ФІНАНСОВІ КРИЗИ В ГЛОБАЛЬНИХ УМОВАХ РОЗВИТКУ

Короткий опис

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД
«КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
ІМЕНІ ВАДИМА ГЕТЬМАНА»

На правах рукопису

СИБИРКА Людмила Анатоліївна

УДК 339.72

ФІНАНСОВІ КРИЗИ
В ГЛОБАЛЬНИХ УМОВАХ РОЗВИТКУ

Спеціальність: 08.00.02 – світове господарство
і міжнародні економічні відносини

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
кандидат економічних наук, доцент
Руденко Юрій Миколайович

КИЇВ – 2011

ЗМІСТ
ПЕРЕЛІК УМОВНИХ СКОРОЧЕНЬ …….…….….……………………………..… 3
ВСТУП ………………….……………………………………………………………….. 4
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВИХ КРИЗ ………………...................................................................................
12
1.1. Циклічний характер міжнародних фінансових криз ….……………….. 12
1.2. Економічна природа та структурна класифікація фінансових криз у світовій економіці ………………………..………...……………………
26
1.3. Закономірності виникнення та поширення фінансових криз в умовах глобалізації ………………………………………………………….........
51
Висновки до розділу 1 ………..………………………………………………. 74
РОЗДІЛ 2. ДОСЛІДЖЕННЯ ВПЛИВУ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ КРИЗИ НА КРАЇНИ ЦЕНТРАЛЬНОЇ ТА СХІДНОЇ ЄВРОПИ…………………………………………………………………...

76
2.1. Дослідження особливостей світової фінансової кризи в європейському середовищі …..................................................................
76
2.2. Макроекономічні наслідки фінансової кризи в країнах Центральної та Східної Європи ……………………………...…...…….
94
2.3. Адаптація національних фінансових систем до викликів сучасної глобальної фінансової кризи …………………………………………....
111
Висновки до розділу 2 ………………………………………………………... 128
РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ ІМПЛЕМЕНТАЦІЇ В УКРАЇНІ МІЖНАРОДНОГО ДОСВІДУ ПРОТИДІЇ ФІНАНСОВІЙ КРИЗІ ....................................
132
3.1. Ключові виміри сучасної глобальної фінансової кризи в Україні …... 132
3.2. Перспективи інституційної трансформації української фінансової системи в умовах глобальної кризи ..………..…….............................
146
3.3. Подолання доларизації як чинник стабілізації соціально-економічного розвитку України ……………..…………………………
162
Висновки до розділу 3………………………………………………………… 180
ВИСНОВКИ …..………………………………………………………………… 184
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ...………………………………….. 187
ДОДАТКИ ………………………………….…..………………………………... 206

ПЕРЕЛІК УМОВНИХ СКОРОЧЕНЬ

БКУ – Бюджетний кодекс України
ВРУ – Верховна Рада України
ГКУ – Господарський кодекс України
ЄБРР – Європейський Банк Реконструкції та Розвитку
ЄС – Європейський Союз
ЗУ – Закон України
КБ – комерційний банк
КМУ – Кабінет міністрів України
МВФ – Міжнародний валютний фонд
НБУ – Національний банк України
ОЕСР – Організація економічного співробітництва та розвитку
ПКС – паритет купівельної спроможності
ПКУ – Податковий кодекс України
п.п. – процентний пункт
ЦКУ – Цивільний кодекс України
СБ – Світовий банк
СПЗ – спеціальні права запозичення
ЦСЄ – Центральна та Східна Європа
NBP – Національний банк Польщі

