Ордов, Константин Васильевич. Теория и методология взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний

Короткий опис

Ордов, Константин Васильевич. Теория и методология взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний : диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.10 / Ордов Константин Васильевич; [Место защиты: ГОУВПО "Российская экономическая академия"].- Москва, 2012.- 306 с.: ил.

Содержание к диссертации

Введение
Глава I.Теоретические и методологические основы анализа механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний16
1.1. Теоретические аспекты взаимодействия денежно-кредитной 16
1.2. Основные направления развития теории экономических механизмов ...36
1.3. Методология исследования взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний 55
Глава II.Денежно-кредитная политика и конкурентоспособность компаний в условиях финансовой глобализации74
2.1. Конкурентоспособность компаний как основная цель национальной денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации...74
2.2. Функционирование механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний в условиях финансовой глобализации 91
2.3. Трансмиссия денежно-кредитной политики и конкурентоспособность компаний 105
Глава III.Функционирование механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний в условиях глобального кризиса122
3.1. Риски механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний 122
3.2. Основные направления влияния глобального кризиса на механизм взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний 140
3.3. Антикризисные меры и механизм взаимодействия денежно кредитной политики и конкурентоспособности компаний 155
Глава IV.Основные направления оптимизации и экономико математическая модель механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний170
4.1. Воздействие валютной политики, ценовой динамики и политики процентной ставки на конкурентоспособность компаний 170
4.2. Экономико-математическая модель взаимодействия основных трансмиссионных механизмов денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний 181
4.3. Калибровка экономико-математической модели взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний для современных российских экономических условий 187
Глава V.Денежно-кредитная политика Банка России и конкурентоспособность российских компаний206
5.1. Особенности механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности российских компаний 206
5.2. Модернизация денежно-кредитной политики Банка России и конкурентоспособность российских компаний 219
5.3. Механизмы взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний в условиях преодоления последствий экономического кризиса в России 234
Заключение 246
Список использованной литературы 270
Приложения

Основные направления развития теории экономических механизмов
Функционирование механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний в условиях финансовой глобализации
Основные направления влияния глобального кризиса на механизм взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний
Модернизация денежно-кредитной политики Банка России и конкурентоспособность российских компаний

