Золотарев Антон Николаевич. Интеграция России в мировую финансовую систему в процессе интернационализации финансовой деятельности

Короткий опис

Золотарев Антон Николаевич. Интеграция России в мировую финансовую систему в процессе интернационализации финансовой деятельности : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 : СПб., 1999 185 c. РГБ ОД, 61:99-8/1221-4

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА № 1 МЕЖДУНАРОДНА ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И МИРОВАЯ ФИНАНСОВАЯ
СИСТЕМА В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ ИНТЕГРАЦИИ 9
1.1. Формирование современной структуры международного финансового рынка и мировой финансовой системы 9
1.2. Интернационализация финансовой деятельности на начальном этапе интеграции
в мировую финансовую систему 44
1.3. Появление еврорынков как высшей формы интернационализации финансовой
деятельности 50
1.4. Роль банковской системы в процессе интеграции 60
ГЛАВА №2 ИНТЕГРАЦИЯ РОССИИ В МИРОВУЮ ФИНАНСОВУЮ СИСТЕМУ 68
2.1. Интеграция как результат структурных преобразований национального финансового рынка и национальной финансовой системы 68
2.2. Роль национальной банковской системы в процессе интеграции в мировую финансовую систему 100
2.3. Глобальные последствия финансового кризиса для национального финансового
рынка и финансовой системы 119
ГЛАВА №3 СОСТОЯНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ В КАЧЕСТВЕ ОСНОВЫ ИНТЕГРАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ 133
3.1. Макроэкономическая стабилизация как объективная основа интеграции 133
3.2. Перспективы развития интеграционных процессов в условиях финансового кризиса 151
Заключение 164
Приложения
Список используемой литературы 174

