертаційної роботи становлять наукове підґрунтя розробки фінансової стратегії країни в контексті впливу глобальної трансформаційної невизначеності.
Висновки і розробки проведеного дослідження впроваджено на державному, регіональному і виробничому рівнях:
на державному рівні: в діяльності Комітету Верховної Ради України з питань бюджету (довідка №57 від 05.07.2013р.) комплексний підхід до формування стратегії забезпечення стійкості національної фінансової системи в умовах трансформаційної невизначеності; Комітету Верховної Ради України з питань боротьби з організованою злочинністю і корупцією (довідка №04-12/11-1088 від 20.03.2013р.) науково-практичні рекомендації щодо забезпечення фінансової стабільності України та захисту фінансової власності на національному рівні; НАК «Нафтогаз України» (довідка №7-2-12 від 14.04.2011р.) методологія інтегрально-компаративного оцінювання рівня зовнішньоекономічної та фінансової стійкості країни;
на регіональному рівні: в діяльності Донецької обласної державної адміністрації (довідка №5-392 від 21.03.2013р.) концепція розвитку світової фінансової системи в умовах глобальної трансформаційної невизначеності при розробці Стратегії соціально-економічного розвитку Донецької області до 2015 року; Донецької міської ради (довідка №127/01-27 від 12.06.2013р.) практичні рекомендації з визначення напрямів державної політики щодо подальшого розвитку фінансового сектору України при розробці Стратегії розвитку міста Донецька на період до 2020 року; Інституту економіки промисловості НАН України (довідка №07/11-1030 від 18.12.2012р.) концептуальна схема структурно-методологічної диспозиції фінансової стійкості країни; Донецької торгово-промислової палати (довідка №370/04.07-03 від 20.12.2011р.) методологічні засади дослідження економічних імперативів глобальної трансформації при підготовці аналітичних матеріалів з моніторингу стану, тенденцій та динаміки розвитку світового, національного та регіонального фінансових ринків; Регіонального філіалу Національного інституту стратегічних досліджень у м. Донецьку (довідка №22/11 від 03.11.2010р.) структурна декомпозиція світової фінансової системи в умовах глобальної трансформаційної невизначеності;
на виробничому рівні: в діяльності Райффайзен Банк Аваль (акт №12-127/49-1 від 22.07.2013р.) науково-методичний підхід до оцінки розвитку світової фінансової системи в умовах трансформаційної невизначеності; Департаменту податкової експертизи громадської організації «Інститут професійних керуючих» (акт №126/1-09 від 20.05.2013р.) методологічний підхід до монетарного регулювання національного фінансового ринку; ПАТ «Банк «Софійський» (довідка №18/23 від 07.09.2012р.) розрахунок показника фінансової стійкості для банківського сектору України; ПрАТ «Страхова компанія «Кремінь» (довідка №25/4 від 28.08.2013р.) економетрична модель оцінки фінансової стійкості національної економіки в контексті посилення глобальної невизначеності.
Окремі положення і рекомендації дисертаційної роботи використано також у навчальному процесі економічного факультету Донецького національного університету Міністерства освіти і науки України (довідка №195/01-26/6.9.0. від 21.03.2013р.) при розробці науково-методичного забезпечення та викладанні дисциплін «Міжнародний фінансовий менеджмент», «Світові фондові ринки», «Міжнародна економічна діяльність України», «Валютні операції», «Міжнародна інвестиційна діяльність».
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є результатом самостійних наукових досліджень автора. Наукові ідеї, положення та результати дослідження, що виносяться на захист, отримано автором самостійно. Із наукових праць, оп

Список літератури

ВИСНОВКИ

Результатом дисертаційної роботи є вирішення важливої наукової задачі розробки концептуального забезпечення стійкості світової фінансової системи на основі визначення імперативів розвитку останньої в умовах глобальної трансформаційної невизначеності.
