Карапетян Вараздат Азатович. Особенности взаимосвязи кредитно-денежной политики и платежного баланса в переходной экономике

Короткий опис

Карапетян Вараздат Азатович. Особенности взаимосвязи кредитно-денежной политики и платежного баланса в переходной экономике : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.01, 08.00.10 Москва, 1999 178 с. РГБ ОД, 61:00-8/140-8

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА 1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ В ОТКРЫТОЙ ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ 14
1.1. Взаимосвязь кредитно-денежной политики и платежного баланса: теоретические подходы 14
1.2. Модель открытой экономики в условия! трансформации экономической системы 35
1.3. Воздействия изменений обменного курса на переходную экономику 64
1.4. Сравнительный анализ систем регулирования валютного курса в переходной экономике 74
ГЛАВА 2.: ИЗМЕНЕНИЕ ВНЕШНИХ РЕЗЕРВОВ И ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ЦЕЛИ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ НА СТАДИИ ОЖИВЛЕНИЯ ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКИ 94
2.1. Поэтапная трансформация кредитно-денежной сферы РФ, системный кризис в августе 1998г . 94
2.2. Внешнеэкономические аспекты кредитно-денежной политики Армении 104
2.3. Мексиканский кризис в 1994г., уроки для кредитно-денежной политики РФ и РА 111
2.4. Анализ изменения внешних резервов в странах с переходной экономикой 122
2.5. Внешний долг как ориентир кредитно-денежной политики в переходной экономике 128
2.6. Модель кредитно-денежной политики па стадии оживления переходной экономики 136
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 147
БИБЛИОГРАФИЯ 160
ПРИЛОЖЕНИЕ 167

Введение к работе

"Если кто- то не использует теорию, то он фактически использует наихудшую теорию". IIOJI пйш
И, естественно, любая работа, касающаяся переходной жономики. должна полоній к присушим проблемам в первую очередь на теоретическом уровне
Переходную экономику необходимо рассмотреть как своеобразную сисіему. кісмснім которой имеют непредсказуемое и несовпадающее поведение Коренные проблемы любой системы решаются, когда качественному большинству члеменюв вьподно определенное решение, то есть когда конфликі. возникший ич- за несооївеїствия иніересов. находиі свое решение в победе качественного среднею класса, соч.чание коюрого и янляеіся одним m промежуточных целей жономической политики в странах с переходной экономикой Для точного прої ношрования есісственною рашиїия жономики. опшмалміою планирования и управления реформированием жономическою сіроя. рафабоїки и
3999
применения с этой целью высокочффекчивных реформ, необходимо имен» COOIBCICIBVIOIIIVIO теорию, в основе которой должны быть заложены обшие «жопы и іакономерноеш рашиіи человеческого общества, в формах и способах их проявления, учиїьівая особенное і и данною региона Отсюда следует, что раїрабоїка обоснованной і сори и ірсбеі как ношаннс и правильное оформление общечеловеческих чакономерносіей. іак п выявление особспносіей копкрепюю реї иона, опеикл мехашкмов их імхлсйсікмя
Ич скачанною не еле чує і . чю чля каждою реї иона мало ра рабоіап сінчо іеорию развижя жономики и чю рафаботанная и реализованная в какой либо сіраие нроірамма реформ не можеі бьнь іаимсівована лрюй с і раной Наобороі. жиші, нокаїьівасі. чю іакие заимствования или осушесівлепие реформ на (нлюве обшей жономической іеории пмеюі широкое применение
Однако необходимо определить те условия, при обеспечении которых применение существующих теорий или заимствование чужого опыта оправдано и нет необходимости снова "изобретать велосипед", тем более что новое может быть хуже имеющегося. Если исключить тот случай, когда отсутствие необходимого потенциала для создания собственной теории заставляет использовать созданное другими, то такими условиями могут считаться: идентичность целей, схожесть экономических ситуаций, полная адекватность используемой теории тем условиям, для которых она разработана
Теоретическая и прикладная экономическая наука разработала несколько подходов к решению основных задач переходного периода, которые, однако, являются результатом обобщения опыта стран, перешедших от традиционной рыночной системы к более развитой.
Для стран, которые только что обрели независимость, эти ренеты перехода к современной рыночной экономике пригодны частично, а это означает, что разработка новых экономических направлений, теоретических и практических подходов в настоящее время для постсоциалистических стран становится особенно актуальной
Современные хозяйства нереходної о периода имеют общие черты
В первую очередь, это своеобразное сочетание закономерностей раївиїш. социалистических и капиталистических экономических систем, при котором они частично нейтрализуют друг друга или создают противоречивые ситуации К числу обших черт надо отнести также "собственные" особенности переходного периода, связанные с новыми тенденциями социального, нравственно- психологического и культурної о характера, причем как положительные, так и отрицательные.
