Совершенствование корпоративной отчетности как информационной базы для принятия инвестиционных решений

brief description

Год:

2010

Автор научной работы:

Мамедов Гейдар Юсиф оглы

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Москва

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

150

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Мамедов Гейдар Юсиф оглы

Введение.;
Глава 1. Анализ финансовой отчётности какинформационнойбазы для принятия инвестиционныхрешений.II
1.1. Анализ взаимосвязи рыночной стоимости компаний с финансовой отчётностью. Определение информационных ожиданий основных пользователей отчётности.
1.2.Балансоваяи рыночная стоимость компании. Рольнефинансовыхпоказателей в формировании рыночной стоимости.1'
1.3. Основные направления совершенствованиякорпоративнойотчётности.3(
Глава 2. Система нефинансовых и финансовых показателей деятельности компаний
2.1. Характеристика отраслирозничнойторговли как объекта исследования.
2.2. Методика определения основных нефинансовых показателей деятельности организации.4:
2.3.Система нефинансовых показателей деятельности для предприятий розничнойторговли.5:
2.4. Анализ влияния различий в подходах к учёту различных операций на финансовые показатели.1'.
Глава 3. Пути совершенствования корпоративной отчётности.9'.
3.1.Отраслевыестандарты, как основной рычаг совершенствования корпоративной отчётности.9'.
3.2. Методика расчёта нефинансовых показателей и форма раскрытия в корпоративной отчётности (на примере компаний сферы розничной торговли).9:
3.3. Предложения по стандартизации методов учёта различныххозяйственныхопераций.
3.4. Анализ корпоративной отчётности с использованием нефинансовых показателей и в условиях унификации учётных методов.

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Совершенствование корпоративной отчетности как информационной базы для принятия инвестиционных решений"