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Взаимодействие денежно-кредитной политики (ДКП) и конкурентоспособности компаний определяет устойчивое развитие рыночной экономики, являясь одним из важнейших факторов формирования макроэкономической среды. В свою очередь, эта среда в значительной степени воздействует на конкурентоспособность национальных компаний, определяя доступность финансовых ресурсов и издержки формирования собственного и заемного капиталов. Механизм взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний является одним из основных в экономической системе. Он характеризуется прямыми и обратными связями и обеспечивает взаимосвязанную динамику индикаторов ДКП и показателей корпоративных финансов, определяющих конкурентоспособность компаний.
Процесс глобализации значительно усложняет взаимосвязи между национальной экономикой и мировым хозяйством и оказывает непосредственное воздействие на условия реализации ДКП. При этом резко возрастает значение механизма взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний. ДКП становится обязательным условием повышения эффективности национального бизнеса, упрочения его позиций в мировой экономике.
Целостная концепция взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний до настоящего времени не разработана. Нерешенными остаются такие теоретические и методологические проблемы как:
общее и особенное в функционировании экономических механизмов, в том числе механизма взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний;
значение денежно-кредитной сферы для формирования конкурентоспособности товаров, компаний, национальной экономики;
модернизация ДКП и ее трансмиссионного механизма как условие повышения конкурентоспособности национальных компаний;
специфика взаимосвязей индикаторов ДКП, показателей корпоративных финансов и конкурентоспособности компаний;
определение основных направлений оптимизации механизма взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний.
Формирование эффективного механизма взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний является необходимой предпосылкой инновационного развития российской экономики. Такой механизм позволяет создать условия для высокой капитализации банковского сектора, емкого финансового рынка, прогнозируемой динамики основных денежных показателей и тем самым обеспечить доступ отечественных компаний к финансовым ресурсам и снижение инвестиционных рисков.
Таким образом, актуальность исследования обусловлена необходимостью:
изучения особенностей механизма взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний в условиях глобализации;
определения основных направлений модернизации механизма взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний для динамичного развития экономики;
выявления возможностей механизма ДКП и конкурентоспособности компаний для создания условий инновационного развития отечественной экономики;
исследования взаимосвязей показателей ДКП и корпоративных финансов, определяющих конкурентоспособность компаний;
разработки рекомендаций по повышению эффективности взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний в российской экономике.
Степень разработанности темы.Отдельные проблемы взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний рассмотрены в исследованиях отечественных и зарубежных ученых и практиков. Среди работ в области денежной теории и денежно-кредитной политики следует отметить труды С.А. Андрюшина, С.М. Борисова, В.К. Бурлачкова, М.В. Ершова, И.С. Королева, Л.Н. Красавиной, О.И. Лаврушина, В.Я. Пищика, И.Н. Платоновой, О.Л. Роговой, В.А. Слепова, Д.В. Смыслова, Г.Г. Фетисова, а также труды по данной тематике зарубежных исследователей А. Ауэрбаха, Б. Бернанке, М. Гудфренда, К. Гудхарта, Р. Дорнбуша, Дж. Кейнса, П. Кругмана, Ф. Махлупа, Дж. Мида, Ф. Мишкина, К. Рогоффа, Дж. Тобина, К. Уолша, С. Фишера.
Важные аспекты взаимодействия корпоративных финансов и конкурентоспособности компаний изучались в трудах И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Д.Л. Волкова, М.И. Гельвановского, А.А. Кантаровича, В.В. Ковалева, Н.Ю Кониной, Е.В. Лисицыной, А.И. Михайлушкина, Ю.Б. Рубина, Р.А. Фатхутдинова, В.В. Царева, В.В. Черныша, А.Ю. Юданова. Проблемы корпоративных финансов и конкурентоспособности компаний исследовались в работах зарубежных экономистов: М. Бертонеша, Р. Брейли, Ю. Бригхема, Дж. Ван Хорна, Л. Гапенски, Ас. Дамодарана, Т. Коллера, Т. Коупленда, Л. Крушвица, Ч. Ли, Дж. Мадуры, М. Миллера, Ф. Модильяни, Р. Найта, Б. Нила, Р. Пайка, М. Портера, Ю. Фамы, Дж. Финнерти, У. Шарпа, М. Эрхардта.
Однако исследования указанных авторов касались лишь отдельных элементов механизма взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний. Среди них отсутствуют работы, в которых содержалась бы целостная концепция взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний, раскрывались его сущность, функции, закономерности эволюции в современной экономике. В этой связи очевидна необходимость системного, комплексного исследования механизма взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний.
Объектомисследования является совокупность экономических отношений, возникающих при взаимодействии денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний.
Предметомисследования является механизм взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний.
Цельисследования состоит в разработке теории и методологии взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний для инновационного развития российской экономики.
Для достижения этой цели были поставлены и решались следующиезадачи:
изучить теоретические и методологические основы взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний;
раскрыть основные направления развития теории экономических механизмов;
раскрыть взаимосвязи целей денежно-кредитной политики с конкурентоспособностью компаний;
исследовать функционирование механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний в условиях финансовой глобализации;
выявить влияние глобального кризиса на взаимодействие денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний;
определить основные направления оптимизации взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний;
разработать рекомендации по модернизации механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности российских компаний.
Теоретические и методологические основыисследования составляют труды российских и зарубежных ученых и специалистов-практиков по проблемам взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний, а также нормативные акты по регулированию денежно-кредитных отношений в РФ. В процессе исследования использовались принципы диалектической логики, методы научной абстракции, моделирования, сравнения, анализа и синтеза. В рамках систематизации полученных данных применялись экономико-статистические методы, а также методы сравнения, классификации и группировок.
Эмпирическую основу исследованиясоставили:
материалы Государственной думы, Правительства Российской Федерации, Банка России, Министерства финансов Российской Федерации, Министерства экономического развития Российской Федерации, а также материалы семинаров, совещаний, научно-практических конференций по данной проблеме;
статистические и аналитические материалы органов государственной власти Российской Федерации (Министерства финансов РФ, Банка России, Федеральной службы государственной статистики), зарубежных государств и международных организаций (Международного валютного фонда, Всемирного банка) за 2000-2011 гг.;
публикации в специальной периодической печати России и зарубежных стран по проблемам взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний.
Область исследования.Работа выполнена в соответствии с пунктами 11.1. Теория, методология и базовые концепции в области формирования и функционирования денежно-кредитных отношений; 11.2. Особенности формирования денежно-кредитной политики РФ и механизмов ее реализации в современных условиях; 11.3. Критерии и методы повышения эффективности денежно-кредитной политики; 11.5. Приоритеты современной денежно-кредитной политики и реакция реального сектора на ее осуществление Паспорта ВАК РФ специальности: 08.00.10. Финансы, денежное обращение и кредит.
Научная новизнадиссертации состоит в разработке теории и методологии взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний в условиях глобальной экономики с целью разработки рекомендаций по повышению эффективности этого взаимодействия.
На защиту выносятся следующие положения, содержащие научную новизну:
разработан интегральный подход к трактовке экономических механизмов, состоящий в признании объективности экономических механизмов, их информационной природы, формировании и функционировании на основе устойчивых прямых и обратных связей, применении к исследованию методов системного анализа, иерархичности, аддитивности, возможности использования в целях управления и оптимизации;
сформулирован методологический подход к исследованию взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний, основанный на сочетании объективного характера экономических явлений и субъективных решений регуляторов в процессе изменения монетарных показателей, влияющих на динамику финансовых индикаторов корпоративного сектора; на учете специфики прямых и обратных связей ДКП и конкурентоспособности компаний как элементов единой системы; на активной роли денег в воспроизводственном процессе, их способности обеспечивать концентрацию ресурсов в точках экономического роста, стимулировать экспорт, способствовать росту инвестиционной и инновационной активности;
доказано, что конкурентоспособность компаний как стратегическая цель ДКП в условиях глобальной экономики дает возможность интегрировать традиционные стратегические цели ДКП экономический рост, ценовую стабильность, высокую занятость, устойчивое функционирование финансового рынка, а также преодолеть ограничения на реализацию этих традиционных целей;
выявлены изменения в функционировании механизма взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний под влиянием финансовой глобализации снизились возможности влияния ДКП на денежную массу, процентную ставку, инфляцию, валютный курс; усилилось воздействие ДКП на новые факторы конкурентоспособности компаний, в том числе привлечение ресурсов мирового рынка, инновационная и инвестиционная активность, разработка глобальных корпоративных стратегий; в результате усиления глобальной конкуренции возросла потребность в разработке и реализации эффективной ДКП, способной снизить для компаний неопределенность рыночной среды и обеспечить ее относительную стабильность для принятия долгосрочных инвестиционных решений;
доказано, что финансовая глобализация привела к значительным изменениям трансмиссионного механизма ДКП и его влияния на конкурентоспособность компаний: появились такие новые каналы трансмиссии как залоговый, рациональных ожиданий, коллетерализованной ликвидности (ценных бумаг, принимаемых в залог); одновременно изменилась роль традиционных трансмиссионных каналов снижение значения процентного, кредитного и денежного каналов на фоне возрастания роли валютного канала;
на основе оценки причин и последствий глобального финансово-экономического кризиса выявлено снижение в этот период эффективности функционирования каналов трансмиссии ДКП, ее методов и инструментов; раскрыта деформация воздействия показателей ДКП на корпоративные индикаторы, выражающаяся в снижении конкурентоспособности компаний; предложен комплекс мер по восстановлению эффективного воздействия ДКП на основные финансовые показатели компаний и их конкурентоспособность, в том числе активизация процентного канала трансмиссионного механизма, согласование динамики ставки процента с рентабельностью в реальном секторе, рефинансирование коммерческих банков центральным банком на долгосрочной основе;
разработаны экономико-математические модели взаимодействия ДКП и конкурентоспособности компаний, базирующиеся на интеграции индикаторов ДКП и корпоративных финансов;
на основе разработанных экономико-математических моделей осуществлена количественная оценка функциональной зависимости между инструментами ДКП и финансовыми показателями конкурентоспособности российских компаний, а также определена степень влияния каналов трансмиссионных механизмов ДКП на корпоративные финансы;
определены основные направления модернизации денежно-кредитной политики Банка России: комплексность целей ДКП, развитие ее трансмиссионного механизма, использование инфляционного таргетирования как наиболее эффективного в условиях открытой экономики метода предотвращения повышательной ценовой динамики; выбор эффективных инструментов и целевых показателей ДКП, ориентированных на повышение конкурентоспособности российских компаний и адекватных фазам экономического цикла.
Практическая значимостьработы определяется тем, что научные идеи, теоретические положения и выводы, составляющие научную новизну исследования, воплощены в конкретных рекомендациях и предложениях по повышению эффективности механизма взаимодействия денежно-кредитной политики и конкурентоспособности компаний в российской экономике.
Разработанные рекомендации, сделанные выводы и оценки могут быть использованы Министерством финансов РФ и Министерством экономического развития РФ при разработке методических документов в сфере бюджетной политики, Банком России при формировании денежно-кредитной политики, в том числе при разработке мер по преодолению последствий экономического кризиса, а также коммерческими структурами при разработке мероприятий по повышению конкурентоспособности.
Апробация результатов исследования. Результаты исследования были использованы при разработке научно-исследовательской темы «Развитие механизма воздействия денежно-кредитной политики на конкурентоспособность российских компаний» в Российском экономическом университете имени Г.В. Плеханова.
Основные результа