Долінська Євгенія Борисівна. Моделювання ризиків лізингових операцій

Короткий опис

Долінська Євгенія Борисівна. Моделювання ризиків лізингових операцій : дис... канд. екон. наук: 08.03.02 / Київський національний економічний ун-т ім. Вадима Гетьмана. — К., 2006. — 200арк. — Бібліогр.: арк. 167-177

Долінська Є.Б. Моделювання ризиків лізингових операцій. Рукопис.
Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.03.02 економіко-математичне моделювання. - Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, Київ, 2006.
Дисертація містить результати дослідження ринку лізингових послуг в Україні з урахуванням невизначеності, конфліктності та породжуваного ними ризику. В роботі розбудовано концептуальні підходи, методи аналізу та моделювання лізингових операцій та, зокрема, розроблені концепція та інструментарій аналізу, математичного моделювання та управління ризиком неплатежу лізингових операцій.
Проаналізовано особливості здійснення лізингової діяльності в Україні та пов’язані з ними ризики. Доведено необхідність використання лізингу в сучасних українських умовах. Обґрунтовано необхідність аналізу та оцінки ризику неплатежу в лізингових операціях та створення відповідної концепції та методології. Обґрунтовано використання ймовірнісного підходу при оцінці ризику неплатежу лізингової компанії. На основі адекватних законів розподілу ймовірностей створено моделі для кількісної оцінки ступеню ризику неплатежу. Розроблено моделі оцінки ризику та надійності здійснення лізингових операцій з використанням ланцюгів Маркова, теорії графів та комбінаторного аналізу. Запропоновано підхід до оптимізації графіку лізингових платежів. Розроблено відповідне програмне забезпечення для аналізу та оцінки ризику неплатежу лізингових операцій.

В дисертації наведене нове вирішення наукової задачі, яка полягає в розбудові концепції та інструментарію аналізу, математичного моделювання та управління ризиком неплатежу лізингової компанії при здійсненні операцій фінансового лізингу. Результати проведеного дослідження дозволяють зробити такі висновки:
1. Аналіз особливостей здійснення операцій фінансового лізингу в Україні показав, що вони значною мірою обтяжені ризиком. Однією з найбільших загроз для українського лізингодавця є ризик неплатежу. Ситуація ускладнена через відсутність єдиного ефективного підходу до оцінки ступеню ризику неплатежу лізингодавця.
2.Проведений аналіз існуючих підходів до оцінки надійності позичальника виявив, що більшість з них мають детерміністичний характер та вимагають наявності репрезентативної статистичної вибірки. Зважаючи на неповноту достовірної статистичної інформації щодо здійснення лізингових операцій в сучасних українських умовах, запропоновано та обґрунтовано використання ймовірнісного підходу до оцінки ступеню ризику неплатежу лізингової компанії.
3. Створені в межах ймовірнісного підходу моделі оцінки ризику неплатежу лізингодавця дозволяють оцінити ступінь ризику неплатежу на основі співвідношення обсягу лізингового платежу та чистого операційного доходу лізингоодержувача. Імовірність оплати лізингового платежу це ймовірність появи у лізингоодержувача певного обсягу коштів, який він може виділити на погашення лізингового платежу, не меншого суми платежу.
4. Кількісна оцінка ступеню ризику неплатежу лізингодавця за операціями фінансового лізингу є багатовимірною величиною, яка складається з певних абсолютних та відносних показників (зокрема, ймовірність оплати кожного платежу та договору лізингу в цілому, ймовірність неплатежу, обсяг оптимального платежу, очікуваний дефіцит коштів, очікувані збитки лізингодавця, премія за ризик тощо).
5. Аналіз особливостей лізингу виявив, що для оцінки ймовірності понесення лізингодавцем певного обсягу збитків по кожному платежу та в цілому по договору лізингу можна використовуватиVaR-підхід з урахуванням запропонованої в роботі модифікації, що дозволяє отримати необхідну інформацію щодо можливих збитків за лізинговою угодою.
6. Проведений аналіз механізму лізингової операції показав, що оцінку ймовірності розірвання або виконання договору на кожному етапі та середньої кількість етапів, що пройде договір лізингу з кожного етапу перш ніж досягне стану повного виконання або розірвання можна проводити за допомогою поглинаючих ланцюгів Маркова, що дозволяє проаналізувати надійність лізингової угоди.
7. Для моделювання можливих сценаріїв перебігу подій при виконанні лізингової угоди та розрахунку ймовірностей виконання лізингового контракту в цілому та для кожного зі сприятливих сценаріїв доцільно використовувати моделі оцінки ризику та надійності лізингових операцій з використанням теорії графів. Отримані на основі запропонованих моделей результати містять важливу для лізингодавця інформацію стосовно оцінки ризику та надійності здійснення операцій фінансового лізингу.
8. Вирішення актуальної задачі лізингодавця щодо врахування ступеню ризику неплатежу при розрахунку лізингових платежів та оберненої до неї необхідно здійснювати на підґрунті запропонованих показників кількісної оцінки ступеню ризику неплатежу у відповідності до розроблених концептуальних підходів та конструктивних алгоритмів такої оцінки.
9. Для підвищення ефективності лізингових угод необхідно проводити оптимізацію графіків лізингових платежів. Запропонований підхід до такої оптимізації на основі зміни обсягів платежів пропорційно до змін обсягів прогнозованих грошових коштів лізингоодержувача дозволяє підвищити надійність лізингових операцій.
10. Розбудована на основі розробленої методології аналізу, оцінки, моделювання та управління ризиком неплатежу лізингодавця концептуальна схема оцінки основних параметрів лізингової угоди, дозволяє отримати необхідну інформацію для подальшого прийняття рішень щодо доцільності укладання угоди з потенційним лізингоодержувачем
11. Аналіз, оцінку та управління ризиком неплатежу лізингодавця зручно здійснювати на базі розробленого програмного комплексу «МАСТЕР-ЛИЗИНГ», який ґрунтується на розбудованій системі моделей, запропонованій концептуальній схемі та відповідному алгоритмі оцінювання ступеню ризику неплатежу лізингодавця.
12. Впровадження запропонованих в дисертаційній роботі концепції, інструментарію аналізу та системи економіко-математичних моделей оцінки ризику неплатежу лізингодавця та відповідного програмного забезпечення дозволяє підвищити ефективність системи ризик-менеджменту лізингової компанії, що сприятиме підвищенню якості, надійності та ефективності здійснення лізингових операцій.
Отримані автором результати відкривають простір щодо подальших наукових досліджень в сфері аналізу, оцінки, моделювання та управління ризиками лізингових операцій із застосуванням економіко-математичних методів.