Кроме того, если переходная система предполагает постепенные усиления элементов современной рыночной экономики и ослабление элементов командно- административной системы (причем этот процесс протекает неравномерно), то для перехода будут характерны изменчивость и нестабильность (ускорение и замедление темпов приватизации, спад обьемов промышленного производства, обеспечение роста в отдельных отраслях, которые свжаны с
фактором экспорта, а в других - усиление спада, создание новых производств и ликвидация старых и т. д.)
Нужно также отметить, что командно-административная система имела ряд существенных недостатков. С одной стороны- монополия на хозяйствование, доведенная до государственного уровня, медлительность приспособления к изменениям, углубление непропорциональности экономики, с другой - снижение производительности вследствие массовых подавлений экономической инициативы. Они в свою очередь способствовали кризису системы.
Научный анализ как переходного периода, так и его отдельных специфических сторон приобретает в новых экономических отношениях важное значение в связи с резким увеличением воздействия внешних экономических факторов на переходную экономику Одновременно повышается значение практики Необходимость управления переходными процессами предусматривает наличие знаний и опыта относительно тенденций экономического развития, сущности взаимосвязей отдельных процессов, их возможных последствий, функциональной роли элементов, групп явлений и других отношений, что позволяет избежать ошибок в хозяйственной политике переходного периода Однако, к сожалению, ошибки стали неизбежными.
Нестабильность переходной экономики является ее нормальным состоянием и прежде всего характеризуется неуравновешенностью. Более того, макроэкономическая неуравновешенность длительное время является главной тенденцией развития экономики постсоциалистических стран. Нестабильность переходного периода связана с переходом к инородной системе, обусловливается своеобразностью вектора (цели) разни іия системы, ее изменчивостью. Следовательно, вектор приобретает такие специфические черіьі, как неопределенность и альтернативность (Лганбегян Л Г. Экономические преобразования в переходном периоде. "Гос. служба", Ереван, 1999 с.31)
Говоря о векторе развития, следует иметь в виду как сложности переходною периода, так и многообразие, содержательность социально-экономических преобразований. Как уже отмечалось, эти преобразования происходят одномоментно в струкгуре всей системы и в
разных ее сферах. Часть их характеризует взаимоотношения макроэкономические, другая-микроэкономические, которые имеют свои особенности, своеобразие и в силу этого сравнительно самостоятельный: вектор развития.
Так как теоретические рассуждения и зависимости призваны более целомудренно управлять практикой, то особую важность приобретает анализ уже существующих тенденций и выявление возможных закономерностей. В этом случае теория, проникшая в глубину практики, приобретает новое звучание, пытается максимально истинно выразить материальную естественность.
Совокупность рычагов, которая призвана отразить теоретические доводы на практике, выражаются в экономической политике
Экономическая политика государства, основанная на балансировании интересов всех субъектов, система мер в области хозяйственной жизни, обеспечивающих при существующих ограничениях максимально возможный экономический рост
Экономическая политика переходного периода должна быть сконструирована на базе выбора форм, методов, меры реализации той или иной функции государства в соответствии с одобренной обществом концепцией. Эта политика может быть преимущественно позитивной (т.е. ориентированной на экономический рост даже в краткосрочном плане), если соблюден ряд принципов. Не претендуя на безапелляционность и полноту охвата, необходимо сформировать эти принципы (Kolodko, Grzegorz, "Transition from Socialism and Stabilization Policies: The Polish Experience", IMF, Seminar Paper (June 1991 )pp, 54-89) активное вмешательство государства в экономические процессы, с тем чюбы не потерять управляемость экономики при переходе ее из одного сосюяния в качественно другое состояние (не исключая преобладание административных методов воздействия на начальном этапе трансформации экономики);
постоянный анализ создавшейся ситуации и осуществление адекватных мсроприяіий с учетом сроков и силы их воздействия;
четкое установление долгосрочных и краткосрочных приоритетов экономики и на этой основе выбор очередности мероприятий и отдельных шагов;
взаимоувязка краткосрочного регулирования с долгосрочными целями;
обеспечение соответствия различных направлений и инструментов экономической политики;
гибкость и многовариантность, продиктованные как высокой степенью неопределенности,
так и необходимостью осуществления различных мероприятий для достижения одной и ток
же цели, с одной стороны, и возможностью различных последствий одного и того же
мероприятия - с другой;
сочетание преемственности и постепенности с революционизмом и радикализмом Особенно
важно придание медленного хода процессам, вызывающим социальное расслоение;
взаимосвязанность с экономической политикой других стран (особенно при тесных
экономических отношениях) или, по крайней мере, учег курса экономической политики;
параллельный запуск новых механизмов, создание новых конструкций, опережающий
(предшествующий) демонтаж ранее действовавших механизмов и ликвидация командных
структур;
оценка возможных последствий мероприятий, регламентирующих экономическую жизнь, и
принятие других мероприятий, направленных на гашение нежелательных последствий:
практическая реализуемость предусмотренных мер в конкретных условиях и в конкрешый
период.