На основі одержаних результатів зроблено такі висновки:
1.На основі диспозиції глобалізації як еволюційного процесу та фактора розвитку світового господарства виявлено принципово нове розуміння розвитку глобалізаційних процесів (на кожному з рівнів світогосподарського розвитку має місце синергетичний ефект; ключовими елементами системної взаємодії в рамках світогосподарського розвитку є становлення, коеволюція, когерентність, кооперативність; відсутність взаємозв’язків між мультиплікативними ефектами в рамках окресленої взаємодії обумовлює створення базису невизначеності та певної стохастичності трансформації); розроблено організаційно-структурну схему формування глобальної економіки.
2.У результаті визначення природи, сутності та еволюційної компоненти глобальних трансформацій надано авторське трактування даного явища як довгострокових дисипативних тригерів стану економічної системи мега- та метарівнів, що обумовлюють стискання економічного простору і часу прийняття управлінських рішень, формування та поширення мережевого суспільства й інформаціоналізму, генерування поліцентричного світу під впливом транснаціональних акторів, посилення протекціонізму промислово розвинутих країн, детериторізацію економічної лояльності, що функціонують у рамках однієї епохальної парадигми світового економічного розвитку та характеризуються унікальністю, незворотністю і нерекурсивністю.
3.Встановлено найважливіші тенденції сучасних економічних трансформацій у системі імперативів глобальної трансформації: інерційність відтворення; глибока детермінованість перехідного процесу його вихідним станом; інтенсивний розвиток нових господарських форм і відносин; урізноманітнення та дивергенція траєкторій розвитку національних економік. Доведено, що потреба в адаптації національних економік до глобальних трансформаційних змін обумовлює необхідність здійснення структурних і функціональних перетворень у контексті формування нової моделі економічної взаємодії країн на міжнародному рівні, мейнстримом якої виступає фінансова взаємодія.
4.З урахуванням дуалізму світової фінансової системи (з одного боку, як сукупності окремих найбільш інтегрованих сфер і ланок національних фінансових систем, функціональних форм організації валютних відносин та світових фінансових організацій, з іншого як відкритої, складної, динамічної та ієрархічної системи) запропоновано термін «глобальна фінансова геометрія», яку слід розглядати як загальновідому сукупність інтегрованих сфер і ланок національних фінансових систем, що не лише підпорядковані міжнародному інституційному забезпеченню, але і перебувають під значним впливом невизначеності глобального економічного розвитку, яка характеризується такими факторами, як незбалансованість, недосконалість, слабкість і вразливість останнього, що дозволяє виокремити напрями посилення дієвості економічних та фінансових дій, обумовлених наявними центрами ваги фінансово-економічної природи.
5.Виходячи з розуміння інституціонального середовища фінансового сектору економіки як сукупності політичних (юридичних) і економічних правил, неформальних (традиційних) норм, що формують умови для фінансової діяльності, структурують її та виступають фундаментальною передумовою перетворень у фінансовому секторі, здійснено структурну декомпозицію світової фінансової системи.
6.Встановлено, що гіпертрофований розвиток фінансового сектору, лібералізація державного регулювання світового фінансового ринку та фінансових послуг спричинили прискорення зростання фінансової нестабільності в умовах глобальних трансформаційних перетворень, з урахуванням цього розроблено концепцію розвитку світової фінансової системи в умовах глобальної трансформаційної невизначеності.
7. У результаті дослідження сутності державної фінансової політики в умовах глобальних трансформацій розроблено організаційно-функціональну схему формування національної фінансової системи; надано авторське визначення поняття «фінансовий архетип», під яким запропоновано розуміти центральне визначення (первісний елемент) обов’язкових протоелементів глобального фінансового середовища, які слід розглядати як інструмент зв’язку глобальних елементів світової фінансової системи з метою цілеспрямованого впливу на економічну невизначеність світогосподарського розвитку за рахунок використання інституційних, грошових, кредитних, боргових та соціальних важелів на різномасштабних рівнях економічної системи.
8.На засадах розуміння трансформаційної невизначеності як системної невизначеності, пов'язаної з асиметричністю, неповнотою та несвоєчасністю подання й одержання інформації про реформування і коригування напрямів економічного розвитку та важелів впливу, що призводить до збільшення кількості ризик-факторів і трансакційних витрат з одночасною поліваріантністю інституціонального забезпечення економічного розвитку на мезо-, макро-, мега- та метарівнях, розроблено концептуальну схему формування глобальної трансформаційної невизначеності.