В конце 2008 г. мир столкнулся с одним из сильнейших экономических потрясений за последние несколько десятилетий. Рынкикапиталовпрактически замерли, что повлекло за собой существенное уменьшениефинансирования. В результате произошло падениепотребленияи производства по всему миру. Отсутствие уверенности в платёжеспособности заёмщиков являлось основной причиной замерзаниякредитныхрынков. Не осталась в стороне и наша страна. На фоне падения курсарубляи неопределённости в завтрашнем дне, практически остановилоськредитованиебизнеса. Финансовый кризис поднял множество вопросов касательно качества отчётности публичных компаний. Компании, которые ещё незадолго до 4-гоквартала2008 г. казались достаточно успешным и расширялись за счётпривлечениядешёвых кредитных средств, вдруг оказались на гранибанкротства. Списание «токсичных» активов банками, повлекшеебанкротствоLehman Brothers и ряда других банков по всему миру, включая Россию, обрушило шквал критики на концепцию справедливой стоимости в учётеценныхбумаг. Доверие к компаниям, и в частности, доверие к качеству отчётности, очень сильно пострадало. В этих условиях был поднят вопрос о качестве финансовой отчётности публичных компаний
Финансовыйкризисчётко продемонстрировал, что корпоративная отчётность нуждается в преобразованиях и изменениях. Надёжность ипрозрачностьинформации становятся необходимыми условиями доступа к рынкамкапиталадля компаний. Свобода в выборе методов учёта даёт возможность манипулировать таким показателем, какприбыль, и ставит под сомнение «финансовые» успехи компаний, показывающих существенный ростприбыли. Стало очевидно, что раскрытие одних только финансовых показателей недостаточно для получения объективной оценки деятельности компании. В нынешних условиях в очередной раз подчёркивается необходимость формирования комплексной системыкорпоративнойотчётности с раскрытием как финансовой, так инефинансовойинформации, а также необходимость усиления регулирования и уменьшения свободы выбора при учётебухгалтерскихопераций.
Мы видим две основные проблемы корпоративной отчётности на сегодняшний день, которые и определили актуальность темы диссертации:
1) Отсутствие стандартизации и единого подхода к учёту различных бухгалтерских операций в рамках одной отрасли.
2) Отсутствия стандартов, требующих раскрытия информациинефинансовогохарактера о деятельности компании
Степень изученности проблемы. При исследовании вопросов формирования оптимальной модели финансовойотчетности, исходя из информационных запросовинвесторов, акционеров и кредиторов, автор опирался на работы отечественных ученых, специалистов в областибухгалтерскогоучета, среди которых: Агафонова Н.,КондраковН.П., Морозова JI.JL, Николаева О.Е.,ПалийВ.Ф., Пучкова С.И., Рассказова-Николаева С.А.,СередаК.Н., Соловьева О.В., Филатова Е.В.,ХоринА.Н., Шеремет А.Д., Шишкова Т.В.,ШнейдманJI.3., Чая В.Т., и др. Важное значение имели разработки анализа финансовой отчетностиакционерныхобществ таких ученых, как: Роберт Каплан,ДэйвидНортон, Блатов Н.А., Вейцман Н.Р.,БочаровВ.В., Хьюберт К. Рамперсад. Результаты социологических имаркетинговыхисследований в области формирования оптимальной модели отчетности для инвесторов представлены в работах таких зарубежных авторов, как Роберт Дж.Экклз, Питер Сенге, Даниел Андриссен, Роберт X. Герц.
Целью данной работы является совершенствование концепции составления финансовой отчетности публичных компаний как информационной базы для инвестиционных решений.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
- определить основные информационные ожидания пользователей корпоративной отчётности и степень раскрытия в корпоративной отчётности необходимой информации. Определить направления совершенствования корпоративной отчётности для соответствия ожиданиям пользователей;
- в рамках выявленных расхождений между ожиданиями пользователей и предоставляемой информацией определить основныенефинансовыепоказатели, которые интересуют пользователей финансовой отчётности, и которые отражают уровень развития компании;
- разработать системунефинансовыхпоказателей для публикации в корпоративной отчётности компаний выбранной отрасли (сферарозничнойторговли), а также методы расчёта нефинансовых показателей и форму раскрытия их в корпоративной отчётности;
- предложить единый подход к учёту идентичных бухгалтерских операций; выявить подобные операции в рамках отрасли розничнойторговли; проанализировать влияние расхождений в методах учёта таких операций на финансовые результаты;
- разработать форму корпоративной отчётности для компаний сферы розничной торговли и предложить формат раскрытия информации, которой не хватает в существующей корпоративной отчётности.
Предметом исследования является содержание и формат раскрытия финансовой и нефинансовой информации в корпоративной отчётности публичных компаний. Изучение финансовой части корпоративной отчётности исследование основывалось на международных стандартах финансовой отчётности.