Введение к работе

1. Актуальность исследования. Современная структура интеграционных процессов, происходящих на международном уровне, требует от стран-участниц высокого уровня развития национальной экономики и финансовой системы. Критериальный подход к соответствию показателей макроэкономического развития страны установленным международным стандартам конвергенции позволяет выходить на качественно новые этапы интернационализации финансовой и банковской деятельности, интеграции в систему мировой экономики. Достижение макроэкономической и финансовой стабилизации, устойчивого роста, преодоление экономических и социальных проблем, характерных дляvэкономики переходного типа - вот базовый, но далеко не исчерпывающий круг задач, стоящих перед Россией на современном этапе экономических преобразований. Интеграция экономики России в мировую систему хозяйственных связей, закрепление позиций на международном рынке заимствований, интернационализация внутреннего финансового рынка и банковской деятельности, введение механизма дерегулирования финансовых операций с целью либерализации движения иностранного капитала внутри страны, создание устойчивой инвестиционной среды - таковы на сегодняшний день цели, стоящие перед российской экономикой. Они продиктованы не только современным геополитическим положением России, но и той ролью, которую наша страна играет в современных процессах макроэкономической и финансовой интеграции и глобализации. Для достижения вышеуказанных целей, прежде всего, необходимо решить первоочередные внутрен-Jние задачи, связанные с приоритетностью развития реального сектора, новой промышленной политикой и стабилизацией процесса производства. Выполнение таких задач невозможно без развитого национального финансового рынка, представляющего собой единую рыночную среду, обеспечивающую условия для аккумуляции и перераспределения финансовых потоков между экономическими агентами в целях непрерывности и рентабельности процессов воспроизводства.
Таким образом, финансовый рынок - рыночная структура, являющаяся основой эффективного функционирования капитала и экономического роста государства. В связи с тем, что финансовый рынок России проходит начальный этап в своем структурном развитии, особый интерес представляет зарубежный опыт формирования финансового рынка. Необходимо глубокое изучение процессов интернационализации национальных финансо-
- і
вых рынков, операций коммерческих банков в качестве основных институтов, функционирующих на различных сегментах финансового рынка, и, наконец, появление и современное развитие еврорынков как высшей формы интернационализации финансовой и банковской деятельности.
Мировая экономическая литература последних десятилетий уделяла значительное внимание изучению природы финансового рынка и его сегментов, его роли в современной экономике, анализу влияния финансового сектора на развитие процесса воспроизводства. Большой вклад в разработку данной проблематики внесли видные западные экономисты: Джеффри Д. Сакс, Д. Эдмистер, Д. Блэйк, Дж. К. Ван Хорн, Р. Дорнбуш, С. Фишер, Р. Шмалензи, Р. Брейли и другие.
Создание в начале 90-х гг. российского финансового рынка, двухуровневой банковской системы в качестве института финансовых посредников, появление разнообразных инструментов финансового рынка обусловило появление работ отечественных специалистов в области теории и практики современной финансовой системы. Наибольший интерес в данной области представляют работы Л.Н. Красавиной, Н.Н. Ливенцева, Д.Г. Черника, И.Т. Балабанова, А.Л. Лившица, В.Р. Миловидова. Однако отсутствие единого подхода к трактовке финансового рынка и его сегментов, недостаточно разработанная проблематика роли финансового рынка в условиях относительной макроэкономической и финансовой стабилизации и развития интеграционных процессов применительно к российской специфике экономического развития в трудах отечественных экономистов еще раз подчеркивает актуальность выбранной темы диссертационного исследования.
2. Цель и задачи исследования. Целью настоящего исследования является
разработка теоретических основ функционирования финансового рынка России в условиях переходной экономики и интеграции в мировую систему хозяйства ; выявление особенностей структуры российской финансовой системы при построении финансовых отношений на межгосударственном уровне в условиях интернационализации финансовой и банковской деятельности, а также роли финансового рынка в достижении относительной макроэкономической и финансовой стабилизации.
Подобная цель определяет задачи диссертационной работы:
обоснование глобального подхода к определению финансовой системы и финансового рынка, выявление структурных особенностей национальной и мировой финансовых систем на основе сравнительного анализа и обоснования различных подходов к со-
временной роли финансовой системы в процессах интернационализации национальных финансовых систем;
выявление взаимозависимости уровня развития финансовых отношений между субъектами экономической системы и процесса относительной макроэкономической стабилизации и структурной экономической перестройки;
определение оптимальной структуры финансовой системы России с точки зрения макроэкономической и финансовой стабилизации как основных предпосылок интеграции в международную финансовую систему;
анализ взаимодействия страновых элементов финансовых отношений на национальном и международном уровнях на основе рассмотрения международных финансовых отношений, имеющих прямую и обратную связь с процессом мирового воспроизводства;
классификация инструментария интеграционных процессов, используемого национальной финансовой системой на современном этапе с выявлением основных тенденций и прогнозом перспектив интеграционных процессов, происходящих на современном этапе развития мировой финансовой системы и международных экономических отношений, глобализации мирохозяйственных связей;
определение роли российских банков:
в качестве одного из важнейших элементов национальной финансовой системы;
в углублении интеграционных процессов;
рассмотрение роли финансового рынка как рыночной среды, функционирующей для перераспределения финансовых ресурсов с наибольшей эффективностью в целях обеспечения непрерывности и рентабельности процесса воспроизводства;
выработка практических рекомендаций, направленных на совершенствование существующей финансовой системы России;
3. Объект исследования.В качестве объекта данного исследования выступает финансовая система как совокупность финансовых отношений по поводу распределения финансовых потоков. Взаимодействие субъектов финансовых отношений осуществляется в рыночной среде, которая представляет собой финансовый рынок - сферу обращения финансовых активов. Вышеназванный объект исследования рассматривается в диссертационной работе комплексно: общетеоретическое представление подтверждается сравнительным анализом практических особенностей функционирования финансовой системы на национальном и международном уровнях во взаимосвязи с конкретными особенностя-
ми развития воспроизводственного процесса, а также законодательной средой, регулирующей экономические отношения.
Предмет исследования. Предметом настоящего исследования являются экономические отношения, связанные как с формированием функциональной и институциональной структуры финансовой системы, так и с интеграционными процессами на межгосударственном уровне на современном этапе.
Методологическаяоснова.Методологической основой проведенного исследования являются труды отечественных и зарубежных экономистов в области финансовых отношений, финансовой системы, финансовых рынков и финансовых инструментов.
При разработке и решении поставленных задач автором исследования применялись методы наблюдения, группировки, сравнения, исторического и логического анализа, системного подхода, обобщения, математического моделирования и статистического анализа.
6. Научная новизна.Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке глобального подхода к рассмотрению финансовой системы, финансового рынкаиего сегментов.Настоящий подход был применен при рассмотрении финансовой системы на национальном и межгосударственном уровнях с выявлением специфических особенностей и общих закономерностей развития.
В диссертационном исследовании раскрыто содержание интеграционных процессов, происходящих на современном этапе развития финансовых и экономических систем. Доказана взаимообусловленность и взаимовлияние процессов интернационализации мирохозяйственных связей, финансовой и банковской деятельности с уровнем развития макроэкономических и финансовых параметров государства.
В процессе исследования получены следующие наиболее существенные научные результаты:
Определены теоретические основы функционирования финансовой системы с позиций глобального подхода на национальном и международном уровнях;
Рассмотрены механизмы взаимодействия финансовой системы с процессом воспроизводства на уровне национальной экономики и на межгосударственном уровне;
Доказано влияние законодательной среды, формирующей структуру финансовой системы, на финансовый рынок и его сегментирующие образования;
Проанализирована роль место и функции финансового рынка и его сегментирующих образований как единой рыночной среды, позволяющей перераспределять финансовые потоки на национальном и межгосударственном уровне;
Разработаны теоретические основы интеграционных процессов в условиях экономики переходного периода с выделением специфических особенностей на этапе достижения финансовой стабилизации;
доказано, что интеграционные процессы на национальном и международном уровне обусловлены: во-первых, особенностями и уровнем развития структуры финансовой системы и финансового рынка, во-вторых, уровнем развития национальной экономики;
доказано, что переход на качественно новые этапы в интернационализации финансовой и банковской деятельности невозможен без решения приоритетных задач экономического и финансового развития;
выявлены особенности интеграционных процессов, происходящих в России на современном этапе достижения макроэкономической и финансовой стабилизации;
доказана необходимость обеспечения приоритетной роди процесса воспроизводства при решении задач интернационализации финансовой и банковской деятельности;
6. Выявлены инструменты интеграционных процессов в виде международных кредитных рейтингов, выступающих, в свою очередь, в качестве основных механизмов проведения текущего макроэкономического и финансового мониторинга и прогнозирования макро экономических процессов;
доказана тесная связь между текущим состоянием макроэкономического и финансового развития страны и качественным состоянием интеграционных процессов. Индикатором, выявляющим данную зависимость, является механизм рейтингования;
выявленная зависимость представлена в исследовании динамикой показателей общеэкономического развития России за период 1995-1998 гг.;
7. Определены тенденции развития интеграционных процессов в непосредственной зависимости от состояния экономических процессов, внесены конкретные предложения по выходу на качественно новые этапы при интеграции в мировую финансовую систему;
Практическая значимость. Практическая значимость работы определяется тем, что данная диссертация представляет оригинальное исследование одной из актуальных экономических проблем, решение которой имеет важное прикладное народнохозяйственное значение. Сделанные в работе рекомендации могут быть использованы для дальнейшего совершенствования законодательства, регулирующего экономические отношения в России.
Апробация работы.По теме диссертационного исследования опубликованы следующие работы:
Краткосрочные перспективы рынка государственных ценных бумаг.//Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР 1995 года: 17-26 апреля 1996 года. Краткие тезисы докладов, часть I.- СП б: СПбУЭФ,1997г., с.102.,0,9 п.л.
Факторный анализ рынка ГКО-ОФЗ. Перспективы движения процентных ставок. // Социально-экономические вопросы становления рыночных отношений. Сборник научных статей аспирантов, часть I, Человеческие ресурсы в рыночной экономике. Макроэкономика СПб: СПбУЭФ, 1997г., с.237-241,4 п.л.
О перспективах международного кредитного рейтинга России, //Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР 1997 года:13-17 апреля 1998 года. Краткие тезисы докладов, часть I.- СП б: СПбУЭФ,1998г.,с.130.,0,1 п.л.
Проблемы интеграции России в международную финансовую систему на современном этапе. //Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР 1996 года:21-28 апреля 1997 года. Краткие тезисы докладов, часть I,- СПб: СПбУЭФ, 1998г., с.105.,0,1 п.л.
Роль банковской системы в экономике переходного периода. //Банкир. Аналитический обзор. -СПб: Изд-во Гл.Упр.-я Центр. Банка по СПб.,1996г.,№3,с.15-20,3 п.л.
Проблемы экономического роста и развития банковской системы России в период 1995-97гг.//Обозрение" Финансовые рынки" ,№5.март-апрель 1997,3 п.л.

