Жукова, Галина Васильевна. Финансирование инвестиционно-инновационных процессов в условиях интеграции национальной финансовой системы в мировую

Короткий опис

Жукова, Галина Васильевна. Финансирование инвестиционно-инновационных процессов в условиях интеграции национальной финансовой системы в мировую: диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.10 / Жукова Галина Васильевна; [Место защиты: Рос. гос. соц. ун-т].- Москва, 2011.- 333 с.: ил. РГБ ОД, 71 12-8/114

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Теория и методология инвестирования в условиях глобальной трансформации современной финансовой системы13
1.1. Методологические основы формирования инвестиций в условиях глобальной трансформации отраслей экономики 13
1.2. Структура транснациональных корпораций и финансовые механизмы инвестиционных процессов в экономически развитых странах 53
1.3. Основные факторы и функции инновационно-инвистиционного процесса в системе общественного воспроизводства в условиях глобализации экономики и ее финансовой системы 66
Глава 2.Анализ современного состояния инвестиционного процесса в России и факторы его определяющие87
2.1. Особенности инвестиционной привлекательности российской экономики и возможные варианты комбинирования рыночно-капиталистического и планово-распределительного начал в построении альтернативных систем хозяйствования 87
2.2. Структура инвестиций в основной капитал и нефинансовые активы .126
2.3. Механизм привлечения и использования- иностранных инвестиций в России и его соответствие нормам международного права и практики 151
Глава 3.Система обеспечения инвестиционными ресурсами экономик ведущих зарубежных стран165
3.1. Общие и специфические ' принципы, становления* и развития инвестиционных возможностей в США, странах Западной Европы и Азии 165
3.2. Состояние и современные проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику 186
Глава 4.Совершенствование механизма привлечения и использования иностранных инвестиций в экономику Российской. Федерации в условиях интеграции, национальной финансовой системы в международную200
4.1. Финансовые инструменты планирования, формирования и стимулирования инвестиций 200
4.2. Программное обеспечение инвестиционной деятельности в аспекте нормативно-правового регулирования 213
4.3.Основные направления совершенствования эффективного использования и реализации инвестиций в российскую экономику 237
Заключение 262
Список литературы

Введение к работе

Актуальность темы исследования. Динамичное и эффективное развитие инвестиционно -инновационной деятельности является необходимым условием стабильного функционирования и развития экономики страны. При этом масштабы и эффективность использования реальных инвестиций определяют результаты деятельности структур управления и хозяйствования во всех сферах общественного производства, состояние, перспективы развития и конкурентоспособность национальной экономики. Существующие различные понятия реальных инвестиций отражают не однозначный подход к пониманию их экономической сущности, что обусловлено в первую очередь эволюцией экономики, спецификой исторически складывавшихся укладов общества, существующих форм и методов хозяйствования.
В условиях административно-командного управления экономикой для анализа процессов социалистического воспроизводства базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений, которые рассматривались в двух аспектах: во-первых, как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов; во-вторых, как экономическая категория, то есть система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.
Из иностранной экономической литературы следует, что различные школы и направления экономической мысли Запада понятие «инвестиции» в условиях рынка связывают с получением дохода как целевой установки инвесторов. Такой подход в западной экономической теории к сущностному пониманию инвестиций является основополагающим.
В многочисленных исследованиях, посвященных проблемам инвестирования, инвестиции определяются как инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить, или приумножить их стоимость и/или обеспечить положительную величину дохода, то есть инвестиции - это любое вложение капитала, направленное на его прирост. Из этого следует, что существенным признаком инвестиций является не характер вложений, а связь инвестиций с возрастанием капитала и/или получением дохода.
Развитие рыночных отношений в российской экономике обусловило попытку реализации стратегии инвестиционной политики в единстве обеих сторон инвестиций как необходимого условия структурной перестройки экономики, обновления производственных фондов, разработки и внедрения рыночной оценки инвестиционных затрат хозяйствующих субъектов.
