Плясова, Светлана Владимировна. Оценка стоимости интернет-сайта организации

Короткий опис

Плясова, Светлана Владимировна. Оценка стоимости интернет-сайта организации : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Плясова Светлана Владимировна; [Место защиты: Моск. финансово-пром. ун-т "Синергия"].- Москва, 2013.- 225 с.: ил. РГБ ОД, 61 13-8/1559

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Теоретические основы исследования интернет-сайта организации и определения его стоимости14
1.1. Интернет-сайт организации как экономическое понятие и объект оценки 14
1.2. Влияние аспектов бухгалтерского и налогового учета интернет-сайта на его оценку 25
1.3. Классификация интернет-сайтов и ее значение для определения их стоимости 31
Глава 2.Разработка методики оценки стоимости интернет-сайта организации40
2.1. Основные факторы, формирующие стоимость интернет-сайта организации 40
2.2. Анализ существующих подходов и методов оценки стоимости нематериальных активов и возможности их использования для оценки интернет-сайта организации 43
2.3. Методика оценки стоимости интернет-сайта организации 71
Глава 3.Апробация методики оценки стоимости интернет-сайта организации99
3.1. Характеристика оцениваемых интернет-сайтов организаций 99
3.2. Применение разработанной методики оценки стоимости интернет-сайта организации на примере интернет-сайтов с доменными именами www.c-pp.ru и www.nocenka.ru 101
Заключение 120
Список литературы : 123

Влияние аспектов бухгалтерского и налогового учета интернет-сайта на его оценку
Классификация интернет-сайтов и ее значение для определения их стоимости
Анализ существующих подходов и методов оценки стоимости нематериальных активов и возможности их использования для оценки интернет-сайта организации
Применение разработанной методики оценки стоимости интернет-сайта организации на примере интернет-сайтов с доменными именами www.c-pp.ru и www.nocenka.ru

