Березина Светлана Владимировна. Совершенствование формирования инвестиционной политики

Короткий опис

Березина Светлана Владимировна. Совершенствование формирования инвестиционной политики : 08.00.10 Березина, Светлана Владимировна Совершенствование формирования инвестиционной политики (На примере страховых организаций Приволжского федерального округа) : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 Н. Новгород, 2005 227 с. РГБ ОД, 61:05-8/3441

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Организационные основы инвестиционной политики страховых организаций
1.1. Анализ нормативно-правовой базы и практической деятельности страховых организаций 9
1.2. Исследование состояния страхового рынка Приволжского федерального округа 30
1.3. Зарубежный опыт инвестиционной политики страховых организаций 38
1.4. Основные направления формирования инвестиционной
политики российских страховых организаций 53
Глава 2. Инвестиционная политика страховых организаций и направления по ее оптимизации
2.1. Размещение финансовых ресурсов страховых организаций при формировании инвестиционной политики 71
2.2. Концептуальная модель формирования инвестиционной политики страховых организаций 80
2.3. Инвестиционный портфель страховой организации: сущность, виды, алгоритм оптимизации. 97
2.4. Концепция баланса интересов региональных органов власти страховых организаций и предприятий в инвестиционной политике 112
Глава 3. Верификация основ концептуальной модели формирования инвестиционной политики страховых организаций
3.1. Структурирование и инвестиционные возможности финансовых ресурсов 122
3.2. Управление инвестиционным потенциалом страховых организаций с учетом инвестиционных возможностей 138
3.3. Практическое применение методики ситуационного анализа по системе оценочных показателей (на материалах ОАО СО «Волга-Авто») и мероприятия по совершенствованию формирования инвестиционной политики 149
Заключение 158
Список основных использованных источников 166
Приложения 182
Список принятых сокращений 227