ВСТУП

Актуальність теми. Фінансові кризи стають домінантною ознакою сучасного світогосподарського розвитку, що здійснюють вплив на мікро- і макроекономічну динаміку, функціонування транснаціональних компаній і банків, діяльність національних та інтеграційних фінансових систем, слугують своєрідним тестом на їх здатність протистояти внутрішнім і зовнішнім шокам та використовувати нові можливості для оновлення. Адаптація суб’єктів міжнародних економічних відносин до умов нестабільного глобального середовища суттєво корегує їхню ринкову мотивацію, змінюючи масштаби й структуру міжнародних товарних і фінансових потоків. При цьому відбуваються глибокі модернізаційні структурні зміни національних економік практично всіх країн світу.
Дослідженню проблем циклічно-кризового розвитку присвятили численні праці такі вчені як Л. Антонюк, В. Беверідж, А. Бернс, Дж. Вейд, В. Вернадський, К. Віксель, У. Гершел, Д. Гобсон, В. Джевонс, К. Жугляр, Р. Елліот, Г. Кассель, Дж. Кейнс, Дж. Кітчин, М. Кондратьєв, С. Кузнець, Р. Лукас, Д. Лук’яненко, С. Мельник, Е. Менсфілд, Г. Менш, Ф. Мишкін, Л. Мізес, У. Мітчелл, У. Н’юмарч, А. Пігу, А. Поручник, С. Ракет, Д. Сахал, А. Тойнбі, О. Тоффлер, М. Туган-Барановський, Т. Тук, А. Філіпенко, І. Фішер, В. Фостер, Р. Фріш, Г. Хаберлер, К. Хайд, Ф. Хайєк, Дж. Хікс, Й. Шумпетер та багато інших.
На розкриття сутності фінансових криз, виявлення та оцінку умов їх поширення та розробку механізмів подолання наслідків орієнтовано теоретичний пошук А. Бенерджи, М. Бордо, А. Веласко, Л. Гальперіної, А. Гальчинського, П. Гарбера, С. Гарлача, Дж. Гелбрейта, В. Геєця, С. Глазьєва, І. Голдштейна, А. Грязнова, І. Дугіна, Б. Ейченгріна, А. Ілларіонова, П. Кругмана, С. Лізондо, Д. Лук’яненка, З. Луцишин, В. Мазуренка, Р. Манделла, Н. Маріона, П. Массона, О. Мозгового, М. Монтеса, Є. Панченка, Ю. Пахомова, О. Плотнікова, Р. Портеса, К. Райнхарта, Е. Роуза, Ю. Руденка, Л. Руденко-Сударєвої, С. Саланта, Ф. Сметса, Дж. Сороса, Дж. Стігліца, Я. Столярчук, Н. Стукало, Ч. Уілплоша, Р. Флада, М. Фрідмана, Д. Хендерсона, Р. Ченга, А. Шварца та інших.
Разом із тим, безпрецедентна фінансово-економічна ситуація, що склалася внаслідок кризи 2008–2010 рр., актуалізує дослідження напрямів інституційної консолідації різнорівневих суб’єктів національних фінансових систем з метою адаптації до викликів фінансової глобалізації. Зокрема, подолання наслідків указаної кризи в Україні вимагає ретельного вивчення, узагальнення та імплементації ефективного міжнародного досвіду трансформації національних фінансових систем, розробки власних шляхів стабільного розвитку.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана в рамках міжкафедральних науково-дослідних тем «Ресурси і моделі глобального економічного розвитку» (номер державної реєстрації 0106U004357) та «Стратегії національного розвитку в парадигмі глобальної економічної політики» (номер державної реєстрації 0111U007630) факультету міжнародної економіки і менеджменту Державного вищого навчального закладу «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана». Особисто автором досліджено специфіку фінансових криз у глобальних умовах розвитку, узагальнено інституційні заходи структурного оновлення національної економіки.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є дослідження процесів зародження та прояву фінансових криз, характеру й особливостей глобальної фінансової кризи та системи антикризових урядових заходів. Для досягнення мети в дисертаційному дослідженні поставлені такі завдання:
• узагальнити теорії фінансових криз;
• розкрити поняття та здійснити структурну класифікацію фінансових криз у світовій економіці;
• дослідити сучасну глобальну фінансову кризу в контексті об’єктивних меж ринкового саморегулювання;
• з’ясувати особливості перебігу й наслідків фінансової кризи в країнах Центральної та Східної Європи;
• виявити механізми протидії фінансових систем Польщі й Чехії глобальній фінансовій кризі;
• розкрити масштаби й особливості впливу глобальної кризи 2008-2010 рр. на економіку України;
• окреслити перспективи інституційної модернізації української фінансової системи з метою нейтралізації викликів глобальної нестабільності.
Об’єкт дослідження – процеси зародження та прояву фінансових криз у світовій економічній системі.
Предметом дослідження є умови, характер та особливості глобальної фінансової кризи та система антикризових урядових заходів.
Методи дослідження. Методологічну й теоретичну основи дослідження складають фундаментальні положення економічної теорії стосовно фінансової кризи, наукові праці провідних вітчизняних і зарубіжних учених з питань циклічності розвитку, виникнення та розповсюдження фінансової кризи. У процесі вирішення поставлених завдань у роботі застосовано діалектичний та історичний методи (для узагальнення теорії фінансових криз та здійснення їх структурної класифікації – підрозділи 1.1, 1.2 та 1.3), якісних і кількісних порівнянь (для з’ясування особливостей перебігу й наслідків фінансової кризи в країнах ЦСЄ та виявлення механізмів протидії фінансових систем Польщі й Чехії викликам глобальної фінансової кризи – підрозділи 2.1, 2.2. та 2.3), метод факторного й структурного аналізу (для розкриття масштабу й особливостей впливу глобальної кризи 2008–2010 рр. на економіку України та окреслення перспектив інституційної модернізації української фінансової системи – підрозділи 3.1, 3.2 та 3.3).
Інформаційною базою дисертаційної роботи стали зарубіжні та вітчизняні спеціальні літературні джерела, Закони України, Укази Президента України, Постанови Кабінету Міністрів України, матеріали Державного комітету статистики України, експертні оцінки, результати наукових досліджень ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана», інформаційні матеріали міжнародних організацій (Організації економічного співробітництва та розвитку, Міжнародного валютного фонду, Світового банку, Банку міжнародних розрахунків, Світової федерації бірж, Міжнародної фінансової корпорації), аналітичні матеріали на електронних носіях.
Наукова новизна одержаних результатів дисертації полягає в системному аналізі передумов, факторів та особливостей механізмів протидії зовнішнім фінансовим шокам у країнах Центральної та Східної Європи, обґрунтуванні напрямів інституційної модернізації фінансової системи України на основі поглиблення взаємодії приватного й державного секторів економіки за умов глобальної фінансової нестабільності.
На захист винесено такі нові наукові положення, розроблені автором особисто.
вперше:
