Господарчук Галина Геннадьевна. Методология многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации

Короткий опис

Господарчук Галина Геннадьевна. Методология многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации : диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.10 / Рос. эконом. акад. им. Г.В. Плеханова.- Москва, 2006.- 329 с.: ил. РГБ ОД, 71 07-8/603

Содержание к диссертации

Введение
1. Предпосылки многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации 14
1.1. Современные проблемы экономического развития России 14
1.2. Диспропорции российской бюджетной системы 26
1.3. Асимметрии российского финансового рынка 34
1.4. Проблемы взаимодействия хозяйствующих субъектов Российской Федерации с международными инвесторами 49
2. Теоретические аспекты многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов 62
2.1. Организационные инновации как источник экономического развития 62
2.2. Экономическая сущность многоуровневой финансовой интеграции как инновационного источника развития экономики 78
2.3. Формы взаимодействия участников многоуровневой финансовой интеграции 94
2.4. Финансовые инструменты, используемые в многоуровневых интеграционных процессах 111
2.5. Роль и функции финансовых институтов в организации и управлении многоуровневой интеграцией хозяйствующих субъектов 123
2.6. Эффекты многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов 139
3. Методология многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации 150
3.1. Принципы создания и функционирования многоуровневых финансово-интегрированных структур 150
3.2. Принципы создания и функционирования специализированных управляющих финансовых компаний 161
3.3. Формирование финансовой стратегии интегрированных структур... 168
3.4. Принципы реализации финансовой стратегии многоуровневых финансово-интегрированных образований 189
4. Концепция развития многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации 203
4.1. Развитие финансовой интеграции на основе межсекторного взаимодействия многоуровневых структур 203
4.2. Условия реализации межсекторной многоуровневой финансовой интеграции 217
4.3. Эффективность межсекторного взаимодействия финансово-интегрированных структур 232
5. Перспективы использования методологии многоуровневой финансовой интеграции в решении актуальных задач развития российской экономики 250
5.1. Совершенствование инфраструктуры финансового рынка на основе создания финансовых посредников нового типа 250
5.2. Формирование инвестиционной стратегии субъектов Российской Федерации с использованием селективно-интеграционного подхода 261
5.3. Разработка стратегии развития банковского сектора как многоуровневой финансово-интегрированной структуры 268
5.4. Развитие «проблемных» секторов экономики на основе создания многоуровневых стратегических финансовых альянсов 281
Заключение 291
Список литературы 296
Приложение 1 321
Приложение 2 323
Приложение 3 324
Приложение 4 325
Приложение 5 326
Приложение 6 327
Приложение 7328

