Нгуен Суан Тхай. Управление финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности России и Вьетнама

Короткий опис

Нгуен Суан Тхай. Управление финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности России и Вьетнама : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 Москва, 2007 188 с. РГБ ОД, 61:07-8/2064

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА 1 СУЩНОСТЬ И ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ 10
1.1 Сущность, определение и классификация типов финансового состояния 10
1.2 Организация и состояние оборотных активов, и финансовое состояние предприятия 26
1.3 Исследование подходов к управлению структурой капитала 51
ГЛАВА 2 АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РОССИИ И ВЬЕТНАМА 65
2.1 Общий обзор развития пищевой отрасли России и Вьетнама 65
2.2 Ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость как основа оценки финансового состояния 70
2.3 Анализ источников формирования и показателей использования оборотных средств 87
2.4 Взаимосвязь финансового состояния и финансовых результатов 103
ГЛАВА 3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ
СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РОССИИ И
ВЬЕТНАМА 113
3.1 Основные направления совершенствования управления финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности России и Вьетнама 113
3.2 Разработка методики управления финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности России и Вьетнама 124
3.3 Формирование методики оценки эффективности управления финансовым состоянием и ее апробация на предприятиях пищевой промышленности России и Вьетнама 152
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 157
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 162
ПРИЛОЖЕНИЯ 170