• виявлено дуалізм інституційної консолідації різнорівневих суб’єктів національних фінансових систем у процесі реалізації антикризових заходів у глобальних умовах розвитку, коли, з одного боку, необхідна гармонізація й стандартизація умов діяльності фінансового та реального секторів економіки в міжнародному інтеграційному просторі з метою узгодження національних політик для запобігання посиленню дивергенції рівнів соціально-економічного розвитку, а з іншого – об’єктивно потребується збільшення державного регулятивного впливу на фінансові умови ведення бізнесу із збереженням свободи прийняття підприємницьких рішень та дотриманням національних пріоритетів розвитку; на основі екстраполяції тенденцій регуляторної модернізації спрогнозовано, що в посткризовій перспективі в контексті ключових детермінантів економічного прогресу протягом найближчих років будуть переглянуті концептуальні підходи з глобального регулювання діяльності інституційних інвесторів і системних банків з перерозподілом ресурсів із спекулятивно-віртуального сегмента на користь інноваційних сегментів реального сектору економіки; це не тільки сприяє розширенню бази наукового обґрунтування актуальних напрямів структурного оновлення глобальної економічної системи, але й орієнтує держави, у тому числі Україну, на цілеспрямоване корегування національних моделей розвитку;
удосконалено:
• алгоритм взаємодії приватного й державного секторів економіки країн Центральної та Східної Європи в умовах фінансової глобалізації; рекомендовано напрями державної політики регулювання структурних змін в економіці в умовах фінансової кризи, що передбачають зміни у структурі державної системи підтримки інноваційно-інвестиційної діяльності в реальному секторі економіки та встановлення критеріїв надання фінансової допомоги комерційним банкам із метою запобігання фінансуванню спекулятивних операцій і посиленню ажіотажного попиту на іноземну валюту; підкреслено важливість визначення критичних порогів розвитку інноваційних сегментів національної економіки, які формують основу вищих технологічних укладів, що має принципове значення для оцінювання стратегічних позитивних наслідків глобальних фінансових криз з урахуванням їх оновлюючої функції;
• інституційні підходи, прийоми та інструменти державного антикризового менеджменту, що передбачають: по-перше, запровадження системи середньострокового індикативного планування соціально-економічного розвитку; по-друге, використання програмно-цільового підходу в оптимізації пропорцій між фінансовим і реальним сектором економіки; по-третє, застосування методів нейтралізації негативних впливів віртуалізації бізнесу; у контексті актуальних для української економіки проблем імплементація міжнародного досвіду нейтралізації наслідків глобальної фінансової кризи сприятиме науковому обґрунтуванню системи макроекономічних заходів забезпечення стабільних темпів економічного зростання із гарантуванням прийнятних умов ведення ефективного бізнесу та соціальних стандартів життєдіяльності населення;
• аналітичні оцінки впливу регіональної валютної інтеграції на стабільність функціонування національних фінансових систем; з’ясовано, що незважаючи на позитиви європейської інтеграції, в умовах останньої фінансової кризи зазнали кардинальних змін взаємовідносини із узгодження антикризових дій між країнам членам Європейського Союзу, що пов’язано з наявністю розбіжностей у рівнях економічного розвитку, традиціями й масштабами соціалізації економічних моделей, суперечностями щодо спільної макроекономічної політики в умовах збереження національного суверенітету; встановлено, що в умовах глобальної фінансової кризи країни Європейського Союзу, які зберегли власну національну валюту, зокрема Польща й Чехія, у своїй більшості виявили вищу адаптивну здатність до внутрішніх і зовнішніх шоків у короткостроковій перспективі;
набули подальшого розвитку:
• понятійний апарат теорії економічного розвитку в частині визначення «фінансової кризи», яка в умовах глобалізації економічного розвитку характеризується: нестабільністю та диспропорційністю функціонування національних фінансових ринків; руйнацією ринкових механізмів фінансової взаємодії суб’єктів бізнесу й держави; порушенням рівноваги у валютно-фінансовій сфері; зростанням обсягів суверенної та корпоративної заборгованості; поширенням кризових явищ на регіональному й глобальному рівнях;
• дослідження взаємозв’язку коливань валютних курсів і ключових макропоказників національного економічного розвитку в умовах глобальної фінансової кризи; з використанням економетричних моделей на прикладі України показано кореляцію між зміною курсів національної валюти щодо долара США, євро та індексу промислового виробництва, зведеного бюджету та рівня безробіття.
Практичне значення одержаних результатів. Отримані в результаті дослідження висновки та розроблені автором практичні рекомендації мають важливе значення для національних економік, оскільки вони можуть слугувати основою для розроблення програм реформування фінансової системи, а також стимулювання розвитку реального сектору економіки.
Практичне значення дисертаційної роботи полягає в тому, що результати дослідження використовуються в діяльності Державного агентства України з питань оборонно-промислового комплексу при Міністерстві промислової політики України (довідка №01/3– 1–1232 від 17.10.2011 р.), обласної державної адміністрації Чернівецької області (довідка №01/1454 від 30.10.2011р.), ПАТ АСТРА БАНК (довідка №21/1 від 9.11.2011р.) та в навчальному процесі при викладанні дисциплін «Економіка України», «Міжнародні фінанси», «Фінанси зарубіжних корпорацій» в Чернівецькому національному університеті імені Юрія Федьковича» (довідка №15-14/3514 від 22.11.2011 р.) та при викладанні дисциплін «Міжнародні фінанси», «Фінансові системи зарубіжних країн» у ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана» (довідка №21/1 від 15.11.2011 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертація є самостійною науковою працею. Усі наукові результати, що відображені в дисертаційному дослідженні та виносяться на захист, одержані автором особисто.
Апробація результатів дисертації. Основні положення й теоретичні висновки дисертаційного дослідження доповідались та обговорювались на 7 наукових конференціях, у тому числі 4 міжнародних: міжнародна науково-практична конференція «Фінансовий потенціал регіонів України в умовах ринкової економіки» (16–17 березня 2006 р., м. Чернівці); міжнародна науково-практична конференція «Наукові дослідження – теорія та експеримент 2007» (14–16 травня 2007 р., м. Полтава); Х науково-практична конференція «Новітні тенденції і стратегії розвитку міжнародної торгівлі: фінансово-економічний та правовий аспекти» (30 травня 2007 р., м. Київ); міжнародна науково-практична конференція «Інноваційно-інвестиційна модель розвитку національної економіки» (26 лютого 2008 р., м. Донецьк); наукова конференція «Державне антикризове управління національною економікою: світовий досвід та проблеми в Україні» (14–15 квітня 2010 р., м. Київ), міжнародна науково-практична інтернет-конференція «Розвиток зовнішньоекономічної діяльності в умовах інтеграційних та глобалізаційних процесів» (12–13 травня 2010 р., м. Донецьк), міжнародна науково-практична конференція «Тенденції української економіки: виклики кризи і глобалізації» (28 травня 2010 р., м. Київ).
Публікації. За результатами дисертаційного дослідження опубліковано 11 наукових праць (загальним обсягом 4,2 друк. арк., у тому числі 4 статті у наукових фахових виданнях і 7 тез доповідей у збірниках матеріалів наукових конференцій.
Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів (9 підрозділів), висновків, додатків і списку використаних джерел. Дисертація має 205 сторінок, 40 таблиць на 18 с., 11 рисунків на 7 с. і 20 додатків на 23 с. Список використаних джерел містить 207 найменувань.