Формирование современной структуры международного финансового рынка и мировой финансовой системы

Финансовый рынок является неотъемлемой частью современной рыночной экономики, которая, в свою очередь представляет собой систему организации национального хозяйства, основанную на товарно-денежных отношениях, многообразии форм собственности, экономической свободе и конкуренции хозяйствующих субъектов в сфере производства и реализации товаров и услуг
Рыночный механизм хозяйствования формирует и реализует систему экономических отношений. На финансовом рынке они проявляются как экономические отношения между предпринимательским сектором, сферой бизнеса, населением и государством по поводу мобилизации временно свободных денежных средств для отвлечения в операции с финансовыми активами (кредитование, операции с ценными бумагами, ва-лютообменные операции, операции с драгоценными металлами и золотом и т.д.). Традиционная классификация рьшка2 включает три специфических элемента:
1. Рынок товаров и услуг;
2. Рынок труда;
3. Финансовый рынок.
Все три рынка находятся в постоянном взаимодействии, выполняя специфические функции рыночной системы хозяйствования. Вместе с тем именно рынок товаров и услуг определяет параметры функционирования двух последних, в частности, рассматриваемого нами финансового рьшка. Для того чтобы выяснить природу такого влияния, попробуем выделить финансовый рынок через представление общих и исключительных особенностей перечисленных видов рьшка. Для данных рынков общей является форма реализации экономических отношений в виде соотношения спроса и предложения. Спрос и предложение в свою очередь представляют собой взаимосвязанные стороны экономического процесса. Связи эти характеризуются постоянной возобновляемостью, выражая тем самым экономический закон спроса и предложения. Производители и потребители, покупатели и продавцы, кредиторы и заемщики в отношениях между собой стремятся получить наибольшую выгоду. Таким образом, "проявляется в рыночной системе закон конкуренции". Специфическая особенность финансового рынка определяется ролью финансов как особой формы экономических отношений. Процесс производства общественного продукта в стране опосредствуется движением стоимости в денежной форме. На основе денежного оборота возникают финансы. Как стоимостная категория финансы выражают "экономические отношения по поводу образования, распределения и использования денежных доходов и накоплений