Введение к работе

Последнее десятилетие характеризуется глобальными изменениями во взаимодействии хозяйствующих субъектов разных стран мира. В основе этого процесса лежат объективные факторы, к которым следует отнести усиление конкуренции на международном уровне, особенно в сфере финансовых операций; перемещение акцентов в конкурентной борьбе на привлечение инвестиций, направляемых на освоение инновационных продуктов и технологий; ускоренное развитие интеграционных процессов в сфере финансов и информации; рост спекулятивных финансовых операций; свободное перемещение инвестиционного капитала по всему миру в поисках максимальной прибыли при приемлемом уровне риска; усиление неопределенности внешней среды, усложняющее для специалистов поиск рациональных решений.
Стремление компаний стать лидером в глобализирующейся экономике вынуждает их прибегать к одной из новых технологий постиндустриального развития - интеграции. Это обусловливается высокой отдачей от консолидации, заключающейся в возможности: расширения рынков сбыта, эффективного комбинирования видов деятельности и ресурсов; получения доступа к дефицитным активам на выгодных условиях; диверсификации рисков.
Поиск оптимальной организационной формы, способной обеспечить максимально быстрое и эффективное реагирование на изменения внешней среды - одна из насущных задач интеграции. В последнее время в этой области преобладает тенденция к децентрализации. Компании, построенные на принципах субординации, становятся все менее управляемыми или управляемыми не эффективно. Выходом из создавшейся ситуации является создание на базе существующих подразделений, сгруппированных по продуктовому или географическому принципу, так называемых «Центров прибыли», имеющих большую независимость и самостоятельность в принятии решений, а также большую ответственность за эффективность своей деятельности.
Поставленные в условия необходимости интеграции, с одной стороны, и неэффективности сложных субординированных структур - с другой, хозяйствующие субъекты, особенно ориентированные на мировой рынок, все чаще оформляют партнерские отношения в виде стратегических альянсов.
Многие компании являются участниками нескольких альянсов одновременно, что приводит к появлению и развитию так называемых альянсовых сетей - огромных кланов, контролирующих денежные потоки в миллиарды долларов, задающих правила игры не только в своей отрасли или в своем сегменте рынка, но и в стране базирования в целом, вызывая дисбаланс в политическом режиме.
По мере усложнения и повышения эффективности интеграционных процессов во всем мире все более очевидной становится необходимость участия России в глобальных механизмах развития. При этом наиболее важным направлением такого участия является интеграция в сфере финансов - фактор, обеспечивающий стране эффективный, с точки зрения ее конкурентоспособности, источник экономического роста.
Значительные преимущества, которые несет в себе финансовая интеграция для развивающихся стран и наполняющих их хозяйствующих субъектов, с одной стороны, и новые противоречия между мирохозяйственным и национальным экономическим развитием, возникающие вследствие этих процессов, - с другой, делают актуальным исследование финансовой интеграции на всех ее уровнях с тем, чтобы наилучшим образом использовать ее преимущества для укрепления позиций России в мировом хозяйстве.
Степень разработанности проблемы
В последнее время вопросам интеграции хозяйствующих субъектов уделяется пристальное внимание со стороны научных работников и специалистов разных отраслей знаний. Предметом такого рода исследований является экономическая природа интеграции хозяйствующих субъектов, включающая объективные причины возникновения, экономические основы существования
и развития, механизм влияния на динамику экономического развития, как отдельных хозяйствующих субъектов, так и экономики в целом. При этом особое место в научных исследованиях занимают работы, посвященные изучению проблем интеграции в условиях глобализации - современного этапа интернационализации хозяйственной жизни.
Значительное количество исследований посвящено изучению сущности и эффективности 3-х типов интеграции (вертикальной, горизонтальной и смешанной), а также ее видов (внутри- и межсекторная, внутри- и межотраслевая). Существенные научные результаты достигнуты в области исследования организационно-правовых основ и форм интеграции, особенно в контексте происходящих в мире процессов слияний, поглощений и реорганизаций хозяйствующих субъектов. В связи с глобализацией мирохозяйственных связей большое количество исследований направлено на изучение эффективности интеграции на международном уровне.
Вместе с тем финансовый аспект интеграции, отражающий специфику современного этапа интернационализации хозяйственной жизни, пока не получил надлежащего развития. В экономической литературе термин «финансовая интеграция» появляется эпизодически, в основном для характеристики интеграционных процессов, протекающих на международном уровне без раскрытия сущности этого понятия. В справочной литературе данный термин встречается довольно редко, при этом сущность финансовой интеграции раскрывается не достаточно полно. Между тем, как показывают результаты отечественных и зарубежных научных исследований, в осуществлении финансовой интеграции на всех ее уровнях заключается возможность создания и освоения инновационных механизмов эффективного экономического развития, как отдельных хозяйствующих субъектов, так и целых стран.
Целью диссертационного исследованияявляется разработка методологии многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации, позволяющей организовывать их взаимодействие таким
образом, чтобы, максимально используя преимущества интеграции, обеспечить России и ее экономическим субъектам ведущие позиции в мировом хозяйстве.
В соответствии с целью исследования в диссертационной работе были поставлены следующиезадачи.
1. Провести анализ и дать оценку современному состоянию и тенденциям развития экономики России с выявлением проблем и противоречий, сдерживающих инвестиционную активность в стране.
2. Обосновать необходимость использования многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации, как одного из инновационных вариантов эффективного развития российской экономики.
3. Разработать теоретические основы многоуровневой финансовой интеграции на основе анализа, систематизации и обобщения результатов исследования сущности организационных инноваций и их влияния на экономическое развитие.
