Тюфанов, Валерий Александрович. Развитие инфраструктуры рынка финансовых услуг России

Короткий опис

Тюфанов, Валерий Александрович. Развитие инфраструктуры рынка финансовых услуг России : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Тюфанов Валерий Александрович; [Место защиты: Кубан. гос. ун-т].- Краснодар, 2013.- 169 с.: ил. РГБ ОД, 61 13-8/1791

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Теоретические основы исследования институтов инфраструктуры финансового рынка России13
1.1. Финансовый капитал и инфраструктурная обусловленность его функционирования в условиях глобализации 13
1.2. Сутьевые изменения финансового капитала на основе интеграции рынков информационных и финансовых услуг 27
1.3. Государственное регулирование становления и взаимодействия финансово-информационных институтов 40
Глава 2.Интеграционное единство развития финансовых и информационных услуг в экономике России48
2.1. Глобальное воздействие фиктивной информационной асимметрии на российский рынок финансовых услуг 48
2.2. Корреляционно-регрессионный анализ состояния развития инфраструктурных институтов рынка финансовых услуг России 61
2.3. Основные направления функциональных изменений деятельности субъектов регулирования рынка финансовых услуг 69
Глава 3.Объективная обусловленность дальнейшего развития базисных инфраструктурных институтов управления финансоваинфорационными услугами81
3.1. Разграничение контуров интеграции рынков виртуальных сетевых и финансовых услуг 81
3.2. Систематизация взаимодействия глобальных финансовых институтов с национальным рынком финансовых услуг 90
3.3. Перспективы построения адаптационных механизмов управления финансово-информационным полем в условиях глобализации... 98
Заключение 105
Список использованных источников

Сутьевые изменения финансового капитала на основе интеграции рынков информационных и финансовых услуг
Государственное регулирование становления и взаимодействия финансово-информационных институтов
Корреляционно-регрессионный анализ состояния развития инфраструктурных институтов рынка финансовых услуг России
Систематизация взаимодействия глобальных финансовых институтов с национальным рынком финансовых услуг

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Современной экономике присущ новый тип хозяйственных отношений, который характеризуется нарастающим господством финансового капитала в общественной жизни, что предопределяет необходимость поиска новых подходов к управлению инфраструктурными институтами, способными реагировать на новые явления, порождаемые дальнейшей глобализацией финансовых рынков. Институциональные изменения в инфраструктуре финансовых рынков обусловлены активным внедрением инфо-коммуникационных технологий, позволяющих не только многократно ускорять движение финансового капитала, но и обусловливать организацию новых форм институционального закрепления финансово-экономических отношений, подчиненных действию закона всеобщей финансизации.
В научном плане особое значение приобретает выявление адаптивных свойств проводимой политики в области управления финансовыми рынками с учетом расширения интегрированного финансово-информационного пространства как качественно новой среды обращения финансового капитала. Ускорение обращения капитала нарастало по мере развития информационно-коммуникационных технологий, преодолевания пространственно-временных границ, стирания различий между способами вложения капитала и частнособственническим характером присвоения. При этом следует учитывать тот факт, что в условиях преобладания монетаристских концепций и неолиберальных взглядов на суть регулирования финансовых отношений активизируется деятельность преимущественно спекулятивно настроенной части предпринимательства, а в стороне остаются проблемы реального сектора экономики и угрозы подчинения национальных финансовых систем интересам глобального финансового капитала.
Переход финансовой системы мира на новый этап развития при одновременном создании соответствующей материально-технической базы новой экономики обусловил возрастание роли инфраструктурных институтов финансовой системы в обеспечении ее институционального единства и общего вектора развития отечественного финансового рынка в условиях постоянно изменяющейся архитектоники глобальных финансов.
Объективная необходимость теоретического обоснования экономической наукой субстанциональных изменений, происходящих в социально-экономических системах, обусловливает актуальность разработки гносеологических подходов и соответствующих методов познания сути изменений, происходящих в мире. Прежде всего это относится к финансово-кредитной сфере, в которой практическая деятельность ее субъектов все еще не в полном объеме теоретически объяснена. Кроме того, финансовая наука не обладает необходимым для этого понятийным инструментарием, а вошедший в научный оборот ряд понятий, обозначающих отношения современных финансов, все еще недостаточно гносеологически обоснован.