9.На основі аналізу наукових напрацювань з проблематики фінансової нестабільності визначено компаративне підґрунтя дослідження природи глобальної фінансової нестабільності: по-перше, розгляд фінансової нестабільності як глибокого розладу фінансової системи країни, зумовленого економічними і політичними чинниками, та як порушення рівноваги у функціонуванні системи фінансових відносин; по-друге, як протиріччя у стані фінансової системи чи фінансових можливостях держави; по-третє, з точки зору гіпотези фінансової нестабільності як схильності фінансової системи до фінансових криз; по-четверте, в контексті вибору інвесторів, які відходять від технічних спроб опису та прогнозування до очікування і передбачення.
10.Виявлено діалектичну сутність взаємозв’язку економічної невизначеності та фінансової нестабільності як монолітного конструкту, з урахуванням цього надано авторське трактування дефініції «фінансова стійкість» як гарантованої платоспроможності та кредитоспроможності суб’єкта господарських відносин, що формується на засадах ефективного генерування, розподілу та використання фінансових ресурсів.
11. У результаті виокремлення загальнотеоретичного підходу до визначення причин міжнародного поширення фінансової нестабільності, головним з яких є глобалізація фінансових ризиків, обґрунтовано, що фінансова стійкість це забезпечення такого розвитку фінансової системи і фінансових відносин, а також процесів в економіці, при якому створюються необхідні фінансові умови для соціально-економічної та фінансової стабільності країни, збереження цілісності та єдності фінансової системи; розроблено концептуальну схему структурно-методологічної диспозиції фінансової стійкості країни.
12.Встановлено, що сучасна невизначеність трендів світової економіки формується в результаті: по-перше, асиметричності причинно-наслідкових зв’язків; по-друге, дуалістичної природи глобальної трансформаційної невизначеності розвитку; по-третє, невиваженості антикризових і рецесійних важелів регулювання економіки щодо реструктуризації економічної системи; по-четверте, прагнення до подолання невизначеності як такої або зменшення її негативного впливу.
13.Виділено провідні ознаки нестабільності сучасної глобальної фінансової системи: надзвичайно високий рівень державної заборгованості розвинутих країн світу; кардинальне подолання боргових проблем потребуватиме більш тривалого періоду та більш високої скоординованості дій на глобальному рівні; заходи щодо нейтралізації кризових процесів засобами жорсткого фінансового та фіскального регулювання втрачають ефективність; бюджетна консолідація не дає очікуваного ефекту без структурних реформ та адаптивної грошово-кредитної політики; помітно зросла стійкість країн, що розвиваються, до глобальних криз; рецесія в промислово розвинутих країнах супроводжується потужним зміщенням торговельних потоків у країни, що розвиваються.
14.Із використанням результатів таксономічної оцінки функціонування фінансових систем країн світу розроблено науково-методичний підхід до оцінки розвитку світової фінансової системи в умовах трансформаційної невизначеності, який включає економіко-математичні моделі емпіричного аналізу, що містять показники кількісного вимірювання глобального економічного розвитку, світового фінансового середовища та рівня невизначеності економічного розвитку і нестабільності фінансового середовища.
15.Виходячи з того, що процеси глобальної фінансової трансформації зумовлюють зміни в національній економіці в цілому та форматі її присутності на світовому фінансовому ринку, з метою визначення ступеня впливу кількісних параметрів глобальної невизначеності на трансформаційні зрушення в національній фінансовій системі запропоновано економетричну модель оцінки фінансової стійкості національної економіки в контексті посилення глобальної невизначеності. Обґрунтовано, що основним вектором забезпечення фінансової стійкості країни має стати балансування між потребою використання зовнішніх фінансових ресурсів для відновлення високих темпів економічного зростання та зменшення зовнішньої фінансової залежності для забезпечення стійкості вітчизняної фінансової системи.