4. Уточнить понятийный аппарат, необходимый для разработки методологии многоуровневой финансовой интеграции.
5. Определить инструменты, необходимые для моделирования многоуровневых финансово-интегрированных структур и финансовых потоков, связывающих участников интеграции.
6. В соответствии с сущностью и инструментами многоуровневой финансовой интеграции разработать методологию взаимодействия хозяйствующих субъектов Российской Федерации.
7. Сформулировать принципы создания и функционирования финансовых посредников нового типа - специализированных финансовых компаний, осуществляющих организацию и управление финансовой интеграцией на профессиональной основе.
8. Разработать концепцию развития многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации.
Объектом исследованиядиссертационной работы является процесс формирования и функционирования многоуровневых финансово-интегрированных структур как инвестиционных кластеров, обеспечивающих динамичное, устойчивое и пропорциональное развитие российской экономики.
Предметом исследованиявыступают финансовые отношения между самостоятельными хозяйствующими субъектами Российской Федерации, складывающиеся в процессе создания, функционирования и развития многоуровневых финансово-интегрированных структур.
Теоретической и методологической основойдиссертационного исследования послужили научные положения в области эволюционной теории экономических изменений, институционализма, теории синергетики, сетевого капитализма, соглашений, неценовой конкуренции.
Теоретический фундамент диссертации составили исследования отечественных и зарубежных ученых, выполненные по следующим направлениям:
методология анализа процессов экономического развития (Дорбнуш Р., Маджнони Дж., Сенчагов В., Хансон Дж., Хонохан П.);
сущность фирм, экономических организаций и организационных ин-новаций (Коммонс Дж., Коуз Р., Саймон Г., Уильямсон О., Шумпетер И.);
влияние организационных инноваций на экономическое развитие (Ак-сельрод Р., Нельсон Р., Норт Д., Сорос Дж., Уинтер С);
сущность инновационных организационных форм и роль финансового капитала в процессе их создания и функционирования (Гэлбрейт Дж., Данилова Т., Евстигнеев Р., Кейнс Дж., Хакен Г.);
характер взаимодействия участников в процессе создания и функционирования организаций инновационного типа (Aoki М., Freeman J., Ganovetter М., Hayden F., Menard С, Nohria N., Олейник A.);
экономическая природа, принципы, формы, инструменты и эффекты экономической интеграции хозяйствующих субъектов (Карпухина Е., Кем-белл Э., Колб Р., Шарп У.);
сущность, виды, формы, инструменты финансовых отношений между хозяйствующими субъектами (Авдашева С, Брейли Р., Бэр X., Винслав Ю., Гаррет Б., Гохан П., Мовсесян А., Молотников А., Рид С, Сабанти Б.).
В исследовании использовались методы индукции и дедукции, формализации логических зависимостей, аналогии, системно-структурного и экономического анализа, а также методы математической статистики и экономико-математического моделирования.
Информационной базойисследования послужили законодательные и нормативные акты РФ; программные документы Правительства РФ, Банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам, региональных органов государственной власти; данные Федеральной службы государственной статистики (ФСГС), территориального органа Росстата по Нижегородской области; статистические данные Банка России и его территориальных подразделений; материалы периодических научных изданий; результаты экспертизы ряда коммерческих банков и нефинансовых корпораций Приволжского федерального округа, проведенной под руководством и при непосредственном участии автора диссертационной работы на основании документов первичной отчетности, личных наблюдений и анализа полученных данных; результаты апробации отдельных положений диссертационной работы. В диссертационном исследовании были использованы методические, справочные, инструктивные материалы, материалы форумов и научно-практических конференций.
Личный вклад автора и степень новизны научных результатов
Новизна научных результатов диссертационной работы заключается в разработке методологии многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации как инновационного источника
экономического развития в условиях глобализации финансовых рынков. Научные результаты, полученные лично автором, заключаются в следующем.
8. Установлено, что в условиях глобализации финансовых рынков, нерационально организованной и вследствие этого неэффективно функционирующей финансовой системы Российской Федерации инновационный вариант динамичного, устойчивого и пропорционального развития России находится в плоскости самоорганизации ее хозяйствующих субъектов на основе многоуровневой финансовой интеграции.
9. Создан понятийный аппарат и инструментарий, позволяющий моделировать многоуровневые финансово-интегрированные структуры и управлять взаимодействием их участников.
10. С учетом особенностей организации финансовой системы страны разработана методология многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации, обеспечивающая возможность моделирования многоуровневых финансово-интегрированных структур как инновационного источника динамичного, устойчивого и сбалансированного развития российской экономики.
11. Разработана методология формирования и реализации финансовой стратегии многоуровневых структур, интегрированных на финансовой основе, позволяющая им достигать заданного уровня конкурентного статуса, исходя из объема стратегических капитальных вложений, конкурентной стратегии и имеющегося потенциала.
12. Предложена концепция развития многоуровневой финансовой интеграции хозяйствующих субъектов Российской Федерации на основе взаимовыгодного взаимодействия между многоуровневыми финансово-интегрированными структурами государственного и частного секторов экономики, обеспечивающая согласование, как частных, так и общегосударственных стратегических целей, и повышающая эффективность многоуровневой финансовой интеграции.
6. Раскрыты и обоснованы преимущества использования методологии многоуровневой финансовой интеграции: в совершенствовании инфраструктуры финансового рынка за счет создания финансовых посредников нового типа - специализированных управляющих компаний, осуществляющих свое развитие на основе механизма самовозрастания собственного ка