Начиная с последней четверти XX в. происходит интенсивная глобализация финансовых отношений, что проявляется в господстве глобальных корпоративных структур как форм закрепления господства финансового капитала и превра-
щении его в активный элемент воспроизводственных процессов. Все это обусловливает актуальность выбранного направления исследования в научном и практическом плане.
Степень разработанности проблемы.Исследованию финансовой глобализации посвящены научные труды В. Белолипецкого, Т. Бердниковой,
A. Бузгалина, Г. Вайнштейна, Р. Гринберга, М. Делягина, В. Евстигнеева,
B. Желтоносова, В. Иноземцева, Р. Нижегородцева, К. Хубиева, Г. Чибрикова, позволившие уточнить понятийный аппарат современных финансов и их особен ности применительно к экономике России.
Заметный вклад в изучение глобальной экономики внесли отечественные ученые С. Глазьев, Е. Гонтмахер, И. Лазарев, А. Пороховский, О. Смолин, Ю. Яковец, в работах которых она рассматривается как объект власти финансовых капиталистов, транснациональных корпораций и наднациональных организаций не только в плане интернационализации экономики, но и в придании глобальных свойств собственно финансовым институтам.
Эволюция современных инфраструктурных институтов финансовой системы прослеживается в трудах Р. Гильфердинга, И. Доронина, Ю. Колотова, М. Котлярова, А. Куликова, П. Ланскова, Д. Родина, В. Самолетова, Д. Смыслова, А. Сулимова, Л. Шубиной, исследования которых способствовали обоснованию качественно нового состояния инфраструктурного базиса развития рынка финансовых услуг.
В рамках исследования определенную ценность представляют труды ученых, изучающих информационную составляющую развития рынка финансовых услуг, среди которых Д. Акерлоф, X. Жанг, Л. Зингалес, Ч. Киндльбергер, К. Кобаяши, X. Лилэнд, Д. Пайл, Р. Раджан, Дж. Синки, Т. Синклэр, Ю. Фама и др.
Вместе с тем проблематика преодоления информационной асимметрии как внутреннего противоречия инфраструктурной составляющей рынка финансовых услуг все еще не обладает необходимой теоретико-методической базой, что обусловило выбор темы, цели и задач настоящего исследования.
Цель и задачи диссертационного исследования.Цель данной работы состоит в исследовании теоретических аспектов и разработке практических рекомендаций развития инфраструктурных институтов рынка финансовых услуг в условиях усиления воздействия на экономику России глобального финансового капитала.
Достижение этой цели обусловило постановку и решение следующих задач:
уточнить категориальный аппарат, характеризующий качественные преобразования инфраструктурного обеспечения на рынке финансовых услуг России;
исследовать инфраструктурные институты рынка финансовых услуг как основу построения финансовой системы, ее структуры и органов управления;
выявить системообразующую роль инфраструктурной составляющей рынка финансовых слуг в эволюции глобального финансового капитала;
содержательно охарактеризовать состояние и особенности функционирования управляющей подсистемы рынка финансовых услуг России в условиях глобальных кризисов;
обосновать необходимость создания информационного регулятора финансовой системы как института, способствующего преодолению асимметричности
финансовой информации, позволяющей функционировать финансовому капиталу в виртуальных сетях;
- предложить способы использования параметров информационной асимметрии профессиональными участниками и институтами управляющей подсистемы российского рынка финансовых услуг в целях принятия обоснованных финансово-организационных решений.
Объектом исследованиявыступают взаимосвязи и взаимообусловленности развития инфраструктурных институтов российского рынка финансовых услуг.
Предмет исследования- финансово-экономические отношения по поводу формирования структуры и механизмов регулирования современного рынка финансовых услуг в условиях становления инфраструктурных институтов, предопределяющих господствующее положение финансового капитала в экономике.
Теоретико-методологическую базу исследованиясоставили научные разработки отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области структурирования взаимодействия рынков информационных и финансовых услуг.
В ходе исследования применялись общенаучные методы познания: диалек-тико-материалистические методы познания объективной реальности, дедукции и индукции, построения абстрактных взаимосвязей категориальных переходов процессов общественного производства, экономико-математического моделирования, системного анализа, которые позволили раскрыть сущностные характеристики развития рынка финансовых услуг и его инфраструктурно-информационных основ.