Список літератури

ВИСНОВКИ

У дисертації здійснено теоретичне узагальнення і запропоновано нове вирішення важливого наукового завдання, що полягає в обґрунтуванні концептуальних підходів щодо інституційної консолідації національних фінансових систем задля запобігання глибоким шоковим потрясінням і розробки скоординованих заходів. На підставі здійсненого дослідження зроблено висновки та пропозиції теоретико-методичного та практичного характеру, а саме:
1. Визначальними причинами глобальної фінансової кризи 2008–2010 рр. є економічні суперечності глобального розподілу фінансових ресурсів між реальним і фінансовим секторами, що проявляється у взаємодії різноспрямованих, але взаємозв’язаних процесів реалізації економічних інтересів віртуального фінансового капіталу на основі спекулятивних схем і суб’єктів господарювання реального сектору економіки, що виявились задіяними у фінансові піраміди.
2. В умовах глобалізації економічного розвитку фінансова криза характеризується якісно новими ознаками: нестабільністю та диспропорційністю функціонування національних фінансових ринків; руйнацією ринкових механізмів фінансової взаємодії суб’єктів бізнесу й держави; порушенням рівноваги у валютно-фінансовій сфері; зростанням обсягів суверенної та корпоративної заборгованості; розповсюдженням кризових явищ на регіональному й глобальному рівнях. Виявлені особливості вимагають перегляду підходів до фінансово-економічного регулювання процесів в економіці на національному, регіональному й світовому рівнях, що передбачає посилення елементів державно-приватного партнерства.
3. Розбіжності в рівнях економічного розвитку, традиціях і масштабах соціалізації економічних моделей, суперечності щодо спільної макроекономічної політики за збереження національного суверенітету визначили кардинальну зміну взаємовідносини із узгодження антикризових дій між країнами-членами Європейського Союзу, які були вимушені долати наслідки кризи самостійно. В умовах глобальної фінансової кризи країни Європейського Союзу, які зберегли власну національну валюту, зокрема Польща й Чехія, у своїй більшості виявили вищу адаптивну здатність до внутрішніх і зовнішніх шоків у короткостроковій перспективі. Посилення ролі національної валюти у внутрішньогосподарських процесах виступає передумовою збільшення стійкості вітчизняної фінансової системи до зовнішніх шоків та зростання монетизації валового внутрішнього продукту, що створює додаткові важелі впливу держави на розвиток реального сектору економіки з метою здійснення переходу до нового технологічного укладу.
4. Інституційна консолідація різнорівневих суб’єктів національних фінансових систем у процесі реалізації антикризових заходів у глобальних умовах розвитку знайшла свій прояв, з одного боку, у гармонізації та стандартизації умов діяльності фінансового й реального секторів економіки в міжнародному інтеграційному просторі з метою узгодження національних політик для запобігання посиленню дивергенції рівнів соціально-економічного розвитку, а з другого, у збільшенні державного регулятивного впливу на фінансові умови ведення бізнесу із збереженням свободи прийняття підприємницьких рішень та дотриманням національних пріоритетів розвитку. У посткризовій перспективі в контексті ключових детермінантів економічного прогресу протягом найближчих років урядами країн, що найбільше зазнали негативного впливу кризи, передбачається перегляд концептуальних підходів з регулювання діяльності інституційних інвесторів і системних банків з перерозподілом ресурсів із спекулятивно-віртуального сегмента на користь інноваційних сегментів реального сектору економіки.
5. Алгоритм взаємодії приватного й державного секторів економіки країн Центральної та Східної Європи в умовах фінансової глобалізації необхідно доповнити цілеспрямованими державними заходами щодо підтримки інноваційно-інвестиційної діяльності в реальному секторі економіки та встановлення критеріїв надання фінансової допомоги комерційним банкам з метою запобігання фінансуванню спекулятивних операцій і посиленню ажіотажного попиту на іноземну валюту. Ключовим критерієм доцільності надання фінансової допомоги комерційним банкам повинно стати розширення кредитування інноваційних сегментів національної економіки, які формують основу вищих технологічних укладів.
6. Важкість наслідків фінансової кризи 2008–2010 рр. для економіки України пояснюється несприятливим поєднання зовнішніх і внутрішніх чинників, як-от: по-перше, поглиблення нерівномірності нагромадження виробничого й фіктивного капіталу; по-друге, стрімке наростання розриву між обсягами споживчих і капітальних витрат у структурі державного бюджету країни; по-третє, довготривалого відставання темпів приросту ВВП держави від зростання доходів населення; по-четверте, зростання попиту на споживчі кредитні ресурси з боку українських домогосподарств, що за умов спекулятивного характеру іпотечного ринку та нерозвиненості фінансових інститутів активізувало зовнішні запозичення вітчизняних комерційних банків.
7. Існуюча архітектоніка взаємодії реального й фінансового секторів на глобальному рівні зумовлює необхідність конструювання альтернативних механізмів взаємодії між суб’єктами національного й регіонального рівня регулювання на основі посилення елементів відповідальності приватного сектору економіки за підтримку макроекономічної стабільності. Інституційна модернізація державного антикризового менеджменту передбачає запровадження системи середньострокового індикативного планування соціально-економічного розвитку; використання програмно-цільового підходу в оптимізації пропорцій між фінансовим і реальним сектором економіки; застосування методів нейтралізації негативних впливів віртуалізації бізнесу в тому числі фіскального характеру.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Закон України «Про банки і банківську діяльність» від 7.12.2000 р. № 2121-III; редакція від 19.10.2010 на пiдставi 2478-17 // Офіційний портал ВРУ [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.zakon1.rada.gov.ua.
2. Адаптація валютно-фінансових систем ризикових економік до світових інтеграційних процесів. Монографія / [О. В. Плотніков, О. О. Сльозко, О. М. Мельнік, М. В. Саакадзе, Т. О. Панфілова та ін.] – К.: ІСЕМВ НАН України, LAT&K, 2011. – 214 с.
3. Андрусів Р. Р. Порівняльний аналіз фінансово-економічних механізмів впливу зовнішнього боргу на функціонування економік України та Польщі / Р. Р. Андрусів // Науковий вісник НЛТУ України. – 2011. − Вип. 21.7. – С. 139-145.
4. Аникин А. В. Типологии финансовых кризисов / А. В. Аникин // Вестн. Моск. Ун-та. Сер. 6. Экономика. – 2001. № 4.
5. Базилюк А. В. Фінансова криза у США: економічна закономірність, цілеспрямована акція чи похибка в управлінні кредитним портфелем / А. В. Базилюк, І. М. Дугін // Актуальні проблеми економіки. – 2009. № 8 (98). – С. 184 191.
6. Батрименко В. В. Світова фінансова криза та ризики експансії транснаціонального банківського капіталу в умовах Євроінтеграції / В. В. Батрименко // Вісник Донецького національного університету. – Сер. В: Економіка і право. – 2009. № 1. – С. 463 469.
7. Безп’ятчук Ж. Бельгійські паралелі / Ж. Безп’ятчук // Український тиждень. №22 (135). 4.06.2010 [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://tyzhden.ua.
8. Бестужева С. В. Глобалізація та світова фінансова криза: прогнозована реальність / С. В. Бестужева // Економічний простір. – 2009. № 22/1. – С. 78 82.
9. Бізнес-портал з економіки, інвестицій і політики в Польщі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.polishmarket.com.