16.Відповідно до визначених напрямів удосконалення інституціонального забезпечення регулювання міжнародних фінансово-кредитних відносин (упровадження дієвого механізму координації економічної політики на міжнародному рівні; здійснення фундаментальної реформи існуючої системи міжнародного фінансового регулювання і контролю для попередження екстремальних ситуацій; реформування існуючої світової резервної системи з метою зменшення особливої ролі долара США та створення забезпеченої на багатосторонньому рівні системи з кількох валют; реформування механізмів надання ліквідності й компенсаційного фінансування, зокрема на основі ефективного об’єднання валютних резервів як на багатосторонньому, так і на регіональному рівнях) розроблено концептуальну схему інституціонального забезпечення трансформації світової фінансової системи.
17.Визначено концептуальні напрями переформатування та трансформації фінансової системи України: удосконалення системи монетарного регулювання; збереження низькоінфляційного середовища; запобігання різкій девальвації гривні; активізація кредитування реального сектору економіки; зміцнення банківської системи.
18. На основі узагальнення впливу глобальної трансформаційної невизначеності та фінансової нестабільності на розвиток фінансової системи країни розроблено комплексний підхід до формування стратегії забезпечення стійкості національної фінансової системи в умовах трансформаційної невизначеності, з використанням якого визначено орієнтири побудови стійкої фінансової системи України: стабільні темпи інфляції; зміна структури джерел грошової пропозиції; поліпшення інвестиційного клімату; підвищення норми накопичення; запровадження системи збалансованих автономних фондів системи державних фінансів; оптимізація управління державним боргом; оновлений курсовий режим; збалансованість платіжного балансу.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Аганбегян А. Фундаментальній труд о мировом развитии / А.Аганбегян // Мировая экономика и международные отношения. 2012. №2. С. 105114.
2. Азроянц Э.А. Глобализация: катастрофа или путь к развитию? Современные тенденции мирового развития и политические амбиции / Э.А. Азроянц. М.: Новый век, 2002. 416 с.
3. Алексеєнко Л.М. Фінансовий капітал в економічній системі держави / Л. Алексеєнко // Фінанси України. 2005. №9. С.7-12
4. Алифанова Е.Н. Институциональное развитие российского фондового рынка в условиях финансовой глобализации: Монография.- Ростов н/Д: РГЭУ «РИНХ», 2005.
5. Анилионис Г.П. Глобальный мир: единый и разделенный. Эволюция теорий глобализации / Г.П. Анилионис, Н.А. Зотова. - М.: Международные отношения, 2005. - 676 с.
6. Ансофф И. Стратегическое управление / И.Ансофф; сокр. пер.с англ. / науч.ред. и авт. предисл. Л.И.Евенко.- М.: Экономика, 1989. 519 с.
7. Базилевич В.Д. Нова парадигма страхування в умовах глобалізації / Базилевич В.// Збірник наукових праць. - Економіка - Вісник Київського національного університету ім. Т.Шевченка, Київ, 2006р.- с.186.
8. Барановський О.І. Фінансова безпека в Україні (методологія оцінки та механізми забезпечення) [Текст] / О. Барановський. К.: Київ. нац. торг.-екон. ун-т, 2004. 759с.
9. Барсегян А.Г. Перспективы реформирования мировой валютной системы / А. Барсегян // Ученые записки ТНУ. - Серия «Экономические науки». - 2011. - Т. 24(63). - №1. - С. 20-27.
10. Батрименко В.В. Світова фінансова криза та ризики експансії транснаціонального банківського капіталу в умовах євроінтеграції / В. Батрименко // Вісник Донецького національного університету, Сер. В.: Економіка і право. - 2009. Т.1. С. 463-469.
11. Бауман З. Глобализация. Последствия для человека и общества / З.Буман; [пер. с англ.] М.: Весь Мир, 2004. 188 с.
12. Бахолдин А. Финансовая стабильность, денежно-кредитная політика и банковские риски / А.А. Бахолдин // Финансы и кредит.- 2007.- №5(245).- С. 59-61.
13. Бек У. Что такое глобализация? / У.Бек; [пер. с нем. А.Григорьева и В.Седельника; Общая редакция и послесл. А.Филиппова]. М.: Прогресс-Традиция, 2001. 304 с.
14. Белінська Г.В. Досвід нових індустріальних країн Азії щодо регулювання фінансового ринку у кризових умовах / Г.В.Белінська, С.В.Кульпінський // Фінанси України. 2010. №1(170), січень. С. 6667.