В исследовании под инвестиционной политикой мы понимаем институциональный системный процесс, объединяющий на единой организационно-методологической основе стратегию и тактику инвестиционной деятельности, методику, механизмы, нормативную правовую базу ее реализации, обслуживающую этот процесс соответствующую инвестиционную инфраструктуру.
В реализации инвестиционной политики на основании установленных российскими законами и принятыми в соответствии с ними нормативными актами могут принимать участие государственные органы управления и все субъекты гражданско-правовых отношений. Причем в условиях становления рыночных отношений, перехода к новым технологическим решениям развития материального производства принципиально меняется направление государственной инвестиционной политики, политика хозяйствующих субъектов отраслей народного хозяйства, банковской сферы, а также методы и способы их реализации. В новых условиях экономического развития инвестиционная политика связана с поиском возможных источников финансовых ресурсов, способов их мобилизации, повышением эффективности их использования.
Степень разработанности проблемы.Различные исследованные сценарии политического и экономического развития России и варианты развития банковской систем для обеспечения жизнедеятельности государства и общественного djcghjbpdjlcndf показывают необходимость выбора долгосрочных стратегических приоритетов и направлений инвестиционной политики, а главное, формирование институциональных и правовых механизмов проведения долгосрочной государственной инвестиционной политики. Характерными чертами формирующегося в России рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций, с учетом западной методологии, стали: связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности; единство двух сторон инвестиций - ресурсов и вложений; включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический и социальный эффекты; анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения.
Идеи, служащие основой инвестиционной деятельности, разработаны в основном американскими специалистами в области финансов, это: Блэк Ф., Вильямс Дж., Гордон М., Литнер Дж., Марковиц Г., Меклинг У., Миллер М., Саймон Г., Самуэльсон П., Спенс М., Фишер И., Шарп У., и др.
Развитие теории и практики инвестирования в различных отраслях экономики России, связано с такими именами, как Белотелова Н.П, Руднев В.Д. Бланк И.А., Бочаров В.В., Брагин Н.И., Грунин А.А., Грязнова А.Г., Злотникова Л.Г., Ковалев В.В., Лобанова Е.Н., Павлова Л.П., Стоянова Е.С., Тютюкина Е.Б., Шохин Е.И. и др.
При всем многообразии источников финансирования основными методами инвестирования являются самофинансирование, кредитный, бюджетный, а также комбинированный методы.
Методология информационного обеспечения в сфере инвестиционных процессов разработана такими отечественными авторами, как Адамов Н.А., Безруких П.С., Мельник М.В., Палий В.Ф., Попова Л.В., Соколов Я.В., Шеремет А.Д., и др.
Научные труды перечисленных авторов широко известны и признаны среди ученых-экономистов. Однако, постоянно развивающиеся экономические процессы ставят все новые задачи, требующие обобщения и изучения накопленного отечественного и мирового опыта инвестиционных процессов.
Анализ работ показал, что в настоящее время остаются спорными подходы к выбору инструментария инвестирования в условиях интеграции национальной финансовой системы в международную систему.
Недостаточная разработанность теории, методологии и методики выбора инструментария инвестирования в управлении финансами хозяйствующего субъекта, отсутствие научно-обоснованной концепции развития инвестиционной деятельности, определили необходимость этой важной проблемы, обусловили выбор темы диссертации, ее цель, задачи, структуру и содержание.
Цель и задачи исследования, заключается в углублении теоретических основ финансирования инвестиционно -инновационных процессов в условиях интеграции национальной финансовой системы в мировую.