10. Біла Н. Г. Економічна криза та структурні зрушення в економіці / Н. Г. Біла [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua.
11. Бударіна Н. О. Ґенеза економічних та фінансових криз та їх вплив на банківські системи світу / Н. О. Бударіна [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua.
12. Бураковский И. В. Мировая экономика: глобальный финансовый кризис / И. В. Бураковский, А. В. Плотников. – Харьков: Фолио, 2010. – 415 с.
13. Бураковський І. В. Глобальна фінансова криза: уроки для світу та України / І. В. Бураковський, О. В. Плотніков. – Харків: Фоліо, 2009. – 299 с.
14. Васильченко З. М. Методологічні аспекти дослідження банківської реструктирізації / З. М. Васильченко // Фінанси України. – 2007. № 8. – С. 109 118.
15. Владичин У. В. Іноземне банківництво в умовах світової фінансової кризи / У. В. Владичин // Економіка і регіон. № 1 (20). – 2009. – С. 176 179.
16. Галушко О. С. Міжнародний рух капіталу та глобальна фінансова криза / О. С. Галушко Вісник економічної науки України. – 2009. № 1. – С. 51 55.
17. Гальчинський А. С. Криза і цикли світового розвитку / А. С. Гальчинський. – К.: «АДЕФ-Україна», 2009. – 392 с.
18. Гаращенко О. М. Відсутність стратегії інвестування як запорука непропорційного розвитку економіки та її схильності до кризових явищ / О. М. Гаращенко // Наука й економіка. – 2010. № 2 (18). – С. 227 236.
19. Гембски П. Польская экономика в период кризиса и ее дальнейшие перспективы / П. Гембски // Зеркало недели. № 2. – 23 января 2010 года [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.zn.ua.
20. Глобальний конкурентний простір: Монографія / О.Г. Білорус та ін.; кер. авт. колективу і наук. ред. О. Г. Білорус. – К.: КНЕУ, 2007. – 680 с.
21. Гриценко А. А. Основные этапы институциональной эволюции / А. А. Гриценко // Институциональная архитектоника и динамика экономических преобразований / Под ред. д-ра экон. наук. А. А. Гриценко. – Х.: Форт, 2008. – С. 168 169.
22. Гудзій З. З. Велика депресія 1929 1933. Фінансова криза 2008 2009. Висновки для України / З. З. Гудзій [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua.
23. Гуменюк А. М. Структурна криза: загрози та виклики економічній безпеці України / А. М. Гуменюк [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua.
24. Гуриев С. Мифы экономики: Заблуждения и стереотипы, которые распространяют СМИ и политики / С. Гуриев. – 2-е изд. доп., переработ. – М.: ООО «Юнайтед Пресс», 2010. – 296 с.
25. Дорошенко. І. Макроекономічній розвиток країн Центральної та Східної Європи протягом глобальної фінансової кризи: висновки для України / І. Дорошенко // Галицький економічний вісник. – 2010. – №2 (27). – C. 5 11.
26. Дяченко А. Ірландський інноваційний марафон / А. Дяченко [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.innovations.com.ua.
27. Желюк Т. Л. Макроекономічна оцінка передумов для виходу України з кризи і забезпечення успішного довгострокового розвитку / Т. Л. Желюк // Бюлетень Міжнародного Нобелівського економічного форуму. 2010. № 1 (3). – Т. 1. – С. 98 106.
28. Загоруйко Ю. Ірландію просять змиритися з допомогою / Ю. Загоруйко // Дзеркало тижня. – 2010. № 43. [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.dt.ua.
29. Задоя А. О. Економічна криза в країнах Східної та Центральної Європи: спільні риси та національні особливості / А. О. Задоя // Теоретичні та прикладні питання економіки. – 2010. – Вип. 21. – С. 48-54.
30. Илларионов А. Мифы и уроки августовского кризиса / А. Илларионов // Вопросы экономики. – 1999. № 10. – С. 4 10.
31. Ильясов С. М. Устойчивость банковской системы: механизмы управления, региональные особенности: учебн. пособие / С. М. Ильясов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
32. Інформаційний бюлетень Міністерства фінансів Польщі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://bip.mf.gov.pl.
33. Кашпрук Ю. А. Міжнародний досвід реформування банківських систем у розвинених країнах світу / Ю. А. Кашпрук // Науковий вісник НЛТУ України. 2010. – Вип. 20.3.
34. Кобяков А. Б. Закат империи доллара и конец «Pax Americana» / А. Б. Кобяков, М. Л. Хазин. – М.: Вече, 2003.
35. Кухтій Л. П. Глобальна фінансова криза та її вплив на діяльність банківської системи України / Л. П. Кухтій // Академічний огляд. – 2010. № 1. – С. 43-47.
36. Кучин Б. Л. Управление развитием экономических систем / Б. Л. Кучин, Е. В. Якунова. – М.: Экономика, 1990.
37. Лапіна М. В. Причини глобальної фінансової кризи та шляхи її подолання / М. В. Лапіна // Труды Одесского политехнического университета. – 2009. – Вып. 1 (31). – С. 189-192.
38. Лютий І. О. Вплив фінансового сектору на функціонування економічної системи / І. О. Лютий, С. В. Міщенко // Фінанси України. – 2007. – № 4. С. 12 19.
39. Магдіч А. С. Вплив глобальної кризи на економіки країн Центральної та Східної Європи / А. С. Магдіч // Європейський вектор економічного розвитку. – 2011. – № 1 (10). – С. 103-112.
40. Мазуренко В. І. Світові фінансові кризи та національна економічна безпека: теорія і методологія: монографія / В. І. Мазуренко. – К.: Видавничо-поліграфічний центр «Київський університет», 2007. – 511 с.
41. Мельник П. В. Банківські системи зарубіжних країн: підручн. / П. В. Мельник, Л. Л. Тарангул, О. Д. Гордей. – К.: Алерта, Центр учбової літератури, 2010. – 586 с.
42. Мельник С. І. Економічна безпека банків в умовах фінансової кризи / С. І. Мельник // Науковий вісник Львівського державного університету внутрішніх справ. – 2009. № 2. – С. 1 9.
43. Мерніков Г. І. Світова фінансова криза як фактор геополітичних і геоекономічних змін / Г. І. Мерніков // Стратегічна панорама. – 2009. № 4. – С. 54 62.
44. Михайлин А. Кадровые аспекты экономического роста в России в условиях глобализации / А. Михайлин // Международная экономика. – 2008. №11. С. 22 33.
45. Модели посткризисного развития : глобальная война или новый консенсус. Институт посткризисного мира. М., 2010.
46. Монтес М. «Азиатский вирус» или «голландская болезнь»? / М. Монтес, В. Попов Теория и история валютных кризисов в России и в других странах. – М., 1999.
47. Новицький В. Є. Інституційне регулювання в умовах кризи: реалії та імперативи / В. Є. Новицький [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://soskin.info/ea/2010/1-2/20102.html.
48. Новицький В. Є. Світова системна криза та перспективи її подолання / В. Є. Новицький // Світова фінансово-економічна криза: стратегії протидії та мінімізації наслідків (економіка, фінанси та право). Зб. мат. ХІІ наук.-практ. конф. 29 травн. 2009 р. – К.: УДУФМТ. – С. 13 15.
49. Олейнюк Р. Є. Інструменти банківської «розвідки» з досвіду / Р. Є. Олейнюк // Науковий вісник НЛТУ України. – 2011. − Вип. 21.8. – С. 268-272.
50. Олешко А. А. Взаємозв’язок циклів і криз різної етимології у динаміці розвитку соціально-економічних систем / А. А. Олешко // Бюлетень Міжнародного Нобелівського економічного форуму. 2010. № 1 (3). – Т. 1. – С. 241 247.
51. Олійник А. В. Світова фінансова криза та її вплив на розвиток банківської системи України у 2008 році / А. В. Олійник // Вісник Хмельницького національного університету. – 2009. № 2. – Т.1. – С. 62 66.
52. Омелянович Л. О. Шляхи подолання фінансової кризи в українському суспільстві / Л. О. Омелянович // Вісник Донецького національного університету. – Сер. В.: Економіка і право. – 2009. – Вип. 2. – С. 194 196.
53. Пахомов Ю. Финансово-экономический кризис / Ю. Пахомов, С. Пахомов [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://soskin.info/ea/2010/1-2/20092.html.
54. Попов Р. А. Антикризисное управление / Р. А. Попов. – М.: Высшая шк., 2003.