Введение к работе

I. Актуальность темы исследования. По мере роста численности пользователей Интернет и увеличения объемов электронной коммерции растет интерес к интернет-сайтам организаций. Электронная коммерция сформировала новый инструмент в бизнес-среде, благодаря которому организации получили возможность выхода на новые рынки сбыта с минимальными затратами и, как следствие, увеличения клиентской базы и их денежных потоков. Прогрессирует рост спроса на рентабельный и качественный интернет-сайт организации. Данные единой межведомственной информационно-статистической системы подтверждают, что число организаций в Российской Федерации, имеющих интернет-сайт возрастает быстрыми темпами.
Развитие сети Интернет и увеличение спроса на качественные интернет- сайты поддерживает и стимулирует Правительство РФ путем внедрения различных программ, в частности Федеральной целевой программы «Электронная Россия 2002-2010 годы», итогами которой стало создание интернет-сайтов государственных и соответствующих муниципальных органов власти, «Развитие судебной системы России» на 2007-2012 гг., согласно которой должно быть создано 2200 интернет-сайтов судов общей юрисдикции, 13 интернет-сайтов арбитражных судов.
Интернет-сайт, выступая нематериальным активом организации, становится объектом аренды, купли-продажи, а также объектом бухгалтерского и налогового учета. Поэтому в настоящее время возникла актуальная проблема оценки интернет-сайтов и возрастает спрос на услуги оценщиков.
При этом объективно встает вопрос о методах, позволяющих рассчитать стоимость интернет-сайта как нематериального актива, что требует выявления и тщательного изучения факторов, формирующих его стоимость. Для этого необходима адаптация методов оценки стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности к оценке стоимости интернет-сайта организации.
Степень разработанности проблемы. В настоящий момент вопросы оценки стоимости нематериальных активов в целом и интеллектуальной собственности исследованы в работах отечественных и зарубежных авторов. Значительный вклад в решение проблемы оценки стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности внесли российские экономисты: Азгальдов Г.Г., Аксенов А.П., Асаул А.Н., Волдайцев С.В., Грязнова А.Г., Дик В.В., Кныш М.И., Корчагина А.Д., Козырев А.Н., Кацман В.Е., Косорукова И.В., Леонтьев Б.Б., Леонтьев Ю.Б., Макаров В.Л., Мухамедшин И.С., Мясоедов С.П., Новосельцев О.В., Пузыня Н.Ю., Пущин В.С., Рутгайзер В.М., Семенова М.В., Серго А.Г., Старинский В.Н., Федотова М.А., Черепанов В.Ю., Шишляев Д.В., Ястребов А.С. и другие.
В ряде исследований зарубежных ученых: Дамодарана А., Дж. Делонга Б., Келли Р.Э., Кинга А., Лернера П., Парр Р., Полторак А., Рейли Р., Смита Г., Хитчнера Д. Р., Швайса Р. и других так же рассматривались вопросы оценки стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности.
Исследование вышеперечисленных работ выявило, что в них не рассматривают идентификацию и оценку стоимости интернет-сайта организации как нематериального актива. Есть исследования, касающиеся вопросов оценки стоимости интернет-компаний в рамках методологии оценки стоимости предприятия (бизнеса). В зарубежной литературе особого внимания заслуживают работы вышеперечисленных Дамодарана А., Хитчнера Д.Р., Келли Р.Э., Кинга А., Лернера П., Парр Р., Полторака А., Рейли Р., Смита Г., Швайса Р., а так же Бриджиншоу Ж., Гордона С., Делонга Дж.Б., Бума К.Т., Муна M., Пенмана С., Хигсона К., Швартца E. В отечественной литературе, эти вопросы рассматривали Воробьев А.В., Жилина И.Ю., Артемов С.В., Березинец И.В., Котлярова А., Кошкина А. А. Данные исследования посвящены вопросам оценки стоимости интернет-компаний.
Анализ работ отечественных и зарубежных специалистов в области оценки стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности, а также интернет-компаний показал, что требуется решение целого ряда актуальных вопросов, касающихся идентификации, определения факторов стоимости и выявления особенностей интернет-сайта организации как объекта оценки.