Объектом исследования является деятельность публичных зарубежных и российских компаний сферы розничной торговли, управляемых профессиональнымменеджментоми собственниками.
Теоретической и методологической основой исследования послужили научные труды ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области учета и отчетности; нормативные акты Российской Федерации по вопросам ведения бухгалтерского учета и формированиябухгалтерской(финансовой) отчетности; нормативные актыСША(USA GAAP), международные стандарты финансовой отчетности; а также материалы, опубликованные в периодической печати и представленные в компьютерной сети Интернет.
Методологической основой работы является комплексный подход к исследуемым процессам и явлениям. В зависимости от характера решаемых задач использовался широкий набор методов сравнительного анализа и синтеза, систематизации, научной абстракции, исторический и логический подходы к исследованию и другие методы, которые позволили обеспечить достоверность и обоснованность выводов и рекомендаций, предложенных в диссертационном исследовании.
Работа выполнена в рамках раздела 1 «Бухгалтерскийучет и экономический анализ» паспорта специальностиВАКМинобразования РФ 08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика — п. 1.1. Исходные парадигмы, базовые концепции, основополагающие принципы, постулаты и правила бухгалтерского учета и п. 1.4. Методологические основы ицелевыеустановки бухгалтерского учета и экономического анализа.
Научная новизна проведенного исследования состоит в теоретическом обосновании и разработке концепции корпоративной отчетности публичных компаний. В ходе исследования сформулированы и обоснованы следующие положения, определяющие новизну и являющиеся предметом защиты: определены основные информационные ожидания пользователей корпоративной отчётности; выявлены области корпоративной отчётности публичных компаний, в которых объём, формат и содержание раскрываемой информации не соответствуют ожиданиям основных пользователей. Определены направления совершенствования корпоративной отчётности для соответствия ожиданиям пользователей - внедрение нефинансовых показателей в систему корпоративной отчётности и единый подход к учёту идентичных бухгалтерских операций в рамках одной отрасли;
- определены основные нефинансовые показатели, которые интересуют пользователей финансовой отчётности и которые демонстрируют насколько успешно компания развивается. Разработана система нефинансовых показателей для компаний сферы розничной торговли;
- предложено внедрить в систему корпоративной отчётности обязательное требование по раскрытию нефинансовых показателей. Предложена методика расчёта каждого показателя и форматпредоставленияданной информации в корпоративной отчётности; предложено стандартизировать методы учёта идентичныххозяйственныхопераций в рамках каждой отдельной отрасли с учётом особенностейбизнеса, и тем самым улучшитьсравнимостьфинансовых результатов компаний одногосектора. На примере компаний сферы розничной торговли, выявлены основные области финансового учёта по международным стандартам, в которых существует свобода выбора методов учёта. Предложено стандартизировать подходы к учёту в рамках сферы розничной торговли, и устранить возможность различия финансовых результатов компаний не по причине различий в эффективности деятельности, а по причине использования различных методов учёта идентичных хозяйственных операций;
- разработана система корпоративной отчётности, предложены список основных форм финансовой отчётности и основных компонентов пояснительной записки для включения вкорпоративнуюотчётность и форма раскрытия нефинансовых показателей в корпоративной отчётности
Практическая значимость исследования состоит в том, что результаты исследования могут быть широко использованы в организационно-методической работе финансовых и бухгалтерских служб предприятий.
Предложенная в работе система нефинансовых показателей, методика стандартизации учёта идентичных операций в рамках одной отрасли могут быть использованы как публичными, так инепубличнымикомпаниями при подготовке отчетности для инвесторов,акционерови кредиторов, а также пользователями отчетности при анализе и оценке эффективности деятельности компании.
Основные результаты работы могут быть использованы регулирующими органами при разработке новых и пересмотре действующих нормативных документов в области учета и отчетности.
Апробация результатов исследования. Результаты исследования были использованы в деятельности компанийООО«Эрнст энд Янг», ООО «Адидас», а также ООО «АльянсГрупп», а также в учебном процессе при чтении курса лекций поМСФОфакультета экономики Государственного университета — Высшая школа экономики.
Публикации. Основные положения, раскрывающие содержание темы диссертационного исследования, опубликованы в трех работах общим объемом 1,2 п.л., в том числе две - в ведущих рецензируемых изданиях, рекомендованных ВАК России.
Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и 7 приложений. Изложение материала подчинено общей логике исследования, его цели и задачам.