К последнему пятилетию 20-1 о века переходные ораны Восючном 1:нропы и СІП успели довольно сильно дифференцироваться, имея в предыдущие голы весьма различные темпы общественного- экономических реформ. Выделилась группа стран бысгрых реформаторов - страны Восточной Европы (кроме Албании, Болгарии, Македонии и Румынии) и страны бывшей Советской Прибалтики. Наблюдатели огмечаюі и ірунпу стран с замедленностью реформ до настоящего времени (сравнительно со "средним іемпом". правда несколько условным) - Албания. Белоруссия. Таджикистан, Туркменистан. Учбекисіаи, Украина (почти половина стран СНГ) (Annual Report. 1MI;, 1998.).
Страны быстрые реформаторы уже преодолели первый этап реформирования, далеко продвинувшись в либерализации и особенно стабилизации хозяйства: страны умеренные реформаторы достигнут того же в не столь далеком будущем. Страны быстрые реформаторы
почти все преодолели к настоящему времени и падение уровня жизни населения , наблюдавшееся в первые годы переходного периода (большинству стран умеренных реформаторов до этого, к сожалению, еще далеко). Обе эти группы стран (быстрых у умеренных реформаторов) развернули или в ближайшее же время должны развернуть достижение ряда фундаментальных задач переходного процесса
Актуальность данной диссертационной работы обусловливается нынешним состоянием стран с переходной экономикой, которое характеризуется несбалансированностью платежного баланса и неустойчивостью кредитно-денежной системы. Отсюда вытекает неотложность выбора правильного направления кредитно-денежной политики, режима обменного курса, оптимального размера внешнего долга.
Опыт последнего десятилетия показал, что несогласованность взаимодополняющих рычагов политики в некоторых странах с переходной экономикой (в том числе Российская Федерация и Республика Армения) привела к росту неопределенности, к углублению экономического спада и к расхождению поведения элементов экономической системы.
В сложившихся условиях актуальны ответы на вопросы конвертируемости и режима обменного курса, управления внешним долгом, разумного контроля внешних резервов, выбора подходящей цели кредитно-денежной политики, которые и являются объектом данного исследования.
Одна из неотложных задач экономической политики в нынешнем периоде кризиса состоит также в изучении имевших место ошибок при применении политических рычагов в ходе "реформ" и разработка теоретических принципов для определения направления экономической политики.
Актуальность объекта исследования состоит также в том, что страны с переходной экономикой должны определить свою роль в уже сложившихся мирохозяйственных отношениях. Так как при либерализации национальных -экономик воздействие международных экономических отношений в значительной степени направлено на кредитно-денежную и внешнеэкономическую сферы, то важно определить принципы интеграции хозяйства в мировую экономику с позиции взаимосвязи кредитно-денежных и
внешнеэкономических рычагов политики, учитывая национальную экономическую безопасность.
Поскольку в странах с переходной экономикой (особенно в странах СНГ) ошибки ч рассматриваемой области уже привели к негативной деструктуризации национальных хозяйств, необходимо скорректировать курс экономических реформ, направить все финансовые и кредитно-денежные инструменты на создание условий для здорового экономического роста.
Проблемы взаимосвязи кредитно-денежной политики и платежного баланса в переходной экономике нашли отражение в трудах многих современных экономистов. Отличие данной диссертационной работы состоит в том, что в ней автор приводит одно из возможных решений накопившихся проблем в отношении объекта исследования.
Мировая экономическая мысль накопила богатый опыт как в области теоретических исследований, так и в практических мерах по исследуемой теме.
В диссертации рассмотрены взгляды основных направлений современной экономической мысли, касающиеся взаимосвязи кредитно-денежной политики и платежного баланса не только в развитых и развивающихся станах, но и в странах с переходной экономикой. Основу теорий денег, кредитно-денежной, валютной политики и регулирования платежного баланса составляют идеи выдающихся представителей экономической науки: А.Смита, Д.Рикардо, К. Маркса, Дж. Кейнса, Ж.Сея, А. Маршалла и других.