Информационно-эмпирической базой исследованияпослужили аналитические материалы из периодических научных изданий, данные исследовательских центров, монографические исследования, данные международных информационных агентств. Информационная база формировалась на основе официальных материалов Банка России, Министерства связи и массовых коммуникаций, Федеральной службы по финансовым рынкам, международных рейтинговых агентств, Всемирной федерации фондовых бирж, инфраструктурных институтов, представляющих различные сегменты рынка финансовых услуг России.
Рабочая гипотезасостоит в предположении о существовании зависимости институтов инфраструктуры рынка финансовых услуг от информационного компонента, содержащего внутренние противоречия, выраженные в системной асимметрии, приводящие к значительным ценовым искажением обращающихся финансовых инструментов, преодоление которых возможно путем определения контуров взаимодействия информационных инфраструктурных основ рынка финансовых услуг России в условиях господства глобального финансового капитала в экономике.
Соответствие диссертации паспорту научной специальности.Диссертационное исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит», п. 1.7 «Инфраструктурные аспекты финансовой системы», п. 6.7 «Государственное регулирование фондового рынка», паспорта
специальностей ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации (экономические науки).
Основные положения диссертации, выносимые на защиту.
1. В современной финансовой науке недостаточно полно разработан понятийный аппарат, системно отражающий современный рынок финансовых услуг. Прежде всего это относится к определению категории финансового капитала как господствующей ныне системы общественных отношений в воспроизводственных процессах, что приводит к смешению понятий, искажению их логико-исторической эволюции, недостаточному применению диалектического принципа историзма в обосновании этапов его становления, утверждения и дальнейшего развития. Нынешнее состояние и перспективы развития рынка финансовых услуг базируются на интеграции инфраструктурных институтов, их тесной взаимообусловленности и взаимозависимости в силу превращения инфокоммуникационно-го инфраструктурного комплекса в его материальный базис функционирования.
2. Финансовый капитал находится в постоянно модифицирующемся информационном пространстве (поле), все более принимая институциональные формы закрепления в системе отношений рынка финансовых услуг. Информационный компонент в качественно новых финансовых отношениях преимущественно проявляется в форме отражения фиксации ценовых искажений финансовых активов. Инфраструктурный базис переходит из чисто технического состояния в виртуальные сетевые формы организации капитала, обретая новые свойства и обусловливая тем самым качественный переход структуры финансовых отношений, характеризуемых понятием финансово-информационный капитал.
3. Изменение содержания деятельности субъектов управления финансово-информационным капиталом при помощи поточно-ресурсного обеспечения воспроизводственных процессов во многом обусловлено теоретическим обоснованием и решением на практике проблем асимметричности информационных потоков, которые определяют качественные параметры и контуры его отношений. Разделение информационных потоков на системные, субъектные и фиктивные искажения на основе построения количественных моделей позволит определить степень влияния каждого направления на общее поведение финансово-информационного капитала в социально-экономической системе и повысить степень активного воздействия управляющей подсистемы финансов на воспроизводственные процессы.
4. Развитию финансовой системы России недостает комплексности в организации рынка финансовых услуг, создании эффективных механизмов управления финансово-информационными потоками на фоне превалирования фрагментарности научных взглядов на интеграцию рынков финансовых и информационных услуг. Это приводит на практике к недостаточному инфраструктурному обеспечению институтами, способными преодолевать системные информационные искажения. Поскольку инфраструктурные институты рынка финансовых услуг на нынешнем этапе развития экономики остаются в хозяйственном комплексе в относительно обособленном состоянии с жестко регламентируемой деятельностью, постольку происходит сдерживание оборота финансовых ресурсов в экономике и возникновение преград для их перелива с последующим
превращением в денежные потоки. Все это обусловливает необходимость дальнейшей теоретической проработки данной проблемы, внедрению обобщенного практического опыта управления потоками финансовых ресурсов общества.
5. В финансовой сфере существует научно-прикладная проблема выявления контуров наиболее рациональной интеграции информационных рынков и рынков финансовых услуг. Исходным пунктом служит перманентность стадии формирования рынка финансовых услуг, под воздействием глобальных финансовых институтов, подчиняющихся требованиям глобального финансово-информационного капитала, использующего принципиально новые технологии инфокоммуникационного плана. Возможен сценарий перехода в плоскость адаптивного поведения на глобальных рынках, что в определенной степени обеспечит защиту национального финансового рынка. В условиях функционирования финансово-информационного капитала в собственном интегрированном поле необходимо формирование централизованных механизмов регулирования национального рынка финансовых услуг с учетом особенностей развертывания историко-экономической ситуации в России.