Введение к работе

Экономика Вьетнама, как и России, функционирует в условиях развития рыночных отношений, однако в отличие от России, эти отношения еще очень молоды и слаборазвиты. В этой связи экономике СРВ присущи те же недостатки: несовершенство законодательной и налоговой базы, высокий темп инфляции, неразвитость рыночных механизмов, низкий профессиональный уровень управленческих кадров и др.
В этих условиях залогом и основой долгосрочного стабильного развития предприятий является рациональное управление их финансами, что предполагает не только обеспечение прибыльной деятельности, но также обеспечение устойчивого финансового состояния предприятий. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, когда оно не способно отвечать по своим обязательствам и при этом разрушаются существующие экономические связи между субъектами. Поэтому задача обеспечения стабильного развития предприятий является важной общегосударственной задачей.
Любое предприятие реализует две основные цели финансовой стратегии:
1. обеспечение его ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, т.е. устойчивого финансового состояния;
2. обеспечение прибыли и рентабельности или роста стоимости имущества.
Устойчивое финансовое состояние позволяет предприятиям эффективно использовать ресурсы, повысить способность полностью и в сроки отвечать по своим обязательствам, иметь хорошие перспективы получения прибыли, повышать инвестиционную привлекательность и т.д.
Особенностями пищевой промышленности РФ являются то, что, во-первых, она снабжает население страны жизненно необходимыми продуктами питания, во-вторых, дает работу более 1% населения страны или 1,5 млн. человек, в-третьих, ее доля в общем объеме промышленного производства
4 неизменно составляет 11-12%. Пищевая отрасль СРВ занимает доминирующую позицию в общем объеме промышленного производства страны - 21 %, она дает работу 13% занятого населения в производстве, значительную валютную выручку ежегодно в структуре экспорта страны и является приоритетной в социально-экономическом развитии СРВ до 2010 года. Таким образом, обеспечение финансовой устойчивости предприятий пищевой промышленности является важной социальной, экономической и политической задачами РФ и СРВ.
Для управления финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности необходим комплексный подход, основанный на всестороннем анализе текущего финансового состояния и показывающий возможные пути, как оптимизации, так и выхода из кризисной ситуации.
Вопросам менеджмента, финансового анализа и финансового менеджмента посвящены труды многих российских, вьетнамских и зарубежных ученых. Однако, несмотря на широкую степень актуальности, вопросы теории и практики управления финансовым состоянием предприятия еще мало изучены. Существующие разработки в этой области в основном акцентированы на совершенствовании методологии и методов финансового анализа, управлении финансами в условиях стабильной экономики. Они отвечают на вопрос «в чем проблема?», но не дают ответа на вопрос «как решить эти проблемы?» в условиях нестабильного состояния и особенностей экономики.
В связи с этим представляется важной задачей разработка научно обоснованной системы управления финансовым состоянием предприятий в нестабильной экономике, с акцентом на практические рекомендации по выходу из кризисных ситуаций.
В этой связи целью исследования является разработка системы управления финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности России и Вьетнама, на основе использования методов финансового менеджмента и финансового анализа, и ориентированных на повышение
Введение
5 платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности данных предприятий.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
на основе всестороннего теоретического изучения российского, вьетнамского и зарубежного опыта выделить основные критерии оценки и типы финансового состояния предприятия;
выявить факторы и изучить их влияние на финансовое состояние предприятия;
обосновать актуальные проблемы в системе управления финансами на предприятиях пищевой промышленности РФ и СРВ на основе комплексного анализа их финансового состояния по отраслевому балансу и финансовой отчетности предприятий;
исследовать методы управления финансовым состоянием, выявить их достоинства и недостатки с точки зрения возможности применения на предприятиях пищевой промышленности РФ и СРВ;
предложить меры по совершенствованию существующих и разработке новых методов управления финансовым состоянием;
разработать систему управления финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности РФ и СРВ и провести оценку ее эффективности.
Ввиду многогранности исследуемой в диссертации проблемы, автор не претендует на решение всех проблем, а концентрирует внимание лишь на рассмотрение наиболее актуальных и значимых из них.
Объектомисследования выступают финансовые отношения, денежные фонды и денежные потоки предприятия.
Предметомисследования являются методы анализа и управления финансами предприятий пищевой промышленности.
Методологической и теоретической основойисследования явились труды российских, вьетнамских и зарубежных ученых в области менеджмента,
Введение
финансового анализа и финансового менеджмента, таких как Балабанов И.Т., Бланк И.А., Бобылева А.З., Володин А.А., Ефимова Е.В., Жилкина А.Н., Ковалев В.В., Ковалева A.M., Негашев Е.В., Остапенко В.В., Репин В.В., Савицкая Г.В., Самсонов Н.Ф., Шахбазян Е.М., Шеремет А.Д., Шуляк П.Н., Щиборщ К.В., Бернстайн Л.А., Брейли Р., Ван Хорн Дж. К., Коласс Б., Майерс С, Мескон М.Х., Перар. Ж., Этрилл П., Нго К.Х., Во В.Н. и др.
В качествеинструментов научного исследованияиспользовались методы системного анализа, прогнозирования, моделирования, статистики, сравнения и методы экспертных оценок.
Информационной базойисследования явились нормативные и законодательные документы РФ и СРВ, статистические данные Госкомстата РФ и Ведомства по статистике СРВ, аналитические материалы Министерства промышленности СРВ, Министерства планирования и инвестиций СРВ, бухгалтерская отчетность и управленческие данные компаний РФ и СРВ, научные работы и публикации ученых.
Научную новизнусодержат следующие результаты исследования:
Сформулирована новая трактовка научного понятия «финансовое состояние предприятия».
На основе исследования результатов деятельности крупных и средних предприятий пищевой промышленности РФ и СРВ за последние три года, были выявлены наиболее актуальные проблемы в системе управления финансами на предприятиях пищевой промышленности: неэффективное управление оборотными активами и денежными потоками, нерациональная структура капитала, низкая рентабельность деятельности. Выделение четкого круга проблем обусловил выбор конкретных методов управления финансовым состоянием предприятий с учетом их отраслевой специфики.
Предложены рекомендации по оптимизации запасов на основе разработки научно обоснованных нормативов и использования логистических систем управления запасами в совокупности с методом
Введение
7«ABC». Исследованы факторы, влияющие на создание сезонных запасов на предприятиях пищевой промышленности.
Разработаны предложения и рекомендации по совершенствованию формирования кредитной и инкассационной политики для предприятий пищевой промышленности.
Обоснована необходимость расширения сферы использования моделей оптимизации денежных средств (Баумоля и Миллера-Орра) за счет включения расчета параметра страхового запаса.
Даны рекомендации по совершенствованию управления структурой капитала на основе расчета стоимости капитала и учета влияния на рентабельность собственных средств эффекта финансового левериджа.
Обоснован и приведен расчет нормального размера кредиторской задолженности, ориентируясь на который предприятия смогут поддержать необходимый уровень платежеспособности и финансовой устойчивости.
Даны методические рекомендации по выбору целей управления финансовым состоянием предприятия на основе стадии его жизненного цикла.
Разработаны конкретные элементы системы и методика управления финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности РФ и СРВ.
Разработана методика оценки эффективности управления финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности.
Разработанная в ходе исследования система управления финансовым состоянием может быть использована на предприятиях пищевой промышленности РФ и СРВ для повышения эффективности управления финансами. Вместе с тем полученные отдельные рекомендации и предложения могут быть эффективно использованы и на предприятиях других отраслей.
Использование методов нормирования, логистических моделей и метода «ABC» при управлении запасами позволит значительно сократить их объем, Введение
8 повысить оборачиваемость, а значит и эффективность их использования на предприятиях пищевой промышленности. Внедрение рекомендаций по совершенствованию разработки кредитной и инкассационной политики позволит повысить скорость притока денежных средств на предприятие, снизить уровень просроченной задолженности, улучшить взаимоотношения с покупателями, что приведет к улучшению платежеспособности предприятий. Применение методов оптимизации денежных средств, а также предложения по расчету минимального страхового запаса денежных средств позволят предприятиям пищевой промышленности сохранить платежеспособность и эффективно использовать остаток денежных средств с учетом неравномерности их поступления и расходования.
Предложенные рекомендации по управлению структурой капитала позволят предприятиям пищевой промышленности достичь оптимальной структуры капитала при минимальной его стоимости и допустимом уровне риска для собственников. Поддержание размера кредиторской задолженности на уровне, по предложенному автором методу, позволит предприятию сохранить платежеспособность и финансовую устойчивость.
Использование рекомендаций по использованию маржинального анализа и на его основе перераспределение оборотных средств внутри ассортимента продукции по критерию их маржинальной рентабельности, позволит предприятиям пищевой промышленности без дополнительного увеличения оборотных активов повысить рентабельность деятельности и размер получаемой прибыли.
Комплексное применение методов управления финансовым состоянием предприятия на основе выбора целей управления в зависимости от этапов жизненного цикла предприятия позволит определить наиболее эффективные стратегий и тактики для улучшения финансового состояния предприятий пищевой промышленности и, в конечном счете, пищевого потенциала РФ и СРВ.
Введение
Оценка эффективности управления финансовым состоянием на основе предложенной методики позволит не только наглядно оценить количественное изменение финансового состояния предприятий пищевой промышленности, но и определить положение предприятий по отношению к среднему в отрасли.
Научные результаты диссертационного исследования были опубликованы в научных сборниках Государственного университета управления и доложены на восьмом научном симпозиуме Вьетнамской научно-технической Ассоциации в РФ в 2006 году. По теме диссертации опубликованы 2 научных работы.
Отдельные элементы комплексного подхода к управлению финансовым состоянием предприятия были внедрены и использованы на пищевых предприятиях ООО «ТПК «Экспресс Фуд» в РФ и «ВАС NAM Со Ltd.» в СРВ и доказали свою эффективность.
Введение