bibliography

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Мамедов Гейдар Юсиф оглы

Заключение
В ходе проделанного анализа были выявлены информационные разрывы между ожиданиямиинвесторови тем, какую информацию предоставляют компании. Мы проанализировали колебания нафондовыхрынках, доступность капитала для компаний, а также причины падения доверия ккорпоративнойотчётности компаний. В результате мы обнаружили, что основной причиной уменьшения доверия к отчётности и существенных колебаний на рынкахкапиталаявляется:
1) отсутствиенефинансовыхпоказателей в общей системе корпоративной отчётности, а также чёткого регулирования в этой области;
2) существенная свобода в выборе методов учёта ведёт к различиям в методах учёта различныхбухгалтерскихопераций и, как результат, -необоснованным различиям в финансовых показателях компаний одногосектора.
Исходя из анализа проблемы, был сделан ряд выводов, а именно:
1) Необходимость включения нефинансовых показателей в систему корпоративнойотчетности, а также создания системы регулированияпредоставлениянефинансовой информации. Большинство крупных компаний, присутствующих на фондовых рынках, имеют огромныенематериальныеактивы, наработанные годами (имидж,торговыемарки, научные разработки, лучшийперсонал, наработанную клиентскую базу, влияние напоставщикови т.д.). Эти нематериальныеактивыне отражаются в бухгалтерскомбалансекомпаний и составляют часть того расхождения, которое имеется междубалансовойстоимостью компании и рыночной. Данные активы должны находить отражение в финансовой отчётности, однако, поскольку компания не может их контролировать (сотрудник всегда может уволиться), и, поскольку, их невозможно достоверно оценить (затратныйметод не подходит, поскольку имидж нарабатывается десятилетиями, и началось это ещё тогда, когда месячнаязарплатасотрудника, возможно, была 250долларовв месяц), признание на балансе было бы неверным.Конкурентныепреимущества найдут своё отражение вдолерынка, которая будет увеличиваться за счёт признания компаниипокупателями, в сокращении расходов намаркетингза счёт устоявшегося имени, увеличениипроизводительноститруда за счёт привлечения лучшегоперсонала. Именно это необходимо продемонстрироватьинвесторам. Все эти факторы найдут отражение в динамике будущих расходов и доходов. Говоря конкретно, компании должны добавить в отчётностьнефинансовыепоказатели своей деятельности. Набор показателей, которые должна публиковать каждая компания, должен регулироватьсяотраслевымистандартами, которые определяли бы направления и инструкции к методике расчёта того или иного показателя.
2) Стандартизация методов учёта различных операций в рамках одной отрасли. Необходимость стандартизации методов финансового учёта в рамках одной отрасли обусловлена тем фактом, что на сегодняшний день финансовые показатели различных компаний становится сложнее сравнивать из-за разных методовбухгалтерскогоучёта операций. Стандартизированный подход в рамках отрасли позволит учесть особенности каждой отдельной отрасли и, в то же время, стандартизирует подходы, чтобы компании рассчитывали показатели деятельности одинаковыми методами.
Мы разработали подходы к формированиюотраслевыхстандартов регулирования корпоративной отчётности с требованиями попредоставлениюнефинансовой информации. В частности, мы сформировали список нефинансовых показателей, которые компании сферырозничнойторговли должны публиковать в своей отчётности, а также разработали методику по расчёту данных показателей. Были определены следующие ключевые нефинансовые показатели деятельности и методика их расчётов: Показатель: Раскрытие информации по форматам, в которых оперирует компания, а именно: все компании сферы розничнойторговлидолжны предоставлять количество магазинов,торговуюплощадь, а также размервыручкив разрезе форматов деятельности. Форматмагазинадолжен определяться в зависимости отассортиментапродукции в заданном магазине. Необходимо использовать следующие критерии для определения форматов:
•Магазиныу дома: 2500 - 4500 наименований;
•Дискаунтеры: 4500 - 7500 наименований;
•Супермаркеты: 7500 - 18000 наименований;
•Гипермаркеты: боле 18000 наименований.
Показатель: ростпродажв сопоставимых магазинах. Для достижения единства расчёта данного показателя была разработана методика, согласно которой сопоставимымимагазинамидолжны считаться те, которые на дату отчётности работают не менее 13 месяцев, или 12 месяцев за месяц до даты отчётности.
Разработана формула для расчёта продаж в сопоставимыхмагазинах: (продажи в нынешнем году с даты, аналогичной дате открытия магазина /продажив предыдущем году с даты открытия магазина) - 1. Применение данной формулы позволит достигнуть стандартного подхода всеми компаниями сектора к расчёту показателя роста продаж в сопоставимых магазинах. Показатель: открытие и закрытиемагазинов. Как было отмечено, многие компании на сегодняшний день предоставляют свёрнутые данные по открытию и закрытию магазинов, с чем мы не согласны. Именно закрытие магазинов является одним из самых важных показателей, демонстрирующихлояльностьпотребителей к торговой марке, и, как следствие, потенциал дальнейшего роста. На наш взгляд, все компании должны предоставлять данные о закрытии магазинов. Также должна публиковаться