Научная новизна результатов исследованияв целом заключается в раскрытии теоретико-методических основ и обоснованию комплекса мер по совершенствованию инфраструктурных институтов рынка финансовых услуг, призванных регулировать разнообразные формы проявления господствующего положения финансового капитала в воспроизводственных процессах, обеспечивать рациональную структуру производства и использования финансовых ресурсов общества посредством создания единого пространства для развития рынка финансово-информационных услуг в стране. Положения, содержащие элементы приращения научного знания, сводятся к следующему:
уточнен категориальный аппарат, характеризующий современный рынок финансовых услуг, в развитие исследований Т. Бердниковой, Р. Гильфердинга, акцент смещен в плоскость качественных изменений во взаимосвязях и взаимозависимостях в системе финансов, проявляющихся в нарастании всеобщей фи-нансизации, вследствие ускоренного развития экономической инфраструктуры в целом и финансовой в частности, что позволяет системно исследовать эволюцию рынка финансовых услуг;
обосновано, что нарастание информационного компонента в финансовых отношениях привело к появлению новых свойств финансового капитала, позволяющих в современных условиях определять его как финансово-информационный капитал и, в дополнение имеющихся разработок (М. Делягин, Ю. Колотов), позволило обосновать наличие глобального финансового поля, модифицирующего не только национальные финансы, но и глобальные корпоративные структуры;
разработана авторская модель оценки состояния развития инфраструктурных институтов рынка финансовых услуг на основе корреляционно-регрессионного анализа, что позволяет выявить асинхронность в отражении прироста рыночной капитализации за счет системного информационного компонента, а также доминирование в ценовых искажениях финансовых активов фиктивной информационной асимметрии, представляющей преимущественно интересы глобального финансово-информационного капитала;
аргументировано, что финансовая инфраструктура определяет качественное состояние управляющей подсистемы финансовых рынков, а в условиях кризиса становится основным инструментом активизации финансовых потоков, что позволяет составляющим ее институтам своевременно реагировать на предкризисные ситуации посредством организации системных централизованных механизмов регулирования интегрированного финансово-информационного пространства, включающего субъекты инфраструктуры, способные адаптивно взаимодействовать в системе информационной асимметрии;
предложена система мер, направленная на снижение последствий воздействия асимметричности информационных потоков как детерминанты параметров инфраструктуры рынка финансовых услуг, а на практике позволяющая разрабатывать приоритеты финансовой политики хозяйствующих субъектов, что достижимо посредством создания информационного регулятора, отслеживающего степень влияния ценовых искажений, вызываемых информационной асимметрией, повышая тем самым достоверность принятия управленческих решений.
Теоретическая и практическая значимость исследованияобъективно обусловлена необходимостью организации эффективных механизмов информационно-инфраструктурного взаимодействия институтов рынка финансовых услуг в условиях активного воздействия информационной асимметрии обращения глобального финансового капитала в экономике России.
Полученные в ходе исследования выводы и рекомендации могут быть использованы при разработке и реализации управленческих решений в области регулирования отношений российского рынка финансовых услуг, включая информационно-инфраструктурное обеспечение деятельности, разработку и принятие соответствующих законодательных норм и правил, определение приоритетов реализации стратегии развития отечественного рынка финансовых услуг. Ряд положений исследования внедрен в учебный процесс вуза при преподавании дисциплин «Рынок ценных бумаг», «Инфокоммуникативное обеспечение финансового рынка».
Апробация основных положений диссертации.Результаты исследования обсуждались на международных научно-практических конференциях: «Перспективные инновации в науке, образовании, производстве и транспорте» (Одесса, 2008 г.); «Россия: прошлое, настоящее, будущее» (Сочи, 2009 г.); «Российская экономика: от кризиса к модернизации» (Сочи, 2010 г.); «Теория и практика модернизации в России» (Сочи, 2011 г.); «Инновационные механизмы развития финансового рынка и его роль в посткризисной модернизации