Сущность, определение и классификация типов финансового состояния

Для того, чтобы обеспечить выживаемость и развитие предприятия в современных развития рыночных отношений, руководству предприятия необходимо научиться оценивать его реальное финансовое состояние и его контрагентов. Так как финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия, оно определяет экономический потенциал, конкурентоспособность и степень гарантированности интересов предприятия и его партнеров. Для эффективного функционирования предприятия и достижения им своих целей, одного умения реально оценивать финансовое состояние еще недостаточно. Для этого предприятию необходимо грамотно управлять финансовыми ресурсами, что, в конечном счете, приведет к улучшению его финансового состояния.
В современной научной литературе можно встретить довольно много определений понятия «финансового состояния предприятия». Так, В.В. Ковалев отмечает, что финансовое состояние может быть охарактеризовано с краткосрочной или долгосрочной позиции. В случае краткосрочной перспективы понимается ликвидность и платежеспособность предприятия, в долгосрочной перспективе понимается финансовая устойчивость предприятия[34].
Под финансовым состоянием предприятия, А.Д. Шеремет подразумевает соотношение структуры его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников [83]. В другой работе А.Д. Шеремета и А.Ф. Ионовой авторы придерживаются примерно такого же мнения что и П.Н. Шуляк. По их мнению, финансовое состояние характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов)[82,86].
В.Р. Банк отмечает, что «финансовое состояние является комплексным понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском учете»[5]. Как нам кажется, в данном определении, не делается акцент на ликвидность и платежеспособность предприятия.
И.Т. Балабанов дает следующее определение понятию «Финансовое состояние хозяйствующего субъекта это - характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами»[4]. СВ. Большаков характеризует финансовое состояние как производное от складывающегося уровня ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности финансово-хозяйственной деятельности предприятия [12]. В двух последних определениях, как нам кажется, упор сделан на внешних проявлениях финансового состояния, тогда как, о наличии и размещении финансовых ресурсов ничего не сказано.
Существуют различия в подходах к определению понятия финансового состояния между западными учеными, такими как Л.А. Бернстайн, Дж. К. Ван Хорн, Б. Коласс, П. Этрилл и др. и российскими учеными. Западные экономисты, больше внимания уделяют вопросам ликвидности, структуры капитала с позиции финансового левериджа, обеспеченности процентных платежей прибылью, максимизации стоимости компаний и рентабельности деятельности[8,16,38,91]. В то время как российские экономисты делают акцент больше на структуре активов, наличие собственных оборотных средств, обеспеченности запасов источниками формирования, структуре капитала с позиции автономии.
Данные различия, по нашему мнению, обусловлены различиями в целях финансового менеджмента в России и на западе. История развития рыночных отношений на западе насчитывает более долгий срок. Различия в степени развития рыночных отношений обуславливают различные цели в управлении финансами. На западе главными целями финансового менеджмента считаются увеличение благосостояния акционеров или максимизация уровня прибыли на вложенный капитал. В России, в условиях еще не стабильной экономики, при относительно высоком уровне инфляции, цен за кредиты и взаимных неплатежей, главными целями, на данный момент, являются обеспечение предприятия достаточными финансовыми ресурсами по доступной цене, обеспечение его финансовой устойчивости для бесперебойной деятельности, эффективного использования имущества и прибыльности деятельности.
Обобщая вышеизложенные точки зрения на понятие финансового состояния, с учетом специфики нестабильной экономики, дадим свое определение понятию финансового состояния. «Финансовое состояние предприятия - это степень обеспеченности его ликвидности и платежеспособности е краткосрочном периоде и финансовой устойчивости в долгосрочном периоде с целью обеспечения прибыли и рентабельности на основе эффективного управления этим процессом при реализации финансовой стратегии предприятия». Таким образом, финансовое состояние предприятия является изменяющейся характеристикой, которая