Введение к работе

Актуальность исследуемой проблемы.В период реформирования экономики перед хозяйствующими субъектами встает новая задача: привлечь для своего развития внешние инвестиции. Одним из источников финансовых ресурсов для инвестиционных программ является страховой рынок.
В условиях рыночной системы хозяйствования инвестиционная политика страховых организаций (СО) является стратегическим направлением преобразований, своеобразной идеологией реформы. Совершенствование формирования инвестиционной политики дает возможность стабилизировать и обеспечивать будущее развитие, экономики России. Инвестиционная политика страховщиков приобретает особое значение как на федеральном и региональном уровнях, так и на уровне отдельной СО.
Страховые орагнизации, работающие на местных (региональных), национальном страховых рынках еще слабо вовлечены в инвестиционную деятельность страны, регионов. Финансовые ресурсы СО могут служить источником инвестиций в экономику страны, региона - в этом макроэкономическая роль страховых организаций. Но пока концепция взаимодействия интересов органов государственной власти, отраслей экономики с инвесторами-страховщиками отсутствует.
Российский страховой рынок характеризуется устойчивыми темпами роста, улучшается качественная сторона деятельности СО, постепенно увеличивается доля страховых премий в ВВП. Это свидетельствует о повышении роли национальной системы страхования (НСС). Поэтому требуются комплексные исследования механизма НСС, моделей формирования инвестиционной политики СО, финансовых ресурсов и особенностей их инвестирования, вариантов управления активами страховщиков.
Важную роль играет инвестиционная деятельность на микроуровне.
Во-первых, инвестиционная деятельность определяет возможности предоставления и покрытия необходимых для страховой защиты клиентов убыточных видов страховых услуг.
Во-вторых, грамотная инвестиционная политика обеспечивает благоприятное финансовое состояние СО, определяет ее положение на финансовом и страховом рынках страны, региона.
В-третьих, обоснованная инвестиционная политика и эффективные варианты управления активами способствуют успешному развитию страхового бизнеса, накоплению финансового и инвестиционного потенциалов СО.
Степень научной разработанности проблемы.Проблемам формирования инвестиционной политики в СО посвящены труды И. Т. Балабанова, Д. Е. Бланд, Т. Е. Гварлиани, А. А. Гвозденко, Л. Д. Гитман, А. А. Мамедова, Л. А. Орланюк-Малицкой, С. Росс, В. А. Сухова, В. А. Турбиной, Т. А. Федоровой, Д. Д., Хэмптона, В. В. Шахова, А. К. Шихова, Д. К. Шим, Г. В. Черновой, И. Юргенса, Р. Т. Юлдашева, Л. А. Юрченко, С. С. Яшина и других ученых.
По мере осознания важности проблемы возрастает количество публикаций, посвященных решению вопросов, связанных с совершенствованием инвестиционной политики СО. К ним относятся работы Е. Ф. Дюжикова, А. Е. Жеребко, Ю. А. Сплетухова, А. С. Кокина, С. А. Обозова, А. Ф. Плехановой, Ф. Ф. Юрлова, Н. Н. Никулиной.
Однако в большинстве публикаций в научной и периодической печати акцент при изучении инвестиционной политики делается на специфику ее построения на макроуровне. В центре внимания ученых и практиков чаще оказываются инвестиционная политика России в целом либо ее региональный уровень. Исследуется роль коммерческих банков в этом процессе, финансовые ресурсы страховых организаций анализируется не в полной мере.
Современное состояние теории формирования инвестиционной политики СО не позволяет решить ряд актуальных проблем: о сущности, структуре инвестиционного потенциала, построении оптимального инвестиционного портфеля, адекватного целям и задачам деятельности СО. Поэтому система научных знаний нуждается в уточнении и дополнении, особенно - с позиции различных подходов к управлению инвестиционным потенциалом в рамках потенциала финансового. Отсутствие должной теоретической проработки значения страхового рынка для поддержания и развития инвестиционной деятельности не позволяет решить целый ряд практических задач организационно-управленческого характера.
Актуальность и недостаточная научная разработанность проблемы совершенствования формирования инвестиционной политики СО определили выбор темы, цель и задачи диссертационного исследования.
Исходя из вышеизложенного,целью диссертацииявляется комплексное исследование инвестиционной деятельности страховых
организаций, методических и организационных вопросов построения и управления инвестиционным портфелем, разработка на этой основе рекомендаций по совершенствованию формирования инвестиционной политики страховщиков с учетом инвестиционного потенциала.
Задачи исследования. Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие взаимосвязанные задачи, определившие логику диссертационного исследования и его структуру.
Исследовать понятие «инвестиционный потенциал» как часть финансового потенциала и объект управления страховщика, определить место и особенности участия СО в инвестиционной политике страны, региона.
Выявить закономерности становления и развития НСС, региональной политики страхования в Приволжском федеральном округе (ПФО), определить основные направления развития, реализация которых должна способствовать совершенствованию формирования инвестиционной политики.
Построить модель формирования инвестиционной политики СО, учитывающую взаимосвязи, взаимопроникновение и органическое единство между элементами системы.
Обобщить отечественный и мировой опыт инвестиционной деятельности с учетом правил и условий государственного регулирования.
Исследовать особенности формирования инвестиционного портфеля, с учетом выделенных ограничений составить алгоритм его оптимизации.
Сформировать и обосновать механизм взаимодействия на основе баланса интересов органов власти, отраслей экономики, СО при инвестировании в реальный сектор экономики.
Изучить структуру финансовых ресурсов и дать предложения по ее совершенствованию с учетом их особенностей и условий инвестирования.
Разработать методику оценки состояния инвестиционной политики СО на базе системы показателей с выделением целей, принципов и основ построения. Верифицировать ее' в крупной (с участием иностранного капитала) и средней СО ПФО, разработать рекомендации по совершенствованию формирования инвестиционной политики.
Предложить варианты управления инвестиционным потенциалом, отвечающие условиям инвестирования и величине СО.
Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе инвестиционной деятельности страховых организаций ПФО и России в целом.
Объект исследования - национальная система страхования и российские страховые организации.
Методологической основой исследованиястали общенаучные методы и приемы: диалектический, анализ и синтез, индукция и дедукция, абстракция. Использованы прикладные методы, приемы и способы финансово-экономического анализа: сравнения, группировки, построения аналитических таблиц и систем показателей, экспертных оценок.
Теоретическую основу исследованиясоставили законодательные акты, фундаментальные монографические работы и статьи отечественных и зарубежных экономистов, посвященные сущности, составу и структуре финансового потенциала СО, вариантам управления активами, оценке состояния инвестиционной политики страховщиков.
Информационная база- гражданское и страховое законодательство РФ, нормативные акты Федеральной службы страхового надзора (ФССН), материалы Госкомстата РФ и Всероссийского союза страховщиков, данные отчетности СО России, материалы СО Н. Новгорода, Нижегородской области, ПФО, специальная отечественная и зарубежная литература,
материалы научно-практических конференций, семинаров.
Наиболее важные научные результаты и степень новизны.
Научная новизна проведенного исследования заключается в том, что впервые проведено комплексное исследование инвестиционной деятельности страховщиков. На этой основе даны рекомендации по совершенствованию формирования инвестиционной политики российских СО. Конкретно это выразилось в следующих результатах.
Определены сущность и структура инвестиционного потенциала СО, выявлены факторы, влияющие на его величину.
Выработаны рекомендации для введения нормативов размещения собственных свободных средств (ССС), совершенствования квот вложений страховых резервов (СР), внедрения новых направлений и условий инвестирования. Они позволяют более обоснованно подойти к построению оптимального инвестиционного портфеля.
Построена концептуальная модель формирования инвестиционной политики, позволяющая увеличить результативность страхового бизнеса.
Разработан алгоритм оптимизации инвестиционного портфеля, дающий возможность интегрировать процесс инвестирования в общую схему управления финансами СО.
Сформирована концепция баланса интересов региональных органов власти, страховщиков и предприятий в инвестиционной деятельности. Ее внедрение позволяет стимулировать приток инвестиций в реальный сектор экономики.
Структурированы финансовые ресурсы, определены их инвестиционные возможности по характеристикам, что должно способствовать созданию сбалансированного инвестиционного портфеля, максимально соответствующего специфике финансов страховащика.
Разработана и верифицирована методика ситуационного анализа на базе системы показателей для оценки состояния инвестиционной политики, что позволяет повысить оперативность управления активами СО.
Предложены варианты управления инвестиционным потенциалом, способствующие увеличению инвестиционного дохода и повышению конкурентоспособности страховой организации.
Теоретическая и практическая значимость работы.Диссертационное исследование содержит решение важных для СО проблем, связанных с совершенствованием формирования инвестиционной политики. Основные идеи диссертации, ее выводы и рекомендации формируются с учетом возможностей их практической реализации.
Выдвигаемые теоретические положения о сущности НСС, инвестиционного потенциала, структуре финансовых ресурсов с учетом их инвестиционных возможностей могут использоваться научными и практическими работниками в инвестиционной деятельности для совершенствования формирования инвестиционной политики СО, в преподавании специальных дисциплин по страховому делу.
Предложения автора диссертации могут использоваться в качестве рекомендаций по совершенствованию нормативно-правовой базы и государственного надзора над страховой деятельностью. Введение дополнительных условий государственного регулирования, внедрение концепции баланса интересов и мер по активизации инвестиционной деятельности обеспечат рост производства, позволят вывести страховую отрасль на новый рубежи, повысить ее экономический и политический вес.
Практическую значимость для СО представляют конкретные рекомендации по формированию инвестиционного портфеля, включающие алгоритм его оптимизации, методику ситуационного анализа для оценки инвестиционной деятельности, предложенные варианты управления инвестиционным потенциалом,' что позволит систематизировать управленческий процесс и тем самым повысить эффективность инвестиционной политики СО.
Апробация результатов исследования.Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на ежегодных конференциях по итогам научно-исследовательской работы в
Нижегородском государственном университете им. Н. И. Лобачевского, на международных конференциях в 2002-2005 годах. В том числе на:
научно-практической конференции «Совершенствование системы хозяйствования в рыночной экономике» (2002 г., ННГУ, Н. Новгород);
международной научной конференции «Прикладная статистика в социально-экономических проблемах» (2003 г., ННГУ, Н. Новгород);
международной научно-практической конференции «Государственное регулирование экономики. Региональный аспект» (2003 г., ННГУ, Н. Новгород);
международной научной конференции «Проблемы развития финансово-экономических отношений на современном этапе» (2003 г., ННГУ, Н. Новгород);
научно-практической конференции «Проблемы развития региональных финансовых рынков» (2004 г., ННГУ, Н. Новгород);
научно-практической конференции «Проблемы и пути развития современных экономических систем» (2005 г., ННГУ, Н. Новгород).
Основные теоретические положения диссертационного исследования отражены в монографии, научных сборниках, опубликованных в 2002 -2005 гг.
По теме диссертации опубликовано 13 научных работ общим объемом 65,22 п. л. (авторский вклад - 26,64 п.л.).
Полученные результаты исследования используются в качестве учебно-методического материала кафедрой «Страхование» для профессиональной подготовки специалистов в области страхового бизнеса Нижегородского государственного университета им. Н. И. Лобачевского.
Отдельные практические аспекты работы нашли применение в деятельности СО Н. Новгорода и Нижегородской области. О внедрении результатов диссертационного исследования заявили «Волго-Вятская дирекция ОАО «РОСНО», СГ «СОГАЗ», ООО СК «Надежда-НН».
Структура и объем работы.Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 165 страницах машинописного текста. Основные идеи и выводы диссертации проиллюстрированы 16 рисунками, 38 таблицами. Работа включает 28 приложений на 44 страницах. Список основных использованных источников содержит 181 наименование.