55. Програма стабільності Бельгії на 2009-2012 рр. [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://stabilityprogramme.be.
56. Резнікова Н. В. Стабілізаційні програми ЄС як відповідь світовій фінансовій кризі / Н. В. Резнікова , М. М. Відякіна [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua.
57. Руденко Ю. М. Фінансові системи зарубіжних країн [Електронний ресурс] : навч посіб / Ю. М. Руденко, В. В. Токар. – К. : КНЕУ, 2010. — 348 с.
58. Руських К. М. Вплив світової фінансової кризи на банківський сектор Польщі, Угорщини та Чеської Республіки / К. М. Руських [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua.
59. Сарана О. Ю. Зміна економічних функцій держави під впливом глобалізації світової економіки / О. Ю. Сарана // Економіка, фінанси, право. – 2009. – № 12. – С. 3–7.
60. Світова фінансова криза та економічна думка: круглий стіл // Економічний часопис ХХІ. – 2009. – № 3 4. – С. 23 24.
61. Сибирка Л. А. Глобалізація світових фінансових ресурсів в умовах розвитку світової валютно-фінансової системи / Л. А. Сибирка // Фінансовий потенціал регіонів України в умовах ринкової економіки: Мат. міжн. наук.-практ. конф. 16-17 березня 2006 р. – Чернівці, 2006. С. 62 65.
62. Сибирка Л. А. Державна регулятивна політика в контексті формування посткризової стратегії розвитку / Л. А. Сибирка // Вісник Київського національного університету технологій і дизайну. – № 2 (58). К.: КНУТД, 2011. – С. 59-63.
63. Сибирка Л. А. Державне антикризове управління в глобальних умовах співрозвитку на прикладі США / Л. А. Сибирка // Державне антикризове управління національною економікою: світовий досвід та проблеми в Україні: Мат. наук. конф. 14-15 квітня 2010 року. – К. : КНЕУ, 2010. С. 260 262.
64. Сибирка Л. А. Концептуальні основи валютно-фінансових криз / Л. А. Сибирка // Науковий вісник Чернівецького національного університету: Збірник наук. праць. – Вип. 366. Економіка. – Чернівці: Рута, 2007. – С. 34-38.
65. Сибирка Л. А. Наукові технології впливу валютно-фінансових криз на інноваційно-інвестиційний розвиток країни / Л. А. Сибирка // Інноваційно-інвестиційна модель розвитку національної економіки: Мат. міжн. наук.-практ. інтернет-конф. 26 лютого 2008 року. – Донецьк: ДонНУЕТ, 2008. С. 158 161.
66. Сибирка Л. А. Оптимізація банківської системи України в контексті подолання наслідків світової фінансової кризи / Л. А. Сибирка // Тенденції української економіки: виклики кризи і глобалізації: Мат. міжн. наук.-практ. конф. 28 травня 2010 року. – К. : Київ. ун-т ринк. відносин, 2010. С. 69-70.
67. Сибирка Л. А. Роль міжнародної торгівлі у розповсюдженні фінансових криз / Л. А. Сибирка // Новітні тенденції і стратегії розвитку міжнародної торгівлі: фінансово-економічний та правовий аспекти: Збірник мат. Х наук.-практ. конф. 30 травня 2007 р. – К.: УАЗТ, 2007. – С. 130-132.
68. Сибирка Л. А. Теоретичні аспекти фінансових криз / Л. А. Сибирка // Наукові дослідження – теорія та експеримент 2007: Мат. міжн. наук.-практ. конф. 14-16 травня 2007 року.: – Полтава, 2007. – Т.10. С. 16-19.
69. Сибирка Л. А. Трансформація банківської системи України в контексті світової фінансової кризи / Л. А. Сибирка // Формування ринкових відносин в Україні: зб. наук. праць. – Вип. 4 (119). – К.: НДЕІ, 2011. С. 168 171.
70. Сибирка Л. А. Трансформація державної регулятивної політики в контексті світової фінансової кризи / Л. А. Сибирка // Розвиток зовнішньоекономічної діяльності в умовах інтеграційних та глобалізаційних процесів: Мат. міжн. наук.-практ. інтернет-конф. 12-13 травня 2010 року. – Донецьк: ДонДУУ, 2010. С. 163 165.
71. Сибирка Л. А. Фінансова криза в контексті структурних перетворень економіки / Л. А. Сибирка // Формування ринкових відносин в Україні: зб. наук. праць. – Вип. 10 (123). – К.: НДЕІ, 2011. – С. 72-76.
72. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности / Дж. Сорос. – М.: Инфра-М., 1999. – 262 с.
73. Статистичний бюлетень Департаменту фінансів Швейцарії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.efd.admin.ch.
74. Токар В. В. Інституційно-правовий базис фіскальної моделі мобілізаційно-інноваційного розвитку України : монографія / В. В. Токар, Є. С. Хорошаєв. – К.: НАУ, 2010. – 386 с.
75. Трапезников В. Валютное регулирование в международном инвестиционном праве / В. Трапезников. – М. : Волтерс Кливер, 2004. – 176 с.
76. Трофимова В. В. Трансформація економічних функцій держави в умовах становлення глобальної економіки / В. В. Трофимова // Економіка та держава. – 2010. – № 5. – С. 8–12.
77. Тюріна Н. М. Світова фінансова криза та її вплив на економіки країн світу / Н. М. Тюріна, Н. С. Карвацка, Т. П. Смелянська // Вісник Хмельницького національного університету. – 2010. – № 3. – Т. 3. – С. 204-208.
78. Унинець-Ходаківська В. П. Роль державного регулювання на ринку фінансових послуг / В. П. Унинець-Ходаківська // Актуальні проблеми економіки. – 2009. – № 6 (96). – С. 238–247.
79. Фінансово-економічна криза в Україні: сучасні загрози та можливості їх подолання: Інтерв’ю Еріка Наймана, фінансового експерта, журналу «Економічний часопис-ХХІ» // Економічний часопис – ХХІ. – 2009. № 5 6. – С. 17–18.
80. Цивилизационная структура современного мира. – Т2. – Макрохристианский мир в эпоху глобализации. – К.: 2007. – 692 с.
81. Чайка Ю. М. Типи та механізми структурного розвитку економіки / Ю. М. Чайка [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua.
82. Чорнобай О. Світова фінансова криза: сутність, причини виникнення та її вплив на економіку України / О. Чорнобай. [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua.
83. Шевченко А. М. Світова фінансова криза і її вплив на фондовий ринок України / А. М. Шевченко // Збірник наукових праць ЧДТУ. Серія: Економічні науки. – 2009. – Вип. 22. – С. 83 87.
84. Шишков Ю. Государство в эпоху глобализации / Ю. Шишков // Мировая экономика и международные отношения. – 2010. – № 1. – С. 3–13.
85. Шулус А. Социоэкономические приоритеты развития страны / А. Шулус // Международная экономика. – 2008. № 8. – С. 5-7.
86. Acharya V. A Theory of Systemic Risk and Design of Prudential Bank Regulation / V. Acharya. – Mimeo. – 2001.
87. Agenor P. R. Speculative Attacks and Models of Balance of Payments Crises / P. R. Agenor, J. S. Schandari, R. P. Flood // IMF Staff Papers. – 1992. – Vol. 2. № 39. – P. 357 394.
88. Andersen C. Poland: European Success Story but Challenges Ahead / C. Andersen [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.imf.org/external/pubs/ft/survey/so/2010/car032610a.htm.
89. Banerjee A. A. Simple Model of Held Behaviour / A. A. Banerjee // Quarterly Journal of Economics. – 1992. – Vol. 107. – P. 797-817.
90. Banking System Outlook: Poland, OECD [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://gb.pl/_items/Raporty/banking_system_outlook_-_poland.pdf.
91. Biuletyn Informacyjny 12/2010, Narodowy Bank Polski. Warszawa, 2011. [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbp.pl.
92. Blanco M. I. Recurrent Devaluation and Speculative Attacks on the Mexican Peso / M. I. Blanco, P. M. Garber // Journal of Political Economy. – 1986. № 94 (1). – P. 149 168.
93. Bordo M. Measuring Real Economic Effects of Bailouts: Historical Perspectives on How Countries in Financial Distress Have Fared With and Without Bailouts / M. Bordo, A. Schwartz // National Bureau of Economic Research Working Paper. – May 2000. – № 7701.
94. Bywalec C. Ekonomika i finanse gospodarstw domowych / C. Bywalec. Wydawnictwo Naukowe PWN, 2009. 200 s.
95. Chang R. A Model of Financial Crises in Emerging Markets / R. Chang, A. Velasco // Quarterly Journal of Economics. – 2001. – Vol. 116. – P. 489 517.