информация поприростуили уменьшению торговой площади в связи с открытием/закрытием магазинов. Показатель:среднедневноеколичество чеков и средний размера суммычека. В результате проведённого анализа основноенововведение, предлагаемое нами в отношении данного показателя, -предоставлениеразмера среднего чека, а такжесреднедневногоколичества чеков в разрезе форматов и отдельно по старым (открытым более чем 12 месяцев до даты предшествующей дате отчётности) и новыммагазинам. Средний размер чека считается как общаявыручказа вычетом НДС, поделённая на количествочеков; среднедневное количество чеков считается как общее количество чеков за период поделённое на количество дней в периоде, в котороммагазинфункционировал. Показатель: отношение собственных площадей карендованным. Данный показатель показывает, насколько компания подвержена изменениям варендныхставках, и какой путь развития присущ компании: черезприобретениепомещений (более медленный и капиталоёмкий, но менееприбыльный) или аренда помещений (быстрый, менее капиталоёмкий, однако, менее прибыльный, поскольку существенное влияние наприбыльоказывают арендные платежи). Мы предлагаем адаптировать единую методику расчёта данного показателя через общую площадь магазинов, при этом не учитывая площадьскладскихи офисных помещений.
Показатель: Данные обассортиментекомпании, а именно, общее количество наименований ассортимента в разрезе форматов, долятоваровнепищевого характера в общем ассортименте компании, а также детальное предоставление данных о зависимости отимпорта, доля выручки от импортных товаров, доляимпортныхтоваров в общем денежном выражении взакупках, а также доля импортных наименований ассортимента в общем ассортименте компании. Данная информация позволит пользователю отчётности определить насколько компания подверженавалютнымрискам, а также информация об ассортиментеторговойсети, необходимая для комплексного анализа бизнес-модели компании.
Показатель: Рост средних цен в торговой сети. На данный момент ни одна компания сферы розничной торговли не раскрывает данный показатель. Мы считаем, что для пользователей отчётности рост цен представляет большой интерес, чтобы понимать, за счёт чего достигается рост выручки и какие есть риски снижения посещаемости. Пользователь отчётности мог бы сравнивать рост цен компании с индексом ростапродовольственныхцен. Мы также предложили методику расчёта данного показателя, которая основывается насредневзвешенномподходе.
Показатель: Последние два показателя, - особенностилогистическойсистемы компании и системаскидоки программы лояльности, — мы выделили в отдельную группу. В отношении данных показателей мы разработали список информационных данных, которые каждая компания должна предоставлять. Однако в целом считаем, чтоменеджментсам должен представлять эти показатели в корпоративной отчетности, максимально подробно описывая как своюлогистическуюсеть, так и программы поддержаниялояльностипокупателей.
Мы рассмотрели различные области бухгалтерского учёта операций в сфере розничной торговли и предложили подход в отношении каждой области. Основной целью являлась стандартизация подходов к учёту тех или иныххозяйственныхопераций в рамках компаний одной отрасли, вследствие чего должен быть достигнут одинаковый подход к расчёту показателей финансовой отчетности у всех компаний отрасли. Предложенныенововведенияимеют целью усовершенствовать финансовуюотчетностькомпаний и облегчить возможность сравнения финансовых показателей между компаний одной отрасли. Были предложены следующие нововведения:
• Стандартизировать подход к учётуторговыхбонусов и скидок поставщиков. По нашему мнению, все ретроплатежи искидкисо стороны поставщиков, по сути, являютсяскидкамидля поддержания лояльности со стороны торговых сетей, а посему должны уменьшатьсебестоимостьи ни при каких условиях не учитываться в качествепрочейвыручки.
• Предложена единая методика по расчёту и учётурезервапо недостачам и излишкам, а именно, мы предложили рассчитыватьрезервпо недостачам и излишкам на отчётную дату исходя из исторических данных междуфактическимиостатками и учётными. Резерв,начисленныйв прошлом году, списывается, иначисляетсяновый резерв за текущий финансовый год.
• Предложено стандартизировать выборвалютыотчётности и функциональной валюты в рамках каждой отрасли и лишить менеджмент свободы выбора как функциональной валюты, так и валюты отчётности. Функциональной должна быть местнаявалюта. Валюта отчётности всегда должна соответствовать функциональнойвалюте.
• Выработан подход по разделениюарендына финансовую и операционную в рамках сферы розничной торговли. Предложено классифицироватьарендупомещений, по которому правособственностиостаётся у арендодателя в качествеоперационнойаренды. Вся прочая долгосрочнаяаренда— оборудование, автомобили ипрочее- должна признаваться в качестве финансовоголизинга.
В результате предложенныхнововведенийожидается стандартизация методов учёта различных операций в рамках одной отрасли. Тем самым будет достигнуто повышение качества отчётности и будет обеспечена пользователям возможность более надёжного и корректного сравнения финансовых результатов различных компаний одной отрасли.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Мамедов Гейдар Юсиф оглы, 2010 год