Достижение поставленной цели обусловило необходимость решения следующих задач:
- на основе анализа структуры транснациональных корпораций, исследовать роль финансовых механизмов инвестирования в экономически развитых странах;
- проанализировать основные факторы и функции инновационно-инвестиционного процесса в системе общественного воспроизводства в условиях глобализации экономики;
- выявить особенности инвестиционной привлекательности российской экономики в построении альтернативных систем хозяйствования;
- показать структуру инвестиций в основной капитал и нефинансовые активы;
- разработать механизм привлечения и использования иностранных инвестиций в России;
- рассмотреть и проанализировать принципы становления и развития инвестиционных возможностей зарубежных стран;
- предложить финансовые инструменты планирования, формирования и стимулирования инвестиций;
- сформировать комплексную систему информационного обеспечения инвестиционной деятельности в аспекте нормативно-правового регулирования;
- сформулировать основные направления совершенствования эффективного использования и реализации инвестиций в российскую экономику.
Область исследования. Специальность 08.00.10. «Финансы, денежное обращение и кредит» паспорта специальностей ВАК РФ (экономические науки).
Объектом исследованияявляется динамика инвестиционных процессов в современной экономике России и способы их финансирования.
Предметом исследованияявляется система финансово-экономических отношений, возникающих в процессе инвестицонно -инновационной деятельности в условиях интеграции российской финансовой системы в мировую.
Научная гипотеза.Выявление концептуальных основ финансирования инвестиционно - инновационных процессов, с учетом механизмов интеграции российской финансовой системы в мировую, будет способствовать расширению инвестиционной привлекательности экономики России.
Теоретической и методологическойбазой исследованияявились фундаментальные положения и методологические основы системы формирования инвестиций, концепция о коллективных инвестициях как связующем звене между институтами домохозяйств и фондовым рынком, институциональный подход, концепции ожиданий экономических участников. Новые положения аргументированные результатами исследований и наблюдений, полученными диалектико-синтетическим и абстрактно-логическим методами.
Теоретическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления инвестициями и инвестиционными рисками, диалектический метод познания и основанные на нем научные методы (исторический, формально-логический, статистический, системно-структурный и др.)
Информационную базу исследованиясоставили нормативно-правовые акты РФ, материалы научных конференций, периодические экономические издания, данные, публикуемые Росстатом, монографии и публикации в периодической печати, материалы конференций, семинаров, Интернет-ресурсы, собственные разработки автора.
Научная новизна исследованиязаключается в определении сущности и экономического содержания инвестиционного инструментария в условиях интеграции национальной финансовой системы в международную финансовую систему, включающего комплекс мер и мероприятий по организации, финансированию и регулированию инвестиционной деятельности, направленной на достижение социально-экономического роста, решение стратегических задач, стоящих перед обществом. В оценке современного инвестиционного климата в Российской Федерации и обосновании значимости зарубежного опыта интеграции капитала, включенного в инвестиционную деятельность, выявлении особенностей национальной инвестиционной политики в условиях трансформации и обострения конкуренции на современном этапе экономического развития, определении методов совершенствования финансового инструментария инвестирования по управлению инвестиционными ресурсами.