Представители классических и неоклассических школ выступали с точки зрения выравнивания дефицита платежного баланса с помощью изменения цен при условии золотого стандарта (Д. Юм) и золотовалютного стандарта (Дж. Виннер). Другое течение неоклассиков предлагало регулировать платежный баланс путем изменения обменного курса. Этот рычаг воздействия подробно рассматривается (также критикуется) представителями теории платежного баланса (А.Кругер), теории паритета покупательной способности (Дж.Уитли, В. Блейк, Г. Касселъ), теорий эластичности платежного баланса (Ф. Махлуп, Р. Хиншоу, Дж. Робинсон).
Другое направление в экономической мысли, опираясь на идеи Кейнса, пришло к выводу выравнивания сальдо платежного баланса путем изменения совокупного дохода (П. Харрод, Р. Нерксе, Л.Матцлер, ФЛерру, Л. Федеричи).
Синтезом двух вышеописанных течений (неоклассический и неокейнсианский синтез) является теория "поглощения" (И. Жервез, С. Александер, Ж. Мид, А. Джонсон). Отправной точкой их концепции была реальная экономика, однако в отличие от ранних кейнсианцев они исходили из условий полной или почти полной занятости.
Альтернативный взгляд на природу валютных отношений был предложен представителями так называемого "международного монетаризма"(Г.Джонсон, Р.Манделл и др.). Вполне понятно, что они рассматривали платежные балансы как сугубо денежное явление, которое подвержено влиянию исключительно денежных факторов. В отличие от своих оппонентов они доказывали, что никакой активной кредитно-денежной политики не требуется, поскольку сам денежный механизм содержит рычаги автоматического саморегулирования.
Современная экономическая мысль наполнена исследованиями, касающимися взаимосвязи кредитно-денежной политики и платежного баланса на современном этапе развития мирохозяйственных отношений. Можно выделить исследования П. Кругмана, М. Муссы, Р. Дорнбуша, Р. Халла, К.Энгеля, А. Стокмана, Р. Болдвина, Дж. Фенкеля, Р.
Манделя, Р. Маккиненна, М. Фридмана, М. Обствельда, Дж. Уильямсона и других (в большинстве своем выходцы из Чикагского университета и бывшие студенты Джонсона и Манделла).
Исследуемая тема с точки зрения неоклассического и кейнсианскрго синтеза глубоко проанализирована известными современными немецкими теоретиками (Дж. Шредер, М. Нойман, К. Келлер, К. Розе, Л. Глексе, X. Титмайер, П. Бофингер, X. Адевахр и др.).
Проблемы взаимосвязи платежного баланса и кредитно-денежной политики в развивающихся странах исследованы М. Бруно, С. Колинзом, Дж. Саксом, Р. Маккиненном, К. Диас-Алехандро и др.
В зарубежной литературе тема исследована также с точки зрения переходной экономики (Дж. Уильясон, Г. Синн, В. Норхауз, В. Хорган, С. Фишер, П. Десаи, Е. Амес, Дж. Сакс, Е. Боренштайн, Л. Давид).
В российской экономической литературе отдельные стороны взаимосвязи платежного баланса и кредитно-денежной политики в переходной экономике с различных концептуальных позиций исследованы в работах А. Бузгалина, А. Колганова, В. Герасименко, А. Водянова, А. Шуркалина, А. Илларионова, Н. Козлова, В. Назарова, В. Бушуева, Г. Гриценко, А. Кочелаева, С. Борисова, Д. Белоусова, В. Кулькова, В. Тимошина, А. Чеканского, Е. Гайдара, В. Сенчагова, Н. Миклошевской, В. Титкова, И. Хакамады, В. Радаева, С. Глинкины, А. Пороховского, Ю. Ольсевича и др.
Появление указанных работ свидетельствует о том, что проблемы кредитно-денежной политики и платежного баланса на всех их многогранных проявлениях все больше привлекают внимание ученых. Вместе с тем, многие проблемы этой сферы остаются малоизученными, а главное, их разработка слабо связана с задачами стимулирования экономического роста. Многогранность проблем по изучению взаимосвязи платежного баланса и кредитно-денежной политики с учетом специфических особенностей переходной экономики, определило выбор темы научного исследования, ее цель и задачи.
Целью данного исследования является определение необходимых условий для достижения экономического роста с точки зрения взаимосвязи кредитно-денежной политики и платежного баланса. При этом должны соблюдаться принципы национальной экономической безопасности.
Для достижения этой цели в работе ставятс