Анализ нормативно-правовой базы и практической деятельности страховых организаций

Развитие НСС в настоящее время признается одной из приоритетных задач российского государства, что нашло непосредственное отражение в «Основных направлениях развития национальной системы страхования в 1998-2000 годах», утвержденных Постановлением Правительства РФ от 01.10.98 № 1139 [6]. В документе впервые использовано понятие «национальная система страхования». Оно определяет страхование как систему защиты имущественных интересов граждан, организаций, государства и необходимый элемент социально-экономической системы общества.
Вопросы сущности НСС исследованы в трудах российских ученых [52,101, 119, 139, 155, 159, 160]. Их авторы приходят к выводам:
НСС состоит из субъектов, объектов страхования, систем отношений, окружающей среды и т. д.;
цель НСС - стабилизация процессов общественного воспроизводства;
функции НСС - экономическая, финансовая, социальная, правовая, психологическая;
НСС является объектом управления со стороны государства. Поэтому перспективы развития ее рыночных компонентов в значительной степени зависят от общенациональной программы развития российского общества.
Теоретические основы государственного регулирования НСС можно представить по этапам (приложение 1).
На первом этапе предполагается проведение исследований ученых-экономистов, практиков-страховщиков связи страхования с производством, потреблением, обращением, финансами и кредитом.
Второй этап начинается с определения направлений воздействия государственного регулирования на страхование, в том числе -инвестиционную политику СО. Зав