1. Федеральный закон "Обухгалтерскомучете" от 21.11.1996 N 129-ФЗ.
2.АверчевИ.В. МСФО в примерах и задачах. М.: , Эксмо, 2007. - 400 с.
3.АгафоноваМ.Н. Бухгалтерский учет идокументооборотв оптовой и розничнойторговле. М.: РОСБУХ, 2008. - 720 с.
4.АндриссенД., Тиссен Р. Невесомое богатство. Определите стоимость вашей компании в экономикенематериальныхактивов. — М.: Олимп-Бизнес, 2004.-304 с.
5. Барух J1.Нематериальныеактивы. Управление, измерение, отчетность. — М.: КвинтоКонсалтинг, 2006. - 240 с.
6.БаффетУ. Эссе об инвестициях,корпоративныхфинансах и управлении компаниями. М.:АльпинаБизнес Букс, 2009. - 272 с.
7.БеловГ. В., Белова Г. Б.Товарыи услуги на потребительском рынке. -М.: Академкнига, 2003. 256 с.
8. Бивен Д. Войнысупермаркетов. М.: Эксмо, 2008. - 288 с.
9.БитюцкихВ.Т. Мифы финансового анализа и управление стоимостью компании. М.: Олимп-Бизнес, 2007. - 224 с.
10.БочаровВ.В. Комплексный финансовый анализ. Спб: Питер, 2005. — 432 с.
11. П.Волков А.С. Создание рыночной стоимости и инвестиционнойпривлекательности. М.: Вершина, 2007. - 304 с.
12.ГершунA.M., Нефедьева Ю.С. Разработкасбалансированнойсистемы показателей. М.: Олимп-Бизнес. 2004. - 128 с.
13. Главныетрендыпотребительского рынка 2008: 50 слов от 50 CEO — М.: Эксмо, 2008. 128 с.
14. Грэхем Б.,МередитС.Б. Анализ финансовой отчётности компаний. М.: Вильяме, 2009. - 144 с.
15.ДепамфилисД. Слияния, поглощения и другие способыреструктуризациикомпании. М.: Олимп -Бизнес, 2007. - 960 с.
16. Дымшиц М.Потребительскаялояльность. Механизмы повторной покупки. М.: Вершина, 2007. - 241 с.
17. Каплан Р.,НортонД. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. М.: Олимп-Бизнес, 2004. - 304 с.
18.КеримовВ.Э. Управленческий учет в организациях и предприятияхпотребительскойкооперации. М.: Дашков и Ко, 2005. — 225 с.
19.КожиновВ.Я. Бухгалтерский учет в торговле. Типовыехозяйственныеоперации и ситуации. М.: Экзамен, 2006. - 592 с.
20.КравченкоН.А. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2007. - 264 с.
21.МалашенкоН.П. Маркетинг на потребительском рынке. — М.:, Омега-Л, 2008.-208 с.
22. Мард М.,ХитчнерД., Хайден С. Справедливая стоимость в финансовой отчётности. М.: Маросейка, 2009. - 248 с.
23. Международные стандарты финансовой отчётности. Изд-е второе. — М.: Изд-во «Весь мир», 2009.
24. Монин А.Ритейлв России. Особенности национальнойрозницы. — Спб: Невский проспект, Вектор, 2007. 208 с.
25.МорозоваЛ.Л., Морозова Е.Л. Учетная политика организаций. — М.:Актив, 2009. 208 с.
26.МСФО. Точка зрения КПМГ. Практическое руководство по Международным стандартам финансовойотчетности, подготовленное КПМГ 2007/2008. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 1760 с.
27.НиколаеваГ. А., Сергеева Т. С.Бухгалтерскийучет в оптовой торговле. -М.: Приор, 2009. 256 с.
28. Николаева О.Е,ШишковаТ.В. Классический управленческий учёт. М.: ЛКИ, 2010.-400 с.
29.НиколаеваТ.В., Алексеева О.В. Стратегическийуправленческийучёт. -М.: ЛКИ, 2008.-308 с.
30.ОрловаЕ. В. Скидки ибонусы. Учет и налоги. М.:НалогИнфо, 2007.
31.ПациорковскийВ.В. Рынок потребительских услуг. М.:ИСЭПНРАН, 2006. - 202 с.
32.РамперсадX.,Универсальная система показателей деятельности. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 360 с.
33. Рассказова-Николаева С.А., БуШмелева Н.В. Новые правила отражения в учете и отчетности расчетов пообязательствам, выраженным в иностранной валюте. — М.: Экономика и Жизнь, 2007. — 160 с.
34. Рассказова-Николаева С.А., Шебек С.В.Корпоративныестандарты: от концепции до инструкции. М.: Книжный мир, 2008. - 320 с.
35.РейлиР.Ф., Швайс Р.П. Оценка нематериальныхактивов, Квинто -Консалтинг, 2005. 762 с.
36. Рекхэм Н., Винсентис Д.Продажи. Искусство создания и сохранения потребительской ценности. -М.: Претекст, 2008. 334 с.
37. Рид Лажу А.,ФостерРид С. Искусство слияний и поглощений. М.: Альпина Паблишерз, 2009. — 958 с.
38.РоувитС., Хардинг Д. Искусствослиянийи поглощений. Четыре ключевых решения, от которых зависит успехсделки. М.: Гревцов Паблишер, 2007. - 256 с.
39. Рош Д., Стоимость компании: от желаемого к действительному. М.: Гревцов Паблишерз, 2008. — 352 с.