96. Chang R. Financial Fragility and the Exchange Rate Regime / R. Chang, A. Velasco // Journal of Economic Theory. – 2000. – Vol. 92. – P. 1-34.
97. Devenow A. Rational Herding in Financial Economies / A. Devenow, I. Welch // European Economic Review. – 1996. № 40. – P. 603-615.
98. Economic Survey of Poland // OECD [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.oecd.org/dataoecd/5/28/44904949.pdf.
99. Eichengreen B. The Anatomy of Financial Crises / B. Eichengreen, R. Portes // Working Paper № 2126. National Bureau of Economic Research. Cambridge, MA. – 1987.
100. Eichengreen B. Exchange Market Mayhem The Antecedents and Altermath of Speculative Attacks / B. Eichengreen, A. Rose, Ch. Wyplosz // Economic Policy. – 1995. № 21. – P. 249-312.
101. Flood R. P. Collapsing Exchange Rate Regimes. Some Linear Examples / R. P. Flood, P. M. Garber // Journal of International Economics. – 1984. № 17. – P. 1-13.
102. Flood R. P. Fixing Exchange Rates: A Virtual Quest for Fundamentals / R. P. Flood, A. K. Rose // Journal of Monetary Economics. – 1995. № 36. – P. 3 37.
103. Flood R. P. Perspectives on the Recent Currency Crises Literature / R. P. Flood, N. R. Marion // IMF mimeo. – 1997.
104. Frankel J. Currency Crashes in Emerging Markets: Emperical indicators / J. Frankel, A. Rose / CEPR Discussion Paper (London Center for Economic Policy Research). – 1996. № 1349.
105. Friedman M. A Monetary History of the United States, 1867-1960 / M. Friedman, A. Schwartz // Princeton. Princeton University Press. – 1963.
106. Gerlach S. Contagious Speculative Attacks / S. Gerlach, F. Smets // CEPR Discussion Paper. – 1994. № 1055.
107. Glick R. Banking and Currency Crises: How Common Are Twins? // unpublished manuscript. University of California, Santa Cruz. – 2002.
108. Godlayn I. Capital Flows And the Twin-Crises: the Role of Liquidity / I. Godlayn, R. Valdes // IMF Working Paper. – 1997. № 97/87.
109. Goldstein I. Strategic Complementanties And The Twin Crises / I. Goldstein // The Economic Journal. – 2005. № 115.
110. Gurley J. Financial Structure and Development / J. Gurley, E. Shaw // Economic Development and Cultural Change. – 1967. – April.
111. Hotelling H. The Economics of Exhaustible Resources / H. Hotelling // Journal of Political Economy. – 1931. № 39.
112. Informacja kwartalna O sytuacji makroekonomicznej i stanie finansów publicznych // Офіційний сайт Міністерства фінансів Польщі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.mf.gov.pl.
113. International Banking Crises: Large-Scale Failures, Massive Governmental Interventions // Benton E. Gup (ed.). Quorum Books: Westport, Connecticut. – 1999.
114. Jan-Kraan D. Budgeting in Switzerland / D. Jan-Kraan, M. Rufner // OECD Journal of budgeting. – 2005. – Vol. 5.
115. Jimenez G. Credit Cycles, Credit Risk and Prudential Regulation / G. Jimenez, J. Saurina // International Journal of Central Banking. – 2006. – June. – p. 65-98.
116. Kaminsky G. Leading Indicators of Currency Crises / G. Kaminsky, S. Lizondo, C. Reinhart // IMF Staff Papers. – 1998. – 45 (1). – p. 1-48.
117. Kinsella S. Designing a Strategy for Irish Economic Recovery / S. Kinsella, A. Leddin. – Blackhall Publishing Ltd, 2010.
118. Krugman P. The Accidental Theorist / P. Krugman. New-York-London. – 1998. – P. 148 152.
119. Krugman P. Balance sheets, the transfer problem, and financial crises / P. Krugman // International Tax and Public Finance. – 1999. – Vol. 6. – P. 459 472.
120. Krugman P. Bubble, Boom, Crash: Theoretical Notes on Asia’s Crises / P. Krugman// Working paper, Cambridge, MA, MIT. – 1998.
121. Krugman P. Currency Crises / P. Krugman// The University Press. – 2000.
122. Krugman P. A Model of Balance-of-Payments Crises / P. Krugman // Journal of Money, Credit, and Banking. – 1979. № 11. – P. 311-325.
123. Krugman P. Why have a target zone? / P. Krugman, M. Miller // Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy. – 1993. № 38. – P. 279-314.
124. Masson P. Monsoonal Effects, Spillovers And Contagion / P. Masson // CEPR/ESRC/GEI Conference on the Origins and Management of Financial Crises. – Cambridge, 1997. – July.
125. Mishkin F. S. The Causes and Propagation of Financial Instability: Lessons for Policymakers / F. S. Mishkin // Maintaining Financial Stability in Global Economy. A Symposium Sponsored by The Federal Reserve Bank of Kansas City. Jackson Hole, Wyoming. – 1997. – August 26-30. – P. 55-96.
126. Mishkin F. S. Prudential Supervision. Why is it Important and What are the Issues? / F. S. Mishkin // Working Paper National Bureau of Economic Research. Cambridge, MA. – 2000. № 7926.
127. Mundell R. A. Monetary Problems in the International Economy / R. A. Mundell, A. K. Swoboda. – Chicago, London: University of Chicago Press. – 1969.
128. Nobel P. Swiss Finance Law and International Standards / P. Nobel. Staephli Publishers: Bern, 2010.
129. Ordynacja podatkowa [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://lex.pl/podatek.
130. Oszczędności gospodarstw domowych [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://finanse.wp.pl.
131. Pietrzak B. System finansowy w Polsce / B. Pietrzak, Z. Polański, B. Wodniak. – T. 1. Wydawnictwo Naukowe PWN, 2008. 484 s.
132. Pietrzak B. System finansowy w Polsce / B. Pietrzak, Z. Polański, B. Wodniak. – T. 2. Wydawnictwo Naukowe PWN, 2008. 512 s.
133. Radelet S. The East Asian Financial Crisis Diagnosis, Remedies, Prospects / S. Radelet, J. Sachs // Brooking Papers on Economic Activity, forthcoming. – 1998.
134. Rees N. Ireland’s Foreign Relations in 2010 / N. Rees // Irish Studies in International Affairs. – 2011. – Vol. 13.
135. Rizga K. Latvia’s tiger economy loses its bite / K. Rizga // The Nation [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.thenation.com.
136. Salant S. Market Anticipation of Government Police and the Price of Gold / S. Salant, D. Henderson // Journal of Political Economy. – 1978. – August – Vol. 86. – P. 291-311.
137. Santos J. A. Bank Capital Regulation in Contemporary Banking Theory. A review of the literature / J. A. Santos // BIS Working Paper, Basel. – 2000. № 2.
138. Schwartz A. Real and Pseudo-financial Crises / A. Schwartz // Forrest Caple and Geoffrey E Wood. Eds., Financial Crises and the World Banking System, St. Matin’s Press, 1986. – P. 11-31.
139. Sytuacja banków w okresie styczeń-wrzesień 2010 r., urząd komisji nadzoru finansowego, Warszawa, 2010 [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.knf.gov.pl/opracowania/sektor_bankowy/raporty_i_opracowania/publikacje_sektora_bankowego/index.html.
140. Sytuacja na rynku kredytowym wyniki ankiety do przewodniczących komitetów kredytowych, IV kwartał 2010, Narodowy Bank Polski, Warszawa, 2010 [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbp.pl.
141. Ustawa budżetowa na 2010 rok [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.mf.gov.pl.
142. Ustawa budżetowa na 2011 rok [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.mf.gov.pl.
143. World wide governance indicators [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://info.worldbank.org/governance/wgi/index.asp.
144. Офіційний сайт Morgan Stanley [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.morganstanley.com.
145. Офіційний сайт Адміністрації із соціальної безпеки США [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.socialsecurity.gov.
146. Офіційний сайт Асоціації банкірів Швейцарії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.swissbankloan.com.
147. Офіційний сайт Банка Італії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bancaditalia.it.