15. Белінська Я.В. Валютно-курсове регулювання: проблеми, теорії і практики: Монографія. / Я.В. Белінська. К.: Корвус, 2007. 372 с.
16. Бєляєв, О. Економічна політика / О. О. Бєляєв, А. С. Бебело, М. І. Диба. К. : КНЕУ, 2004. 287 с.
17. Білорус О.Г. Глобалізація і нова парадигма глобального постіндустріального розвитку / Білорус О. // Економічний часопис. - 2002. -№ 10.
18. Білорус О.Г. Проблеми трансформації та модернізації транзитивних країн в умовах глобалізму / Білорус О. // Економічний Часопис-XXI .// http://www.soskin.info/ea/2007/7-8/200701.html.
19. Білорус О.Г. Сучасна світова фінансово-економічна криза як прояв тотальної кризи системи глобалізму / Білорус О. //Економічний часопис-ХХІ.- №11-12 .- 2008 // http://soskin.info/ea/2008/11-12/zmist.html
20. Бланк И. А. Управление финансовой безопасностью предприятия / И. А. Бланк. К.: Эльга; Ника-Центр, 2004. 784 с.
21. Бланк І.А. Інвестиційний менеджмент / І.А. Бланк. - К.: МП ”Ітем” ЛТД Юнайтед Лондон Трейд Лімітед”, 1995. 448 с.
22. Большой экономический словарь / [ред.-упоряд. А.И. Азрилияна]. 2-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 1997. 864 с.
23. Брігхем Є.Ф. Основи фінансового менеджменту / Брігхем Є.Ф.; пер. з англ. К.: Молодь, 1997. 1000 с.
24. Бюллетень Національного банку України. - №2 (215)., 2011.- С. 114. [Електронний ресурс] - Режим доступу: http: // www.bank.gov.ua
25. Валлерстайн И. Мир, в который мы вступаем: 2000-2050 гг. // Россия и современный мир. М., 2001. №1.
26. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами / Пер. с англ.; под ред. И.И. Елисеевой.- М.: Финансы и статистика, 1996.- С.34.
27. Варваренко Г. До питання визначення поняття «фінансова стабільність» [Текст] / Г.О. Варваренко, В.В. Сінельник // Збірник наукових праць Національного університету державної податкової служби України. - №1.- 2009. С. 52-61.
28. Василенко В. М. Оцінка впливу глобалізації на економічне зростання в Україні / В. М. Василенко, Т. О. Даниліна : науч. тр. ДонНТУ: (Сер.: экономическая). 2004. № 69. С. 3543.
29. Василик О. Фінансова безпека // Економічна енциклопедія: У 3 т. Т.3 / О. Василик , С. Мочерний С. К.: Вид.центр «Академія», 2002 952 с.
30. Власов В.І. Періодизація глобалізації у поглядах західних дослідників / В.І. Власов // Гілея: науковий вісник. 2010. №42. с. 3-9.
31. Власюк О.С. Теорія і практика економічної безпеки в системі науки про економіку / О.С.Власюк; Нац. ін-т пробл. міжнар. безпеки при Раді нац. безпеки і оборони України. К., 2008. 48с. Бібліогр.: с.43-46.
32. Вовченко Н.Г. Институциональные преобразования финансовой системы России в условиях глобализации: Монография / РГЭУ «РИНХ».- Ростов н/Д; 2006.- С.96.
33. Володин А.Г. Глобализация: тенденции, перспективы / Володин А.Г., Широков Г.К. М., Институт востоковедения РАН, 2002. 260 с.
34. Воронин Д.В. Кризисы и реструктуризация банковских систем в восточно-европейских странах (на примере Чехии)//Банковское дело. 2005. - № 10. С. 56-59. [Електронний ресурс]: - Режим доступу: http://www.bankdelo.ru arhiv/nomer1005/index.php?page=13.
35. Геєць В. Перспективи світового економічного зростання у 2000-2002 рр. / В.Геєць // Вісник НБУ. 2000. - №4. С.30-35.