40.СенгеП., Клейнер А., Роберте Ш. Танец перемен: новые проблемысамообучающихсяорганизаций. М.: Олимп-Бизнес, 2004. - 624 с.
41.СередаК.Н. Антикризисная бухгалтерия. Р: Феникс, 2009. — 256 с.
42. Современныйсупермаркет. Учебник по современным формамторговли. -M.BBPG, 2006.-336 с.
43.СоловьеваО.В. Международная практика учёта и отчётности. — М.: Инфра-М, 2004. 332 с.
44.СоловьеваО.В. МСФО и ГААП: учёт и отчётность. М.: ФБК-пресс, 2004. - 328 с.
45.СуйцВ .П., Ситникова В.А.Аудит. М.: КноРус, 2008. - 168 с.
46.СуйцВ.П. Управленческий учёт. М.: Высшее образование, 2007. — 384 с.
47. Сухова JI. Ф.,ГлазВ. Н., Чернова Н. А. Анализ финансового состояния и бизнес-планторговойорганизации потребительской кооперации. — М.:Финансыи статистика, 2006. 278 с.
48. Теплова Т. Инвестиционныерычагимаксимизации стоимости компании. М.: Вершина, 2007. - 272 с.
49. Хагстрем Р. Путь УорренаБаффета. Стратегии инвестиций величайшего в миреинвестора. М.: Лори, 2000. — 240 с.
50. Хамби К., Хант Т., Филлипс Т. Набирая очки. Какрозничнаясеть супермаркетов Tesco выиграла битву за лояльногопокупателя. — М.: Баланс Бизнес Букс, 2006. 304 с.
51.ХиггинсР.С. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений. 8-е изд. - М.: Вильяме, 2008. - 464 с.
52. Хитчнер Д. Оценка стоимости нематериальных активов. — М.: Омега-JI, 2008.- 144 с.
53.ХоринА.Н., Керимов В.Э. Стратегический анализ. — М.: Эксмо, 2009. -448 с.
54.ЦаревВ.В., Кантарович А.А., Черныш В.В. Оценкаконкурентоспособностипредприятия. — М.: Юиити—Дана, 2008. — 800 с.
55.ШатраковА.Ю., Комков Н.И., Юрченко Е.В.,АслановМ.А., Бондарева Н.Н. Условия и механизмы управлениянематериальнымиактивами. М.: Экономика, 2009. - 304 с.
56.ШереметА.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Инфра-М, 2009. — 368 с.
57.ШереметА.Д. Управленческий учёт. М.: Инфра-М, 2009. - 432 с.
58.ШишковаТ.В., Козельцева Е.А. Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Эксмо, 2009. - 320 с.
59. Эванс Ф., Бишоп Д. Оценка компаний прислиянияхи поглощениях. Создание стоимости в частных компаниях. М.: Альпина Паблишерз, 2009.-336 с.
60.ЭкклзР., Герц Р. Революция вкорпоративнойотчетности. Как разговаривать с рынкомкапиталана языке стоимости, а неприбыли. -М.: Олимп-Бизнес, 2002. 400 с.
61. Antill N., Lee К. Company Valuation Under IFRS: Interpreting and Forecasting Accounts Using International Financial Reporting Standards. -2nd edition. Hampshire, Great Britain, 2008. - 406 p.
62. Barreneche R. A. New Retail. NY: Phaidon, 2008. - 200 p.
63. Bebbington J., Gray R., Laughlin R. Financial Accounting: Practice and Principles. NJ: CENGAGE LRNG Business Press, 2001. - 544 p.
64. Bhattacharya H. Total Management by Ratios: An Analytic Approach to Management Control and Stock Market Valuations. Great Britain: Sage Publications, 2007. - 374 p.
65. Bragg S. M. The Ultimate Accountants' Reference: Including GAAP, IRS & SEC Regulations, Leases, and More. NJ: Wiley & Sons, 2006. - 888 p.
66. Bragg S. Accounting Control Best Practices (Wiley Best Practices). NJ: Wiley & Sons, 2009. - 209 p.
67. Bragg S. Just-in-Time Accounting: How to Decrease Costs and Increase Efficiency. NJ: Wiley & Sons, 2009. - 349 p.
68. Cash P. R. Management of Retail Buying. NJ, Wiley & Sons Inc, 2005. -271 p.
69. Chorafas D. N. IFRS, Fair Value and Corporate Governance: The Impact on Budgets, Balance Sheets and Management Accounts. MA: CIMA Publishing, 2006.-412 p.
70. Cohen J. Intangible Assets: Valuation and Economic Benefit. NJ: Wiley & Sons, 2005.-201 p.
71. Cook L. Financial Valuation of Employee Stock Ownership Plan Shares. NJ:
72. Wiley & Sons, 2005. 249 p.
73. Demslci J. Managerial Uses of Accounting Information (Springer Series in Accounting Scholarship). FL: Business Media, 2008. - 99 p.
74. Drury C. Management Accounting for Business Decisions. NJ: Wiley & Sons, 2005.-201 p.
75. Evans F. and Bishop D. Valuation for M&A: Building Value in Private Companies. NJ: Wiley & Sons, 2001.-291 p.
76. Few Lee C. Advances in Quantitative Analysis of Finance and Accounting: New Series (Advances in Quantitative Analysis of Finance and Accounting, Vol. 1). Great Britain: World Scientific Publishing, 2004. - 298 p.