148. Офіційний сайт Банку Фінляндії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.suomenpankki.fi.
149. Офіційний сайт Бюро доходів Італії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www1.agenziaentrate.gov.it.
150. Офіційний сайт Варшавської фондової біржі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.gpw.pl.
151. Офіційний сайт Генерального секретаріату бюджету і витрат Іспанії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.sgpg.pap.meh.es.
152. Офіційний сайт Генерального секретаріату страхування і пенсійного фонду Іспанії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.dgsfp.meh.es.
153. Офіційний сайт «Группа компаний «РУСКОНСАЛТ»» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.rusconsult.ru.
154. Офіційний сайт Департаменту статистики Фінляндії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.stat.fi.
155. Офіційний сайт Департаменту статистики Швейцарії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bfs.admin.ch.
156. Офіційний сайт Державного департаменту США [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.state.gov.
157. Офіційний сайт Державного секретаріату з економічних питань Міністерства економіки Швейцарії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.economiesuisse.ch.
158. Офіційний сайт Державної академії статистики Іспанії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.ine.es.
159. Офіційний сайт Європейського Комерційного Банку [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.europeanbk.com/en/index.html.
160. Офіційний сайт Європейського Центрального Банку [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.ecb.int.
161. Офіційний сайт Євростату [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://ec.europa.eu/eurostat/euroindicators.
162. Офіційний сайт Інституту статистики Італії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://en.istat.it.
163. Офіційний сайт інформаційного агентства «Блумберг» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bloomberg.com.
164. Офіційний сайт інформаційного проекту “World Tax Rates” [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.taxrates.cc.
165. Офіційний сайт інформаційного проекту «Central Banks Guide» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.centralbanksguide.com.
166. Офіційний сайт інформаційного проекту «TradingEconomic.com – Free indicators for 231 countries» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.tradingeconomics.com.
167. Офіційний сайт інформаційного проекту «ВІКНО – для тих, хто думає» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://vikno.eu.
168. Офіційний сайт інформаційного проекту «Всё о рынках. Акции, новости, аналитика» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://stockspy.ru.
169. Офіційний сайт інформаційного проекту «Все СМИ – новости» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.vsesmi.ru.
170. Офіційний сайт інформаційного проекту «Мировая экономика, финансы и инвестиции» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.globfin.ru.
171. Офіційний сайт інформаційного проекту «Новини України і світу» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.newsru.ua.
172. Офіційний сайт інформаційного проекту «Новости гуманитарных технологий» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://gtmarket.ru.
173. Офіційний сайт інформаційного проекту «Новости финансов в Украине» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://new.finance.ua.
174. Офіційний сайт інформаційного проекту «Эксперт» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://expert.ru.
175. Офіційний сайт Іспанської фондової біржі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bolsasymercados.es.
176. Офіційний сайт Комісії з фінансового нагляду Польщі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.knf.gov.pl/index.html.
177. Офіційний сайт консалтингової компанії «Габінете Гестор» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.gabinetegestor.com.
178. Офіційний сайт консалтингової компанії «РКF» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.pkf.com.
179. Офіційний сайт Міжнародного валютного фонду [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.imf.org.
180. Офіційний сайт Міжнародного суспільного фонду «Янтарный мост» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.amberbridge.org.
181. Офіційний сайт Міністерства Економіки Латвії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.em.gov.lv.
182. Офіційний сайт Міністерства економіки та фінансів Італії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.rgs.mef.gov.it.
183. Офіційний сайт Міністерства праці та соціальної політики Польщі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.mpips.gov.pl.
184. Офіційний сайт Міністерства Фінансів Латвії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.fm.gov.lv.
185. Офіційний сайт Міністерства фінансів Польщі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://bip.mf.gov.pl.
186. Офіційний сайт Міністерства фінансів Швеції [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.regjeringen.se.
187. Офіційний сайт Національного банку Польщі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbp.pl.
188. Офіційний сайт Національного банку України [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua.
189. Офіційний сайт Національного банку Швейцарії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.snb.ch
190. Офіційний сайт організації «Freedom House» [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.freedomhouse.org.
191. Офіційний сайт Організації економічного співробітництва та розвитку [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.oecd.org.
192. Офіційний сайт парламенту Швеції [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.sweden.gov.se.
193. Офіційний сайт Світового банку [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.worldbank.org.
194. Офіційний сайт Сенату Іспанії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.senado.es.
195. Офіційний сайт СОТ [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.wto.org.
196. Офіційний сайт Союзу швейцарських страхових компаній [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.svv.ch.
197. Офіційний сайт Стокгольмської фондової біржі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nasdaqomxnordic.com.
198. Офіційний сайт Українського національного інформаційного агентства [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://svit.ukrinform.ua.
199. Офіційний сайт уряду Іспанії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.la-moncloa.es.
200. Офіційний сайт Федерального міністерства фінансів Німеччини [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bundesfinanzministerium.de.
201. Офіційний сайт Фонду гарантування банків Польщі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bfg.pl/index.php.
202. Офіційний сайт Центрального Банку Латвії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bank.lv.
203. Офіційний сайт Центрального банку Швеції [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.riksbank.com.
204. Офіційний сайт Центрального статистичного бюро Латвії [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.csb.gov.lv/en.
205. Офіційний сайт Центрального статистичного офісу Польщі [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.stat.gov.pl.
206. Офіційний сайт ЦРУ [Електронний ресурс] – Режим доступу: https://www.cia.gov.
207. Офіційний сайт Шведського агентства із соціального страхування [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.forsakringskassan.se.