36. Гидденс Э. Ускользающий мир: как глобализация меняет нашу жизнь / Гидденс Э. - М., 2004. - С. 30.
37. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. М.: Политиздат, 1959.
38. Глазьев С. Мировой экономический кризис как процесс замещения доминирующих технологических укладов // Вопросы экономики. 2009. No 3.
39. Глобализация и национальные финансовые системы / Под ред. Дж. А. Хансона, П. Хонохана, Дж. Маджнони; пер с англ.- М.: Издательство «Вест мир», 2005.- С.282.
40. Глобализация и экономическое развитие: национальный аспект / [Макогон Ю.В., Дергачева В.В., Пашко Е.А., Фильянов П.А. / наук. ред. Макогон Ю.В.]. Донецк, 2006. - 260 с.
41. Глобализация: Контуры ХХІ века: Реф. сб. / РАН. ИНИОН. Центр научно-информ. исслед. глобальных и региональных пробл. Отд. Восточной Европы; Редкол. вып.: Игрицкий Ю.И. отв. ред., Малиновский П.В. отв. ред. и др. М., 2002. Ч.ІІІ. 196 с.
42. Глобализация. Конфликт или диалог цивилизаций? М.: НОВЫЙ ВЕК, 2002. 364 с.
43. Глобальна економіка у посткризовий період: тенденції та перспективи/ М.Г.Бугрій, І.В.Ус [та ін.]; за ред. Я.А.Жаліла. К.: НІСД, 2012. 46с.
44. Глущенко В. В. Финансовые риски в условиях глобализации / Глущенко В. // Финансы и кредит. 2006. - № 19. - С. 19-25.
45. Гольцберг М.А. Мировой финансовый кризис и его влияние на отечественную экономику / Гольцберг М.А., Хасанбек Л.М. // Журнал «Чистая прибыль» № 37 октябрь 2008г. - с.25-28.
46. Городецький М. Асоціація банків відзвітувала за 2009 рік. [Електронний ресурс]: 12 лютого 2010 р. - Режим доступу: http://www.intv.ua/article/187948/.
47. Государство в меняющемся мире: Отчет о мировом развитии за 1997г.- Всемирный банк, 1997.- С.1.
48. Гранберг А. Г. Основы региональной экономики / А. Г. Гранберг. М. : ГУВШЭ, 2000. 258 с.
49. Гретченко А. А. Роль государственного регулирования в возрождении институциональной инвестиционной среды / А. А. Гретченко // Научные труды ДонНТУ. Серия: экономическая. - Вып. 103-3. - С. 154 159;
50. Гриценко В. Світова фінансова криза: діагностика та нові підходи до виживання на фінансовому ринку / В. Гриценко // Вісник Національного банку України. - 2011. - № 2. - С. 20-26.
51. Гришанков Д., Самиев П. Мощная, открытая, суверенная[Електронный ресурс]. // Эксперт. [Цит. 2009,21апреля]. Режим доступа:<http:/www.bankir.ru/analytics/nadzar/7/127498/htm>
52. Грищенко А. Актуальні проблеми формування інвестиційного клімату для ТНК / А.Грищенко // Зб.наук.пр. Вип.32 / Відп. ред. В.Е.Новицький. - К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2003.- С.34-35.
53. Гриценко А. Стабільність грошової одиниці як ціль монетарної політики [Текст] / А. Гриценко //Вісник Національного банку України. 2002. № 11. C. 20-22.
54. Грошово-кредитні засоби регулювання економіки [Текст]: монографія / за заг. редакцією д-ра екон. наук Л. В. Кривенко; [Л. В. Кривенко, О. М. Дутченко, М. І. Синюченко та ін.]. Суми : ДВНЗ УАБС НБУ”, 2010. 210 с.
55. Група Всесвітнього банку [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://web.worldbank.org
56. Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі / Б.Губський. - К.: Наукова думка, 1998. - 390с.
57. Гуртов Д.О. Транснаціональний капітал в структурі глобального фінансового ринку: автореф. дис. на здоб. наук. ступ. канд. екон. наук: 08.02.03: Держ. вищ. навч. закл. «Київський нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана» / Гуртов Д.О. Київ, 2010. 20 с.: ілюстр.