77. Hitchner J.R. and Mard M.J. Financial Valuation Workbook: Step-by-Step Exercises to Flelp You Master Financial Valuation (Wiley Finance). NJ: Wiley & Sons, 2006. - 383 p.
78. Horwich D. The Professional's Guide to Purchase and Sale of a Business: Taxation, Valuation, Law, and Accounting. Great Britain: Elsevier, 2002. -302 p.
79. Howard M. Accounting and Business Valuation Methods: how to interpret IFRS accounts. Great Britain: Elsevier, 2007. 100 p.
80. Hughes H., Ayres K., Hoskin D. Financial Accounting: A Valuation Emphasis, Department of Accounting and MIS, The Ohio State University. NJ: Wiley & Sons, 2007. - 320 p.
81. Hughes J.S., Frances L.A. and Hoskin R.E. Financial Accounting: A Valuation Emphasis. NJ: Wiley & Sons, 2004. - 553 p.
82. Improving Business reporting: a customer focus, meeting the information needs of investors and creditors. The American institute of certified public accountants.
83. Johnson R. Shareholder Value A Business Experience (Quantitative Finance Series). - Great Britain: Elsevier - 2001. - 450 p.
84. Koller Т., Goedhart M., and Wessels D. Valuation: Measuring and Managingthe Value of Companies, Fourth Edition, University Edition by McKinsey & Company Inc. NJ: Wiley & Sons, 1999. - 740 p.
85. Madden B.J. CFROI Valuation. Great Britain: Elsevier, 1999. - 206 p.
86. Mard M.J., Hitchner J.R. and Hyden S.D. Valuation for Financial Reporting : Fair Value Measurements and Reporting, Intangible Assets, Goodwill and Impairment. NJ: Wiley & Sons, 2007. - 209 p.
87. Nobes C., Parker R.B. Comparative International Accounting. 9th edition. -Harlow, England, Pearson Eduction Limited, 2006. - 600 p.
88. Palepu K., Healy P. and Bernard V. Business Analysis and Valuation: Using Financial Statements. USA: Thomson South-Western, 2005. - 301 p.
89. Penman S. Financial Statement Analysis & Security Valuation w/S&P package. NJ: Wiley & Sons, 2001. - 330 p.
90. Pratt S.P. Business Valuation Discounts and Premiums. NJ: Wiley & Sons, 2009.-455 p.
91. Rachlin R. and Sweeny A. Accounting and Financial Fundamentals for Non-Financial Executives. NY: American Management Association, 1996. - 280 P
92. Ratner I. and Stein G., Business Valuation and Bankruptcy (Wiley Finance). -NJ: Wiley & Sons, 2006. 255 p.
93. Sack Elmaleh M. and Willis J. Financial Accounting: A Mercifully Brief Introduction. USA: Ephiphany Communications, 2005. - 233 p.
94. Shim J. Schaum's Financial Accounting 2 Ed. NJ: Wiley & Sons, 1999. - 356 P
95. Standfield K., Torre A. Intangible Management: Tools for Solving the Accounting and Management Crisis. FL: Butterworth-Heinemann, 2006. -275 p.
96. Stewart M., Warner R., Portman J. Leases & Rental Agreements. CA: NOLO, 2007. - 208 p.
97. Stickney C. P. and Weil R. Financial Accounting: An Introduction to
98. Concepts, Methods and Uses. USA: Thomson South-Western, 2006. - 491 p.
99. Stimes P. Equity Valuation, Risk and Investment: A Practitioner's Roadmap (Wiley Finance). NJ: Wiley & Sons, 2008. - 275 p.
100. Sutherland J., Canwell D. Key Concepts in Accounting and Finance. NY: Palgrave Macmillan, 2004. - 272 p.
101. Think of number. The economist, September 1999.
102. Van Teeffelen G.-J. Glass Ball, De Volkskrant, October 1999.
103. Weaver S., Weston F. Finance & Accounting for Non-Financial Managers. -NY: McGraw Hill, 2004. 234 p.
104. Weiner A. Financial Accounting As a Second Language. NJ: Wiley & Sons, 2008.-305 p.
105. Weygandt J.J., Kimmel P.D. and Kieso D.E. Financial Accounting. NJ: Wiley & Sons, 2001. - 798 p.
106. Weygandt J.J., Kimmel P.D. and Kieso D.E. Managerial Accounting: Tools for Business Decision Making. NJ: Wiley & Sons, 2007. - 336 p.
107. Интернет ресурс: www, accaglobal .com
108. Интернет ресурс: www.cisaaa.org
109. Интернет ресурс: www.ey.com
110. Интернет ресурс: www.fasb.org
111. Интернет ресурс: www.gaap.ru
112. Интернет ресурс: www.iasb.org
113. Интернет ресурс: www.minfin.ru
114. Интернет ресурс: www.planetretail.net
115. Интернет ресурс: www.pricewaterhousecoopers.com
116. Интернет ресурс: www.rbc.ru
117. Интернет ресурс: http://ru.wikipedia.org