Это подтверждает актуальность настоящего исследования, его теоретическую и практическую значимость, что и определило цель и задачи диссертации.
Цель исследования - теоретически обосновать и разработать методику оценки стоимости интернет-сайта организации с ее последующей апробацией.
Для реализации поставленной цели были поставлены и решены следующие задачи:
1. исследовать современное законодательство и нормативно-правовые акты РФ с точки зрения требований к оценке стоимости нематериальных активов в части интернет-сайта организации для его идентификации как объекта оценки;
2. разработать классификацию интернет-сайтов для целей оценки и управления их стоимостью;
3. выявить и раскрыть основные факторы, влияющие на величину стоимости интернет-сайта организации;
4. проанализировать возможности и особенности применения доходного подхода к оценке стоимости интернет-сайта организации;
5. определить возможности и особенности применения сравнительного подхода к оценке стоимости интернет-сайта организации;
6. раскрыть возможности и особенности применения затратного подхода к оценке стоимости интернет-сайта организации;
7. разработать и апробировать методику оценки стоимости интернет-сайта организации.
Объектом исследования в соответствии с поставленной целью является стоимость интернет-сайта организации.
Предметом исследования являются отношения в сфере реализации оценки стоимости интернет-сайта организации.
Теоретической основой исследования являются труды российских и зарубежных ученых в области оценки стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности, данные интернет-аукционов доменных имен, биржи интернет-сайтов, а также информация, содержащаяся в сети Интернет.
Методологическая основа исследования базируется на различных способах научного познания: анализе и синтезе, дедукции и индукции, аналогии, научной абстракции. В работе использованы методы факторного, математического, статистического анализов, корреляционно-регрессионного анализа, подходы и методы оценочной деятельности.
Информационную базу исследования составили данные интернет-аукциона RU-CENTER auction.nic.ru (ЗАО «Региональный Сетевой Информационный Центр»), информация о российских предприятиях, размещенная на интернет- сайте skrin.ru ЗАО «Система комплексного раскрытия информации и новостей», данные бирж сайтов birzhasaitov.ru, pr-cy.ru, sfors.ru. В исследовании проведен анализ законодательных и нормативных документов Российской Федерации, касающихся вопросов определения и расчета стоимости интернет-сайта.
Наиболее существенные новые научные результаты, полученные лично автором и выносимые на защиту:
1. Впервые идентифицирована сущность интернет-сайта как объекта оценки.
Исследовано современное законодательство и нормативно-правовые акты РФ с точки зрения требований к оценке стоимости нематериальных активов. Было выявлено, что интернет-сайт это результат интеллектуальной деятельности, представляющий собой неизменный базовый элемент, в котором системно расположены программный (объектный) код, дизайн, контент, заменяемые с течением времени и предназначенные для размещения в сети Интернет посредством хостинга и доменного имени.
Доказано в качестве объекта интернет-сайта организации выступает совокупность прав на элементы, входящие в его состав: доменное имя, хостинг, дизайн, программный код и контент. Авторское понимание интернет-сайта как объекта оценки дает возможность идентифицировать его в качестве объекта оценки в договоре на оценку и отчете об оценке, а также производить оценку стоимости данного актива.
2. Разработана классификация интернет-сайтов, в основе которой лежит цель его использования и способность приносить доход организации.
Они классифицированы на:

1. Коммерческие интернет-сайты, созданные для извлечения прибыли.
2. Некоммерческие интернет-сайты, созданные для достижения социальных, благотворительных, культурных, образовательных, научных и управленческих целей, направленные на достижение общественных благ.
3. Условно-доходные создаются для общения и распространения собственной информации между слоями социума, не с целью извлечения прибыли как самоцели, однако, могут осуществлять предпринимательскую деятельность лишь постольку, поскольку это служит достижению целей, ради которых они созданы.
Классификация позволяет осуществлять выбор подходов и методов к оценке стоимости интернет-сайтов.

1. Впервые выявлены факторы, влияющие на стоимость интернет- сайта организации и осуществлена их группировка по характеру влияния на стоимость интернет-сайта организации: влияющие на весь объект оценки; влияющие на элементы объекта оценки.
В первую группу включены маркетинговые, SEO факторы и технические факторы; во вторую группу вошли факторы, зависимые от характеристик доменного имени, хостинга, дизайна и технического исполнения/представления.
Учет указанных групп факторов позволяет более детально идентифицировать интернет-сайт как объект оценки, проанализировать влияние внешней и внутренней среды на его стоимость, произвести достоверную оценку его стоимости в рамках трех классических подходов к оценке.

2. В рамках доходного подхода к оценке стоимости интернет-сайта организации:
- впервые рассчитана величина ставки роялти для интернет-сайтов на основе ставок партнерских программ. Доказано, что имеющиеся в литературе данные по ставкам роялти не могут быть использованы для определения величины стоимости интернет-сайта, поскольку они не отражают специфику данного актива. Обоснованно использование в качестве таких ставок ставки по партнерским программам с оплатой за продажу. На основе анализа по 13 направлениям создания интернет-сайтов рассчитаны величины ставок роялти по каждому направлению.
6. модифицирован и внедрен метод расчета ставки дисконтирования методом кумулятивного построения. Суть модификации состоит в предложении использовать новую совокупность факторов риска, учитывающих специфику интернет-сайта организации: связанные с доменным именем, услугами хостинга, дизайном, программным обеспечением, версткой, контентом, товарной и территориальной диверсификации, прочими специфическими рисками, связанными с продвижением. Он позволяет повысить достоверность и объективность величины стоимости интернет-сайта организации.
4. В рамках сравнительного подхода к оценке стоимости интернет- сайта организации:
выделены базовые элементы сравнения для подбора аналогов интернет-сайта организации, которые должны быть учтены при выборе и анализе прямых продаж: доменного имени (количество символов, зона, наличие цифр, дефисов в написании), вид дизайна, программного обеспечения (наличие или отсутствие системы управления), элементы контента (объем и эксклюзивность), вид интернет-сайта, количество уникальных посетителей, величина коэффициентов: тематический индекс цитирования(тИЦ), PagRank(PR).
разработан оценочный мультипликатор - «цена аналога/ величина тИЦ». На основе корреляционно-регрессионного анализа доказано, что стоимость и величина показателя тИЦ интернет-сайта имеет экспоненциальную зависимость.
Представленные разработки в рамках сравнительного подхода позволяют более обоснованно выявлять объекты-аналоги интернет-сайтов, применить метод сравнения продаж и метод мультипликаторов к их оценке.
5. В рамках затратного подхода к оценке стоимости интернет-сайта организации:
6. выявлены и раскрыты элементы затрат: доменное имя, хостинг, дизайн, программное обеспечение, верстка, контент, раскрутка и продвижение, необходимые для создания интернет-сайта. Эти элементы позволяют использовать затратный подход при определении стоимости интернет-сайта организации.
7. обоснован коэффициент возраста доменного имени, который устанавливает связь между стоимостью интернет-сайта организации и возрастом доменного имени. Эта связь была выявлена в ходе анализа статистических данных по ценам предложений интернет-сайтов и возраста их доменных имен. Анализ показал, что данная связь является экспоненциальной. Использование коэффициент возраста доменного имени в рамках метода индексации затрат позволяет при оценке стоимости интернет-сайта затратным подходом учесть зависимость стоимости доменного имени от его возраста.
8. доказана необходимость использования коэффициента конверсии интернет-сайта в рамках метода стоимости создания. Он показывает долю достигнутых результатов (например, заключённых договоров на услуги организации и тому подобные) в числе общих уникальных посетителей.
Коэффициент позволяет учесть в стоимости объекта затраты на замещение, связанные с текущей клиентской базой интернет-сайта, так как цена продажи аналогичного интернет-сайта будет зависеть от его конверсии.
9. при оценке стоимости интернет-сайта организации разработан и апробирован метод определения величины функционального устаревания.
Основой предложенного метода является балльная система оценок, базирующаяся на основных функциях, выполняемых интернет-сайтом, с разбивкой по критериям. К таким критериям отнесены коммуникативность, интерактивность, создание имиджа, техничность. Метод дает возможность рассчитать функциональное устаревание интернет-сайта организации в рамках затратного подхода.
7. Разработана и апробирована методика оценки стоимости интернет- сайта организации.
Суть разработанной методики состоит в поэтапной процедуре оценки интернет-сайта организации: 1) идентификация объекта оценки и формирование задания на оценку; 2) сбор и анализ информации об объекте оценки, основываясь на разработках автора в части сбора внутренней информации об объекте оценки; 3) оценка стоимости тремя подходами с учетом особенностей интернет-сайта организации как объекта оценки, учитывая разработки автора в расчете величины ставки роялти, ставки дисконтирования, оценочных мультипликаторов, с применением коэффициентов возраста доменного имени и конверсии, и учета величины функционального устаревания интернет-сайта; 4) согласование результатов и вывод итоговой величины стоимости
Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке теории стоимости интернет-сайта как нематериального актива организации и методики его оценки.
Теоретическая значимость работы определяется дальнейшим развитием теории оценочной деятельности в части оценки стоимости интернет-сайта организации.
Полученные результаты способствуют приращению теории оценки стоимости нематериальных активов в части оценки стоимости интернет-сайтов и их управления на основе стоимостного подхода.
Результаты исследования используются в Московском финансово- промышленном университете «Синергия» при подготовке специалистов по направлению «Финансы и кредит», бакалавров и магистров по направлению «Экономика», слушателей групп профессиональной переподготовки и повышения квалификации в области оценочной деятельности по дисциплинам: «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)», «Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности», «Практика оценки стоимости нематериальных активов».
Практическая значимость работы определяется увеличением вовлеченности в хозяйственный оборот данного вида активов, это позволит субъектам хозяйствования эффективнее использовать свой потенциал.
Разработанные в диссертации положения могут найти применение для:
10. идентификации и оценки стоимости интернет-сайта как нематериального актива организации;
11. эффективного управления данным активом организации;