58. Давид Хелд и Даниэль Арчибуджи, изд. 1995 года «Космополитическая Демократия: Повестка для нового мирового порядка», правительственная пресса.
59. Даниленко О.Л. Взаємодія внутрішнього та зовнішнього ринків в умовах глобалізації: автореф. дис. на здоб. наук. ступ. канд. екон. наук: 08.00.01: Харківський нац. ун-т ім. В. Н. Каразіна / Даниленко О.Л. Харків, 2008. 20 с.: ілюстр
60. Данилов Ю. Финансовая архитектура посткризисного мира: эффективность и/или справедливость? / Данилов Ю., Седнев В., Шипова Е. // Вопросы экономики. 2009. No 11. С. 417.
61. Дармограй В.І. Теоретичні основи впливу глобалізації на соціально-економічний розвиток країни / В.І. Дармограй, О.А. Курченко // Збірник наукових праць ЧДТУ. Серія: Економічні науки. 2009. Вип. 22, Ч.2. с.143-146.
62. Дерябина М. Институциональные аспекты постсоциалистического переходного ип.сна / М. Дерябина // Вопросы экономики. - 2001. - No2. - С. 108-124;
63. Діброва О.Ю. Глобалізаційні аспекти розвитку економіки / О.Ю. Діброва // Вісник Криворізського економічного інституту КНЕУ. 2009. №4(20). с.23-26.
64. Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Долан Э. Дж.; пер. с англ. В. Лукашевича и др. / Под общ. ред. В. Лукашевича. М., 1996. 448 с.
65. Дорофеев В. Антикризисная книга / Дорофеев В., Башкирова В. М.: ИД "Коммерсантъ", Астрель, 2009. 352 с.
66. Дрозд Н.В. Ринок фінансового капіталу україни в умовах фінансової глобалізації: автореф. дис. на здоб. наук. ступ. канд. екон. наук: 08.00.08: Київський нац. ун-т імені Т. Шевченка / Дрозд Н.В. Київ, 2011. 20 с.: ілюстр.
67. Дротянко Л.Г. Полілог культур як феномен інформаційної ери. Електронний ресурс. Режим доступу:http://www.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/Vnau_f/2008_2/drot.pdf].
68. Дубянская Г. Ю.http://library.gpntb.ru/cgi/irbis64r/62/cgiirbis_64.exe?Z21ID=&I21DBN=IBIS&P21DBN=IBIS&S21STN=1&S21REF=4&S21FMT=fullw&C21COM=S&S21CNR=20&S21P01=0&S21P02=0&S21P03=M=&S21COLORTERMS=0&S21STR=Экономика развития, основанная на знаниях: идейно-концептуальные основы [Текст]: монография / Г. Ю. Дубянская. - М. : МАКС Пресс, 2005. - 77 с.
69. Дюмулен И.И. Международная торговля. Экономика, политика, практика / И.И. Дюмулен. М: ВАВТ, 2010. 448с.
70. Економічна безпека України: сутність і напрямки забезпечення / В.Т. Шлемко, І.Ф. Бінько [Текст]: монографія. — К.: НІСД, 1997. — 144 с. — (Сер. "Нац. безпека"; Вип. 2). — ISBN 966-554-002-5.
71. Економічний словник-довідник/ За ред. С. В. Мочерного. - Київ: Феміна, 1995. - 368 с.
72. Енциклопедія постмодернізму / За ред. Чарлза Е. Вінквіста та Віктора Е. Тейлора. Пер. з англ. В. Шовкун. Наук. ред. перекладу д.філос.н. О.Шевченко. К.: Вид-во Соломії Павличко "ОСНОВИ", 2003. 503 с.
73. Ефременко И.Н. Институциональное развитие финансовой архитектуры в условиях глобализации: монография / И.Н. Ефременко Ростов-на-Дону: Рост. гос. экон. ун-т «РИНХ», 2009.
74. Ефременко И.Н. Теоретические основы реформирования мировой финансовой архитектуры / И.Н. Ефременко, Ю.С. Евлахова // Гуманитарные и социально-экономические науки. 2006. №4 (23).