Научная новизна диссертационной работы, заключается в следующем:
- определена ведущая роль транснациональных корпораций и финансового механизма в процессе инвестирования в экономически развитых странах. Научная новизна, заключается в выявлении сущности инвестиционных связей, формируемых внутри финансово-промышленных групп, сквозь призму интегрирования предприятий группы на основе прав собственности;
- определены основные факторы и функции инновационно-инвестиционного процесса в системе общественного воспроизводства в условиях глобализации экономики, а также сущность глобализации, как комплексного геоэкономического, геополитического и геогуманитарного явления, оказывающее мощное влияние на все стороны жизнедеятельности стран, вовлекаемых в этот процесс;
- выявлены особенности инвестиционной привлекательности российской экономики в построении альтернативных систем хозяйствования, заключающихся в комбинирования рыночно-капиталистического и планово-распределительного начал;
- показана структура инвестиций в основной капитал и нефинансовые активы, представляющих собой совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных фондов (новое строительство, расширение, реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов и относятся на добавочный капитал организаций). Новизной представлена динамика изменения показателя инвестиций в нематериальные активы за 1998-2010 годы, которые представляют объекты интеллектуальной собственности (патенты, деловая репутация, авторские права и т.п.). Анализ динамики рассматриваемого показателя в настоящее время имеет большое значение в связи с государственной задачей инновационного развития экономики страны;
- разработан механизм привлечения и использования иностранных инвестиций в Российской Федерации направленный на привлечение и эффективное использование в российской экономике иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение правового режима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвестиционного сотрудничества;
- сформулированы принципы становления и развития инвестиционных возможностей зарубежных стран, таких как США, Канады, Англии, стран Западной Европы и Юго-Восточной Азии, опыт которых является важным для модернизации российской экономики;
- предложены финансовые инструменты планирования, формирования и стимулирования инвестиций, что является стратегической и одной из наиболее сложных задач управления предприятием. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта. Разработана система комплексного налогового стимулирования инвестиционной деятельности банков;
- сформирована система информационного обеспечения инвестиционной деятельности, базирующаяся на методах построения процедур логического мышления человека с использованием количественных методов оценки и обработки полученных результатов. Организация процедуры экспертной оценки анализируемых процессов содержит следующие этапы: формирование репрезентативной экспертной группы; подготовка и проведение экспертизы; систематическая обработка полученных результатов опроса экспертов; анализ результатов экспертизы;
- сформулированы основные направления совершенствования эффективного использования и реализации инвестиций в российскую экономику, основанные на следующих основных принципах: оптимизация государственных обязательств; отказ от финансирования инвестиционных проектов, не соответствующих приоритетам государственного инвестирования; обеспечение баланса инвестиционных обязательств государства с его инвестиционно-финансовыми возможностями; планирование инвестиционных обязательств федерального бюджета в соответствии с разграничением полномочий между уровнями власти в Российской Федерации; включение в федеральные целевые программы объектов, строительство и модернизация которых имеет федеральное значение и входит в функции федерального правительства; обеспечение максимальной социально-экономической эффективности инвестиционных расходов федерального бюджета; реализации, в первую очередь, инвестиционных проектов федеральных целевых программ; открытости, прозрачности и адресности, принимаемых решений о реализации инвестиционных проектов; государственная поддержка проектов на условиях их софинансирования другими инвесторами в установленных объемах; введение ответственности государственных заказчиков и соответствующих должностных лиц за достижение поставленных в программах целей, законодательное закрепление основных процедур формирования и реализации федеральной адресной инвестиционной программы.
Теоретическая и практическаязначимость исследованиясостоит в разработке единообразных методологических и правовых подходов к системе учета и контроля финансовых ресурсов и имущества государства, хозяйствующих субъектов и банков, которые могут быть направлены в долгосрочные инвестиционные проекты. В организации конкурентной среды и равных возможностей на финансовом и инвестиционном рынках, рынке банковских продуктов и услуг. В создании на базе территориально-экономических районов страны крупных структурообразующих банков для устранения неравномерного распределения не только совокупных финансовых ресурсов страны, но и банков в целях активации инвестиционных процессов. В проведении иных принципов государственной инвестиционной политики основанной на: обеспечение благоприятного инвестиционного климата в стране и создание равных правовых условий деятельности для внешних и внутренних инвесторов; долевое участие государства в реализации финансирования программ реструктуризации базовых отраслей и секторов материального производства; дальнейшее совершенствование системы налогообложения и амортизационной политики; установление экономических барьеров вывоза капитала из России.
Рекомендации, содержащиеся в исследовании, носят конкретный характер и могут быть использованы в управлении финансами хозяйствующих субъектов, в подготовке обоснованных финансовых решений при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности.
Апробация результатов исследования.Основные положения, теоретические выводы и практические рекомендации, сформулированные в диссертации, апробированы в установленном порядке, опубликованы и доложены на международных научно-практических конференциях и семинарах.