75. Ефременко, И.Н. Доминанты институционального развития мировой финансовой архитектуры: монография / под ред. д.э.н., проф. Кочмолы К.В Ростов-на-Дону: Рост. гос. экон. ун-т «РИНХ», 2009.
76. Ефременко, И.Н. Особенности институционального развития мировой финансовой архитектуры / И.Н. Ефременко // Вестник РГЭУ (РИНХ). 2009. №3 (29).
77. Єрмошенко М.М. Економічні та організаційні засади забезпечення фінансової безпеки підприємства / Єрмошенко М.М., Горячева К.С., Ашуєв А.М. [Текст]. - К., 2005. - 80 с.
78. Журавлева Ю.А. Уточнение системы индикаторов финансовой стабильности банковского сектора. [Електронний ресурс]. Режим доступу: http:/www. fincrisis. narod. ru.htm..
79. Забезпечення фінансової стабільності в Україні в умовах посткризової економіки: аналітична доповідь / Я.В.Белінська, Д.С.Покришка, О.О.Молдован [та ін.]; за ред. Я.Б.Белінської. - К.: НІСД, 2011. - 38 с.
80. Загальний огляд фондового ринку України за 2010 р. Національний банк України. Департамент монетарної політики. 2011. С. 11. [Електронний ресурс] - Режим доступу: http: // www.bank.gov.ua Економічна політика України [Електронний ресурс]: Режим доступу: http://www.me.gov.ua/fіle/lіnk/144790/fіle/Strategy_2020. Україна 2020: Стратегія національної модернізації.
81. Загородній А.Г., Вознюк Г.Л., Смовженко Т.С. Фінансовий словник. 3-тє вид., випр. та доп. К.: Т-во Знання”, КОО, 2000. 587 с.
82. Загоруйко В.В. Валютно-фінансовий механізм взаємодії національних економік у глобальному середовищі / В. Загоруйко // Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект. Сборник научных трудов. Часть 2. Донецьк: ДонНУ, 2011. С. 106111.
83. Загоруйко В.В. Механизм адаптации стран европы и центральной азии к мировой финансовой среде на современном посткризисном этапе / В. Загоруйко // Проблемы и перспективы развития сотрудничества между странами Юго-Восточной Европы в рамках Черноморского экономического сотрудничества и ГУАМ. Сборник научных трудов. Стамбул-Донецк: ДонНУ, РФ НИСИ в г.Донецке, 2010. Том 1. С. 309312.
84. Закон України "Про зовнішньоекономічну діяльність" від 16 квітня 1991 року // Нове законодавство України. - К., 1992. - Вип. 3. - С. 129-181.
85. Закон України "Про інвестиційну діяльність" від 18 вересня 1991р. // ВВР України.-1991.-№47.-Ст.646.
86. Закон України "Про іноземні інвестиції" від 13 березня 1992р.//ВВР України.-1992.-№26.-Ст.357.
87. Закон України "Про режим іноземного інвестування" від 19 березня 1996 року №93/96 - ВР // Відомості Верховної Ради України. - 1996. - №19. -Ст.80.
88. Закон України "Про страхування" від 7 березня 1996р. // ВВР України.-1996.-№18.-Ст.78.
89. Закон України "Про фінансово-промислові групи" від 21 листопада 1995 р. №438/95 ВР // Відомості Верховної Ради України. - 1996. - №23. - Ст. 88.
90. Закон України «Про банки та банківську діяльність» № 872-XII від 20 березня 1991 року. // Відомості Верховної Ради України. - 1991.
91. Закон України про внесения змін до Закону України "Про зовнішньоекономічну діяльність" від 22 грудня 1998 року №335 - XIV // Відомості Верховної Ради України. - 1999. - №7. - Ст. 49.
92. Запатріна І.В. Бюджетне регулювання економічного зростання: автореф. дис. на здоб. наук. ступ. докт. екон. наук: 08.00.08: Науково-дослідний фінансовий інститут академії фінансового управління / Запатріна І.В. Київ, 2008. 30 с.: ілюстр.
93. Зарицька І.А. Конвергенція національних банківських систем постсоціалістичних країн в умовах євроінтеграції